Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Bahrein

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 09/03 au 13/03

2025-03-16T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 18,3 %

C'est la part des contrats attribués sous la forme d'un PPP en Arabie saoudite en 2024

Les besoins en financement de l’Arabie saoudite ont poussé le royaume à intensifier le recours aux partenariats public-privé (PPP) ces deux dernières années. En 2023, la valeur des contrats de PPP avait atteint un niveau record de 28,2 Md USD selon le Middle East business intelligence (MEED), représentant 23 % du total des projets attribués, avant de légèrement retomber en 2024 à 18,3 %, un niveau inférieur mais toujours bien au-dessus de la moyenne historique. La dynamique est encore plus forte dans les projets financés directement par les dépenses de l’État : en 2023, plus d’un tiers des contrats gouvernementaux ont été conclus sous forme de PPP, contre seulement 15,6 % en moyenne entre 2019 et 2022, et 3,5 % en 2018.

Ce recours soutenu au PPP s’inscrit dans la stratégie de diversification des financements du royaume visant à alléger les dépenses publiques, notamment face aux engagements financiers croissants liés aux gigaprojets et aux échéances internationales sur lesquelles le royaume s’est engagé. L’Arabie saoudite a attribué 149 Md USD de nouveaux contrats en 2023, un montant record dans la région et l’un des plus élevés au monde. Dans ce contexte, les PPP permettent de financer hors bilan des infrastructures essentielles, telles que des centrales électriques et des usines de dessalement, à travers la mobilisation de capitaux privés.

Historiquement concentrés sur les secteurs de l’énergie et de l’eau, les PPP saoudiens s’étendent désormais à de nouveaux secteurs, tels que l’éducation et la santé, avec le financement et l’exploitation d’écoles et d’hôpitaux, les infrastructures routières comme l’autoroute Asir-Jizan, évaluée à 2,5 Md USD et qui serait la première concession routière pour un pays du CCG, ou encore l’extension de l’aéroport international d’Abha. Afin de soutenir le développement des PPP, le royaume a créé le National Centre for Privatisation (NCP), qui doit, entre autres, superviser les 170 projets de PPP en préparation dans le royaume. L’objectif est double : réduire le poids budgétaire de l’État afin de soulager les finances publiques et stimuler l’investissement privé dans le royaume.

Les PPP sont ainsi un levier stratégique pour les grandes entreprises du royaume en charge du développement des infrastructures. C’est le cas de nombreuses entreprises détenues par le souverain saoudien, le Public Investment Fund (PIF). Neom et Red Sea Global ont déjà signé des concessions privées pour leurs besoins en électricité, eau, traitement des déchets et climatisation urbaine. Neom a également externalisé la construction et l’exploitation des logements pour travailleurs. D’autres filiales du PIF, comme New Murabba Development Company, Diriyah Company, Roshn Group et King Salman International Airport Development Company, cherchent à mobiliser des fonds privés pour des infrastructures essentielles : éclairage public, collecte des déchets, bornes de recharge pour véhicules électriques et réseaux de transport secondaires. L’essor des PPP est d’autant plus stratégique que la hausse des coûts de construction ralentit certains projets et exerce une pression accrue sur les finances publiques. Ainsi, le recours aux financements privés devient un impératif pour assurer la viabilité des gigaprojets du royaume.

Si le succès des PPP dans les secteurs de l’énergie et de l’eau repose sur des contrats d’achat d’électricité garantis (take-or-pay) qui réduisent le risque pour les investisseurs, l’enjeu pour les projets futurs sera d’attirer des financements sans garanties étatiques explicites. Les banques et les investisseurs privés devront accepter un niveau de risque plus élevé, ce qui pourrait en freiner certains. Toutefois, l’appétit du secteur privé local pour ces opportunités reste fort. La capacité de l’Arabie saoudite à structurer des projets bancables et à garantir un environnement réglementaire stable sera déterminante pour la poursuite de cette dynamique et la réussite de la Vision 2030.

Graphique 1 : contrats attribués par mécanisme de passation de marché (M USD et %)

Source : MEED

Graphique 2 : contrats gouvernementaux attribués par mécanisme de passation de marché (M USD et %)

Source : MEED

¹ Les contrats gouvernementaux incluent les contrats attribués par les ministères, municipalités, commissions royales, et les projets stratégiques financés par l’Etat saoudien (Saudi Water Authority, National Housing Company, Jeddah Airports Company, PIF)

Zakarya Sadmi, Attaché économique et financier

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Economie : la croissance de l’économie saoudienne s’est élevée à 1,3 % en 2024 – Selon l’Autorité générale des statistiques (GASTAT), la croissance de l’économie saoudienne s’est élevée à 1,3 % en 2024, soutenue par la croissance non pétrolière à 4,3 %, tandis que le secteur pétrolier s’est contracté de 4,5 %. La croissance au T4 2024 a atteint 4,5 % en glissement annuel, son plus haut niveau en deux ans. Les secteurs les plus dynamiques en 2024 incluent le commerce de gros et de détail, la restauration et l’hôtellerie (+6,4 %), suivis des services financiers et d’assurance (+5,7 %) et des activités d’électricité, gaz et eau (+4,9 %). Le PIB réel s’est élevé à 1 253 Md USD en 2024. Le secteur non pétrolier a représenté 62 % du PIB.

b20a6cf0-a825-f230-d6d1-f504fed15014

Pétrole : Aramco baisse le prix de son brut d’Arab Light pour les cargaisons d’avril à destination de l’Asie – Le géant pétrolier saoudien a annoncé une baisse de ses prix officiels de vente pour son pétrole brut d’Arab Light livré en avril 2025 aux acheteurs asiatiques, la première depuis 3 mois. Le prix du baril a été diminué de 0,40 USD par rapport à mars, s’établissant à 3,50 USD au-dessus de l’indice de référence régional (cotation d’Oman/Dubaï). Pour rappel, le prix du baril d’Arab Light d’Aramco pour ses clients asiatiques avait atteint son plus haut niveau depuis plus d’un an le mois dernier à 3,90 USD au-dessus de la cotation d’Oman/Dubaï (+ 2,40 USD par rapport à février), dans un contexte où les sanctions américaines sur les exportations russes s’étaient renforcées. L’Asie achète 70 % du pétrole saoudien. Plus tôt cette semaine, les huit pays membres de l’OPEP+ qui avaient décidé de coupes unilatérales supplémentaires, dont l’Arabie saoudite, ont annoncé maintenir le calendrier de hausse progressive de la production pétrolière à partir d’avril 2025. Ainsi, l’organisation augmenterait sa production de 138 000 barils par jour dès avril, amorçant une série de hausses mensuelles destinées à rétablir un total de 2,2 M bpj d’ici 2026.

Saudi Arabia cuts oil prices to Asia for first time in three months | Reuters

Investissements : la formation brute de capital fixe en Arabie saoudite s’est élevée à 314 Md USD en 2024, en hausse de 5,3 % par rapport à 2023 – Selon le ministère saoudien de l’Investissement, la formation brute de capital fixe (FBCF) en Arabie saoudite s’est élevée à 314 Md USD en 2024, en hausse de 5,3 % par rapport à 2023 et portée par une hausse de 7,6 % des investissements du secteur privé. Sur la période 2021-2024, les investissements cumulés ont dépassé les prévisions, atteignant 1 069 Md USD soit 28 % de plus que l’objectif initial. Le secteur privé a représenté 88 % des investissements en 2024, tandis que les investissements publics, en baisse de 8,3 %, se sont élevés à 38 Md USD. D’ici 2030, la National Investment Strategy a pour objectif de doubler la FBCF à 533 Md USD par an, avec une contribution de 30 % au PIB.

Saudi private sector powers $314bn investment boom, outpacing Vision 2030 target

Bahreïn

Finances publiques : Le projet de budget 2025-2026 du Bahreïn est en cours de discussion – Le projet de budget 2025-2026 du Bahreïn, actuellement en discussion entre le ministre des Finances et les chambres parlementaires, ouvre la voie à des réformes fiscales significatives. Ahmed Al Salloom, président du Comité des affaires financières et économiques, a indiqué que le Parlement se réunira deux fois par semaine jusqu’à parvenir à un accord. Il prévoit un excédent budgétaire de 25 M BHD (soit 66,3 M USD), une prévision qui semble optimiste au regard des déficits accumulés ces dernières années. Les propositions budgétaires incluent des réformes fiscales allant au-delà des plans antérieurs. Parmi les mesures envisagées, la libéralisation progressive des prix du gaz, du carburant, de l’électricité et de l’eau tout en maintenant des subventions pour les citoyens est prévue. Cependant, la question de la rapidité de cette transition reste en suspens. Une approche plus ciblée, à l’image des transferts sociaux conditionnés adoptés en Arabie saoudite, permettrait d’atténuer l’impact sur les ménages les plus vulnérables. Le budget prévoit également l’introduction d’un impôt sur les sociétés locales, une réforme en discussion depuis 2023 et qui s’inscrit dans la continuité de l’application cette année du taux minimum mondial de 15 % sur les multinationales. Une hausse de la TVA, actuellement fixée à 10 %, est envisagée, une évolution qui rapprocherait Bahreïn du taux de 15 % en vigueur en Arabie saoudite. Si ces mesures marquent un tournant dans la politique budgétaire du royaume, leur succès dépendra de leur mise en œuvre effective et de leur acceptabilité politique.

Bahrain News: Consultations continue on budget

Weekly GCC news to 7 Mar: Aramco results and Bahrain tax plans | LinkedIn

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Transport : La RCRC fixe au 15 juin la date limite pour la soumission des offres de construction de la ligne 7 du métro de Riyad – La Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC) a fixé cette semaine une nouvelle échéance au 15 juin 2025 (échéance initialement prévue en mars) pour la soumission des offres relatives à la construction de la ligne 7 du métro de Riyad. Ce projet d’envergure prévoit la construction d’une ligne de métro de 65 km de long, reliant des sites stratégiques de la capitale saoudienne, tels que la ville de loisirs Qiddiya, King Abdullah International Gardens, King Salman Park, Misk City et Diriyah Gate. La ligne sera composée de 19 stations, dont 14 souterraines et 5 surélevées. Le contrat inclut la conception et la construction de cette ligne, et plusieurs consortiums d’entreprises internationales et locales se sont positionnés pour remporter le marché. Parmi les entreprises en lice, on trouve notamment le consortium comprenant Alstom (France), FCC (Espagne), WeBuild (Italie) ainsi que leurs partenaires locaux, Nesma et Freysinnet Contracting. La ligne 7 fait partie d'un vaste projet de métro de Riyad, qui a déjà vu l’achèvement et l’exploitation de plusieurs lignes, dont la ligne orange (ligne 3), rouge (ligne 2) et verte (ligne 5). L’ensemble du réseau de métro, qui couvre 176 km, vise à réduire la congestion routière dans une ville où 90 % des déplacements sont encore effectués en voiture.

MEED | Saudi Arabia sets June deadline for Riyadh Metro Line 7

Énergie (1/2) : Aramco Ventures investit dans Ucaneo pour développer la plus grande centrale de capture directe de l'air en Allemagne – Aramco Ventures, la branche d’investissement de Saudi Aramco, a investi dans la startup allemande Ucaneo, qui développe la plus grande installation de capture directe de l'air (DAC) en Allemagne. Ce soutien fait suite à un tour de financement de 6,8 M EUR en septembre 2024, bien que la somme exacte de l'investissement d'Aramco n'ait pas été précisée. Ucaneo, basée à Berlin, se concentre sur l'amélioration de la technologie DAC pour éliminer efficacement le dioxyde de carbone de l'atmosphère à grande échelle. La nouvelle installation devrait ouvrir en 2026 et permettre de réduire les coûts de la DAC à moins de 300 EUR par tonne de CO₂, la rendant ainsi l'une des solutions les plus compétitives au monde. Ucaneo a également lancé un projet pilote industriel capturant entre 30 et 50 tonnes de CO₂ par an. L'investissement d'Aramco illustre l'intérêt croissant de l'entreprise sur les technologies de capture de carbone et de réduction des émissions dans le cadre de sa stratégie de transition énergétique.

Aramco Ventures invests in Ucaneo to develop Germany’s largest direct air capture plant | Arab News

Énergie (2/2) : Les ambitions du Royaume dans le nucléaire pourraient être au cœur des discussions lors de la visite de Donald Trump à Riyad – D’après le Middle East business intelligence (MEED), le projet de centrale nucléaire civile de l'Arabie saoudite pourrait être évoqué lors de la visite du président américain Donald Trump à Riyad prévue dans les six prochaines semaines. Bien que l'agenda principal de la visite se concentre sur des sujets comme la Russie, l'Ukraine et la paix au Moyen-Orient, la coopération énergétique, y compris dans le domaine nucléaire, pourrait également être discutée. Cette visite, qui fait suite à celle de 2017, pourrait être conditionnée par la signature d'accords d'investissements de plus de 1 000 Md USD pour l'économie américaine. Relancé en 2022, le projet de centrale à Duwaiheen, situé près de la frontière qatarie, a connu des retards, notamment en raison des tensions régionales (guerre Israël-Gaza). L'Arabie saoudite pourrait utiliser son projet de centrale nucléaire, ainsi que son plan d'enrichissement de l’uranium comme levier dans ses négociations avec les États-Unis. Pour rappel, avant la guerre Israël-Gaza, des discussions sur un éventuel accord tripartite entre Israël, l'Arabie saoudite et les États-Unis avaient eu lieu à Riyad.

MEED | Nuclear project may feature in Trump’s Riyadh visit

Infrastructure : Le MIPIM 2025 accueille la plus grande délégation saoudienne jamais envoyée à l'événement – À l'occasion du MIPIM 2025, le plus grand salon mondial de l'immobilier, qui se tient cette semaine à Cannes du 11 au 14 mars, une délégation saoudienne d’envergure fait le déplacement pour promouvoir les opportunités d'investissement en Arabie saoudite, dans le cadre de la Vision 2030. Cette délégation, la plus grande jamais envoyée à cet événement, comprend des représentants d'entités gouvernementales ainsi que de projets phares tels que NEOM, Diriyah, King Salman Park, New Murabba et ROSHN. Sous la supervision d'Invest Saudi, le pavillon saoudien, d'une superficie de plus de 1 000 m², accueille plusieurs séminaires et discussions, dont une dédiée aux Giga Projects, avec la participation des dirigeants des principaux projets. Par ailleurs, Diriyah Company a profité de l'événement pour lancer le projet Armani Residences Diriyah, composé de 15 résidences de luxe avec des intérieurs conçus par Giorgio Armani. Ces résidences, d'une superficie variant entre 1 200 et 1 900 m², seront situées dans le quartier de Diriyah Square, à proximité du futur Armani Hotel. Ce projet fait partie d'un vaste plan de développement de 14 km² visant à transformer Diriyah en une destination touristique et culturelle majeure. Diriyah a déjà attribué plusieurs contrats importants, dont un de 2 Md USD pour le North Cultural District et un autre de 2,1 Md USD pour des travaux à Wadi Safar. Une fois achevé, le site pourra accueillir jusqu'à 100 000 résidents et visiteurs.

MEED | Diriyah launches Armani residences project | Invest Saudi gears up to lead high-level delegation to world’s top real estate event | Arab News

Évènements à venir

Calendrier général

Date	Événement	Lieu
7-9 avril	Middle East Energy	Dubai
13-15 avril	Saudi Food Manufacturing	Riyad
21-23 avril	Beauty World	Riyad
23 avril	Mission Banque islamique de développement (Business France)	Riyad
28-29 avril	French Hydrogen & Energy Tour (Business France)	Riyad
4-8 mai	Programme Immersion – RetailTech & Hospitality (Business France)	Riyad, Djeddah
12-14 mai	Saudi Food Show	Riyadh
13 mai	French Aviation Days	Riyadh
17-18 juin	Vision Golfe 2025	Paris
27-30 octobre	Future Investment Initiative	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Évènements du CAFS

Date	Heure	Événement	Lieu
8 avril	10h - 13h	Webinaire hybride sur 'Les dernières tendances en recherche clinique' - Comité Santé du CAFS	Fédération des Chambres Saoudiennes + En ligne (MS Teams)
13 avril	9h - 12h	Masterclass sur 'Mener la transformation – Mobiliser l'initiative, l'engagement et l'innovation' par le Dr. Rhoda Davidson, Professeur à l'EMLYON Business School	Fédération des Chambres Saoudiennes
16 avril	19h - 21h	Événement de réseautage franco-saoudien (Réservé aux membres du CAFS et sur invitation uniquement)	Fédération des Chambres Saoudiennes
17 avril	9h - 11h	Conférence sur 'Comment vaincre l'impossible ? Le parcours du succès d'Alexandre Mars, entrepreneur, investisseur, philanthrope, et fondateurs de plusieurs entreprises	Fédération des Chambres Saoudiennes
22 avril	19h - 21h	Événement de réseautage franco-saoudien sur le thème de la santé	Fédération des Chambres Saoudiennes
8 mai	9h - 11h	Masterclass sur 'Stimuler l'engagement grâce à la théorie de l'autodétermination' par Frédéric Morales	Fédération des Chambres Saoudiennes
8-10 mai	N/A	Participation du CAFS au Sommet régional des CCEF au Caire, Égypte	Le Caire, Égypte
13 mai	11h - 13h	Webinaire sur 'Comment investir en France – Aspects juridiques et fiscaux' par Me Ali Baydou, Partner au sein de Cabinet Jeantet	En ligne (MS Teams)
14 mai	19h - 21h	Événement de réseautage franco-saoudien 'Tech & Digital'	Fédération des Chambres Saoudiennes
17-18 juin	N/A	Délégation du CAFS en France pour Vision Golfe – Paris, France	Paris, France

Clause de non-responsabilité : Cette revue de presse, réalisée par le Service économique de l’Ambassade de France à Riyad à partir d’informations recueillies en sources ouvertes, est à but strictement informatif.

Le Service économique décline toute responsabilité quant à l’utilisation qui pourrait être faite de cette publication à des fins décisionnelles par ses destinataires.

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 02/03 au 06/03

2025-03-06T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 124 Md USD

C'est le montant des dividendes versés par Aramco à ses actionnaires en 2024, en hausse de 27 % par rapport à 2023

Saudi Aramco a annoncé un bénéfice net de 106 Md USD pour 2024, en baisse de 12 % par rapport à 2023. Malgré cette baisse, le géant pétrolier saoudien a maintenu sa politique généreuse de distribution de dividendes, soulignant sa volonté de maintenir une rémunération attractive pour ses actionnaires, en particulier l’État saoudien et son fonds souverain, le Public Investment Fund (PIF).

En 2024, le total des dividendes versés s’est élevé à 124 Md USD, en hausse de 27 % par rapport à l’année précédente. Le conseil d’administration d’Aramco a approuvé un dividende de base de 21 Md USD pour le T4 2024, soit une augmentation annuelle de 4,2 %, payable au premier trimestre 2025. En complément, un dividende exceptionnel lié à la performance de 200 M USD sera également versé.

Le flux de trésorerie opérationnel d’Aramco s’est élevé à 136 Md USD en 2024 et son flux de trésorerie disponible à 85 Md USD. Son ratio d’endettement, qui était de -6,3 % fin 2023, est remonté à 4,5 % au 31 décembre 2024. Cette hausse traduit un recours accru au marché de la dette et une mobilisation des liquidités pour maintenir le niveau de dividendes. Aramco a historiquement accumulé des réserves de liquidités importantes grâce à ses ventes d’actifs et ses revenus pétroliers, notamment en périodes de prix du pétrole élevés. Cependant, en 2023, l’entreprise avait déjà dû puiser 33 Md USD dans sa trésorerie et ses investissements à court terme pour maintenir son niveau de dividendes. Malgré un matelas financier encore confortable, cette stratégie ne pourrait être prolongée indéfiniment sans une hausse des prix du pétrole, de nouvelles ventes d’actifs, ou un recours plus important à l’endettement.

Ainsi, pour 2025, Aramco prévoit une baisse significative de ses dividendes à 86 Md USD, soit une baisse de 32 % par rapport à 2024. Cette baisse est attribuable à la baisse du dividende lié à la performance, conséquence des fiables prix du pétrole et d’une production toujours limitée (mais qui devrait augmenter dès avril selon la dernière annonce de l’OPEP+, cf. brève macroéconomique ci-après).

La baisse des dividendes d’Aramco en 2025 aura un effet direct sur les finances publiques saoudiennes, avec une baisse des revenus gouvernementaux estimée à 32 Md USD, l’État saoudien détenant 82 % de l’entreprise. De plus, le PIF, qui détient 16 % du capital, verra ses revenus issus d’Aramco diminuer de 6 Md USD, alors que le fonds souverain prévoit en 2025 d’investir 70 Md USD. Par ailleurs, la contribution des revenus pétroliers au budget de 2025 devrait être inférieure de 40 Md USD par rapport à 2024, en raison d’une baisse des prix du pétrole et d’une production relativement stable. Si le prix du baril reste autour des 70 USD, les royalties et taxes payées par Aramco pourraient être réduites de 5 à 10 Md USD.

Les projections actuelles tablent sur des recettes publiques de 304 Md USD, en deçà de l’objectif budgétaire de 316 Md USD. Même si le gouvernement parvient à réduire ses dépenses nominales de 6,5 %, le déficit budgétaire pourrait atteindre 3,3 % du PIB, contre une prévision initiale de 2,3 %. Si les réductions de dépenses ne sont pas mises en œuvre, le déficit pourrait grimper à 5,4 % du PIB, en particulier si la baisse des prix du pétrole se prolonge en dessous de 70 USD le baril.

Zakarya Sadmi, Attaché économique et financier

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Economie : l’indice PMI de l’Arabie saoudite est tombé à 58,4 en février 2025 – En février 2025, l’indice des directeurs d’achat* (Purchasing Manager Index ou PMI) de l’Arabie saoudite s’est élevé à 58,4, contre 60,5 en janvier. Après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2014 le mois dernier, les analystes s’attendaient à une légère baisse de l’indice en février. Toutefois, le PMI reste nettement au-dessus du seuil de 50, indiquant une croissance de l’économie non pétrolière par rapport au mois dernier. Le principal moteur de cette croissance a été la forte augmentation des nouvelles commandes, bien que celle-ci ait ralenti par rapport au pic de janvier où l’augmentation des nouvelles commandes avait atteint son niveau le plus élevé depuis juin 2011. L’augmentation des nouvelles commandes en février est soutenue par la demande du marché, les initiatives de marketing des entreprises, et l’élargissement des clientèles. Tout cela s’est traduit par une hausse de l’emploi à son plus haut niveau depuis 16 mois, les entreprises ayant augmenté leurs effectifs pour accroître leur capacité opérationnelle et répondre à la forte demande. Les entreprises ayant répondu à l’enquête ont également souligné l’augmentation du tourisme comme facteur de croissance. Cependant, le coût des intrants reste élevé et les coûts de production ont encore augmenté, alors qu’ils avaient déjà atteint un pic de 4 ans le mois dernier.

*Le PMI est une moyenne pondérée des cinq indices suivants : Nouvelles commandes (30 %), Production (25 %), Emploi (20 %), Délais de livraison des fournisseurs (15 %) et Stocks d'achats (10 %).

61ee836c8c664a878741f5b314636a48

Évolution de l’indice PMI de l’Arabie saoudite

Sources : Riyad Bank, SE Riyad

Pétrole : l’OPEP+ commencera à augmenter progressivement sa production de pétrole en avril 2025 – L’OPEP+ a annoncé le 3 mars maintenir son calendrier de hausse progressive de la production pétrolière à partir d’avril 2025, comme convenu lors de leur réunion du 5 décembre 2024, alors que l’organisation avait déjà reporté à trois reprises la fin progressive des coupes de production décidées en juin 2023. Ainsi, dès avril 2025, l’organisation menée par l’Arabie saoudite et la Russie augmenterait sa production de 138 000 barils par jour, amorçant une série de hausses mensuelles destinées à rétablir un total de 2,2 millions de barils par jour d’ici 2026. L’organisation justifie cette décision par les « perspectives positives du marché ». L’OPEP+ a précisé que cette augmentation pourrait être suspendue ou inversée selon les conditions du marché afin de préserver la stabilité des prix. Suite cette annonce surprise, le prix du baril de Brent a baissé de 2,8 % à 71 USD après être passé brièvement sous les 70 USD, son plus bas niveau depuis septembre 2024. Si l'OPEP+ applique son plan de retour de 120 000 barils quotidiens supplémentaires par mois pendant 18 mois, les analystes prévoient que le prix du baril de Brent tombera dans une fourchette entre 60 et 70 USD. Cette décision de l’OPEP+ s’inscrit dans un contexte de relations diplomatiques et économiques mouvantes : la Russie, sous sanctions américaines, pourrait bénéficier du rapprochement avec l’administration Trump, tandis que les restrictions sur les exportations iraniennes pourraient bénéficier aux membres de l’OPEP+. Pour rappel, l’Agence internationale de l’énergie prévoit un excédent d’offre de 450 000 barils par jour en 2025, en raison d’une production concurrente accrue aux États-Unis, au Brésil, au Canada et en Guyane. Cette situation risque d’accentuer la pression baissière sur les prix du pétrole.

OPEC+ to begin gradual production increase in April

Marché de la dette : l’Arabie saoudite a ouvert les souscriptions à l’émission de mars de son produit d’épargne « Sah » – Le National Debt Management Center (NDMC) a ouvert le 2 mars les souscriptions à l’émission de mars de son produit d’épargne « Sah » offrant un rendement de 4,98 %. Pour rappel, ce produit d’épargne destiné aux particuliers a été émis pour la première fois en février 2024. « Sah » est le premier produit d’épargne spécifiquement conçu pour les particuliers et conforme aux principes d’obligations islamiques. Il est émis sous la forme d’une obligation (« sukuk ») dans le cadre du programme local d’émission de sukuk libellé en riyal saoudien. La souscription minimale est de 1 000 SAR (soit 267 USD) et le plafond est fixé à 200 000 SAR (53 313 USD) par investisseur sur l’ensemble des émissions. Sans frais et à faible risque avec un rendement fixe sur un an, Sah est ouvert aux citoyens saoudiens de 18 ans et plus et vise à encourager l’épargne individuelle. Les émissions de janvier et février 2025 avaient offert des rendements respectifs de 4,95 % et 4,94 %.

March subscription opens for Sah Sukuk with 4.98% return

Fonds souverain : le PIF et Goldman Sachs Asset Management signent un MoU pour la création de fonds dédiés aux pays du CCG – Le fonds souverain saoudien a signé le 3 mars un protocole d'accord (MoU) non contraignant avec Goldman Sachs Asset Management pour devenir l’investisseur de référence (anchor investor) de nouveaux fonds qui se concentreront sur les stratégies de crédit privé et de public equity dans les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG). Les fonds de crédit privé cibleront les prêts aux entreprises des pays du CCG ou fortement exposées à cette région, tandis que les fonds de public equity viseront des investissements dans des entreprises cotées en Arabie saoudite ou entretenant des liens économiques étroits avec le royaume. En juin 2024, Goldman Sachs était devenue la première banque de Wall Street à ouvrir son siège régional (RHQ) en Arabie saoudite.

Saudi's PIF to anchor new Gulf-focused funds from Goldman Sachs | Reuters

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Eau : l'Arabie saoudite attribue un contrat de 2,2 Md USD pour le développement et l’exploitation d’un pipeline de transport d’eau – L'Arabie saoudite a attribué un contrat de 2,2 Md USD pour le développement et l'exploitation de son deuxième projet de pipeline de transport d'eau indépendant (IWTP), reliant Jubail à Buraydah sur 587 km. Ce pipeline aura une capacité de 650 000 m³ par jour et s'inscrit dans la National Water Strategy, visant à sécuriser l'approvisionnement en eau et à réduire la dépendance aux ressources souterraines non renouvelables. Le consortium composé d'Aljomaih Energy & Water, Nesma Company et Buhur for Investment Company a remporté l'appel d'offres en proposant un coût de 3,59 riyals/m³, surpassant l'offre concurrente du groupe Vision Invest/Taqa. L'accord a été signé par le gouverneur de la région de Qassim et le ministre de l’Environnement, de l’Eau et de l’Agriculture. Ce projet dépasse en taille le premier IWTP du pays reliant Rayis à Rabigh, dont le développement est assuré par un autre consortium pour 2 Md USD. Il est soutenu par un accord de garantie de crédit du ministère des Finances et s'inscrit dans les efforts de modernisation des infrastructures hydrauliques du Royaume.

MEED | Saudi Arabia awards $2.2bn water transmission contract

Infrastructure : l’entreprise américaine Turner a été désignée pour assurer la gestion du projet de la Jeddah Tower – L’entreprise américaine Turner a été désignée pour assurer la gestion du projet de la Jeddah Tower, future plus haute tour du monde avec plus de 1 000 mètres de hauteur. Turner, qui avait déjà supervisé la construction du Burj Khalifa à Dubaï, accompagne ainsi la reprise des travaux de ce gratte-ciel emblématique en Arabie saoudite. Le chantier a officiellement redémarré le 20 janvier 2025, avec le début des coulées de béton, et le groupe Saudi Binladin Group (SBG), en charge de la construction, a reçu un paiement de 190 M USD pour ses travaux. En 2024, la Jeddah Economic Company (JEC) avait signé un contrat de 2,1 Md USD avec SBG pour achever la tour en 42 mois, alors qu’elle était jusque-là construite à un tiers de sa hauteur, avec 63 des 157 étages prévus. Le projet est conçu par le cabinet Adrian Smith & Gordon Gill, avec l’ingénierie assurée par Dar Al-Handasah. Il constitue le cœur du vaste développement de la Jeddah Economic City, qui s’étend sur 1,5 million de mètres carrés. Les principaux actionnaires de JEC sont Kingdom Holding Company (40 %), Bakhsh Group (40 %) et Sharbatly Group (20 %).

MEED | US firm wins world's tallest tower deal

Tourisme : la Destinations Development Company (DDC) lance deux appels d’offres pour les infrastructures du Monolith Resort à AlUla – La Destinations Development Company (DDC), détenue par le PIF, a lancé deux appels d’offres pour le développement des infrastructures du Monolith Resort dans la région d’Al-Ula. Ces appels, émis le 31 décembre 2024, concernent les lots 6a et 6b, avec une date limite de soumission fixée au 9 mars. Le lot 6a comprend la construction de 23 km de routes et de ponts, reliant le projet à la Route 375, tandis que le lot 6b prévoit la réalisation de 6 km de routes, de tunnels en tranchée couverte et d’autres infrastructures associées. Le Monolith Resort, également connu sous le nom de Project W, prévoit la construction d’un complexe hôtelier de 1 000 clés perché sur un escarpement, accompagné d’infrastructures touristiques majeures. Ce développement comprendra notamment un spa, un amphithéâtre, des écuries, un parc aquatique, un centre sportif, un observatoire et un parcours de golf 18 trous.

MEED | PIF firm tenders Monolith resort infrastructure

Bahreïn

Construction : La croissance du secteur de la construction devrait atteindre 3,5 % en 2025 – La croissance du secteur de la construction au Bahreïn devrait atteindre 3,5 % en 2025, soutenue par des investissements publics et privés dans les projets industriels, commerciaux et énergétiques, ainsi que par une forte augmentation des montants des appels d’offres attribués. En 2024, ces derniers ont augmenté de 145 % par rapport à 2023, après une hausse de 114 % en 2023, selon l’Autorité publique responsable de la supervision et de la régulation des appels d’offres publics du gouvernement bahreïni (Tender Board). Malgré cette dynamique, les coûts salariaux élevés et une baisse des prêts au secteur de la construction pourraient freiner la croissance. Selon la Banque centrale de Bahreïn, la valeur moyenne des prêts et dans l’immobilier et la construction a diminué de 2,3 % sur les 11 premiers mois de 2024. Sur la période 2026-2029, la croissance annuelle moyenne du secteur devrait atteindre 4,9 %, portée par des investissements dans les transports et les énergies renouvelables.

MEED | Bahrain construction to grow by 3.5% in 2025

Évènements à venir

7-9 avril	Middle East Energy	Dubai
13-15 avril	Saudi Food Manufacturing	Riyad
21-23 avril	Beauty World	Riyad
23 avril	Mission Banque islamique de développement (Business France)	Riyad
28-29 avril	French Hydrogen & Energy Tour (Business France)	Riyad
4-8 mai	Programme Immersion – RetailTech & Hospitality (Business France)	Riyad, Djeddah
12-14 mai	Saudi Food Show	Riyadh
13 mai	French Aviation Days	Riyadh
17-18 juin	Vision Golfe 2025	Paris
27-30 octobre	Future Investment Initiative	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 16/02 au 20/02

2025-02-24T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 25 %

C'est la participation qu'Aramco devrait acquérir auprès de Union Petroleum Philippines.

Le géant énergétique saoudien, Aramco, a annoncé avoir signé un accord en vue d’acquérir une participation de 25 % dans Union Petroleum Philippines, l’un des principaux distributeurs de carburant du pays. Unioil dispose d’un réseau de 165 stations-service aux Philippines ainsi que de quatre terminaux de stockage, permettant à Aramco de s’implanter sur le marché.

Pour mémoire, Aramco avait réalisé des opérations similaires au Chili et au Pakistan, affirmant ainsi sa stratégie de développement à l’international. En mars 2024, l’entreprise saoudienne avait conclu l’acquisition complète d’Esmax Distribucion, distributeur de carburants et de lubrifiants au Chili ; ainsi qu’une prise de participation de 40 % en juin 2024 auprès du distributeur pakistanais Gas & Oil Pakistan qui dispose d’un réseau de 1 200 stations-service. De plus, en mars 2023, Aramco avait fait l’acquisition de Valvoline Inc., société américaine spécialisée dans les huiles moteur, pour un montant de 2,76 Md USD.

Ainsi, depuis 2017 le groupe a engagé une véritable stratégie d’investissement à l’international sur l’ensemble de la chaîne de valeur. Dans le secteur aval, notamment, la prise de participation dans des raffineries étrangères vise à sécuriser les ventes de pétrole saoudiennes sur le long terme dans des zones géographiques stratégiques à fort potentiel. En effet, selon le dernier rapport annuel d’Aramco, la capacité totale de raffinage de l’entreprise s’élevait à 4,1 millions de barils par jour (bpj) en 2023, dont 38 % à l’étranger, soit 1,6 M bpj. Ces activités ont été développées dans de nombreux pays partenaires comme la Chine, la Corée du Sud et la Malaisie ; tout en maintenant une forte présence dans les centres de demande de matières premières tels que les Etats-Unis et l’Europe. Toujours selon le rapport annuel d’Aramco, l’entreprise possède une participation moyenne de 34 % dans ses raffineries internationales et fournit en moyenne 54 % du pétrole brut utilisé. Les ventes de produits sont ensuite facilitées par de multiples canaux de distribution, avec un réseau de plus de 17 200 distributeurs appartenant à l'entreprise ou à des concessionnaires.

Cette diversification des activités et de la présence géographique renforce la position de l’Arabie saoudite en tant qu’acteur pétrochimique majeur sur la scène internationale. En 2023, Aramco avait exporté en moyenne 6,6 M bpj de pétrole brut, et 4,7 millions de tonnes de produits chimiques liquides. Une part importante des exportations de l’entreprise est réalisée en Asie. En effet, 82 % du pétrole brut exporté par Aramco était acheté par des clients en Asie ; Chine, Inde et Japon en tête, y compris auprès des raffineries affiliées.

Actualité des entreprises françaises

Arabie saoudite

Energie : EDF et TAQA Geothermal signent un protocole d'accord pour développer la géothermie en Arabie Saoudite – EDF et TAQA Geothermal Energy Company ont signé un protocole d'accord afin de collaborer dans le domaine des technologies liées à l'énergie géothermique, notamment la production d'électricité et les systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation, ainsi que le stockage de l'énergie en Arabie Saoudite. L'accord a été signé lors de la troisième édition du Forum du secteur privé du Fonds souverain saoudien (PIF) qui s'est tenue au Centre de conférence international du roi Abdulaziz à Riyad. Il renforce l'engagement des deux entreprises à faire progresser les technologies énergétiques innovantes et décarbonées dans le Royaume.

EDF and TAQA Geothermal Sign Landmark MoU to Advance Geothermal Energy in Saudi Arabia - 2025/02/13 | EDF Saudi Arabia

Bahreïn

Energie : ACWA Power acquiert des participations d’Engie dans des installations au Bahreïn – L’entreprise saoudienne ACWA Power a annoncé la signature d’un accord avec la filiale régionale d’Engie en vue d’acquérir des actifs évalués à 693 M USD sur quatre installations clés, dont trois situées au Bahreïn. Il s'agit d'une participation de 45 % dans les projets de production d'électricité Al-Ezzel, de 45 % également dans le projet de production d'eau et d'électricité (IWPP) Al Dur, ainsi que d'une participation de 30 % dans l'IWPP Al-Hidd. La dernière acquisition est une participation de 18 % dans l’IWPP Al-Zour North au Koweït.

MEED | Acwa Power acquires Engie stakes in Gulf assets

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Commerce international : l’Arabie saoudite présidera le Conseil général de l’OMC pour les années 2025-2026 – Le Conseil général de l'Organisation mondiale du commerce (OMC) a désigné, lors de sa réunion du 19 février 2025 à Genève, le représentant permanent de l’Arabie Saoudite, Saqer Almoqbel, à sa présidence pour la période 2025-2026. Il devient ainsi le premier représentant arabe et du Moyen-Orient à occuper ce poste. Durant son mandat, plusieurs dossiers majeurs seront à l’ordre du jour, notamment la préparation de la 14ᵉ conférence ministérielle de l’OMC prévue en mars 2026 au Cameroun, la réforme du mécanisme de règlement des différends, la négociation sur les subventions à la pêche, ainsi que les discussions sur la sécurité alimentaire et le commerce électronique. Déjà impliqué dans plusieurs instances de l’OMC, Saqer Almoqbel dispose d’une solide expérience en commerce international.

L'Arabie Saoudite préside le Conseil général de l'Organisation mondiale du commerce pour les années 2025-2026

Marché de la dette : l’Arabie saoudite lève 818 M USD à travers l’émission de sukuk de février du NDMC – Le National Debt management Center (NDMC) a annoncé avoir clôturé son émission de sukuk libellés en riyals pour le mois de février et levé 3,1 Md SAR (818 M USD). L’émission de février a été divisée en 4 tranches : une première de 585 M SAR (156 M USD) qui arrivera à échéance en 2029, une deuxième de 1,7 Md SAR (455 M USD) qui arrivera à échéance en 2032, une troisième de 404 M SAR (108 M USD) à échéance 2036, et enfin une quatrième de 376 M SAR (100 M USD) à échéance 2039. Cette émission fait partie du programme du gouvernement saoudien de sukuk libellés en riyals. La prochaine est prévue pour le 17 mars 2025.

NDMC closes the February 2025 Issuance under the Saudi Arabian Government SAR-denominated Sukuk Program

Economie : l’inflation en Arabie saoudite s’est élevée à 2,0 % en janvier 2025 – Selon l'Autorité générale des statistiques saoudienne (GASTAT), le taux d’inflation annuel en Arabie saoudite s’est élevé à 2,0 % en janvier 2025 par rapport à janvier 2024. Cette hausse est principalement portée par la hausse des loyers qui ont augmenté de 9,7 % sur la période. A Riyad, l’inflation est plus forte et s’élève à 3,4 %, avec les loyers qui ont augmenté 20,1 %.

11bb62e5-0e26-2690-72b3-390bbfa9b861

Source : GASTAT

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Mines : Maaden début les travaux de construction de son projet Phosphate 3, d’une valeur de 7,4 Md USD – Le gouverneur de la région Nord, le prince Faisal bin Khalid bin Sultan bin Abdulaziz, accompagné du ministre saoudien de l’Industrie et des Ressources minérales, ont inauguré plusieurs projets de développement et d'investissement dans la ville minière de Waad Al Shamal, représentant un montant total de 7,7 Md USD. Ils ont notamment lancé la construction du projet Phosphate 3 de Maaden, d’une valeur de 7,4 Md USD. Soutenu par le programme Shareek, ce projet est l'une des plus grandes initiatives relatives au secteur minier de la région et vise à augmenter la capacité de production de phosphate de l'Arabie saoudite à 9 millions de tonnes par an, dont 3 millions de tonnes pour chacun des projets Phosphate 1 et 2. Cette expansion contribuera à développer la chaîne d'approvisionnement industrielle, en créant davantage d'investissements et d'emplois. Pour mémoire, le programme Shareek avait été annoncé en mars 2021 par le Prince héritier Mohamed bin Salman. Il s’agit d’un programme de partenariat avec les plus grandes entreprises saoudiennes et à travers lequel celles-ci sont invitées à investir dans l’économie nationale à hauteur de 5 000 Md SAR (1 333 Md USD) sur une période de 10 ans et porter ainsi la contribution du secteur privé au PIB national à 65 % ainsi qu’une augmentation des exportations non pétrolières de 16 % à 50 % du total. Des entreprises comme Saudi Aramco, Sabic, Almarai, Saudi Telecom et Bahri participent au programme via une réduction de dividendes réaffectés à des investissements dans l’économie locale. En retour, les entreprises qui y participent bénéficient de subventions et dispositifs réglementaires favorables.

Construction Works Starts on $7.4 billion Ma'aden’s Phosphate 3 project - SaudiGulf Projects

Automobile : l’entreprise CEER signe des accords pour 1,5 Md USD – CEER, la première marque de véhicules électriques saoudienne, a annoncé 11 nouveaux partenariats pour un montant d’1,5 Md USD lors de la troisième édition du Forum du secteur privé, organisé par le Fonds souverain. Ces accords, conclus en grande majorité avec des entreprises saoudiennes, marquent une étape importante dans l'engagement de CEER à atteindre son objectif de 45 % de localisation et contribuent au développement de la filière automobile du Royaume. Les protocoles d'accord ont notamment été signés avec Zamil Central Air Conditioners pour la fabrication de systèmes HVAC, avec Zamil Plastic Industrial Company pour les pièces en plastique, avec Obeikan Glass Company et Abdul Latif Jameel Enterprises pour les jantes en alliage. Les signatures comprennent également des accords de fourniture avec Saudi Company for Controls and Maintenance qui fournira des chargeurs portables pour les véhicules électriques, Arabian Plastic Industrial pour les pièces soufflées et Saudi Aluminum Casting Company pour la fonderie d'aluminium. En parallèle, CEER a d’ores et déjà établi des partenariats stratégiques avec des leaders mondiaux de l'industrie, dont Foxconn, BMW, Siemens, Hyundai Transys, etc. et encourage ainsi l’émergence d’un écosystème au sein du King Salman Automotive Cluster, avec plusieurs fournisseurs mondiaux qui y localisent leurs opérations.

Saudi's Ceer Signs $1.5 Billion Agreements - SaudiGulf Projects

Energie : ACWA Power signe un accord pour une centrale éolienne de 2GW en Egypte – ACWA Power a annoncé la signature d'un accord d'achat d'électricité (AAE) avec l'Egyptian Electricity Transmission Company (EETC) pour le développement, la construction, la propriété et l'exploitation d'une centrale éolienne en Égypte, d'une capacité de 2 GW, à Hurgada en Egypte. La valeur du contrat s'élève à 2,3 Md USD et sa durée est de 25 ans. Pour mémoire, en janvier 2025, ACWA Power avait conclu le financement du parc éolien de Suez en Égypte, d'une capacité de 1,1 GW ; renforçant ainsi sa présence dans le pays mais aussi sur l’ensemble du continent africain avec des projets au Maroc, en Afrique du Sud et au Sénégal. ACWA Power est désormais présent à l’international et accompagne plus d’une quinzaine de pays dans le développement de solutions de production d’énergie propre.

ACWA Power Signs USD 2.3 billion Deal to Develop the Largest Wind Farm in Egypt

Évènements à venir

26 février	Masterclass AI for Energy Optimization (CAFS)	Federation of Saudi Chambers, Riyad
7-9 avril	Middle East Energy	Dubai
13-15 avril	Saudi Food Manufacturing	Riyad
21-23 avril	Beauty World	Riyad
28-29 avril	French Hydrogen & Energy Tour (Business France)	Riyad
4-8 mai	Programme Immersion – RetailTech & Hospitality (Business France)	Riyad, Djeddah
12-14 mai	Saudi Food Show	Riyadh
13 mai	French Aviation Days	Riyadh
17-18 juin	Vision Golfe 2025	Paris
27-30 octobre	Future Investment Initiative	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 02/02 au 06/02

2025-02-06T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 35,3 M

C'est la population totale de l'Arabie saoudite à la mi-2024, selon la GASTAT

Selon les estimations de la General Authority for Statistics (GASTAT) parues début février 2025, la population totale de l’Arabie Saoudite s’élève à 35,3 millions d’habitants à la mi-2024, enregistrant une croissance annuelle de 4,7 % par rapport à 2023. Depuis la période de référence en mai 2022, la croissance moyenne annuelle de la population s’établit à 4,6 %.

Parmi les 1,6 million de nouveaux habitants recensés en un an, 75,6 % sont des résidents non saoudiens, tandis que les citoyens saoudiens ont représenté 24,4 % de l’augmentation. En 2024, la population saoudienne a atteint 19,6 millions, contre 15,7 millions pour les résidents étrangers.

Ainsi, la structure démographique du Royaume montre que 55,6 % de la population totale est saoudienne, tandis que 44,4 % sont des expatriés. Concernant la répartition par âge, la population est toujours aussi jeune avec 61,3 % des citoyens saoudiens qui ont moins de 30 ans et 33,5 % d’entre eux qui ont moins de 15 ans. Les indicateurs de natalité révèlent un taux de fécondité global de 2,0 naissances pour 1 000 femmes, avec une moyenne plus élevée chez les Saoudiennes (2,7/1 000) contre 0,8/1 000 chez les non-Saoudiennes. Quant à l’espérance de vie des citoyens saoudiens, elle atteint 78 ans.

Depuis 2010, la population en Arabie Saoudite a augmenté de 9,3 millions d’habitants, soit une hausse de 47,2% (voir Graphique). Cette évolution traduit une croissance soutenue, portée par l’attractivité du pays pour la main-d’œuvre étrangère et les réformes économiques liées à Vision 2030.

Graphique : Évolution de la population en Arabie Saoudite depuis 15 ans (en millions d’habitants)

Source: GASTAT

Actualité française

Bahreïn

Politique : Visite du Roi du Bahreïn en France – Le Roi Hamad a rencontré le Président Emmanuel Macron à l'Elysée, suite à une invitation de la présidence. Les dirigeants ont affirmé leur volonté commune d'approfondir les relations bilatérales, notamment dans les domaines économique, politique et de la défense, et se sont félicités du renforcement de la coopération culturelle. Le Roi et le Président ont discuté des moyens de renforcer la coopération dans les domaines de la transition énergétique, des télécommunications, des infrastructures urbaines et des transports ; et l'importance d'accélérer l'organisation d'un comité bilatéral de haut niveau pour suivre et développer ces projets. Enfin, le Président a invité le Roi à participer à la Conférence des Nations Unies sur les océans, à Nice en juin prochain, ainsi qu’au Sommet mondial sur l'intelligence artificielle, qui se tiendra à Paris les 10 et 11 février.

Source : Ambassade de France au Bahreïn

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Economie : l’indice PMI de l’Arabie saoudite a atteint 60,5 en janvier 2025, son plus haut niveau depuis 10 ans – En janvier 2025, l’indice des directeurs d’achat* (PMI) de l’Arabie saoudite a atteint 60,5 (contre 58,4 en décembre), son plus haut niveau depuis 2014. Cette hausse reflète une accélération de la croissance dans le secteur privé non pétrolier, attribuée à une forte demande, les nouvelles commandes ayant augmenté à leur niveau le plus élevée depuis juin 2011 selon Riyad Bank. Près de 45 % des entreprises interrogées ont signalé une hausse de leurs ventes, soutenue par un climat économique favorable et l’essor des investissements dans les infrastructures. L’emploi continue de croître pour le neuvième mois consécutif, avec un renforcement des effectifs pour répondre à la demande. Les chaînes d’approvisionnement s’améliorent, avec des délais de livraison réduits et des stocks plus élevés. Toutefois, l’augmentation des prix des intrants a atteint un pic sur les quatre dernières années, sous l’effet de la hausse des prix des matières premières et des incertitudes dans la région. De nombreuses entreprises répercutent cette hausse en augmentant leurs prix de vente, cela au rythme le plus rapide depuis un an.

*Le PMI est une moyenne pondérée des cinq indices suivants : Nouvelles commandes (30 %), Production (25 %), Emploi (20 %), Délais de livraison des fournisseurs (15 %) et Stocks d'achats (10 %).

Saudi PMI advances to highest level since 2014 in January

Évolution de l’indice PMI de l’Arabie saoudite (points)

Source : Riyad Bank

Pétrole : Aramco augmente le prix de son brut d’Arab Light pour les cargaisons de mars 2025 à destination de l’Asie – Le géant pétrolier saoudien a annoncé une hausse de ses prix officiels de vente pour son pétrole brut d’Arab Light livré en mars 2025 aux acheteurs asiatiques. Le prix du baril a été augmenté de 2,40 USD par rapport à février, s’établissant à 3,90 USD au-dessus de l’indice de référence régional (cotation d’Oman/Dubaï). C’est le prix le plus élevé depuis 1 an, alors qu’il avait atteint son prix le plus bas depuis 4 ans en janvier 2025. Pour rappel, l’Asie achète 70 % du pétrole saoudien. Des augmentations également ont été appliquées aux autres catégories : Arab Extra Light (+2,40 USD), Arab Super Light (+2,10 USD), Arab Medium (+2,50 USD) et Arab Heavy (+2,6 USD). Plus tôt cette semaine, l’OPEP+ a annoncé maintenir son calendrier de hausse de la production pétrolière, malgré les pressions de l’administration Trump pour l’accélérer.

Saudi Aramco hikes Asia crude OSPs, Arab Light set at +$3.90/b

Banque : les prêts bancaires en Arabie saoudite se sont élevés à 788 Md USD en décembre 2024, en hausse de 14,4 % en g.a. – Selon la Banque centrale saoudienne (SAMA), les prêts bancaires en Arabie saoudite ont atteint 788 Md USD en décembre 2024, en hausse de 14,4 % en glissement annuel (g.a.), soit la croissance annuelle la plus élevée depuis 2021. Les prêts aux entreprises représentent 54 % du total des prêts et ont augmenté de 18,6 % sur la période. Les prêts aux particuliers, qui représentent 46 % du total des prêts, ont augmenté de 9,9 %. Le secteur immobilier arrive en première position et a capté 21,0 % des prêts aux entreprises (+33,0 % en g.a.), stimulé par les projets de la Vision 2030. Le secteur de la distribution arrive en deuxième position et a représenté 12,5 % des prêts aux entreprises (+10,9 % en g.a.). On note également que les prêts au secteur de l’électricité, du gaz et de l’eau ont représenté 11,5 %, en hausse de 29,1 % en g.a..

Monthly_Statistical_Bulletin_December_2024.pdf

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : l’OPEP+ maintient son calendrier de hausse de production malgré les pressions américaines – Les différents ministres en charge de l’Energie des pays membres de l’OPEP+ se sont réunis par visioconférence ce 3 février et ont décidé de maintenir leur calendrier de hausse progressive de la production. Malgré les pressions exercées par le Président américain Donald Trump, qui a explicitement demandé à l’alliance d’augmenter sa production à court terme, l’alliance a choisi de maintenir sa position et son calendrier initial. En effet, d’après le plan actuel, une première tranche de 2,2 millions de barils quotidiens doit être graduellement remise sur le marché à partir d'avril, à hauteur de 120 000 barils par jour en plus chaque mois pendant 18 mois. Pour mémoire, l’OPEP+ avait repoussé à plusieurs reprises la réintroduction de ces volumes, qui correspond aux coupes de production volontaires adoptées par huit pays dont l’Arabie saoudite. Lors d’une allocution à l’occasion du Forum économique mondial de Davos, Donald Trump s’était directement adressé à l’Arabie saoudite, lui demandant de baisser le coût de pétrole en passant par une hausse de la production. Le maintien du calendrier par le cartel montre une certaine prudence à l’égard du marché mondial et notamment les difficultés rencontrées par la Chine et les pays européens, principaux consommateurs en dehors des Etats-Unis.

MEED | Opec+ decides to adhere to oil production policy

Energie : ACWA Power et SEFE signent un protocole d’accord sur l’hydrogène vert – L’entreprise saoudienne ACWA Power a annoncé avoir signé un accord la société allemande SEFE (Securing Energy for Europe). Dans le cadre de cet accord, ACWA Power et SEFE établiront un pont hydrogène entre l’Arabie saoudite et l’Allemagne avec pour objectif initial de fournir 200 000 tonnes d’hydrogène vert par an d’ici 2030. ACWA Power sera le principal développeur, investisseur et exploitant des actifs de production d'hydrogène vert et d'ammoniac vert tandis que SEFE agira en tant que co-investisseur et principal fournisseur. Cette collaboration s'inscrit dans le cadre de la demande croissante d'hydrogène vert en Allemagne, qui constitue une solution durable pour décarboniser son économie et atteindre ses objectifs en matière de climat. Le protocole d'accord a été signé par Marco Arcelli, directeur général d'ACWA Power, et Egbert Laege, directeur général de SEFE. Il renforce également le portefeuille d'hydrogène vert d'ACWA Power qui s’impose progressivement comme acteur incontournable en collaborant avec de plus en plus de pays et d’entreprises leader dans le secteur notamment l’américain Air Products. Pour mémoire, l’entreprise a signé fin janvier un accord avec SNAM (Italie) pour renforcer la collaboration entre les deux pays dans le domaine de l’hydrogène vert.

ACWA Power and SEFE Partner to Deliver 200,000 Tonnes of Green Hydrogen annually to Germany and Europe

Transport : La Mecque teste des bus à hydrogène pour promouvoir une mobilité durable – La Commission royale pour la ville de La Mecque et les lieux saints supervise, en collaboration avec le ministère de l’Energie ainsi que l’Autorité générale des Transports, les essais d’un bus alimenté par une pile à hydrogène au sein de la ville de La Mecque. Ce projet s’inscrit dans le cadre d’un protocole d’accord entre la Commission et le Ministère qui prévoit la mise en œuvre de cette nouvelle technologie sur des itinéraires déterminés. L’accord vise en effet à explorer les applications de l'hydrogène dans les transports, à acquérir une expertise commerciale et technique et à recueillir des informations en vue d'une éventuelle expansion future. Il vise également à sensibiliser le public à la technologie de l'hydrogène. De plus, grâce à cette initiative, la Commission cherche à introduire davantage de solutions de transport basées sur les énergies propres, afin d'améliorer la qualité de vie et réduire les émissions, objectifs clé de la Vision 2030. Le projet vise aussi à améliorer les services offerts aux pèlerins et améliorer leur expérience sur les lieux saints. En 2023, les deux pèlerinages (Hajj et Umra) ont comptabilisé respectivement 2 millions et 27 millions de personnes, dont 90 % venant de l’étranger pour le Hajj et 50 % pour la Umra. L'évaluation de l'essai portera sur l'efficacité, la performance, la durabilité opérationnelle, la rentabilité et le confort des passagers, afin que le système de transport public de La Mecque évolue vers un service plus durable.

Makkah trials hydrogen-powered buses to promote clean energy, sustainability

Infrastructure : la ville de Riyad lance un programme de développement des infrastructures routières de 2,1 Md USD – La Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC) a annoncé le lancement de huit projets dans le cadre de la deuxième phase du programme de développement des routes principales et périphériques de la capitale pour un montant total de 2,1 Md USD. Lancé par le Prince héritier et Premier ministre saoudien Mohamed bin Salman, ainsi que le Directeur général de la RCRC Ibrahim Al Sultan, ce programme de développement des axes routiers est conçu pour améliorer le trafic routier et décongestionner la ville tout en assurant une meilleure connectivité avec les régions avoisinantes. Cette initiative s’aligne sur les objectifs de la Vision 2030 qui souhaite positionner Riyad au rang des principales métropoles mondiales ainsi que comme une plaque tournante pour le transport durable et la logistique au Moyen-Orient. La première phase du programme avait été lancée en septembre 2024 pour un montant de 3,4 Md USD.

Riyadh Launches $2.1 billion Road Development ‎Program - SaudiGulf Projects

Bahreïn

Eau : WABAG remporte un contrat de 14 M USD pour l’exploitation d’une station d’épuration au Bahreïn – La société multinationale WABAG (VA Tech Wabag) a remporté un contrat auprès de Bapco Refining pour l’exploitation d’une station d’épuration des eaux usées industrielles (IWTP) située dans le Royaume de Bahreïn. Le contrat, d’un montant de 14 M USD, s’étend sur une durée de 7 ans. La station d’épuration traite près de 17 mètres cube d’eaux usées par minute et est basée sur une technologie de bioréacteur à membrane (MBR), qui répond aux dernières normes environnementales et industrielles. Avec ce nouveau contrat, WABAG enrichit davantage son portefeuille de projets à Bahreïn. L’entreprise assure en effet déjà l’opération et la maintenance de la station d’épuration de Madinat Salman depuis novembre 2018.

WABAG awarded $14 million Contract in Bahrain - SaudiGulf Projects

Évènements à venir

9-12 février	LEAP (digital)	Malham, Riyad
11-13 février	Gulf Engineering Forum	Gulf Convention Center, Bahrain
12-13 février	Private Sector Forum (PIF)	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
15-18 février	BIG 5 Construct Saudi	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
16-18 février	French Energy Decarbonization Days (Business France)	Riyad, Dammam
21-23 avril	Beauty World	Riyad
28-29 avril	French Hydrogen & Energy Tour (Business France)	Riyad
4-8 mai	Programme Immersion – RetailTech & Hospitality (Business France)	Riyad, Djeddah
27-30 octobre	Future Investment Initiative	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 19/01 au 23/01

2025-01-23T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 3,3 %

C'est la nouvelle projection de croissance du PIB saoudien, revue à la baisse par le FMI

Le Fonds monétaire international (FMI) a abaissé sa projection de croissance du PIB de l’Arabie saoudite pour 2025 à 3,3%, principalement en raison de la prolongation des réductions de la production pétrolière. Pour rappel, dans son rapport d’octobre sur les perspectives économiques régionales, le FMI avait estimé que la croissance du Royaume atteindrait 4,6 % en 2025. À noter que cette baisse de projection a été répercutée sur la prévision de croissance de 2026, qui passe de 3,9 % à 4,1%.

La réduction des prévisions de croissance du PIB de l'Arabie saoudite a entraîné une baisse globale des projections de croissance du FMI pour la région du Moyen-Orient et de l'Asie centrale, qui sont passées à 3,6 % pour 2025, contre une prévision initiale de 3,9 %. La plupart des analystes prévoyaient une forte accélération de la croissance économique de l'Arabie saoudite en 2025, notamment grâce à une augmentation de la production pétrolière, après deux années de croissance modérée.

Cependant, en décembre, les pays de l'OPEP+, dont fait partie l'Arabie saoudite, ont repoussé le début de l'augmentation de la production de pétrole de trois mois, jusqu'en avril, et ont à nouveau prolongé l'élimination complète des réductions en raison de la faiblesse de la demande et de l'augmentation de la production en dehors de l'OPEP. La baisse des prix du pétrole et la prolongation des réductions de production ont pesé sur les recettes de l'Arabie saoudite ces dernières années. Néanmoins, le pays continue de déployer un plan de dépenses destiné à stimuler la croissance non pétrolière et à mettre en œuvre son programme de transformation économique.

En plus de l'impact des réductions de la production pétrolière, le FMI a souligné d'autres défis pesant sur les perspectives économiques de la région, notamment les pressions inflationnistes et les incertitudes économiques mondiales persistantes. Malgré ces défis, les initiatives ambitieuses de diversification de l'économie saoudienne, dans le cadre de Vision 2030, devraient soutenir la croissance à long terme (voir Graphique).

Graphique : Analyse de l’évolution du PIB saoudien depuis 2020 et perspectives de croissance jusqu’en 2029

Sources : FMI, SE de Riyad

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Economie : l’inflation annuelle moyenne a atteint 1,7 % sur l’année 2024 – D’après le dernier rapport de l’Autorité générale des statistiques (GASTAT), le taux d’inflation annuel moyen a augmenté de 1,7 % au cours de l’année 2024, par rapport à l’année précédente. Cette augmentation est principalement attribuée à la hausse des prix du logement, de l'eau, de l'électricité, du gaz et des autres combustibles de 8,8 %, et des aliments et boissons de 0,8 %. A l’inverse, les prix de l'habillement et des chaussures diminuent de 3,4 % ainsi que les prix de l'ameublement et de l'équipement ménager qui ont connu une baisse similaire de 3,4 %.

f263a9f1-3719-9826-c6de-c57066711030

Source : GASTAT

Commerce extérieur : les exportations non-pétrolières en hausse de 19,7 % au mois de novembre 2024 – D’après le dernier rapport de la GASTAT, les exportations non pétrolières, y compris les réexportations, ont enregistré une hausse de 19,7 % au mois de novembre 2024 en glissement annuel. Les exportations de produits chimiques arrivent en tête, représentant 24,0 % du total des exportations non pétrolières, suivies des produits plastiques (21,7 % du total). D’autre part, les importations ont augmenté de 13,9 % sur la même période, principalement portées par les machines et équipements électriques (28,1 % du total), suivis du matériel de transport (14,5 % du total). En novembre 2024, le premier partenaire commercial de l’Arabie saoudite était la Chine, totalisant 14,9 % des exportations du Royaume ainsi que 27,3 % des importations. Le deuxième partenaire à l’export du pays était le Japon (9,9 %), suivi des Emirats Arabes Unis (9,7 %). En ce qui concerne les importations, les Etats-Unis arrivent en deuxième position (10,2 %), et les Emirats Arabes Unis en troisième place (5,3 %).

aab64fd3-1d43-fbed-787d-7d67b36401da

Source : GASTAT

Marché de la dette : L’Arabie saoudite a clôturé son émission de sukuk de janvier pour 1 Md USD – L'Arabie Saoudite a clôturé son émission de sukuk libellés en riyals pour le mois de janvier, d'un montant total de 3,7 Md SAR, soit 1 Md USD. L’émission de janvier a été divisée en quatre tranches : une première de 1,3 Md SAR (330 M USD) qui arrivera à échéance en 2029, une deuxième de 1,4 Md SAR (370 M USD) qui arrivera à échéance en 2032, une troisième de 1 Md SAR (280 M USD) à échéance 2036, et enfin une quatrième de 28 M SAR (7,5 M USD) à échéance 2039.

NDMC closes January issuance of Sukuk program at SAR 3.7B

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Mines (1/2) : Des accords d’une valeur de 28,5 Md USD ont été signés lors du Future Minerals Forum – La quatrième édition du Future Minerals Forum (FMF), qui s’est tenue à Riyad du 14 au 16 janvier, a vu la signature de 126 accords d’une valeur totale de 28,5 Md USD. Ces accords visent principalement à améliorer l’exploration, l’exploitation minière, le financement, la recherche et le développement, l’innovation, la durabilité ainsi que les chaînes d’approvisionnement des activités minières et para-minières. Parmi les accords signés, on retrouve un accord entre la Commission royale pour Jubail et Yanbu (RCJY) et l’entreprise de sidérurgie Tosyali Holding (Turquie) pour l’établissement d’une usine de production d’acier à Ras al Khair. L’entreprise brésilienne Vale a également signé un accord avec la RCJY pour la production de billettes de fer à Ras al Khair. L’entreprise saoudienne Tasnee, particulièrement active dans le domaine des métaux industriels a signé un accord avec le groupe chinois Shanghai Donghexin New Material pour développer de nouvelles solutions industrielles. Au cours du forum, d’autres annonces stratégiques ont été faites comme le lancement d’une co-entreprise entre Aramco et Maaden pour l’exploration de minéraux critiques nécessaires à la transition énergétique. Cette quatrième édition a attiré plus de 18 000 participants de 170 pays, avec 405 intervenants sur 70 sessions et panels.

Agreements Worth $28.5 billion Signs during Future Minerals Forum - SaudiGulf Projects

Mines (2/2) : Maaden signe des contrats de 922 M USD pour la construction d’un complexe de production de phosphate – Maaden, champion national saoudien en charge du secteur minier, a signé trois contrats de construction pour développer un nouveau complexe de traitement du phosphate. Les contrats portent tous sur des travaux de construction à Ras al Khair et Waad Al Shamal. Le premier contrat a été attribué à la China National Chemical Engineering Company pour un montant de 325 M USD ; le second, d’une valeur d’environ 363 M USD, a été attribué à une autre entreprise chinoise, Sinopec ; et enfin, le dernier contrat, de 234 M USD, a été attribué à l’entreprise turque Tekfen Construction & Installation. Dans ses résultats financiers du premier trimestre 2024, la société a déclaré que l'usine ajoutera 1,5 million de tonnes de capacité annuelle de production d'ici la fin de 2026. Maaden est au premier plan de la stratégie menée par le Royaume pour développer le secteur des métaux et de l'exploitation minière. D'ici à 2040, la société, détenue majoritairement par le Fonds souverain (PIF) a pour mandat de renforcer les capacités minières amont du pays ainsi que de former des partenariats avec des sociétés minières mondiales.

MEED | Maaden signs $922m of construction deals for phosphate complex

Energie : le secteur des énergies renouvelables a enregistré une croissance sans précédent en 2024 avec le raccord de 3,7 GW – Au cours de l’année passée, le Royaume a accéléré la mise en œuvre de sa stratégie en faveur des énergies renouvelables en raccordant quatre projets photovoltaïques totalisant 3,7 GW supplémentaires, portant la capacité totale connectée au réseau à 6,5 GW. Le principal projet raccordé était celui de la centrale solaire photovoltaïque Shuaibah 2, d'une puissance de 2 GW et développée par le PIF, Acwa Power et Saudi Aramco. Il s’agit désormais de la plus grande installation renouvelable du Royaume. Une fois que les 6,5 GW d'énergies renouvelables connectées au réseau seront entièrement mis en service dans les mois à venir, l'Arabie saoudite dépassera les Émirats arabes unis en tant que principal acteur du Golfe dans le domaine des énergies renouvelables. Les Émirats arabes unis disposent actuellement d'une capacité de 5,6 GW répartis entre Dubaï et à Abou Dhabi. La capacité installée devrait par ailleurs doubler en Arabie saoudite pour l’année 2025 et atteindre 12,7 GW avec la mise en service de plusieurs projets. On retrouve parmi eux trois centrales solaires d’une capacité combinée de 4,55 GW développées par le champion national ACWA Power : Ar Rass 2 (2 GW), Al Kahfah (1,425 GW) et Saad 2 (1,125 GW). Leurs opérations commerciales devraient démarrer au quatrième trimestre. Le Ministère de l’Energie devrait poursuivre son rythme de lancement d’appels d’offres avec 20 GW par an afin d’atteindre l’objectif de 130 GW d’énergies renouvelables (70 % de solaire et 30 % d’éolien) d’ici 2030.

Saudi Renewables Sector Looks To Build On 2024’s Record

Source : MEES

Infrastructure : Trojena lance un appel d’offres de 3,2 Md USD pour la construction du Ski Village – Trojena, la station de sports d’hiver du gigaprojet NEOM, s’apprête à attribuer un contrat de 3,2 Md USD pour la construction de son Ski Village. Les consortiums en lice sont les suivants :

Albawani (KSA), UCC Holding (Qatar), Yapi Merkezi (Turquie)
BEC Arabia (KSA), Al Ghanim International (Koweït), Majal Al Arabi (KSA)
IC Ictas (Turquie), Al Rashid Trading & Contracting Company (KSA)

Le projet est une superstructure composée de cinq zones réparties sur cinq étages. Il est conçu pour imiter une piste de ski et s’aligner sur la montagne. Le village comprendra également des hôtels, des résidences et des commerces. Conçu par le cabinet d'architecture Aedas, basé à Hong Kong, le Ski Village sera la première station de ski en plein air du Moyen-Orient. En ce qui concerne l’avancée globale de Trojena, le projet devrait être complété en 2026 et accueillir les Jeux asiatiques d'hiver en 2029. Le Directeur exécutif du projet avait déclaré en mai dernier que 30 % du projet était complété avec l’attribution des principaux contrats, notamment celui du barrage, et le lancement des travaux d’excavation et de creusement des tunnels.

MEED | Trojena prepares $3.2bn Ski Village contract award

Évènements à venir

29-30 janvier	Global Labor Market Conference	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
3-5 Février	SIMEC (Saudi International Marine Exhibition)	Riyadh international Convention & Exhibition Center
4-5 février	RLC Global Forum	Riyad
9-12 février	LEAP (digital)	Fairmont, Riyad
11-13 février	Gulf Engineering Forum	Gulf Convention Center, Bahrain
12-13 février	Private Sector Forum (PIF)	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
15-18 février	BIG 5 Construct Saudi	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
16-18 février	French Energy Decarbonization Days (Business France)	Riyad, Dammam
21-23 avril	Beauty World	Riyad
28-29 avril	French Hydrogen & Energy Tour (Business France)	Riyad
4-8 mai	Programme Immersion – RetailTech & Hospitality (Business France)	Riyad, Djeddah
27-30 octobre	Future Investment Initiative	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 05/01 au 09/01

2025-01-09T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 12 Md USD

C'est la valeur de l'émission de Sukuk annoncée par l'Arabie saoudite le 7 janvier 2025

L'Arabie saoudite a annoncé le 7 janvier 2025, via son Centre national de gestion de la dette (NDMC), la clôture d'une émission de Sukuk de 12 Md USD sur les marchés internationaux. Les Sukuk, conformes aux principes de la finance islamique, constituent des instruments d’emprunt souverains permettant au Royaume de financer ses projets de développement à long terme et d’attirer des investisseurs internationaux.

Cette émission, qui a suscité une demande trois fois supérieure à l'offre initiale, témoigne de la confiance des investisseurs internationaux dans l'économie saoudienne. L’émission comprend trois tranches : i) une obligation à 3 ans de 5 Md USD arrivant à échéance en 2028 ; ii) une obligation à 6 ans de 3 Md USD arrivant à échéance en 2031 ; et iii) une obligation à 10 ans de 4 Md USD arrivant à échéance en 2035. Les fonds levés serviront à couvrir le déficit budgétaire prévu pour l’exercice 2025 de 101 Md SAR (27 Md USD) mais également à rembourser les emprunts arrivant à échéance au cours de l’année 2025, d’un montant d’environ 38 Md SAR (10,1 Md USD) (voir Graphique 1). Cette opération s'inscrit dans le cadre d'un plan d'emprunt annuel approuvé par le ministère des Finances saoudien.

En parallèle, d’autres initiatives de financement ont été mises en œuvre. Le Public Investment Fund (PIF) a obtenu un prêt islamique de 7 Md USD, tandis que le ministère des Finances a sécurisé une ligne de crédit renouvelable de 2,5 Md USD, notamment financée par Crédit Agricole CIB. Ces initiatives portent le montant total des financements obtenus récemment à plus de 20 Md USD.

Au T1 2024, l'Arabie Saoudite s'était déjà imposée comme le premier émetteur d'obligations en USD parmi les marchés émergents, hors Chine, et comme le premier émetteur mondial de Sukuk. Cette tendance devrait se poursuivre en 2025, soutenue par les besoins de financement du gouvernement et les projets économiques stratégiques. L’agence de notation financière Fitch Ratings prévoit une augmentation significative des émissions d'obligations libellées en USD par l'Arabie saoudite en 2025, alors que les revenus pétroliers se modèrent. A moyen terme, le marché des capitaux d'emprunt du Royaume devrait dépasser 500 Md USD (485 Md EUR) de dette en circulation, sous l'effet du financement des gigaprojets, du financement des déficits, des efforts de diversification économique et des réformes structurelles en cours dans le cadre de la Vision 2030.

Alors que la dette publique saoudienne a dépassé les 320 Md USD en 2024 (voir Graphique 2), il conviendra de surveiller l'évolution de cette dette à moyen terme, afin d'évaluer l'impact de cette politique d'endettement sur la soutenabilité des finances publiques saoudiennes. Le niveau de dette publique reste cependant à des niveaux considérés comme confortable. Les agences de notation maintiennent une évaluation favorable : en novembre 2024, Moody’s a relevé la note souveraine du Royaume de A1 à Aa3, saluant les efforts de diversification économique et la prudence budgétaire. En septembre 2024, S&P a confirmé la note « A » avec une perspective révisée de « stable » à « positive », tandis que Fitch a maintenu sa notation A+ attribuée en fin 2023.

Graphique 1 : Comparaison des sources de financement sécurisées et des besoins totaux de l’Arabie Saoudite pour l'exercice 2025 (en Md USD)

Sources : NDMC, MoF, PIF

Graphique 2 : Dette publique et taux d’endettement en pourcentage du PIB de l’Arabie Saoudite sur les 5 dernières années

Source : NDMC

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Finance : La banque française Crédit Agricole CIB a été choisie par le ministère saoudien des Finances pour l’ouverture d’une ligne de crédit renouvelable – Crédit Agricole CIB Arabia Financial, filiale saoudienne de la banque française, fait partie des trois banques qui ont ouvert une ligne de crédit renouvelable de 2,5 Md USD pour le ministère saoudien des Finances, aux côtés de Abu Dhabi Islamic Bank et Dubai Islamic Bank. Cette ligne de crédit renouvelable, ou crédit revolving, sera effective trois ans. Cette initiative s’inscrit dans la stratégie de dette à moyen terme du royaume, visant à diversifier les sources de financement pour répondre aux besoins de trésorerie.

Gigaprojets : Omrania, filiale d’Egis, remporte un contrat de 113,6 M USD pour le gigaprojet Diriyah – Omrania a annoncé avoir remporté un contrat pour la conception du quartier des boulevards de Diriyah pour un montant de 113,6 M USD. Omrania sera en charge de la conception détaillée et de la supervision de la construction de l’ensemble de la zone. Pour mémoire, le français Egis a fait l’acquisition du cabinet d’architecture et d’ingénierie saoudien Omrania en novembre 2023, lui permettant ainsi de renforcer ses capacités locales. Cette acquisition a également permis à Egis d’étendre sa présence dans le Royaume en participant à des projets clés comme les gigaprojets, celui de Diriyah étant estimé à 61 Md USD.

Egis Subsidiary Omrania awarded $113.6 million Contract from Diriyah Company - SaudiGulf Projects

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Finance (1/2) : le PIF a investi 200 M USD dans un ETF lancé par State Street – Le Public Investment Fund (PIF) a investi 200 M USD dans le fonds négocié en bourse, ou ETF*, SPDR J.P. Morgan Saudi Arabia Aggregate Bond UCITS** ETF. Cet ETF a récemment été lancé par le gestionnaire d’actifs américain State Street et s'agit du premier ETF obligataire conforme aux normes UCITS spécifiquement conçu pour l'Arabie saoudite et commercialisé en Europe. Cette initiative s’inscrit dans un contexte où les investisseurs internationaux s’intéressent de plus en plus au marché obligataire saoudien. Elle reflète également la volonté du PIF de diversifier ses sources de financement à travers l’attraction d’investisseurs internationaux. Le PIF détient par ailleurs des participations dans d'autres ETF listés en Asie (Hong Kong, Shanghai, Shenzhen et Tokyo). Le SPDR J.P. Morgan Saudi Arabia Aggregate Bond UCITS ETF est inscrit à la Bourse de Londres et à la Xetra de Francfort, et suit l'indice J.P. Morgan Saudi Arabia Aggregate. Cet indice couvre les instruments financiers du royaume, tels que les obligations souveraines et quasi-souveraines en dollars et en riyals saoudiens, ainsi que les sukuks (obligations conformes à la finance islamique). Le fonds est accessible dans plusieurs pays européens, notamment en France, en Allemagne, en Italie, au Royaume-Uni, et dans les pays nordiques.

* Un ETF (Exchange-Traded Fund), ou fonds négocié en bourse en français, est un fonds d’investissement coté en bourse, conçu pour répliquer les performances d’un indice ou d’un panier d’actifs sous-jacents, tels que des actions, des obligations ou des matières premières.

** Les UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) sont une réglementation européenne qui établit un cadre standardisé pour les fonds d’investissement au sein de l'Union européenne, facilitant leur commercialisation transfrontalière.

PIF invests $200m in new Saudi ETF by State Street Global Advisers

Finance (2/2) : l’Arabie saoudite est toujours le premier marché du capital-risque dans la région MENA en 2024 – L'Arabie saoudite a confirmé sa position de premier marché du capital-risque au Moyen-Orient et en Afrique du Nord en 2024 en attirant 75 M USD, selon un rapport de MAGNiTT. Ce montant représente 40 % du total des investissements en capital-risque dans la région, avec une hausse de 16 % des transactions par rapport à l'année précédente. Le royaume a enregistré 178 transactions, le plus grand nombre dans la région. Le plus grand financement de la région a été réalisé par la plateforme saoudienne Salla, qui a levé 13 M USD. Bien que les startups de la région MENA aient collectivement levé 1,9 Md USD en 2024, cela représente une baisse de 29 % par rapport à 2023, reflétant un ralentissement général du marché du capital-risque dans les marchés émergents.

FY2024 Emerging Venture Markets Venture Investment Summary | MAGNiTT

Production industrielle : l’indice de production industrielle de l’Arabie saoudite a augmenté de 3,4 % en glissement annuel – En novembre 2024, l'indice de production Industrielle (IPI) de l'Arabie saoudite a augmenté 3,4 % par rapport au même mois de l'année précédente. Cette croissance a été principalement soutenue par les secteurs des mines et carrières, de la manufacture et des activités d'approvisionnement en eau, de gestion des déchets et de remédiation. Toutefois, par rapport au mois précédent, l'IPI a diminué de 2,3 %. Le sous-indice des activités de mines et carrières a augmenté de 1,2 % en glissement annuel (g.a.), porté par une augmentation de la production pétrolière, atteignant 8,93 millions de barils par jour contre 8,82 millions en novembre 2023. Sur une base mensuelle, ce sous-indice a légèrement reculé de 0,5 %. Concernant le sous-indice des activités manufacturières, il a augmenté de 7,2 %. Cette progression résulte principalement d'une augmentation de 17,6 % dans la fabrication de coke et de produits pétroliers raffinés. Les activités pétrolières ont progressé de 3,8 % en g.a., tandis que les activités non pétrolières ont augmenté de 2,4 %, soutenues par des gains dans toutes les activités non pétrolières, à l'exception de celles liées à l'approvisionnement en électricité et gaz. Sur une base mensuelle, les activités pétrolières et non pétrolières ont reculé respectivement de 2,1 % et de 2,7 %.

be976d95-1f54-306b-c095-2e6315a4735a

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : le cabinet saoudien approuve une nouvelle loi pour réglementer le secteur du pétrole et de la pétrochimie – Cette semaine, le Ministre saoudien de l’Energie, le Prince Abdulaziz bin Salman, a annoncé l’approbation par le cabinet saoudien d’une nouvelle loi sur le pétrole et la pétrochimie afin d'assurer un approvisionnement fiable et sûr des produits dans le royaume. La loi, qui a été approuvée le 7 janvier, est conçue pour optimiser l'utilisation des matières premières dans le secteur et soutenir la localisation de la chaîne de valeur. La nouvelle législation remplacera l'actuelle loi sur le commerce des produits pétroliers et devrait permettre d'atteindre plusieurs objectifs clés, notamment la réglementation des opérations pétrolières et pétrochimiques. Elle vise à accélérer la croissance du secteur, à favoriser le développement économique et à encourager l'augmentation des investissements dans l'industrie. La loi réglementera l'utilisation, la vente, l'achat et le transport des produits pétrochimiques, et supervisera l'exploitation des stations de distribution et des installations pétrochimiques.

Energy minister: new law to build a legislative framework for Saudi energy sector - Saudi Gazette

Transport : le métro de Riyad est pleinement opérationnel avec le lancement de la ligne Orange – Le réseau du métro de Riyad a officiellement atteint sa pleine capacité opérationnelle avec l’inauguration de la ligne orange, aussi connue sous le nom d’axe Al Madinah Al Munawarah, ce dimanche 04/01. Parallèlement au lancement de cette ligne, la Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC) a annoncé l’ouverture de trois nouvelles stations de la ligne Bleu, permettant de compléter l’ensemble du tracé. Les premières inaugurations avaient eu lieu en novembre dernier avec les lignes Bleu, Jaune et Violette, suivies des lignes Verte et Jaune quelques semaines plus tard. Désormais, l’ambitieux projet de métro est totalement achevé, après 12 ans de travaux, notamment retardés par la pandémie de COVID-19. Fonctionnant tous les jours de 6h à minuit, le métro se veut être une alternative fiable et écologique aux véhicules privés, permettant de désengorger le trafic routier de la capitale. Le réseau a vocation à s’étendre avec le lancement de nouveaux appels d’offres pour l’extension de la ligne Rouge et la nouvelle ligne qui reliera l’aéroport international King Khaled au gigaprojet de divertissement Qiddiya. Ces initiatives permettront également de compléter le maillage, solidifié à l’aide d’un réseau de bus, en vue de l’accueil de l’Exposition Universelle de 2030 ainsi que de la Coupe du Monde de la FIFA 2034 et bien d’autres évènements internationaux majeurs.

Riyadh Metro fully operational with Orange Line launch

Energie : PowerChina remporte un contrat auprès d’ACWA Power pour la construction d’un projet éolien d’1,1 GW en Egypte – La société chinoise a signé un contrat d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction (EPC) avec ACWA Power pour le projet éolien Suez, d’une puissance d’1,1 GW, situé dans le Nord-Est de l’Egypte. ACWA Power a également annoncé le bouclage financier de ce projet, qui s’élève à 1,2 Md USD. La centrale électrique, qui devrait produire environ 4,3 TWh/an et compenser les émissions de 2,2 Mt CO2/an, sera mise en œuvre en deux phases d'une capacité de 550 MW chacune. Elle comportera un total de 138 turbines fournies par la société chinoise Envision Energy. Ce nouveau projet permet de renforcer l’empreinte du champion saoudien à l’international qui accompagne désormais plus d’une quinzaine de pays dans le développement de solutions de production d’énergie propre parmi lesquels l’Afrique du Sud, l’Egypte, le Maroc et le Sénégal. En octobre dernier, à l’occasion du Future Investment Initiative, ACWA Power avait signé plusieurs accords à hauteur de 1,78 Md USD pour développer des projets d’énergie renouvelable notamment au Koweït et en Ouzbékistan.

ACWA Power and HAU Energy Achieve Financial Close for 1.1GW Suez Wind Farm

Bahreïn

Industrie : Alba et Comvision s’associent pour améliorer la gestion des stocks du géant de l’aluminium – Aluminium Bahrain (Alba) a annoncé un partenariat stratégique avec la société indienne Comvision pour améliorer les systèmes de gestion et de suivi des stocks d’Alba à l’aide de solutions technologiques innovantes. Les deux PDG ont signé un accord de fourniture et de services, en vertu duquel Comvision développera un système de pointe basé sur la technologique RFID (radio-identification). Celui-ci devrait offrir à la société bahreïnie une visibilité et un suivi en temps réel des stocks dans tous les chantiers navals, ce qui permettra d’optimiser les opérations et de réduire les coûts. Le produit développé conjointement, appelé « Albavision », sera commercialisé et licencié par Comvision, Alba recevant une part des revenus de ces ventes.

Alba Partners with Comvision to Transform Inventory Management

Évènements à venir

13-16 janvier	IKTVA – Aramco	Dhahran Expo
14-16 janvier	Future Minerals Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
29-30 janvier	Global Labor Market Conference	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
4-5 février	RLC Global Forum	Riyad
9-12 février	LEAP (digital)	Fairmont, Riyad
11-13 février	Gulf Engineering Forum	Gulf Convention Center, Bahrain
12-13 février	Private Sector Forum (PIF)	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
15-18 février	BIG 5 Construct Saudi	Riyadh Front Exhibition & Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 08/12 au 12/12

2024-12-12T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : +2,8 %

C'est l'augmentation du PIB réel saoudien au T3 2024 par rapport au T3 2023

Selon l’Autorité Générale des Statistiques saoudienne (GASTAT), le PIB réel de l’Arabie saoudite a augmenté de 2,8 % au T3 2024 par rapport au même trimestre en 2023 (voir Graphique). Cette augmentation est portée par le PIB non pétrolier qui a augmenté de 4,3 % en glissement annuel (g.a.) et de 0,7 % en glissement trimestriel (g.t.). Le PIB pétrolier a augmenté de 0,05 % en glissement annuel et de 1,2 % en glissement trimestriel, ce qui constitue la première augmentation depuis le T1 2023.

La plupart des activités économiques ont enregistré une croissance au T3 2024. La croissance des activités de commerce de gros et de détail, de restauration et d'hôtellerie s’est élevée à 5,8 % en glissement annuel et à 1,9 % en glissement trimestriel, suivies par les activités financières, d'assurance et de services aux entreprises avec une croissance de 5,7 % en glissement annuel et 2,0 % en glissement trimestriel, et enfin, les activités de construction qui ont progressé de 4,6 % en glissement annuel et 0,9 % en glissement trimestriel. Quant à la contribution au PIB, les activités liées au pétrole brut et au gaz naturel continuent de représenter la plus grande part à 22,8 %, suivies par les activités gouvernementales à 16,1 % et les activités de commerce de gros et de détail, de restauration et d'hôtellerie à 10,1 %.

Concernant les perspectives de croissance du PIB saoudien, le Fonds monétaire international (IMF) a encore abaissé ses prévisions à 1,5 % pour 2024, et a estimé une augmentation du PIB à 4,6 % pour 2025 (World Economic Outlook, octobre 2024). Le Royaume, premier exportateur mondial de pétrole, reste largement dépendant des revenus des hydrocarbures pour ses finances publiques. Cependant, il a intensifié ses efforts pour stimuler la croissance non pétrolière et développer de nouvelles sources de revenus dans le cadre de la Vision 2030. Le IMF prévoit également une hausse des prix du pétrole de 0,9 % en 2024, atteignant environ 81 USD par baril, tout en rappelant qu’un prix de 100 USD par baril reste nécessaire pour équilibrer le budget du Royaume.

Graphique : Croissance du PIB réel saoudien au T3 2024 (Y-o-Y, %)

Source : GASTAT

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Pétrole : Fitch confirme la note « A+ » de Saudi Aramco avec une perspective stable, soulignant sa solidité financière et son rôle stratégique dans l’économie saoudienne. – Fitch Ratings a réaffirmé les notes de défaut à long terme de Saudi Aramco à « A+ » pour les devises étrangères et locales, avec une perspective stable, reflétant la robustesse financière de l’entreprise. Cette évaluation est soutenue par un profil de crédit noté « AA+ », et une gouvernance jugée « très forte », mettant en avant la capacité stratégique du gouvernement saoudien à superviser les activités d’Aramco. En 2023, la production totale de pétrole d’Aramco a atteint en moyenne 10,7 M de barils par jour (bpj), tandis que la production d’hydrocarbures s’élevait à 12,8 M bpj, surpassant celle de grands acteurs mondiaux tels que Shell et BP. Fitch a également salué la politique financière conservatrice de l’entreprise, qui maintient un niveau d’endettement inférieur à celui de ses pairs internationaux. La performance d’Aramco est également marquée par une politique de dividendes ambitieuse, avec 124 Md USD prévus en 2024. Fitch prévoit également une baisse progressive des dépenses en capital, passant de 50 Md USD en 2024 à 35 Md USD d’ici 2028, tout en maintenant des dividendes annuels estimés à 82 Md USD. Malgré sa solidité, Fitch précise que la note d’Aramco reste contrainte par celle du souverain saoudien, le gouvernement détenant 81,48 % des actions de l’entreprise et influençant directement les niveaux de production conformément aux engagements de l’OPEP+. L’agence souligne néanmoins que la solide position financière d’Aramco n’a jamais nécessité d’intervention directe de l’État.

Fitch Affirms Saudi Aramco at 'A+'; Outlook Stable

Pétrole : Aramco baisse le prix de son brut d’Arab Light pour les cargaisons de janvier 2025 à destination de l’Asie – Le géant pétrolier saoudien a annoncé une baisse de ses prix officiels de vente pour son pétrole brut d’Arab Light à destination des acheteurs asiatiques en janvier 2025. Le prix a été réduit de 0,8 USD par baril par rapport à décembre, s’établissant à 0,9 USD au-dessus de l’indice de référence régional (cotation d’Oman/Dubaï). C’est le prix le plus faible depuis 4 ans, alors que l’Asie achète 70 % du pétrole saoudien. Des réductions similaires ont été appliquées aux autres catégories : Arab Extra Light (-0,6 USD), Arab Super Light (-0,7 USD), Arab Medium (-0,7 USD) et Arab Heavy (-0,7 USD). Pour le marché nord-américain, le prix officiel de l’Arab Light a été fixé à 3,8 USD au-dessus de l’indice Argus Sour Crude. Les perspectives de hausse de la production par l’OPEP+ à partir d’avril 2025, couplées à une demande mondiale affaiblie, pèsent sur les cours. La baisse des prix officiels de vente par Aramco est souvent interprétée par les analystes comme le signe de deux facteurs : une demande faible et une tentative de regagner des parts de marché face à la concurrence.

Saudi Arabia cuts crude oil prices for Asia amid nascent demand recovery: Russell | Reuters

Cours du baril de Brent (11/12/2024 à 17h15)

Source : Boursorama

Fonds souverain : le PIF lance une nouvelle société de gestion hôtelière – Le Public Investment Fund (PIF), fonds souverain saoudien, a annoncé le lancement d’Adeera, une société de gestion hôtelière qui ambitionne de devenir un leader national dans le secteur de l’hôtellerie saoudienne. Elle vise à créer de nouvelles marques d’hôtels allant du milieu de gamme à l’ultra-luxe et à renforcer les capacités locales grâce à des programmes de formation, en partenariat avec des groupes internationaux spécialisés.

PIF | PIF launches Hotel Management Company (Adeera) to develop distinct new Saudi hospitality brands | Public Investment Fund

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : l’Arabie saoudite prolonge ses coupes de production de pétrole – A l’issue de la 38^ème réunion ministérielle de l’OPEP+, le cartel a annoncé des prolongations des réductions actuelles de production pétrolière pouvant aller jusqu’en décembre 2026. En effet, huit pays membres de l’organisation réductions – Arabie saoudite, Russie, Irak, Émirats arabes unis, Koweït, Kazakhstan, Algérie et Oman – ont décidé de prolonger les réductions volontaires d’1,65 millions de barils par jour (bpj), initialement annoncées en avril 2023, jusqu’en décembre 2026. En outre, les pays prolongement leurs coupes unilatérales de 2,2 M bpj, annoncées en novembre 2023, jusqu’en mars 2025, avec des ajustements progressifs en fonction des conditions du marché jusqu’à la fin du mois de septembre 2026.

Cette réunion s’inscrit dans un contexte de stabilité des cours pétroliers, bien qu’à un niveau relativement bas en raison de la faible demande, notamment de la part de la Chine, et d’un moindre risque d’une escalade des tensions au Proche et Moyen Orient après le cessez-le-feu au Liban. Ainsi, au mois de novembre, le baril s’échangeait en moyenne à 73,4 USD, contre 78,7 USD au T3 2024 et 85 USD au T2 2024. Sur l’ensemble de l’année, le baril de Brent s’est échangé à 80,3 USD, contre 82,2 USD en 2023 et 99 USD en 2022.

Côté Arabie saoudite, cette décision intervient alors que les recettes d'exportation pétrolière ont chuté en septembre à leur plus bas niveau depuis le premier semestre 2021. Les réductions volontaires devant se poursuivre, la production de l'Arabie saoudite devrait s'établir en moyenne à 8,99 M bpj pour l’année à venir, alors que le Royaume dispose d’une capacité de production maximale de 12 M bpj. En l’absence d’un retour à la normale, les recettes sont en passe d’afficher une nouvelle baisse annuelle pour 2025. Les dernières statistiques gouvernementales indiquent par ailleurs que les recettes liées à l’exportation pétrolière en Arabie saoudite étaient de 16,7 Md USD en septembre 2024, en baisse de 5,4 Md USD par rapport au mois de septembre 2023. Il s’agissait des recettes les plus faibles enregistrées depuis juin 2021, lorsque l'OPEP+ réouvrait progressivement les vannes suite aux coupes de production entamées au cours de la pandémie de COVID 19. La production saoudienne s'élevait alors à 8,94 M bpj.

Par ailleurs, les ministres présents à la réunion ont félicité et reconnu les efforts de l’Arabie saoudite dans le maintien d’un consensus au sein du cartel ainsi que pour son rôle actif dans la stabilité des marchés pétroliers. La prochaine réunion ministérielle est prévue le 28 mai 2025.

OPEC : 38th OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting

Eau : l’Arabie saoudite accueillera le Congrès mondial sur le dessalement d’eau en 2026 – L’Association internationale pour le dessalement et la réutilisation de l’eau (IDRA) a choisi l’Arabie saoudite pour accueillir sa conférence annuelle en 2026. La ville de Riyad a été choisie lors du congrès IDRA 2026 qui se tient actuellement dans la capitale des Émirats arabes unis, à Abu Dhabi ; et devrait avoir pour thème « Faire face à la pénurie d’eau ». L’Arabie saoudite est l’un des principaux acteurs à l’échelle mondiale dans le dessalement d’eau avec un important parc de 41 unités de production pour une capacité totale de production de 11 M m3/j. En mai dernier, lors du 10ème Forum mondial de l'eau à Bali, l'Autorité saoudienne de l'eau a annoncé son ambition d’atteindre d’ici 2030 une production d’eau provenant à 90 % d’eau dessalée. Cette annonce fait écho au lancement en 2020 d’un ambitieux programme de construction de 14 usines de dessalement sur la période 2020-2026.

Saudi Arabia to host 2026 global congress on water desalination

Transport : le Gouverneur d’Al Ahsa inaugure le premier bus à hydrogène du pays – Le prince Saud bin Talal bin Badr, Gouverneur d'Al-Ahsa, a inauguré le premier bus à hydrogène du Royaume, en présence de Rumaih Al-Rumaih, vice-ministre des Transports et de la Logistique et Président de l'Autorité saoudienne des transports publics (TGA). Le bus, qui peut transporter 45 passagers et parcourir jusqu'à 635 km avec une seule charge, reliera la ville de Dammam à Al-Ahsa en parcourant une distance totale de 359 km par jour. Il fait notamment partie des services de transport interurbain fournis par SAPTCO ALSA for Transportation. Cette initiative fait partie des projets de développement durable développés par la TGA pour réduire les émissions de carbone liées au secteur et soutenir les objectifs environnementaux de l’Arabie détaillés dans la Saudi Green Initiative. Ce bus à hydrogène est par ailleurs le fruit d’une collaboration entre plusieurs entités gouvernementales et privées. Al-Majdouie-Hyundai est le fournisseur du bus, tandis que Saudi Aramco et Air Products sont responsables de l'exploitation et de la supervision de la station de ravitaillement en hydrogène. Enfin, Abdullah Hashim Company fournit l'hydrogène gazeux à l'aide de camions-citernes spécialisés.

Al-Ahsa Governor inaugurates trial run of first hydrogen-powered bus in Saudi Arabia - BioEnergy Times

Bahreïn

Industrie : 30 usines du pays obtiennent le label « Usine verte » – Le ministre bahreïni de l'Industrie et du Commerce, Abdulla bin Adel Fakhro, a décerné à 30 usines le label « Usine verte », dans le cadre des efforts déployés par le gouvernement pour développer un secteur industriel respectueux de l’environnement et en phase avec les Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies. Le Royaume s’est fixé comme objectif d’atteindre la neutralité carbone d’ici 2060 et a mis en œuvre plusieurs initiatives, dont celle des usines vertes, pour y parvenir. Ce label est attribué aux usines qui réutilisent 10 % de leurs déchets industriels dans leurs processus de production, qui utilisent 10 % d'énergie renouvelable pour faire fonctionner leur installation industrielle, qui appliquent des politiques de gouvernance environnementale et sociale, qui disposent de systèmes de surveillance des émissions de polluants atmosphériques et environnementaux, de systèmes de calcul des gaz à effet de serre ou qui disposent d'une unité de capture du carbone.

Bahrain: 30 factories awarded Green Factory label

Autres secteurs

Arabie saoudite

Tourisme : le Royaume lance son premier navire de croisière à Djeddah – Cruise Saudi, entreprise consacrée au développement de l’industrie des croisières en Arabie saoudite, a mis en service son premier navire, baptisé AROYA, dans le port islamique de Djeddah. Le navire compte 19 ponts et 1 678 cabines et suites, et peut accueillir jusqu'à 3 362 passagers. Il comporte également 12 restaurants et 17 cafés, servant des plats des cinq continents tout en mettant en valeur la gastronomie saoudienne. L'AROYA est équipé de diverses installations de divertissement, notamment une zone commerciale, un théâtre de 1 018 places, des aires de jeux pour les enfants, etc. Enfin, il propose plusieurs infrastructures sportives tels qu'une piste de marche et des terrains de football et de basket-ball. La mise en service de ce navire marque une étape importante dans le renforcement du tourisme maritime dans le Royaume et de la diversification des activités du pays.

Saudi Arabia launches first cruise ship in Jeddah

Évènements à venir

15-16 décembre	Supply Chain and Logistics Conference	Riyad, Hilton Hotel
15-19 décembre	Internet Governance Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
14-16 janvier	Future Minerals Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
4-5 février	RLC Global Forum	Riyad
9-12 février	LEAP (digital)	Fairmont, Riyad
11-13 février	Gulf Engineering Forum	Gulf Convention Center, Bahrain
12-13 février	Private Sector Forum (PIF)	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
15-18 février	BIG 5 Construct Saudi	Riyadh Front Exhibition & Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 24/11 au 28/11

2024-11-28T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 176 km

C'est la longueur du métro de Riyad inauguré le 27 novembre 2024

Le 27 novembre 2024, le Roi Salman bin Abdulaziz Al-Saud a inauguré le métro de Riyad. Le réseau s’étend sur 176 km (dont 60 km souterrains), est réparti sur 6 lignes et compte 85 stations. Ce métro fait partie du projet de transport public de Riyad, incluant également un réseau de bus. Alors que 90 % des déplacements des habitants de Riyad s’effectuent actuellement en voiture, le métro dispose d’une capacité initiale de 1,1 million de passagers quotidiens et une capacité maximale de 3,6 millions de passagers. Il permettra de décongestionner considérablement le trafic routier (90 % des habitants de Riyad se déplacent actuellement en voiture), d'améliorer la qualité de l'air en limitant le recours aux véhicules privés et de répondre aux besoins de la population croissante.

Le métro sera accessible au public à partir du 1er décembre et fonctionnera tous les jours de 6h à minuit. Les lignes seront ouvertes progressivement : les lignes bleue, jaune et violette dès le 1er décembre, les lignes rouge et verte le 15 décembre, et la ligne orange le 5 janvier 2025 (cf. Carte 1). Pour rappel, le projet devait initialement ouvrir en 2018, mais il a été retardé en raison de différends liés aux prolongations et aux perturbations causées par la pandémie de Covid-19.

Concernant les contrats, ils ont été attribués le 28 juillet 2013 par l’Arriyadh Development Authority, devenue depuis la Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC). La conception, la construction, la fourniture et la mise en service du réseau ont été divisées en 3 consortiums (cf. Tableau 1) : le consortium BACS, dirigé par l’américain Bechtel, a pris en charge les lignes 1 et 2 pour 9,45 Md USD, le groupe Arriyadh New Mobility (ANM), dirigé par l’entreprise italienne Ansaldo STS, a obtenu la ligne 3 pour 5,21 Md USD ; et le consortium FAST, dirigé par l’entreprise espagnole FCC, a remporté les lignes 4, 5 et 6, évaluées à 7,82 Md USD. Le groupement Egis, Systra et Parsons (Etats-Unis), a un contrat d’assistance à la maîtrise d’ouvrage des lignes 1,2 et 3. En novembre 2020, Egis et Systra ont remporté l’appel d’offres pour les études préliminaires de la seconde phase du projet du métro de Riyad.

Concernant l’exploitation et la maintenance du métro, deux consortiums ont été choisis (cf. Tableau 2) : la co-entreprise CAMCO (Capital Metro Company) entre RATP Dev et SAPTCO (Saudi Public Transport Company) pour les lignes 1 et 2, et le consortium FLOW entre Alstom, Ansaldo STS et Ferrovie dello Stato Italiane pour les lignes 3, 4 et 5. Ces contrats seront effectifs pendant 12 ans.

Pour finir, alors que le métro est sur le point d’ouvrir au public, des extensions du réseau de métro sont déjà prévues, notamment pour la ligne 2, ainsi que pour la conception et la construction de la nouvelle ligne 7 qui devrait s’étendre de l’aéroport international King Khaled au gigaprojet de loisirs et de divertissement Qiddiya au Sud de la capitale.

Carte 1 : Métro de Riyad

Tableau 1 : Contrats de conception, construction, fourniture et mise en service du métro de Riyad

Numéro de Ligne	Nom de la ligne	Consortiums	Fabricants / Voitures
1	Ligne Bleu	BACS Bechtel / Almabani / CCC / Siemens	Siemens Modèle Inspiro
2	Ligne Rouge	BACS Bechtel / Almabani / CCC / Siemens	Siemens Modèle Inspiro
3	Ligne Orange	ANM Salini Impregilo / Bombardier / Ansaldo / Larsen & Toubro / Nesma & Partners / WorleyParsons	Bombardier/Alstom Modèle Innovia Metro
4	Ligne Jaune	FAST FCC / Atkins / Alstom / Samsung C&T / Strukton / TYPSA / Setec	Alstom Modèle Metropolis
5	Ligne Verte
6	Ligne Violette

Tableau 2 : Contrats d’exploitation et de maintenance du métro de Riyad

Numéro de Ligne	Nom de la ligne	Consortiums	Durée du contrat
1	Ligne Bleu	CAPITAL METRO RATP Dev / Saudi Public Transport Company (coentreprise CAMCO)	12 ans
2	Ligne Rouge		12 ans
3	Ligne Orange	FLOW Ferrovie dello Stato Italiane / Alstom / Ansaldo STS	12 ans
4	Ligne Jaune
5	Ligne Verte
6	Ligne Violette

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Transport : Alstom signe un accord de 80 M USD avec la SAR – L’entreprise française Alstom, spécialisée dans les solutions de mobilité durable, a annoncé avoir signé un accord avec Saudi Arabia Railways (SAR) d’un montant de 80 M USD. Cet accord, signé lors du Saudi Rail Forum, porte sur de l’assistance technique et de la fourniture de pièces de rechange (TSSSA) dans le cadre du projet de corridor de fret est-ouest du pays. De plus, afin de numériser le processus de maintenance et de le rendre toujours plus efficace, les locomotives seront surveillées en continu et en temps réel par la solution numérique HealthHub d'Alstom. Cette technologie permettra d'adopter une approche de maintenance préventive, de réduire les temps d'arrêt et d'optimiser la disponibilité de la flotte. Grâce à ce contrat, Alstom renforce son engagement auprès de l’Arabie saoudite avec des réalisations importantes comme le métro de Riyad, le tramway à AlUla ou encore les navettes de l’aéroport de Djeddah.

Alstom extends partnership with Saudi Railway Company | Alstom

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Notation financière : Moody’s a réhaussé la note de l’Arabie saoudite de A1 à Aa3 et changé la perspective de « positive » à « stable » – L’agence de notation financière Moody’s a revu à la hausse la note souveraine de l’Arabie saoudite de « A1 » à « Aa3 », soulignant les efforts de diversification économique, la croissance non pétrolière, et la politique budgétaire prudente du Royaume. Pour rappel, en septembre dernier, l’agence S&P avait confirmé la note « A » attribuée au Royaume et revu à la hausse la perspective de de « stable » à « positive », citant la croissance non pétrolière et la résilience de l’économie saoudienne.

Moody's upgrades Saudi Arabia's rating on economic diversification efforts | Reuters

Finances publiques : le ministère des Finances (MoF) a approuvé le budget pour 2025 – Le déficit budgétaire pour 2024 est estimé à 31 Md USD (2,8 % du PIB), après 22 Md USD en 2023 (2,0 % du PIB). Le Royaume poursuit sa politique budgétaire expansionniste afin de soutenir la diversification économique, avec des déficits respectifs de -2,3 %, -2,9 %, et -3,0 % prévus sur 2025, 2026, et 2027. Les prix relativement faibles du pétrole, couplés aux baisses de production et aux besoins de financements, ont conduit les autorités saoudiennes à revoir leur prévision du déficit à la hausse. Le budget 2024 prévoyait un déficit de –1,9 % du PIB en 2024 et respectivement –1,6 % et –2,3 % pour 2025 et 2026. Les recettes atteindraient 328 Md USD en 2024, en hausse de 1,5 % par rapport à l’exécution budgétaire de 2023 et de 4,9 % par rapport au montant qui avait été budgété pour 2024, cela malgré la prolongation des réductions de la production de pétrole et un baril de Brent relativement faible (83 USD en moyenne sur les six premiers mois de 2024). Le MoF n’a pas publié le montant des recettes pétrolières et non pétrolières, mais les taxes ont représenté 30 % des recettes. On note que les recettes issues des taxes sur les revenus et les profits ont diminué de 22,4 % par rapport à 2023 à 8 Md USD. Pour rappel, en 2023, les recettes pétrolières (200 Md USD) avaient diminué de 12 % par rapport à 2022, tandis que les recettes non pétrolières (118 Md USD) avaient augmenté de 7,3 %. En 2025, le MoF prévoit des recettes de 316 Md USD, en baisse de -3,7 % par rapport à l’exécution de 2024, les autorités saoudiennes se voulant prudentes quant aux estimations des recettes pétrolières et non pétrolières dans le contexte actuel. Les dépenses atteindraient 359 Md USD en 2024, soit des hausses respectives de 4,0 % et 15,5 % par rapport aux dépenses exécutées en 2023 et 2022. Les dépenses de santé et sociales et les dépenses militaires ont formé les deux premiers postes de dépense en 2024, au même niveau à 69 Md USD. En 2025, les dépenses s’élèveraient à 315 Md USD (-3,7 % par rapport à l’exécution budgétaire de 2024). Le niveau de dette publique resterait limité autour de 29 % du PIB en 2024, contre 25,9 % en 2023. D’ici 2027, la dette publique devrait s’élever à 33,3 % du PIB selon le rapport.

Bud-E 2025-251124-V8-Fin.pdf

Marché de l’emploi : l’Arabie saoudite revoit son objectif de taux de chômage des saoudiens à 5,0 % pour 2030, contre 7,0 % précédemment – Le ministre saoudien des Ressources Humaines et du Développement Social a annoncé lors du Budget Forum 2025 avoir revu l’objectif du Royaume pour le taux de chômage des saoudiens. Celui-ci est désormais fixé à 5,0 % en 2030, contre 7,0 % lorsque la Vision 2030 avait été lancée en 2016. L’amélioration du marché du travail engagée en 2017 s’est poursuivie en 2024. Selon la GASTAT, le taux de chômage global atteint 3,3 % au T2 2024, après 3,5 % au T1, son plus bas niveau historique. Le taux de chômage des nationaux a atteint son plus bas niveau à 7,1 %, soit – 0,5 point de pourcentage (pp) par rapport au trimestre précédent qui était déjà un plus bas. En 2018, le taux de chômage des nationaux s’élevait à 12,8 %. Cette nouvelle réduction au T2 2024 est principalement portée par la baisse des taux de chômage global des femmes (- 1,0 pp en glissement trimestriel à 10,8 %) et des saoudiennes en particulier (- 1,4 pp en glissement trimestriel à 12,8 %). Malgré une légère diminution du taux d’activité de 0,6 pp à 50,8 %, la dynamique positive se poursuit avec notamment la création récente de la plateforme Jadarat, facilitant l'accès à l'emploi dans les secteurs public et privé. Pour atteindre ses objectifs, le Royaume impose des règles contraignantes de « saoudisation » des emplois qui se sont progressivement renforcées.

Al Rajhi: Saudi Arabia sets revised unemployment target of 5% by 2030 - Saudi Gazette

RHQ : Morgan Stanley a obtenu l’autorisation d’installer son siège régional en Arabie saoudite – Après ses rivaux américains Citigroup et Goldman Sachs, la banque d'investissement américaine Morgan Stanley a obtenu l'autorisation du ministère saoudien de l’Investissement d'établir son siège régional en Arabie saoudite.

Pour rappel, depuis le 1er janvier 2024, les multinationales opérant au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (MENA) et souhaitant contracter avec le gouvernement saoudien (appels d’offres dont le montant est supérieur à 1 M SAR soit 267 000 USD) doivent avoir un siège régional (RHQ) établi en Arabie saoudite. Cette initiative, pilotée par le ministère saoudien de l’Investissement (MISA), connue sous le nom de « programme RHQ » et annoncée pour la première fois en 2021, entre dans le cadre de la Vision 2030. Début novembre 2024, un total de 540 entreprises auraient obtenu leur licence RHQ selon le ministre de l’Investissement, contre 350 en 2023 et 80 en 2022. Le MISA s’était initialement fixé l’objectif d’octroyer 480 licences RHQ d’ici 2030, dépassant ainsi largement son objectif dès 2024. La majorité des RHQ seraient basés à Riyad, dans le King Abdullah Financial District (KAFD).

Morgan Stanley in Saudi Arabia: Firm to Put Mideast HQ in Riyadh - Bloomberg

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie (1/2) : la SPPC annonce les entreprises qualifiées pour la sixième phase d’appels d’offres du NREP – La Saudi Power Procurement Company a annoncé les entreprises qualifiées pour les appels d’offres de la sixième phase du Programme national pour les énergies renouvelables (NREP). Celle-ci portait sur 5 nouveaux projets d’une capacité combinée de 4,5 GW, répartis entre 1,5 GW d’éolien et 3 GW de solaire. Parmi les entreprises qualifiées, on retrouve les français : EDF Renouvelables, TotalEnergies et Engie. Ce dernier s’y positionne à travers Kahrabel FZE qui gère et supervise le développement, la construction et l’exploitation des activités de production d’électricité et d’eau d’Engie au Moyen-Orient. On retrouve également Masdar (EAU), Marubeni (Japon), Alfanar (KSA), Al Jomaih (KSA), Korea Western Coporation (Corée du Sud), SPIC (Chine), etc.

Saudi Arabia Announces Qualified Developers for Round 6 Renewable Energy Projects - SaudiGulf Projects

Energie (2/2) : ACWA Power devrait prendre le relai du PIF sur l’hydrogène – L’entreprise saoudienne ACWA Power devrait remplacer le Fonds souverain (PIF) pour assurer le mandat de livraison, d’exploitation et de co-investissement dans les futurs projets d’hydrogène vert en Arabie saoudite. Ceci fait suite à l’annulation, en octobre, du lancement d’Energy Solutions Company (ESC), une filiale du PIF qui devait devenir le champion national en matière de stockage, de transport et de commercialisation de l’hydrogène bas carbone. A noter que le Fonds souverain détiendrait actuellement 44 % des parts d’ACWA Power, contre 50 % lors de son introduction en bourse en 2021. ACWA Power est l’un des acteurs majeurs du secteur de l’hydrogène et l’un des trois partenaires, avec NEOM et Air Products (USA), pour le développement de l’usine d’hydrogène vert d’une valeur de 8,5 Md USD sur le gigaprojet au Nord-Ouest du pays. Ces affirmations n’ont toutefois pas été confirmées par la société pour le moment.

MEED | Acwa Power to assume PIF hydrogen role

Mines : Vedanta signe un protocole d’accord de 2 Md USD avec l’Arabie saoudite pour des projets liés au cuivre – Vedanta Copper International (Inde) a signé un protocole d’accord avec le ministère de l’Investissement ainsi que celui de l’Industrie et des Ressources minérales pour investir 2 Md USD dans d’importants projets de cuivre au sein du Royaume. Les projets comprennent une nouvelle fonderie et raffinerie de cuivre de 400 kilotonnes par an (KTPA), ainsi qu'un projet de barres de cuivre de 300 kilotonnes par an (KTPA). Ces initiatives s'inscrivent dans le cadre de la Vision 2030 de l'Arabie saoudite, qui vise à valoriser les ressources minérales du pays estimées à 2 500 Md USD et à faire passer la contribution du secteur des minéraux au PIB de 17 à 64 Md USD d'ici 2030.

Vedanta signs $2 billion MOU with Saudi Arabia for significant copper projects - SaudiGulf Projects

Logistique : l’Arabie saoudite signe 9,3 Md USD d’accords pour renforcer la résilience de la chaîne d’approvisionnement – Lors du Global Supply Chain Resilience Initiative (GSCRI) à Riyad, le pays a signé 9,3 Md USD d’accords visant à renforcer sa connectivité et appuyer sa diversification économique. Les accords couvrent des secteurs clés comme l’aviation, l’industrie et la logistique. Ces projets s'inscrivent dans le cadre de l'objectif de GSCRI d'attirer 150 Md USD d’investissements d'ici à 2030. Ces investissements ont pour l’instant permis à l’Arabie saoudite de gagner 17 places dans le classement mondial de l’Indice de performance logistique (LPI) de la Banque mondiale. En effet, le pays était classé 38/139 en 2023 contre 55/139 en 2018, et souhaite se hisser parmi les 10 premières places du classement d’ici 2030.

Saudi Arabia signs over $9.3bn in deals to boost supply chain resilience (arabnews.com)

Infrastructure : Nesma & Partners et MAN Enterprise forment une JV pour un projet d’1,54 Md USD – Le conglomérat saoudien Nesma & Partners a annoncé la création d’une joint-venture avec MAN Enterprise, spécialisée dans la construction et la gestion de projets. L’investissement est estimé à 1,54 MD USD. Cette coentreprise a pour vocation de réduire la dépendance aux sous-traitants en optimisant les ressources et en permettant ainsi à l'équipe d'effectuer elle-même les activités de finition. La coentreprise se concentrera dans un premier temps sur des projets à Diriyah et particulièrement sur la construction d’infrastructures commerciales et hôtelières du gigaprojet historique situé à l’Ouest de la capitale et estimé à plus de 50 Md USD.

News (nesmapartners.com)

Autres secteurs

Arabie saoudite

Tourisme : l’Arabie saoudite annonce une aide de 931 M USD pour les projets touristiques d’Al Ahsa – Le ministère saoudien du Tourisme a annoncé son soutien à 17 initiatives touristiques dans la région d’Al Ahsa, à l’Est de Riyad, d’une valeur de 931 M USD. Ces initiatives permettront notamment d’ajouter 1 800 chambres d’hôtel supplémentaires. Ahmed Al Khateeb, ministre saoudien du Tourisme, a déclaré vouloir faire de la région une destination touristique majeure à l’échelle régionale. Il s’y est rendu afin de rencontrer les potentiels investisseurs. Le tourisme a été identifié comme secteur clé de la Vision 2030 et contribuait à hauteur de 4,4% du PIB, avec 68 Md USD de recettes touristiques enregistrées en 2023, contre 3,6 % du PIB et 44 Md USD de recettes en 2019. Le Royaume s’était fixé comme objectif d’atteindre 100 M de touriste d’ici 2030, cible atteinte dès 2023 avec 109 M de touristes enregistrés, répartis entre 82 M de touristes domestiques et 27,4 M de touristes internationaux.

Saudi Arabia announces $931mln support for Al Ahsa tourism projects (zawya.com)

Évènements à venir

Décembre	ICC Immersion	Riyad, Djeddah, AlUla
02-13 décembre	Jewellery Arabia	Riyadh, Boulevard Park
2-13 décembre	COP 16 sur la lutte contre la désertification	Riyad
2-13 décembre	Saudi Green Initiative	Riyad
15-16 décembre	Supply Chain and Logistics Conference	Riyad, Hilton Hotel
15-19 décembre	Internet governance Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
14-16 janvier	Future Minerals Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 03/11 au 07/11

2024-11-07T00:00:00+01:00

Le chiffre de la semaine : 8 Md USD

C'est la valeur du déficit budgétaire saoudien au T3 2024, en baisse de 15 % par rapport au T3 2024

Selon le ministère des Finances, l’Arabie saoudite a enregistré un déficit budgétaire de 30,23 Md SAR (8,06 Md USD) au T3 2024, soit une baisse de 15 % par rapport au T3 2023. Sur les neuf premiers mois de l’année, le déficit budgétaire total s’élève à 57,96 Md SAR (15,43 Md USD).

Les recettes publiques ont en effet augmenté de 20 % en glissement annuel, atteignant 82 Md USD tandis que les dépenses publiques ont connu une hausse de 15 % pour s’établir à 90 Md USD. Les recettes pétrolières ont constitué 62 % du revenu total du gouvernement (50,8 Md USD), en forte hausse de 30 % par rapport au T3 2023 ; et les recettes non pétrolières se sont élevées à 31,2 Md USD, soit les 38 % restants. Les impôts et les taxes, qui représentent 31 % du total des recettes, sont programmés à 96 Md USD, en hausse de 12 % par rapport au budget 2023 (85 Md USD) et proches de l’exécution estimée (94 Md USD). Selon les autorités saoudiennes, cette hausse des recettes fiscales résulte de l’amélioration continue de l’activité économique, du développement de l’administration fiscale, et de l’amélioration des processus de recouvrement.

Le Royaume maintient donc une politique budgétaire expansionniste dans le cadre de la stratégie de diversification économique, et prévoit des déficits de -1,6 % et - 2,3 % du PIB respectivement pour 2025 et 2026. Les prix relativement faibles du pétrole induisent une augmentation du niveau de dette publique, qui demeure toutefois relativement contenue (26,2 % du PIB en 2023 selon le FMI). Les autorités saoudiennes prévoient d’ailleurs une augmentation du stock de dette publique à 294 Md USD fin 2024, soit 25,9 % du PIB, contre 24,8 % fin 2023. Les estimations et les prévisions du FMI sont plus élevées : 27,5 % en 2024, et à un niveau qui resterait contenu à 31,5 % en 2029.

L’Arabie saoudite (voir Tableau) bénéficie donc de conditions favorables sur les marchés internationaux grâce à une notation souveraine solide. En février et mars 2024, S&P et Fitch ont confirmé leur note attribuée en fin d’année dernière (respectivement A/A1 et A+). Moody's a également confirmé sa note "A1" pour le pays en mars 2024, après avoir révisé l’année dernière la perspective de stable à positive. Les prévisions de moyen terme quant à la croissance du PIB saoudien sont donc optimistes, grâce à la diversification en cours, la croissance du PIB non pétrolier (+6 % sur les neufs premiers mois de 2024 par rapport à la même période en 2023), le niveau élevé d’investissements, et le rebond attendu de la production pétrolière. La croissance du PIB saoudien est ainsi attendue à 4,7 % pour 2025, 4,0 % pour 2026, puis entre 3,0 % et 3,5 % jusqu’en 2029.

Tableau : Principales données macroéconomiques de l’Arabie saoudite en septembre 2024

Sources : FMI (World Economic Outlook, September 2024 ; Article IV 2024), Service économique de Riyad

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Actualités des entreprises françaises

Energie : EDF annonce le bouclage financier de l’infrastructure multiservices à Amaala – Le consortium mené par le groupe EDF et Masdar (EAU) a annoncé avoir réalisé le bouclage financier de leur infrastructure multiservices sur le site touristique d’Amaal, sur la Mer Rouge. Le coût total de la construction du projet s’élève à 1,5 Md USD et est développé par Red sea Global. Ce bouclage, réalisé à l’aide d’institutions financières locales et internationales comme First Abu Dhabi Bank, Riyad Bank, Saudi National Bank et Alinma Bank ; fait suite à l’attribution d’un accord de concession de 25 ans avec Red Sea Global en septembre 2023. L’installation multiservices devrait comprendre un système de production d’énergie renouvelable décarbonée, une batterie de stockage de 700 Mwh, une usine de dessalement d’une capacité de traitement de 37 M de litres par jour ainsi qu’une usine de traitement des eaux usées. Sur le segment de l’eau, le français SUEZ fait partie des principaux partenaires du projet.

Le consortium mené par le groupe EDF et Masdar réalise le bouclage financier de leur infrastructure multiservices sur le site touristique d'AMAALA, en Arabie saoudite - SUEZ Groupe

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Résultats financiers : Aramco annonce un bénéfice net de 27,6 Md USD pour le T3 2024 – Le géant énergétique a annoncé un bénéfice net de 27,6 Md USD pour le troisième trimestre 2024, dépassant légèrement les estimations qui prévoyaient un revenu net de 26,9 Md USD. Le bénéfice net d’Aramco est toutefois en baisse de 15,4 % par rapport au T3 2023, en raison des conditions de marché difficiles, y compris la baisse des cours du pétrole brut, des produits raffinés et des produits chimiques. Toujours selon le communiqué, le revenu global des ventes d'Aramco s'est élevé à 110 Md USD au T3 2024, en baisse de 1,8 % par rapport au T3 2023. Enfin, en termes d’investissements, Aramco a alloué 13,2 Md USD au T3 2024, principalement dirigés vers le secteur gazier.

Aramco announces third quarter 2024 results | Aramco

Source : Aramco

Marchés pétroliers : Aramco annonce une baisse des prix du pétrole en décembre pour les pays d’Asie – L’entreprise pétrolière nationale a annoncé réduire son prix du pétrole brut Arab Light destiné aux acheteurs asiatiques pour le mois de décembre. Le prix de vente officiel a en effet été réduit de 0,50 USD, s’établissant à 1,70 USD par baril au-dessus du prix de référence régional. De même, les prix de vente officiels des références Arab Extra Light et Super Light ont été réduits de 0,50 USD par baril pour décembre, tandis que les prix de vente des références Arab Medium et Heavy ont diminué de 0,40 USD par baril. Aramco produit en effet cinq références de brut – Super Light, Arab Light, Arab Extra Light, Arab Medium et Arab Heavy – qui se distinguent par leur densité. Les marchés pétroliers sont sous pression ces derniers jours, les prix du baril ayant chuté de 2,5 % ce mercredi 6 novembre. Cette baisse peut être attribuée à un dollar américain plus fort suite à la réélection de Donald Trump à la présidence américaine. Un dollar plus fort a tendance à exercer une pression à la baisse sur les prix du pétrole et d'autres matières premières, les rendant plus chers pour les acheteurs utilisant d'autres devises. En conséquence, les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont tombés à 73,6 USD par baril, contre 75,5 USD lors de la clôture précédente.

Saudi Aramco slashes December oil prices for Asian buyers (arabnews.com)

Marché obligataire : La Chine prévoit d'émettre jusqu'à 2 Md USD d’obligations en Arabie saoudite, marquant ainsi sa première émission de dette en USD depuis 2021 – Le ministère des Finances chinois a annoncé qu’il vendra jusqu’à 2 Md USD de titres à Riyad dans la semaine du 11 novembre. Cette initiative s'inscrit dans le cadre du renforcement des liens économiques et financiers entre les deux pays, alignant la Nouvelle Route de la Soie avec la Vision 2030, dans la continuité des investissements bilatéraux qui ont augmenté depuis la visite du président Xi Jinping à Riyad en 2022. Cette rencontre a ouvert la voie à de nombreux investissements : le plus grand sidérurgiste chinois a doublé ses investissements en Arabie saoudite, tandis que le fonds souverain saoudien a acquis des participations dans certaines entreprises chinoises, comme Lenovo. En outre, deux fonds cotés en bourse, basés sur des actions de Hong Kong et de la Chine, ont été lancés en Arabie saoudite le mois dernier. Pour rappel, la Chine est le principal partenaire commercial de l'Arabie saoudite depuis 2014, avec un commerce bilatéral de 97 Md USD en 2023.

China to issue $2bn bonds in Saudi Arabia amid deepening bilateral ties (arabnews.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : l’Arabie saoudite étend ses coupes de production jusqu’à la fin de l’année 2024 – Dans un communiqué publié le 3 novembre, le secrétariat de l’OPEP a annoncé que l’Arabie saoudite, et sept autres pays, ont décidé de prolonger d’un mois supplémentaire leur réduction volontaire de 2,2 millions de barils par jour (bpj). Ainsi, depuis juin 2023, l’Arabie saoudite produit en moyenne 9 M bpj, 3 M bpj de moins que sa capacité de production maximale. En juin dernier, les pays avaient pourtant convenu de diminuer progressivement les coupes de production unilatérales, prévoyant ainsi une porte de sortie et un retour à la normale. Cette hausse progressive a cependant été reportée au regard des prix toujours relativement bas du pétrole, qui s’est échangé en moyenne à 81,84 USD depuis le début de l’année 2024, contre 82,18 USD en 2023 et 99,02 USD en 2022.

En parallèle, la GASTAT a publié les chiffres de la production pétrolière du pays pour l’année 2023. Il en ressort que celle-ci a diminué de 9,3 % par rapport à 2022, atteignant 3 506 millions de barils. Les exportations de pétrole brute ont subi une baisse similaire de 9,6 % par rapport à 2022, pour s’établir à 2 431 millions de barils.

OPEC: Saudi Arabia, Russia, Iraq, the United Arab Emirates, Kuwait, Kazakhstan, Algeria, and Oman extend the 2.2 mbd voluntary adjustments for one month until end of December 2024

Oil_and_Gas_Statistics_2023 (stats.gov.sa)

Source : GASTAT

Energie : Alfanar obtient 5,3 Md USD de contrats avec la SEC – L’entreprise saoudienne Alfanar, spécialisée dans les solutions électriques, a annoncé avoir signé plusieurs contrats avec la Saudi Electricity Company (SEC) pour un montant total de 5,3 Md USD. Les contrats comprennent un projet de courant continu à haute tension (CCHT), mené par Alfanar en partenariat avec China Energy Equipment Group (CET). Il s'agit du plus grand projet CCHT du Moyen-Orient, avec des stations de conversion CCHT et une ligne d'interconnexion, reliant les régions centrale, occidentale et méridionale du Royaume avec une capacité de transmission de 7 GW. Alfanar fait également avancer plusieurs autres projets stratégiques, notamment des systèmes de stockage d'énergie par batterie, des centres de distribution, et l’intégration des centrales d'énergie renouvelable au réseau de transmission national. Ces accords s'inscrivent dans le cadre de la Vision 2030 et soutiennent une stratégie globale visant à renforcer le secteur énergétique de l'Arabie saoudite en améliorant la stabilité du réseau, réduisant les pertes d'énergie et promouvant la durabilité et l'efficacité énergétique. L’Arabie saoudite souhaite renforcer son réseau électrique actuellement composé de 92 000 km de lignes et a pour objectif d’atteindre un réseau total de 160 000 km permettant de couvrir l’ensemble du territoire national d’ici 2030.

Alfanar awarded $5.3 billion Contracts with SEC - SaudiGulf Projects

Infrastructure : l’Arabie saoudite annonce 798 M USD de projets d’infrastructures routières – L’Autorité générale des routes d’Arabie saoudite (RGA) a annoncé que le secteur routier de la région de Riyad devrait bénéficier de transformations significatives avec des projets en cours d’une valeur de 798 M USD. Selon la RGA, 23 projets ont été finalisés dans la région de Riyad, dont 20 projets d'entretien couvrant 215 km pour un coût total de 45 M USD, et trois projets visant à améliorer la sécurité du trafic, pour un montant similaire. 18 autres projets sont en cours de mise en œuvre, couvrant une longueur de 516 km pour un montant de 400 M USD, en plus de 48 projets de maintenance préventive sur 2 500 km s’élevant à 270 M USD, ainsi qu’un autre projet de 33 M USD pour l'amélioration de la sécurité. Le secteur routier est un élément essentiel de la Vision 2030 et soutient de nombreux autres secteurs, y compris l'industrie, le tourisme, le commerce et les services logistiques. Cette politique d’amélioration permettrait de renforcer le statut du Royaume en tant que centre logistique mondial et lui permettre de gagner davantage de places dans les classements internationaux.

Saudi Arabia working on $798mln road infrastructure projects (zawya.com)

Bahreïn

Hydrocarbures : Petrofac remporte un contrat auprès de Bapco – L’entreprise britannique Petrofac, l’un des principaux fournisseurs de services d’ingénierie dans le domaine des hydrocarbures, a annoncé avoir remporté un contrat de plusieurs millions de dollars auprès de Bapco Upstream. Le montant exact n’a pas été communiqué par l’entreprise. Dans le cadre de ce contrat d’une durée de deux ans, Petrofac soutiendra les plans de production de Bapco Upstream en fournissant des raccordements de puits, les pipelines associés et des raccordements pour plusieurs nouveaux puits, et ce afin de répondre à la demande croissante de gaz du Royaume.

Petrofac awarded contract in Bahrain | Petrofac

Infrastructure : Beyon signe un protocole d’accord avec Aecom pour le plan directeur du projet « Digital City » – L’entreprise Bahreïnie Beyon a annoncé la signature d’un protocole d’accord avec le bureau d’études et de conseil en ingénierie américain Aecom pour le plan directeur de son projet « Digital City ». L’annonce a été faite lors du Gateway Golf Investment Forum qui s’est tenu les 3 et 4 novembre à Manama. Ce projet de ville numérique s’inscrit dans les ambitions de l’entreprise d’accélérer la transition numérique du pays en améliorant la connectivité et les infrastructures liées. Le projet répond également à l'engagement de Beyon en matière de durabilité, avec comme objectif d’obtenir la certification LEED des bâtiments, ainsi que l'utilisation de sources d'énergie renouvelables et la mise en œuvre de pratiques efficaces de gestion des ressources.

Beyon Signs an MOU with AECOM for the Master Planning of Groundbreaking Digital City Project | Beyon

Autres secteurs

Arabie saoudite

Tourisme : l’Arabie saoudite gagne 15 places dans le classement de UNWTO pour les dépenses touristiques – Selon le dernier rapport de l’Organisation mondiale du tourisme (UNWTO), le pays a fait un bond de 15 places, et s’établit désormais au 12ème rang des dépenses touristiques mondiales pour l’année 2023. Le rapport fait également état des lieux d’une augmentation de 73 % du nombre de visiteurs internationaux et une hausse de 207 % des recettes touristiques internationales de janvier à juillet 2024 par rapport à la même période en 2019. Afin de tirer parti de cette dynamique, le secteur touristique a relevé son objectif de 100 millions à 150 millions de visiteurs d’ici 2030, avec un potentiel d'augmentation supplémentaire si celui-ci est atteint plus tôt que prévu, selon Mahmoud Abdulhadi, vice-ministre du Tourisme.

Global and regional tourism performance (unwto.org)

Évènements à venir

11-12 novembre	Saudi Airport Exhibition	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
12-14 novembre	French Sports Days (Business France)	Riyad
13-15 novembre	Bahrain International Airshow	Manama
14-16 novembre	4e ministérielle de haut niveau Lutte contre l'antibiorésistance (AMR)	Jeddah, Ritz Carlton
18-19 novembre	MISK Global Forum	Riyadh, Mamisk lfa Hall
20-21 novembre	Saudi Rail	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
25-27 novembre	World Investment Conference	Riyadh
26-30 novembre	Jewellery Arabia	Exhibition World, Bahrain
02-13 décembre	COP16 lutte contre la désertification et la dégradation des terres	Riyadh, Boulevard Park
15-19 décembre	UN Internet Governance Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)
14-16 janvier	Future Minerals Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 20/10 au 24/10

2024-10-24T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 13,3 Md USD

C'est le montant des investissements supplémentaires dans le secteur de la santé annoncés cette semaine par l'Arabie saoudite.

Lors de la Global Health Exhibition, qui s'est tenue à Riyad du 21 au 23 octobre 2024, le ministre de la Santé, Fahd bin Abdurrahman Al-Jalajel, a annoncé un investissement de plus de 50 Md SAR (13,3 Md USD) pour renforcer le secteur de la santé saoudien. Parmi les initiatives phares, 10 Md SAR (2,7 Md USD) ont été alloués au groupe Dr. Sulaiman Al Habib pour le développement de nouveaux projets, et 7 Md SAR (1,9 Md USD) ont été dédiés à la construction de la cité médicale de Jahal Al-Noor. De plus, deux accords ont été signés avec Sanofi et Novo Nordisk pour la production d'insuline en collaboration avec NUPCO.

D'autres annonces stratégiques ont marqué cet événement. Sur le plan de la digitalisation, la plateforme NPHIES, qui vise à fournir un dossier patient digitalisé aux prestataires de santé, y compris les services d'assurance, compte désormais plus de 30 millions de bénéficiaires. En ce qui concerne la formation, le gouvernement prévoit de valoriser les professionnels de santé à travers la création de programmes spécifiques et le développement de partenariats internationaux pour attirer les talents.

Lors de cette septième édition du Forum, intitulée « Investir dans la santé », Al-Jalajel a souligné la place de l’Arabie saoudite en tant que principal investisseur régional dans le secteur de la santé, un pilier essentiel de la Vision 2030. Ce rôle est illustré par la part importante du budget national consacrée à ce secteur, positionnant l’Arabie saoudite au 5^ème rang mondial (cf. graphique). La stratégie nationale pour les biotechnologies vise notamment à générer 3 % du PIB non pétrolier d’ici 2040, à créer 55 000 emplois qualifiés, et à faire du Royaume un leader régional ainsi qu'un exportateur majeur de médicaments biologiques d’ici 2040. L’objectif est aussi d'atteindre l’autosuffisance en de bioproduction, c'est-à-dire la fabrication de produits biologiques à partir de systèmes vivants.

Le secteur de la santé en Arabie saoudite est principalement soutenu par le Public Investment Fund (PIF), le ministère de l’Industrie et des Ressources Minières, et le ministère de l’Investissement, qui jouent un rôle clé dans l'orientation des tendances du marché. Parmi celles-ci, le secteur de l’assurance santé privée, actuellement évalué à 40 Md SAR (10,6 Md USD), devrait doubler d'ici 2030, avec une couverture ayant déjà progressé de 3 millions à 12 millions de Saoudiens entre 2011 et 2023. Le marché pharmaceutique, quant à lui, est estimé à 72 Md SAR (19,1 Md USD) et connaît une croissance de près de 10 % par an, soutenue par l'introduction en bourse de groupes tels que Dr. Sulaiman Al Habib et Fakeeh Care Group.

Cependant, pour atteindre ces objectifs ambitieux, l'Arabie saoudite devra relever plusieurs défis, notamment la hausse des coûts de santé, le vieillissement de la population, la lutte contre l’antibiorésistance, les pénuries de médicaments et le surmenage des professionnels de santé.

Classement mondial des pays en fonction de la part du budget national consacrée aux dépenses de santé en 2023 (en %)

Sources : Euromonitor, Health Metrics Institute

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

NB : Pour toute question relative au secteur de la santé, merci de contacter :

Johanna LERFEL, Conseillère régionale pour la Santé au Moyen-Orient, Ambassade de France : johanna.lerfel@diplomatie.gouv.fr
Hager BEN NASR, Chargée d’Affaire Export, Filière ADVS (Lifestyle-Healthcare), Business France, hager.bennasr@businessfrance.fr

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie : Le FMI revoit plusieurs de ses prévisions économiques pour l’Arabie saoudite – Dans son dernier World Economic Outlook, le FMI a revu à la baisse plusieurs de ses prévisions concernant l’Arabie saoudite. La croissance de l’économie saoudienne est projetée à 1,5 % en 2024, contre 1,7 % précédemment. Cette diminution est principalement attribuée à la prolongation des réductions de la production pétrolière. Cependant, les perspectives pour 2025 restent positives avec une croissance attendue de 4,6 %, supérieure à la moyenne mondiale (3,2 %), à celle des exportateurs de pétrole (3,9 %), des économies émergentes et en développement (4,2 %), ainsi que des économies avancées (1,8 %). Par ailleurs, les prévisions d'inflation ont été revues à la baisse, à 1,7 % pour 2024 et 1,9 % pour 2025. Le compte courant est désormais attendu en excédent à 0,4 % du PIB en 2024, contre un déficit de -1,8 % anticipé précédemment.

World Economic Outlook, October 2024: Policy Pivot, Rising Threats (imf.org)

Prêts : Les prêts bancaires en Arabie saoudite se sont élevés à 753 Md USD en août 2024, en augmentation de 12,1 % en g.a. – Selon la SAMA, les prêts bancaires en Arabie saoudite ont atteint 753 Md USD en août, en hausse de 12,1 % en glissement annuel (g.a.), soit la croissance la plus élevée depuis 18 mois. Les prêts aux entreprises représentent 54 % du total des prêts et ont augmenté de 16 % sur la période. Les prêts aux particuliers, qui représentent 46 % du total des prêts, ont augmenté de 7,6 %. Le secteur immobilier arrive en première position et a capté 20,1 % des prêts aux entreprises (+26,4 % en g.a.), stimulé par les projets de la Vision 2030. On note également que les prêts au secteur de l’électricité, du gaz et de l’eau ont représenté 11,1 % du total, en hausse de 26,2 % en g.a..

Monthly_Bulletin_Aug_2024.pdf (sama.gov.sa)

IDE : Le flux entrant d’IDE en Arabie saoudite s’est élevé à 25,6 Md USD en 2023, en baisse de 19 % par rapport à 2022 – Selon l'Autorité nationale saoudienne des Statistiques (GASTAT), le stock d’IDE en Arabie saoudite s’est élevé à 239 Md USD en 2023, en hausse de 13 % par rapport à 2022. En revanche, le flux entrant d'IDE a diminué de 19 % sur la période à 25,6 Md USD. Le flux sortant d’IDE a lui aussi diminué de 44 % à 2,7 Md USD. Le secteur manufacturier a représenté 29 % du total du stock d’IDE, suivi par le commerce de gros et détail à 15 % et les activités financières et d'assurance à 12 %. Les Émirats arabes unis sont le premier pays investisseur avec un stock de 41 Md USD, devant le Luxembourg (27 Md USD) et la France (17 Md USD).

Foreign Direct Investment 2023 EN.pdf (stats.gov.sa)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie : l’Arabie saoudite annonce les consortiums préqualifiés pour les projets solaires de la cinquième phase du NREP – La Saudi Power Procurement Company (SPPC) a annoncé les entreprises présélectionnées pour la cinquième série de projets lancés dans le cadre du Programme national pour les énergies renouvelables (NREP). Cette série comprend quatre projets d’une capacité totale de 3 500 MW. Les projets devront attirer des investissements de plus de 2 Md USD. Ils sont développés sous un format de construction, de propriété et d’exploitation (BOO) par une société détenue à 100 % par le soumissionnaire retenu. Un accord d’achat d’électricité de 25 ans avec la SPPC sera ensuite conclu. Les consortiums préqualifiés sont les suivants :

Al Sadawi IPP (2 000 MW)

Abu Dhabi Future Energy Company – Masdar – (UAE), Korea Electric Power Corporation (Corée du Sud) et GD Power Development Co. (Chine) ;
SPIC Huanghe Hydropower Development Co. (Chine) et EDF Renouvelables (France).

Al Masaa IPP (1 000 MW)

SPIC Huanghe Hydropower Development Co. et EDF Renouvelables ;
Al Jomaih Energy and Water Company (KSA) et TotalEnergies Renewables (France).

Al Henakiyah 2 IPP (400 MW)

SPIC Huanghe Hydropower Development Co. et EDF Renouvelables ;
Abu Dhabi Future Energy Company – Masdar – (UAE), Korea Electric Power Corporation, NESMA (KSA).

Rabigh 2 IPP (300 MW)

Al Jomaih Energy and Water Company et TotalEnergies Renewables.
Abu Dhabi Future Energy Company – Masdar – (UAE), Korea Electric Power Corporation, NESMA (KSA).

Pour mémoire, EDF Renouvelables a remporté trois projets, Dumat Al Jandal (400 MW), South Djeddah (300 MW) et Al Henakiyah (1 100 MW) ; depuis le lancement du NREP et TotalEnergies celui de Wadi Ad Dawasir (120 MW). On estime pour le moment à 30 % la puissance totale gérée par des entreprises françaises dans le cadre de la partie gérée par le ministère de l’Energie du NREP. En effet, sur les 130 GW prévus d’ici 2030, 30 % sont sous l’autorité du ministère de l’Energie et les 70 % pris en charge par le fonds souverain PIF.

Saudi Arabia announces Shortlisted Bidders for 3,700 MW Round 5 Solar Projects - SaudiGulf Projects

Mines : le ministère de l’Industrie et des Ressources minérales lance un appel d’offres pour sept licences minières dans les régions de La Mecque et de Riyad – L’Arabie saoudite a invité les investisseurs locaux et internationaux à soumissionner pour l’obtention de sept licences d’exploration minière, couvrant une surface totale de 1 070 km². Les licences couvrent des sites riches en minéraux précieux tels que l'or, le cuivre, le zinc, le plomb et l'argent.

Quatre de ces sites sont situés dans la région de La Mecque, dont :

Wadi Al-Lith (243 km²) : cuivre, zinc et or.
Jabal Baydan (244 km²) : cuivre, or, zinc, argent, plomb ;
Umm Ajlan (78 km²) : cuivre, plomb, or ;
Jabal Al-Daamah (210 km²) : argent, plomb, zinc.

Dans la région de Riyad, les trois sites ouverts à l'exploration sont :

Jabal Al-Khullah – Nord (98 km²) : zinc, argent, plomb ;
Jabal Al-Khullah – Sud (19 km²) : zinc, plomb, argent ;
Jabal Sabha (171 km²) : argent, plomb, zinc, cobalt.

Le ministère de l'Industrie et des Ressources minérales a lancé cette initiative dans le cadre de ses efforts pour accélérer l'exploration et le développement des ressources minérales du Royaume, estimées à 2 500 Md USD en janvier dernier, bien que ce montant soit à relativiser en fonction des variations des cours des matières premières. L’Arabie saoudite souhaite faire du secteur minier le troisième pilier de son industrie, derrière le pétrole et la pétrochimie.

Saudi Arabia opens bidding for 7 mining licenses in Makkah and Riyadh regions (arabnews.com)

Maritime : Bahri souhaite moderniser sa flotte à l’aide d’un financement de 756 M USD – Bahri, la compagnie maritime nationale saoudienne, a signé un accord de financement avec Alinma Bank (KSA), dans le cadre du programme de modernisation de sa flotte. Alinma Bank accordera donc à Bahri une facilité de crédit d’un montant de 756 M USD pour notamment financer l’achat de neuf Very Large Crude Carriers (VLCC) destinés à rendre la flotte de l’entreprise toujours plus moderne et compétitive et renforcer sa position à l’échelle régionale et internationale dans le domaine de la logistique et du transport maritime. Bahri est en effet la figure de proue du Royaume pour la réalisation de sa stratégie maritime qui vise à se placer en tant qu’acteur incontournable sur la scène internationale dans les chaînes de valeur et principales routes commerciales. La position stratégique du pays à cheval entre trois continents et son exposition à deux façades maritimes, la Mer Rouge et le Golfe Persique, sont ses principaux atouts. D’ici 2030, le pays souhaite traiter 40 M EVP par an contre 10 M actuellement.

Saudi Arabia: Bahri secures $756mln Alinma funding for fleet modernisation (zawya.com)

Gigaprojets : King Salman Park attribue à Freyssinet un contrat de 400 M USD pour la construction de la Grande Mosquée – King Salman Park Foundation, en charge de l’exécution du gigaprojet, a attribué à Freyssinet Saudi Arabia un contrat pour la construction de la Grande Mosquée. Le montant du contrat s’établit à 400 M USD et celui-ci porte également sur la construction d’un parking souterrain, d’un tunnel, de travaux d’aménagement paysager et des services publics associés. Le projet devrait être achevé d’ici 2027. King Salman Park est situé au cœur de la capitale et couvre une superficie totale de 16,9 km². Une fois achevé, le projet comprendra 12 km d’espaces verts, 150 attractions, 10 M m² de bâtiments et 18 000 places de parking.

MEED | King Salman Park awards $400m Grand Mosque deal

Évènements à venir

29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center
4-7 novembre	Saudi Build 2024	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
5-9 novembre	BIBAN 2024	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
11-12 novembre	Saudi Airport Exhibition	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
12-14 novembre	French Sports Days (Business France)	Riyad
14-16 novembre	4e ministérielle de haut niveau Lutte contre l'antibiorésistance (AMR)	Jeddah, Ritz Carlton
26-30 novembre	Jewellery Arabia	Exhibition World, Bahrain
02-13 Décembre	COP16 lutte contre la désertification et la dégradation des terres	Riyadh, Boulevard Park
15-19 décembre	UN Internet Governance Forum	Centre de conférences international King Abdulaziz (KAICC)

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 13/10 au 17/10

2024-10-17T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : +55%

C'est l'augmentation du volume de transbordement de conteneurs maritimes en Arabie saoudite entre 2017 et 2023

À l’occasion du Global Logistics Forum, qui s'est tenu à Riyad du 12 au 14 octobre 2024, Omar Hariri, président de l’Autorité portuaire saoudienne a annoncé une augmentation de 55 % du volume de transbordement de conteneurs de l’Arabie saoudite entre 2017 et 2023. Le transbordement maritime consiste à faire transiter une marchandise du quai de réception vers le quai d'expédition, sans passer par un lieu de stockage. Cette croissance de 55 % souligne le rôle de plus en plus important des ports saoudiens en tant que hubs régionaux, renforçant leur place dans les chaînes logistiques mondiales. Le président a également souligné que le Royaume avait vu ses volumes d’importations et d’exportations de conteneurs augmenter de 31 % sur la même période.

Ces résultats s'inscrivent dans l'ambition de l’Autorité portuaire saoudienne de doubler la capacité portuaire, la faisant passer de 20 à 40 millions de conteneurs, tout en visant à accroître sa part de marché du transbordement régional de 32 % à 45 %. Omar Hariri a expliqué que la position géographique stratégique de l'Arabie Saoudite, avec ses côtes sur la mer Rouge et le golfe Arabique, offre un accès direct à 30 % du commerce mondial de conteneurs, consolidant ainsi son rôle de passerelle entre l'Est et l'Ouest.

Malgré ces progrès, l’instabilité géopolitique dans la région pourrait constituer un frein au développement du fret maritime dans le pays. Les attaques en Mer Rouge depuis octobre 2023 ont affecté le trafic maritime et l’approvisionnement en matériaux pour certains projets emblématiques comme NEOM et Red Sea. Le volume de marchandises transitant par le canal de Suez a drastiquement diminué, passant de plus de 5,2 millions de tonnes métriques par jour fin 2023 à moins de 2 millions de tonnes métriques par jour en octobre 2024, de nombreux navires empruntant désormais le cap de Bonne-Espérance. Le transport maritime via le canal de Suez a ainsi baissé de 70 % en volume en glissement annuel au cours du T3 2024.

Volume quotidien du transport maritime de janvier 2023 à octobre 2024 par les canaux de Suez, de Panama et de Bonne-Espérance (en millions de tonnes métriques)

Source : UN Global Platform, IMF PortWatch

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Actualité des entreprises françaises

Arabie saoudite

Logistique : CEVA Logistics et Almajdouie Logistics signent un accord pour la création d’une coentreprise – À l’occasion du Global Logistics Forum qui s’est tenu à Riyad du 12 au 14 octobre à Riyad Les deux leaders de la logistique ont signé l’accord final portant sur la création de leur coentreprise en Arabie saoudite, CEVA Almajdouie Logistics. Cette coentreprise vise à répondre à la demande croissante de solutions logistiques intégrées du pays. Une fois achevée, elle comptera environ 2 000 employés en Arabie Saoudite et disposera d’une flotte locale de plus de 2 000 équipements. Cet accord fait notamment suite à la visite du PDG de CMA CGM, Rodolphe Saadé, en début d’année 2024.

CEVA Logistics, Almajdouie Logistics Finalize Creation of Joint Venture in Saudi Arabia  | CEVA Logistics

Hydrocarbures : Technip Energies et Aramco signent un accord pour explorer conjointement des solutions robotiques – Aramco et Cybernetix, filiale de Technip Energies, ont signé un protocole d’accord afin d’explorer les opportunités liées aux solutions robotiques intégrées pour des opérations d’inspection et de maintenance. Cet accord marque une étape importante dans l’évolution de la robotique et de l’automatisation sur les sites d’Aramco qui souhaite développer une stratégie matérielle et logicielle complète pour transformer et optimiser ses opérations d’inspection, de surveillance et de maintenance. Cette initiative pourrait par ailleurs s’intégrer dans le cadre du projet SAAR (Saudi Aramco Autonomous Robotics).

Aramco and Technip Energies Signs MOU to explore integrated robotics solutions - SaudiGulf Projects

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie : l’indice PMI de l’Arabie saoudite a rebondi pour atteindre son plus haut niveau depuis mai – En septembre 2024, l’indice des directeurs d’achat* (PMI) de l'Arabie saoudite a atteint 56,3, son niveau le plus élevé depuis mai, indiquant une accélération de la croissance dans le secteur privé non pétrolier. Cette augmentation de 1,5 point par rapport à août s’explique notamment par une hausse marquée de la production et des nouvelles commandes. La croissance a été soutenue par une demande intérieure robuste, l'approbation de nouveaux projets, ainsi que des efforts promotionnels. Cependant, des pénuries de main-d'œuvre qualifiée ont freiné les capacités des entreprises, bien que l'emploi ait continué à croître. Les entreprises ont également fait face à une concurrence accrue, ce qui a conduit à une réduction des prix de vente pour le troisième mois consécutif. Malgré une augmentation des coûts, les stocks d'intrants sont restés élevés, poussant certaines entreprises à réduire leurs efforts d'approvisionnement, marquant la plus faible croissance des achats depuis trois ans.

Indice des directeurs d’achat (PMI) en Arabie saoudite

Sources : Riyad Bank, S&P Global PMI

*Le PMI est une moyenne pondérée des cinq indices suivants : Nouvelles commandes (30 %), Production (25 %), Emploi (20 %), Délais de livraison des fournisseurs (15 %) et Stocks d'achats (10 %).

PMI-oct.pdf (riyadbank.com)

Marché obligataire : les émissions d’obligations durables* ralentissent au Moyen-Orient, mais l’Arabie saoudite reste un acteur majeur – Selon un rapport de S&P, le total des émissions d'obligations vertes, sociales, durables, et liées au développement durable au Moyen-Orient s’est élevé à 16,7 Md USD sur les neuf premiers mois de 2024, en baisse de 18 % par rapport à la même période en 2023. L'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis représentent à eux deux 60 % des émissions. En Arabie saoudite, les banques Al Rajhi Bank et Saudi National Bank ont chacune émis des sukuk durables d'une valeur de 1 Md USD. Les sukuk représentent entre 35 % et 40 % des émissions d'obligations vertes, sociales, durables, et liées au développement durable dans la région, en hausse par rapport à la fourchette de 25-30 % à la fin de 2023. Ces émissions financent principalement des projets liés à la transition énergétique, ainsi que des initiatives sociales, notamment le soutien aux petites et moyennes entreprises. Le PIF a également émis un sukuk vert de 500 M USD au T3 2024. Malgré un ralentissement global attribuable à la hausse des taux d'intérêt, l'Arabie saoudite continue d'enregistrer une activité notable dans le cadre de ses efforts de diversification économique et de transition énergétique.

Émissions d’obligations depuis 2019 dans la région (Md USD)

Sources: S&P Global Ratings, Environmental Bond Database

Type d’obligation durable* émise sur les neufs premiers mois de 2024 (Md USD)

Sources: S&P Global Ratings, Environmental Bond Database

*Comprend les obligations vertes, durables, sociales, et liées au développement durable

PowerPoint Presentation (spglobal.com)

Système de retraite : la note du système de retraite de l’Arabie saoudite est passée de C à C+ – Selon le dernier Mercer CFA Institute Global Pension Index, la note du système de retraite du Royaume est passée de C à C+, ce qui le place au même niveau que les États-Unis, les Émirats arabes unis et l'Espagne. Le score de l'indice global des pensions de l'Arabie saoudite est passé à 60,5 en 2024, contre 59,5 l'année précédente, en raison de réformes continues. Le Royaume a augmenté l'âge de la retraite de 60 à 65 ans et prolongé la période de cotisation pour la retraite anticipée. L'Arabie saoudite se classe 28^ème parmi 48 systèmes mondiaux, avec des améliorations en termes de durabilité, mais des défis subsistent concernant l'adéquation et l'intégrité.

pdf-2024-mercer-cfa-institute-global-pension-index.pdf

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Transports : l’Arabie saoudite a dépensé 50 Md USD dans le cadre de la mise en œuvre de sa Stratégie nationale pour les transports et la logistique – Le ministre saoudien des Transports et de la Logistique, Saleh Al Jasser, a déclaré que 50 Md USD, sur les 250 Md USD prévus, ont été dépensés dans le cadre de la Stratégie nationale pour les transports et la logistique lancée en 2021 par le Prince héritier Mohammed bin Salman. Cette annonce a été faite à l’occasion de l’inauguration du Global Logistics Forum. Le ministre a également ajouté que ces investissements ont permis à l’Arabie saoudite de gagner 17 places dans le classement mondial de l’Indice de performance logistique (LPI) de la Banque mondiale. En effet, l’Arabie était classée 38/139 en 2023 contre 55/139 en 2018, et souhaite se hisser parmi les 10 premières places du classement d’ici 2030. Pour y parvenir, le Royaume a lancé d’importants chantiers notamment l’extension de l'aéroport international King Salman, ainsi que la modernisation des réseaux ferroviaires et le développement des ports sur ses deux façades maritimes. Pour rappel, l’Arabie ambitionne de devenir un hub mondial d’ici 2030.

Live from GLF 24: 13th of Oct (youtube.com)

Evolution du score de l’Indice de performance logistique des pays du CCEAG

Source : Banque mondiale

Pétrole : l’OPEP révise à la baisse ses prévisions de croissance de la demande de pétrole – Dans son rapport mensuel d’octobre, l’OPEP a réduit ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2024 de 106 000 barils par jour (bpj), pour s’établir à 1,9 million bpj. Le cartel a également réduit ses prévisions de croissance de la demande pour 2025 de 102 000 bpj pour atteindre 1,6 million bpj. Malgré ces révisions à la baisse, l'OPEP a souligné que la demande de pétrole reste robuste, au-dessus de la moyenne prépandémique d’1,4 million bpj. La demande est notamment soutenue par une forte mobilité aérienne et routière, ainsi que par les activités industrielles, de construction et agricoles. Pour mémoire, en septembre dernier, huit membres de l’OPEP+ avaient annoncé vouloir prolonger leurs réductions volontaires de production jusqu’à la fin du mois de novembre, alors qu’un retour progressif à des niveaux de production normaux avaient été décidés en juin 2024. Cette décision avait été impulsée par les prix relativement bas du pétrole depuis le début de l’année (72,8 USD en moyenne en septembre). Néanmoins, selon un récent rapport de Capital Economics, l'Arabie saoudite pourrait bientôt augmenter sa production, une perspective de plus en plus probable en raison d'un manque de cohésion au sein du cartel, comme l’a rapporté le Financial Times dans un article publié au début du mois. L'Arabie saoudite se préparerait alors à abandonner son objectif de maintenir le prix du baril de 100 USD et à augmenter sa production pour regagner des parts de marché, même si cela implique une baisse des prix.

OPEC: Monthly Oil Market Report

It is when, not if, Saudi Arabia opens the oil taps | Capital Economics

Saudi ready to take back oil market share (ft.com)

Energie : JinkoSolar remporte un contrat de 3 GW pour des modules photovoltaïques auprès d’ACWA Power – L’entreprise chinoise a annoncé avoir signé un contrat avec ACWA Power pour la fourniture de 3 GW de modules photovoltaïques pour le projet PIF4. Le contrat couvre plus particulièrement deux sous-projets : Haden et Al Khushaybi. La centrale solaire photovoltaïque de Haden, d'une capacité d'environ 1,2 GW, est sous contrat avec China Energy Engineering Group Consortium. Elle utilisera les modules photovoltaïques de type N Tiger Neo series 78 de JinkoSolar. Le projet de centrale électrique d'Al-Khushaybi, d'une capacité de 1,8 GW, a été confié à la société indienne Larsen&Toubro et utilisera les modules photovoltaïques Tiger Neo series 66. Par ailleurs, cet accord s’inscrit dans le prolongement d’un partenariat de longue date qu’entretiennent les deux entités. Pour rappel, un accord similaire avait été signé en 2022, permettant à Jinko de se positionner comme partenaire privilégié de l’Arabie dans l’accompagnement de sa transition énergétique.

JinkoSolar awarded 3GW Solar modules Contract from ACWA Power - SaudiGulf Projects

Évènements à venir

19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center
13-15 novembre	Bahrain International Airshow	Bahreïn

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 06/10 au 10/10

2024-10-10T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 1,0 Md USD

C'est le montant des investissements étrangers dans les actions des sociétés côtées saoudiennes en septembre 2024, soit 10 fois plus qu'en septembre 2023.

Selon le dernier rapport publié par Tadawul, la place boursière saoudienne, les investisseurs étrangers ont acquis pour 1,0 Md USD d’actions sur le marché boursier saoudien en septembre 2024, soit un montant dix foix supérieur à celui de septembre 2023. Sur les neuf premiers mois de l’année, les achats nets cumulés des investisseurs étrangers se sont élevés à 4,4 Md USD, soit une progression de 36 % par rapport à l'année précédente. Ces investissements jouent un rôle clé dans la stratégie Vision 2030 du pays qui mise fortement sur l’attraction des capitaux étrangers pour renforcer son économie et diversifier ses sources de croissance. Un programme de développement du secteur financier a été mis en place pour créer un marché des capitaux avancé et compétitif (voir graphique).

Une des priorités est d’augmenter le nombre d’entreprises cotées, avec un objectif de 24 entreprises d'ici 2025, contre 6 en 2019. La capitalisation boursière est également un axe majeur, avec un objectif de 81 % du PIB en 2025, et 88 % du PIB en 2030.

La gestion de la dette publique, qui augmentera progressivement à 24,1 % du PIB en 2025, fait partie d'une stratégie visant à financer des projets structurants tout en maintenant un équilibre pour éviter une surchauffe économique. Parallèlement, les actifs sous gestion doivent presque doubler pour atteindre 31 % du PIB d’ici 2025, un indicateur clé pour attirer les investisseurs institutionnels et renforcer l'écosystème financier du pays.

Le programme vise également à accroître la participation des investisseurs étrangers, avec une part de flottant libre atteignant 44 % d’ici 2025 et une part de capitalisation totale de 17,5 %, renforçant ainsi l’attractivité du marché saoudien à l’échelle internationale.

L’inclusion des petites et micro-entreprises est encouragée, avec une cible de 45 % de cotations d'ici 2025, reflétant une volonté de soutenir les petites structures et l’innovation. Enfin, 70 % des comptes d'investissement sont désormais ouverts via des technologies de vérification d'identité électronique (eKYC), facilitant ainsi l’accès aux services financiers pour le grand public.

Graphique : Mesures et objectifs du programme de développement du secteur financier dans le cadre de la Vision 2030

Source : Tadawul

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Pétrole (1/2) : Le prix du pétrole a franchi le seuil des 80 USD cette semaine pour la première fois depuis fin août – Ce lundi 7 octobre, le baril de Brent a atteint 81 USD et ainsi dépassé le seuil des 80 USD, une première depuis le 29 août. Cette hausse du prix du pétrole est principalement liée aux craintes d’une attaque israélienne contre les infrastructures pétrolières iraniennes. L'Iran, l’un des dix plus grands producteurs de pétrole, a produit 3,4 millions de barils par jour, selon les données de l'Agence internationale de l'énergie (AIE). Cependant, l’augmentation du prix du baril reste contenue, en raison notamment du ralentissement de la croissance chinoise qui pèse sur la demande mondiale de pétrole. En dépit de ces tensions géopolitiques, le baril de Brent s’échangeait ce jour, à 17h14, à 78 USD.

Middle East tensions: Oil prices at risk of further increases | Euronews

Prix du baril de Brent (USD/baril)

Source : Trading Economics

Pétrole (2/2) : L’Arabie saoudite augmente le prix de son brut d’Arab Light pour les cargaisons en novembre à destination de l’Asie – Aramco a annoncé l’augmentation du prix du baril de brut d’Arab Light chargé en novembre à destination de l’Asie. Le prix a été fixé à 2,20 USD au-dessus de la moyenne des cotations d’Oman/Dubaï, soit une hausse de 0,50 USD par rapport au baril chargé en octobre. À noter qu'en octobre, Aramco avait baissé le prix de 0,70 USD par rapport au mois de septembre.

Saudi Arabia Raises Oil Prices to Asia | OilPrice.com

Fond souverain : Le PIF prévoirait d’investir 10 Md USD dans l’hydrogène vert et de créer une nouvelle société – Selon Bloomberg, le fonds souverain saoudien aurait créé une nouvelle société dédiée aux investissements dans l’hydrogène vert, dont l'annonce officielle n’a pas encore été faite. Cette société, nommée Energy Solutions Co., devrait investir 10 Md USD dans ce secteur, un montant susceptible d’augmenter en fonction de la demande. L’annonce officielle de la création de cette société pourrait intervenir ce mois-ci.

Saudi Arabia Said to Tee Up Multibillion-Dollar Bet on Hydrogen - Bloomberg

Bilatéral : L’Arabie saoudite et le Pakistan vont conclure au moins 2 Md USD de contrats – Lors du forum pakistano-saoudien actuellement en cours à Islamabad, le ministre saoudien de l’Investissement a annoncé que le Royaume allait consacrer une part significative de ses contrats annuels (environ 200 Md USD) aux entreprises pakistanaises dans le secteur de la construction. Il a précisé qu’au moins 2 Md USD de contrats devraient être signés durant le forum.

Saudi investment minister due in Pakistan to finalize $2bn business proposals (arabnews.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Infrastructure (1/2) : La construction de la Tour de Djeddah reprend après sept ans d’interruption – Kingdom Holding Company, détenue par le prince milliardaire Alwaleed bin Talal, a annoncé que sa filiale Jeddah Economic Co a signé un accord d’1,9 Md USD avec Saudi Binladin Group pour reprendre la construction de la Jeddah Tower. Une fois achevée, la tour rejoindra le groupe exclusif des « méga gratte-ciels », structures de plus de 600 mètres de haut. Actuellement, seules quatre tours détiennent ce titre : le Burj Khalifa à Dubaï, la Merdeka 118 à Kuala Lumpur, la tour de Shanghai et la Clock Tower à la Mecque. Appelée initialement « Kingdom Tower », la Tour de Djeddah s’étend sur 1,3 million de m² et comprendra des bureaux, des zones résidentielles ainsi que des espaces commerciaux. Son design, inspiré par les plantes du désert, est l’œuvre de l’architecte américain Adrian Smith qui avait également conçu le Burj Khalifa. Le chantier avait été abandonné depuis sept ans suite à de nombreuses contraintes et complications financières. Il est désormais prévu que la construction s’étende sur 42 mois, 63 des 157 étages prévus.

Construction Contract $1.92 billion awarded for world's tallest Tower in Jeddah - SaudiGulf Projects

Infrastructure (2/2) : FCC Construction et Nesma remportent le contrat de construction pour le stade de Qiddiya – Qiddiya Investment Company (QIC), société en charge du gigaprojet de divertissement, a attribué le contrat de construction du stade Prince Mohammed bin Salman, pour un montant d’1 Md USD, à une joint-venture composée de l’espagnol FCC Construction et du saoudien Nesma. Il s’agit d’un stade polyvalent, situé au sommet de la falaise de Tuwaiq (200 mètres), d’une capacité de 45 000 spectateurs et qui sera recouvert d’un mur LED. Une fois achevé, ce stade accueillera les clubs de football d’Al-Nassr et d’Al-Hilal. Il a également été présenté par l’Arabie saoudite en juillet dernier lors de sa candidature pour l’organisation de la Coupe du monde de la FIFA 2034. Le royaume a proposé 15 stades au total, dont 8 situés dans la capitale, quatre à Djeddah, un à Khobar, un à Abha et le dernier à NEOM, à l’intérieur de The Line. Depuis, les contrats de construction des stades attirent de nombreux entrepreneurs car soumis à des délais stricts pour l’organisation d’évènements internationaux majeurs, ce qui signifie que le temps constitue davantage une priorité que les coûts pour le pays hôte. Toutefois, des risques demeurent liés à ce type d’infrastructures à la conception complexe qui nécessitent une ingénierie et des sous-traitants spécialisés. Cette complexité, combinée à des délais serrés, engendre quasi systématiquement des dépassements du budget. Il s’agit donc d’un véritable défi à relever pour l’Arabie saoudite qui devrait annoncer de nouvelles attributions dans les prochaines semaines.

MEED | Spanish/local joint venture wins Qiddiya World Cup stadium

Industrie : NEOM annonce un projet d’usine de béton de 187 M USD pour soutenir le projet The Line – Le projet de ville futuriste The Line, s’inscrivant plus largement dans le gigaprojet NEOM dans le Nord-Ouest du pays, devrait bénéficier de l’ouverture d’une nouvelle usine de béton d’une valeur de 187 M USD. NEOM s’est associé à l’entreprise saoudienne Asas Al Mohileb pour développer et exploiter cette installation qui sera en mesure de produire 20 000 mètres cubes de béton par jour. Les activités de l’usine devraient débuter en novembre pour atteindre sa capacité de production maximale d’ici 2025. Le projet The Line, avait été présenté en 2017 comme une ville intelligente linéaire de 200 mètres de large s’étendant sur 170 km et recouverte par une structure en miroir qui s’élève à 500 mètres au-dessus du niveau de la mer. Néanmoins, en mai dernier, NEOM a déclaré revoir ses ambitions à la baisse pour ce projet avec l’achèvement de 3 modules, soit 2,4 km d’ici 2030, pouvant accueillir 300 000 habitants, contre 1,5 million prévu initialement. L’ouverture de cette usine montre toutefois des signaux positifs quant à l’avancement du projet qui avait été vivement critiqué sur la scène internationale ces derniers mois.

NEOM establishes $186.6 million ready-mix concrete facility - SaudiGulf Projects

Energie : ACWA Power conclut un accord de 150 M USD pour le financement de projets éoliens en Ouzbékistan – Le géant énergétique saoudien ACWA Power a signé une lettre d’intention avec Asian Infrastructure Investment Bank afin de fournir 150 M USD pour la construction de trois projets éoliens en Ouzbékistan. Le financement couvre trois centrales d’une capacité de 500 MW chacune. L’Ouzbékistan est l’un des principaux marchés étrangers pour ACWA Power qui s’est fortement impliqué dans le développement des énergies renouvelables en Asie centrale. Son portefeuille actuel en Ouzbékistan comprend 11,6 GW d’électricité dont 10,1 GW d’énergie renouvelable ainsi que le premier projet d’hydrogène vert du pays, d’une capacité de production de 3 000 T par an. L’entreprise développe largement son activité à l’international en accompagnant désormais plus d’une quinzaine de pays dans le développement de solutions de production d’énergie propre parmi lesquels l’Afrique du Sud, l’Egypte, le Maroc et le Sénégal.

ACWA Power secures $150m deal to finance wind power plants in Uzbekistan (arabnews.com)

Autres secteurs

Arabie saoudite

Aérien : L’Arabie saoudite a ajouté 60 liaisons directes depuis le lancement de son Air Connectivity Program – L'Arabie saoudite a introduit 60 nouvelles routes aériennes directes depuis le lancement de son Air Connectivity Program (APC), selon Majid Khan, PDG de l'initiative. Lancé en 2021, le programme a joué un rôle crucial dans le développement du tourisme en multipliant les liaisons aériennes du Royaume avec des destinations mondiales. L’Arabie saoudite souhaite en effet s’imposer en tant que hub d’envergure internationale car stratégiquement positionnée entre l’Europe, l’Asie et l’Afrique. Depuis le début de l’année 2024, 12 nouvelles compagnies aériennes étrangères ont établi des liaisons directes avec l'Arabie saoudite, contre deux à quatre nouvelles liaisons en moyenne par pays. D’ici 2030, le pays souhaite établir des liaisons directes vers plus de 250 destinations et attirer plus de 150 millions de touristes, contre 100 millions actuellement dont 25 % d’internationaux.

Saudi Arabia adds 60 direct routes since launch of Air Connectivity Program (arabnews.com)

Agriculture : Le Ministère saoudien de l’Environnement, de l’Eau et de l’Agriculture délivre la première licence de culture aéroponique au Moyen-Orient – Le MEWA a délivré la première licence opérationnelle au Moyen-Orient pour un projet agricole commercial utilisant l'aéroponie. Le projet vise à contribuer aux besoins agricoles du marché local par le biais d'une production durable, objectif central de la Vision 2030 du pays. L'aéroponie est une méthode de culture des plantes sans terre réputée pour son efficacité, car permettant de réduire la consommation d'eau de 95 % par rapport aux techniques agricoles traditionnelles ainsi qu’une productivité tout au long de l'année. L’Arabie souhaite ainsi se positionner comme leader régional sur les solutions agricoles durables en prévision notamment de l’organisation de la COP 16 sur la lutte contre la désertification des sols, du 2 au 13 décembre prochain.

Saudi Environment Ministry issues first license for aeroponics agriculture in the Mideast (zawya.com)

Évènements à venir

12-14 octobre	Global Logistics Forum	Riyad
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center
13-15 novembre	Bahrain International Airshow	Bahreïn

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 29/09 au 03/10

2024-10-03T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 31 Md USD

C'est l'estimation du déficit budgétaire de l'Arabie saoudite en 2024 publiée par le ministère saoudien des Finances dans son pré-rapport budgétaire pour 2025

Dans son pré-rapport[1] du budget 2025 publié le 1er octobre, le ministère saoudien des Finances (MoF) estime le déficit budgétaire en 2024 à 31 Md USD (2,9 % du PIB), après 22 Md USD en 2023 (2,0 % du PIB). Le Royaume poursuit sa politique budgétaire expansionniste dans le cadre de sa stratégie de diversification économique. Les scénarios pour 2025, 2026, et 2027 prévoient des déficits respectifs de – 2,3 %, - 2,9 %, et - 3,0 %. Les prix relativement faibles du pétrole, couplées aux baisses de production et aux besoins de financements des grands projets du pays, ont conduit les autorités saoudiennes à revoir leur prévisions du déficit à la hausse. Le budget 2024 prévoyait un déficit de – 1,9 % du PIB en 2024 et respectivement – 1,6 % et – 2,3 % pour 2025 et 2026. Sur les six premiers mois de 2024, le baril de Brent s’est échangé en moyenne à 83 USD, mais est retombé sous la barre des 75 USD depuis le mois de septembre. Selon le FMI, l’équilibre budgétaire de l’Arabie saoudite serait atteint en 2024 avec un baril à 96 USD.

Selon les premières estimations, les recettes atteindraient 330 Md USD en 2024, en hausse de 2,0 % par rapport à l’exécution budgétaire de 2023 et de 5,5 % par rapport au montant qui avait été budgété pour 2024 (313 Md USD)[2], cela malgré la prolongation des réductions de la production de pétrole et un baril de Brent qui a atteint son plus bas depuis trois ans[3]. Le détail des recettes n’a pas encore été communiqué. En 2025, le MoF prévoit des recettes de 316 Md USD, en baisse de – 4,2 % par rapport à 2024 et – 4,3 % par rapport aux prévisions publiées en décembre 2023, les autorités saoudiennes se voulant prudentes quant aux estimations des recettes pétrolières et non pétrolières dans le contexte actuel.

Les dépenses atteindraient 361 Md, en hausses respectives de 4,8 % et 16,5 % par rapport aux dépenses exécutés en 2023 et 2022. Le détail des dépenses n’a pas encore été communiqué. Les dépenses estimées pour 2024 sont en hausse de 8,3 % par rapport au montant budgété. En 2023 déjà, l’exécution budgétaire (344 Md USD) était supérieure de 16,1 % au montant budgété (323 Md USD). Ce fût le cas en 2022 également où l’exécution budgétaire (310 Md USD) était supérieure de 18,5 % aux dépenses budgétées (255 Md USD). En 2025, le MoF prévoit des dépenses de 343 Md USD, en baisse de – 5,2 % par rapport à 2024 et – 1,1 % par rapport aux prévisions publiées en décembre 2023.

Zakarya Sadmi, Attaché macroéconomique et financier

[1] Source : ministère saoudien des finances

[2] En 2023, le montant des recettes exécuté avait déjà été supérieur au montant budgété (+ 3,7 %)

[3] Le baril de Brent s’est échangé à 69 USD le 11 septembre, son plus bas niveau depuis 3 ans, et est sous la barre des 75 USD depuis

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Chômage : Le taux de chômage continue de diminuer et atteint son nouveau plus bas niveau historique à 7.1 % au T2 2024 – Selon la GASTAT, le taux de chômage parmi les Saoudiens a atteint un niveau historiquement bas de 7,1 % au T2 2024, marquant une baisse trimestrielle de 0,5 points de pourcentage (pp). Le chômage des saoudiennes a également connu une baisse significative, atteignant 12,8 % (- 1,4 pp en g.t.). Malgré une légère diminution du taux d’activité de 0,6 pp à 50,8 %, la dynamique positive se poursuit avec notamment la création récente de la plateforme Jadarat, facilitant l'accès à l'emploi dans les secteurs public et privé. Pour rappel, l’objectif de la Vision 2030 pour le taux de chômage des saoudiens est fixé à 7,0 %.

Saudi unemployment rate falls to 3.3% in Q2 as job market strengthens: GASTAT (arabnews.com)

IDE : L’Arabie saoudite enregistre une hausse de 23.4 % des IDE au T2 2024 – Selon la GASTAT, l'Arabie saoudite a enregistré une hausse de 23,4 % des investissements directs étrangers (IDE) au T2 2024, atteignant 2,8 Md EUR, contre 2,3 Md EUR au T1 2024. Cette croissance s'inscrit dans les objectifs de la Vision 2030, visant à attirer 100 Md USD d'IDE d'ici 2030. Malgré une baisse de 7,5 pp par rapport à la même période en 2023, l'attrait du Royaume pour les investisseurs reste fort, grâce aux réformes récentes et à l'amélioration du cadre législatif. La nouvelle loi sur l'investissement promet notamment de renforcer la transparence et de simplifier le processus d'investissement.

Saudi unemployment rate falls to 3.3% in Q2 as job market strengthens: GASTAT (arabnews.com)

Financement (1/2) : Le promoteur saoudien ROSHN sécurise un prêt de 2,4 Md USD – Le promoteur saoudien du gigaprojet ROSHN a obtenu une facilité de crédit syndiquée de 2,4 Md USD pour soutenir ses projets de développement. Ce financement a été fourni par six banques locales, dont la Saudi National Bank, l'Arab National Bank, la Riyad Bank, la Bank Al-Bilad, l'Alinma Bank et la Saudi Awwal Bank. Selon le directeur financier Avinash Pangarkar, ces fonds serviront à soutenir la croissance et l'expansion de l'entreprise. Créée en 2018, ROSHN vise à augmenter le taux de propriété des Saoudiens à 70 % et prévoit de développer plus de 395 000 unités résidentielles dans plusieurs régions du Royaume.

MEED | Saudi Arabia's Roshn secures $2.4bn credit finance

Financement (2/2) : La Diriyah Company lève 1 Md USD auprès d’investisseurs européens – La société du PIF a annoncé avoir signé des accords d'investissement d'une valeur de plus d'1 Md USD avec des entreprises européennes pour son projet à Riyad. Ces accords ont été conclus avec une entreprise italienne et une entreprise française, et des discussions sont en cours avec d'autres investisseurs étrangers pour des participations dans des hôtels et des projets immobiliers. Pour rappel, le PIF a déjà investi 5,33 Md USD en 2023 et 2024, et prévoit d’investir 3,2 Md USD supplémentaires en 2025.

MEED | Diriyah secures $1bn funding with European firms

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Hydrocarbures : le premier projet de stockage de gaz naturel en Arabie saoudite est opérationnel – Le Royaume a officiellement lancé les opérations de Hawiyah, le premier projet de stockage de gaz naturel du pays. Développée par Aramco, l’installation est conçue pour réintroduire jusqu’à 2 Md de pieds cubes par jour dans le Master Gas System, un vaste réseau de gazoducs qui relie les principaux sites de production et de traitement aux clients sur l’ensemble du territoire national. Cette initiative permet de répondre à la demande croissante en énergie dans le pays. L’Arabie saoudite souhaite également réduire sa dépendance au pétrole et compte pour cela sur les énergies renouvelables et le gaz naturel. Aramco a drastiquement freiné ses investissements dans le secteur pétrolier pour réinjecter davantage de moyens dans le gaz et répondre à la stratégie saoudienne visant à augmenter la production nationale de gaz de plus de 60 % d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2021.

Saudi Arabia’s first natural gas storage project becomes operational (arabnews.com)

Energie : la SEC attribue la centrale électrique de Rabigh à Elsewedy Electric et Siemens Energy – La Saudi Electricity Company (SEC) a attribué à l’entreprise saoudienne Elsewedy Electric ainsi que l’allemand Siemens Energy, un contrat EPC clé en main pour la centrale électrique à cycle combide Rabigh, située à 150 km de Djeddah dans l’Ouest du pays. La valeur du contrat s’établit à 1 Md USD et permettra d’ajouter 1,2 GW au réseau national, soit suffisamment pour fournir de l’électricité à environ 500 000 foyers par an. Pour mémoire, le projet avait été approuvé par la Saudi Power Procurement Company en octobre 2023 et s’inscrivait dans le cadre de la stratégie de la SEC visant à développer et accroître les capacités de son parc de production. La SPPC, détenue à 100 % par le gouvernement saoudien, est le principal acheteur d’électricité dans le royaume.

SEC to expand Rabigh Power Plant by an additional 1.2GW combined cycle units - SaudiGulf Projects

Gigaprojets : NEOM et Hyatt annoncent deux hôtels pour Magna – Hyatt a annoncé le lancement de deux hôtels de la marque Hyatt à Jaumur, l’une des destinations de Magna, située sur le golfe d’Aqaba au Nord-Ouest du pays. Les deux hôtels, Park Hyatt et Andaz Jaumur Marina, devraient ouvrir en 2027 et proposeront à eux deux 350 chambres et suites haut-de-gamme. Ces deux projets marquent une étape importante dans le développement de l’offre touristique à NEOM mais aussi dans l’ensemble du pays. En effet, l’atteinte des objectifs de la Vision 2030 en matière d’hospitalité dépend fortement des capacités d’accueil du pays et de ses infrastructures. Le pays dispose à ce jour de 135 000 chambres d’hôtels et devrait en ouvrir 320 000 supplémentaires d’ici 2030. Toutefois, 70 % de l’offre prévue se situerait dans les catégories « haut de gamme » ou « luxe », ce qui restreint le tourisme à une certaine clientèle relativement aisée.

NEOM and Hyatt announces Two Hotels in Magna - SaudiGulf Projects

Bahreïn

Hydrocarbures : Jereh Oil & Gas remporte un contrat des projets gaziers auprès de Bapco – La société chinoise Jereh Oil & Gas Engineering Company s’est vue attribuer par la Bahrain National Petroleum Company (Bapco) un contrat EPPC (ingénierie, approvisionnement, construction et mise en service) portant sur six stations de surpression et une station de compression d’une valeur de 316 M USD. Les 27 unités de compression utilisées dans le cadre du projet seront par ailleurs conçues, fabriquées et fournies par Jereh. Une fois achevé, le projet servira de source de gaz pour des installations industrielles telles que la centrale électrique de Bahreïn et la raffinerie de Bapco.

MEED | Chinese contractor wins Bahrain gas project

Energie : Bahrain inaugure des stations de distribution d’eau et d’électricité à Hidd City – Le Vice-Premier ministre bahreïni, Shaikh Khalid bin Abdullah Al Khalifa, a inauguré une station électrique ainsi qu’une station de distribution d’eau dans le projet de logement de Hidd City. Le coût total des projets s’élève à 85 M USD. La station électrique de 220 kV devrait alimenter 40 000 usagers. La station de distribution d’eau dispose elle d’une capacité de stockage de près de 9 M de litres pour fournir en eau potable les résidents du projet. Le financement du projet s’est par ailleurs fait à l’aide du Saudi Development Fund (SFD) qui s’est engagé dans le développement de programmes en faveur des secteurs de l’énergie, des transports et des infrastructures sociales dans le pays.

Bahrain inaugurates $85 million water and electricity stations in Hidd City - SaudiGulf Projects

Évènements à venir

29 sept-01 oct	Jeddah Construct	Djeddah, International Exhibition & Conference Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
02-03 octobre	Global Security Forum	Riyad, Ritz Carlton
12-14 octobre	Global Logistics Forum	Riyad
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center
13-15 novembre	Bahrain International Airshow	Bahreïn

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 22/09 au 26/09

2024-09-26T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : +73 %

C'est l'augmentation du nombre de touristes internationaux en Arabie saoudite au cours des septs premiers mois de 2024

Selon le dernier rapport publié en septembre 2024 par l’Organisation des Nations Unies (ONU) intitulé « Baromètre du tourisme mondial », l’Arabie saoudite est devenue le pays du G20 à la croissance touristique la plus rapide au cours des cinq dernières années (voir graphique 1). Le rapport met en avant une augmentation de 73 % des arrivées de touristes internationaux lors des sept premiers mois de l’année 2024, par rapport à la même période en 2019. Cela correspond à l’accueil de 17,5 M de touristes internationaux sur cette période, mettant en évidence l’attrait croissant du Royaume en tant que destination de voyage mondiale.

Pour rappel, l’augmentation du nombre de touristes internationaux est un des objectifs majeurs de la Vision 2030 de l’Arabie saoudite. Celui-ci vise à faire du tourisme un secteur contribuant directement à 10 % de son PIB d’ici 2030, en attirant près de 150 M de touristes par an (dont 70 M internationaux), en atteignant 1,6 M d’emplois directs, 150 Md USD de recettes touristiques et 550 000 chambres d’hôtel disponibles. Lors de la réunion des ministres du tourisme du G20 qui a eu lieu au Brésil le 21 septembre dernier, le ministre saoudien du tourisme, Ahmed Al-Khateeb, a souligné l’engagement du Royaume en faveur des connexions culturelles à travers le monde tout en promouvant une croissance durable du secteur.

Dans le cadre de la Vision 2030, le secteur du tourisme a été identifié comme un secteur-clé pour la diversification de l’économie saoudienne. En 2019, date où l'Arabie Saoudite a instauré le visa électronique touristique (ouvert à ce jour à 66 nationalités), le tourisme contribuait ainsi directement à 3,6 % du PIB, soutenait 571 000 emplois (5,1 % de l'emploi total) et générait 44 Md USD de recettes touristiques. La pandémie a fait chuter la contribution du secteur à 1,6% du PIB, avant une remontée progressive à 4,4% du PIB en 2023, avec 68 Md USD de recettes touristiques enregistrées (voir graphique 2).

Ainsi, avec sept ans d'avance sur son objectif, l'Arabie saoudite a accueilli 100 millions de touristes en 2023. Néanmoins, ce chiffre reste à nuancer dans la mesure où le pays reste largement tributaire du tourisme domestique et du tourisme religieux. La part du tourisme domestique sur le total des visiteurs a été de 2/3 environ sur les dix dernières années. La part du tourisme pour motif « religieux » sur les autres motifs est également largement majoritaire en Arabie saoudite. En 2023, les deux pèlerinages (Hajj et Umrah) ont comptabilisé respectivement 2 M et 27 M de touristes (90% pour le Hajj venant de l’étranger, et 50 % pour la Umrah, soit 15,5 M de touristes). Ainsi, le nombre de touristes internationaux venant visiter l’Arabie saoudite hors motif religieux n’a atteint que 11,9 M de touristes en 2023, mais est en hausse de 57% par rapport à 2022 (7,6 M).

Pour finir, l’Arabie saoudite aura besoin de capacités d’accueils et d’infrastructures résilientes pour faire face à l’augmentation du nombre de touristes nationaux et internationaux. L’atteinte des objectifs du secteur fixés pour 2030, et au-delà, dépendra fortement des capacités d’accueils disponibles dans le pays. Selon le rapport 2024 de Knight Frank, l'Arabie saoudite détient à ce jour 135 000 chambres d’hôtel et devrait en réaliser 320 000 supplémentaires (38 Md USD) d’ici 2030, notamment grâce aux gigaprojets. À noter que le groupe hôtelier français Accor devrait rester le premier opérateur de chambres d’hôtel en Arabie saoudite avec près de 30 000 chambres sous gestion d’ici 2030.

Graphique 1 : L’évolution du nombre de touristes internationaux dans les pays du G20 entre juillet 2019 et juillet 2024

Source : ONU

Graphique 2 : Evolution des principaux indicateurs économiques du secteur du tourisme en Arabie saoudite

Sources : Ministère du tourisme saoudien, GASTAT, et calculs FMI

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Commerce international : Les exportations non pétrolières (réexportations inclues) de l’Arabie saoudite ont augmenté de 19,0 % en g.a. en juillet 2024 – Les exportations non pétrolières (réexportations inclues) ont augmenté de 19,0 % à 14 Md USD (53 Md SAR) en juillet 2024 par rapport à juillet 2023. Réexportations exclues, elles ont augmenté de 6,5 %. Les réexportations ont augmenté de 78,4 % sur la période pour atteindre 9 Md USD (34 Md SAR). Les produits chimiques forment le premier poste d’exportations non pétrolières (25,8 % du total) et la chine est toujours le premier client de l’Arabie saoudite (13,9 % des exportations saoudiennes). Quant aux exportations pétrolières, elles ont baissé de 3,1 % sur la même période.

ITR JUL2024E.pdf (stats.gov.sa)

Exportations non pétroliers et importations saoudiennes depuis juillet 2023 (Md SAR)

Source : GASTAT

Économie : Les envois de fonds des expatriés en Arabie saoudite ont atteint 3,4 Md USD en juillet 2024, leur plus haut niveau depuis deux ans – Selon la SAMA, les envois de fonds des expatriés en Arabie saoudite se sont élevés à 3,4 Md USD en juillet 2024, en hausse de 21 % par rapport à juillet 2023. Pour rappel, l’Arabie saoudite était en 2023 le 3^ème pays émetteur avec des envois de fonds qui ont atteint 38,4 Md USD selon un rapport de la Banque mondiale. Les États-Unis et les Émirats Arabes Unis occupent les deux premières places. En 2023, les envois de fonds depuis les pays du CCEAG ont diminué de 13 % par rapport à 2022, reflétant une tendance à la baisse depuis 2019 après des années de hausse.

Saudi expat remittances hit 25-month peak to reach $3.44bn (arabnews.com)

Envois de fonds depuis l’Arabie saoudite (Md USD)

Source : Banque mondiale

Marché de la dette : Aramco prévoit de lever 3 Md USD à travers l’émission de sukuks libellé en dollars – Le 24 septembre, Aramco a annoncé émettre des sukuks libellés en dollars à destination des investisseurs internationaux. Selon Reuters, le géant pétrolier prévoit de lever 3 Md USD avec des sukuks d’une maturité de 5 et 10 ans. Pour rappel, en juillet dernier, Aramco avait levé 6 Md USD avec l’émission d’un sukuk libellé en dollars et structuré en 3 tranches de maturité 10, 20, et 40 ans. Cette émission obligataire avait marqué le retour d’Aramco sur le marché de la dette après une interruption de trois ans.

Aramco to raise up to $3B from sukuk, sets price guidance: Report (argaam.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie : l’Arabie saoudite lance la sixième phase d’appels d’offres de son Programme national pour les énergies renouvelables – La Saudi Power Procurement Company (SPPC) a lancé la sixième phase de son Programme national pour les énergies renouvelables (NREP), dirigé et supervisé par le Ministère de l’Energie, avec cette fois-ci 5 appels d’offres d’une capacité cumulée de 4,5 GW. Les projets sont les suivants :

La centrale éolienne IPP de Dawadmi (1,5 GW) qui sera située dans la province centrale ;
La centrale solaire photovoltaïque de Najran (1,4 GW) au Sud du pays ;
La centrale solaire photovoltaïque de Samtah (600 MW), au centre du pays ;
La centrale solaire photovoltaïque de Darab (600 MW) sera située dans la province méridionale ;
La centrale solaire photovoltaïque de Sufun (400 MW) qui sera située dans la province centrale.

Le NREP vise à développer d’ici 2030, 130 GW d’énergies renouvelables en Arabie saoudite répartis entre 70 % de solaire et 30 % d’éolien, afin de verdir le mix énergétique national à hauteur de 50 % de l’électricité consommée.

Saudi Arabia issues RFQ for Round 6 Renewable Energy Projects with Total Capacity 4,500 MW - SaudiGulf Projects

Industrie : Aramco et China National Building Material Group signent un accord de collaboration – Le géant pétrolier saoudien Aramco a signé un partenariat de cinq ans avec China National Building Material Group afin de renforcer leur collaboration dans l’industrie métallique et plus particulièrement la fabrication de pales d'éoliennes dans le royaume. L'accord-cadre de coopération comporte également des projets d’ouverture d’usines de fabrication en Arabie saoudite pour les réservoirs de stockage d'hydrogène, les matériaux de construction à faible teneur en carbone et les solutions de stockage de l'énergie. L'accord s'appuie par ailleurs sur le partenariat existant entre Aramco et CNBM, suite au lancement en 2021 à Pékin du Nonmetaalic Excellence and Innovation Center, et confirme le partenariat de longue date d'Aramco avec la Chine sur des secteurs de plus en plus variés.

Aramco and China National Building Material Group announce strategic collaboration | Aramco

Gigaprojets : Falcon’s creative group a été choisi pour mener le masterplan du parc d’attractions Dragon Ball de Qiddiya – La société américaine Falcon’s creative group, spécialisée dans le design expérientiel, a annoncé avoir été choisie pour mener le masterplan du futur parc à thème Dragon Ball de Qiddiya. Le parc s’étendra sur plus de 500 000 m² et comprendra sept zones inspirées de la franchise japonaise. Le projet comporte également la construction d’hôtels pour accueillir les visiteurs. En mars dernier, Qiddiya Investment Company (QIC) avait annoncé le lancement du parc après avoir signé un accord avec Toei Animation (Japon), producteur de Dragon Ball. Outre ce parc, le projet de destination de divertissement de Qiddiya inclut une aire dédiée au e-sport, un parc de courses automobiles avec des circuits de F1, des terrains de golf, un parc aquatique ainsi qu’un autre parc à thème Six Flags, remporté lui par l’entreprise française Bouygues Construction en 2021, pour un montant d’1 Md USD.

MEED | US firm takes on Qiddiya Dragon Ball theme park role

Bahreïn

Industrie : le conseil d’administration d’Alba approuve un projet de production de 30 M USD – Aluminium Bahrain (Alba) a annoncé que son conseil d'administration avait approuvé un projet estimé à 30 M USD visant à augmenter la capacité de production de l'entreprise. Le projet, connu sous le nom de Lines 4-5 Creep-up, devrait permettre d'augmenter la capacité de production de métaux d'Alba de 8 000 tonnes métriques par an. Pour mémoire, la capacité de production actuelle de l’entreprise est de 1,62 million de tonnes par an. Cette décision intervient à la suite de l’annonce par Saudi Basic Industries Corporation (Sabic), actionnaire d'Alba, de son intention de vendre sa participation dans l'entreprise qui s’élève à 20,62 %, ce qui représente près d’1 Md USD.

MEED | Alba board approves $30m metal production project

Autres secteurs

Arabie saoudite

Numérique : le National Technology Development Program lance l’initiative Tamkeen pour soutenir les TPE et PME saoudiennes – Le ministère des Communications et des Technologies de l'information (MCIT), en partenariat avec le National Technology Development Program (NTDP), a lancé l'initiative Tamkeen, qui vise à autonomiser les professionnels saoudiens de la tech travaillant dans des micros, petites et moyennes entreprises. Le programme a vocation à leur fournir les compétences et les ressources nécessaires, et ce afin de favoriser la croissance de l'économie numérique, pilier de la Vision 2030 du royaume. L'initiative encourage notamment les entreprises à embaucher des talents saoudiens et à soutenir la continuité de leurs activités grâce à un ensemble de mesures incitatives. Parmi ces avantages, on retrouve des packages financiers comme des subventions pouvant aller jusqu’à 86 000 SAR par salarié.

Tamkeen Initiative | NTDP

Évènements à venir

29 sept-01 oct	Jeddah Construct	Djeddah, International Exhibition & Conference Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
02-03 octobre	Global Security Forum	Riyad, Ritz Carlton
12-14 octobre	Global Logistics Forum	Riyad
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center
13-15 novembre	Bahrain International Airshow	Bahreïn

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 15/09 au 19/09

2024-09-19T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 74,4 USD

C'est le prix du baril de Brent ce jeudi 19 septembre 2024 à 18h13

Alors que le prix du baril de Brent est tombé sous la barre des 69 USD le mercredi 11 septembre dernier, atteignant son niveau le plus bas depuis décembre 2021, ce dernier remonte ces derniers jours pour atteindre 74,4 USD ce jour à 18h13. Les cours du pétrole montent légèrement, entrainés par la décision de la FED d’abaisser ses taux directeurs et le regain de tension au Moyen-Orient suite à l’explosion de centaines de bipeurs du mouvement libanais pro-iranien Hezbollah. Ces événements pourraient stimuler la demande de Brent dans les semaines à venir.

Les prix du pétrole avaient fortement augmenté après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en février 2022, atteignant près de 120 USD/baril pour le Brent. Depuis, les prix ont baissé et se négocient entre 70 et 75 USD/baril début septembre. Cela s’explique principalement par une baisse de la demande mondiale, notamment en Chine, premier importateur mondial de pétrole, mais également aux Etats-Unis qui ont récemment annoncé une hausse de leurs stocks commerciaux de pétrole brut, à hauteur de 800 000 barils. Les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique en Chine et aux États-Unis, qui pèsent sur la demande de pétrole, ont compensé l’arrêt de la production en Libye et les craintes de perturbations de l’offre liées aux conflits au Moyen-Orient. L’OPEP+ a annoncé le 5 septembre qu'elle reportait à décembre les augmentations de production prévues en octobre, sans effet sur les prix. Pour l’Arabie saoudite, une baisse prolongée des revenus pétroliers liée à la chute des prix complique le financement des réformes ambitieuses de la Vision 2030.

Avec la perspective d'une surabondance d'offre, l'OPEP+ a fortement réduit sa production depuis fin 2022 pour stabiliser le marché et soutenir les prix, avec l'Arabie saoudite contribuant largement à ces réductions. En juin, sa production de 8,8 millions de barils par jour était bien en dessous de son pic de 11,1 mb/j en août 2022, atteignant son plus bas niveau depuis 2007, en dehors des crises économiques mondiales. Le Royaume a ainsi perdu des parts de marché.

Les prévisions de demande pétrolière pour 2024-2025 varient entre l'OPEP, plus optimiste, et l'AIE et l'EIA, qui anticipent une croissance plus modérée. L'OPEP prévoit une hausse de la demande de 2,1 mb/j en 2024, contre environ 1 mb/j pour l'AIE et l'EIA. Parallèlement, la croissance de l’offre non-OPEP+ devrait ralentir à 1,1-1,8 %, selon ces organisations. En 2025, l’OPEP+ pourrait augmenter sa production, créant un déséquilibre avec la demande, surtout si cette dernière suit les prévisions plus prudentes de l’AIE. Ce déséquilibre pourrait faire baisser les prix du pétrole, rappelant la chute brutale des prix en 2014, où une offre excédentaire et une demande stagnante ont fait s'effondrer les prix. Les incertitudes économiques en Chine, en Europe et aux États-Unis ajoutent des risques supplémentaires. Pour l’Arabie saoudite, une baisse prolongée des prix du pétrole pourrait affecter son budget, malgré des revenus non-pétroliers en hausse. De nouvelles sources de financement pourraient être nécessaires pour maintenir les projets ambitieux de Vision 2030.

Graphique 1 : L’évolution des productions pétrolières saoudienne, américaine et russe depuis 2011.

Source : IEA

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie : S&P revoit la perspective de l’Arabie saoudite de « stable » à « positive » et affirme sa note souveraine A/A-1 – Dans son rapport, l’agence de notation financière indique que cette révision à la hausse de la perspective reflète les prévisions de croissance non pétrolière du pays et la résilience de son économie face à la volatilité des marchés pétroliers. L’agence a souligné les progrès des initiatives de la Vision 2030 et salué le recalibrage de certains grands projets d’infrastructure qui devrait contenir la pression sur les finances publiques saoudiennes. Elle prévoit une accélération des investissements étrangers dans les grands projets du royaume dont le montant total est estimé à plus de 1 000 Md USD.

Saudi Arabia Outlook Revised To Positive On Susta | S&P Global Ratings (spglobal.com)

Relations bilatérales : Le prince héritier aurait demandé au PIF d’injecter 5 Md USD en Égypte selon le cabinet du premier ministre égyptien – Dans un communiqué officiel, le cabinet du premier ministre égyptien a déclaré lundi que le prince héritier saoudien, Mohammed bin Salman (MBS), a ordonné au fonds souverain saoudien d’injecter 5 Md USD d’investissements en Égypte dans ce qu’il appelle une « première phase ». Cette déclaration survient juste après la rencontre entre MBS et le premier ministre égyptien à Riyad ce lundi. Aucun information sur la nature des investissements n’a été révélée. Pour rappel, le PIF avait créé en 2022 la Saudi Egyptian Investment Company (SEIC), filiale détenue à 100 % par le fonds souverain et dédiée aux investissements en Égypte. De plus, l’Arabie saoudite détenait au 31 décembre 2023 des dépôts à long terme d’une valeur de 5,3 Md USD auprès de la banque centrale égyptienne.

Egyptian cabinet says Saudi Crown Prince told PIF to pump $5 bln into Egypt as 'first stage' | Reuters

RHQ : La banque franco-américaine Lazard a obtenu sa licence pour l’établissement de son RHQ en Arabie saoudite – Après Goldman Sachs en mai, Lazard est la deuxième banque de Wall Street qui décide d’établir un RHQ en Arabie saoudite, soulignant l’intérêt croissant des banques d’affaires pour le pays. La banque japonaise Mizuho avait emboité le pas en juin. Pour rappel, depuis le 1^er janvier 2024, les multinationales opérant au Moyen-Orient et en Afrique du Nord (MENA) et souhaitant contracter avec le gouvernement saoudien (appels d’offres dont le montant est supérieur à 1 M SAR soit 267 000 USD) doivent avoir un siège régional (RHQ) établi en Arabie saoudite. Cette initiative, pilotée par le ministère saoudien de l’Investissement (MISA), connue sous le nom de « programme RHQ » et annoncée pour la première fois en 2021, entre dans le cadre de la Vision 2030. L’Arabie saoudite souhaite attirer 480 entreprises d’ici 2030. En février 2024, le MISA a annoncé que plus de 350 entreprises avaient déjà obtenu leur licence RHQ. Outre une favorisation pour les appels d’offres du gouvernement, le programme RHQ s’appuie sur diverses incitations dont notamment une exemption de « saoudisation » des emplois durant 10 ans.

Saudi Arabia: After Goldman (GS), Lazard (LAZ) to Set Up Mideast HQ in Riyadh - Bloomberg

Marché de la dette : L’Arabie saoudite a clôturé son émission de sukuk de septembre pour 690 M USD – L'Arabie Saoudite a clôturé son émission de sukuk libellés en riyals pour le mois de septembre, d'un montant total de 2,6 Md SAR, soit 690 M USD. En août, le Royaume avait émis des sukuk pour 6,0 Md SAR (1,6 Md USD). Cette baisse des émissions de sukuk est conforme à un rapport publié en août par l'agence de notation Fitch Ratings, selon lequel les émissions devraient ralentir au troisième trimestre avant de reprendre plus tard dans l'année en raison de la baisse des taux d'intérêt et des prix du pétrole. L’émission de septembre a été divisée en six tranches : une première de 255 M SAR qui arrivera à échéance en 2027, une deuxième de 375 M SAR qui arrivera à échéance en 2029, une troisième de 638 M SAR (2031), une quatrième de 1,0 Md SAR (2034), une cinquième de 202 M SAR (2036), et enfin une sixième de 112 M SAR (2039). Un rapport publié par S&P Global en avril indiquait que l'émission mondiale de sukuk devrait se situer entre 160 et 170 Md USD en 2024 (168,4 Md USD en 2023 et 179,4 Md USD en 2022). L’agence de notation a relevé la forte activité de l’Arabie saoudite sur le marché de la dette cette année.

NDMC closes the September 2024 Issuance under the Saudi Arabian Government SAR-denominated Sukuk Program

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Gigaprojets : l’Arabie saoudite attribue un nouveau contrat pour la station de ski Trojena – NEOM a attribué à l’entreprise turque Kolin construction un contrat de 266 M USD pour développer de nouvelles infrastructures routières à Trojena, la station de ski du gigaprojet. Celle-ci doit en effet accueillir les Jeux asiatiques d’hiver de 2029. Philip Gullet, Directeur du projet, a déclaré en mai dernier que le projet était complété à hauteur de 30 %. Lancée par le prince héritier Mohamed bin Salman, Trojena devrait, à terme, être une destination touristique ouverte toute l’année et proposer des sports d’hiver ainsi que nautiques, des résidences familiales, des commerces, etc. L’achèvement du projet est prévu pour 2026 et de nouveaux lots devraient être attribués dans les semaines à venir.

MEED | Neom awards Trojena infrastructure contract

Logistique : le Royaume enregistre une hausse de 14,6 % du trafic de conteneurs en 2023 – Les ports saoudiens ont connu une hausse de 14,6 % du trafic de conteneurs en 2023 par rapport à l’année précédente. En effet, selon la GASTAT, le trafic de conteneurs entrants dans les ports du pays a atteint 3,4 M EVP (équivalent vingt pieds), tandis que le trafic sortant s’est élevé à 2,2 M EVP. Le rapport a également révélé que la quantité totale de marchandises chargées et déchargées dans les ports s’élevait à 334 M de tonnes. Le port islamique de Djeddah a enregistré le plus grand volume de marchandises déchargées, 38,9 M de tonnes, tandis que celui de Yanbu a enregistré la plus grande quantité de marchandises chargées, 89,8 M de tonnes. Le trafic maritime a lui aussi augmenté de 33,8 % par rapport à 2022, avec un total de 19 082 navires. Le développement du secteur maritime fait partie des objectifs de la Vision 2030, l’Autorité portuaire saoudienne, Mawani, avait indiqué vouloir atteindre une capacité de traitement de 40 M EVP par an, contre 10 M EVP actuellement. Le pays souhaite également améliorer sa place dans les classements internationaux comme l’indice de performance logistique (Banque mondiale). L’Arabie, qui était 55^ème sur 139 en 2018, se positionne maintenant à la 38^ème place, et ambitionne de se positionner parmi les 10 premiers pays du classement d’ici 2030.

Source : GASTAT

Maritime_Transports_Statistics_Publication_2023_EN.pdf (stats.gov.sa)

Infrastructure : l’Arabie saoudite lance l’appel d’offres pour la ligne 7 du métro de Riyad – La Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC) a publié l’appel d’offres pour la conception et la construction de la ligne 7 du métro de Riyad. La date de soumission des offres a elle été fixée au 10 mars 2025. Parmi les entreprises qui se positionnent sur le projet, on retrouve Alstom (France), Siemens (Allemagne), Hitachi (Japon) et CRRC (Chine). Le projet prévoit la construction d’une ligne reliant le gigaprojet de Qiddiya à l’aéroport King Khaled en passant par King Salman Park, Misk City et Diriyah. La longueur totale de la ligne sera de 65 km, dont 47 km souterrains et 19 km aériens, avec un total de 19 stations. Cette ligne s’inscrit dans la deuxième phase de développement du réseau de métro, la première comprenant 6 lignes et 84 stations, dont la moitié devraient être inaugurées d’ici la fin de l’année 2024.

MEED | Saudi Arabia tenders Riyadh Metro Line 7

Bahreïn

Industrie : Alba et Maaden signent un accord de coopération pour développer leurs activités – La société bahreïnie Aluminium Bahrain (Alba) et le géant minier saoudien Maaden ont signé un accord en vue de renforcer leur coopération dans le secteur de l’aluminium et créer en leader mondial du secteur. L’accord, non contraignant, décrit les plans de fusion des opérations d’aluminium de Maaden avec celles d’Alba. Selon le contrat, Maaden transfèrera la totalité du capital social de Maaden Aluminum et de Maaden Bauxite and Alumina à Alba, y compris les droits de commercialisation et de vente des produits de Maaden Aluminum. Maaden acquerra en échange une participation dans Alba, dont les détails n’ont pour le moment pas été fournis. Cet accord s’inscrit dans le cadre de la stratégie de croissance de Maaden qui vise à renforcer sa présence en Arabie saoudite et dans l’ensemble du Moyen-Orient. Alba est l’un des principaux producteurs d’aluminium au monde avec une production de 1,62 M de tonnes métriques en 2023, et un chiffre d’affaires de 4,1 Md USD sur la même période.

Alba Announces Agreement to Explore Potential Business with Maaden (albasmelter.com)

Autres secteurs

Arabie saoudite

Aéronautique : Riyadh Air a effectué son premier vol non commercial – La nouvelle compagnie aérienne saoudienne Riyadh Air, détenue par le Fonds souverain (PIF), a effectué son premier vol non commercial dans le cadre de son processus de certification. La compagnie doit en effet obtenir un certificat d’opérateur aérien de la part de l’Autorité générale de l’aviation civile (GACA). Le vol, RX5001, est parti de l’aéroport international King Khaled de Riyadh et s’est rendu à l’aéroport international King Abdulaziz de Djeddah. Au cours des prochains mois, Riyadh Air devra effectuer d’autres vols nationaux et internationaux pour obtenir la certification nécessaire au lancement des opérations commerciales, prévues pour 2025. Pour mémoire, Riyadh Air a été inaugurée en mars 2023 par le Prince héritier Mohamed bin Salman dans le cadre de la réalisation des objectifs de la Vision 2030 et de la volonté du royaume de devenir un leader mondial de l’aviation. En effet, l’Arabie saoudite souhaite, d’ici 2030, élargir sa connectivité à 250 destinations et tripler son trafic annuel de passagers à 330 M.

Riyadh Air begins non-commercial flights as part of certification process (arabnews.com)

Agro-alimentaire : Nestlé construira sa première usine saoudienne à Djeddah – Le géant alimentaire suisse Nestlé a signé un accord afin d’établir sa première usine de fabrication en Arabie saoudite. La nouvelle usine sera située à Djeddah sur un site de 117 000 mètres carrés au sein de la 3rd Jeddah Industrial City. La cérémonie de signature s’est tenue en présence de Majed Al Argoubi, PDG de l’Autorité saoudienne pour les villes industrielles et technologiques (MODON), Robert Helou, PDG de Nestlé en Arabie saoudite, et Bandar Al Khorayef, Ministre saoudien de l’Industrie et des Ressources minérales. L’usine, dont l’ouverture est prévue pour 2025, représente un investissement initial de 72 M USD et devrait produire 15 000 tonnes de marchandises par an particulièrement des aliments pour enfants. Cette usine permettre par ailleurs au royaume d’achever sa stratégie de renforcement des capacités de production locales et de la sécurité alimentaire. L’Arabie saoudite cherche en effet à être en mesure de répondre à la forte demande locale tout en développant des capacités suffisantes pour permettre l’exportation vers d’autres marchés au Moyen-Orient et en Afrique du Nord.

Nestle to build its first Saudi manufacturing plant in Jeddah (arabnews.com)

Évènements à venir

16-17 septembre	Cysec Summit	Al Khobar, Movenpick
16-19 septembre	Foodex Saudi	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
17-19 septembre	Index Saudi Arabia	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
17-19 septembre	Hotel & Hospitality Expo	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
17-19 septembre	Ev Auto Show	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
18-19 septembre	Saudi Maritime & Logistics Congress	Dammam, Dhahran Expo
18-19 septembre	IDC Saudi Arabia CIO Summit 2024	Riyad, Fairmont
24-26 septembre	Global Water Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
24-26 septembre	Smart Cities Conference	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
29 sept-01 oct	Jeddah Construct	Djeddah, International Exhibition & Conference Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
02-03 octobre	Global Security Forum	Riyad, Ritz Carlton
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center
13-15 novembre	Bahrain International Airshow	Bahreïn
26-30 novembre	Jewellery Arabia	Bahreïn

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 08/09 au 12/09

2024-09-12T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 1,7 Md USD

C'est le montant des financements reçus par les entreprises saoudiennes du secteur de l'intelligence artificielle en 2023.

À l'occasion du Global AI Summit (GAIN) qui s’est tenu à Riyad du 10 au 12 septembre 2024, l'Autorité saoudienne des données et de l'intelligence artificielle (SDAIA) a dévoilé un nouveau rapport intitulé « L'état de l'IA en Arabie saoudite ». Ce rapport met en lumière la croissance exponentielle du secteur de l'intelligence artificielle (IA) dans le royaume, avec un investissement de 1,7 Md USD dans les entreprises saoudiennes spécialisées en IA en 2023.

Le rapport montre également que le gouvernement saoudien a considérablement intensifié ses efforts dans les technologies émergentes (IA, IoT, informatique quantique, blockchain, etc.) enregistrant notamment un taux de croissance annuel composé de 59 % pour les dépenses liées à l'IA entre 2019 et 2023. À titre d’exemple, Aramco a signé un accord, en mai dernier, avec Pasqal, leader mondial français de l’informatique quantique à atomes neutres, afin d’installer le premier ordinateur quantique en Arabie saoudite.

Le développement des infrastructures numériques, quant à lui, se poursuit également à grande vitesse. Alors que 22 centres de données en colocation actifs sont déjà présents dans le royaume, 40 autres sont en cours de construction à travers le pays.

Le rapport souligne également une croissance de 30 % du marché des services cloud publics entre 2022 et 2023, ainsi que le déploiement de 245 bureaux de gestion des données publiques.

Parmi les acteurs majeurs présents au sommet qui a eu lieu cette semaine, figurent les plus grandes entreprises technologiques internationales telles que Microsoft, Google, Amazon et Oracle, ainsi que des entreprises locales comme Saudi Aramco, et des joint-ventures (JV) à l’image de SCCC Operating Saudi Region. Cette JV entre STC et Alibaba Cloud a été créée en juin 2022, afin de développer des solutions cloud en Arabie saoudite et de soutenir la transition numérique dans la région, en profitant de l’expertise d’Alibaba Cloud et du réseau local de STC. Elle vise à construire 16 centres de données en Arabie saoudite, dont 2 ont été lancés l’année dernière à Riyad. Cette JV est à l’image de la Vision 2030 du pays, qui vise à faire de l’Arabie saoudite un acteur majeur de l’économie numérique mondiale.

Le Royaume ambitionne aussi de jouer un rôle majeur dans la définition des politiques mondiales sur l’IA. En 2023, l'IA a permis de diagnostiquer le diabète précoce chez plus de 800 000 patients saoudiens, montrant les avantages concrets de cette technologie dans un pays où le diabète touche plus de 4 millions de personnes.

L’Arabie Saoudite s’est donc fixée comme objectif de devenir un leader régional dans le domaine de l’intelligence artificielle, comme en témoigne le montant des investissements en IA dans la région moyen-orientale (voir graphique 1), avec une contribution projetée de 12,4 % de l'IA à son PIB en 2030, le pays devrait investir massivement à hauteur de 135,2 Md USD. Si les Émirats Arabes Unis et d'autres pays du Conseil de coopération du Golfe suivent de près, l'Arabie Saoudite semble avoir pris une longueur d'avance, positionnant ainsi la région moyen-orientale comme un acteur de plus en plus important dans la course à l’IA.

Lors du sommet, Abdullah Al-Sharif Alghamdi, président de la SDAIA, a souligné le lancement d' « Allam », un modèle linguistique arabe en libre accès. Riyad a aussi annoncé la création d'un centre régional pour l'Observatoire des politiques en IA de l'OCDE, visant à suivre et à gérer les défis liés à l'IA dans le monde arabophone. Ce sommet a ainsi permis de renforcer la position de l'Arabie saoudite en tant que hub régional et international de l'innovation technologique.

Graphique 1 : Le montant des investissements en IA dans la région moyen-orientale et leur contribution aux PIB des pays.

Source : PwC, « The potential impact of AI in the Middle East »

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie (1/3) : les prix du baril de pétrole augmentent en raison des craintes de perturbations d’approvisionnement liées à l’Ouragan Francine survenu aux États-Unis et à la baisse des stocks de pétrole – L'ouragan Francine, qui a touché terre depuis mercredi 11 septembre aux États-Unis, a provoqué une hausse légère des prix du pétrole. Les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 1,46 USD, soit 2,11 %, à 70,65 USD le baril, tandis que les contrats à terme sur le brut américain ont gagné 1,55 USD, soit 2,36 %, à 67,30 USD. Cela survient juste après que les deux références aient chuté de près de 3 USD mardi, le Brent atteignant son plus bas niveau depuis décembre 2021 et le WTI tombant à son creux de mai 2023. En cause : l'arrêt d'environ 24 % de la production de brut dans le golfe du Mexique américain. Cette perturbation survient alors que l'OPEP, sous l’impulsion notamment de l’Arabie saoudite, a révisé à la baisse ses prévisions de demande mondiale de pétrole pour 2024 et 2025. Si les stocks de pétrole brut américains ont légèrement baissé de 2,793 millions de barils, les importations chinoises, bien qu'en hausse, restent inférieures aux niveaux de l'année précédente. Cette situation alimente les craintes d'un ralentissement de la demande mondiale, notamment en Chine et en Arabie saoudite. Les analystes s'attendent à une poursuite de la volatilité des marchés à court terme, mais à plus long terme, la transition énergétique devrait maintenir une pression baissière sur les prix. L'événement souligne l'importance des facteurs exogènes, comme les événements climatiques extrêmes, sur les marchés énergétiques mondiaux.

Oil Updates – crude recovers after slide as US inventory drop, storm support (arabnews.com)

Économie (2/3) : l'indice de production industrielle de l'Arabie Saoudite en hausse de 1,6% en juillet 2024 – L'Arabie Saoudite poursuit sa transformation économique en s'appuyant notamment sur les secteurs non pétroliers. Selon les derniers chiffres de la GASTAT, l'indice de production industrielle a enregistré une hausse de 1,6 % en juillet 2024 par rapport à juillet 2023, tirée notamment par les secteurs de l'énergie, de la manufacture, et des services. Alors que le secteur pétrolier a légèrement reculé, les activités non pétrolières ont connu une croissance de 8,2 %, soulignant ainsi la dynamique de cette diversification économique dans le cadre de la Vision 2030 du Royaume.

Saudi Arabia’s IPI rises 1.6% in July: GASTAT (zawya.com)

Économie (3/3) : le PIB de l'Arabie Saoudite baisse de 0,3 % au T2 2024, les activités non-pétrolières connaissent une croissance de 4,9 % – L'économie saoudienne a montré des signes de ralentissement au T2 2024. Selon les dernières données officielles de la GASTAT, le PIB a diminué de 0,3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Cette contraction est principalement due au recul de 8,9 % des activités pétrolières. Toutefois, le secteur non pétrolier a enregistré une croissance importante de 4,9 %, tirée notamment par les services financiers, l'assurance, les services aux entreprises, le commerce de gros et de détail, ainsi que l'hôtellerie et la restauration. Les dépenses publiques ont également contribué à stimuler l'activité économique, affichant hausse de 10,9 % sur un an. Par ailleurs, la formation brute de capital fixe a augmenté de 3,2 % sur un an, témoignant d'un dynamisme de l'investissement. Les exportations, fortement corrélées aux prix du pétrole, ont également diminué de 5.8 % sur un an. Malgré ce léger ralentissement, l'Arabie Saoudite poursuit sa transition vers une économie moins dépendante du pétrole. Les réformes entreprises dans le cadre de la Vision 2030 commencent à porter leurs fruits, mais des défis persistent, notamment la volatilité des prix du pétrole et le contexte économique mondial.

GDP Q2 2024E_V3.pdf (stats.gov.sa)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : l’Arabie saoudite prolonge ses réductions de production de pétrole jusqu’à la fin du mois de novembre – Huit membres de l’OPEP+ (Organisation des pays exportateurs de pétrole), ont annoncé dans un communiqué vouloir prolonger leurs réductions volontaires de production jusqu’à la fin du mois de novembre, et ce dans un contexte de baisse des prix du baril. Les huit pays concernés sont les suivants : Arabie saoudite, Russie, Irak, Emirats Arabes Unis, Koweït, Kazakhstan, Algérie et Oman. Pour mémoire, depuis octobre 2022, les pays de l’OPEP+ ont progressivement réduit leur production de 2,2 M de barils par jour (bpj) et d’autres pays comme l’Arabie saoudite ont annoncé des coupes de production unilatérales. Ainsi, depuis juin 2023, l’Arabie saoudite produit en moyenne 9 M bpj, 3 M bpj de moins que sa capacité de production maximale. Par ailleurs, en juin dernier, les pays avaient convenu de diminuer progressivement les coupes de production unilatérales, prévoyant ainsi une porte de sortie et un retour à la normale. Cette hausse progressive a toutefois été reportée au regard des prix toujours relativement bas du pétrole, avec un baril de Brent qui s’échange en moyenne à 72,34 USD depuis le début du mois de septembre, avec un pic enregistré à 69,19 USD ce mardi 10 septembre. La prochaine réunion ministérielle de l’organisation est prévue pour le 30 novembre 2024.

OPEC: Saudi Arabia, Russia, Iraq, the United Arab Emirates, Kuwait, Kazakhstan, Algeria, and Oman extend voluntary cuts

Energie : Larsen & Toubro remporte les contrats EPC pour les projets solaires de Muwayh et d’Al-Khushaybi – L’entreprise indienne Larsen & Toubro a remporté auprès du Fonds souverain (PIF) deux contrats EPC (ingénierie, approvisionnement et construction) pour les projets photovoltaïques de Muwayh (2 GW) et d’Al-Khushaybi (1,5 GW), respectivement situés à La Mecque et à Qassim. Le 1er septembre dernier, ACWA Power avait annoncé avoir signé des accords de financement pour trois projets solaires dont Muwayh et Al-Khushaybi. Le troisième projet, celui de Haden (2 GW) à La Mecque, a été attribué à l’entreprise chinoise China Energy Engineering Corporation (CEEC). L’ensemble de ces projets sont négociés directement avec le PIF mais aussi ACWA Power qui détient 35,1 % de chaque projet, tandis que Badeel (PIF) en détient 34,9 % et SAPCO (filiale d’Aramco) 30 %. Ainsi, le PIF s’est engagé à couvrir 70 % du Programme national pour les énergies renouvelables (NREP), les 30 % restant étant couverts par le Ministère de l’Energie, qui vise à développer 130 GW dans le royaume d’ici 2030. Ces trois nouveaux projets ont une valeur combinée de 3,3 Md USD et devraient être opérationnels au cours du premier semestre 2027.

MEED | Companies sign $2.6bn Saudi solar financing documents

Eau : WABAG remporte une usine de dessalement d’eau de 317 M USD en Arabie saoudite – L’entreprise indienne a annoncé avoir remporté un contrat pour une usine de dessalement d’eau de mer par osmose inverse (SWRO) à Yanbu, dans l’Ouest du pays, d’une capacité de traitement de 300 000 m3/j. Le contrat est estimé à 317 M USD et porte sur l’ingénierie, la fourniture, la construction et la mise en service de l’usine (30 mois) et a été attribué par la Saudi Water Authority (SWA). Cette dernière, anciennement connue sous le nom de Saline Water Conversion Corporation (SWCC), est chargée de réglementer et de contrôler les activités et les services du secteur de l’eau en Arabie saoudite. Elle gère actuellement 41 usines de dessalement produisant plus de 11 M m3/j. Le dessalement d’eau est un enjeu majeur pour l’Arabie et sa première source d’eau, 80 % en 2022, et le pays a pour objectif de porter cette part à 90 % d’ici 2030.

WABAG awarded $317 million Water Desalination Plant in Saudi Arabia - SaudiGulf Projects

Automobile : le PIF et Hyundai Motor attribuent à Hyundai E&C le contrat de construction d’une usine de production de véhicules – Le Fonds souverain saoudien (PIF) et la société sud-coréenne Hyundai Motor ont attribué le contrat de construction d’une usine de fabrication de véhicules. Le contrat a été attribué à Hyundai Engineering & Contracting (Corée du Sud) et est estimé à 248 M USD. La construction de l’usine devrait démarrer en 2024 et la production de véhicules en 2026 avec une capacité initiale de 50 000 véhicules par an, comprenant également des véhicules électriques. Pour mémoire, le PIF et Hyundai Motor ont signé un accord de co-entreprise en octobre 2023. La JV, détenue à 70 % par le PIF et 30 % par Hyundai Motor, visait la création d’une usine de production avec un investissement total estimé à 500 M USD. Par ailleurs, les véhicules de la marque Hyundai représentaient 14 % des voitures vendues en Arabie saoudite en 2023. Il s’agit du deuxième constructeur automobile après le japonais Toyota qui détenait 32 % des parts de marché.

MEED | PIF and Hyundai award car plant construction deal

Évènements à venir

16-17 septembre	Cysec Summit	Al Khobar, Movenpick
16-19 septembre	Foodex Saudi	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
17-19 septembre	Index Saudi Arabia	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
17-19 septembre	Hotel & Hospitality Expo	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
17-19 septembre	Ev Auto Show	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
18-19 septembre	Saudi Maritime & Logistics Congress	Dammam, Dhahran Expo
18-19 septembre	IDC Saudi Arabia CIO Summit 2024	Riyad, Fairmont
24-26 septembre	Global Water Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
24-26 septembre	Smart Cities Conference	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
29 sept-01 oct	Jeddah Construct	Djeddah, International Exhibition & Conference Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
02-03 octobre	Global Security Forum	Riyad, Ritz Carlton
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 01/09 au 05/09

2024-09-08T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 50 Md USD

C'est la valeur des futurs projets évoqués dans les six lettres d'intention signées entre le PIF et la Chine

Symboles d’une relation diplomatique et économique en pleine expansion entre la Chine et le Royaume saoudien, qui s’intensifie ces dernières années, les six accords ont été signés début août entre le fonds souverain saoudien (PIF) et six institutions financières chinoises ((La Banque Agricole de Chine (ABC), la Banque de Chine (BoC), la Banque de Construction de Chine (CCB), la China Export & Credit Insurance Corporation (SINOSURE), la Banque d'Import-Export de Chine (CEXIM), et la Banque Industrielle et Commerciale de Chine (ICBC)). Ils visent à renforcer les relations sino-saoudiennes en encourager les flux de capitaux bilatéraux (dette et fonds propres) entre les deux pays.

Ces lettres d’intention (Memorandum of Understanding), bien que juridiquement non contraignantes pour les deux parties, s’inscrivent dans la stratégie du PIF, qui cherche à favoriser les partenariats institutionnels à l’échelle mondiale. Pour atteindre les objectifs fixés dans le cadre du « Plan Vision 2030 », le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman se tourne notamment vers la Chine, comme en témoigne la mise en place d’un « partenariat stratégique global » sino-saoudien, conclu avec le président chinois Xi Jinping en décembre dernier.

D’après MEED Projects, parmi les 80 Md USD de contrats attribués à des projets en Arabie saoudite entre janvier et août 2024, 20 Md USD ont été attribués à des prestataires chinois (exclusivement ou en partenariat avec d’autres acteurs étrangers). Dans le même temps, la Chine est devenue le premier investisseur étranger en Arabie saoudite pour les projets greenfield, avec 16,8 Md USD investis en 2023, un montant plus de dix fois plus élevé que le flux habituel sur les 20 dernières années (voir graphique 1). Selon la banque Emirates NBD, la Chine est suivie par les États-Unis et les Émirats arabes unis, avec des investissements directs étrangers (IDE) de 2,7 Md USD chacun.

L’Arabie saoudite continue donc de renforcer sa relation commerciale avec la Chine au détriment de celle avec les Etats-Unis, comme en témoigne l’évolution des importations et exportations saoudiennes au cours des 10 dernières années (voir graphiques 2 et 3).

Alors que la stratégie chinoise des « nouvelles routes de la soie » trouve des synergies avec l’ambition du « Plan Vision 2030 » du Royaume, il apparaît que l’Arabie saoudite cherche à concilier les bénéfices économiques à court terme de ces partenariats avec la Chine et son alliance stratégique de longue date avec les États-Unis, essentielle pour la sécurité et la stabilité de la région.

Graphique 1 : Flux d’IDE chinois vers l’Arabie saoudite et nombre de projets associés (projets greenfield)

Source : fDi Markets

Graphiques 2 et 3 : Évolution des importations et exportations saoudiennes depuis et vers la Chine et les Etats-Unis

Source : GASTAT

Karim Hamdi, Analyste au SE de Riyad

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Transport : Egis et Systra obtiennent un contrat pour le projet BRT de la ville de Médine – L’autorité en charge du développement de la région de Médine, Al-Madinah Region Development Authority (MDA), a désigné le consortium composé des deux cabinets d’ingénierie français Egis et Systra, pour des services de conseil dans le cadre du projet BRT (Bus Rapid Transit) de la ville de Médine. Il s’agit d’un contrat PMCM (Project, program and construction management) qui comprend : la supervision de l’ingénierie et la surveillance de la conception, de la construction, des essais et de l’exploitation ; la gestion de la sûreté et de la sécurité des systèmes ; ainsi que les travaux de génie civil tels que les voies de bus, les stations et les arrêts. Le projet BRT fait partie du programme Pilgrim Experience du Royaume qui s’inscrit dans le cadre de la Vision 2030 du pays. Par ailleurs, en octobre dernier, la MDA avait annoncé les entreprises et consortiums qualifiés pour répondre à l’appel d’offres, parmi lesquels les français Transdev et Keolis.

Egis-Led Joint Venture to Provide Project and Construction Management for Madinah’s Bus Rapid Transit Project (egis-group.com)

Energie : Assystem Radicon choisi pour réaliser des études de développement pour des parcs solaires et éoliens – La Saudi Power Procurement Company (SPPC) a choisi Assystem Radicon pour la réalisation d’études de développement de parcs d’énergies renouvelables en Arabie saoudite. Cette collaboration fait partie d’un contrat cadre de conseil de 3 ans entre les deux entités. Assystem Radicon a également remporté un autre contrat avec la SPPC pour des services de gestion et de supervision de la construction pour le projet de gazoduc des centrales électriques de Taiba et Qassim. L’entreprise sera notamment chargée de certifier que la qualité du travail est conforme aux spécifications, normes et standards du géant énergétique saoudien Aramco.

Saudi Arabia: Assystem Radicon to conduct pre-development studies for Renewable energy Parks - SaudiGulf Projects

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie (1/2) : La transformation économique sans précédent de l’Arabie saoudite progresse bien selon le FMI – Le FMI a publié hier son rapport au titre de l’Article IV pour 2024 de l’Arabie saoudite. L’institution internationale souligne les efforts de modernisation et diversification dans le cadre de la Vision 2030. Le récent exercice fiscal a facilité le recalibrage des dépenses publiques en redéfinissant les priorités des projets et à travers la mise en place de stratégies sectorielles. Les réductions de la production pétrolière ont entraîné une contraction de la croissance de 0,8 % en 2023, bien que le PIB non pétrolier ait augmenté de 3,8 %, porté par la consommation privée et l'investissement non pétrolier. Le taux de chômage a atteint des niveaux historiquement bas (7,6 % pour les saoudiens au T1 2024), et les taux de participation des femmes à la population active sont restés largement supérieurs à l'objectif de 30 % fixé pour 2030. Les événements géopolitiques n'ont pas eu pas eu d'impact majeur sur l'économie saoudienne jusqu'à présent. L’inflation a été contenue, bien que les loyers continuent d’augmenter à taux d’environ 10 % en raison de l’afflux de travailleurs expatriés et d’importants projets immobiliers.

Saudi Arabia: 2024 Article IV Consultation-Press Release; and Staff Report (imf.org)

Économie (2/2) : La croissance non pétrolière reste soutenue en août, l’indice PMI s’établit à 54,8 contre 54,4 en juillet – Le secteur non pétrolier de l’Arabie saoudite continue de faire preuve de résilience économique. L’indice des directeurs d’achat* (PMI) de Riyad Bank s’est élevé à 54,8 en août, contre 54,4 en juillet, soulignant la relance de l’activité commerciale après un ralentissement cet été. Selon Riyad Bank, la création d’emplois a été l’un des principaux moteurs de cette dynamique en août. Les achats et les stocks ont également augmenté dans un contexte de légère reprise de la croissance des nouvelles commandes à l’exportation. Néanmoins, la croissance de la production du secteur privé non pétrolier se fait à un des taux les plus faibles depuis 2022, bien que les prévisions soient optimistes. Enfin, face à la nature concurrentielle des marchés internationaux, les entreprises saoudiennes ont dû réduire leur prix de vente pour le deuxième mois consécutif afin d’accélérer la relance de la demande. Les marges ont été réduites, mais dans une moindre mesure qu’en juillet, cela grâce à une hausse plus faible des coûts en août. Pour rappel, selon la GASTAT, la croissance du PIB non pétrolier s’est établie à 4,4 % au T2 2024 (Y-o-Y).

Indice des directeurs d’achat (PMI) en Arabie saoudite

Source : Riyad Bank, S&P Global PMI

*Le PMI est une moyenne pondérée des cinq indices suivants : Nouvelles commandes (30 %), Production (25 %), Emploi (20 %), Délais de livraison des fournisseurs (15 %) et Stocks d'achats (10 %).

Saudi PMI rises to 54.8 points in August (argaam.com)

Droit et investissement : L’Arabie saoudite publie une nouvelle loi sur l’investissement – Le 11 août 2024, l’Arabie saoudite a publié sa New Investment Law qui vise à encourager l’attraction d’investissements internationaux et renforcer l’équité entre investisseurs locaux et étrangers. Elle entrera en vigueur six mois après sa publication au journal officiel (donc en février 2025). Cette nouvelle loi fait partie d’un ensemble plus large de développements règlementaires favorables introduits ces dernières années par le royaume (Civil Transactions Law, 2022 Companies Law, Special Economic Zones etc.). Les principales informations à retenir sur cette nouvelle loi sont :

Une application à la fois aux investisseurs locaux et étrangers, contre un schéma actuel différent pour les investisseurs étrangers ;
L’élimination de l'obligation pour les investisseurs d'obtenir des licences (actuellement connues sous le nom de « foreign investment licenses ») ;
La possibilité d'accorder des incitations à l'investissement, sur la base de critères d'éligibilité et d'évaluation spécifiques, objectifs et annoncés à l'avance, qui seront détaillés dans les prochains règlements d'application ;
Un accent mis sur les mécanismes de gouvernance destinés à protéger les investisseurs, notamment la mise en place d'un mécanisme transparent de traitement des plaintes, la prise en compte de l'expropriation directe et indirecte des transferts de capitaux et la sauvegarde des droits de propriété intellectuelle.

Saudi Cabinet approves updated Investment Law (argaam.com)

IDE : L’Arabie saoudite devrait attirer 24 Md USD d’IDE en 2024, soit deux fois plus qu’en 2023 – Selon un rapport de la banque Standard Chartered, la croissance économique de l'Arabie saoudite cette année sera notamment tirée par une hausse des IDE entrants. La banque estime que le flux d’IDE entrant en Arabie saoudite en 2024 s’élèvera à 24 Md USD. Selon la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement (UNCTAD), le flux d’IDE entrant en Arabie saoudite en 2023 s’est élevé à 12,3 Md USD (-56 % par rapport à 2022), ce qui signifie qu’il retrouverait presque son niveau de 2022. Pour rappel, l’Arabie saoudite s’est fixé pour objectif d’attirer 100 Md USD d’IDE par an d’ici 2030.

Saudi Arabia to achieve FDI target of $24bn in 2024: Standard Chartered (arabnews.com)

Flux d’IDE entrant en Arabie saoudite (Md USD)

Source : UNCTAD

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Projets : l’Arabie saoudite a attribué 31,7 Md USD de contrats au cours du T1 2024 – La valeur des contrats attribués en Arabie saoudite a connu une forte hausse au cours du T1 2024 pour atteindre 31,7 Md USD, contre 17,7 Md USD au cours du T1 2023, soit une augmentation de 79 % en glissement annuel. Il s’agit par ailleurs de la valeur la plus élevée enregistrée au cours d’un trimestre depuis le T3 2015 où le montant des contrats attribués s’élevait à 39,2 Md USD. En glissement trimestriel, le montant des contrats attribués a augmenté de 110 % après avoir atteint 15,1 Md USD au T4 2023. Le secteur des hydrocarbures a représenté à lui seul 43 % du montant total au T1 2024, suivi par le secteur de l’immobilier (21 %) et celui de l’eau (20 %).

Saudi Arabia awards $31.7 billion Contracts in First Quarter 2024 - SaudiGulf Projects

Répartition par secteurs des contrats attribués au cours du T1 2024

Source : Saudi-US Business Council

Energie : ACWA Power signe des accords de financement de 2,6 Md USD pour des projets photovoltaïques de 5,5 GW – L’entreprise leader des énergies renouvelables en Arabie saoudite, ACWA Power, a signé des accords de financement pour trois grands projets solaires : Haden (2 GW), Muwayh (2 GW) et Al Khushaybi (1,5 GW), situés dans les provinces de La Mecque et de Qassim. Les accords ont été signés par les sociétés en charge des projets : Buraiq Renewable Energy, Moya Renewable Energy et Nabah Renewable Energy. Ces sociétés sont détenues conjointement par ACWA Power, Badeel (filiale à 100 % du Fonds souverain), et Saudi Aramco Power. Le financement garanti s’élève à 2,6 Md USD pour une durée de 27 ans afin de développer, concevoir, construire et exploiter les trois centrales solaires photovoltaïques. Un consortium de banques locales, régionales et internationales a accepté de financer les projets dont la Banque Saudi Fransi, Emirates NBD, First Abu Dhabi Bank, HSBC, Mizuho Bank, Riyad Bank, Saudi National Bank et Standard Chartered Bank. Les trois projets, d’une valeur combinée de 3,3 Md USD sont attribués dans le cadre du Programme national pour les énergies renouvelables (NREP) et devrait être opérationnels au cours du T1 2027.

MEED | Companies sign $2.6bn Saudi solar financing documents

Hydrocarbures : Saipem remporte des contrats offshore d’1 Md USD auprès d’Aramco – L’entreprise italienne, spécialisée dans la recherche et les forages pétroliers, a annoncé avoir remporté deux contrats offshore dans le cadre de son accord de long terme avec Saudi Aramco, pour un montant total d’1 Md USD. Le premier contrat comprend l’ingénierie, l’approvisionnement, la construction et l’installation (EPCI) de trois modules de plateforme de production, 33 km de pipelines sous-marins et 34 km de câbles d’alimentation au sein du champ de Marjan. Le second contrat porte lui sur les champs de Zuluf et Safaniyah avec la construction de cinq plateformes, 22 km de pipelines sous-marins et 35 km de câbles d’alimentation. Par ailleurs, Saipem réalisera les travaux de fabrication au sein de son usine saoudienne, Saipem Taqa AlRushaid, située à Dammam et destinée à développer les capacités industrielles locales. Pour mémoire, Aramco avait signé en novembre 2020 des accords de partenariat de long terme d’une durée de 6 ans avec huit entreprises. Ces contrats avaient été élaborés pour notamment mettre en valeur la saoudisation, le contenu et les chaînes d’approvisionnement locaux. Ils prévoyaient en effet un engagement minimum de 39 % de contenu local dans un premier temps, puis de 60 % au terme des 6 ans du contrat.

Saipem awarded two offshore contracts in Saudi Arabia|Saipem

Infrastructure : La Commission royale pour la ville de Riyad attribue 3,4 Md USD de contrats d’aménagement routier – La Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC) a annoncé le lancement d’un programme visant à développer les axes routiers de la capitale. Pour cela, la commission a attribué quatre premiers projets d’un montant total de 3,4 Md USD. Le développement des axes routiers permettra d’améliorer le système de transport de la ville ainsi que sa connectivité afin d’en faire un hub majeur pour la fourniture de services de transport et de logistique au Moyen-Orient. Ces quatre premiers projets comprennent notamment : la mise en œuvre d’un deuxième périphérique Sud sur 56 km, s’étendant de la route d’Al-Kharj à l’Est à la route de Djeddah à l’Ouest ; la construction de deux ponts parallèles au niveau de la route de Djeddah ; le développement de la partie Ouest de l’axe routier Al-Thumama ; et l’extension de la route de Taif jusqu’au gigaprojet Qiddiya sur 16 km.

Royal Commission for Riyadh City awards road development Contracts over $3.4 billion - SaudiGulf Projects

Bahreïn

Hydrocarbures : Tatweer Petroleum attribue un contrat pour un projet de gazoducs – L’entreprise publique bahreïnie Tatweer Petroleum a attribué au groupe néerlandais Van Leeuwen Pipe and Tube un contrat pour un projet de gazoducs. Ce contrat s’inscrit dans le cadre d’un projet plus vaste de transport d’hydrocarbures et dont la première phase comprend la pose de deux séries de 24 gazoducs. Tatweer Petroleum produit en moyenne 42 400 barils de pétrole brut par jour et 1,67 Md de pieds cubes de gaz par jour.

MEED | Bahrain awards gas pipeline contract

Évènements à venir

8 septembre	Debt Market & Derivatives Forum	Riyad, Rafal Tower JW Marriott Hotel
9-11 septembre	Plastic & Rubber Saudi Arabia	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
10-12 septembre	Global AI Summit	Riyad, King Abdulaziz International Convention Centre
10-17 septembre	Gulf Theater Festival	Riyad
16-17 septembre	Cysec Summit	Al Khobar, Movenpick
16-19 septembre	Foodex Saudi	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
17-19 septembre	Index Saudi Arabia	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
17-19 septembre	Hotel & Hospitality Expo	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
17-19 septembre	Ev Auto Show	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
18-19 septembre	Saudi Maritime & Logistics Congress	Dammam, Dhahran Expo
18-19 septembre	IDC Saudi Arabia CIO Summit 2024	Riyad, Fairmont
24-26 septembre	Global Water Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
24-26 septembre	Smart Cities Conference	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
29 sept-01 oct	Jeddah Construct	Djeddah, International Exhibition & Conference Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
02-03 octobre	Global Security Forum	Riyad, Ritz Carlton
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-23 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 28/07 au 01/08

2024-08-01T00:00:00+02:00

Spécial Jeux olympiques de Paris 2024

L’Arabie saoudite participe actuellement aux Jeux olympiques de Paris 2024 avec une délégation composée de neuf athlètes. Il s’agit de la treizième participation du royaume aux Jeux olympiques d’été.

Parmi les neuf athlètes qualifiés et sélectionnés, on retrouve six hommes et trois femmes qui concourent dans les disciplines suivantes : athlétisme, équitation, natation et taekwondo. C’est par ailleurs en 2012, lors des Jeux olympiques de Londres, que les femmes saoudiennes ont pu commencer à prendre part à la compétition sportive.

Les deux porte-drapeaux de la délégation lors de la cérémonie d’ouverture étaient la taekwondoïste Dunya Abutaleb, et le cavalier Ramzy Al Duhami.

Dans toute l’histoire des Jeux olympiques, l’Arabie saoudite a remporté quatre médailles : deux de bronze en équitation, une d’argent en athlétisme, et une autre d’argent en karaté.

Le chiffre de la semaine : 15

C'est le nombre de stades que l'Arabie saoudite construira/rénovera pour la Coupe du Monde de la Fifa 2034.

L’Arabie saoudite a présenté à la Fédération internationale de Football Association (FIFA) son plan de construction et de rénovation de stades pour l’organisation de la Coupe du monde 2034. En tout, le pays construira 11 nouveaux stades et en rénovera quatre. Huit de ces stades seront situés dans la capitale, à Riyad, et quatre autres à Djeddah. Les deux principales villes du pays regrouperont à elles seules 80 % des infrastructures sportives nécessaires à l’organisation de l’évènement. Les autres stades seront situés à Khobar (Aramco stadium), Abha (King Khalid University Stadium) et NEOM (NEOM Stadium).

Le King Salman International Stadium, situé à Riyad et dont l’achèvement est prévu pour 2029, sera le plus grand stade du pays avec une capacité totale de 92 760 places. Il accueillera notamment la cérémonie ainsi que le match d’ouverture et la finale de la compétition. Toujours à Riyad, le King Fahad Sports City Stadium est en cours de rénovation avec une capacité de 70 200 places et les travaux devraient être achevés en 2026. Parmi les autres sites importants de la capitale, un stade devrait être construit au sein du gigaprojet New Murabba d’ici 2032 avec une capacité de 47 060 spectateurs.

L’Arabie saoudite a d’ores et déjà commencé à lancer les appels d’offres pour la construction des différentes infrastructures avec un plan d’investissement estimé à 2,7 Md USD, faisant écho aux aménagements entrepris par son voisin qatari pour l’accueil de la Coupe du monde de la Fifa 2022. L’Arabie saoudite devra toutefois relever un défi logistique de plus grande ampleur avec un tournoi accueillant désormais 48 équipes, contre 32 auparavant, et 104 matchs disputés, soit 40 de plus que les éditions précédentes.

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Aéronautique : Flynas signe un accord avec Airbus portant sur une commande de 75 A320 neo et 15 A330 neo supplémentaires – Flynas, leader low-cost saoudien, a signé un protocole d’accord avec Airbus portant sur la fourniture de 75 appareils A320 neo et 15 A330 neo supplémentaires à l’occasion du Salon aéronautique international de Farnborough (R-U). L’accord a notamment été signé en présence de l’Autorité générale de l’aviation civile saoudienne (GACA). Les nouveaux appareils rejoindront la flotte du transporteur, entièrement composée d’appareils Airbus, et desserviront des lignes internationales, nationales et régionales.

flynas signs agreement for additional 75 A320neo Family aircraft and 15 A330neo | Airbus

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Commerce international : les exportations non pétrolières saoudiennes en hausse de 8,2 % en mai 2024 – Les exportations non pétrolières, y compris les réexportations, ont enregistré une hausse de 8,2 % par rapport au mois de mai 2023. Les exportations de marchandises ont augmenté de 5,8 % en mai 2024 par rapport à l’année précédente, principalement imputable à une augmentation de 4,9 % des exportations de pétrole. Le pourcentage des exportations de pétrole par rapport aux exportations totales est lui en baisse, passant de 73,0 % en mai 2023 à 72,4 % en mai 2024. Les importations saoudiennes ont elles augmenté de 2,6 % sur la même période, et l’excédent de la balance commerciale des marchandises a augmenté de 12,8 % par rapport au mois de mai 2023.

International Trade, May 2024 | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

Source: GASTAT

Conjoncture : le PIB réel de l’Arabie saoudite diminue de 0,4 % au deuxième trimestre 2024 – Selon les estimations publiées par la GASTAT, le PIB réel s’est contracté de 0,4 % au T2 2024 par rapport au T2 2023. Cette baisse est principalement due à la diminution des activités pétrolières de 8,5 % bien que les activités non pétrolières aient enregistré une hausse de 4,4 % et les activités gouvernementales une hausse de 3,6 % sur une base annuelle. Le PIB réel est toutefois en hausse de 1,4 % par rapport au T1 2024 avec une hausse d’1,3 % des activités pétrolières, d’1,4 % des activités non pétrolières et de 3,2 % des activités gouvernementales.

GDP - Flash Estimate Q2/2024 | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

Source: GASTAT

Marché obligataire : la NDMC saoudienne clôture l’émission de juillet 2024 du programme Sukuk à 856 M USD – Selon le Centre national de gestion de la dette (NDMC), l’Arabie saoudite a terminé son émission de sukuk libellés en riyals saoudiens pour le mois de juillet à 3,21 Md SAR (856 M USD). L’émission est divisée en cinq tranches cette fois-ci. La première tranche, évaluée à 163 M USD, arrivera à échéance en 2029, tandis que la deuxième s’élève à 43 M USD et arrivera à échéance en 2031. La troisième tranche, d’une valeur de 256 M USD arrivera à échéance en 2034 et la quatrième en 2036 pour un montant de 334 M USD. Enfin, la cinquième tranche s’élève à 60 M USD et arrivera à échéance en 2039.

NDMC closes the July 2024 Issuance under the Saudi Arabian Government SAR-denominated Sukuk Program

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Infrastructure : Albawani et Urbacon remportent un contrat de 2,1 Md USD – Diriyah company, la société PIF en charge du développement du gigaprojet, a annoncé la signature d’un contrat pour le développement de quatre hôtels de luxe ainsi que du Royal Equestrian and Polo Club à Wadi Safar. Le projet a été attribué à la coentreprise entre Urbacon et Albawani, pour un montant total de 2,1 Md USD. Ces hôtels font partie des 40 prévus dans l’ensemble du projet et le centre équestre, qui fera office de centre d’excellence régional, permettra de mettre en avant la culture et les traditions saoudiennes liées à cette discipline. Pour mémoire, Diriyah Company a lancé en juin 2020 la première phase de réhabilitation et de développement du quartier historique pour un montant de 75 Md USD. Il s’agit de l’un des gigaprojets les plus avancés à ce stade avec un total de 10 Md USD de contrats attribués depuis son lancement.

Diriyah company announces $2.1 Bn contract (diriyahcompany.sa)

Industrie : MODON signe 266 M USD de contrats avec le secteur privé pour améliorer l’écosystème industriel saoudien – L’Autorité saoudienne pour les cités industrielles et zones technologiques (MODON), a signé neuf contrats d’un montant cumulé de 266 M USD afin d’améliorer les installations de service et les infrastructures de divers centres industriels du pays. Majed Al Argoubi, CEO de MODON, a annoncé que les contrats portaient notamment sur le développement de la première phase des réseaux d’infrastructure à La Mecque ainsi que l’achèvement des travaux dans la ville industrielle de Djeddah. MODON prévoit également de construire des lignes électriques aériennes de 132 kV dans la ville industrielle de Tabuk, ainsi que de 115 kV à Hafr Al Batin. Les partenariats public-privé (PPP) sont devenus essentiels pour réussir à attirer davantage d’investissements en Arabie saoudite et sont désormais une priorité pour le gouvernement saoudien car essentiels afin de parvenir à la réalisation des objectifs de la vision 2030. Au T2 2024, MODON a attiré 906 M USD d’investissements du secteur privé au travers de 142 nouveaux contrats industriels.

MODON signs $266m contracts with private sector to improve industrial infrastructure (arabnews.com)

Mines : le ministère saoudien de l’Industrie et des Ressources minérales lance de nouvelles licences d’exploration – Le ministère saoudien de l’Industrie et des Ressources minérales (MIM) a invité les sociétés internationales à participer à son nouveau cycle d’octroi de licences d’exploration qui visent à exploiter les richesses minérales du royaume. Ces licences font partie de la stratégie du ministère visant à promouvoir les investissements dans l’exploration dans le cadre des objectifs de la Vision 2030 et notamment de faire du secteur minier le troisième pilier de l’industrie nationale. Les cycles couvrent les zones suivantes : trois licences d’exploration à Jabal Sayad (Ouest) couvrant 2 892 km² et comprenant du cuivre, du zinc, du plomb, de l’or et de l’argent ; deux licences d’exploration sur le site d’Al Hajjar (Ouest) couvrant 1 896 km² et contenant des mines d’or, d’argent, de cuivre et de zinc. En janvier 2024, à l’occasion du Future Minerals Forum (FMF), Bandar Al Khorayef, ministre de l’Industrie et des Ressources minérales, avait annoncé que les ressources du pays s’élevaient désormais à 2 500 Md USD. La précédente estimation datait de 2016 et évaluait les richesses du sous-sol saoudien à 1 300 Md USD. Cette évolution peut cependant être relativisée, ces chiffres relevant d’estimations, et pouvant évoluer avec les cours des matières premières.

Saudi Arabia launches Kingdom's most extensive mineralised belts to date (zawya.com)

Autres secteurs

Bahreïn

Numérique : BNET et Huawei signent un protocole d’accord – BNET, le fournisseur national d’infrastructures à fibre optique de Bahreïn, a annoncé la signature d’un protocole d’accord avec Huawei (Chine), l’un des leaders mondiaux des technologies de l’information et la communication. Ce partenariat stratégique, officialisé lors d’une visite en Chine de BNET, vise à améliorer l’expérience de la fibre optique au Bahreïn. Le protocole d’accord permettra d’améliorer la couverture interne du royaume à l’aide des solutions proposée par Huawei comme Fibre to the Room (FTTR) et la plateforme de gestion de réseau domestique (NCE-Home).

BNET Enhances Strategic Partnership with Huawei | BNET - Bahrain Network

Évènements à venir

12-15 août	Saudi Food Expo	Riyad
2-4 septembre	Transport Evolution Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
10-12 septembre	Global AI Summit	Riyad
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad et Djeddah
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20 octobre	French Agri Days	Riyad
23-24 octobre	Multilateral Industrial Policy Forum	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 21/07 au 25/07

2024-07-25T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 27,4 Millions

C'est le nombre de touristes internationaux qui ont visité l'Arabie saoudite en 2023.

Dans le cadre de la Vision 2030, le secteur du tourisme a été identifié comme un secteur-clé pour la diversification de l’économie saoudienne. En 2019, l'Arabie Saoudite avait instauré le visa électronique touristique, à ce jour ouvert à 66 nationalités, pour booster son secteur touristique. En 2023, le secteur touristique saoudien avait contribué directement à 4,4% au PIB, avec 68 Md USD de dépenses, et a employé directement plus de 925 000 personnes.

L’Arabie saoudite ambitionne un secteur contribuant directement à 10% du PIB d’ici 2030, en attirant près de 150 M de touristes par an (dont 70 M internationaux), en atteignant 1,6 million d’emplois directs, 150 Md USD de recettes touristiques et 550 000 clés d’hôtel disponibles.

Dans son rapport d’activité pour l’année 2023, le Ministère saoudien du Tourisme a annoncé que le pays avait accueilli 27,4 M de touristes en 2023, chiffre en hausse de 64,8 % par rapport à 2022 (16,6 M).

Les pays du CCG, de l'Asie et du Pacifique, et du Moyen-Orient représentent la plus grande part des touristes internationaux en Arabie saoudite en 2023, respectivement 31%, 29% et 20%. Les Bahreïniens étant les premiers touristes du Royaume (3,4 M), suivis des Egyptiens (2,6 M) et des Pakistanais (2,5 M). La France est le 4ème pays européen en termes de touristes en Arabie saoudite, mais en réalité le 2ème pays européen occidental, avec 167 000 touristes Français en 2023, après le Royaume-Uni et ses 370 000 touristes.

Touristes internationaux en Arabie saoudite (Millions) (2018-2023)

Source : Ministère du Tourisme

Palmarès des touristes internationaux par nationalité en Arabie saoudite en 2023

Source : Ministère du Tourisme

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Aérien : Airbus Helicopters signe un accord avec la SAMI – La société saoudienne d’aérospatiale et de défense Saudi Arabian Military Industries (SAMI), détenue par le Fonds souverain (PIF), a signé un accord Airbus Helicopters pour localiser les capacités MRO et améliorer ainsi les capacités en matière de giravions. Les services MRO comprennent notamment la réparation et la mise à neuf de composants et d’assemblages tels que les pièces rotatives. L’accord a été signé à l’occasion du Farnborough International Airshow qui se tient du 22 au 26 juillet. La SAMI a à cette occasion signé un autre accord avec l’américain Lockheed Martin pour ouvrir un centre de maintenance agréé pour les C-130 Hercules du monde entier.

SAMI to become authorized repair center for C-130 Hercules aircraft, Airbus rotorcraft platforms

Logistique : Ceva Logistics, filiale de CMA CGM, signe un accord avec Almajdouie Logistics – La filiale du groupe français CMA CGM a signé un accord pour créer une coentreprise avec le saoudien Almajdouie logistics, basé à Dammam. Il s’agit de l’un des principaux prestataires logistiques du Royaume avec 1,2 M de m² d’entrepôts gérés. Ceva Logistics sera majoritaire dans la coentreprise qui marquera une étape importante dans les stratégies de croissance des deux sociétés. Almajdouie Logistics bénéficiera du réseau mondial de la société française et dans le même temps, Ceva Logistics continuera à établir une présence solide en Arabie Saoudite avec les opportunités portées par le pays dans le cadre de sa Vision 2030. Une fois achevée, la coentreprise comptera environ 2 000 employés en Arabie Saoudite et une flotte locale de plus de 2 000 équipements. Cet accord fait notamment suite à la visite du PDG de CMA CGM, Rodolphe Saadé, en début d’année 2024.

CEVA Logistics and Almajdouie Logistics sign Joint Venture in Saudi Arabia | CEVA Logistics

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Investissements : les investissements étrangers en Arabie saoudite atteignent 680 Md USD au T1 2024 – D’après la Banque centrale saoudienne (SAMA), le stock d’investissements étrangers en Arabie saoudite s’élevait à 680 Md USD à la fin du T1 2024, soit une hausse de 6 % par rapport au T4 2023. Les investissements directs étrangers (IDE) représentent 32 % du total, soit 218 Md USD, les investissements de portefeuille (actions et obligations) ont atteint 290 Md USD et les autres investissements (prêts, devises) 172 Md USD.

Tableau 1 : Détails des investissements étrangers saoudiens (T1 2024)

Source : SAMA/MISA

Monthly Statistics (sama.gov.sa)

Investment Statistics - MISA

Finance (1/2) : Aramco officialise la conclusion d’une émission obligataire de 6 Md USD – Le géant énergétique saoudien a annoncé avoir finalisé une opération d’émission d’obligations pour un montant de 6 Md USD. L’émission se compose de trois tranches libellées en dollars américains dans le cadre du son programme Global Medium Term Note Program (GMTN). Les tranches comprennent :

2 Md USD à échéance 2034 avec un taux d’intérêt nominal de 5,250 % ;
2 Md USD à échéance 2054 avec un taux d’intérêt nominal de 5,750 % :
2 Md USD à échéance 2064 avec un taux d’intérêt nominal de 5,875 % :

Cette nouvelle émission marque le retour d’Aramco sur le marché de la dette après une interruption de trois ans. La dernière fois que l’entreprise avait fait appel aux marchés mondiaux remonte à 2021 lorsqu’elle avait également levé 6 Md USD en trois tranches via des sukuk (obligations islamiques).

Aramco announces completion of $6 billion bond issuance | Aramco

Finance (2/2) : ACWA Power vend 35 % de ses filiales à China Southern Power Grid – L’entreprise saoudienne ACWA Power a confirmé la conclusion d’un accord pour vendre 35 % de sa participation dans ACWA Power Bash Wind Project Holding et ACWA Power Uzbekistan Wing Project Holding à China Southern Power Grid International, la branche investissement et développement de China Southern Power Grid. Cette transaction est la première entre les deux entreprises et porte sur les différents projets d’énergie renouvelable menés par ACWA Power en Ouzbékistan. Cette acquisition fait suite aux accords-cadres signés en décembre 2022 entre ACWA Power et des entreprises chinoises qui préparent le terrain pour le financement, l’investissement et la construction des projets ENR en Arabie saoudite et dans les pays membres de la Belt and Road Initiative.

China Southern Power Grid to Become Co-Investor in ACWA Power's Central Asia Project

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : les exportations de brut de l’Arabie saoudite ont atteint 6,12 M de barils par jour en mai 2024 – Les exportations de brut de l’Arabie saoudite ont atteint 6,1 M de barils par jour (bpj) en mai 2024, soit une hausse de 2,5 % par rapport à avril. La production de brut du Royaume est stable à 9,0 M bpj. La production de brut des raffineries, qui représente le volume traité de pétrole brut donnant notamment de l’essence et du diesel, s’est élevée à 3,0 M bpj (+17 % par rapport au mois précédent), son plus haut niveau depuis près de six ans.

Source : JODI

Hydrocarbures : Aramco signe une lettre d’intention d’un montant de 2,24 Md USD avec Tecnicas Reunidas et Sinopec – La société saoudienne Aramco a signé une lettre d’intention avec une JV formée par Tecnicas Reunidas (Espagne) (60 %) et Sinopec (Chine) (40 %) pour le potentiel développement de trois usines de compression de gaz à Jafurah, le plus grand champ de gaz non conventionnel du pays. La lettre porte également sur des travaux d’installation d’une connexion électrique de 230 kV dans la zone de la sous-station de l’usine de gaz. En février dernier, le Prince Abdulaziz bin Salman, Ministre de l’Energie, avait annoncé la découverte par Aramco de 425 mètres cubes de réserves supplémentaires, portant ainsi les ressources totales du champ de Jafurah à 6 485 mètres cube de gaz.

Aramco signs LoI of $2.24 billion with Técnicas Reunidas and Sinopec JV - SaudiGulf Projects

Mégaprojet : NEOM annonce Equinox Resort Treyam, nouvelle destination à Magna – Equinox Hotels (USA), hôtelier de luxe, a annoncé l’ouverture d’Equinox Resort Treyam, l’une des douze destinations de Magna, située sur la côte du golfe d’Aqaba. Ces destinations font plus largement partie du gigaprojet de NEOM et souhaitent proposer une expérience touristique haut-de-gamme aux visiteurs du Royaume. Pour mémoire, Magna avait été lance en juin dernier et devrait comprendre 15 hôtels pour un total de 1 600 chambres et 2 500 résidences.

Equinox Hotels and NEOM Announce Equinox Resort Treyam in Magna

Évènements à venir

12-15 août	Saudi Food Expo	Riyad
2-4 septembre	Transport Evolution Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
10-12 septembre	Global AI Summit	Riyad
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
01-03 octobre	SIRHA ARABIA	Riyadh Front Exhibition & Conference Center
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad et Djeddah
19-23 octobre	SIAL (60e édition)	Paris, Parc des Expositions, Villepinte
20-oct	French Agri Days	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 14/07 au 18/07

2024-07-18T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 773 000

C'est le nombre de voitures vendues en Arabie saoudite en 2023.

D’après le Ministère de l’Industrie et des Ressources minérales, 773 000 véhicules ont été vendus en Arabie saoudite en 2023, ce qui fait du pays le plus gros marché parmi le Conseil de Coopération du golfe (CCG) avec 55 % du total des ventes.

Le marché saoudien est dominé par les marques japonaises, sud-coréennes et chinoises, qui représentent plus de 80 % des ventes. La marque Toyota représente à elle-seule 32 % du marché (Camry, Yaris et Hilux étant les trois modèles les plus vendus), suivi par Hyundai avec 14 % de part de marché (Elantra, Accent et Tucson sont dans le top 10) et, pour la première fois, par Changhan avec 5 % du marché. Ces trois marques totalisent 51 % des ventes de véhicules en 2023. L'autre moitié du marché évolue de manière dynamique avec de nouvelles marques asiatiques comme MG et Kia avec 5 % de part chacune. L’américain Ford a regagné trois positions par rapport à 2022 à 4 %, suivi de près par Mazda à 4 % et Geely et Chevrolet à 3 %. Pour ce qui est du type de véhicules, les berlines constituaient 45 % du marché et les SUV 37 % avec une forte hausse prévue pour 2024. On retrouve ensuite les modèles de pickups avec 11 % des parts du marché saoudien.

L’Arabie saoudite ambitionne de devenir un géant régional en matière d’industrie et de marché automobile. Le royaume prévoit une augmentation annuelle moyenne de 2 % des ventes d’ici 2035 pour atteindre 920 000 véhicules, y compris les ventes de véhicules électriques. Ces dernières sont un véritable challenge pour le pays qui développe activement ce segment avec des marques internationales comme Lucid et nationales comme CEER qui ouvrent leurs sites de production dans la zone économique spéciale de KAEC près de Djeddah. Le coréen Hyundai avait également annoncé en octobre 2023 y établir une usine de fabrication d’une valeur de plus de 500 M USD.

Toutefois, le marché connaît une légère inflexion ces derniers mois et a enregistré en juin 2024 son troisième mois consécutif de baisse (-5,5 %) avec 46 966 nouvelles ventes. Sur l’ensemble du premier semestre, on constate une très légère hausse de 0,5 % des ventes par rapport à l’année précédente avec 346 868 véhicules vendus. Le leader Toyota a lui enregistré une baisse de -2,3 % de ses ventes (99 485 unités) par rapport au S1 2023 tandis que le coréen Hyundai reste en deuxième position avec une hausse de 10,4 %, soit 56 004 unités vendues.

Source : Ministère de l’Industrie et des Ressources Minérales

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Digital : Capgemini et Solutions by STC signent un accord de partenariat – Le cabinet de conseil français Capgemini et le fournisseur de services informatiques Solutions by STC, ont signé un accord ce mercredi 17 juillet 2024. Celui-ci a été signé en présence du PDG de Solutions by STC, Omar Alnomany, ainsi que le Directeur Arabie saoudite de Capgemini, Turki bin Nader, et l’Ambassadeur de France en Arabie saoudite, SE Ludovic Pouille.

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Conjoncture : l’inflation atteint 1,5 % en juin 2024 – Selon le dernier rapport de la GASTAT, l’indice mensuel des prix à la consommation a augmenté d’1,5 % en glissement annuel (g.a.) au mois de juin 2024. Cette hausse est principalement attribuée à une augmentation de 8,4 % des prix du logement, de l’eau, de l’électricité, du gaz et des autres combustibles, ainsi qu’à une augmentation de 1,1 % des prix des aliments influencés par la hausse des prix des légumes de 6,5 %. Parallèlement, les prix des transports ont diminué de 2,7 % affectés par la baisse des prix d’achat des véhicules de 4,6 %.

Consumer Price Index, June 2024 | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

Source : GASTAT

Commerce : l’Arabie saoudite approuve la formation de nouveaux conseils d’affaires conjoints avec d’autres pays – Le commerce extérieur de l’Arabie saoudite avec des pays tels que le Canada, le Nigéria et l’Indonésie devrait se développer suite à l’approbation de la création de nouveaux conseils d’affaires conjoints. L’Autorité générale du commerce extérieur a nommé Mohammed bin Nasser Al Duleim président du Conseil d’affaires saoudo-canadien. Cette décision s’inscrit dans le cadre du développement des relations entre les deux pays, l’Arabie saoudite étant le premier partenaire commercial du Canada dans la région MENA et le 23^ème au niveau mondial avec un total de 5,1 Md USD d’échanges bilatéraux en 2023. L’Arabie saoudite comptait jusqu’à lors 32 conseils d’affaires bilatéraux dont un avec la France, le CAFS, et auxquels viennent s’ajouter 8 conseils d’affaires régionaux.

The General Authority for Foreign Trade Adopts the New Formation of Saudi-Foreign Business Councils (gaft.gov.sa)

Business Councils (gaft.gov.sa)

Finance : Aramco acquiert une participation de 50 % dans Blue Hydrogen Industrial Gases Co – Le géant énergétique Saudi Aramco devrait acquérir une participation de 50 % dans la société Blue Hydrogen Industrial Gases Co, détenue par Air Products Qudra (APQ) et basée à Jubail. L’opération, soumise aux conditions de clôture habituelles, accordera également à Aramco des options d’achat d’hydrogène et d’azote auprès de BHIG, filiale à 100 % d’Air Products Qudra. Une fois l’accord conclu, Aramco et APQ devraient détenir chacun une participation de 50 % dans BHIG. Pour mémoire, Air Products Qudra est la société de développement et d’investissements de l’américain Air Products au Moyen-Orient, avec Qudra Energy (KSA) comme partenaire. Cet investissement s’inscrit dans le cadre des efforts déployés par l’Arabie saoudite pour développer une activité hydrogène à faible émission de carbone et élargir ainsi son portefeuille de solutions énergétiques.

Aramco to acquire 50% stake in Air Products Qudra’s Blue Hydrogen Industrial Gases Company | Aramco

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie : le PIF renforce la localisation des énergies renouvelables en Arabie saoudite avec trois nouvelles joint-ventures – Le Fonds souverain saoudien (PIF) a annoncé la signature de trois nouveaux accords visant à localiser dans le royaume la fabrication et l’assemblage d’équipements et de composants nécessaires à la production d’énergies solaire et éolienne. Ces accords ont été conclus par la Renewable Energy Localization Company (RELC), une société détenue à 100 % par le PIF. Ces trois JV sont les dernières d’une série d’investissements réalisés par le PIF dans le secteur des énergies renouvelables pour répondre aux besoins énergétiques du pays d’une part et parvenir à atteindre la neutralité carbone d’ici 2060 d’autre part.

Le premier accord porte sur une JV avec Envision Energy (Chine), une société spécialisée dans la fourniture d’éoliennes, et l’entreprise saoudienne Vision Industries. RELC en détiendra 40 %, Envision 50 % et Vision Industries 10 %. La JV a pour but de fabriquer et d’assembler des composants d’éoliennes pour une capacité de production annuelle estimée à 4 GW.

La seconde JV est composée de Jinko Solar (Chine) (40 %), de Vision Industries (20 %) et de RELC (40 %). Celle-ci vise à localiser la fabrication de cellules et de modules photovoltaïques.

La troisième JV est, quand à elle, composée de Lumetech, filiale de TCL Zhonghuan Renewable Energy (Chine) (40 %), Vision Industries (20 %) et RELC (40 %). Ce dernier accord permettra de localiser la production de lingots et de plaquettes photovoltaïques avec une production annuelle suffisante pour générer 20 GW d’énergie.

Le PIF participe activement au programme national pour les énergies renouvelables (NREP) et développe actuellement, par l’intermédiaire d’ACWA Power et Badeel, huit projets d’énergie renouvelables d’une capacité totale de 13,6 GW, soit un investissement de plus de 9 Md USD.

PIF | PIF strengthens renewable energy localization in Saudi Arabia with three new joint ventures | Public Investment Fund

Hydrocarbures : Aramco confie à Saipem des projets offshores d’une valeur de 500 M USD – Saipem (Italie) a annoncé avoir remporté deux projets offshores en Arabie saoudite pour un montant total de 500 M USD. Les projets ont été attribués dans le cadre d’un accord à long terme (LTA) existant entre les deux sociétés. Le premier, porte sur l’ingénierie, l’approvisionnement, la construction et l’installation (EPCI) d’une ligne de transport de brut d’environ 50 km pour le champ d’Abu Safah, situé au Nord de Bahreïn ; et le deuxième sur un programme de maintenance de la production des champs de Berri et Manifa, sur la côte orientale.

Saipem awarded two offshore projects in Saudi Arabia | Saipem

Infrastructure : China State et El Seif remportent un contrat de 2 Md USD auprès de Diriyah Company – Diriyah Company a annoncé avoir signé le contrat de construction pour développer le quartier Nord du gigaprojet. Celui-ci a été signé avec la société saoudienne El Seif Engineering Contracting et l’entreprise chinoise China State Construction Engineering Corporation, pour un montant total de 2 Md USD. Il s’agit du plus important contrat de construction attribué à ce jour pour le gigaprojet de Diriyah dont le montant total est estimé à 63 Md USD avec près de 8 Md USD attribués jusqu’à lors. Les travaux devraient commencer à partir du T3 2024 et portent sur la construction d’une zone polyvalente comprenant des établissements d’enseignement supérieur, des sites culturels, des bureaux ainsi qu’un hôtel de luxe.

News Article (diriyahcompany.sa)

Autres secteurs

Arabie saoudite

Aéronautique : le secteur de l’aviation civile saoudienne enregistre une hausse de 17 % du nombre de passagers – D’après le dernier rapport de la GACA, 62 M de passagers ont transité en Arabie saoudite au cours du S1 2024, soit une hausse de 17 % en glissement annuel (g.a.). La période a également enregistré un total de 446 000 vols, soit une augmentation de 12 % par rapport au S1 2023. Le trafic de fret aérien a aussi connu une forte hausse de 41 % pour atteindre 606 000 T. Cette évolution est le reflet des efforts faits par le royaume pour développer son secteur aérien et devenir un hub incontournable. En effet, l’Arabie saoudite a pour objectif de tripler le nombre annuel de passagers pour atteindre 330 M à horizon 2030, ainsi qu’étendre la connectivité à 250 destinations et augmenter sa capacité de fret aérien à 4,5 M de tonnes par an.

L’aéroport qui a connu la plus forte hausse est celui de King Khalid à Riyad, + 21 %, soit un total de 17,7 M de passagers pour le S1 2024, et 132 000 vols (+ 15 % g.a.). De même, l’aéroport King Abdulaziz à Djeddah a enregistré une hausse de 16 % du nombre de passagers pour atteindre 24 M et 148 000 vols (+ 13 % g.a.).

First Semester Significant Growth in Air Travel - GACA

Tableau 1 : Nombre de vols et de passagers au cours des cinq dernières années en Arabie saoudite

Année	Vols ('000)	Variation (%)	Nombre de passagers (M)	Variation (%)
2019	750	-3 %	103	3 %
2020	347	-54 %	37	-64 %
2021	497	43 %	49	32 %
2022	701	41 %	88	80 %
2023	815	16 %	112	26 %

Source : GACA

Spatial : l’Arabie saoudite et les Etats-Unis concluent un accord de coopération stratégique dans le domaine spatial – L’Arabie saoudite et les Etats-Unis ont signé accord de coopération stratégique dans le domaine de l’exploration et de l’utilisation de l’espace extra-atmosphérique à des fins pacifiques. L’accord vise à renforcer la coopération en matière d’exploration spatiale et de recherche scientifique, à accroître les investissements conjoints dans les activités commerciales et à établir un cadre juridique complet pour faciliter la collaboration. Celle-ci comprend les sujets suivants : les sciences de l’espace et de la terre, l’aviation, les missions spatiales et l’éducation. Dans le cadre de cet accord, des programmes conjoints qui porteront sur des opérations aériennes, des ateliers et des échanges de données seront établis. Le royaume développe activement son secteur aérien et en 2023, Rayyanah Barnawi était la première astronaute saoudienne à faire partie d’une mission en direction de la Station spatiale internationale (ISS).

Saudi Arabia, US forge strategic space cooperation agreement (zawya.com)

Évènements à venir

12-15 août	Saudi Food Expo	Riyad
2-4 septembre	Transport Evolution Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
10-12 septembre	Global AI Summit	Riyad
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad et Djeddah
20-oct	French Agri Days	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 07/07 au 11/07

2024-07-11T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 12 Md USD

C'est le montant des dépenses des touristes en Arabie saoudite au T1 2024, en hausse de 23% par rapport au T1 2023

Selon la SAMA (banque centrale saoudienne) qui a publié la balance des paiements de l’Arabie saoudite pour le T1 2024, les recettes de voyage, c’est-à-dire les dépenses touristiques[1], se sont élevées à 12 Md USD. Cela marque une augmentation de 23 % par rapport au T1 2023. Le solde des échanges de services de voyage – qui correspond à la différence entre les dépenses des touristes étrangers en Arabie saoudite et les dépenses des résidents voyageant à l’étranger – a affiché un excédent de 6,4 Md USD au T1 2024, en hausse de 46 % en glissement annuel.

Cette hausse des dépenses touristiques est d’autant plus notable qu’elle ne coïncide pas avec la période de pèlerinage (Hajj). En 2024, le Hajj s’est tenu du 14 au 19 juin. Les dépenses des 1,8 million de pèlerins durant cette période ne figureront donc que dans les chiffres du T2 2024, comme en 2023.

L’Arabie saoudite ambitionne de se classer parmi les 10 principales destinations touristiques mondiales en 2024. Pour rappel, 27 millions de touristes internationaux, dont 60% concernant le tourisme religieux, ont visité l’Arabie saoudite en 2023 selon les chiffres du ministère du Tourisme. Le royaume s’est récemment classé à la 41^ème place du Travel & Tourism Development Index 2024 (TTDI) publié en mai par le World Economic Forum (WEF) et a ainsi enregistré l'amélioration la plus significative dans la région Moyen-Orient et Afrique du Nord depuis 2019 en grimpant de 9 places.

[1] Recouvrent les biens et services que les visiteurs non-résidents acquièrent sur le territoire saoudien

Dépenses des touristes en Arabie saoudite (Md USD)

Source : Banque centrale saoudienne (SAMA)

Note : le pic annuel des dépenses touristiques coïncide avec la période de pèlerinage (Hajj). Il s’est tenu en 2022 au T3, et en 2023 au T2. En 2024, il s’est tenu au mois de juin, nous pouvons donc nous attendre à ce que les dépenses touristiques du T2 2024 soient encore plus élevées qu’au trimestre précédent.

Matrice des scores obtenus par les pays du Moyen-Orient au Travel & Tourism Development Index 2024 du World Economic Forum

Source : World Economic Forum

Note : Créé en collaboration avec l'Université de Surrey et avec la contribution des principales organisations de voyage et de tourisme, le TTDI mesure l'ensemble des facteurs et des politiques qui permettent le développement durable et résilient du voyage et du tourisme.

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Aéronautique : l’Arabie saoudite commande quatre Airbus A330 MRTT supplémentaires – L’Arabie saoudite a commandé quatre Airbus A330 Multi Role Tanker Transport (MRTT) supplémentaires pour la Royal Saudi Arabia Air Force (RSAF). Les appareils, qui viendront s’ajouter aux six qui composent d’ores et déjà la flotte de la RSAF, entreront en service en 2027 pour effectuer des missions de ravitaillement en vol et de transport. Le contrat comprend également un ensemble de soutien logistique et de services de formation. Il s'agit du troisième contrat signé par l'Arabie Saoudite pour l'A330 MRTT, ce qui fait de RSAF l'un des plus grands opérateurs MRTT au monde. Pour mémoire, Airbus avait signé en janvier 2024 un accord de participation industrielle (IP) avec la GAMI (General Authority for Military Industries) pour le développement et la croissance de l’écosystème industriel national en phase avec les objectifs de la Vision 2030. Cet accord prévoyait aussi un transfert de la technologie et du savoir-faire de l’A330 MRTT de la RSAF à des entreprises locales et SAAMS, la joint-venture créée entre SAMI (Saudi Arabian Military Industries) et Airbus, en sera le principal vecteur.

Saudi Arabia orders four additional Airbus A330 MRTTs | Airbus

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Finance (1/2) : Saudi Reinsurance Co. va augmenter son capital de 71 M USD via un accord de souscription avec le PIF – Saudi Reinsurance Co. prévoit d'augmenter son capital de 71 M USD via un accord de souscription stratégique avec le fonds souverain saoudien. Cette initiative vise à renforcer sa situation financière. L'accord de souscription, signé le 4 juillet, verra la première compagnie de réassurance du Royaume augmenter son capital de 237 M USD à 307 M USD. Cette augmentation sera réalisée par l'émission de 26,73 nouvelles actions, chacune évaluée à 2,7 USD. Les nouvelles actions, représentant 30 % du capital actuel de la société, seront entièrement souscrites par le PIF au prix de souscription de 4,3 USD par action, entraînant un montant total de souscription de 114 M USD. Cette transaction donnera au PIF une participation de 23 % dans la société après l'augmentation de capital. Plus tôt cette année, le PIF avait augmenté sa participation dans Middle East Paper Co. à 23,08 % par une injection de capital similaire.

Saudi Re seals SAR 427.7M binding subscription agreement with PIF (argaam.com)

Finance (2/2) : Aramco exerce son option de surallocation et lève un total de 12,4 Md USD avec la vente de ses actions – En exerçant son option de surallocation (« greenshoe option » en anglais), le géant pétrolier a levé 1 Md USD supplémentaire (environ 155 millions d’actions) dans le cadre de sa vente d’actions lancée en juin. Pour rappel, Aramco avait vendu 0,64 % de ses actions sur le marché secondaire, soit environ 1,5 milliard d'actions au prix de 7,0 à 7,7 USD par action. Depuis cette offre, les actions de la société ont augmenté d'environ 3,3 %, se négociant à 28,10 SAR (7,5 USD) le 11 juillet à 13:00.

Saudi Arabia raises $12.35 billion from Aramco share sale after increasing offer | Reuters

Finance (3/3) : Aramco émet de nouvelles obligations – Le géant pétrolier saoudien a commencé à émettre des obligations libellées en dollars américains dans le cadre de son programme Global Medium Term Note. L'offre a débuté le 9 juillet et se terminera le 17 juillet, avec un minimum de souscription de 200 000 USD. Cette émission marque le retour d'Aramco sur le marché de la dette après une pause de trois ans. En 2021, la société avait levé 6 Md USD via un sukuk en trois tranches. En février, Aramco avait annoncé son intention d'émettre une autre obligation cette année. Les entreprises et gouvernements du Golfe ont montré un intérêt accru pour les marchés de la dette cette année, profitant de la baisse des taux d'intérêt mondiaux.

Saudi Aramco begins issuing US dollar-denominated bonds (arabnews.com)

Classements internationaux : Riyad se classe à la 10^ème place du classement des villes qui connaitront la croissance la plus rapide d’ici 2033 – Selon l’agence immobilière britannique Savills et son Growth Hubs Index, Riyad est projetée à la 10^ème place des villes à la croissance la plus rapide d'ici 2033, avec une augmentation de la population de 26 % et une poursuite des investissements gouvernementaux dans les infrastructures. La demande de bureaux à Riyad est soutenue par le déplacement des sièges régionaux via le programme RHQ du ministère saoudien de l’Investissement, tandis que la croissance du tourisme stimule la demande dans le secteur du commerce de détail. La candidature réussie de Riyad pour accueillir l'Expo 2030 renforcera sa position. Riyad est la seule ville du Moyen-Orient à figurer dans les 15 premières villes du classement. Les 5 premières places sont occupées par des villes chinoises et indiennes.

A guide to the fastest‑developing cities on the planet | Savills Impacts

Classement des grandes villes à la croissance la plus rapide d'ici 2033

Source : Savills

Note : on observe que la croissance de la population serait le premier facteur de croissance de la ville de Riyad d’ici 2033

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie : JinkoSolar remporte un contrat de 1 GW pour le projet d’hydrogène vert de NEOM – La société indienne Larsen&Toubro (L&T) a attribué à la société chinoise JinkoSolar un contrat portant sur la fourniture de 1 GW de modules solaires pour le projet d’hydrogène vert à NEOM. Ce projet intégrera jusqu’à 4 GW d’énergie solaire et éolienne pour produire jusqu’à 600 tonnes par jour d’hydrogène vert. NEOM Green Hydrogen est situé dans la ville industrielle d’Oxagon, au Nord-Ouest du pays, et est mis en œuvre par NEOM Green Hydrogen Company (NGHC), société détenue à parts égales par NEOM, ACWA Power et l’entreprise américaine Air Products. Le projet avait été annoncé en juillet 2020 tandis que son bouclage financier avait été confirmé en mai 2023 pour un investissement total de 8,5 Md USD. L’hydrogène vert produit sera par la suite transformé et transporté sous forme d’ammoniac avant d’être reconverti en hydrogène à destination. L&T avait remporté en décembre 2022 les contrats EPC pour les composantes énergies renouvelables du projet et couvre notamment la construction d’une centrale solaire de 3 GW, d’un parc éolien de 1,4 GW et d’un système de stockage par batterie de 400 MW.

MEED | JinkoSolar wins 1GW Neom hydrogen contract

Industrie: Jazan City Port Basic and Transformative Industries attribue 84 M USD de contrats – Jazan City Port Basic and Transformative Industries a signé trois contrats de construction et d’exploitation avec China Harbor Engineering Company, Al Dafe for Trading and Contracting et Walid Mughashi. Les projets comprennent la conception et la construction d’un pont reliant la zone de dépôt et de réexportation de l’île manufacturière au port de la ville, la construction d’un entrepôt de services d’appui à la ville ainsi qu’un contrat pour l’exploitation et la maintenance de logements temporaires. Le projet, dans sa globalité, vise à relier la Zone économique spéciale (ZES) au port de la ville pour faire de Jazan, ville située au Sud-Ouest du pays, un centre logistique régional majeur principalement dans les domaines des industries alimentaires, manufacturières et minières et des services logistiques.

Jazan City Port Basic and Transformative Industries awards $84 million Contracts - SaudiGulf Projects

Automobile : Lucid Motors a livré 2 394 véhicules au T2 2024 – La société Lucid Motors, majoritairement détenue par le Fonds souverain saoudien (PIF) (60 %), a livré 2 394 véhicules au cours du T2 2024, une hausse de 21,7 % par rapport au T1 2024. Cette croissance s’explique notamment par l’investissement supplémentaire d’1 Md USD fait par le Fonds souverain en mars dernier. Lucid a au total fabriqué 3 838 véhicules au cours du S1 2024 et devrait en produire 5 162 d’ici la fin de l’année afin d’atteindre son objectif de production annuelle de 9 000 unités. La demande en véhicules électriques a augmenté à un rythme plus lent que prévu en 2023 sous la pression des coûts d’emprunts plus élevés et de la préférence des consommateurs pour les alternatives hybrides. Les fabricants de véhicules électriques, dont Lucid, ont réagi en réduisant les prix et en offrant des incitations telles que des options de financement abordables et des aides à l’installation d’infrastructures de recharge. Pour le moment, le modèle le plus populaire de la marque se vend au prix de 69 000 USD. Le gouvernement saoudien est particulièrement intéressé par les véhicules électriques et en novembre 2022, le Prince héritier Mohammed bin Salman avait annoncé le lancement de CEER, une entreprise publique qui fabriquera des voitures électriques en Arabie. CEER devrait produire 170 000 véhicules par an d’ici 2025 et contribuer à hauteur de 8 Md USD au PIB saoudien d’ici 2034. Actuellement, les véhicules électriques ne représentent qu’une part très marginale du marché de l’automobile national et en 2023, seulement 779 voitures électriques ont été importées dans le Royaume (210 en 2022).

PIF-backed Lucid exceeds quarterly delivery estimates (arabnews.com)

Bahreïn

Infrastucture : China Machinery Engineering signe un projet immobilier de 315 M USD au Bahreïn – Le Ministère du Logement et de l’Urbanisme de Bahreïn a signé un accord avec la société chinoise China Machinery Engineering Corporation (CMEC) pour la mise en œuvre de la troisième phase du projet de logement Sitra. L’accord a notamment été signé par la ministre bahreïni du Logement et de l’Urbanisme. Cette dernière a tenu à rappeler la visite d’Etat du Roi en Chine en mai dernier qui avait abouti à la signature de plusieurs accords et protocoles d’accord dont celui qui prévoyait la construction par la CMEC de 1 269 unités de logement à Sitra pour un coût total de 315 M USD. Le projet Sitra vise à développer des logements dans la partie Est du pays ainsi que des espaces verts, réseaux routiers, pistes cyclables et piétonnes, etc. La troisième phase du projet s’étendra sur 670 000 m² et comprendra une route principale de 23,6 km, 52,3 km d’espaces verts avec 1 644 arbres, etc. Les travaux devraient débuter au cours du T1 2025.

China Machinery Engineering Signs Bahrain's Housing Project - SaudiGulf Projects

Évènements à venir

12-15 août	Saudi Food Expo	Riyad
2-4 septembre	Transport Evolution Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
10-12 septembre	Global AI Summit	Riyad
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad et Djeddah
20-oct	French Agri Days	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 30/06 au 04/07

2024-07-07T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 7,6 %

C'est le taux de chômage des Saoudiens au T1 2024, son plus faible niveau historique

Le taux de chômage des nationaux continue donc de diminuer, à son plus bas niveau au T1 2024 à 7,6 %, soit - 1,1 point de pourcentage (pp) sur un an. Il s’élevait à 7,8 % au T4 2023 et était déjà le plus bas enregistré par la GASTAT.

En revanche, le taux de chômage global dans le pays s’est élevé à 3,5 % ce trimestre, contre 3,4 % le trimestre précédent. Cette légère hausse a été tirée par la hausse du taux de chômage des femmes qui est passé de 11,1 % au T4 2023 à 11,8 % au T1 2024, tandis que le taux de chômage des hommes est stabilisé à 1,8 % depuis le T3 2023.

D'autre part, le taux d’activité des nationaux (Saoudiens et Saoudiennes) a augmenté de 1,0 pp par rapport au T4 2023 pour atteindre 51,4 %. Le taux d’activité global atteint 66,0 %, après67,0 % au T4 2023, tiré par la baisse du taux d’activité des étrangers (-2,9 pp sur le trimestre, à 79,6%).

Taux de chômage des femmes, des hommes, et global (%)

Source : GASTAT

Taux d’activité des nationaux et taux de chômage des saoudiennes et des saoudiens (%)

Source : GASTAT

Actualités des entreprises françaises

Arabie saoudite

Finance : Aramco va acquérir une participation de 10 % dans une coentreprise de Renault et Geely – Le géant pétrolier saoudien va acquérir une participation de 10 % dans Horse Powertrain, une coentreprise de moteurs thermiques entre le constructeur automobile français Renault et le chinois Geely, valorisée à 7,9 Md USD. Renault et Geely détiendront chacun environ 45 % de Horse Powertrain, qui fournira des moteurs à essence, des systèmes hybrides et des boîtes de vitesses. Luca de Meo, PDG de Renault, a décrit l'accord dans un communiqué comme la création d'une "équipe de rêve" qui "réinventera" l'avenir des technologies des moteurs à combustion et des technologies hybrides.

Aramco va acquérir une participation de 10 % au capital de HORSE, la nouvelle société créée par Renault Group et Geely - Site media global de Renault Group

Bahreïn

Hydrocarbures : TotalEnergies et Bapco Energies s’associent dans le trading de produits pétroliers – Le géant énergétique français et la compagnie nationale Bahreïni ont annoncé la signature d’un accord de partenariat stratégique pour le trading de produits pétroliers. Cette joint-venture marque une étape importante pour Bahreïn et permettra de booster le secteur énergétique à l’échelle nationale. TotalEnergies accompagnera Bapco dans l’optimisation de sa raffinerie de Sitra, dont la modernisation est en cours. TotalEnergies apportera sa capacité mondiale d’approvisionnement en pétrole et en matières premières ainsi que son expertise en matière de raffinage. L’accord a été signé en présence de Patrick Pouyanné, Président-Directeur général de TotalEnergies, et Son Altesse Sheikh Nasser bin Hamad Al Khalifa, représentant du Roi du Bahreïn pour les œuvres humanitaires et la jeunesse et Président de Bapco Energies. Le partenariat, qui devrait débuter en juillet 2024, permettra également à Bapco de saisir de nouvelles opportunités de marché, d’améliorer ses stratégies commerciales et élargir sa portée et son influence sur le marché mondial.

Bahreïn : TotalEnergies et Bapco Energies s’associent dans le trading de produits pétroliers | TotalEnergies.com

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Envois de fonds : L’Arabie saoudite est à la 3^ème place du classement mondial des pays émetteurs en 2023 avec 38,4 Md USD – Selon un rapport de la Banque mondiale, l'Arabie saoudite s'est classée troisième mondialement pour les sorties de fonds en 2023, avec des envois atteignant 38,4 Md USD. Cela représente une très légère diminution de 2 % par rapport à 2022 et de 6 % par rapport à 2021.Pour rappel, les envois de fonds sont l'argent que les expatriés envoient généralement à leur famille dans leur pays d'origine. Les États-Unis et les Émirats Arabes Unis occupent les deux premières places. Les envois de fonds ont diminué de 13 % dans les pays du CCEAG par rapport à 2022, reflétant une tendance à la baisse depuis 2019 après des années de hausse.

Saudi Arabia ranks 3rd in remittance outflows globally in 2023: World Bank report - Saudi Gazette

Envois de fonds depuis l’Arabie saoudite (Md USD)

Source : Banque mondiale

Fonds souverain : Le PIF annonce un bénéfice de 36,8 Md USD pour 2023, après une perte de 15,6 Md USD en 2022 – En 2023, le fonds souverain saoudien, le Public Investment Fund (PIF), a enregistré un bénéfice de 36,8 Md USD, après une perte de 15,6 Md USD en 2022. Les revenus totaux du fonds ont doublé sur la période pour atteindre 88,3 Md USD en 2023, tirés par la hausse des revenus des activités d’investissement qui se sont élevés à 25 Md USD, contre -11 Md USD en 2022. Le montant total des emprunts est passé de 85 Md USD en 2022 à 125 Md USD en 2023.

Saudi Arabia’s Nearly $1 Trillion Wealth Fund (PIF) Swings to Profit - Bloomberg

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Hydrocarbures (1/2) : le Ministre saoudien de l’Energie annonce la découverte de 7 gisements de pétrole et de gaz – Le Prince Abdulaziz bin Salman, Ministre de l’Energie, a annoncé la découverte de sept gisements de pétrole et de gaz principalement à l’Ouest et au Sud du Royaume. Il a déclaré que l’entreprise nationale, Saudi Aramco, avait découvert deux gisements de pétrole non conventionnel, un réservoir d’Arabian light, deux champs de gaz naturel et deux réservoirs de gaz naturel :

Ladam et Al Farouk : deux champs de pétrole non conventionnel découverts dans la province orientale ;
Unayzah B/C : un réservoir de pétrole découvert dans le champ de Mazalij, à l’Ouest du pays ;
Al Jahaq et Al Katuf : deux gisements de gaz dans le Sud du pays ;
Hanifa et Al Fadhili : deux réservoirs de gaz découverts dans le champ d’Asikra.

Au niveau du pétrole le potentiel de ces découvertes serait de 11 000 bpj supplémentaires et pour le gaz de 20 M de pieds cubes par jour. Le pays produit actuellement 9 M bpj de pétrole et 20 Md de pieds cubes de gaz par jour.

Aramco arrive par ailleurs en tête de la liste des plus grandes compagnies pétrolières au monde en termes de réserves prouvées avec une estimation à près de 260 Md de barils équivalent pétrole (boe). On retrouve ExonMobil en deuxième position de ce classement avec 18 Md boe, suivi de Chevron avec 11 Md boe, et de TotalEnergies 10 Md boe.

MEED | Aramco makes seven oil and gas discoveries

The Top 7 Oil Companies by Proved Reserves | OilPrice.com

Hydrocarbures (2/2) : Aramco signe 25 Md USD de contrats pour Jafurah-2 et MGS-3 – Saudi Aramco a annoncé avoir finalisé les accords relatifs à Jafurah-2 et MGS-3 en attribuant des contrats d’une valeur de 25 Md USD. La société a conclu 16 accords pour Jafurah-2 pour un montant total de 12,4 Md USD ; et quinze autres d’une valeur de 8,8 Md USD pour MGS-3. En plus de cela, 23 contrats d’installation de gaz d’une valeur de 2,4 Md USD et 13 contrats de raccordement pour 1,6 Md USD ont été attribués. Ces deux projets s’inscrivent dans la stratégie du groupe visant à étendre son activité dans le domaine du gaz et augmenter sa production de 60 % d’ici à 2030 (par rapport aux niveaux de 2021). Les réserves du champ de gaz non conventionnel de Jafurah sont estimées à 229 000 Md de pieds cubes standard de gaz brut et Aramco y envisage un investissement total de 100 Md USD pour atteindre une production de 2 Md de pieds cubes standard de gaz par jour d’ici 2030, en plus d’importants volumes d’éthane, de gaz naturel liquéfie (GNL) et de condensat. Ces dernières annonces confirment la volonté affichée par le pays de devenir une puissance exportatrice de gaz dans les années à venir.

Aramco’s strategic gas expansion progresses with $25bn contract awards | Aramco

Energie : SPPC signe des contrats d’achat d’électricité pour trois nouveaux projets solaires d’une capacité combinée de 5,5 GW – L’Arabie saoudite a annoncé trois nouveaux projets solaires d’une capacité totale de 5,5 GW dans le cadre de son Programme national pour les énergies renouvelables (NREP). La Saudi Power Procurement Company (SPPC) a finalisé les accords d’achat d’électricité avec ACWA Power, Water & Electricity Holding (Badeel, filiale à 100 % du PIF), et Aramco Power pour un montant total de 3,3 Md USD. Les projets solaires sont les suivants : Haden et Al Muwaih, tous deux situés dans la région de La Mecque, avec une capacité de 2 GW chacun ; et Al Khushaybi dans la province de Qassim et d’une capacité de 1,5 GW. Pour mémoire, l’Arabie saoudite souhaite atteindre une capacité de 130 GW d’énergie renouvelable d’ici 2030 et diversifier ainsi son mix énergétique. Depuis le lancement du programme en 2018, 21 projets ont été attribués, représentant une capacité totale de 19 GW. Actuellement, sept projets totalisant 4,1 GW sont opérationnels et raccordés au réseau, tandis que huit projets d’une capacité totale de 8,2 GW sont en cours de construction et six projets totalisant 7 GW sont en phase finale de clôture financière.

Saudi Power Procurement Company (SPPC) Signs Power Purchase Agreements for Three New Solar Energy Projects with a Total Capacity of 5,500 MW (moenergy.gov.sa)

Autres secteurs

Agro-alimentaire : Le volailler saoudien Arabian Farms passe sous le contrôle émirien de Ghita Holding – La société Ghitha Holding, basée à Abu Dhabi, a signé, par l'intermédiaire de sa filiale Al Ain Farms for Livestock Production, un accord portant sur l'acquisition de l'ensemble des actifs d'Arabian Farms Investments. L'accord porte sur des actifs situés en Arabie saoudite et dans les Émirats arabes unis. Ghitha a informé l'Abu Dhabi Securities Exchange (ADX), qu'elle payait 240 M AED (65,3 M USD) pour l'entreprise saoudienne. La finalisation de l'acquisition est soumise aux conditions de l'accord d'achat d'actions et aux approbations réglementaires. Fondée en 2002, Ghitha Holding est une société de commerce et de distribution dont le portefeuille de filiales comprend Al Ajban Poultry, Alliance Food Company, Zee Stores International, Agrinv (Al Hashemeya), Royal Horizon Holding, Abu Dhabi Vegetable Oil Company (ADVOC), MIRAK, Apex Investment PSC et Al Jaraf Fisheries. Fondée en 1978, Arabian Farms est bien connue pour sa marque de produits avicoles Saha, largement disponible dans les épiceries de l’Arabie et des Émirats arabes unis. La société produit plus de 270 M d'œufs par an et plus de 8,7 M de volailles.

Ghitha Holding acquires KSA-based Arabian Farms for $65.3mn - Arabian Business: Latest News on the Middle East, Real Estate, Finance, and More

Évènements à venir

10-11 juillet	Global EV & Mobility Technology Forum	Riyad, International Conference & Exhibition Centre
12-15 août	Saudi Food Expo	Riyad
2-4 septembre	Transport Evolution Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
10-12 septembre	Global AI Summit	Riyad
24-26 septembre	Saudi Infrastructure Expo	Riyadh, International Convention & Exhibition Center
13-15 octobre	French Innovating Security Days	Riyad
14-16 octobre	French Green & Smart Construction Days	Riyad et Djeddah
20-oct	French Agri Days	Riyad
29-31 octobre	Future Investment Initiative	Riyad, King Abdul Aziz International Conference Center

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 23/06 au 27/06

2024-06-27T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 11 Md USD

C'est l'excédent commercial qu'a dégagé l'Arabie saoudite en avril 2024, son plus élevé cette année

L'Arabie Saoudite a enregistré en avril un excédent commercial de 11 Md USD, son plus haut niveau, pour le moment, cette année. L’excédent commercial a augmenté de 36,0 % par rapport au mois de mars, porté par la hausse des exportations non pétrolières.

Selon la GASTAT, les exportations non pétrolières (réexportations inclues) du royaume ont augmenté de 12,4 % en avril en glissement annuel (g.a.). Bien que cette croissance souligne les efforts du pays pour diversifier son économie et réduire sa dépendance au pétrole, elle est presque exclusivement due à une augmentation substantielle de 56,4 % des réexportations sur la période. Les exportations non pétrolières, hors réexportations, ont enregistré une hausse modeste de 1,6 %.

Les exportations totales ont diminué de 1,0 %, principalement en raison d'une baisse de 4,2 % des exportations pétrolières. La part des exportations pétrolières dans les exportations totales est ainsi passée de 80,6 % en avril 2023 à 78,0 % en avril 2024. Les importations ont également légèrement diminué de 1,3 %,

Le ratio des exportations non pétrolières (réexportations inclues) par rapport aux importations s'est amélioré de manière significative, passant de 32,6 % en avril 2023 à 37,1 % en avril de cette année.

Parmi les principales exportations non pétrolières, les plastiques, le caoutchouc et leurs produits représentaient 26,2 % du total et ont augmenté de 20,5 % par rapport à avril 2023. Les produits chimiques constituaient également une part significative, représentant 25,7 % des exportations non pétrolières, bien qu'ils aient diminué de 13,8 % en glissement annuel. Du côté des importations, les machines, les équipements électriques et les pièces étaient la principale catégorie, représentant 26,6 % du total des importations et une augmentation de 32,4 % par rapport à avril 2023. Les équipements de transport et les pièces suivent, représentant 11,7 % des importations, mais diminuant de 24,5 % par rapport à l'année précédente.

La Chine est toujours le premier partenaire commercial de l'Arabie Saoudite avec 16,6 % des exportations du royaume qui lui sont destinées et 22,4 % des importations saoudiennes qui le depuis la Chine. Le Japon et l'Inde suivent avec respectivement 9,2 % et 8,1 % des exportations, ainsi que les États-Unis et l'Inde pour les importations avec respectivement 8,3 % et 6,6 % des importations totales.

Les principaux points d'entrée des importations dans le Royaume sont le port maritime King Abdulaziz à Dammam (29,7 %), le port de Djeddah (18,4 %), et l'aéroport international King Khalid à Riyad (14,3 %).

Exportations non pétrolières et importations (avril 2023 – avril 2024)

Source : GASTAT

Balance commercial et volume (Md SAR)

Source : GASTAT

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Marché de la dette : L'Arabie saoudite clôture une émission de sukuk en riyals pour 4,4 Md SAR (1,2 Md USD) – L'Arabie Saoudite a clôturé son émission de sukuk libellés en riyals pour le mois de juin, d'un montant total de 4,4 Md SAR, soit 1,2 Md USD. En mai, le Royaume avait émis des sukuk pour 3,23 Md SAR tandis qu'en avril et en mars, les montants étaient respectivement de 7,39 Md SAR et 4,4 Md SAR. L’émission de juin a été divisée en trois tranches : une première de 1,6 Md SAR et une deuxième de 53 M SAR qui arriveront à échéance en 2027, et une troisième de 2,8 Md SAR qui arrivera à échéance en 2034. Un rapport publié par S&P Global en avril indiquait que l'émission mondiale de sukuk devrait se situer entre 160 et 170 Md USD en 2024 (168,4 Md USD en 2023 et 179,4 Md USD en 2022). L’agence de notation a relevé la forte activité de l’Arabie saoudite sur le marché de la dette en ce début d’année 2024. Toujours selon l’agence, le marché des sukuk continuera de croître à court terme, stimulé par les besoins de financement dans les principaux pays de la finance islamique et les programmes de transformation économique en cours dans des pays comme l'Arabie Saoudite.

Saudi Arabia raises $1.17bn from June sukuk issuance | Arab News

Investissements : L'Arabie saoudite a attiré 65,1 Md USD d’IDE entre 2020 et 2023 – Selon un rapport de l’UNCTAD, le royaume se place ainsi parmi les principaux bénéficiaires de l'Asie de l'Ouest. Sur la même période, les IDE sortants se sont élevés à 73,1 Md USD, dont 16 Md USD en 2022, plaçant l'Arabie saoudite au 16e rang mondial en matière d’IDE sortants. Pour rappel, la Vision 2030 vise des flux annuels d'IDE à plus de 103 Md USD d’ici 2030. Le rapport de l’UNCTAD souligne également qu’en 2023, la valeur des accords de financement de projets internationaux en Arabie saoudite a augmenté de 55 % pour atteindre 2 Md USD (19 accords). De plus, 389 projets d’investissement greenfield ont été annoncés en 2023, pour un total de 29 Md USD, soit une augmentation de 108 % par rapport à 2022.

Saudi Arabia’s FDI soars to $65bn post-pandemic, among top in West Asia: report (arabnews.com)

Bahreïn

Banque : La National Bank of Bahrain (NBB) envisage de fusionner avec son rival Bank of Bahrain and Kuwait (BBK) – La NBB aurait engagé Goldman Sachs pour la conseiller dans les négociations. La capitalisation boursière de la NBB attient 3,3 Md USD tandis que celle de la BBK s’élève à 2,4 Md USD. L'opération coïncide avec la récente vague de fusions-acquisitions dans la région, où les entreprises et les institutions financières du CCEAG tendent de plus en plus à favoriser la mise en commun de leurs ressources. En Arabie saoudite par exemple, selon un rapport du cabinet de conseil Kearney, le volume total des opérations de fusion-acquisition au cours du T1 2024 a atteint 955 M USD, avec le secteur de la chimie qui représente 52,4 % du total.

Bahrain’s NBB hires Goldman Sachs to explore merger worth $2.43bn (arabnews.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie (1/2) : Siemens remporte un contrat d’1,5 Md USD pour les centrales électriques de Taiba 2 et Qassim 2 – L’entreprise allemande Siemens Energy a annoncé qu’elle fournira des technologies de pointe pour les deux centrales à cycle combiné Taiba 2 et Qassim 2. Siemens Energy a également conclu un contrat de maintenance à long terme de 25 ans pour les deux centrales électriques destinées à fournir 3,6 GW d’électricité au pays. Pour mémoire, EDF, en consortium avec Al Jomiah Energy et Buhur for Investment, avait remporté en octobre 2023, les contrats de production d’énergie pour ces deux centrales. L’Arabie saoudite s’est fixée comme objectif d’atteindre la neutralité carbone d’ici 2060 et s’appuie pour cela sur le développement de centrales électriques modernes et efficaces, combinées aux technologies de capture et de stockage du carbone (CCUS) pour réduire ses émissions. Les centrales de Taiba 2 et Qassim 2 seront initialement connectées au réseau en 2026 et exploitées de manière permanente en 2027.

Siemens Energy awarded $1.5 billion Power Plant Supply Contract in Saudi Arabia - SaudiGulf Projects

Energie (2/2) : GE Vernova remporte un contrat de fourniture pour les centrales électriques de Taiba 1 et Qassim 1 – La multinationale a annoncé avoir obtenu une commande de six turbines à gaz 7HA.03 et de deux turbines à gaz 7E.03 auprès de SEPCOIII, la société en charge de l’ingénierie, de l’approvisionnement et de la construction (EPC) des centrales de Taiba 1 et Qassim 1. GE Vernova a également annoncé la signature d’un accord de service de 21 ans pour soutenir les opérations de la centrale avec la National Operations & Maintenance Company (NOMAC), filiale à 100 % d’ACWA Power. Les deux centrales devraient fournir 3,6 GW d’électricité au réseau national et devraient être achevées en 2027.

GE Vernova awarded Saudi Arabia's Power Plants Supply Contract - SaudiGulf Projects

Infrastructure : NEOM attribue un contrat d’1 Md USD pour le port d’Oxagon – NEOM a attribué un contrat de conception et de construction estimé à 1 Md USD pour la réalisation des travaux d’infrastructure et de construction du terminal 1 du port d’Oxagon dans le cadre du développement de la ville industrielle. Le contrat a été attribué à la joint-venture composée de El Seif Engineering (KSA), Hassan Allam Construction (Egypte) et China Harbour Engineering Company (Chine). Les travaux comprennent l’excavation et le dragage des revêtements, la démolition et la construction d’un mur de quai, l’expansion du quai du terminal à conteneurs, ainsi que des travaux de terrassement. L’Arabie saoudite souhaite faire d’Oxagon un véritable hub industriel avec des infrastructures de pointe comme le port qui se veut être durable et composé d’une chaîne d’approvisionnement entièrement intégrée avec un système de livraison ferroviaire connecté aux principales routes commerciales. Le premier terminal devrait être achevé dans le courant de l’année 2025.

MEED | Neom awards estimated $1bn Oxagon port contract

Transport : Saudi Global Ports et SANY concluent un accord d’1,87 Md USD pour la fourniture de camions électriques au port de Dammam – Un accord d’une valeur d’1,87 Md USD a été conclu entre Saudi Global Ports (SGP), filiale du Fonds Souverain (PIF), et la société chinoise SANY afin de renforcer les capacités opérationnelles et la durabilité du port de Dammam. L’accord, signé lors du salon Transport Logistics China à Shanghai, porte en effet sur la fabrication et la fourniture de 80 camions électriques. Cette initiative s’inscrit dans le cadre de la stratégie saoudienne visant à se positionner comme un hub logistique majeur mais également un pionnier en matière de durabilité et de mobilité verte.

PIF subsidiary SGP and SANY seal $1.87bn deal to supply electric trucks to Dammam port (arabnews.com)

Pétrochimie : Chemanol fournira du méthanol au complexe Amiral – La société saoudienne Methanol Chemicals Company (Chemanol) a signé un accord de fourniture de méthanol à long terme avec le futur complexe pétrochimique Amiral détenu par Saudi Aramco Total Refining & Petrochemical Company (SATORP), joint-venture entre le saoudien Aramco (62,5 %) et le français TotalEnergies (37,5 %). Chemnol fournira 100 000 tonnes métriques de méthanol par an au complexe. Les premières livraisons sont prévues pour la fin de l’année 2027. Le projet Amiral consiste en la construction d’un vapocraqueur de 1,6 Mt/an d’éthylène associé à un complexe de chimie de spécialités. Le montant de l’investissement total est de 11 Md USD dont 4 Md USD financés sur fonds propres. La décision finale d’investissement pour la construction du site avait été prise par les deux entreprises mi-décembre 2022 et les contrats EPC avaient été attribués en juin 2023.

MEED | Chemanol to supply feedstock to Amiral complex

Bahreïn

Infrastructure : Nass obtient un contrat de 99 M USD pour des travaux routiers – Nass Contracting Company, filiale à 100 % de Nass Corporation, a annoncé la signature du projet Busaiteen Link Package 3 en joint-venture avec Nassir Hazza Al Subaie. Le contrat, d’un montant de 99 M USD et signé avec le Ministère des Travaux publics, comprend la construction des routes pour la phase 2 du périphérique de Muharraq. Le gouvernement bahreïni a l’intention d’étendre le réseau routier existant en développant de nouveaux corridors pour soutenir les échanges et plus largement l’économie du pays. Le projet Busaiteen dans son ensemble comprend la construction de 8,3 km d’autoroute à 4 voies ainsi que 2,4 km de chaussée double associée.

Bahrain's Nass Company awarded $99 million Road Works Contract - SaudiGulf Projects

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 16/06 au 20/06

2024-06-20T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 16/67

C'est le rang de l'Arabie saoudite dans le World Competitiveness Ranking 2024

L’Arabie saoudite continue sa progression depuis 2020 dans le World Competitiveness Ranking de l’International Institute for Management Development (IMD).

Le pays s’est classé à la 16^ème place sur 67 pays en 2024 et a ainsi gagné une place par rapport à 2022. Il était 20^ème du classement en 2020. Pourtant, sur le plan de la performance économique, l’Arabie saoudite est passé de la 6^ème place en 2023 à la 15^ème place en 2024. Selon le classement, cela s’explique par une chute dans les indicateurs « économie domestique » et « commerce international » : l’Arabie saoudite est passée de la 2^ème à la 31^ème place pour le premier, et de la 6^ème à la 32^ème pour le deuxième. En revanche, le pays a gagné 22 places pour l’indicateur « emploi » et s’est ainsi classé à la 26^ème place en 2024.

Tableau 1 : rang de l’Arabie saoudite dans le World Competitiveness Ranking

Source : World Competitiveness Ranking 2024, IMD

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Finances publiques : Les réserves de l’Arabie saoudite s’élevaient à 467,5 Md USD en mai, leur plus haut niveau depuis 18 mois – Selon la SAMA, les réserves d’avoirs de l’Arabie saoudite ont atteint leur plus haut niveau depuis 18 mois à 467,5 Md USD en mai. Cela représente une augmentation de 6 % en glissement annuel. Les avoirs internationaux, qui incluent les devises, les dépôts à l’étranger, et les investissements en titres étrangers, représentent 95 % du total.

Saudi Arabia’s international reserves highest in 18 months at $467.5bn | Arab News

Réserves d’avoirs de l’Arabie saoudite (Md USD)

Finance : Le PIF et Ardian vont acquérir 37,6 % de l’aéroport londonien Heathrow – Le fonds de private equity français et le fonds souverain saoudien vont racheter à eux deux 37,6 % de l’aéroport Heathrow, pour un montant de 4,1 Md USD. Dans le cadre de cet accord, Ardian va acquérir 22,6% de l'aéroport britannique tandis que le PIF détiendra une part de "15% approximativement" selon le communiqué. Heathrow est le premier aéroport d’Europe en nombre de passagers (79,2 millions en 2023).

Ardian, Saudi's PIF to buy 37.6% stake in Heathrow, Ferrovial keeps 5% | Reuters

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Pétrole : la production de brut de l’Arabie saoudite s’est établie à 8,99 M de barils par jour – La production de brut du royaume a augmenté de 13 000 barils par jour en avril pour atteindre 8,99 M b/j (JODI). Les exportations ont de leur côté connu une baisse de 445 000 bpj par rapport au mois de mars, pour s’établir à 6 M bpj. Cette baisse des exportations peut être attribuée aux réductions volontaires adoptées par les membres de l’OPEP+ depuis avril 2023. Toutefois, le Prince Abdulaziz bin Salman, ministre saoudien de l’Energie, a annoncé lors du Forum économique international de Saint-Pétersbourg que l’Arabie augmenterait progressivement sa capacité de production de pétrole à partir de 2025 afin de revenir à un niveau de production de 12,3 M bpj en 2028.

Saudi Arabia’s crude production rose to 8.99m bpd in April: JODI (arabnews.com)

Hydrocarbures : Aramco et NextDecade signent un protocole d’accord pour l’achat de GNL – Le géant énergétique national Aramco et la société américaine NextDecade, spécialisée dans le développement de solutions durables pour le gaz naturel liquéfié (GNL) et la capture du carbone ; ont signé un protocole d’accord pour un contrat de vente et d’achat de GNL sur une durée de 20 ans pour l’approvisionnement du train 4 du projet Rio Grande LNG. Dans le cadre de cet accord, Aramco prévoit d’acheter 1,2 M de tonnes de GNL (prix indexé sur le Henry Hub). Situé au Texas, Rio Grande LNG est un projet d’infrastructure d’exportation de gaz naturel liquéfié à l’échelle internationale et qui devrait être en mesure de fournir 27 M de tonnes de GNL au marché mondial. De nombreuses entreprises ont déjà annoncé leur participation au projet comme le géant émirien Adnoc ainsi que le français TotalEnergies.

Aramco and NextDecade announce Heads of Agreement for offtake of LNG - SaudiGulf Projects

Autres secteurs

Défense : l’Arabie saoudite fait ses débuts à Eurosatory 2024 – Le Royaume a pris part à Eurosatory, salon consacré à la défense et la sécurité organisé à Paris du 17 au 21 juin, avec le lancement d’un pavillon saoudien qui présente les dernières innovations et réalisations du pays dans son secteur industriel militaire. Le pavillon a été inauguré par le gouverneur de l’Autorité générale des industries militaires (GAMI), Ahmad Abdulaziz Al-Ohali. La cérémonie s’est déroulée en présence du ministre adjoint de la Défense, Talal bin Abdullah Al-Otaibi, ainsi que de l’ambassadeur d’Arabie saoudite en France, SE Fahd bin Mayouf Al-Ruwaili. Cette opération a pour objectif de permettre aux entreprises opérant dans le secteur de la défense et de la sécurité de rencontrer des investisseurs et renforcer la coopération et l’échange de bonnes pratiques et d’expertise. Cet effort vise aussi à atteindre l’un des principaux objectifs de la Vision 2030 : localiser plus de 50 % des dépenses du Royaume en matière d’équipements et de services militaires.

Saudi Arabia debuts at Eurosatory 2024 (zawya.com)

Digital : Aramco signe un accord avec Dell dans le domaine des technologies émergentes – La société américaine Dell et Aramco ont signé un protocole d’accord pour explorer de nouvelles opportunités dans le domaine des technologies émergentes. L’objectif d’Aramco est de stimuler, grâce à cet accord, l’innovation dans le secteur énergétique tout en ouvrant la voie à des collaborations particulièrement dans les domaines de l’intelligence artificielle, de l’informatique quantique, des solutions d’informatique de pointe, etc. Pour mémoire, Aramco avait acquis en mai dernier son premier ordinateur quantique auprès de l’entreprise française Pasqal.

Aramco to explore opportunities in emerging technologies upon agreement with Dell (zawya.com)

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 09/06 au 13/06

2024-06-13T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 11,5 %

C'est la contribution du secteur du voyage et du tourisme au PIB de l'Arabie saoudite en 2023 selon le dernier rapport du World Travel & Tourism Council (WTTC)

Selon le dernier rapport du World Travel & Tourism Council (WTTC), le secteur du voyage et du tourisme en Arabie saoudite a connu une année record en 2023 en matière de contribution au PIB, de création d’emplois, et de dépenses des visiteurs.

En 2023, le secteur aurait connu une croissance de plus de 32 %, contribuant ainsi au PIB saoudien à hauteur de 11,5 %, soit un montant de 118,5 Md USD. Ce chiffre dépasse le précédent record de 2022 de près de 30 %. Les emplois dans le secteur ont augmenté de 24 % (436 000) par rapport à 2022 pour atteindre plus de 2,5 millions, soit près d'un emploi sur cinq dans le pays.

Les dépenses des visiteurs internationaux ont bondi de 56 % pour atteindre 60,6 Md USD, contre 35,6 Md USD en 2022, tandis que les dépenses des visiteurs locaux ont augmenté de 21,5 % pour atteindre 38 Md USD.

Le secteur des voyages et du tourisme devrait continuer à croître à un rythme soutenu en 2024, avec une contribution au PIB qui atteindrait 132,8 Md USD, tandis que le nombre d'emplois augmenterait de plus de 158 000 pour atteindre 2,7 millions. Les dépenses des visiteurs internationaux atteindraient 68,3 Md USD et celles des visiteurs nationaux 41,4 Md USD.

Pour rappel, les autorités saoudiennes avaient annoncé plus tôt cette année que l’objectif de 100 millions de touristes (locaux et internationaux) fixé pour 2030 avait été atteint en 2023. Le pays ambitionne maintenant d'attirer 150 millions de touristes d'ici 2030.

Actualité des entreprises françaises

Industrie : NCMS signe un accord de coopération avec Safran – La National Company for Mechanical Systems (NCMS) a annoncé avoir un signé un accord de coopération avec l’entreprise française Safran dans le domaine de la fabrication et de la maintenance de systèmes de capteurs portables. Cet accord s’inscrit dans le cadre du développement du partenariat stratégique dans le domaine de l’optronique, servant à renforcer les compétences industrielles nationales dans différents domaines et notamment ceux de pointe.

National Company for Mechanical Systems - NCMS

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Bourse (1/2) : 60 % des actions listées par Aramco la semaine dernière auraient été attribuées à des investisseurs étrangers – Selon Bloomberg, les investisseurs étrangers se sont vu attribuer environ 60 % des actions proposées lors de la vente d'actions sur le marché secondaire de Saudi Aramco pour un montant de 11,2 milliards de dollars. Cela marque un tournant par rapport à l'introduction en bourse du géant pétrolier en 2019, qui s'était avérée être essentiellement locale. L'opération a suscité une forte demande aux États-Unis et en Europe, selon les sources rapportées par Bloomberg. Des fonds du Royaume-Uni, de Hong Kong et du Japon ont également soutenu la vente d'actions dont les ordres auraient atteint une valeur totale de plus de 65 Md USD.

Saudis Said to Hand About 60% of Aramco Offer to Foreigners - Bloomberg

Bourse (2/2) : ACWA Power envisage une vente d’actions et souhaite lever 1,9 Md USD – L'entreprise saoudienne prévoit de lever 7,1 Md SAR (1,9 Md USD) en émettant des actions aux actionnaires existants, quelques jours après que Saudi Aramco ait levé 11,2 Md USD sur le marché secondaire. ACWA Power, qui est détenue à 44 % par le PIF, entend tripler le montant de ses actifs sous gestion d’ici 2030 et prévoit de doubler ses investissements annuels pour les porter à 2,5 Md USD, dans le cadre d'une offensive internationale dans les énergies renouvelables et l'hydrogène, ainsi que pour projets dans le royaume. Les actions d'ACWA Power ont augmenté d'environ 570 % depuis leur introduction en bourse (Tadawul) en octobre 2021.

ACWA Power board recommends capital hike via SAR 7.12B rights issue (argaam.com)

Fonds souverain : Le gouverneur du PIF annonce que le fonds souverain vise désormais les 3 000 Md USD d’actifs sous gestion d’ici 2030 – Durant la cérémonie d’inauguration du Future Investment Initiative Priority Summit à Rio hier, le gouverneur du PIF a indiqué que le fonds souverain avait revu à la hausse l’objectif de 2 000 Md USD d’actifs sous gestion d’ici 2030 pour le fixer à 3 000 Md USD. Il a également précisé que près de 80 % du stock d’investissements du PIF est composé d’investissements locaux, soit environ 800 Md USD. Pour rappel, le montant des actifs sous gestion du PIF avait atteint 925 Md USD en mars 2024 suite au nouveau transfert de 8 % d’Aramco au PIF, qui détient maintenant 16 % du géant pétrolier.

Saudi Arabia keen to invest in multiple sectors in Brazil: PIF governor (arabnews.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Automobile : CEER signe un accord de 2 Md USD avec Hyundai Transys pour la fourniture de systèmes de propulsion pour véhicules électriques – CEER, la première marque saoudienne de véhicules électriques, a conclu un accord de 2 Md USD avec Hyundai Transys (Corée du Sud), pour la fourniture de « EV Drive Systems ». Ces systèmes devraient permettre de réduire la taille et le poids des véhicules, mais également d’améliorer leur efficacité énergétique. La marque automobile CEER a été lancée en novembre 2022 par le Prince héritier Mohamed bin Salman en tant que première marque de véhicules électriques du Royaume. Il s’agit d’une joint-venture entre le Fonds souverain (PIF) et Foxconn (Taïwan), et BMW en est le principal fournisseur de composants technologiques. Selon le ministère de l’Industrie et des Ressources minérales, CEER devrait contribuer à hauteur de 8 Md USD au PIB saoudien d’ici 2034 et l’usine, située au sein de la King Abdullah Economic City (KAEC), devrait attirer 150 M USD d’investissements directs étrangers et créer jusqu’à 30 000 emplois. Pour l’instant, le marché de l’automobile électrique reste marginal en Arabie saoudite et était évalué à 1,2 Md USD en 2023. Le gouvernement ambitionne, d’ici 2030, de porter à au moins 30 % la part des voitures électriques circulant à Riyadh, par rapport au nombre total de véhicules, ce qui représenterait un marché estimé à 50 Md USD.

Saudi Arabia’s Ceer signs $2bn deal with Hyundai Transys to supply EV drive systems (arabnews.com)

Hydrocarbures : Sinopec signe des contrats d’1,4 Md USD pour le projet Master Gas System – Saudi Aramco a attribué à Sinopec (Chine) des contrats d’un montant total de 1,37 Md USD pour la réalisation des travaux d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction (EPC) sur deux lots de la troisième phase d’expansion du réseau Master Gas System (MGS-3) en Arabie saoudite. L’entreprise chinoise sera notamment en charge de poser près de 700 km de gazoducs d’ici la fin du T2 2027. Le réseau MGS originel a été construit dans les années 1970 et mis en service en 1982. Depuis lors, Aramco fournit du gaz dans toute l’Arabie saoudite via ce réseau, en acheminant principalement du gaz associé provenant du champ de Ghawar dans l’Est du pays. Depuis les années 2010, et suite à l’augmentation de la demande en gaz dans les secteurs industriel et domestique du Royaume, Aramco a entrepris des projets visant à accroître sa production de gaz non associé et à en faciliter l’acheminement. C’est pourquoi en 2015, un premier projet d’expansion du réseau, MGS-2, avait été lancé, suivi de MGS-3 en 2023 qui devrait partir du gisement de Jafurah et desservir l’ensemble du pays.

MEED | Sinopec signs $1.37bn Master Gas System contracts

The Master Gas System – fueling a nation | Aramco

Transport : l’Arabie saoudite relance le projet de métro de La Mecque – L’Arabie saoudite a relancé les études de faisabilité de la première phase du métro de La Mecque, projet estimé à 8 Md USD. La propriété du projet a en effet été transférée de la Mecca Mass Rail Transit Company (MMRTC) et du National Centre for Privatisation (NCP) à la Commission royale pour la ville de la Mecque et les lieux saints (RCMC). Pour mémoire, la société d’ingénierie française Systra avait commencé les études initiales du projet en 2010 et avait également réalisé l’avant-projet des lignes B et C du métro de La Mecque de 2013 à 2015. La société est par ailleurs soutenue par Ernst & Young et le cabinet d’avocat Watson Farley & Williams (UK) sur les aspects financiers et juridiques. Le projet avait toutefois été mis en pause et en 2017, Rumaih Al Rumaih, alors Président de l’Autorité saoudienne des transports publics, avait déclaré que le projet serait attribué dans le cadre d’un PPP. Le développement d’infrastructures dans la ville de La Mecque fait partie des priorités de la vision 2030 pour permettre au pays d’accueillir davantage de pèlerins et de fluidifier les déplacements.

MEED | Saudi Arabia restarts Mecca metro project

Eau : NWC attribue un contrat de 148 M USD à Aguas de Valencia pour les stations d’épuration de Taïf – La National Water Company (NWC) a annoncé avoir conclu un contrat à long terme avec l’entreprise espagnole Aguas de Valencia pour la réhabilitation, l’exploitation et l’entretien des stations d’épuration de la région de Taïf. Le contrat, qui s’étend sur une durée de 15 ans, est évalué à 148 M USD. Il entre dans le cadre de la stratégie nationale pour l’eau visant à attirer le secteur privé pour investir dans les projets impliquant la réhabilitation, l’exploitation et la maintenance des actifs stratégiques de la NWC. La stratégie cherche à créer un secteur de l’eau durable et a pour cela identifier 10 programmes ainsi que 47 initiatives dont l’inclusion du secteur privé via un modèle innovant d’accords-investissement.

NWC awards $148million Contract to Spanish firm Aguas de Valencia - SaudiGulf Projects

Bahreïn

Hydrocarbures : Weatherford obtient un contrat de services de forage à Bahreïn – Bapco Upstream, filiale de Bapco Energies (Bahreïn), a attribué à Weatherford International (USA) un contrat de cinq ans pour fournir des services de forage et diagraphie dans le champ d’Awali. Ce contrat remplace celui déjà remporté en 2015 par l’entreprise américaine. Le champ pétrolier d’Awali est l’un des plus anciens en production, depuis 1932, dans l’ensemble de la région.

Weatherford Awarded Drilling Services Contract in Bahrain - SaudiGulf Projects

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 02/06 au 06/06

2024-06-06T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 77 USD

C'était le prix du baril de Brent le 5 juin à 13:06 (heure de Riyad), son plus bas niveau depuis février

Prix du baril de Brent (USD/bbl)

Source : Trading Economics

Les ministres des pays de l’OPEP+ se sont réunis ce dimanche 2 juin 2024 dans le cadre du 37^ème OPEC and non-OPEC Ministerial Meeting. En parallèle, se réunissaient à Riyad les ministres des huit pays ayant décidé des baisses volontaires et unilatérales de production de pétrole, relativement aux quotas officiels de l’OPEP+, dont l’Arabie saoudite.

Les pays de l’OPEP+ ont décidé de prolonger les trois niveaux de baisse de production en vigueur, même si les coupes unilatérales décidées par les huit membres de l’OPEP+ seront progressivement retirées du marché après le 3e trimestre 2024.

La réduction collective de l’organisation de −2,0 mb/j, annoncée pour la première fois en octobre 2022, est prolongée jusqu’au T4 2025 (contre T4 2024 précédemment) ;
Les réductions volontaires de −1,66 mb/j, annoncées en avril 2023 par 9 pays membres, dont l’Arabie saoudite, ont également été prolongées jusqu’au T4 2025 (contre T4 2024 précédemment) ;
Huit membres (Arabie saoudite, Russie, Irak, Émirats Arabes Unis, Koweït, Kazakhstan, Algérie et Oman) ont prolongé pour le T3 2024 les coupes de production en vigueur au 2ème trimestre, de l’ordre de −2,2 mb/j. Ces coupes de production seront progressivement retirées, sur une base mensuelle, à partir du T4 2024 jusqu’au T3 2025. Le communiqué précise toutefois que l’augmentation mensuelle pouvait être stoppée voir inversée en fonction des évolutions de marché.

Malgré les réductions de l'OPEP+, qui équivalent au total à environ 5,7 % de l'offre mondiale de pétrole brut, et les tensions persistantes au Moyen-Orient, les prix du pétrole ont chuté d'environ 15 % depuis leur pic (de cinq mois) au début du mois d'avril. Le baril de Brent s’échangeait à 77 USD ce mercredi 5 juin contre 91 USD début avril après l’attaque israélienne contre l’ambassade d’Iran en Syrie. Pour rappel, le FMI estimait en avril que l’Arabie saoudite avait besoin d’un baril à 96,2 USD pour équilibrer son budget en 2024.

Plusieurs éléments ont contribué à la réaction à la baisse des marchés pétroliers aux annonces de l’OPEP+. D’abord, les annonces témoignent de la fragilité des équilibres au sein de l’OPEP+ : la prolongation des coupes unilatérales et volontaires de production contraste avec la hausse des quotas officiels de l’OPEP+ en 2025, souhaitée par les EAU (dont la stratégie est d’accroître l’exploitation de leurs réserves afin de dégager des revenus pour financer la transition de leur économie) et les États africains, qui considèrent que les quotas qui leur sont alloués sont trop faibles (raison pour laquelle l’Angola a quitté l’organisation en fin d’année dernière). Plus globalement, les dissensions internes ainsi que le non-respect des annonces par un certain nombre de pays (dont la Russie, l’Irak et les Émirats arabes unis) dégradent la crédibilité de l’OPEP+. Deuxièmement, alors que la prolongation des coupes de production volontaires et unilatérales était largement anticipée par les marchés, le relèvement des quotas officiels pour 2025 et la sortie progressive de certaines coupes de production volontaires ont pu surprendre positivement les marchés. Cette sortie progressive reflète la volonté de plusieurs membres de ramener leur production à un niveau plus élevé en raison de leurs capacités inutilisées. Enfin, la production record de pétrole aux Etats-Unis et les inquiétudes quant à la demande chinoise, mais aussi des grandes économies, contribuent à tirer les prix du pétrole vers le bas.

Dans son dernier rapport mensuel, l'Agence internationale de l'énergie a réduit ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2024 de 140 000 barils par jour pour atteindre 1,1 million de barils par jour, citant la faiblesse de la demande dans les économies développées, en particulier en Europe.

Actualité française

Maritime : Le Port de Marseille Fos signe un protocole d’accord avec Mawani – Lors de la première journée de la deuxième édition de Vision Golfe 2024, le Port de Marseille Fos a signé un protocole d’accord avec l’Autorité portuaire saoudienne (Mawani). L’évènement, qui s’est tenu à Paris les 4 et 5 juin au ministère de l’Economie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique, regroupait des entreprises et officiels français et saoudiens. Cet accord s’inscrit dans le cadre de l’engagement de la France et de l’Arabie saoudite en faveur du développement des secteurs du commerce et du transport maritime, et vise à renforcer les flux entre les deux pays ainsi que la collaboration dans les domaines de l’innovation et de la durabilité. L’accord a été signé par Hervé Martel, directeur général du port de Marseille Fos, et Omar Hariri, président de Mawani.

Mawani and Marseille Port Authority sign deal in Paris (arabnews.com)

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Bourse : Aramco a vendu pour 12 Md USD d’actions sur le marché secondaire – Le géant pétrolier a mis en vente dimanche dernier 1,545 milliard d’actions dans une fourchette de prix de 26,7 à 29 SAR par action (7,1 à 7,73 USD), soit 0,64 % du capital social total de l’entreprise. Cette offre d’actions a suscité une forte demande de la part d’investisseurs locaux et internationaux. Selon Bloomberg, les actions ont été achetées en intégralité dans les premières heures de négociation à la limité supérieure de la fourchette de prix. Toujours selon Bloomberg, le taux de rendement annuel des actions serait de 6,6%. Cette opération intervient dans un contexte où le gouvernement accélère les levées de fonds pour le financement des projets de la Vision 2030.

Saudi Aramco’s $12 Billion Stock Offer Sells Out in Hours - Bloomberg

Marché de la dette : Le PIF lance une émission obligataire en livre sterling pour un montant de 829 M USD – Le fonds souverain saoudien a fixé le prix de sa première émission d’obligations en livre sterling pour un montant de 650 M GPB (830 M USD) dans le cadre de son programme Euro Medium-Term Note. L’offre, qui a été sursouscrite plus de 6 fois, est structurée en 2 tranches : une première de 300 M GPB avec une maturité à 5 ans, et une deuxième de 350 M GPB à 15 ans. Cette émission s'inscrit dans le cadre de la stratégie de diversification des sources de financement du PIF. Les prêts et les instruments de dette forment l'une des quatre principales sources de financement du fonds souverain, avec les retours sur investissements, les injections de capitaux du gouvernement, et les transferts d’actifs publics. Pour rappel, le PIF avait déjà émis en janvier sur le marché obligataire et levé 5 Md USD.

PIF | PIF announces successful pricing of its inaugural GBP bond offering | Public Investment Fund

Fusion-acquisition : Aramco a complété l’acquisition de 40% de Gas & Oil Pakistan – Le géant pétrolier saoudien a annoncé le 31 mai avoir complété l’acquisition de 40% de l’opérateur pakistanais Gas & Oil Pakistan (GO). GO est un distributeur de carburants et lubrifiants, avec un réseau de plus de 1 200 stations-service au Pakistan. Le deal avait été annoncé en décembre 2023. Cette acquisition représente le premier investissement d'Aramco dans le secteur de la distribution en aval au Pakistan. En mars dernier, Aramco avait acquis une participation de 100 % dans Esmax Distribución SpA (« Esmax »), un détaillant de carburants et de lubrifiants de premier plan au Chili.

Aramco completes acquisition of 40% stake in Gas & Oil Pakistan | Aramco

Aramco completes acquisition of Esmax | Aramco

Pétrole : L’Arabie saoudite baisse le prix de son brut d’Arab Light chargé en juillet à destination de l’Asie – Aramco a annoncé la baisse du prix du baril de brut d’Arab Light chargé en juillet pour ses clients asiatiques. Le prix a été fixé à 2,40 USD au-dessus de la moyenne des cotations d’Oman/Dubaï, soit une baisse de 0,50 USD par rapport au baril chargé en juin (cf. Brèves économiques du 09/05). Pour rappel, Saudi Aramco avait, à la surprise générale, baissé les prix de son Arab Light chargé en février vers l’Asie et maintenu le prix pour les barils chargés en mars, avant des augmentations successives en avril, mai, et juin.

Saudi Arabia cuts July Arab Light crude oil OSP to Asia | Reuters

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Hydrogène : ACWA Power envisage un important projet d’hydrogène vert en Tunisie – L’entreprise saoudienne, leader national en matière d’hydrogène vert, a signé un protocole d’accord avec le ministère tunisien de l’industrie, des mines et de l’énergie, afin d’explorer le potentiel d’un projet qui produirait jusqu’à 600 000 tonnes d’hydrogène vert par an en vue de l’exporter vers l’Europe. ACWA Power développera, exploitera et entretiendra des unités de production d’énergie renouvelable d’une capacité de 12 GW destinées à alimenter le projet ainsi que des systèmes de stockage par batterie. L’hydrogène vert produit est destiné à être exporté par le corridor SoutH2, une initiative de pipeline d’hydrogène identifiée comme projet d’intérêt commun par l’UE et permettant de relier la Tunisie à l’Italie, à l’Autriche et à l’Allemagne. Cet accord vise également à renforcer le positionnement de la société sur le continent africain, ACWA Power opérant déjà au Maroc, en Egypte et en Afrique du Sud. De plus, l’entreprise avait signé en mars dernier un accord de 800 M USD avec le Ministère sénégalais de l’Eau et de l’Assainissement et la Société Sénégalaise des Eaux (SONES) pour la construction d’une usine de dessalement d’eau d’une capacité de traitement de 400 000 m3/j à Dakar, au Sénégal.

ACWA Power to explore major Green Hydrogen Project in Tunisia - SaudiGulf Projects

Infrastructure : RCRC attribue un contrat d’1 Md USD pour la modernisation d’un pont dans la capitale – La Commission royale pour la ville de Riyad (RCRC) a attribué un contrat de conception et de construction estimé à 1 Md USD pour la modernisation du pont de Wadi Laban à Riyad. Le contrat a été attribué à une joint-venture entre l’entreprise turque IC Ictas et la société saoudienne Al Rashid Trading & Contracting Company. Ce projet vise à décongestionner le trafic à l’Ouest de la ville dans la zone allant de la route Ibn-Hazm à la route de Djeddah. La construction initiale du pont avait commencé en août 1993 et s’était achevée en 1997. Le pont existant mesure 763 mètres de long et 35 mètres de large avec deux chaussées. En 2021, le prince héritier, Mohammed bin Salman, a déclaré que la population de Riyad attendrait les 15 à 20 M d’habitants d’ici 2030. Ce projet s’inscrit donc dans le cadre du développement de la ville aux côtés de projets emblématiques comme le métro de Riyad, Sports Boulevard, Green Riyadh, et King Salman Park. Toutes ces initiatives sont également destinées à favoriser l’accueil de l’Expo 2030 pour laquelle l’Arabie saoudite investira 7,8 Md USD. Ce chiffre avait été dévoilé le 20 juin 2023 à Paris lors de la 172ème assemblée générale du Bureau international des expositions.

MEED | Riyadh awards $1bn cable bridge contract

Gigaprojets : NEOM lance officiellement le développement de Magna – La société NEOM, en charge du développement du gigaprojet estimé à 500 Md USD, a officiellement lancé Magna, un projet touristique situé sur le littoral du golfe d’Aqaba. La destination devrait comprendre 15 hôtels pour un total de 1 600 chambres et plus de 2 500 résidences. NEOM a d’ores et déjà entamé les travaux d’infrastructures avec une route qui s’étend du Nord au Sud pour relier aux autres destinations. En effet, NEOM a lancé plusieurs destinations et projets à l’image de Jaumur, Treyam, Utamo, Leyja, etc. Ces lancements de nouveaux projets en développement contrastent avec les récentes annonces de changement de calendrier pour l’emblématique projet The Line ainsi que l’annulation d’infrastructures comme l’usine de dessalement d’eau « zero liquid reject ».

MEED | Neom formally launches Magna development

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 26/05 au 30/05

2024-06-06T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 10 Md USD

C'est le montant qui devrait être levé par l'offre d'actions secondaires pour Aramco

Selon Bloomberg, le gouvernement saoudien, principal actionnaire du géant pétrolier Aramco, prépare une offre d’actions sur le marché secondaire pour ce dimanche 2 juin. Celle-ci pourrait permettre de lever au moins 10 Md USD auprès d’investisseurs internationaux. L'offre sera probablement proposée avec une décote supplémentaire pouvant atteindre 10 % par rapport au prix de négociation, même si cette décote pourrait être réduite en fonction de la demande des investisseurs. Le gouvernement détient 82 % des parts de l'entreprise dont la capitalisation boursière atteint 1 900 Md USD. L'opération interviendra quelques jours après que les actions d'Aramco soient tombées à leur plus bas niveau depuis plus d'un an (29,0 SAR le 26 mai) et coïncidera avec la prochaine réunion de l’OPEP+ qui se tiendra le 1^er juin. Pour rappel, l’introduction en bourse d’Aramco en 2019 avait permis de lever 29,4 Md USD.

Cette opération souligne le besoin de financement du royaume pour poursuivre ses ambitieux programmes d’investissement. Le gouvernement central a besoin de financer les déficits fiscaux qu'il prévoit d'enregistrer au cours des trois prochaines années. Outre cette nouvelle vente d’actions d’Aramco, on relève deux autres options de financement utilisée par le royaume. Premièrement, le PIF a liquidé une large partie de son portefeuille d'actions américaines. La dernière déclaration du PIF à la Securities and Exchange Commission des États-Unis a montré que la valeur de ses avoirs en actions américaines a diminué de 41 %, passant de 35,2 Md USD au T3 2023 à 20,6 Md USD au T4 2023. Bien qu'une partie de cette baisse soit imputable aux pertes de Lucid Motors, le PIF a fermé des positions qu'il détenait précédemment dans plus de 20 entreprises. Ces ventes auraient rapporté plus de 14 Md USD. Deuxièmement, le gouvernement central, via le National Debt Management Centre (NDMC), a émis hier un nouveau sukuk international (obligation islamique), libellé en dollars et d'une valeur de 5 Md USD, après avoir levé 12 Md USD sur le marché de la dette en janvier.

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Fonds souverain : Alat et Lenovo établissent un partenariat pour l’ouverture d’une usine en Arabie saoudite et un investissement de 2 Md USD – La filiale du PIF et Lenovo ont annoncé la signature d’un partenariat pour l’installation d’un centre de production durable et un investissement à hauteur de 2 Md USD par le biais d’obligations convertibles à coupon zéro. Dans le cadre de cet accord également, l'entreprise établira à Riyad son siège régional (RHQ) pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (MENA). Pour rappel, le lancement d’Alat avait été annoncé le 1^er février dernier par le prince héritier. La nouvelle filiale du PIF doit contribuer à faire du royaume un hub mondial de l’électronique et des industries de pointe. L’entreprise devra contribuer à hauteur de 9,3 Md USD au PIB non pétrolier d’ici 2030 et créer 39 000 emplois directs. Elle se concentre sur la fabrication de produits destinés aux marchés locaux et internationaux à travers 7 verticales : industries de pointe, semi-conducteurs, appareils intelligents, santé intelligente, bâtiments intelligents et infrastructures de nouvelle génération.

PIF’s Alat, Lenovo forge $2bn partnership to establish manufacturing hub in Saudi Arabia (arabnews.com)

Marché de la dette : L’Arabie saoudite a émis un nouveau sukuk d’une valeur de 17,1 Md USD – Le National Debt Management Centre (NDMC) a annoncé ce jour l’émission d’un nouveau sukuk (obligation islamique) libellé en dollars en 3 tranches pour une valeur de 63 Md SAR (17,1 Md USD), en même temps que le rachat pour 16,8 Md USD de dette en circulation. La première tranche, d'une valeur de 4,3 Md USD, arrivera à échéance en 2031, la deuxième d'une valeur de 7,8 Md USD, arrivera à échéance en 2034, et enfin la troisième, d’une valeur de 5,0 Md USD, arrivera à échéance en 2039. Hier, le NDMC avait également annoncé l’émission d’un sukuk libellé en dollars et d’une valeur de 5 Md USD.

With a value exceeding SAR 63 billion, the National Debt Management Center completed arranging the fifth early purchase transaction in the local market for the Kingdom. (ndmc.gov.sa)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Gigaprojets : Riyad freine ses dépenses – Bien que l’Arabie saoudite continue à lancer de nouveaux projets à l’image de Jaumur, dernière destination touristique annoncée à NEOM, le marché des projets du royaume est en plein recalibrage avec une limitation des dépenses principalement sur les gigaprojets. Le premier signe de changement remonte à décembre 2023 lorsque le ministre des Finances, Mohammed Al Jadaan, a déclaré à l’occasion de la présentation du budget 2024 que certains des projets inclus de la Vision 2030 pourraient être retardés pour éviter une trop grande pression sur l’économie nationale. Au niveau des gigaprojets, cela se traduit par une réduction des budgets globaux de 25 % en moyenne pour l’année 2024. Ces annonces de coupes budgétaires ont coïncidé avec une baisse des attributions de contrats. Ainsi, en avril 2024, 166 M USD de contrats ont été attribués dans le cadre des gigaprojets, contre 271 M USD en mars et 509 M USD en février. En janvier toutefois, le montant total attribué s’élevait à 5,6 Md USD, principalement grâce au contrat de 5 Md USD pour la construction des barrages dans la station de Trojena.

Le défi pour Riyad au cours des prochaines années est alors de trouver le bon équilibre entre ses ambitions et la réalité de ses capacités financières. Les sociétés en charge de la réalisation des gigaprojets cherchent par ailleurs à attirer davantage d’investissements étrangers et en avril 2024, NEOM avait annoncé avoir obtenu une facilité de crédit de 2,7 Md USD auprès de neuf banques locales pour répondre aux besoins de financement à court terme du projet. Nadhmi Nasser, PDG de NEOM, avait également déclaré explorer d’autres sources de financement.

Enfin, cette réduction des dépenses liées aux gigaprojets s’explique avant tout par une repriorisation des projets au vu des futures échéances. En effet, le royaume devrait prochainement accueillir des évènements majeurs comme les Jeux asiatiques d’hiver 2029, l’Expo 2030 ou encore la Coupe du monde de la FIFA 2034. Toutes ces manifestations nécessitent la construction d’infrastructures, pour la plupart encore inexistantes, et qui constituent une priorité absolue pour le gouvernement saoudien.

Industrie : Sabic obtient l’autorisation de céder sa filiale Hadeed au PIF – Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) a obtenu les approbations nécessaires de la part des autorités saoudiennes pour céder sa filiale Saudi Iron & Steel Company (Hadeed) au Fonds souverain (PIF). La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2024. Pour mémoire, les deux entités avaient signé en septembre 2023 un accord pour le transfert de 100 % des actions de Hadeed. La valeur de la société est estimée à 3,3 Md USD. Cette acquisition a pour objectif de renforcer la filière industrielle du royaume et plus particulièrement celle de l’acier. En plus de ce transfert, Hadeed acquerra également une participation à 100 % dans Al Rajhi Steel Industries Company, ce qui lui permettrait d’obtenir un potentiel de production combiné de près de 8 M de tonnes d’acier par an. Pour développer son industrie sidérurgique, l’Arabie saoudite a augmenté les investissements dans le secteur et favorisé l’attraction de capitaux étrangers. C’est notamment le cas avec le conglomérat industriel indien Essar Group qui développe un complexe sidérurgique à Ras Al Khair, dans l’Est du pays. Ce complexe, estimé à 4 Md USD, aura une capacité de production de 4 M de tonnes an ainsi qu’une capacité de laminage de 1 M de tonnes par an. Une autre usine est en cours de construction au sein du King Salman Energy Park (SPARK) par une JV entre les entreprises saoudiennes Aramco et Dussur et l’industriel coréen SeAH Group. Son entrée en service est prévue pour 2025 avec une production de 20 000 tonnes par an de tuyaux.

MEED | Sabic gets approvals for transfer of Hadeed to PIF

Infrastructure (1/2) : Retal obtient un contrat de 773 M USD pour le projet Aldanah de ROSHN – La filiale construction du groupe saoudien Retal, Building Construction Company (BCC), a annoncé avoir signé un contrat pour développer 1 962 unités résidentielles sur le site du projet Aldanah mené par ROSHN. Le contrat est évalué à 773 M USD et s’étend sur une période de 45 mois. Dans le cadre de ce contrat, BCC développera un plan directeur détaillé, concevra et construira l’infrastructure, l’aménagement paysager et les travaux de construction. Le projet Aldanah, situé à Dhahran sur la côte Est, a été dévoilé en avril par ROSHN, gigaprojet détenu par le PIF. Ce projet vise à développer des communautés résidentielles en Arabie saoudite et a notamment pour mandat de porter le taux de propriétaires à 70 % d’ici 2030. Dans le dernier rapport sur l’état d’avancement de la Vision 2030, il a été annoncé que le taux de propriétaires était passé de 47 % en 2016 à près de 64 % en 2023.

Saudi: Retal awarded $773mn contract for ROSHN’s ALDANAH - Construction Week Saudi

Infrastructure (2/2) : le ministère des Transports lance un nouveau Code de la Route saoudien – Le ministère des Transports saoudien a lancé un nouveau Code de la Route à Riyad en présence du ministre Saleh Al Jasser. Ce code devrait faire office de seule référence technique pour toutes les agences chargées de la mise en œuvre des routes dans le pays. En 2023, l’Arabie saoudite avait inauguré 2 400 km de routes et depuis le début de l’année plusieurs centaines de kilomètres ont aussi été inaugurés. Le code vise à réglementer les routes en fixant un niveau spécifique de sûreté et de sécurité, d’efficacité et de durabilité. Parmi les mesures prises, on retrouve le changement de la couleur de l’asphalte pour passer du noir au bleu et blanc afin de refroidir les surfaces. Cette initiative a déjà été menée dans les lieux saints de Mina, Arafat et Muzdalifah. Ce nouveau code s’inscrit dans le cadre de la réalisation des objectifs de la Vision 2030 et des efforts du pays pour rendre ses routes plus sûres d’une part et participer à la lutte globale contre le changement climatique d’autre part.

Transport Ministry experiments replacing asphalt color from black to blue and white in Riyadh (zawya.com)

Crues et décrues dans l’économie du Golfe - Brèves Economiques de la Péninsule Arabique - Semaine du 27 au 31 mai 2024

2024-05-31T00:00:00+02:00

Crues et décrues dans l'économie du Golfe

Chaque année, le 21 juin, l'astre du Grand chien, Sirius, se dessine dans son lever héliaque quelques minutes à l'horizon avant que le jour ne le fasse disparaître. Les Egyptiens savaient alors qu'au quatrième jour, le Nil entrerait en crue. A Akhet, saison de l’inondation des berges du Nil, se succédaient Peret, celle de la germination, puis Chemou, saison des récoltes et de leur taxation.

De la première cataracte au delta, le fleuve est jalonné de nilomètres, indiquant la hauteur de l’eau. Ces graduations permettaient aux prêtres et scribes de prédire avec précision la quantité de céréales qui serait cultivés. Un calcul variable en raison de la volatilité du volume de l’inondation annuelle, qui permettait aux surintendants agricoles du pharaon de faire varier le quantum des taxes attendues par le Trésor et des réserves à constituer dans les greniers. Ainsi, les Égyptiens avaient adopté une politique budgétaire contracyclique puisqu’elle contribuait à amortir les effets des fluctuations du cycle du Nil sur leur économie.

Aujourd’hui, la contribution déterminante des fluctuations du prix du pétrole aux économies du CCEAG n’est pas sans analogie avec le rôle qu’occupaient les variations des crues du Nil, d’une année à l’autre, tant les céréales étaient les commodités agricoles sur lesquelles reposaient l’économie tout entière de l’Egypte, grenier à blé du monde antique. Aussi, l’adaptation des politiques budgétaires des pays du Golfe à la cyclicité des prix du pétrole est-elle tout aussi importante, afin de soutenir l’activité économique et dessiner un chemin vers une économie diversifiée.

Ceci est d'une importance cruciale pour les pays du CCEAG, car l’une des deux variables de leur policy mix, la politique monétaire, est principalement dictée par la Réserve fédérale américaine en raison de l'ancrage de leurs monnaies au dollar US. Ainsi, en cas de décalage entre les cycles économiques, si d’aventure les États du Golfe devaient fixer les taux d’intérêt à un niveau ne correspondant pas à leur position dans le cycle économique (appliquant automatiquement les hausses ou baisses de taux de la FED), ils pourraient être amenés à devoir compenser l'impact négatif de ces mouvements de taux par la politique fiscale. Par exemple, une politique fiscale expansionniste pour compenser un taux trop élevé. Les pays du Golfe ont donc besoin d'une marge de manœuvre budgétaire importante, c'est-à-dire d'une épargne accumulée en période de prospérité.

Or, jusqu’à récemment, les États du CCEAG avaient essentiellement maintenu des politiques procycliques traditionnelles, qui amplifiaient les fluctuations du cycle économique. Depuis des décennies, les dépenses étatiques augmentent et diminuent en fonction des crues et décrues du prix du baril. Ainsi, la hausse des prix du pétrole avait systématiquement entraîné une augmentation des dépenses publiques avec une hausse des salaires et des embauches dans le secteur public, un élargissement des filets de sécurité sociale et une accélération des dépenses d'investissement. Cette multiplication des dépenses, par cinq dans la plupart des pays du CCEAG entre 2000 et 2019 (avant la crise pétrolière) et même jusqu’à dix au Qatar, a contribué à la corrélation statistique entre indicateurs macroéconomiques et prix du pétrole et du gaz.

En outre, le peg au dollar américain a exacerbé l'impact négatif des politiques budgétaires procycliques. Bien qu’il offre de la crédibilité aux monnaies locales, il a empêché la dépréciation du taux de change réel et ne reflète pas les profonds changements structurels des liens économiques et financiers au cours des trois dernières décennies - en particulier l'éloignement des États-Unis et de l'Europe au profit de la Chine et de l'Asie.

Un effort concerté d'assainissement budgétaire a toutefois été entrepris depuis, au cours des dernières années, l'élément le plus marquant étant la diversification des recettes non pétrolières avec l'introduction de taxes sur la valeur ajoutée et de droits d'accise. Aux Émirats arabes unis, l'introduction d'un impôt fédéral sur les sociétés de 9 % en juillet 2023 devrait accroître la part des recettes non pétrolières, ce qui, associé à des recettes pétrolières plus importantes, permettra de maintenir l'excédent budgétaire à 5,1 % du PIB, soit le niveau le plus élevé parmi les autres pays du CCG en 2024. Au Bahreïn, un programme budgétaire a été lancé en 2018 pour atteindre l'équilibre budgétaire en 2022. Au Koweït, une norme consistant à transférer 10 % des recettes publiques, à l'exclusion des revenus d'investissement, au Reserve Fund for Future Génération a permis de constituer d'importants buffers financiers. De même, au Qatar, un cadre budgétaire 2022-24 a été adopté pour l'assainissement budgétaire. A Oman, un plan budgétaire à moyen terme a été lancé en 2020 pour atteindre l'équilibre budgétaire, y compris une TVA de 5 % et une déconnexion des dépenses de la volatilité des prix du pétrole.

En 2022, malgré la hausse exceptionnelle des prix du pétrole, les États du CCEAG ont globalement évité une politique budgétaire procyclique ; des mesures d'assainissement ont continué à être mises en œuvre, après la dégradation très rapide des comptes publics au moment de la crise du Covid. Plus généralement, la manne pétrolière durant cette période extraordinaire a permis de constituer d’importants buffers dans les greniers des États du CCEAG, ce qui offre de la résilience en période baissière du cycle. En outre, le développement des marchés de dette libellées en monnaie locale ajoute aux options de financement disponibles ; emprunter pour faire face aux obligations financières réduisant la procyclicité de la politique budgétaire.

Surtout, la diversification de l’économie est un enjeu majeur pour réduire l'exposition à la volatilité et à l'incertitude du marché mondial du pétrole et aux cycles d'expansion et de ralentissement qui y sont liés. Les excédents budgétaires dans le CCEAG devraient se réduire en 2024, mais se redresser à moyen terme, soutenus par la poursuite des réformes budgétaires. Les besoins de financement budgétaire augmenteront en Arabie saoudite en 2024, le ratio de la dette au PIB devrait atteindre 27,7 %, avant de se modérer à 25,8 % à moyen terme. À Bahreïn, le ratio dette/PIB devrait légèrement diminuer en 2024, mais rester élevé (supérieur à 100 %) à moyen terme, ce qui nécessitera des mesures d'assainissement budgétaire plus importantes.

Les pays du CCEAG ont accumulé d'importantes réserves budgétaires en période faste, ce qui leur permet de résister aux futurs chocs extérieurs. L'élargissement des systèmes fiscaux du CCEAG se poursuit. Les outils de décorrélation de la politique budgétaire aux cycles du marché des hydrocarbures progressent à mesure que l’économie, fertile, se diversifie. Bientôt le temps des récoltes ?

Adèle Grenaille, Adjointe au Chef du service économique régional

Luidgy Belair, Attaché macroéconomique et financier

Pétrole et gaz

Pétrole

Brent 31/05/2024 à 12h00 GST : 81,892 USD/Bbl

Les prix du baril restent globalement stables, les investisseurs attendant les chiffres de l'inflation américaine pour disposer d'indices sur les perspectives de la demande avant de se tourner vers la réunion de l'OPEP+ de dimanche à Vienne qui déterminera les conditions de l'offre pour l'année prochaine. Le groupe de producteurs travaille actuellement sur un accord complexe qui lui permettrait de prolonger jusqu'en 2025 ses réductions importantes de la production de pétrole.

Les contrats à terme sur le Brent sont sur la voie d'une perte mensuelle de près de 7 % après avoir chuté de 2 % au cours de la session précédente en raison d'une augmentation surprise des stocks de carburant aux États-Unis. L'augmentation de l'utilisation des raffineries a entraîné une réduction plus importante que prévu des stocks de pétrole brut, selon les données de l’EIA.

Le pétrole termine la semaine sans grand changement après avoir été secoué par des facteurs haussiers - y compris des attaques sur un navire en mer Rouge - et des sentiments baissiers provenant de marchés financiers plus larges et des signaux d'un ralentissement de la demande chinoise. La chute de ce mois-ci a ramené les gains du Brent à moins de 10 % cette année, et l'OPEP+ devrait prolonger les réductions de production, avec la possibilité de maintenir certaines restrictions jusqu'en 2025. Toutefois, les négociations pourraient s'avérer difficiles, des tensions se faisant jour quant au respect des quotas. L'Irak et le Kazakhstan ont déjà été contraints de publier des plans de compensation prévoyant des réductions supplémentaires pour compenser la surproduction au début de l'année 2024. Ces deux pays ont réduit leur production d'un mois sur l'autre en avril, mais ont continué à produire au-delà de leurs plafonds.

Un exercice connexe de l'OPEP+ se déroulera après la réunion de juin : il s'agira de déterminer la capacité de production des pays en 2025, qui sera utilisée pour les niveaux de production de référence de 2025. La plupart des grands producteurs de l'OPEP+ prévoient une augmentation de leur capacité de production en 2025. Cela pourrait entraîner une augmentation de la production cette année et en 2025, étant donné que la production pétrolière américaine continue d'augmenter.

Gaz Naturel

Henry Hub 31/05/2024 à 12h00 GST : 2,5343 USD/MMBtu

Le gas naturel cette semaine a rechuté à 2,53 USD/MMBtu, en recul par rapport au sommet de six mois de 2,84 $/MMBtu atteint le 22 mai, en raison de nouveaux signes d'une offre importante. Les données compilées par l'EIA ont montré que le stockage de gaz naturel aux Etats-Unis a augmenté de 84 milliards de pieds cubes au cours de la semaine se terminant le 24 mai, dépassant les attentes du marché d'une augmentation de 77 milliards de pieds cubes pour porter les stocks à 15% au-dessus de la période correspondante de l'année précédente, et à 26% au-dessus de la moyenne des cinq dernières années. Dans le même temps, un autre rapport de l'EIA a fait état d'une augmentation de 0,4 milliard de pieds cubes de l'offre de gaz naturel aux États-Unis au cours de la semaine du 22 mai, en raison d'une augmentation des importations en provenance du Canada. À l'inverse, la consommation a baissé de 0,6 milliard de pieds cubes malgré une augmentation marginale des livraisons de GNL par gazoduc.

Les prix à terme internationaux du gaz naturel ont augmenté cette semaine. Selon Bloomberg Finance, L.P., les prix hebdomadaires moyens des cargaisons de gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie de l'Est ont augmenté de 49 cents pour atteindre une moyenne hebdomadaire de 12,00 $/MMBtu. Les prix à terme du gaz naturel pour livraison à l'installation de transfert de titres (TTF) aux Pays-Bas ont augmenté de 66 cents pour atteindre une moyenne hebdomadaire de 10,86 $/MMBtu. Au cours de la même semaine de l'année dernière (semaine se terminant le 31 mai 2023), les prix étaient de 9,31 $/MMBtu en Asie de l'Est et de 7,98 $/MMBtu au TTF.

Pour l’année 2024, le PDG de QatarEnergy et ministre de l'énergie, Saad-al-Kabbi, a déclaré début mai qu'il était confiant dans ses perspectives de signature d'autres contrats dans le courant de l'année. Le plan d'expansion du Qatar prévoit une augmentation des volumes de production de gaz naturel liquéfié de 85 % par rapport aux niveaux actuels, pour atteindre 142 millions de tonnes d'ici à 2030 grâce aux projets d'expansion du champ nord.

Selon les prévisions de l'Institute for Energy Economic and Financial Analysis, la capacité de production mondiale de GNL devrait augmenter d'environ 193 millions de tonnes entre 2024 et 2028, soit une hausse de 40 %. L'augmentation de l'offre devrait provenir de projets GNL en Afrique, en Australie, au Moyen-Orient et aux États-Unis au cours de la prochaine décennie. Le volume de l'offre de GNL qui devrait arriver sur le marché et la possibilité d'une offre excédentaire pourraient inquiéter le Qatar, compte tenu de l'importance de ses projets pour les perspectives de l'économie nationale.

Luidgy Belair, Attaché macroéconomique et financier

Brèves économiques

Arabie saoudite

Macroéconomie & Finance

Selon Bloomberg, le gouvernement saoudien, principal actionnaire du géant pétrolier Aramco, prépare une offre d’actions sur le marché secondaire pour ce dimanche 2 juin. Celle-ci pourrait permettre de lever 10 Md USD auprès d’investisseurs internationaux. L'offre sera probablement proposée avec une décote supplémentaire pouvant atteindre 10 % par rapport au prix de négociation, même si cette décote pourrait être réduite en fonction de la demande des investisseurs. Le gouvernement détient 82 % des parts de l'entreprise dont la capitalisation boursière atteint 1 900 Md USD. L'opération interviendra quelques jours après que les actions d'Aramco soient tombées à leur plus bas niveau depuis plus d'un an (29,0 SAR le 26 mai) et coïncidera avec la prochaine réunion de l’OPEP+ qui se tiendra le 1^er juin. Pour rappel, l’introduction en bourse d’Aramco en 2019 avait permis de lever 29,4 Md USD.

Cette opération souligne le besoin de financement du royaume pour poursuivre ses ambitieux programmes d’investissement. Le gouvernement central a besoin de financer les déficits fiscaux qu'il prévoit d'enregistrer au cours des trois prochaines années. Outre cette nouvelle vente d’actions d’Aramco, on relève deux autres options de financement utilisée par le royaume. Premièrement, le PIF a liquidé une large partie de son portefeuille d'actions américaines. La dernière déclaration du PIF à la Securities and Exchange Commission des États-Unis a montré que la valeur de ses avoirs en actions américaines a diminué de 41 %, passant de 35,2 Md USD au T3 2023 à 20,6 Md USD au T4 2023. Bien qu'une partie de cette baisse soit imputable aux pertes de Lucid Motors, le PIF a fermé des positions qu'il détenait précédemment dans plus de 20 entreprises. Ces ventes auraient rapporté plus de 14 Md USD. Deuxièmement, le gouvernement central, via le National Debt Management Centre (NDMC), a émis hier un nouveau sukuk international (obligation islamique), libellé en dollars et d'une valeur de 5 Md USD, après avoir levé 12 Md USD sur le marché de la dette en janvier.

Fonds souverain : Alat et Lenovo établissent un partenariat pour l’ouverture d’une usine en Arabie saoudite et un investissement de 2 Md USD – La filiale du PIF et Lenovo ont annoncé la signature d’un partenariat pour l’installation d’un centre de production durable et un investissement à hauteur de 2 Md USD par le biais d’obligations convertibles à coupon zéro. Dans le cadre de cet accord également, l'entreprise établira à Riyad son siège régional (RHQ) pour le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord (MENA). Pour rappel, le lancement d’Alat avait été annoncé le 1^er février dernier par le prince héritier. La nouvelle filiale du PIF doit contribuer à faire du royaume un hub mondial de l’électronique et des industries de pointe. L’entreprise devra contribuer à hauteur de 9,3 Md USD au PIB non pétrolier d’ici 2030 et créer 39 000 emplois directs. Elle se concentre sur la fabrication de produits destinés aux marchés locaux et internationaux à travers 7 verticales : industries de pointe, semi-conducteurs, appareils intelligents, santé intelligente, bâtiments intelligents et infrastructures de nouvelle génération.

Marché de la dette : L’Arabie saoudite a émis un nouveau sukuk d’une valeur de 17,1 Md USD – Le National Debt Management Centre (NDMC) a annoncé ce jour l’émission d’un nouveau sukuk (obligation islamique) libellé en dollars en 3 tranches pour une valeur de 63 Md SAR (17,1 Md USD), en même temps que le rachat pour 16,8 Md USD de dette en circulation. La première tranche, d'une valeur de 4,3 Md USD, arrivera à échéance en 2031, la deuxième d'une valeur de 7,8 Md USD, arrivera à échéance en 2034, et enfin la troisième, d’une valeur de 5,0 Md USD, arrivera à échéance en 2039. Hier, le NDMC avait également annoncé l’émission d’un sukuk libellé en dollars et d’une valeur de 5 Md USD.

Energie, Industrie & Services

Gigaprojets : Riyad freine ses dépenses – Bien que l’Arabie saoudite continue à lancer de nouveaux projets à l’image de Jaumur, dernière destination touristique annoncée à NEOM, le marché des projets du royaume est en plein recalibrage avec une limitation des dépenses principalement sur les gigaprojets. Le premier signe de changement remonte à décembre 2023 lorsque le ministre des Finances, Mohammed Al Jadaan, a déclaré à l’occasion de la présentation du budget 2024 que certains des projets inclus de la Vision 2030 pourraient être retardés pour éviter une trop grande pression sur l’économie nationale. Au niveau des gigaprojets, cela se traduit par une réduction des budgets globaux de 25 % en moyenne pour l’année 2024. Ces annonces de coupes budgétaires ont coïncidé avec une baisse des attributions de contrats. Ainsi, en avril 2024, 166 M USD de contrats ont été attribués dans le cadre des gigaprojets, contre 271 M USD en mars et 509 M USD en février. En janvier toutefois, le montant total attribué s’élevait à 5,6 Md USD, principalement grâce au contrat de 5 Md USD pour la construction des barrages dans la station de Trojena.

Industrie : Sabic obtient l’autorisation de céder sa filiale Hadeed au PIF – Saudi Basic Industries Corporation (SABIC) a obtenu les approbations nécessaires de la part des autorités saoudiennes pour céder sa filiale Saudi Iron & Steel Company (Hadeed) au Fonds souverain (PIF). La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2024. Pour mémoire, les deux entités avaient signé en septembre 2023 un accord pour le transfert de 100 % des actions de Hadeed. La valeur de la société est estimée à 3,3 Md USD. Cette acquisition a pour objectif de renforcer la filière industrielle du royaume et plus particulièrement celle de l’acier. En plus de ce transfert, Hadeed acquerra également une participation à 100 % dans Al Rajhi Steel Industries Company, ce qui lui permettrait d’obtenir un potentiel de production combiné de près de 8 M de tonnes d’acier par an. Pour développer son industrie sidérurgique, l’Arabie saoudite a augmenté les investissements dans le secteur et favorisé l’attraction de capitaux étrangers. C’est notamment le cas avec le conglomérat industriel indien Essar Group qui développe un complexe sidérurgique à Ras Al Khair, dans l’Est du pays. Ce complexe, estimé à 4 Md USD, aura une capacité de production de 4 M de tonnes an ainsi qu’une capacité de laminage de 1 M de tonnes par an. Une autre usine est en cours de construction au sein du King Salman Energy Park (SPARK) par une JV entre les entreprises saoudiennes Aramco et Dussur et l’industriel coréen SeAH Group. Son entrée en service est prévue pour 2025 avec une production de 20 000 tonnes par an de tuyaux.

Infrastructure (1/2) : Retal obtient un contrat de 773 M USD pour le projet Aldanah de ROSHN – La filiale construction du groupe saoudien Retal, Building Construction Company (BCC), a annoncé avoir signé un contrat pour développer 1 962 unités résidentielles sur le site du projet Aldanah mené par ROSHN. Le contrat est évalué à 773 M USD et s’étend sur une période de 45 mois. Dans le cadre de ce contrat, BCC développera un plan directeur détaillé, concevra et construira l’infrastructure, l’aménagement paysager et les travaux de construction. Le projet Aldanah, situé à Dhahran sur la côte Est, a été dévoilé en avril par ROSHN, gigaprojet détenu par le PIF. Ce projet vise à développer des communautés résidentielles en Arabie saoudite et a notamment pour mandat de porter le taux de propriétaires à 70 % d’ici 2030. Dans le dernier rapport sur l’état d’avancement de la Vision 2030, il a été annoncé que le taux de propriétaires était passé de 47 % en 2016 à près de 64 % en 2023.

Infrastructure (2/2) : le ministère des Transports lance un nouveau Code de la Route saoudien – Le ministère des Transports saoudien a lancé un nouveau Code de la Route à Riyad en présence du ministre Saleh Al Jasser. Ce code devrait faire office de seule référence technique pour toutes les agences chargées de la mise en œuvre des routes dans le pays. En 2023, l’Arabie saoudite avait inauguré 2 400 km de routes et depuis le début de l’année plusieurs centaines de kilomètres ont aussi été inaugurés. Le code vise à réglementer les routes en fixant un niveau spécifique de sûreté et de sécurité, d’efficacité et de durabilité. Parmi les mesures prises, on retrouve le changement de la couleur de l’asphalte pour passer du noir au bleu et blanc afin de refroidir les surfaces. Cette initiative a déjà été menée dans les lieux saints de Mina, Arafat et Muzdalifah. Ce nouveau code s’inscrit dans le cadre de la réalisation des objectifs de la Vision 2030 et des efforts du pays pour rendre ses routes plus sûres d’une part et participer à la lutte globale contre le changement climatique d’autre part.

Émirats arabes unis

Macroéconomie & Finance

L'enquête sur le climat du crédit aux Émirats arabes unis pour le premier trimestre 2024 indique une demande saine et une volonté croissante des banques de prêter. Les prêts accordés au secteur commercial et industriel des EAU représentent ~50% du total du crédit domestique en janvier 2024.L'enquête sur le sentiment de crédit de la banque centrale des EAU au T1 2024 montre une forte demande et offre de crédit (le crédit domestique a augmenté de 5,3 % en glissement annuel en janvier 2024 contre 2 % en janvier 2023). La demande de prêts aux entreprises a augmenté au T1 2024 : la croissance trimestrielle a été la plus élevée depuis plus d'un an. Les perspectives économiques positives semblent avoir partiellement compensé l'impact de la hausse des taux d'intérêt.

Par industrie, un fort sentiment a été observé dans le commerce de détail et de gros, la construction, le développement immobilier et l'industrie manufacturière. Les banques se sont montrées plus disposées à offrir des prêts personnels. La demande a été forte dans tous les segments (le niveau le plus élevé jamais enregistré). Les prêts personnels et les prêts sur cartes de crédit ainsi que les prêts au logement (propriétaires occupants) ont connu une hausse. L'appétit pour le crédit devrait rester élevé au deuxième trimestre.

Energie, Industrie & Services

EAU / Corée du Sud : Les EAU et la Corée du Sud ont annoncé la signature d'un accord de partenariat économique global (CEPA), qui vise à libéraliser les échanges entre les deux pays et à promouvoir les investissements bilatéraux dans des secteurs clés. Ce programme vise à propulser le commerce extérieur non pétrolier à plus de 4 000 Mds AED d'ici 2031. La visite a également donné lieu à la signature de 19 accords commerciaux.

EAU / Chine : Le Président des EAU est en visite officielle en Chine pour deux jours. Au cours du 10^e Forum de coopération Chine-Etats arabes, le Président émirien a rappelé l’importance de la coopération sino-arabe, notamment dans le cadre des discussions internationales pour un cessez-le-feu immédiat à Gaza.

EDB : La Emirates Development Bank a annoncé un engagement de financement d’une valeur de 5 Mds AED pour 2024, visant à accélérer la croissance du secteur industriel du pays. L’objectif de l’EDB est de fournir un soutien financier de 30 Mds AED à 13 500 entreprises dans ses cinq secteurs prioritaires - énergies renouvelables, fabrication, technologies de pointe, soins de santé et sécurité alimentaire - d'ici à 2026.

Acier : Abu Dhabi prévoit la création d'un centre de production d'acier à grande échelle d'une capacité finale de 15 millions de tonnes par an. Cette capacité s'ajoutera aux usines existantes d'Emirates Steel Arkan, d'une capacité de 3,5 millions de tonnes par an.

ENEC : ENEC a signé un MoU avec la société sud-coréenne KEPCO afin de stimuler la recherche dans le domaine de l'énergie nucléaire et de collaborer pour des potentiels investissements dans des projets nucléaires à l'échelle mondiale.

G42 / Microsoft : Microsoft et G42 ont annoncé un investissement initial de 1 Md USD pour la construction d'une infrastructure numérique au Kenya. Cette décision d'investissement fait suite à un investissement de 1,5 Mds USD de Microsoft dans G42, qui a permis à Brad Smith, président de Microsoft, de rejoindre le conseil d'administration de G42.

Qatar

Le commerce bilatéral entre le Qatar et la Chine atteint 6,8Mds USD au premier trimestre 2024, en hausse de 3,7% en glissement annuel selon le ministre qatarien du Commerce et de l’Industrie, Cheikh Mohammed bin Hamad bin Qassim Âl Thani, en marge de la première édition du Forum sur la coopération industrielle et en matière d’investissement entre les États du CCEAG et la Chine (Xiamen, 23 et 24 mai 2024). Pour mémoire, avec un commerce bilatéral qui s’est établi à 23,7Mds USD en 2023, la Chine est le premier partenaire commercial de l’Émirat.

Sous le poids de la détérioration des performances des banques, l’indice de la Bourse du Qatar (QEI) connaît une chute de 13% depuis le début de l’année 2024. Pressées par l’augmentation du nombre de prêts non-performants, notamment ceux accordés aux secteurs de la construction et du développement immobilier, les banques qatariennes fortement exposées à ces secteurs – Qatar National Bank, Commercial Bank of Qatar, Qatar Islamic Bank, Doha Bank – sont les principales contributrices à la chute de l’indice QEI. En effet, face à la diminution importante des prix de l’immobilier (-25% par rapport à 2015) et aux retards de paiements sur les projets liés à la Coupe du Monde, le secteur de la construction peine à rembourser ses dettes vis-à-vis des banques, qui voient leurs investisseurs se désengager afin de diminuer leur exposition. Si les banques qatariennes ont assuré satisfaire encore les exigences requises en termes de ratios de fonds propres et si les cotations des secteurs de la logistique et des commodities se sont distinguées par des performances remarquables, ces annonces n’ont pas enrayé la chute importante de l’indice QEI. Selon Bloomberg, cette mauvaise performance de l’indice QEI est la pire des 92 indices mondiaux suivis sur la même période. Si cette tendance ne remet pas en cause la stabilité du système financier du Qatar, elle confirme que l’activité économique qatarienne, deux ans après la Coupe du Monde de football, manque d’un dynamisme jusqu’alors porteur de croissance.

Qatar Investment Authority (QIA) exprime son intérêt pour acquérir avec la société de gestion de placements Neuberger Berman jusqu’à 225M USD de parts dans l’entreprise Waystar Holding. Cette annonce intervient dans le cadre de l’introduction en bourse de Waystar Holding, entreprise américaine proposant des solutions de paiement dans le secteur de la santé, qui a pour objectif annoncé de lever jusqu’à 1,04Md USD. Par ailleurs, cette annonce confirme la réorientation de QIA vers davantage d’exposition financière à des secteurs technologiques-clés tels que la fintech, notamment en Amérique du Nord.

QatarEnergy (QE) et TotalEnergies poursuivent la seconde phase de développement du champ d’hydrocarbures de Sépia, au large du Brésil. L’annonce de cette décision finale d’investissement (FID) a été actée par la signature d’un contrat entre le consortium de majors détenant la joint-venture Sepia d’une part et Seatrium O&G Americas d’autre part, pour la construction d’une unité flottante de production, de stockage et de déchargement (FPSO) qui opérera dans le champ de Sépia. Construite par des chantiers navals brésiliens, chinois et singapouriens, l’unité FPSO, d’une capacité de production de 225 000 barils de pétrole/jour et de 10 millions de m³ de gaz/jour, réduira de 30% l’intensité en gaz à effet de serre par baril de pétrole. A cette fin, elle disposera d’une configuration entièrement électrique, de technologies de capture des émissions en eaux profondes, de récupération de chaleur fatale et d’un système de torchage fermé. La joint-venture Sepia est née du partenariat des entreprises QatarEnergy, TotalEnergies, Petronas, Petrogal Brazill et Petrobras. En effet, depuis 2017 QE a accéléré son développement à l’international, notamment en acquérant des participations dans des blocs d’exploration et de production en Amérique Latine (Mexique, Suriname, Brésil, Guyana).

Qatar Free Zones Authority (QFZ) et Qantiphi, développeur de services et logiciels de science des données et IA appliquée, signent un accord de partenariat stratégique. Cet accord prévoit l’installation d’un centre technologique et d’ingénierie numérique dans les zones franches du Qatar (QFZ), destiné à répondre à la demande qatarienne et régionale croissante en solutions d’entreprises fondées sur l’IA et l’IA générative. Cette annonce est dans le sillage de la stratégie nationale qatarienne pour l’IA, qui prévoit de porter le marché local de l’IA à 60M USD à horizon 2026 et qui a vu l’Émirat s’associer à des géants du numérique (Google, Microsoft) pour monter en compétence et en capacité dans ce secteur.

Koweït

Le gouvernement a publié un projet de décret pour nommer un nouveau conseil d’administration à la Central Agency for Public Tenders (CAPT), l’agence en charge des appels d’offres publics. Le conseil d’administration était vacant depuis 5 mois et cette décision pourrait confirmer l'intention du gouvernement d'accélérer la mise en œuvre de projets de développement clés.

L’Union of Investment Companies, plus importante association professionnelle du secteur de l’investissement, a élu son nouveau conseil d’administration. Abdullah Hamad AlTerkait est élu à sa tête, en complément de ses fonctions de président du conseil d’administration d’Al Safat Investment.

Bahreïn

S&P Global Ratings a confirmé les notes de crédit souverain à long terme et à court terme en devises étrangères et en monnaie locale de Bahreïn (B+/B) et note que les perspectives du royaume restent stables. Cela indique que S&P s'attend à ce que le gouvernement continue à mettre en œuvre des mesures pour réduire le déficit budgétaire, tout en bénéficiant d'un soutien supplémentaire de la part d'autres pays souverains du Conseil de coopération du Golfe (CCG), si nécessaire. Entre-temps, les pressions sur les dépenses et la baisse des recettes pétrolières ont entraîné une forte augmentation du déficit budgétaire de Bahreïn, qui a atteint 5 % du PIB en 2023. « Néanmoins, sur la période allant jusqu'à 2027, nous nous attendons à ce que le gouvernement mette en œuvre des réformes pour consolider sa position budgétaire, en grande partie grâce à l'augmentation des recettes non pétrolières », a déclaré S&P dans un communiqué.

Oman

L’agence de notation Fitch a confirmé la note souveraine « BB+ » du Sultanat d’Oman, associée à une perspective « stable ». L’agence justifie la décision par la poursuite de l’assainissement des finances publiques. Fitch prévoit une croissance du PIB de +1,8% en 2024, principalement portée par la consommation domestique, les IDE et le dynamisme de l’aval pétrolier. L’agence estime également que la dette atteindra 32,4% du PIB en 2024, du fait de remboursements anticipés suite au surplus budgétaire attendu fin 2024 (+2,2% du PIB). Fitch prévoit que le pays rembourse 2,9 Md USD à la fin du premier semestre 2024, ce qui semble trop optimiste. Pour rappel, les autorités omanaises ont remboursé au 1T 2024, seulement, 500 M USD. A noter que l’agence souligne la politique de « domestiquation » de la dette des autorités omanaises (dette externe libellée en OMR et augmentation de la part de la dette domestique).

Selon l’Organisation mondiale du tourisme, le Sultanat d’Oman aurait attiré plus de 1,8 Md USD d’investissements sur la période 2018-2023 dans le tourisme. Le pays serait donc la cinquième destination des IDE « tourisme » dans la zone. Les investissements ont porté sur treize projets ex nihilo avec pour principaux investisseurs les Etats-Unis (522 M USD), la Chine (348 M USD), les Emirats Arabes Unis (348 M USD) et la France et Chypre (174 M USD). Pour rappel, le tourisme représente un des cinq secteurs clés de la diversification – 3% du PIB d’ici 2025 contre 2,5% actuellement.

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 19/05 au 23/05

2024-05-23T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 105

C'est le nombre d'aéronefs que le Groupe Saudia a commandé au groupe Airbus lors du Future Aviation Forum 2024.

Du 20 au 22 mai s’est tenue à Riyad la troisième édition du Future Aviation Forum. Organisé par l’Autorité générale de l’aviation civile saoudienne (GACA) et le Ministère saoudien des Transports, cette édition a accueilli plus de 30 ministres, 77 dirigeants de l’aviation civile, des PDG de compagnies aériennes et 7 000 experts du secteur issus de plus de 120 pays.

Les deux premiers jours du forum ont vu la signature de plus de 102 contrats et accords d’une valeur totale supérieure à 20 Md USD, dont un majeur entre Saudia Group et l’entreprise française Airbus pour la fourniture de 105 appareils. Parmi ces accords, on retrouve aussi un certain nombre de MoU signés par la GACA pour des services de transports aériens avec des pays comme la Lituanie, l’Albanie, l’Ouzbékistan, le Mozambique, le Cambodge, etc.

Le forum a également été l’occasion pour l’Arabie saoudite de révéler plus de 100 Md USD d’opportunités de contrats sur son territoire : les aéroports représenteront plus de 50 Md USD, les commandes de nouveaux avions environ 40 Md USD, tandis que les 10 Md USD restants seront affectés à d’autres projets, dont 5 Md USD dans des zones logistiques spéciales autour des principaux aéroports de Riyad, Djeddah et Dammam.

La GACA a également lancé la première édition de son rapport sur le secteur de l’aviation en Arabie saoudite, qui met en évidence la contribution du secteur au PIB du pays à hauteur de 53 Md USD en 2023, dont 21 Md USD par le biais des activités aériennes et 32 Md USD par le domaine du tourisme. Le secteur est aussi à l’origine de 241 000 emplois dans l’aviation civile et environ 717 000 emplois dans le tourisme. L’aéronautique a donc représenté 10 % de la valeur ajoutée brute non pétrolière de l’Arabie saoudite en 2023. Enfin, la stratégie nationale de transport et de logistique de l’Arabie saoudite vise à augmenter la contribution du secteur au PIB total à 10 % d’ici 2030, contre 6 % actuellement en 2023.

Actualités des entreprises françaises

Aéronautique : Le groupe Saudia passe une commande historique de 105 avions à Airbus – La compagnie nationale Saudia Airlines a annoncé la signature de son plus gros contrat, en termes de nombre, avec le groupe Airbus lors de la première journée du Future Aviation Forum ce lundi 20 mai 2024. Cet accord historique porte sur la fourniture de 105 aéronefs. En effet, la compagnie Saudia va acquérir 54 avions A321neo, tandis que sa filiale low-cost Flyadeal acquerra 12 A320neo et 39 A321neo. Le carnet de commande d’Airbus du groupe Saudia passe ainsi à 144 appareils de la famille A320neo. Les livraisons pour cette commande commenceront au premier trimestre 2026 et se poursuivront jusqu’en 2032. La cérémonie de signature s’est notamment déroulée en présence du ministre saoudien des Transports, Saleh Al Jasser.

Saudia Group orders 105 A320neo Family aircraft to support Saudi Arabia’s aviation goals | Airbus

Numérique : Aramco signe un accord avec Pasqal pour déployer le premier ordinateur quantique en Arabie saoudite – La société pétrolière nationale a signé un accord avec l’entreprise française Pasqal, leader de l’informatique quantique, pour installer le premier ordinateur quantique en Arabie saoudite. L’accord prévoit l’installation, la maintenance et l’exploitation par Pasqal d’un ordinateur quantique du 200 qubits, dont le déploiement est prévu pour le second semestre 2025.

Aramco signs agreement with Pasqal to deploy first quantum computer in the Kingdom of Saudi Arabia | Aramco

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Commerce international : Les exportations non pétrolières (réexportations exclues) de l’Arabie saoudite ont diminué de 5,2 % en glissement annuel (g.a.) au T1 2024 – Selon la GASTAT, les exportations non pétrolières (réexportations exclues) de ont diminué de 5,2 % en g.a. au T1 2024. En comptabilisant les réexportations qui ont augmenté de 31,5 % en g.a. sur le trimestre, les exportations non pétrolières ont augmenté de 3,3 % sur la période. Les exportations totales ont diminué de 5,7 % en g.a. au T1 2024, tirée par la baisse de 8,3 % des exportations pétrolières. Ainsi, la part des exportations pétrolières dans les exportations saoudiennes s’établit à 76,1 % (contre 78,2 % au T1 2023). Dans le même temps, les importations saoudiennes ont augmenté de 6,4 % en g.a. et l’excédent de sa balance commerciale a diminué de 24,8 % en g.a. sur la période.

Les exportations de produits chimiques, qui ont formé le premier poste des exportations non pétrolières à 25,1 % du total, ont diminué de 18,3 %. La Chine est toujours le premier client de l’Arabie saoudite et a représenté 14,9 % des exportations saoudiennes. La Corée du Sud arrive en deuxième position (9,8 %), suivie par l’Inde (9,5 %). La Chine est également le premier fournisseur du royaume (20,9 % du total des importations saoudiennes au T1 2024), suivi par les Etats-Unis (8,1 %) et les EAU (6,8 %).

International Trade | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

Trafic aérien : Le nombre de passagers dans les aéroports d’Arabie saoudite a augmenté de 26 % en 2023 par rapport à 2022 – Selon la GASTAT, le nombre de passagers dans les aéroports du royaume a atteint 112 millions en 2023, soit une augmentation de 26 % par rapport à 2022. 61 millions de passagers (54% du total) ont emprunté des vols internationaux (+46 % par rapport à 2022) et 51 millions des vols domestiques (+9 % par rapport à 2022). Le nombre de vols internationaux a atteint 394 000 (+36 %) et le nombre de vols domestiques 421 000 (+2%). Ces résultats soulignent l’attractivité du pays et son souhait de renforcer sa position en tant que hub régional, au même titre que les EAU. L’Arabie saoudite se classait en 2023 à la 13^ème place du IATA Air Connectivity Index, en hausse de 14 places par rapport à 2019. Le nombre de destinations depuis les aéroports du royaume a atteint 148 (+47 % par rapport à 2022). Enfin, le volume du fret aérien a augmenté de 7 % en 2023 par rapport à 2022 pour atteindre 918 000 tonnes.

Air Transport Statistics Publication 2023 | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

Production industrielle : L’indice de la production industrielle (IPI) a diminué de 8,7 % en g.a. en mars 2024 – En mars 2024, l’IPI a diminué de 8,7% en g.a., tiré notamment par la baisse de l'activité minière et extractive dont le sous-indice a diminué de 14,2% en g.a.. Pour rappel, l'Arabie Saoudite a réduit sa production de pétrole à 9 millions de barils par jour.

Industrial Production Index, March 2024 | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

Évolution de l’indice de la production industrielle en Arabie saoudite

Source : GASTAT

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energies renouvelables : Marubeni signe deux projets éoliens de 1 100 MW en Arabie saoudite – Le consortium dirigé par l’entreprise japonaise Marubeni, et en partenariat avec Ajlan & Bros (KSA), a remporté deux contrats pour des projets éoliens dans le cadre du Programme National pour les Energies Renouvelables (NREP) mis en œuvre par le Ministère saoudien de l’Energie et la Saudi Power Procurement Company (SPPC). Les deux projets sont : Al Ghat (600 MW) et Waad Al Shamal (500 MW). Les accords ont été signés lors du Saudi-Japan Vision 2030 Business Forum ce mardi 21 mai. Ces projets avaient par ailleurs été lancés dans le cadre de la phase 4 du NREP qui vise à développer 130 GW d’énergies renouvelables dans le pays d’ici 2030 répartis entre 70 % de solaire et 30 % d’éolien. La société française EDF avait également remporté un projet éolien de 400 MW, Dumat Al Jandal, en consortium avec Masdar et Nesma en 2019.

MEED | Marubeni signs Saudi wind agreements

Pétrochimie (1/2) : Kalpataru remporte un contrat de 906,6 M USD avec Saudi Aramco – La société indienne Kalpataru Projects International, l’une des principales sociétés EPC en Inde, a annoncé avoir signé avec Aramco des contrats portant sur les trois lots de la troisième phase d’expansion du Master Gas System Network (MGS-3) en Arabie saoudite. Le montant du contrat est évalué à 906,6 Md USD et porte sur la pose de plus de 800 km de gazoducs. Le projet MGS-3 vise lui à étendre le réseau de gaz existant afin de fournir du gaz à divers industriels de la région. Cette expansion du réseau gazier devrait permettre de répondre à la demande croissante d’énergie en Arabie saoudite et diversifier ainsi les sources d’énergies du pays. En effet, Aramco a drastiquement freiné ses investissements dans le secteur pétrolier pour réinjecter davantage de moyens dans le gaz et répondre à la stratégie saoudienne visant à augmenter la production nationale de gaz de plus de 60 % d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2021.

India’s Kalpataru Signs $906.6 million Contract with Saudi Aramco - SaudiGulf Projects

Pétrochimie (2/2) : Les dépenses d’Aramco dans ses différents projets continuent – Suite à la demande à Aramco du Ministère de l’Energie de mettre fin à sa campagne d’expansion de la capacité de production de pétrole, une tendance à la baisse des dépenses était attendue pour la compagnie nationale. Cette position a été renforcée en février, lorsqu’Aramco a annulé la procédure d’appel d’offres pour 15 contrats qui impliquaient l’ingénierie, la fourniture, la construction et l’installation de structures clés dans ses principaux champs pétroliers. Toutefois, pour le premier trimestre 2024, la société a annoncé des dépenses d’investissement de 10,8 Md USD, soit une augmentation de 24 % en glissement annuel. Ces dépenses ont principalement concerné le secteur gazier du pays avec notamment l’expansion de l’usine de gaz de Fadhili.

MEED | Aramco keeps the project spending wheel turning

Logistique : Amana Contracting désigné par Amazon pour construire son centre d’expédition de Djeddah – La société américaine Amazon a attribué à la branche saoudienne d’Amana Contracting (EAU) un contrat pour la construction de son centre de traitement des commandes à Djeddah. Le centre sera construit au sein du port islamique de Djeddah sur une surface de 49 000 m². Le montant du projet n’a pas été communiqué mais celui-ci devrait être achevé d’ici juillet 2025. Pour mémoire, l’Arabie saoudite a pour ambition de devenir un leader régional en termes de logistique et de chaînes d’approvisionnement. L’objectif du royaume est de se classer parmi les 10 premiers pays au classement LPI (Logistics Performance Index) de la Banque Mondiale au sein duquel elle occupe pour le moment la 17ème place.

MEED | Amazon appoints Jeddah fulfilment centre contractor

Bahreïn

Energies renouvelables : EWA reçoit deux offres pour un projet solaire de 100 MW à Bahreïn – L’autorité nationale de l’eau et de l’électricité (EWA) a annoncé avoir reçu deux offres pour un contrat portant sur la conception et la construction d’une centrale solaire dans la région d’Al Dur, dans le Sud du pays. Le projet devrait avoir une capacité de 90 à 100 MW. Les soumissionnaires sont la société locale Alpha Energy Generations et la société chinoise TBEA Xinjiang Sun Oasis Company. Le projet devrait être opérationnel 18 mois après son attribution.

MEED | Two bid for 90-100MW Bahrain solar contract

Nos partenaires

Le GICAN et le GICAT vous invitent à participer à une nouvelle édition du Club Moyen-Orient en coopération avec le Conseil d’affaires franco-saoudien (CAFS). Pour cette première réunion conjointe les membres du Club Moyen-Orient du GICAT et du GICAN ainsi que les adhérents du nouveau comité secteur défense et sécurité du CAFS, notamment des entreprises saoudiennes, sont conviés.

Nous vous donnons rendez-vous le mardi 28 mai prochain de 15h à 16h30 (heure de Riyad) sur invitation. Veuillez contacter M. Rayan HACINI, représentant du GICAT et du GICAN pour le Moyen-Orient si vous souhaitez plus de renseignements : rayan.hacini@gicat.fr ou rayan.hacini@gican.asso.fr

Vous trouverez ci-après le lien de présentation de l’événement sur le site du CAFS : https://cafs.org.sa/event/joint-meeting-on-the-saudi-defense-security-sector/

A propos du GICAT, GICAN et du Club Moyen-Orient :

Le GICAT et le GICAN, groupements des industriels français de défense et de sécurité (terrestre, aéroterrestre et maritime), sont présents en Arabie saoudite depuis février 2024. Le GICAT, avec 480 entreprises adhérentes, et le GICAN, avec 260 entreprises adhérentes, sont les représentants des entreprises françaises du secteur, les facilitateurs pour les entreprises adhérentes afin d’identifier et de développer des opportunités de partenariat avec les acteurs publics et privés locaux, et les organisateurs d'Eurosatory et d'Euronaval qui se déroulent cette année en France.

A cette fin, les groupements professionnels ont créé le Club Moyen-Orient qui regroupe une centaine d’entreprises françaises et qui a trois objectifs :

Offrir un forum de rencontres et de dialogue aux entreprises françaises opérant au Moyen-Orient ou souhaitant développer leurs activités dans la région ;
Proposer l’intervention d’acteurs institutionnels, industriels, d’opérateurs publics/privés, français et moyen-orientaux ;
Fournir des informations régulières sur les activités et le calendrier du GICAN et du GICAT, ainsi que sur ceux des partenaires français dans la région.

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 12/05 au 16/05

2024-05-19T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 197/243

C'est le nombre d'indicateurs de performance de la Vision 2030 qui ont atteint leur cible pour 2023 sur leur trajectoire de 2030.

Selon le rapport annuel de la Saudi Vision 2030, 197 des 243 indicateurs clés de performance ont atteint leurs objectifs pour 2023 sur leur trajectoire de 2030, dont 105 ont dépassé leurs objectifs à horizon 2024/2025.

Cependant, plusieurs indicateurs accusent pour le moment d’un retard au regard des objectifs fixés pour 2030 par les autorités. C’est notamment le cas des indicateurs de la diversification de l’économie saoudienne. Alors que les activités non pétrolières ont contribué à hauteur de 50 % au PIB en 2023, la valeur du PIB non pétrolier reste en deçà des ambitions du royaume, à 504 Md USD en 2023 (405 Md USD en 2016), alors qu’il doit atteindre 1 325 Md USD d’ici 2030. La part des exportations non pétrolières dans le PIB se situe assez largement sous sa trajectoire cible : à 24 % en 2023 (18 % en 2016), elle doit atteindre 50 % d’ici 2030. Les difficultés autour de la diversification de l’économie s’observent également dans divers secteurs. À titre d’exemple, le tourisme, qui est un des secteurs clés identifiés par l’agenda 2030, n’a contribué qu’à hauteur de 4,5 % au PIB en 2023 (3,6 % en 2016) pour une cible fixée à 10 % en 2030. Bien que le Royaume ait annoncé avoir atteint la barre des 100 millions de touristes en 2023 et avoir ainsi dépassé l’objectif prévu pour 2030, seulement 27 millions étaient des touristes internationaux, dont près de 14 millions venus pour le pèlerinage.

Dans cette stratégie de diversification, le développement et l’autonomisation du secteur privé est un objectif majeur, porté en grande partie par le PIF et ses investissements domestiques. En 2018, le Royaume a lancé le Privatization Program afin de soutenir la croissance de l’économie nationale et renforcer le rôle du secteur privé, mais l’objectif semble encore loin. Le secteur privé contribuait à 40 % du PIB en 2016, et seulement 45 % fin 2023, alors qu’il doit atteindre 65 % d’ici 2030. Le développement du secteur privé doit également contribuer à réduire le taux de chômage à 7 % d’ici 2030. Le taux de chômage global et celui des saoudiens ont atteint leur plus bas niveau au T4 2023, respectivement à 4,4 % et 7,7 % (-0,4 et -0,3 pp par rapport au T4 2022). Cette réduction est principalement portée par la baisse des taux de chômage global des femmes (-1,5 pp à 11,4 %) et des Saoudiennes (-1,7 pp à 13,7 %) aussi à leur plus bas.

Un autre volet essentiel du Privatization Program est l’attraction d’IDE. C’est peut-être l’indicateur le moins performant de l’agenda 2030, témoignant des difficultés qu’a le Royaume à convaincre les investisseurs internationaux. Le flux entrant d’IDE a représenté 0,7 % du PIB en 2023, contre 3,8 % en 2016, et alors que l’objectif est fixé à 5,7 % pour 2030, à un moment où l’Arabie saoudite a besoin de financements extérieurs pour financer ses gigaprojets. Ce sont pour le moment le PIF et les banques saoudiennes qui soutiennent financièrement ces projets.

Indicateurs clés de la Vision 2030 (liste non exhaustive)

*Objectif*	*Indicateur*	*Base (2016)*	*Fin 2023*	*Cible* (2030)
*Développer et diversifier l’économie*	PIB non pétrolier (Md USD)	405	504	1 325
	Part des exportations non pétrolières dans le PIB non pétrolier	18%	24,10%	50%
	Contribution du secteur privé au PIB	40,3%	45%	65%
	Valeur totale cumulée des exportations des industries liées au pétrole et au gaz (Md USD)	34,4	161,4	563,7
	Part de contenu local dans les secteurs du pétrole et du gaz	37%	63%	75%
	Part du contenu local dans les dépenses du secteur non pétrolier	52%	56,8%	75%
	Actifs sous gestion du PIF	192	750*	2000
	Part des prêts accordés aux PME	2%	8,3%	20%
	Pourcentage de localisation des industries militaires	7,7%	10,4%	50%
	IDE entrant (% du PIB)	3,8%	0,7%	5,7%
*Réduire le taux de chômage*	Taux de chômage des saoudiens	12,3%	7,7%	7%
	Taux d’activité des femmes	22,8%	34%	30%
	Part des diplômés qui rejoignent le marché du travail dans les 6 mois suivant l’obtention de leur diplôme	13,3%	41,2%	75%
	Part des diplômés de l'enseignement technique et professionnel rejoignant le marché du travail dans les six mois suivant l'obtention de leur diplôme	13,9%	45,8%	65%
*Favoriser une vie saine et pleine de vitalité*	Part des familles saoudiennes propriétaires d’un logement	47,0%	63,7%	70,0%
*Favoriser une vie saine et pleine de vitalité*	Part des zones couvertes par les services de santé	84,1%	96,4%	99,5%
*Promouvoir les valeurs islamiques et l'identité nationale*	Nombre total de pèlerins pour la Omrah venant de l'extérieur du Royaume chaque année (en millions)	6,2	13,6	30
	Nombre de sites du patrimoine saoudien inscrits sur la liste de l'UNESCO	4	7	8
*Renforcer l'efficacité des pouvoirs publics*	Recettes non pétrolières (Md USD)	44	122	267
*Renforcer l'efficacité des pouvoirs publics*	Classement dans l'indice e-Government Development Index des Nations unies	36	31	5
*Favoriser la responsabilité sociale*	Part des grandes entreprises qui proposent des programmes de responsabilité sociale	30%	64,8%	90%

*Mars 2024 : 925 Md USD

Source : Rapport annuel 2023 de la Saudi Vision2030

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie : La croissance de l’activité non pétrolière reste soutenue en avril –L’indice des directeurs d’achat* (PMI) de Riyad Bank a maintenu un chiffre robuste de 57,0 pour le deuxième mois consécutif en avril. Selon la Chief Economist de la banque, cette tendance à la hausse depuis février laisse présager une croissance du PIB non pétrolier supérieure à 4,5 % en 2024 (4,6 % en 2023 selon la GASTAT). L’activité commerciale a continué de croître en ce début de deuxième trimestre. Le secteur du commerce de gros et de détail a connu la plus forte croissance de sa production, soutenue par des prévisions de hausse continue des ventes. Afin de répondre à cette demande, le nombre de nouvelles commandes et les stocks de matières premières des entreprises ont augmenté. Bien que l’activité soit soutenue et la demande en hausse, les entreprises du secteur privé non pétrolier ont réduit les niveaux d'emploi pour la première fois depuis un peu plus de deux ans en avril. Selon les données de l’enquête, des considérations de coût et de trésorerie ont conduit à des suppressions d'emplois. Cependant, les dépenses liées au personnel ont tout de même légèrement augmenté en avril, les entreprises ayant proposé des salaires plus élevés afin d'inciter à de meilleures performances. Enfin, dans un contexte de ralentissement de l'inflation, les coûts totaux des intrants ont augmenté au rythme le plus lent depuis juillet dernier.

*Le PMI est une moyenne pondérée des cinq indices suivants : Nouvelles commandes (30 %), Production (25 %), Emploi (20 %), Délais de livraison des fournisseurs (15 %) et Stocks d'achats (10 %).

SA_PMI_ENG_2405_PR.pdf (riyadbank.com)

Source : Riyad Bank

Bahreïn

Finance : La société bahreïnienne Investcorp a annoncé la clôture de son fonds Investcorp Technology Partners V (ITP V) avec un total d'engagements de 570 M – Le fonds a dépassé son objectif de 500 M USD grâce aux engagements de partenaires nouveaux et existants en Europe, en Amérique du Nord, en Asie et dans le CCG. Le fonds ITP V s'inscrit dans la continuité de la stratégie d'Investcorp dans le lower mid-market du secteur des technologies B2B. Le fonds cherchera à prendre des participations majoritaires dans des entreprises du monde entier ayant un chiffre d'affaires supérieur à 10 M USD et un excédent brut d'exploitation positif, qui nécessitent des investissements en capitaux propres de 30 à 75 M USD.

MEED | Investcop closes $570m tech fund

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Gigaprojets : le Fonds souverain saoudien fusionne les projets de SEVEN et de Qiddiya – Le PIF a annoncé la fusion de sa branche Saudi Entertainement Ventures (SEVEN) avec la Qiddiya Investment Company (QIC). Ce transfert s’inscrit dans la stratégie du fonds visant à développement les secteurs du divertissement, du sport et de la culture dans le royaume avec des destinations d’ordre international. Créé en 2018 par le PIF, SEVEN était le fer de lance d’un projet d’investissement de 14 Md USD pour développer 21 infrastructures de divertissement dans 14 villes du pays. QIC développe de son côté le projet de Qiddiya, à l’Ouest de Riyad, un vaste parc d’attraction d’une superficie totale de 376 km². Cette initiative renforcera la capacité du pays à mettre en place un véritable écosystème du divertissement et contribuer à la diversification de ses activités et de son économie.

MEED | Saudi Arabia's PIF merges Seven into Qiddiya

Industrie : l’entreprise chinoise CITIC signe un accord avec NHC pour la construction de 12 usines – La National Housing Company (NHC) a annoncé avoir signé un accord de coopération avec la société chinoise CITIC Construction en vue d’établir 12 nouvelles usines dédiées à divers matériaux de construction. L’objectif est également d’inciter d’autres usines et fabricants locaux de petite et moyenne taille à s’installer dans le parc industriel et logistique national. Cet accord s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par la NHC pour sécuriser les chaînes d'approvisionnement de ses projets résidentiels et d'en assurer la mise en œuvre dans les délais. Pour mémoire, en octobre 2023, le PDG de la NHC, Mohammed bin Saleh Al-Buty, s'était rendu à Pékin pour l'exposition Belt and Road et y avait signé un accord avec CITIC visant à obtenir des investissements et à étendre les lignes de production pour servir le marché saoudien.

National Housing Company, CITIC to build 12 construction material factories - Construction Week Saudi

Infrastructure : L'entreprise saoudienne Binyah signe un contrat de 141,8 millions de dollars avec la DGDA – Binyah a annoncé avoir signé un contrat de 141,8 M USD avec Diriyah Gate Development Authority (DGDA) pour la mise en œuvre de travaux d’excavation. Binyah, société nationale détenue à 60 % par Al Akaria, est spécialisée dans la mise en œuvre de travaux de développement d'infrastructures et dans la construction de routes, de ponts et de tunnels, ainsi que dans l'extension d'oléoducs et de gazoducs et dans la construction de stations de distribution d'eau et de canalisations. Diriyah, gigaprojet estimé à 63 Md USD, a pour objectif de transformer la ville historique en véritable centre culturel et touristique. A ce jour, près de 5 Md USD de contrats ont été attribués par la DGDA dont près d’1 Md pour l’entreprise italienne WeBuild notamment en charge de construire le méga parking de 10 500 places.

Saudi’s Binyah Signs $141.8 million Contract with DGDA - SaudiGulf Projects

Energie : Nesma remporte un projet de sous-station d’une valeur de 100 M USD – Nesma Infrastructure and Technology (NIT) a annoncé avoir remporté un contrat de 100 M USD avec la Saudi Electricity Company (SEC) pour la construction de la sous-station Al Jazeera Royal Palace à Thuwal, en Arabie Saoudite. Ce projet accéléré comprend l'ingénierie, l'approvisionnement, la construction, les essais et la mise en service ainsi que la mise sous tension de la sous-station de transmission et son raccordement au réseau national par le biais de45 km de lignes de transmission aériennes et de câbles électriques souterrains. Ce projet clé en main devrait être livré dans un délai de 17 mois. NIT est un partenaire privilégié de la SEC et a remporté en ce sens plusieurs contrats. En décembre 2023, la société avait notamment été choisie pour construire 16 sous-stations dans l’Est du pays pour un montant total de 350 M USD.

Nesma awarded SAR 400 million Substation Project - SaudiGulf Projects

Bahreïn

Energie : EWA et Dewa s’associent pour le programme Kafaa – L’Autorité de l’eau et de l’électricité (EWA) du Bahreïn a annoncé un partenariat avec Etihad Energy Services Company, filiale de l’Autorité de l’eau et de l’électricité de Dubaï (Dewa), pour mettre en œuvre le programme Kafaa. Lancé en décembre 2023, ce programme vise à réduire la consommation d’électricité dans les bâtiments des secteurs publics et privés du royaume. Ce projet soutient l’engagement d’EWA en faveur de l’amélioration de l’efficacité énergétique et de la réduction de la consommation d’électricité pour diminuer les émissions de CO₂ et atteindre la neutralité carbone d’ici 2060. En amont de Kafaa, Bahreïn avait mené à bien un projet pilote similaire avec plusieurs entreprises et grâce auquel les autorités ont réussi à réduire la consommation d'énergie de 41 % par an et les factures de 39 %. Ce projet pilote a également permis de réduire les émissions de carbone de 5 430 tonnes.

MEED | Bahrain EWA and Dewa partner for kafaa programme

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 05/05 au 09/05

2024-05-13T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 2,8 %

C'est la croissance non pétrolière de l'Arabie saoudite au T1 2024, son plus bas niveau depuis 2020 et la pandémie de COVID-19.

Le PIB de l’Arabie saoudite s’est contracté de 1,8 % au T1 2024, cela pour un troisième trimestre consécutif suite à la décision du royaume de réduire sa production de pétrole à 9 millions de barils par jour. Il s’agit tout de même d’une nette amélioration par rapport au T4 2023 où l’économie saoudienne s’était contractée de 4,3 %. La contraction du T1 2024 a été à nouveau tirée par la chute des activités pétrolières. Le PIB pétrolier s’est contracté de 10,6 % au T1 2024, après une contraction de 16,2 % le trimestre précédent.

Dans le même temps, la croissance non pétrolière se poursuit mais ralentit. Au T1 2024, elle était de 2,8 % selon la GASTAT, contre 4,2 % au T4 2023, soit son plus bas niveau depuis 2020 et la pandémie de COVID-19. Selon la banque Chartered Bank et Bloomberg, ce pourrait être la stagnation de la consommation, causée par un niveau d’endettement plus élevé des ménages au T1 2024, qui soit responsable de ce ralentissement.

Croissance du PIB réel (%)

Source : GASTAT

Actualités des entreprises françaises

Commerce : Lancement de la Chambre de Commerce Européenne en Arabie saoudite – Ce mercredi 08 mai a eu lieu la cérémonie de lancement de la ECCKSA (European Chamber of Commerce in the Kingdom of Saudi Arabia). Qualifiée d’historique par la délégation de l’Union Européenne, cette chambre de commerce vise à renforcer les liens économiques et devenir la voix des entreprises européennes dans les pays du CCG. Elle met particulièrement l’accent sur la facilitation de l’accès au marché pour les entreprises membres avec des comités sectoriels qui se pencheront sur diverses questions spécifiques pour fournir les informations et recommandations nécessaires. La création de la chambre fait suite aux accords conclus lors du Forum d’investissement saoudo-européen en octobre 2023 qui soulignait l’importance de la coordination entre l’UE et l’Arabie saoudite dans la conduite des transformations économiques. Le Ministre saoudien de l’Investissement, Khaled Al Faleh, y avait par ailleurs souligné la croissance significative des échanges commerciaux entre l’Arabie saoudite et l’Union européenne qui avaient atteints environ 80 Md USD en 2022. On retrouve au Conseil d’administration de la Chambre d’importantes entreprises françaises comme EDF, Alstom et Airbus.

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Pétrole : l’Arabie saoudite augmente le prix de son brut d’Arab Light chargé en juin à destination de l’Asie

Aramco a annoncé l’augmentation du prix du baril de brut d’Arab Light chargé en juin pour ses clients asiatiques. Le prix a été fixé à 2,9 USD au-dessus de la moyenne des cotations d’Oman/Dubaï, soit une augmentation de 0,9 USD par rapport au mois précédent. C’est la troisième augmentation consécutive. Pour rappel, Saudi Aramco avait, à la surprise générale, baissé les prix de son Arab Light chargé en février vers l’Asie et maintenu le prix pour les barils chargés en mars, avant des augmentations en avril puis mai.

Selon Bloomberg, cette augmentation s’inscrit dans les efforts déployés par l'Arabie saoudite pour maintenir les prix à la hausse dans un contexte où les effets de la situation à Gaza et dans la région sur les cours pétroliers s'estompent. Bien que les craintes d’une guerre impliquant plusieurs acteurs de la région existent toujours, elles ne semblent plus guider le prix du pétrole. Après l’offensive israélienne sur Gaza en octobre dernier, le baril de Brent s’échangeait à plus de 92 USD. Toutefois, il s’échangeait ce jour à 18h25 (Riyad) à 83,8 USD seulement, et ce malgré le lancement d’une nouvelle offensive israélienne à Rafah. Le FMI estime le prix d’équilibre budgétaire du pétrole pour l’Arabie saoudite en 2024 à 96,2 USD.

Cette nouvelle augmentation de l’Arab Light à destination de l’Asie pourrait également refléter les incertitudes des autorités saoudiennes quant à la demande de la Chine qui fait partie des principaux importateurs d’Arab Light. Selon un rapport de S&P Global Commodity Insights, les raffineries chinoises indépendantes ont importé 560 000 tonnes d’Arab Light en novembre 2023 pour un total de 2,2 millions de tonnes de pétrole saoudien. L’Arabie saoudite était le deuxième fournisseur de pétrole de la Chine en 2023, derrière la Russie. Les inquiétudes concernant l’économie chinoise, couplées à l’augmentation de la production et de l’offre de pétrole brut en provenance des Etats-Unis et d’autres pays qui ne sont pas membres de l’OPEP, contribuent à maintenir les prix relativement faibles du pétrole. Selon le cabinet Cornerstone Analytics et Al-Monitor, l’augmentation annoncée par Aramco ne présente « rien d’inhabituel » et serait davantage liée à des ajustements basés sur la valeur de raffinage du pétrole brut, le pétrole brut devant être raffiné pour être utilisé comme carburant.

La décision de l’Arabie saoudite intervient alors que la prochaine réunion des producteurs de pétrole de l’OPEP+ aura lieu le 1^er juin. Ils décideront lors de cette réunion de prolonger ou non les réductions volontaires de 2,2 millions de barils par jour (bpj) au-delà du mois prochain. Reuters a rapporté la semaine dernière que l'organisation pourrait maintenir la réduction si la demande n'augmente pas.

Saudi Arabia Hikes Oil Selling Prices for All Grades to Asia - Bloomberg

Finances publiques : l’Arabie saoudite enregistre un déficit de 3,3 Md USD au T1 2024

Selon le ministère saoudien des Finances (MoF), le déficit public du royaume s’est élevé à 3,3 Md USD au T1 2024. Les dépenses se sont élevées à 81,6 Md USD et les revenus à 78,3 Md USD (-18 % en glissement trimestriel (g.t.)). Les revenus non pétroliers ont représenté 38 % du total des revenus, soit 29,7 Md USD (+9,0 % en g.t.), tandis que les revenus pétroliers ont représenté 62 % du total, soit 48,5 Md USD (+1,9% en g.t.). Selon le ministre, le déficit de ce premier trimestre a été financé par de la dette et non pas par les réserves de la banque centrale.

Budget performance reports for 2024 (mof.gov.sa)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Mines : Maaden acquiert 10 % de Vale Base Metals

L’entreprise saoudienne Maaden a conclu l’acquisition d’une participation de 10 % dans l’entreprise brésilienne Vale Base Metals. Pour mémoire, les deux entreprises avaient signé un accord en juillet 2023 pour entreprendre cette transaction. Celle-ci a par ailleurs été réalisée par l’intermédiaire de Manara Minerals, une joint-venture entre Maaden et le Fonds souverain (PIF) dédiée aux investissements dans des projets à l’international. Le montant de la transaction est estimé à 3,4 Md USD. L’Arabie saoudite souhaite en effet devenir un acteur incontournable du secteur minier à l’international et pour affirmer cette position, le Royaume a lancé en 2022 le Future Minerals Forum, un salon annuel dédié aux problématiques liées à l’évolution du secteur.

Ma'aden makes major investment in Vale Base Metals through Manara Minerals - International Mining

Automobile : l’Arabie saoudite se classe parmi les 20 premiers marchés automobiles mondiaux

Le marché automobile saoudien a consolidé sa position en tant que marché automobile de premier plan et représente plus de la moitié des ventes de voitures dans les pays du Conseil de Coopération du Golfe (CCG). La Zakat, Tax and Customs Authority (ZATCA) a annoncé que plus de 160 000 voitures ont été importées en Arabie saoudite au cours de la période 2022-2023. En 2023, ce sont 93 199 voitures qui ont été importées, contre 66 870 en 2022, soit une hausse de près de 40 % (YoY). Les principaux pays exportateurs de voitures vers l’Arabie sont le Japon, l’Inde, la Corée du Sud, les Etats-Unis et la Thaïlande. L’Arabie saoudite cherche par ailleurs à développer sa propre industrie automobile en implantant des usines de production dans le pays. L’une des mesures phares adoptée par le pays a été le lancement d’une zone économique spéciale (ZES) dédiée en grande partie à l’automobile : King Abdullah Economic City (KAEC), dans l’Ouest du pays. A ce jour, des constructeurs comme Lucid (USA) et Hyundai (Corée du Sud) y sont implantés.

Saudi Arabia among top 20 global car markets (zawya.com)

Energie : le Cabinet saoudien approuve des accords dans le domaine de l’énergie avec de nombreux pays

L’Arabie saoudite a approuvé des accords énergétiques avec plusieurs pays dont le Brésil, le Japon, la Jordanie, l’Ouzbékistan et l’Azerbaïdjan. Ces accords sont le reflet de l’engagement du pays en faveur de la stabilité des marchés pétroliers d’une part ainsi que du développement des énergies renouvelables d’autre part. Ils visent particulièrement à faire progresser la coopération dans le secteur des énergies propres et favoriser une transition énergétique commune. La France avait également signé avec l’Arabie un protocole d’accord relatif à la coopération dans le domaine de l’énergie en février 2023 à partir duquel une Task force hydrogène franco-saoudienne a été initiée. Plus récemment, c’est l’Union Européenne qui a engagé des discussions avec le Royaume afin d’établir un cadre de coopération dans le domaine de l’énergie, témoignant ainsi de la place centrale du pays dans les préoccupations énergétiques mondiales.

Energy deals with Brazil, Japan, and Jordan signed off by Saudi Cabinet (arabnews.com)

Mégaprojets : NEOM annonce Jaumur, une nouvelle station balnéaire

Le conseil d’administration de NEOM a dévoilé sa nouvelle destination Jaumur, une station balnéaire de luxe. Le projet devrait accueillir 6 000 résidents avec 500 appartements et 700 villas prévues ainsi que deux hôtels offrant 350 chambres et suites. Jaumur s’inscrit dans la lignée des récentes annonces de Leyja, Epicon, Siranna, Utamo, Norlana, etc. ; des destinations touristiques qui se veulent être durables et conçues pour soutenir l’engagement de NEOM en faveur du développement durable.

NEOM announces Jaumur, a cosmopolitan marina community - SaudiGulf Projects

Bahreïn

Hydrocarbures : Bahreïn reçoit les offres pour 7 stations de compression de gaz non associé (NAG)

Bapco, compagnie nationale pétrolière bahreïni, a reçu les propositions des soumissionnaires pour l’installation de 7 stations de compression de gaz non associé Les entreprises suivantes font partie des soumissionnaires :

Beinit Energy (UAE) ;
Jereh Group (Chine) ;
Enerflex (Canada) ;
Engineering for the petroleum and process industries (ENPPI) (Égypte).

Le projet devrait être achevé d’ici le premier trimestre 2026 et son coût total est estimé à 60 M USD. A noter que le contrat porte exclusivement sur les stations, les pipelines feront l’objet d’un autre appel d’offres.

Bahrain receives Bids for 7 NAG Compression stations - SaudiGulf Projects

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 28/04 au 02/05

2024-05-05T00:00:00+02:00

Spécial : Forum économique mondial

La réunion spéciale du Forum économique mondial (WEF) s’est tenue les 28 et 29 avril 2024 à Riyad. L’Arabie saoudite a accueilli à cette occasion plus de 1 000 représentants et dirigeants politiques et économiques qui ont échangé autour de la coopération mondiale, de la croissance et de l’énergie au service du développement.

Cette réunion a notamment permis de lancer plusieurs initiatives dans les domaines de la santé, de l’intelligence artificielle, de l’espace et de la durabilité. Le premier jour, un protocole d’accord a été signé entre le ministère saoudien de la Santé et la Fondation Bill & Melinda Gates afin de garantir un accès équitable aux services de santé pour tous et de fournir davantage de vaccins ainsi que d’autres services de santé vitaux à des millions d’enfants dans le monde. Le ministre saoudien de l’Economie et de la Planification, Faisal Al Ibrahim, a aussi annoncé que le Royaume rejoignait la AI Governance Alliance et qu’il souhaitait développer des solutions pour faciliter l’accès et l’adoption de l’intelligence artificielle à travers une nouvelle initiative. L’Agence spatiale saoudienne a elle annoncé vouloir lancer un Centre pour le Futur de l’Espace en collaboration avec le WEF qui servirait de plateforme pour les dialogues public-privé au service du développement et de la croissance de l’économie spatiale à l’échelle mondiale. L’énergie était encore une fois au cœur des préoccupations avec cette fois-ci une attention particulière accordée à l’accès aux différentes ressources pour tous.

De plus, en marge de cette réunion, différents Ministres de Affaires Etrangères, dont le Ministre français Stéphane Séjourné, étaient présents afin d’aborder le sujet de la guerre dans la bande de Gaza et les tensions au Moyen-Orient.

La tenue de cette réunion spéciale confirme la volonté de l’Arabie saoudite de faire de Riyad un centre de décision mondial où sont discutés les principaux sujets. Il s’agissait par ailleurs de l’évènement WEF avec le plus grand nombre d’inscrits en dehors de la réunion annuelle principale à Davos en Suisse.

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Finance (1/2) : Le PIF et BlackRock signent un accord pour la création d’une plateforme d’investissement de 5 Md USD en Arabie saoudite – Cette entité sera nommée « BlackRock Riyadh Investment Management ». L’équipe en charge de la gestion du portefeuille sera basée à Riyad et soutenue par la plateforme mondiale de gestion d’actifs de BlackRock. BlackRock Riyadh Investment Management lancera des stratégies d'investissement dans différentes catégories d'actifs pour le marché saoudien (marchés publics et privés). Le PIF prévoit de lever des fonds supplémentaires pour la plateforme auprès d'investisseurs locaux et internationaux.

PIF | BlackRock signs agreement with PIF to accelerate growth of capital markets in Saudi Arabia by launching a Riyadh-based multi-asset investment management platform | Public Investment Fund

Finance (2/2) : Les autorités saoudiennes prévoient de porter les actifs sous gestion à 29,4 % du PIB en 2024 – L'Arabie saoudite entend renforcer l'attractivité de sa bourse pour les investisseurs étrangers et vise une proportion de 17 % d'actions flottantes d'ici fin 2024. La Saudi Capital Market Authority prévoit d'augmenter les actifs sous gestion à 29,4 % du PIB en 2024 en « améliorant l'environnement d'investissement ». Ces objectives s’inscrivent dans le Financial Sector Development Program.

Saudi authorities plan to boost assets under management to 29.4% of GDP in 2024 (arabnews.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Energie (1/2) : l’Arabie saoudite et l’Union européenne renforcent leur coopération dans le domaine de l’énergie avec la préparation d’un protocole d’accord – Le ministre saoudien de l’Energie, le Prince Abdulaziz bin Salman, s’est entretenu avec le commissaire européen à l’Energie, Kadri Simson, afin de discuter des perspectives de coopération dans le domaine des énergies propres. Cette rencontre a eu lieu en marge de la réunion spéciale du Forum Economique Mondial à Riyad. Les deux ont échangé sur les perspectives et moyens de renforcer les liens bilatéraux, la promotion des énergies vertes ainsi que de faire avancer les objectifs de l’Accord de Paris et d’assurer la mise en œuvre de ceux de la COP28 qui s’est tenue à Dubaï l’année dernière. A l’issue de cet entretien, ils ont réaffirmé les objectifs communs suivants : accélérer les investissements privés dans le secteur des énergies renouvelables et coopérer sur l’interconnexion électrique ainsi que l’intégration des énergies renouvelables dans le réseau électrique.

Saudi Arabia, EU strengthen energy collaboration with upcoming MoU (zawya.com)

Energie (2/2) : Jinko Power obtient un contrat de fourniture de modules photovoltaïques de 250 MW pour le projet Amaala – La société chinoise Jinko Solar fournira 250 MW de modules photovoltaïques pour le projet Amaala qui sera développé et exploité par un consortium composé de l’entreprise française EDF et de l’entreprise émirienne Masdar. Le parc solaire fait partie des divers systèmes de production d’énergies renouvelables du projet qui comprennent aussi un système de stockage par batterie, une sous-station et des usines de dessalement et de traitement de l’eau. En décembre dernier, la branche construction du groupe Larsen & Toubro (Inde) avait été désignée comme principal contracteur pour l’ingénierie, l’approvisionnement et la construction (EPC) du projet. Ce-dernier, situé sur le site touristique d’Amaala sur la côte de la Mer Rouge, s’étend sur une superficie de 4 155 km² et son montant total s’établit à 2 Md USD.

MEED | Jinko wins Amaala solar package

Pétrochimie : le géant saoudien Aramco et la société chinoise Rongsheng envisagent la création d’une joint-venture dans le domaine de la pétrochimie – Les investissements saoudo-chinois devraient se renforcer avec la prochaine création d’une joint-venture entre Aramco et Rongsheng Petrochemicals au sein de la raffinerie Saudi Aramco Jubail Refinery (SASREF). Située dans la ville industrielle de Jubail, à l’Est du pays, cette installation produit chaque jour 305 000 barils de pétrole par jour. Pour mémoire, Aramco avait acquis, en juillet 2023, une participation de 10 % dans Rongsheng par l’intermédiaire de sa filiale Aramco Overseas. L’entreprise saoudienne renforce ainsi davantage sa présence sur les activités aval en Chine et plus globalement en Asie, ce qui lui permet de sécuriser davantage de parts de marché auprès de ses plus grands acheteurs. Aramco exporte en effet une part importante de son pétrole brut et ses produits raffinés et chimiques vers l’Asie. En 2022 et 2023, les clients asiatiques, y compris les raffineries affiliées, ont acheté respectivement 79 % et 82 % des exportations de pétrole brut de l’Arabie.

Saudi Aramco and China’s Rongsheng explore JV in petrochemicals (arabnews.com)

Logistique : Mawani annonce la première expédition de conteneurs du port commercial de Jubail vers le port sec de Riyad – L’interconnexion entre les liaisons maritimes et ferroviaires saoudiennes s’améliorent avec l’entrée en service du transport de conteneurs entre le port commercial de Jubail et le port sec de Riyad. Ce nouveau transit découle d’une collaboration entre l’Autorité portuaire saoudienne (Mawani), la Saudi Railway (SAR) et l’Autorité fiscale et douanière saoudienne. Cette opération s’inscrit dans le cadre du National Industrial Development and Logistics Program (NIDLP) qui a pour objectif de faire de l’Arabie saoudite un véritable hub et d’améliorer la connectivité intra et internationale. La stratégie vise aussi à améliorer la place du pays dans les classements internationaux comme l’indice de performance logistique (LPI) de la Banque mondiale. L’Arabie, qui était 55^ème sur 139 en 2018, se positionne désormais à la 38^ème place, et ambitionne de se positionner parmi les 10 premiers pays du classement d’ici 2030.

Mawani announces first container shipment from Jubail Commercial Port to Riyadh Dry Port (arabnews.com)

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 21/04 au 25/04

2024-04-25T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 10 %

C'est la participation que va acquérir Saudi Aramco dans l'entreprise chinoise Hengli Petrochemicals

Le géant pétrolier saoudien Saudi Aramco a entamé des discussions avec Hengli Group (Chine) concernant l’acquisition d’une participation de 10 % dans Hengli Petrochemical. Les deux sociétés ont d’ores et déjà signé un protocole d’accord concernant la transaction proposée qui s’inscrit dans la stratégie d’Aramco visant à étendre sa présence en aval sur les marchés clés à forte valeur ajoutée. Hengli Petrochemical, filiale du groupe Hengli, possède et exploite une raffinerie de 400 000 barils par jour et un complexe pétrochimique intégré dans la province de Liaoning (Nord-Est) en Chine ainsi que plusieurs installations dans les provinces de Jiangso (Nord-Est) et Guangdong (Sud-Est).

En effet, depuis 2017, Saudi Aramco a engagé une stratégie d’investissement à l’international dans le secteur aval qui vise sur le long terme à sécuriser ses ventes de pétrole dans des zones géographiques stratégiques à fort potentiel et à diversifier son portefeuille d’activités sur l’ensemble de la chaîne de valeur des hydrocarbures. L’entreprise saoudienne avait commencé à investir en Chine en 2017 dans la construction d’un complexe pétrochimique dans la province de Liaoning d’une capacité de traitement de 300 000 bpj et de production d’1,65 M de tonnes d’éthylène et de 2 Mt de paraxylène pour un investissement total de 12,2 Md USD.

Aramco avait également réalisé une opération similaire à celle avec Hengli Petrochemicals où elle avait acquis en 2023 10 % du groupe Rongsheng Petrochemical. Ce-dernier détient notamment 51 % de Zhejiang Petroleum and Chemical (ZPC), principal complexe intégré de raffinage et de produits chimiques chinois, d’une capacité de traitement de 800 000 b/j de pétrole et de 4,2 Mt d’éthylène par an. L’accord avec Rongsheng Petrochemical incluait aussi un contrat de vente de long terme de 480 000b/j de pétrole à ZPC. Le montant de l’investissement de l’entreprise saoudienne était de 3,6 Mds USD.

Actualités des entreprises françaises

Transport : Alstom remporte un nouveau contrat pour le système de navettes automatisées (APM) Innovia de l’aéroport de Djeddah – L’entreprise française Alstom, leader des solutions de mobilité durable, a annoncé la signature d’un contrat portant sur l’amélioration et l’augmentation de la capacité du système de navettes automatisées Innovia au sein de l’aéroport international King Abdulaziz de Djeddah. Alstom est notamment chargé de la conception, de l’ingénierie, de la fourniture, des essais et de la mise en service du système. Le contrat prévoit également la fourniture de quatre nouvelles voitures Innovia qui viendront s’ajouter à la flotte actuelle de dix voitures. Cette expansion répond à deux objectifs de la Vision 2030 saoudienne : développer des solutions de transport durables et efficaces, et faciliter le flux touristique pour parvenir à 100 M de visiteurs dans le Royaume.

Alstom awarded new contract to elevate Jeddah Airport's Innovia automated people mover (APM) system - SaudiGulf Projects

Développement durable : Egis et la Commission Royale pour la ville de Riyad inaugurent les travaux de verdissement du quartier d’Irqah dans le cadre du Programme Riyadh – Mis en œuvre par la RCRC et mené par l’entreprise française Egis depuis 2019, le Programme Green Riyadh est l’un des quatre méga projets de Riyad lancés par le Roi Salman en 2019. Ce projet contribue à la réalisation des objectifs de la vision 2030 ainsi qu’à la promotion de Riyad parmi les 100 villes les plus agréables au monde en augmentant la part d’espaces verts par habitant dans la ville et sa province. L’objectif est de planter 7,5 Millions d’arbres d’ici 2030. Cette initiative permettra aussi d’améliorer la qualité de l’air et de réduire la température de la ville de 2 degrés Celsius. Egis y intervient en tant qu'assistant à maîtrise d'ouvrage (AMO) pour mettre en œuvre la stratégie et assurer le suivi de plusieurs centaines de projets servant le programme. La cérémonie d’inauguration s’est faite en présence de M. Ludovic Pouille, Ambassadeur de France en Arabie saoudite, ainsi que de M. Abdulaziz Almegbl, Directeur du Programme Green Riyadh auprès de la RCRC.

Green Riyadh : Inauguration des travaux de verdissement du quartier d'Irqah | Direction générale du Trésor (economie.gouv.fr)

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Commerce extérieur : les exportations de marchandise ont diminué de 2,0 % en février 2024 en glissement annuel – D’après les récentes données de la GASTAT, les exportations de marchandises de l’Arabie saoudite ont diminué de 2,0 % en février 2024 par rapport à février 2023 (YoY), en raison d’une baisse des exportations de pétrole de 3,8 % sur la même période. Par conséquent, le pourcentage des exportations de pétrole par rapport aux exportations totales a diminué, passant de 78,4 % en février 2023 à 77,0 % en février 2024. Les exportations non pétrolières, y compris les réexportations, ont quant à elles, enregistré une hausse de 4,4 % par rapport à février 2023. Parallèlement, les importations ont augmenté de 12,3 % en février 2024.

International Trade, February 2024 | General Authority for Statistics (stats.gov.sa)

World Economic Forum : Riyad accueille la réunion spéciale du Forum économique mondial les 28 et 29 avril – Le Prince héritier et Premier ministre saoudien Mohammed bin Salman présidera la réunion spéciale du Forum économique mondial (WEF) les 28 et 29 avril à Riyad. Plus de 1 000 leaders mondiaux, y compris des chefs d’Etat et de gouvernement, ainsi que des acteurs majeurs du secteur privé et d’organisations internationales participeront à l’évènement. La réunion se concentrera sur trois principales thématiques : la collaboration mondiale, la croissance et l’énergie pour le développement. Le choix de la capitale saoudienne pour accueillir l’évènement reflète le rôle croissant de l’Arabie sur la scène internationale dans la promotion de la coopération mais aussi dans l’organisation de rassemblements de haut niveau d’envergure mondiale. Dans le domaine économique, le pays organise chaque année le Future Investment Initiative (FII), surnommé le « Davos du désert », qui regroupe les principaux acteurs de la scène économique mondiale.

Riyadh to host World Economic Forum Special Meeting on April 28-29 (zawya.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Automobile : l’entreprise saoudienne Waja souhaite produire des véhicules électriques en Egypte – Waja Co s’apprête à créer une co-entreprise en Egypte pour produire et fabriquer des véhicules électriques suite à un accord conclu avec l’Organisation arabe pour l’industrialisation. Selon un rapport de Goldman Sachs, les véhicules électriques pourraient représenter près de la moitié des ventes mondiales de voitures d’ici 2035 et l’Egypte entend également développer ce segment. L’Arabie saoudite a quant à elle pour objectif de devenir un leader régional sur le marché des véhicules électriques en accueillant les usines de production de constructeurs étrangers comme Lucid qui devrait produire jusqu’à 150 000 véhicules par an en Arabie ; mais aussi en lançant des marques nationales comme CEER, qui devrait attirer 150 M USD d’IDE et créer 30 000 emplois directs et indirects.

Saudi firm WAJA Co. forms joint venture to produce EVs in Egypt (arabnews.com)

Energie : ACWA Power et IRENA s’associent pour favoriser la transition vers les énergies renouvelables – L’entreprise saoudienne, leader national des solutions liées aux énergies renouvelables, et l’Agence internationale pour les énergies renouvelables (IRENA) ont signé un accord dans le but de promouvoir l’adoption de sources d’énergies dites propres à l’échelle mondiale. Les deux entités travailleront ensemble pour investir dans des infrastructures, le développement de la filière hydrogène vert, l’énergie solaire et la digitalisation. La compagnie saoudienne a aussi annoncé sa participation à diverses initiatives de l’IRENA telles que : Green Hydrogen, Alliance for Industry Decarbonization, Utilties for Net-Zero Alliance, etc. ACWA power est le véritable fer de lance du Royaume pour mener à bien sa stratégie de transition vers les énergies renouvelables. En effet, le pays a pour objectif de développer 130 GW d’énergies renouvelables dans le pays d’ici à 2030. 70 % de ce programme est porté par le Fonds souverain (PIF) qui travaille principalement avec ACWA Power. L’entreprise est également active à l’international en accompagnant plus d’une quinzaine de pays dans le développement de solutions de production d’énergie propre.

ACWA Power, IRENA join hands to accelerate global renewable energy transition (arabnews.com)

Eau : Alkhorayef remporte un contrat d’exploitation et de maintenance de 460 M USD auprès de la NWC – L’entreprise saoudienne Alkhorayef Water and Power Technologies a annoncé avoir remporté un contrat d’exploitation et de maintenance à long terme pour les stations d’épuration dans la région d’Al Ahsa à l’Est du pays. Le contrat, d’une valeur de 460 M USD, comprend la conception, les travaux de réhabilitation, les essais et la mise en service, l’exploitation et la maintenance complètes de trois stations d’épuration déjà existantes et d’une nouvelle. Le gouvernement saoudien s’est fixé comme objectif de traiter 6,8 M de m3 d’eaux usées par jour d’ici 2035 et de couvrir l’entièreté du territoire. Pour l’instant, le taux de traitement des eaux usées varie considérablement sur l’ensemble du territoire, il est de 78 % dans la région de Dammam, de 60 % dans celle de Riyad et de 50 % seulement dans celle de Djeddah.

Alkhorayef awarded $459.8m O&M Contracts from NWC - SaudiGulf Projects

Nos partenaires

Premier Pavillon France au Saudi Food Manufacturing

Riyad Front accueille la première édition du Saudi Food Manufacturing, salon professionnel dédié à l’industrie agroalimentaire et ses équipementiers (process, packaging, ingrédients), du 30 avril au 2 mai 2024.

Avec l’appui de Business France, la France est au rendez-vous du SFM avec la participation sous pavillon France de 12 entreprises, offrant des solution innovantes en matière de process industriel, d’étiquetage, de stérilisation, de cuisson ou de packaging.

Le secteur agroalimentaire saoudien connaît en effet une forte expansion, tiré par ses champions nationaux (Nadec, Al Marai, Naqa), et a vu ses exportations augmenter de 36 % depuis 2021 pour atteindre plus de 4,8 Md EUR en 2023.

Consultez le catalogue des entreprises présentes sous pavillon France : https://bit.ly/catalog-FrenchPavilion-Saudi24

Inscription et information sur le salon : https://visit.saudifoodmanufacturing.com/

Où : Riyad Front

Quand : 30 avril au 2 mai 2023, de 12.00 à 20.00

Inauguration le 30 avril à midi en présence de l’Ambassadeur de France

Le réseau France Alumni : un outil au service des entreprises françaises

Vous êtes une entreprise à la recherche de collaborateurs francophones ? Devenez partenaires !

Les 5 bonnes raisons d’adhérer au réseau France Alumni Arabie saoudite :

Déposez des offres d’emploi ;
Accédez à l’annuaire et consultez les profils des membres du réseau France Alumni ;
Prenez part aux discussions des groupes thématiques ;
Informez les alumni sur les événements et les projets de votre entreprise ou institution ;
Répondez à l’impérieuse « saoudisation » de vos ressources humaines.

Devenir partenaire : comment faire ?

Pour devenir partenaire de France Alumni, écrivez-nous ou inscrivez-vous en ligne

Vous êtes déjà partenaire ? Accédez à votre espace dédié

Vous êtes originaire d’Arabie saoudite et vous avez étudié en France ou vous connaissez des personnes originaires d’Arabie saoudite et diplômés de l’enseignement supérieur français au sein de votre entreprise ?

Contactez Yasmina Dahech, Responsable de l’Espace Campus France en Arabie saoudite : yasmina.dahech@diplomatie.gouv.fr

A mauvais jeu, faire bonne mine ? - Brèves économiques de la Péninsule Arabique - Semaine du 15 au 21 avril 2024

2024-04-20T00:00:00+02:00

A mauvais jeu, faire bonne mine ?

Plus que jamais au sein du CCEAG, l’investissement dans les industries extractives a bonne mine.

Deux logiques complémentaires ces dernières années sont à l’œuvre : d’une part, le développement, notamment en Arabie saoudite, d’une industrie extractive compétitive et d’autre part, les investissements stratégiques, menés de front par les Emirats Arabes Unis et l’Arabie saoudite, dans des actifs miniers étrangers.

Aujourd’hui, 5 % des réserves minières mondiales se trouveraient en Arabie saoudite, mais moins de 1 % du budget mondial total consacré à l'exploration et à l'extraction minière est investi dans la région. Vision 2030 a rehaussé le rôle du secteur minier dans l'économie saoudienne, le positionnant comme un troisième pilier économique clé dans le cadre du programme national de développement industriel et de logistique. L'Arabie saoudite possède des ressources minières estimées à 2 500 Mds de dollars et cherche à attirer près de 200 milliards de dollars d'investissements dans le secteur d'ici 2030. À ce jour, plus de 48 minéraux ont été identifiés dans le royaume, dont le marbre, le granit, l'or, le cuivre et le fer.

Par essence, le secteur minier se caractérise par une forte intensité du capital par rapport au travail, de longs délais d’exploitation, la finitude des ressources, la volatilité des prix et un retour sur investissement tardif. Empiriquement, le succès du développement de l’industrie minière repose notamment sur l’attractivité de la réglementation et du droit foncier, la transparence de l’administration et la capacité à assurer des risques d’investissements.

L’Arabie saoudite a ainsi entrepris un certain nombre de réformes visant à rendre attractive l’industrie extractive. Le Royaume a créé le ministère de l'industrie et des ressources minérales en 2019 afin d'en accélérer la croissance. Pour attirer les investissements internationaux, le Royaume a introduit une nouvelle loi minière facilitant l'exploration et l'extraction des minéraux par les entreprises et créant des incitations financières. La demande de licences minières saoudiennes a explosé depuis et le nombre de permis d'exploration est passé de 58 à 259. Le service géologique saoudien a récemment attribué un contrat de 207 millions de dollars au service géologique chinois dans le cadre d'un appel d'offres visant à achever, d'ici 2025, 50 % de l'étude du Bouclier arabique, une zone de plus de 600 000 km2 carrés de roches précambriennes située dans l'ouest de l'Arabie saoudite. On pourrait ajouter que le Royaume a récemment mis en place le Future Minerals Forum sur la coopération internationale et que le Saudi Metal and Mining Exchange est en train d'être mis en place en coopération avec le National Stock Exchange of Australia, ou NSX, et Saudi Ajlan.

Ce mouvement devrait bénéficier des coûts de l'énergie inférieurs dans cette région à ceux des autres pays à ressources minérales, de sorte que les fonderies de la région partent avec un avantage en termes de rentabilité.

Toute la question est de savoir si ces mines constitueront de nouvelles rentes, ou seront un levier de montée en gamme dans les chaînes de valeur. En juillet dernier, le ministère saoudien de l'investissement a signé un accord de 5,6 milliards de dollars avec le fabricant chinois de voitures électriques Human Horizons pour collaborer à la production de véhicules électriques. L’objectif est pour le Royaume d'exporter plus de 150 000 voitures électriques par an d'ici à 2026.

Les autres pays du CCEAG entreprennent des stratégies de diversification similaires. Qatar Investment Authority est désormais le deuxième actionnaire de Glencore tandis qu’Oman a entamé la construction de ce qui pourrait être la plus grande aciérie verte du monde qui prévoit d'utiliser du minerai de fer du Cameroun. Prévu pour être achevé en 2026, ce mégaprojet en greensteel dans la zone économique spéciale de Duqm établira une usine d'acier vert de six millions de tonnes métriques par an. Ce projet devrait permettre d'économiser 12 millions de tonnes de CO2 par an et sera entièrement alimenté par des énergies renouvelables et de l'hydrogène vert. Les Emirats Arabes Unis ont fixé pour objectif l'augmentation de la contribution du secteur minier au PIB non pétrolier à 5 % d'ici 2030, ainsi que le remplacement des importations de l'industrie d'extraction minière évaluées à quelque 558 millions de dollars par des produits locaux d'ici 2026 en valorisant les ressources de leurs 6 réserves géologiques.

Aux initiatives nationales et régionales qui se multiplient, s’ajoute une stratégie d’acquisitions internationales qui vient enrichir l’équation minière, permettant de sécuriser l’approvisionnement en métaux critiques inexistants dans la région mais cruciaux pour la transition écologique : coentreprise Manara Minerals entre Ma’aden et le PIF, acquisition de Mopani Copper Mines en Zambie, en mars dernier, par International Resources Holdings (Abu Dhabi) pour 1,1 Md USD…

Le risque serait que les investissements dans ce nouveau secteur se fassent au détriment des investissements nécessaires à l’augmentation à long terme de la productivité globale de l’économie (éducation, recherche…). Le lancement par l’Arabie saoudite, en novembre 2022, de Ceer Motors (véhicules électriques) apparaît comme un bon signal à cet égard. C’est ainsi que le piège d’une diversification des rentes sera évité et que les pays du CCEAG richement dotés en ressources naturelles pourront faire à bon jeu bonne mine.

Luidgy Gabriel Belair, Attaché macroéconomique et financier

Evolution du secteur minier en Arabie Saoudite

Source : Ministère adjoint des ressources minérales (2020), Saudi Invest (2020) & Ma'aden (2019)

Pétrole et gaz

Brent : 19/04/2024 à 12h00 GST : 87,6 USD/Bbl

Après plusieurs semaines de hausse soutenue, le prix du baril a décroché en début de semaine et s’établit en dessous de 88$, malgré un pic ce vendredi matin au-delà de 90$ La persistance de l’inflation aux Etats-Unis et la publication d’indicateurs économiques négatifs en Chine ont affaibli les perspectives de demande pour 2024, et les marchés n’ont pas considéré l’escalade pour l’instant retenue entre l’Iran et Israël comme un resserrement significatif des conditions d’offre. La situation géopolitique au Moyen-Orient reste cependant extrêmement volatile, et toute escalade pourrait voir le prix du baril s’envoler à des niveaux dangereux pour l’économie mondiale.

Cette semaine, la baisse des perspectives de demande l’a emporté sur la montée des tensions. La hausse inattendue de l’inflation aux Etats-Unis à 3,5% en mars a contraint la FED à admettre que davantage de temps sera nécessaire pour maitriser la hausse des prix, éloignant la perspective d’une baisse des taux directeurs salutaire pour la reprise économique et la demande de pétrole. En Chine, les bons chiffres de croissance du Q1 2024 cachent des bases fragiles et un essoufflement perceptible en mars. La demande particulièrement faible dans les pays de l’OCDE a contraint l’IEA à baisser ses prévisions de demandes pour 2024 de 100 000 barils/jour.

En fin de semaine dernière, les prix continuaient de grimper tandis que les marchés attendaient avec appréhension la réponse iranienne au bombardement israélien de leur consulat à Damas. L’attaque de samedi soir s’est avérée moins dévastatrice qu’anticipé, et les investisseurs ont estimé cette semaine que le risque d’embrasement s’était atténué. La possibilité de tensions sur l’approvisionnement causées par un blocage d’Ormuz ou une augmentation des sanctions américaines n’est pas écartée, mais le consensus semblait se diriger en milieu de semaine vers un contrôle de l’escalade par Washington. Des explosions ont cependant eu lieu ce vendredi matin en Iran, laissant craindre une riposte israélienne non contenue par l’allié américain et déclenchant une envolée soudaine du baril (+3,5$ en deux heures). L’attaque s’est avérée être d’une ampleur limitée, et au moment de la rédaction de cette analyse, les cours se dirigent à nouveau à la baisse. La situation reste cependant extrêmement volatile et sensible à tout nouveau développement.

Enfin, les inventaires de pétrole américains ont cru de 5,8 millions de barils cette semaine pour atteindre 457,3 millions de barils, 2% seulement en dessous de leur niveau moyen ces 5 dernières années. Les membres de l’OPEC+ possèdent également désormais plus de 4 millions de barils/jour de production inutilisée. Des inventaires pleins et des capacités de production en réservent réduisent le risque d’une crise d’approvisionnement à court terme et rassurent les investisseurs, faisant baisser mécaniquement les cours.

Le marché à terme du Brent a enregistré ces évolutions : la backwardation s’est nettement atténuée cette semaine, le coefficient de régression linéaire entre les prix de juin 2024 et mars 2025 n’étant plus que de -0,68 le 19 avril, contre -0,81 le 10 avril. Le soulagement devant la relative modération de l’escalade entre Israël et l’Iran et surtout le renforcement des stocks de pétrole ont réduit la menace d’une crise d’approvisionnement à court terme.

La timide baisse des prix reste cependant hautement conditionnée à la moindre évolution des conditions géopolitiques ou économiques, et les risques ne manquent pas pour briser l’équilibre vers une nouvelle phase haussière. La guerre en Ukraine continue de faire rage, ouvrant la voie à de nouvelles attaques sur la production Russe. Le monde retient son souffle quant à l’évolution de l’escalade entre Israël et Iran, et les occasions ne manquent malheureusement pas au Moyen-Orient pour provoquer un embrasement plus massif de la région.

Gaz 19/04/2024 à 12h00 GST : 1,76 USD/MMBtu

La retenue de l’attaque iranienne avait stabilisé cette semaine le prix du gaz naturel à un niveau relativement faible. La riposte israélienne a déclenché une augmentation importante ce vendredi matin, qui ne s’est pas encore résorbée. Les prix fluctuent toujours à un niveau très bas cependant, les cours ayant chuté de manière quasi-ininterrompue depuis novembre sur fond d’un hiver exceptionnellement doux et de capacités de production croissantes à travers le monde, notamment au Qatar.

La montée des tensions au Moyen-Orient s’est associée en cette fin de semaine à une augmentation moins élevée que prévu des stocks américains de gaz naturel (1,42 milliards de mètres cubes contre des attentes de 1,53 mmc) pour faire monter légèrement les prix.

Les stocks de gaz sont cependant toujours 36,4% plus élevées que la moyenne, à cause d’un hiver particulièrement doux qui a réduit les besoins de chauffage et explique la chute marquée du cours du gaz naturel depuis novembre 2023 (-53%).

La baisse des prix ne devrait pas être significativement enrayée dans les prochains mois, notamment à cause de l’abondance perçue des capacités de production, liées à la stratégie du Qatar d’augmenter sa production à 142 millions de tonnes par an, dont 110 millions de tonnes de GNL facilement exportable à travers le monde (contre 77 millions de tonnes aujourd’hui). Les entreprises aux Etats-Unis multiplient d’ailleurs les actions pour limiter leur production et faire face à la faible demande de cette année, diminuant la production totale des Etats-Unis de 10%, à l’instar d’EQT ou Chesapeake Energy qui ont retardé leurs actions de forage.

Les prix du gaz restent cependant assez sensibles à des évolutions géopolitiques majeures, et la situation au Moyen-Orient pourrait affecter les tendances à moyen-terme qui gouvernent usuellement les cours.

Leith PIC, Analyste macroéconomie et finance

Brèves économiques

Péninsule Arabique

Les dépenses gouvernementales devraient rester le principal moteur de l’économie dans les pays du GCC, avec un pipeline de projets de 3,200 Mds USD d’après un rapport d’Emirates NBD. Plus de 572 Mds USD de projets sont en cours d’exécution dans la région, portés principalement par l’Arabie Saoudite (50,6%) et les Emirats Arabes Unis (27,5%). Plus d’un tiers sont des projets de construction, mais l’énergie n’est pas en reste, notamment car le secteur sous-tend la majorité des projets en cours du Qatar. Les projets en phase de pré-exécution, qui devraient tous être réalisés avant 2031 représentent quant à eux 1,400 Mds USD, auxquels s’ajoutent 1,344 Mds USD de projets encore non définis mais qui s’inscrivent dans des visions plus larges, comme NEOM. Parmi ceux-ci, les transports complètent le tableau avec 20% des initiatives.

Le marché du conseil devrait atteindre un chiffre d’affaires de 6 Mds $ dans les pays du GCC en 2024, porté par les stratégies de diversifications et les méga-projets. Source Global Research, dans un rapport publié ce mercredi, prévoit une croissance de 11% pour le secteur qui devrait réaliser sa plus forte croissance (+18,2%) dans son plus grand marché, l'Arabie Saoudite (3,2 Mds $). L'ampleur des projets publics décidés dans le cadre des visions des différents pays du GCC, l'abondance de financements et le développement volontaristes de secteurs disruptifs comme l'IA contribuent à alimenter la croissance des services de conseils. La région ne semble donc pas affectée par la morosité ambiante du secteur, qui coupe massivement ses effectifs dans le reste du monde. L'industrie reste cependant très sensible aux évolutions macroéconomiques, et tout retournement conjoncturel ou déflagration géopolitique pourrait se répercuter sévèrement dans les cabinets.

Arabie saoudite

Macroéconomie & Finance

Le FMI ajuste ses prévisions de croissance de l’économie saoudienne à 2,6 % pour 2024 et 6,0 % pour 2025. Dans son dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales, le FMI a relevé ses prévisions de croissance de l’économie saoudienne à 2,6 % pour 2024 et 6,0 % pour 2025. Pour mémoire, dans son rapport de janvier 2024, le FMI avait prévu une croissance de 2,7 % pour 2024 et de 5,5 % pour 2025. En 2023, le PIB saoudien avait attesté d’une baisse de 0,8 % après une croissance record de 8,7 % en 2022. Le FMI s’attend également à ce que le PIB par habitant augmente de 0,5 % en 2024 et de 3,9 % en 2025, contre une contraction de 2,8 % en 2023.

L’inflation atteint 1,6 % en mars 2024. Selon le dernier rapport de la GASTAT, l’indice mensuel des prix à la consommation a augmenté d’1,6 % en glissement annuel (YoY) au mois de mars 2024. Cette hausse est principalement attribuée à une augmentation de 8,8 % des prix du logement, de l’eau, de l’électricité, du gaz et des autres combustibles, ainsi qu’à une augmentation de 0,9 % des prix des aliments. Parallèlement, les prix des transports ont diminué d’1,8 % et les prix des biens et services ont attesté d’une baisse d’1,1 %

Energie, Industrie & Services

ACWA Power et le PIF entament une nouvelle phase de parcs solaires. La société saoudienne ACWA Power et le Fonds souverain (PIF) ont commencé leur quatrième cycle de projets solaires dans le cadre du programme d’énergie renouvelable du pays. La tranche en cours de discussion devrait avoir une capacité totale de 4,55 GW répartis en trois parcs : Al Rass 2 (2 GW), Saad 2 (1,125 GW) et Al Kahfah (1,425 GW). Le coût total de ces projets est estimé à 3,4 Md USD. Le PIF s’est en effet engagé à couvrir 70% de l’objectif du pays en matière d’énergies renouvelables et à développer une véritable filière industrielle ENR dans le pays. Les 30 % restants sont couverts par le Ministère de l’Energie via la Saudi Power Procurement Company (SPPC) à travers des appels d’offres destinés aux investisseurs privés. Les projets portés par le PIF se décident eux en négociation directe avec l’institution et pour le moment, l’ensemble de ces projets ont été confiés à l’entreprise nationale ACWA Power.

Systra a été choisi pour la conception du projet de métro léger et de téléphérique de Qiddiya. La société d’ingénierie française a été choisie par Qiddiya Investment Company (QIC), en charge du développement du projet de divertissement saoudien, comme consultant principal pour la conception du projet de métro léger et de téléphérique de la ville. Les travaux de conception sont en cours et devraient être achevés d’ici 2025. Le projet, financé par le Fonds souverain (PIF), s’étendra sur 367 km² et comprendra des terrains de golf, un parc aquatique, un centre de eSport, un parc à thème « Six Flags » ainsi qu’un stade et une piste de course automobile. D’autres entreprises françaises à l’image de Bouygues Construction sont également présentes sur le projet. Le groupe avait remporté en 2021 un contrat de près d’1 Md USD pour la construction de Six Flags, ce qui fait de Bouygues Construction le troisième plus gros contracteur en termes de montants sur le projet derrière le saoudien El Seif Engineering (3 Md USD) et l’émirien ALEC (2,6 Md USD).

L’Arabie saoudite lance un appel d’offres pour 6 nouvelles opportunités minières. Le pays propose de nouvelles licences d’exploration pour les minerais d’or, de cuivre, de zinc, de plomb et d’argent, et ce pour attirer des investisseurs locaux et internationaux dans le secteur minier. Les nouveaux projets couvriraient une surface totale de plus de 940 km² dont le site d’Al-Halahila à Najran d’une superficie de 34 km² et qui abrite notamment des gisements de cuivre, de zinc et d’or. Le Royaume souhaite faire du secteur minier le troisième pilier de l’industrie saoudienne derrière le pétrole et la pétrochimie et augmenter l’impact total du secteur sur le PIB en passant de 28 Md USD actuellement à 75 Md USD d’ici 2030. En janvier dernier, à l’occasion du Future Minerals Forum, l’Arabie saoudite avait actualisé l’estimation de ses ressources minérales passant de 1 300 Md USD à 2 500 Md USD. Ce chiffre est toutefois amené à varier en fonction des cours des matières premières.

Émirats arabes unis

Macroéconomie & Finance

Les dépenses des ménages ont augmenté de 13% en 2023 dans le secteur du retail. Les secteurs les plus porteurs, d’après le rapport de Majid al Futtaim, ont été la mode et les loisirs, malgré un fort effet de base lié à la coupe du monde de 2022 au Qatar qui explique des chiffres de croissance beaucoup plus faibles sur le premier semestre. Surtout, l’année a vu une augmentation marquée du e-commerce (+15%), portée par la généralisation des paiements digitalisés passant principalement par les téléphones portables.

Les Emirats Arabes Unis ont gagné 10 places pour atteindre le 8^ème rang dans l’indice de confiance des investissements directs à l’étranger. Publié par Kearney, ce rapport s’appuie sur des sondages distribués à des dirigeants de grandes entreprises internationales. Ceux-ci ont encensé les efforts fournis par les UAE pour créer un environnement favorable au business, en particulier dans les secteurs de la fintech, du e-commerce, de l’agri-tech ou encore de l’énergie renouvelable. Les UAE représentent 60% des IDE attirés dans les pays du GCC, avec des flux entrants de 22,7 Mds USD en 2022.

Le PIB d’Abu Dhabi a augmenté de 3,1% en 2023, porté par un secteur hors-hydrocarbure dynamique en croissance de 9,1%. La croissance de ce dernier est stable par rapport à 2022 (9,2%), portée principalement par les secteurs de la finance et assurance (25,5%), du transport et logistique (17,1%) et de la construction (13,1%). Le secteur pétrolier affiche une croissance bien plus faible, avec une production pétrolière équivalente à 2022.

Energie, Industrie & Services

Microsoft investit 1,5 Mds $ dans l'entreprise émirienne G42, un signe que les EAU se rapprochent du camp des Etats-Unis dans la bataille de l'IA. Le géant américain acquiert une participation minoritaire et la présence de son PDG au conseil d'administration de G42, et les applications IA de l'entreprise émirienne pourront en retour utiliser les système cloud et les plateformes de Microsoft. Une condition spécifique révèle la nature géopolitique de l’accord : G42 doit cesser d'utiliser tout équipement produit par l'entreprise chinoise Huawei, considérée par les Etats-Unis comme un outil d'espionnage de Pékin. La décision souligne une inclinaison croissante des EAU envers les Etats-Unis, malgré l'importance des relations commerciales et financières avec la Chine.

La chaîne de supermarchés haut de gamme Spinneys envisage une introduction en bourse sur le Dubai Financial Market pour soutenir son expansion vers l'Arabie Saoudite. L'entreprise prévoit de mettre en vente 900 millions d'actions, soit 25% de son capital, avec une période de souscription ouverte du 23 au 30 avril. Déjà présente aux EAU et à Oman, Spinneys affiche un chiffre d’affaires de 700 millions $ et une croissance annuelle de 8,2% depuis 2019, principalement attribuable à l'ouverture de nouvelles surfaces. Le groupe espère attirer un large éventail d'investisseurs pour financer son extension sur le marché saoudien, prévoyant l'ouverture de 4 magasins dans le royaume d'ici la fin de l'année.

La Dubai Electricity and Water Authority (DEWA) et le saoudien ACWA Power ont annoncé la clôture financière du plus grand projet au monde de désalinisation d'eau de mer par osmose inverse à Hassyan. La centrale représente un investissement de 850 millions d'euros, et pourrait produire 820 millions de litres d'eau douce par jour. Ce développement s'inscrit dans la stratégie de Dubai 2030 pour renforcer les capacités de désalinisation de l'émirat et assurer la sécurité de l'approvisionnement en eau, mais également dans les initiatives de développement durable du pays, qui vise à produire 100% de l'eau désalinisée par des énergies renouvelables ou de la chaleur résiduelle d'ici 2030.

Qatar

La Banque Mondiale prévoit une croissance économique réelle du Qatar à 2,1% en 2024 et 3,2% en 2025. Dans sa mise à jour économique pour la région Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA), la Banque prévoit également une nouvelle réduction de la dette publique, de 41,4 % du PIB en 2023 à 39,2 % en 2024, ainsi que la normalisation de l'excédent budgétaire, de 6,1 % du PIB en 2023 à 4,9 % en 2024.

Oxford Economics projette l’excédent du compte courant qatarien à 11,2% du PIB en 2024. Ainsi, la normalisation des performances économiques du Qatar se poursuit, après une année 2023 qui a vu une diminution de moitié de l’excédent du compte courant, à 13,5% du PIB. Oxford Economics estime le risque de change à 1,7 - bien en dessous de la moyenne MENA de 4,2 – justifiant cette évaluation par le prix du gaz naturel, le stock d’actifs détenus par le gouvernement qatarien et la stabilité politique satisfaisants

Tirée par la consommation du secteur de l’énergie, la demande intérieure en gaz naturel du Qatar augmentera de 18Mds de m³ à horizon 2050. C’est en tout cas ce qu’affirme le Forum des pays exportateurs de gaz (GECF) dans l’édition 2023 de sa perspective globale sur le gaz à horizon 2050. L’essentiel de la demande intérieure supplémentaire proviendra de l’augmentation des capacités de liquéfaction de gaz naturel à horizon 2030 (+85%), ainsi que du développement des capacités de production d’hydrogène bleu. Pour mémoire, le Qatar a annoncé la construction dans la ville industrielle de Mesaieed de l’usine « Ammonia-7 », d’une capacité d’1,2MT/an et dont la mise en service est prévue pour 2026.

Bahreïn

Le PIB réel du Bahreïn a augmenté de 2,4% en 2023, porté par la croissance des secteurs hors hydrocarbures. Les secteurs de la restauration et hotellerie (8%), des services gouvernementaux (6%) et des projets financiers (5,7%), ont été les principaux artisans de la croissance, compensant une évolution atone des revenus pétroliers. La croissance s’est accélérée sur le dernier trimestre de 2023, avec une augmentation du PIB réel de 4,61% dont un secteur hors hydrocarbures à 5,14%.

Petrofac remporte un contrat de 127 M USD pour le projet gazier à Awali au Bahreïn. La société britannique Petrofac s’est vue confier un projet gazier à Bahreïn par Tatweer Petroleum, filiale à 100 % de la société publique d’investissement dans le secteur de l’énergie Bapco Energies. Le contrat porte sur l’installation de compresseurs de gaz et d’unités de déshydratation du gaz dans le champ Awali. Également connu le nom de Bahrain Field, il s’agit du premier champ découvert dans la région du Golfe en 1932 d’une capacité de production d’1,7 Md de pieds cubes de gaz par jour. Il s’agit d’un contrat EPC (ingénierie, approvisionnement et construction) d’une valeur de 127 M USD.

Koweït

L'émir a nommé le cheikh Ahmad Al-Abdullah Al-Ahmad Al-Sabah au poste de premier ministre, en remplacement du Dr. Mohammad Sabah Al-Salem Al-Sabah, qui a démissionné après trois mois à ce poste. Sheikh Ahmad est le responsable du Diwan Amiri, et il a occupé plusieurs postes ministériels dans le passé, notamment dans les secteurs du pétrole et de l'information (2009-2011), de la santé (2005-2007), des finances et des communications (1999-2001), ainsi que des postes dans le secteur privé, notamment dans le secteur bancaire. Il va maintenant soumettre une liste de ministres à l'émir, qui s'apprête à former son premier gouvernement.

La croissance réelle du PIB du Koweït en 2023 est révisée à la baisse avec une estimation d’un recul de -2,2%. Le FMI a mis à jour ses estimations et ses prévisions de croissance pour le Koweït, à l’occasion de la publication de son World Economic Outlook. La croissance réelle du PIB en 2023 était précédemment estimée augmenter de 0,6%. Il en est de même pour la prévision pour 2024, avec une contraction prévue de 1,4%, alors qu’une hausse de 3,6% était anticipée.

Oman

Oman a enregistré un excédent budgétaire de 207 M OMR (538 M USD) fin février 2024 selon le ministère des Finances, contre un excédent de 372 M OMR (967 M USD) sur la même période de 2023, soit -44,3% en glissement annuel. La baisse de l’excédent en g.a. s’explique en partie par la baisse des revenus (-8,8%) notamment pétroliers et gaziers (-17,4%) du fait des prix de barils (-2 USD) plus bas et d’une production en baisse (-3,7%).

Le marché de la dette omanais s’est contracté de 7% en 2023, le pays utilisant son excédent budgétaire lié aux revenus pétroliers pour s’acquitter de ses créances. Le marché de la dette s’est ainsi contracté à 44 Mds en 2023, et l’agence de notation Fitch estime que cette baisse devrait s’étendre en 2024, avant de se développer à nouveau à moyen terme pour financer les projets d’investissement du régime. Le marché de la dette Omanais est un des plus faibles de la région, malgré de récentes initiatives pour clarifier les régulations et promouvoir de nouveaux outils financiers. La finance islamique rencontre un fort engouement dans le pays, une industrie désormais estimée à 28 Mds USD et dont les émissions de Sukuk représentent désormais 21,1% du marché de la dette (18% en 2022).

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 14/04 au 18/04

2024-04-18T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 9,01 M

C'est la production journalière de brut de l'Arabie saoudite pour le mois de février 2024.

La production de pétrole brut de l’Arabie saoudite a atteint en février 9,01 M de barils par jour (bpj) (JODI), soit une hausse de 55 000 bpj, ou 0,61 %, par rapport au mois précédent. Les exportations de brut se sont elles élevées à 6,32 M bpj, reflétant une augmentation mensuelle de 0,32 %.

Pour mémoire, l’Arabie saoudite avait annoncé réduire de 500 000 bpj sa production journalière en avril 2023 aux côtés d’autres membres de l’OPEP+, avant d’annoncer une coupe unilatérale d’1 M bpj supplémentaires en juillet 2023. Depuis, ces réductions ont été successivement reconduites et le 3 Mars dernier, le Royaume avait annoncé les prolonger jusqu’à mi-2024. La production journalière du géant pétrolier devrait alors s’établir à environ 9 M bpj jusqu’à la fin du mois de juin alors que le pays dispose d’une capacité de production maximale de 12 M bpj.

A ce sujet, Saudi Aramco, la compagnie nationale pétrolière, avait reçu en janvier dernier une directive de la part du Ministère saoudien de l’Energie lui demandant de maintenir sa capacité maximale durable (MSC) de production à 12 millions de barils par jour (bpj) et de cesser de l’augmenter. L’objectif initial annoncé en mars 2020 était de passer d’une capacité de 12 à 13 M bpj d’ici 2027. Pour y parvenir, les dépenses d'investissement de la compagnie pétrolière s’étaient élevées à 37,6 Md USD en 2022, en augmentation de 18,0 % par rapport à 2021. Désormais, le groupe concentre davantage ses investissements sur ses activités gazières.

La prochaine réunion ministérielle de l’OPEP+ se tiendra à Vienne le 1^er juin 2024 et des annonces concernant les évolutions des réductions volontaires de chaque pays y sont attendues.

Actualités des entreprises françaises

Infrastructure : Systra a été choisi pour la conception du projet de métro léger et de téléphérique de Qiddiya – La société d’ingénierie française a été choisie par Qiddiya Investment Company (QIC), en charge du développement du projet de divertissement saoudien, comme consultant principal pour la conception du projet de métro léger et de téléphérique de la ville. Les travaux de conception sont en cours et devraient être achevés d’ici 2025. Le projet, financé par le Fonds souverain (PIF), s’étendra sur 367 km² et comprendra des terrains de golf, un parc aquatique, un centre de eSport, un parc à thème « Six Flags » ainsi qu’un stade et une piste de course automobile. D’autres entreprises françaises à l’image de Bouygues Construction sont également présentes sur le projet. Le groupe avait remporté en 2021 un contrat de près d’1 Md USD pour la construction de Six Flags, ce qui fait de Bouygues Construction le troisième plus gros contracteur en termes de montants sur le projet derrière le saoudien El Seif Engineering (3 Md USD) et l’émirien ALEC (2,6 Md USD).

MEED | Qiddiya appoints light rail and cable car advisor

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Conjoncture : l’inflation atteint 1,6 % en mars 2024 – Selon le dernier rapport de la GASTAT, l’indice mensuel des prix à la consommation a augmenté d’1,6 % en glissement annuel (YoY) au mois de mars 2024. Cette hausse est principalement attribuée à une augmentation de 8,8 % des prix du logement, de l’eau, de l’électricité, du gaz et des autres combustibles, ainsi qu’à une augmentation de 0,9 % des prix des aliments. Parallèlement, les prix des transports ont diminué d’1,8 % et les prix des biens et services ont attesté d’une baisse d’1,1 %.

Sources : GASTAT, Service économique de Riyad

CPI Mar 2024-EN.pdf (stats.gov.sa)

Prévisions : le FMI ajuste ses prévisions de croissance de l’économie saoudienne à 2,6 % pour 2024 et 6,0 % pour 2025 – Dans son dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales, le FMI a relevé ses prévisions de croissance de l’économie saoudienne à 2,6 % pour 2024 et 6,0 % pour 2025. Pour mémoire, dans son rapport de janvier 2024, le FMI avait prévu une croissance de 2,7 % pour 2024 et de 5,5 % pour 2025. En 2023, le PIB saoudien avait attesté d’une baisse de 0,8 % après une croissance record de 8,7 % en 2022. Le FMI s’attend également à ce que le PIB par habitant augmente de 0,5 % en 2024 et de 3,9 % en 2025, contre une contraction de 2,8 % en 2023.

World Economic Outlook, April 2024: Steady but Slow: Resilience amid Divergence (imf.org)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Industrie : Tata Daewoo ouvrira une usine de fabrication de camions en Arabie saoudite – L’entreprise sud-coréenne Tata Daewoo a annoncé son intention de construire une unité de production de camions dans le Royaume. L’entreprise a en effet signé un protocole d’accord avec son distributeur local Saudi Diesel Equipment Company (SDEC) et le fabricant saoudien Perfect Arabia Factory (PAF). Daewoo fournira une assistance technologique au niveau local, tandis que SDEC et PAF collaboreront pour l’assemblage des camions Daewoo dans le pays. Pour mémoire, le constructeur coréen avait exporté 670 camions vers l’Arabie en 2023, réalisant un chiffre d’affaires de 35,6 M USD. D’autres entreprises coréennes ont annoncé en 2023 l’ouverture d’usines dans le pays comme Hyundai Motor Co pour un montant de 500 M USD. On assiste en effet à un réel Momentum saoudo-coréen impulsé depuis la visite d’Etat du Président Sud-coréen Yoon Suk-Yeol en octobre 2023 à l’occasion du Future Investment Initiative. 15,6 Md USD d’accords, principalement dans les domaines de l’automobile, de l’immobilier et de l’énergie, avaient été signés lors du forum d’investissement organisés entre les deux pays en marge de cette visite.

MEED | Tata Daewoo to set up Saudi truck manufacturing plant

Mines : l’Arabie saoudite lance un appel d’offres pour 6 nouvelles opportunités minières – L’Arabie saoudite offre de nouvelles licences d’exploration pour les minerais d’or, de cuivre, de zinc, de plomb et d’argent, et ce pour attirer des investisseurs locaux et internationaux dans le secteur minier. Les nouveaux projets couvriraient une surface totale de plus de 940 km² dont le site d’Al-Halahila à Najran d’une superficie de 34 km² et qui abrite notamment des gisements de cuivre, de zinc et d’or. Le Royaume souhaite faire du secteur minier le troisième pilier de l’industrie saoudienne derrière le pétrole et la pétrochimie et augmenter l’impact total du secteur sur le PIB en passant de 28 Md USD actuellement à 75 Md USD d’ici 2030. En janvier dernier, à l’occasion du Future Minerals Forum, l’Arabie saoudite avait actualisé l’estimation de ses ressources minérales passant de 1 300 Md USD à 2 500 Md USD. Ce chiffre est toutefois à relativiser en fonction des cours des matières premières.

Saudi Arabia invites bids for 6 new high-value mining opportunities (arabnews.com)

Energie : ACWA Power et le Fonds souverain entament une nouvelle phase de parcs solaires – La société saoudienne ACWA Power et le Fonds souverain (PIF) ont commencé leur quatrième cycle de projets solaires dans le cadre du programme d’énergie renouvelable du pays. La tranche en cours de discussion devrait avoir une capacité totale de 4,55 GW répartis en trois parcs : Al Rass 2 (2 GW), Saad 2 (1,125 GW) et Al Kahfah (1,425 GW). Le coût total de ces projets est estimé à 3,4 Md USD. Le PIF s’est en effet engagé à couvrir 70% de l’objectif du pays en matière d’énergies renouvelables et à développer une véritable filière industrielle ENR dans le pays. Les 30 % restants sont couverts par le Ministère de l’Energie via la Saudi Power Procurement Company (SPPC) à travers des appels d’offres destinés aux investisseurs privés. Les projets portés par le PIF se décident eux en négociation directe avec l’institution et pour le moment, l’ensemble de ces projets ont été confiés à l’entreprise nationale ACWA Power.

MEED | PIF and Acwa Power take next solar round

Bahreïn

Hydrocarbure : Petrofac remporte un contrat de 127 M USD pour le projet gazier à Awali au Bahreïn – La société britannique Petrofac s’est vue confier un projet gazier à Bahreïn par Tatweer Petroleum, filiale à 100 % de la société publique d’investissement dans le secteur de l’énergie Bapco Energies. Le contrat porte sur l’installation de compresseurs de gaz et d’unités de déshydratation du gaz dans le champ Awali. Également connu le nom de Bahrain Field, il s’agit du premier champ découvert dans la région du Golfe en 1932 d’une capacité de production d’1,7 Md de pieds cubes de gaz par jour. Il s’agit d’un contrat EPC (ingénierie, approvisionnement et construction) d’une valeur de 127 M USD.

MEED | Petrofac awarded gas contract in Bahrain

Nos partenaires

Le réseau France Alumni : un outil au service des entreprises françaises

Le réseau France Alumni est le réseau des anciens étudiants internationaux en France.

Chaque année, 100 000 étudiants internationaux sortent diplômés du système éducatif français. Après leurs études supérieures, France Alumni les informe, leur permet de rester en réseau et de valoriser leur séjour en France dans un cadre professionnel.

Un projet ambitieux

À l’initiative du ministère des Affaires étrangères et du Développement International, Campus France a imaginé France Alumni, une plateforme numérique multilingue performante pour fédérer, informer et aiguiller les étudiants internationaux passés par l’enseignement supérieur français.

Fédérer les femmes et les hommes

France Alumni offre à tous les anciens étudiants internationaux un outil d’une grande fiabilité. Son annuaire interactif permet à chacun de s’affilier au réseau et de se mettre en contact avec d’autres alumni. Le site offre des espaces de discussion et des groupes thématiques qui permettent à chacun de rester au plus près de ses centres d’intérêts.

Favoriser l’information et les savoirs

Pour procurer à tous la bonne information au moment adéquat, des ressources liées aux filières éducatives en France, des espaces réservés aux grandes entreprises françaises, des offres d’emploi et des newsletters thématiques sont mis à jour régulièrement.

Le site propose aussi dans sa rubrique magazine des actualités sur la vie culturelle, économique et entrepreneuriale française. Il relaie les événements les plus intéressants pour les alumni.

France Alumni est la plateforme de référence pour les anciens étudiants internationaux qui souhaitent valoriser leur expérience en s’inscrivant au sein d’un vaste réseau français.

Le réseau France Alumni en Arabie saoudite

En Arabie saoudite, en moyenne 500 étudiants partent chaque année étudier en France.

France Alumni Arabie saoudite permet à ces anciens étudiants saoudiens de l’enseignement supérieur français de rester en réseau et de constituer un véritable vivier d’élites saoudiens francophones et francophiles. Des évènements sont organisés par l’Espace Campus France Arabie saoudite pour permettre aux alumni de se retrouver dans un esprit d’échange culturel, de bons conseils et afin de développer un réseau professionnel au sein du Royaume.

L’Espace Campus France Arabie saoudite souhaite agrandir le réseau et invite tous les anciens étudiants saoudiens en France, les établissements et les entreprises à rejoindre la plateforme.

Vous êtes une entreprise à la recherche de collaborateurs francophones ? Devenez partenaires !

Les 5 bonnes raisons d’adhérer au réseau France Alumni Arabie saoudite :

Déposez des offres d’emploi ;
Accédez à l’annuaire et consultez les profils des membres du réseau France Alumni ;
Prenez part aux discussions des groupes thématiques ;
Informez les alumni sur les événements et les projets de votre entreprise ou institution ;
Répondez à l’impérieuse « saoudisation » de vos ressources humaines.

Devenir partenaire : comment faire ?

Pour devenir partenaire de France Alumni, écrivez-nous ou inscrivez-vous en ligne

Vous êtes déjà partenaire ? Accédez à votre espace dédié

Contactez Yasmina Dahech, Responsable de l’Espace Campus France en Arabie saoudite : yasmina.dahech@diplomatie.gouv.fr

Brèves Économiques de l'Arabie saoudite et du Bahreïn - Semaine du 31/03 au 04/04

2024-04-04T00:00:00+02:00

Le chiffre de la semaine : 4,4 %

C'est le taux de chômage en Arabie saoudite au T4 2023, son plus bas niveau historique.

Selon l’autorité générale des statistiques (GASTAT), le taux de chômage global en Arabie saoudite (pour les Saoudiens et les non-Saoudiens) est tombé à 4,4 % au T4 2023, diminuant ainsi de 0,7 point de pourcentage (pp) en glissement trimestriel (g.t.) et de 0,4 pp en glissement annuel (g.a.). C’est son plus bas niveau historique.

Le taux de chômage des saoudiennes et saoudiens est tombé à 7,7 %, en baisse de 0,9 pp en g.t. et de 0,3 pp en g.a..

Cette réduction est principalement portée par la baisse des taux de chômage global des femmes (-1,5 pp en g.a. à 11,4 %) et des femmes saoudiennes (-1,7 pp en g.a. à 13,7 %), également à leur plus bas niveau historique.

Les effets des politiques d’emploi menées par le gouvernement saoudien, notamment le programme Nitaqat de nationalisation des emplois, semblaient pourtant s’atténuer au cours des trois premiers trimestres de 2023 avec un taux de chômage global qui a oscillé entre 8,3 % et 8,6 %. Les résultats du T4 viennent semblent indiquer que la dynamique engagée en 2017 se poursuit.

Pour rappel, la Vision 2030 a fixé un objectif de réduction du taux de chômage des saoudiennes et saoudiens à 7 % d'ici 2030.

Selon une étude de PwC Middle East réalisée l’année dernière, combler le fossé de l'emploi entre hommes et femmes pourrait faire croître le PIB de l’Arabie saoudite de près de 40 %.

Évolution des taux d’activité et de chômage en Arabie saoudite

Sources : GASTAT ; SE Riyad

Actualités des entreprises françaises

Infrastructure : Egis désigné pour fournir une évaluation complète pour la rénovation et la maintenance du pont King Fahd reliant l’Arabie saoudite et Bahreïn – La société d’ingénierie française réalisera une évaluation approfondie de l’état et de la durée de vie du pont reliant les Royaumes d’Arabie saoudite et de Bahreïn. Construit dans les années 1980, le King Fahd Causeway est une structure de 25 km de long transportant plus de 60 000 véhicules par jour. Egis, aux côtés d’Applus, VSL et Trendspek, utilisera une approche numérique intégrée pour la réalisation de ce projet avec notamment des jumeaux numériques et l’intelligence artificielle. Sur la base des résultats obtenus, la société développera un plan de maintenance détaillé et des recommandations pour prolonger la durée de vie du pont. Le King Fahd Causeway s’inscrit notamment dans le cadre de projets d’intégration régionale entre les différents Etats du Golfe (CCG) avec des liaisons visant à faciliter la circulation des biens et des personnes et renforcer ainsi les liens économiques entre les pays.

Egis to Provide a Comprehensive Refurbishment and Maintenance Assessment for King Fahd Causeway Bridge (egis-group.com)

Macroéconomie & Finance

Arabie saoudite

Économie : La croissance de l’activité non pétrolière se poursuit – L’indice des directeurs d’achat* (PMI) de Riyad Bank a rebondi en février à 57,2 (contre 55,4 en janvier). Selon le rapport, ce rebond reflète la croissance continu des activités non pétrolières dans le royaume, qui ont enregistré une croissance de 4,6 % selon les estimations de la GASTAT. Les entreprises non pétrolières du pays ont signalé une amélioration de la dynamique de croissance en février, l'activité commerciale ayant augmenté au rythme le plus rapide depuis cinq mois, après un effondrement à son plus bas niveau depuis deux ans en janvier. La croissance des nouvelles commandes s'est également accélérée et a entraîné une plus forte augmentation de l'emploi, mais les pressions concurrentielles ont continué à entraver la demande et les décisions en matière de prix. Les attentes concernant l'activité future ont également été soutenues, tandis que les chaînes d'approvisionnement sont restées en bonne santé et ont soutenu une augmentation marquée des stocks.

*Le PMI est une moyenne pondérée des cinq indices suivants : Nouvelles commandes (30 %), Production (25 %), Emploi (20 %), Délais de livraison des fournisseurs (15 %) et Stocks d'achats (10 %).

PMI-March-EN.pdf (riyadbank.com)

Investissements : Les investissements greenfield entrants en Arabie saoudite ont augmenté de 110 % en 2023 – Selon un rapport de la banque Emirates NBD, ils se sont élevés 28,9 Md USD, dépassant ainsi le récent pic de 2018 (17,6 Md USD), mais encore en dessous du record de 2008 (34,3 Md USD). Les investissements chinois se sont élevés à 16,8 Md USD, contre 1,5 Md USD en 2022, et ont ainsi représenté 58 % des entrées de capitaux. La ville de Riyad a capté la plus large part (8,2 Md USD soit 28%), suivi par Ras Al Khair (4,2 Md USD) et Dammam (772 M USD).

saudi-arabia-greenfield-fdi-report-2023.pdf (emiratesnbdresearch.com)

Énergie, Industrie & Infrastructures

Arabie saoudite

Hydrocarbures : Aramco attribue à Samsung, GS et Nesma des contrats EPC d’une valeur de 7,7 Md USD pour son usine de gaz de Fadhili – Le géant énergétique saoudien Aramco a attribué des contrats d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction (EPC) pour l’expansion de son usine de gaz de Fadhili dans l’Est du pays. Les contrats ont été attribués à Samsung Engineering Company (Corée du Sud), GS Engineering & Construction Corporation (Corée du Sud) et Nesma & Partners (KSA) et représentent un montant total de 7,7 Md USD. Ce projet devrait permettre d’augmenter la capacité de traitement de l’usine de 2,5 Md de pieds cubes standards par jour actuellement à 4 Md d’ici 2027. Cette capacité de traitement supplémentaire s’inscrit dans le cadre de la stratégie saoudienne visant à augmenter la production nationale de gaz de plus de 60 % d’ici 2030 par rapport aux niveaux de 2021.

Aramco awards $7.7 billion Fadhili Gas Plant EPC Contracts to SAMSUNG, GS and NESMA - SaudiGulf Projects

Energie (1/2) : TAQA et JERA signent un accord pour le projet de cogénération du complexe pétrochimique Amiral – Abu Dhabi National Energy Co, également connu sous le nom de TAQA, et JERA, la plus grande entreprise de production d’électricité du Japon, ont annoncé avoir conclu un accord d’achat d’électricité avec SATORP (Saudi Aramco Total Refining and Petrochemical), la joint-venture détenue par le saoudien Aramco et le français TotalEnergies. L’accord permettra de développer une nouvelle centrale de cogénération de vapeur industrielle et d’électricité pour alimenter le complexe pétrochimique Amiral. Pour mémoire, le projet Amiral, qui représente un investissement total de 11 Md USD, est un complexe pétrochimique en construction d’une capacité de production d’1,65 M de tonnes d’éthylène par an. Le début des opérations commerciales est prévu pour 2027.

TAQA and JERA Signs Agreement for Amiral Cogeneration Project - SaudiGulf Projects

Energie (2/2) : ACWA Power signe un contrat de 262,7 M USD pour un projet éolien de 200 MW en Ouzbékistan – L’entreprise saoudienne ACWA Power a annoncé avoir signé un accord d’achat d’électricité (PPA) dans le cadre d’un partenariat public-privé (PPP) avec le réseau électrique national de l’Ouzbékistan. Dans le cadre de cet accord, l’entreprise développera le projet éolien Nukus 2 de 200 MW ainsi qu’un système de stockage d’énergie par batterie en parallèle. La valeur du contrat s’élève à 262,7 M USD et celui-ci prévoit la construction et l’exploitation de la centrale sur 25 ans. Il s’agit du cinquième projet éolien mené par ACWA Power en Ouzbékistan pour un total de 2,8 GW sur l’ensemble des fermes construites et exploitées.

ACWA Power Signs USD 262.7 million PPA for 200MW Wind Project in Uzbekistan - SaudiGulf Projects

Eau : ACWA Power signe un accord de 800 M USD pour le développement d’une usine de dessalement d’eau au Sénégal – L’entreprise saoudienne ACWA Power a annoncé la signature d’un contrat d’achat d’eau avec le Ministère de l’Eau et de l’Assainissement et la Société Sénégalaise des Eaux (SONES) pour la construction d’une usine de dessalement d’eau d’une capacité de traitement de 400 000 m3/j à Dakar, au Sénégal. Le contrat s’élève à 800 M USD et le projet comprend la conception, le financement, la construction, l’exploitation et la maintenance de l’usine ainsi que la conception et la construction des infrastructures associées. Cet accord permet de renforcer le positionnement de la société sur le continent africain, ACWA Power opérant déjà au Maroc, en Egypte et en Afrique du Sud. Cela s’inscrit également dans la politique saoudienne d’intensification des relations avec l’Afrique avec des investissements croissants particulièrement dans le domaine de l’énergie et l’emblématique centrale solaire Noor.

ACWA Power signs $800m water purchase agreement with Senegal (arabnews.com)

Industrie : le ministère saoudien de l’Industrie et des Ressources minérales délivre 118 nouveaux permis – L’Arabie saoudite a délivré 118 nouvelles licences industrielles en février, soit une hausse de 72 % en glissement annuel. Les permis ont été répartis entre cinq secteurs : alimentaire avec 23 licences, métallique (18), métaux non ferreux (13), chimique (11) et plastique (9). Depuis le début de l’année, ce sont 270 licences qui ont été délivrées pour un volume d’investissement de 500 M USD pour le mois de février uniquement. Le nombre total d’usines existantes et en construction s’élève lui à 11 757 contre 7 206 au lancement de la Vision 2030 (+63,2 %). Le secteur industriel est en effet l’un des piliers de la Vision 2030 avec des investissements ayant atteint 132 Md USD depuis 2017 et près de 200 000 nouveaux emplois créés.

Saudi Ministry of Industry and Mineral Resources issues 118 new permits as sector grows (arabnews.com)

L'effet "Chat GDP" - Brèves économiques de la Péninsule Arabique - Semaine du 11 au 17 mars 2024

2024-03-18T00:00:00+01:00

L'effet "Chat GDP"

Le Conseil de l'intelligence artificielle et des technologies avancées (AIATC), créé le 22 janvier par le président Sheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan, a annoncé le 11 mars la création de MGX, une société d'investissement technologique dont la mission est d’accélérer le développement de l’intelligence artificielle. Mubadala et G42 en sont les partenaires fondateurs.

MGX sera doté de pas moins de 100 Md USD d'actifs, incarnant les ambitions des Emirats Arabes Unis dans ce secteur. Présidé par Sheikh Tahnoon, G42 a déjà posé les premières pierres de l'édifice technologique à bâtir et s’est associé notamment à OpenAI pour accélérer son développement dans la région.

De l’autre côté de la frontière, Saudi Aramco a dévoilé son premier modèle d'IA générative Aramco Metabrain AI, lors de la conférence technologique annuelle LEAP qui s'est tenue à Riyad, en Arabie saoudite, le 4 mars. Le modèle d'IA d'Aramco entend être une technologie pionnière dans le secteur industriel. Il comporte 250 milliards de paramètres permettant de réaliser des prédictions, d’analyser des données géologiques ou encore de recommander les meilleures options de forage. Cette IA a été entraînée à l'aide de sept milliard de points de données, recueillant plus de 90 ans d'histoire de l'entreprise.

A n’en point douter, prendre le virage de l'intelligence artificielle est l'un de ces paris audacieux et ambitieux dont les grandes économies du CCEAG sont coutumières.

Peut-on ainsi concevoir un « effet Chat-GDP », que nous définirions comme une augmentation forte et rapide de la productivité du facteur travail et, partant, de la croissance potentielle au sein de la région, grâce à la diffusion de l’intelligence artificielle générative et le développement des modèles de langage ?

L’IA, en ce qu’elle est une technologie à usage général, destinée à essaimer au sein de la société et des sociétés, est en effet susceptible de générer d’importants gains de productivité du travail dans une région où celle-ci est historiquement faible.

Les pays du CCEAG connaissent depuis 2022 une forte croissance économique, mais celle-ci est le résultat de l’augmentation de la quantité de facteur capital et de facteur travail dans l’économie. La productivité demeure insuffisante pour assurer une croissance à long terme et une meilleure résilience de l’économie. Cette situation apparaît singulière alors qu'au cours des cinq dernières décennies, 50 à 70 % de la croissance mondiale a été largement alimentée par l'amélioration de la productivité dans les économies émergentes et avancées.

A titre de comparaison, les économies asiatiques, en particulier, ont joué un rôle important dans l'augmentation de la productivité des marchés émergents depuis les années 1990. Cette évolution, associée à la diffusion des technologies de l'information et de la communication, a créé des opportunités de croissance pour de nombreux marchés émergents.

A l’inverse, on constate que le Golfe a vu le rôle relatif de la productivité du travail dans sa croissance décliner depuis les années 1970. Pire encore, la croissance de la productivité s'est contractée dans les années 1980 et 1990 et depuis 2010. La productivité n'a connu que des améliorations modérées dans les années 1990 jusqu'aux années 2000, avant la crise financière. C’est ainsi que la quasi-totalité de la croissance du PIB par le facteur travail dans la région, en moyenne, a été alimentée par l’importation de travailleurs étrangers à la population active.

Ainsi, les économies de la région ne réinvestissaient pas suffisamment les recettes provenant des hydrocarbures dans des activités génératrices de productivité, en particulier la R&D/innovation et l’éducation, ce qui aurait assuré la durabilité de la trajectoire de croissance. Au regard de leur revenu par tête, les économies du CCEAG devraient afficher une performance à l’innovation bien supérieure (comparable à celle des économies avancées).

Les pays du CCEAG sont donc confrontés à un défi de taille, celui de rattraper leur retard à court terme, donc de privilégier des investissements technologiques, sans pour autant négliger les investissements dans l’éducation dont les résultats sont perceptibles à plus long terme.

A cet égard, investir dans l’IA et les modèles de langage génératifs apparaît comme une solution susceptible d’élever le niveau de productivité dans l’économie, de manière accélérée. Les premières études microéconomiques empiriques permettent d’anticiper des gains de productivités individuels potentiellement très importants, notamment pour les activités rédactionnelles propres à de nombreux secteurs.

Sur le plan macroéconomique, les études sont encore très prospectives étant donné l'adoption récente de ces technologies. Selon McKinsey (2018), l'IA aurait le potentiel de générer une activité économique mondiale supplémentaire d'environ 13 000 Md USD d'ici 2030, soit une croissance supplémentaire du PIB de 1,2 % par an. Selon PwC (2017), l'IA pourrait même contribuer à hauteur de 15 700 Md USD à l'économie mondiale en 2030, dont 6 600 Md USD liés à l'augmentation de la productivité et 9 100 Md USD liés aux effets sur la consommation.

Le déploiement de l’IA dans les économies du Golfe contribuera également à réduire la dépendance de ces pays à la main d’œuvre étrangère, en particulier sur les fonctions intermédiaires.

En tout état de cause, ces gains de productivité ne produiront leur plein effet que dans le cadre du développement du secteur privé et de la poursuite des réformes structurelles renforçant l’attractivité de ces économies, afin d’assurer l’absorption complète de ces innovations.

Luidgy Gabriel Belair, attaché macroéconomique et financier

Taux de croissance de la productivité du travail par décennie depuis 1971 dans les pays du CCG

Source : International Labor Organization

Pétrole et gaz

Brent : 15/03/2024 à 12h00 GST : 85 USD

Les contrats à terme du Brent pour la prochaine livraison s’échangent, ce vendredi à 12h00, à 85 USD, une hausse qui contraste avec la relative stabilité des cours ces dernières semaines.

Depuis décembre, la situation géopolitique soutient une hausse limitée mais régulière des cours du pétrole, la situation à Gaza et les attaques des rebelles Houthis sur des navires pétroliers augmentant la prime géopolitique. Les stocks en mer continuent d’augmenter (1,9 milliard de barils), de nombreux navires allongeant leurs itinéraires pour éviter la Mer Rouge, tandis que les stocks à terre s’amenuisent mécaniquement, la menace sur l’offre induisant une pression sur les prix.

Cette semaine, l’Agence Internationale de l’Energie (AIE) a augmenté ses prévisions de demande pour 2024 à 1,7 millions de barils par jour (+110 kb/j) pour le premier trimestre 2023, suite à une amélioration des perspectives économiques aux Etats-Unis. Cette annonce a largement contribué au gain d’1,5 point enregistré par les cours du Brent.

La hausse reste contenue par les autres anticipations du rapport. La croissance de la demande est bien plus lente que l’année précédente (+1,3 mb/j en 2024 contre +2,3 mb/j en 2024), retrouvant sa dynamique historique après les rebonds post-COVID. Les pays hors OPEP+ devraient accroître leur production au cours de l’année 2024 après un hiver difficile, avec en tête les Etats-Unis, le Canada et le Brésil. Ces barils supplémentaires devraient stabiliser l’offre en compensant les réductions volontaires des pays OPEP+, poursuivant ainsi le phénomène d’érosion de la part de marché du cartel.

Brèves économiques

Arabie Saoudite

L’Arabie saoudite a clôturé la deuxième émission de son produit d’épargne sous la forme d’un sukuk, ‘Sah’, avec des souscriptions qui ont atteint 255,7 M USD. Il s'agit du premier outil d'épargne produit par le Royaume destiné aux particuliers et respectant les principes de la finance islamique. Le nombre total d’épargnant pour ce mois de mars s’est élevé à 37 000. Pour rappel, le taux de rendement annuel est fixé à 5,64%. Le sukuk arrivera à échéance en mars 2025. La prochaine émission est prévue le 21 avril.

Les prêts des banques saoudiennes se sont élevés à 700 Mds USD en janvier 2024, en augmentation de 11% en glissement annuel. Les prêts personnels ont représenté 33% de cette augmentation, facilitée par l'accès au crédit des femmes et par la croissance de la population ainsi que par la digitalisation, tandis que les prêts aux entreprises ont représentés les 67% restants. Cette augmentation est en partie portée par les intenses activités de construction des grands projets menés par le pays, lesquels ont compensé l'impact de l'augmentation des taux d'emprunts, elle-même causée par les taux d'intérêts élevés maintenus par les banques centrales pour contenir l'inflation.

L’OPEP laisse inchangées ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2024 à 2,2 M de barils par jour (bpj), principalement dans les économies émergentes. Il s’agirait alors d’une troisième année consécutive de croissance de la demande de plus de 2 M bpj. L’OPEP s’attend à ce que les pays d’Asie, principalement la Chine et l’Inde, représentent 60 % de la demande totale. Le Moyen-Orient devrait également connaître une forte croissance avec une augmentation de la demande de près de 400 000 bpj. Néanmoins, les prévisions de l’OPEP contrastent fortement avec celles de l’AIE, qui prévoit une croissance plus contenue de la demande à 1 M bpj.

La crise en Mer Rouge augmente les coûts de construction en Arabie saoudite. Les perturbations en Mer Rouge ont un impact considérable sur le transport maritime international, les chaînes d’approvisionnement et la logistique mondiale. Pour l’Arabie saoudite particulièrement, ces évolutions menacent l’approvisionnement en matériaux de construction destinés aux mégaprojets de la côte ouest du pays comme Oxagon, The Line et Red Sea. Jadwa Investment a estimé que les troubles en Mer Rouge ont contribué à une hausse de 25 à 50 % du prix des matériaux de construction au cours des dernières semaines.

Bahreïn

Mumtalakat, fonds souverain de Bahreïn, a signé un accord avec le Bahreïn Economic Development Board pour créer ARRAY Innovation, un nouveau fournisseur de services informatiques. ARRAY investira notamment dans l'IA générative et le cloud, et promet de créer jusqu'à 1000 emplois hautement qualifiés pour développer les jeunes talents Bahreïnis. Le projet s'inscrit dans la Vision 2030 du royaume, visant à diversifier l'économie et positionner le Bahreïn en tant que leader technologique régional et destination d'investissement privilégiée.

Les obligations émises par la Banque Centrale de Bahreïn attirent de plus en plus les investisseurs. Des souscriptions à hauteur de 741 M BHD ont été reçues pour une émission de 285 M BHD, une sursouscription de 260%. La baisse du taux de rendement des obligations à 2 ans, aujourd'hui à 5,86% comparé à 6,39% il y a 6 mois, combiné à un retour à la normale de la courbe de rendement qui valorise à nouveau les investissements à long terme, indique la confiance retrouvée des marchés financiers pour le royaume. En novembre, le Bahreïn avait vu sa note dégradée par S&P après avoir dépassé les limites de son plan budgétaire, alors même que le pays possède l'endettement le plus lourd du CCG. Depuis, le sérieux du gouvernement dans l'application des mesures budgétaires semble avoir rassuré les investisseurs, bien qu'il soit encore trop tôt pour être certain du succès de cette stratégie.

Emirats arabes unis

Sanadak, le premier "ombudsman" (médiateur des plaintes de consommateurs) de la région MENA, a débuté ses activités. L'entité vise à protéger les droits des consommateurs et à traiter les plaintes concernant les institutions financières et les assurances. Sanadak assumera toutes les responsabilités précédemment gérées par le département de protection des consommateurs de la Banque Centrale des EAU. Son établissement marque un tournant dans l'amélioration de la transparence et de l'impartialité dans le traitement des plaintes, en réduisant le besoin de recourir aux tribunaux pour augmenter la confiance des consommateurs ainsi que leur protection. Cette initiative s'inscrit dans le cadre d'un effort significatif des Emirats Arabes Unis pour renforcer leur système financier et le positionner comme un acteur majeur des échanges mondiaux.

Les transactions immobilières à Dubaï ont atteint des records en février alors que la ville s'apprête à voir émerger trois nouvelles communautés majeures en 2024. Le marché a enregistré ses volumes de vente les plus élevés pour un mois de février, en hausse de 30,4% en glissement annuel. Le poids relatif des transactions sur plan confirme le dynamisme des nouveaux projets, avec près de 10 000 unités supplémentaires mises sur le marché en février selon des données préliminaires, et trois projets de développement importants, dont deux portés par Emaar et un par DAMAC. L'appréciation des prix, à 0,83% en février, amène les experts du marché à prédire une croissance soutenue et un risque de bulle immobilière faible. Les taux d'absorption actuels sont robustes et ne pointent pas encore à une phase de sur-approvisionnement qui pourrait suivre la phase d'expansion observée actuellement.

Abu Dhabi crée un nouveau fonds d'investissement technologique, MGX, ciblant des transactions dans l'intelligence artificielle et les semi-conducteurs, avec pour objectif de dépasser les 100 Mds de dollars d'actifs sous gestion d'ici quelques années. Les partenaires fondateurs de la société seront Mubadala et G42, entreprise émirienne spécialisée dans l'IA. MGX poursuivra ses propres transactions dans ses trois domaines d'activité principaux : l'infrastructure de l'IA, les technologies clefs d'IA, et les semi-conducteurs. L'entreprise nouvellement créée rejoindra une constellation de fonds souverains à Abu Dhabi qui gèrent un total de 1 500 Mds, dont 276 Mds pour Mubadala, et participera à l'ambition des Emirats de faire du pays une place centrale du développement de l'Intelligence Artificielle.

Les Emirats Arabes Unis et la Grèce renforcent leur coopération économique avec la signature de deux nouveaux accords. A l'occasion de la visite par Sultan Al Jaber, ministre de l'Industrie et des Technologies, en Grèce, Mubadala a approfondi de 200M d'euros son partenariat avec la Hellenic Bank of Development. Masdar et le gouvernement grec ont également élaboré plusieurs projets au sein de l'initiative "GR-eco islands" pour accélérer la transition énergétique et digitale des îles grecques. Ces discussions confirment la consolidation de la relation commerciale entre les deux pays, dont les échanges non-pétroliers ont cru de plus de 60% depuis 2020 et qui ont mis en place depuis 2022 un fonds d'investissement commun de 4 Mds d'euros.

Les Emirats Arabes Unis ont signé un accord de 5 Mds d'euros avec la Hongrie pour réaménager un quartier de Budapest, en partenariat avec la société de développement immobilier Eagle Hills Properties. Le projet s'inscrit dans la continuité du développement des relations économiques entre les deux pays, dont les échanges ont dépassé les 1 Mds de dollars cette année. Les Emirats investissent en effet dans l'établissement de partenariats à travers le monde pour stimuler les échanges non-pétroliers dans le cadre de leur stratégie de diversification, ce qui leur a permis en 2023 d'atteindre un record de 953 Mds de dollars d'échanges non-pétroliers, alors que la CNUCED estime que le commerce mondial s'est contracté de 5% sur la même période.

Koweït

Le Koweït a gagné 22 places dans le classement anti-corruption établi par Transparency International. Le président de l'autorité anti-corruption koweïtienne (Nazaha), s'est félicité des efforts menés depuis la mise en place en 2019 d'un plan anti-corruption pour 5 ans. Sur cette période, le comité a permis la création de plusieurs lois sur l'accès à l'information ou encore la prévention des conflits d'intérêt, et améliorer leur application. Le Koweït reste à la 63ème place du classement, passant devant le Bahreïn et Oman mais restant derrière l'Arabie Saoudite, le Qatar et surtout les Emirats Arabes Unis, 26èmes. En 2021, l'ONG Kuwait Economic Society estimait que le Koweït perdait 4 Mds de dollars annuellement à cause de la corruption

Kuwait Investment Authority (KIA), le fonds souverain koweïtien, a réalisé une année exceptionnelle avec des retours à deux chiffres. Plus de la moitié des investissements du fond étant situés aux Etats-Unis, les très fortes augmentations du Nasdaq 100 et du S&P 500 ont fortement contribué à la hausse des retours. KIA est un des plus grands fonds souverains au monde, mais il reste très discret sur sa stratégie, la valeur et la distribution de ses actifs. Sa taille, estimée en 2022 à plus de 800 Mds d'actifs, le rapproche d'ADIA, le fonds souverain d'Abu Dhabi et plus grand investisseur du Golfe.

Oman

Lors de la troisième édition du LEAP 2024 organisé à Riyad, le Sultanat d’Oman a annoncé avoir signé une vingtaine d’accord pour une valeur de 2,7 Md USD dans différents secteurs, notamment le « cloud », l’intelligence artificielle, les infrastructures numériques et la R&D.

Oman LNG et le japonais Hitachi Zosen ont signé un protocole d’accord pour explore la faisabilité de la production de gaz naturel synthétique (e-méthane) à partir des émissions de dioxyde de carbone et d'hydrogène. Ce projet bénéficierait d’une subvention du ministère de l’Economie Japonais dans le cadre d’un programme pour « sécuriser les fournitures de pétrole et gaz en développent de projets auprès des pays partenaires-fournisseurs ». L’usine d’e-méthane viserait une capacité de production de 1 200 Nm³/heure. Cet accord devrait permettre à Oman LNG de poursuivre ses objectifs de neutralité carbone et de renforcer sa position sur le marché GNL mondial avec une augmentation de ses capacités. Pour rappel, cet accord s’inscrit dans le cadre d’un accord de coopération dans les domaines de valorisation du carbone signé entre le Sultanat et le Japon en 2022.

L’opérateur et gestionnaire du secteur de l’eau pour le Sultanat d’Oman Nama Water Services va déployer des compteurs intelligents prépayés d’eau dans tous les gouvernorats. Première dans le CCG, cette initiative permettra une modernisation des infrastructures de distribution ainsi qu’une meilleure gestion de la consommation d’eau et in fine des dépenses par ménage

Qatar

QIA, le fonds souverain du Qatar, relance les négociations pour le rachat de toutes les parts détenues par Telecom Egypt dans Vodafone Egypt, soit 45 %. QIA était déjà en négociation l'entreprise publique égyptienne de télécommunications fin 2022 pour racheter une participation de 20%. Les discussions ont repris récemment, à la suite de l'annonce du plan de sauvetage de 8 milliards USD du FMI pour l'Egypte.

Ooredoo Group forme un partenariat avec Huawei pour moderniser son cœur de réseau dans la région Afrique du Nord et Moyen-Orient et préparer la transition vers la 5.5G. Dans le cadre de ce partenariat, le cœur de réseau d’Ooredoo au Qatar, au Koweït, en Oman, Iraq, Tunisie, Algérie et aux Maldives sera modernisé pour accueillir la technologie 5GC, en préparation à la transition vers les réseaux 5,5G.

Qatar Development Bank (QDB) et Ooredoo Group signent un protocole d’accord (Memorandum of Understanding) établissant un partenariat pour la numérisation du secteur manufacturier. Dans le cadre du protocole, QDB s’appuie sur Ooredoo pour initier la transformation numérique du centre de formation en capacités industrielles pour entreprises « Factory One » et lancer « Digital Factory One », un centre de formation et d’offre de solutions pour la numérisation du secteur manufacturier.

La plateforme « 1000 Opportunities » du ministère du Commerce et de l’Industrie (MoCI), offrant de lier des fournisseurs PMEs aux grandes entreprises, enregistre 1000 candidatures à ce jour. La plateforme, lancée en 2022 par le MoCI, permet aux PMEs locales de visualiser les opportunités de contrats avec 8 grandes entreprises : Snoonu, talabat, CCC Contracting, Lulu Hypermarket, Alshaya Groupe, General Electric, Power International et Ooredoo. En deux ans, « 1000 opportunities » a généré plus de 470 M USD de contrats d’approvisionnement.

Avec plus d’1,5 million de personnes présentes, l’édition Qatar 2024 de la Coupe de la Confédération asiatique de football (AFC) établit un nouveau record de spectateurs. L’édition 2024 surpasse le record précédemment détenu par l’édition Chine 2004, avec 1,04 million de spectateurs.

Réunis autour du ballon rond? - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 26 août au 1er septembre 2022

2022-09-02T00:00:00+02:00

Edito - Réunis autour du ballon rond?

Le Qatar s’apprête à accueillir la prochaine Coupe du monde de football qui se déroulera à Doha à partir du 20 novembre. Un an et demi après la déclaration d’Al Ula qui a mis fin au blocus du Qatar, la dimension régionale de l’événement devient de plus en plus palpable. Compte tenu de la taille du pays -- 2,7 millions d’habitants (dont 300 000 Qatariens seulement) -- et du nombre de visiteurs attendus -- de l’ordre de 1,2 million, la monarchie aurait difficilement pu faire sans ses voisins. L’Arabie saoudite et les Emirats ont annoncé cette semaine qu’ils accorderaient des visas spéciaux aux fans du football. Pendant l’événement, Qatar Airways a d’ailleurs prévu, en coopération avec d’autres compagnies de la région, 180 vols navettes par jour à destination des principales métropoles voisines…une bouffée d’oxygène pour le secteur hôtelier local sous pression et des recettes touristiques pour les voisins du Golfe.

L’Arabie saoudite et les Emirats lorgnent sur les retombées touristiques de l’événement. Les estimations varient toutefois. Bloomberg évoquait en juin 17 Md USD de retombées économiques globales pour le Qatar. Cette semaine, les organisateurs misent sur 6 Md USD. Selon le FMI, la Coupe du Monde devrait agir comme un levier de croissance à court terme important avec une anticipation de +3,4% de croissance du PIB qatarien en 2022.

Quoi qu’il en soit, ces chiffres restent bien loin des sommes investies par le pays qui a lancé d’ambitieux travaux pour disposer d’infrastructures d’accueil, sportives et de transports ultramodernes, à la hauteur du défi relevé : la monarchie aurait dépensé pas moins de 200 Md USD (dont 6,5 à 10 Md USD pour les stades) depuis 2010. L’enjeu pour le Qatar - le but - n’est pas strictement sportif. Malgré les polémiques sur les droits de l’homme et les conditions de travail, l’événement se veut un élément accélérateur de réformes, une vitrine du développement économique et un outil d’influence internationale. Autant de paris à tenir sur l’avenir.

Graphique de la semaine - Bénéfices trimestriels des entreprises du Golfe par zone (Md USD)

Sources : Kamcoinvest, SER

Brèves économiques

Region

Le bénéfice agrégé des sociétés cotées dans le Golfe atteint un record historique au Q2 2022 à 77,3Md USD. Une croissance significative de 63% en glissement annuel principalement imputable à Saudi Aramco qui a tiré parti des prix du pétrole particulièrement élevés de ce début d'année. Hors Aramco, les bénéfices agrégés progressent de 33 %. Outre le secteur de l’énergie, le secteur bancaire contribue aussi de manière notable à ce niveau sans précédent. Porté par le resserrement de la politique monétaire américaine, le bénéfice agrégé des 10 principales banques des Émirats arabes unis grimpe de 24 % au deuxième trimestre.

Arabie saoudite

Les actifs de la SAMA atteignent 535Md USD pour la première fois depuis février 2017. Les actifs de la banque centrale ont augmenté de 1,8Md USD au cours du mois de juillet pour atteindre 535Md USD. Cela se traduit par une croissance de 1 % en glissement mensuel par rapport à juin 2022. Dans le même temps, les actifs étrangers nets de la banque centrale ont diminué de 2,48Md USD en juillet pour atteindre 440Md USD.

Après des performances records au T1 et T2 2022, les bénéfices d'Aramco devraient diminuer au T3 à en croire les prévisions de la société financière Al-rajhi capital. Une tendance à la baisse engendrée par la dégradation de la conjoncture économique mondiale et la diminution, en conséquence, des prix du pétrole. Bien que probable, cette prévision est néanmoins à prendre avec prudence. En effet, une baisse de la production de pétrole par l’OPEP (comme suggéré par l’Arabie Saoudite début Août) pourrait permettre de maintenir des prix du pétrole élevés malgré une demande mondiale en déclin.

L’entreprise saoudienne Alfanar, spécialisée dans les projets de production et de transport d'électricité, a signé un protocole d’entente avec le gouvernement égyptien mentionnant l’investissement de 3,5Md USD dans un projet d'hydrogène vert. Aucun détail concernant la date de la mise en service n’a cependant été communiqué.

Emirats arabes unis

La zone franche de Jebel Ali (Jafza), filiale de l'opérateur portuaire DP World, a enregistré une augmentation de 19% des échanges réalisées par les entreprises qui y sont implantées en 2021 pour un total de 123,8Md USD. Sur la même période, le nombre de ces entreprises a augmenté dans les mêmes proportions (+18,6%). Des augmentations significatives dues, en partie, à l'effondrement de l'activité économique mondiale l'année précédente (crise du Covid).

L'Autorité de réglementation des services financiers de la zone franche Abu Dhabi Global Market (ADGM) a infligé une amende de 360 000 USD à Wise, société du secteur de la fintech, pour avoir manqué à ses obligations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. Cette annonce s'inscrit dans la lignée de nombreuses initiatives destinées à contrecarrer le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme dans le pays. Pour rappel, les EAU ont été placés sur liste grise par le Groupe d'action financière (GAFI) en début d'année.

Le groupe pétrolier ADNOC a annoncé l'attribution de cinq accords-cadres d'une valeur totale de 1,83Md USD à 2 entités locales (Al Ghaith Energy et Al Mansoori) et 3 multinationales américaines (Schlumberger, Haliburton et Weatherford). Ces derniers devraient permettre de stimuler l'activité de forage dans les champs pétrolifères d'Abu Dhabi et d'augmenter ainsi la capacité de production de l’émirat. Dans le détail, ces accords couvrent les champs onshore et offshore d'ADNOC pour une durée de cinq ans.

Les actifs bancaires des banques émiriennes grimpent à 939Md USD en juin (+7,5% en glissement annuel) portés par la croissance du crédit (+5,2%). Ces résultats témoignent de la conjoncture économique favorable dont bénéficie la région qui tire profit de la remontée des prix du pétrole au S1 2022.

Koweït

La banque centrale du Koweït (CBK) devrait augmenter ses taux d’intérêts de 2,75% à 3,5% d’ici la fin de l’année 2022 d'après l'agence Fitch. Une prévision qui se fonde sur les augmentations de taux anticipés de la réserve Fédérale Américaine dans les mois à venir. La CBK n’avait jusqu’à présent relevé ses taux d’intérêts que de 125 points de base, contre 250 points de base cumulés pour la FED depuis le début de l’année.

Le nombre d’expatriés au Koweït progresse de 2,4% entre janvier et juin 2022, soit une augmentation de 78 000 personnes en l’espace de 6 mois. En termes relatifs, la part d’expatriés dans la population totale progresse ainsi de 66,1% à 66,4%. Ces chiffres paraissent à l’aune d’une campagne législative où la question de la place des expatriés dans la société devient de plus en plus centrale.

La campagne électorale pour les élections législatives a officiellement débuté le lundi 29 aout 2022, à la suite de la publication d’un décret de l’Emir fixant le jour des élections au 29 septembre. Ahmad Al-Saadoun, figure de l’opposition, fait partie des 115 candidats actuellement en course. Ce dernier, comme nombre de ses collègues, parle d’une élection « historique ».

Qatar

Le ministre de l’énergie et PDG de QatarEnergy (QE) Saad Sherida Al-Kaabi a annoncé que QE construira la plus grande usine au monde d’ammoniac « bleu » (qui implique de capter et séquestrer sous terre les émissions de carbone émises durant le processus industriel). L’ammoniac est principalement utilisé pour fabriquer de l’engrais mais pourrait aussi être vendu comme combustible bas-carbone. Le projet baptisé Ammonia-7 devrait produire 1,2Mt d’ammoniac par an à l’horizon 2026 dans la cité industrielle de Mesaieed, capter 1,5Mt de CO2e par an et coûter 1,2Md USD.

L’excédent commercial pour le mois de juillet atteint 9,6Md USD, soit une augmentation de 78% en glissement annuel. Les exportations ont été propulsées par le gaz (8,4Md USD, +90% en g.a.) et dans une moindre mesure, le pétrole (1,6Md USD, +35% en g.a.), tandis que les importations augmentent moins fortement (2,6Md, + 22% en g.a.). L’Inde est le premier client du Qatar (1,6Md USD), suivie par le Japon, la Corée du Sud, la Chine et la Belgique, laquelle passe de virtuellement 0 à 1,0Md d’importations entre juillet 2021 et juillet 2022. La Chine et les Etats-Unis sont les premiers importateurs, presque à égalité à 450M USD, suivis par l’Inde, l’Italie et la Turquie.

La Qatar Investment Authority a mené la levée de 400M USD de capital pour la société allemande Celonis, fournisseur de logiciels SaaS dans le secteur de l’analyse de données, qui a en outre bénéficié de 500 à 600M USD de facilités de crédits auprès de banques et sous le leadership de KeyBanc Capital Markets.

Lors d’une visite d’Etat, le Premier Ministre grec Kyriakos Mitsotakis et l’émir cheikh Tamim bin Hamad Al Thani ont échangé au sujet des enjeux énergétiques. Alors que la Grèce cherche à diversifier ses sources d’énergie, le pays se présente comme un pont entre le Qatar et l’Union Européenne, notamment en matière d’importation d’hydrocarbures.

La troisième session du comité économique et commercial Qatar-Royaume-Uni a eu lieu à Londres, présidé par le ministre qatarien du commerce et de l’industrie cheikh Mohammed bin Hamad Al Thani et le ministre britannique du commerce international Ranil Jayawardena, en présence de la QIA et de la Qatar Development Bank (QDB). Cette session intervient deux mois après le début des négociations d’un accord de libre-échange avec le CCEAG.

Oman

Conformément aux récentes ordonnances royales, le ministère des Finances à déboursé 2,5M OMR (6,5M USD) pour rembourser les crédits en souffrance d’environ 1200 dirigeants de petites et moyennes entreprises (PME).

Le ministère du tourisme et du patrimoine a signé neuf contrats d'usufruit afin de développer le secteur du tourisme “modeste” dans le pays. En effet, si le pays compte déjà de nombreuses infrastructures d'accueil, ces dernières sont majoritairement destinées à une clientèle aisée. Cette annonce s'inscrit dans la volonté des autorités omanaises d'attirer 3Md OMR (7,8Md USD) d’investissements dans le secteur touristique sur la période 2021-2023. Pour rappel, L'usufruit est le droit d'utiliser un bien et d'en percevoir les revenus sans en être propriétaire.

La population totale du Sultanat d’Oman a progressé de +6,7% en juillet 2022 en glissement annuel, à 4 755 091 personnes. La population expatriée, principalement originaire du sous-continent indien, représente désormais 40,3% de la population totale.

Les exportations françaises retrouvent des couleurs - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 18/08/2022

2022-08-18T00:00:00+02:00

Edito - Les exportations françaises retrouvent des couleurs

Après deux années difficiles marquées par la crise sanitaire, les exportations françaises à destination des pays du CCEAG (5 Md EUR) se rapprochent de leur niveau prépandémique. Portées par les exportations de matériel de transport (+35% en g.a.), de produits chimiques et cosmétiques (+21% en g.a.), de produits électroniques (+46% en g.a.), de produits agro-alimentaires (+40% en g.a.) et de textiles (+40%), ces dernières affichent une croissance de 25% en glissement annuel (g.a.) au S1 2022, soit leur plus forte croissance depuis plus de 10 ans.

Une hausse notable qui permet au solde commercial de se maintenir en territoire excédentaire malgré la hausse des prix du pétrole et la dépréciation de l’euro. Conséquence de la réouverture quasi-simultanée des principales économies mondiales et de l’éclatement de la guerre en Ukraine, les prix du pétrole se sont envolés de 65% en g.a. au S1 2022 entrainant dans leur sillage les importations françaises d’hydrocarbures (+305% en g.a.) et de produits pétroliers (+62% en g.a.) en provenance des pays du Golfe. Une hausse significative accentuée par la dépréciation de la monnaie commune principalement imputable au resserrement de la politique monétaire américaine. Le solde commercial de la France avec les pays du CCEAG diminue ainsi à 0,04 Md d’euros au S1 2022, contre 1,59 Md au S1 2021.

Une chute significative de notre balance commerciale qui pourrait néanmoins être amortie d’ici la fin de l’année par un retrait des prix du pétrole. D’après les estimations de la banque britannique Barclays, le prix moyen du Brent devrait descendre à 99 USD/b au S2 2022 (contre 107USD/b au S1 2022). Une baisse de 8% attribuable à la détérioration de la conjoncture économique mondiale. En juillet, le FMI a d’ailleurs revu (à nouveau) ses perspectives de croissance mondiale à la baisse de 3,6% à 3,2% pour l’année 2022 en raison des fortes pressions inflationnistes dans les principales économies développées, du durcissement des conditions financières et de la résurgence de la pandémie de Covid en Chine. En tout état de cause, de nombreuses incertitudes demeurent entre les décisions de l’OPEP+, l’efficacité de l’embargo sur le pétrole russe et l'issue des négociations sur le nucléaire iranien.

Graphique de la semaine - Solde commercial de la France vis-à-vis du CCEAG

Sources : Douanes françaises, SER d'Abu Dhabi

Brèves

Region

Lors de leur réunion interministérielle le 3 août, les pays membres de l'OPEP+ ont décidé d'augmenter leur production de pétrole de 100 000 barils par jour en septembre après deux hausses de 648 000 barils par jour aux mois de juillet et d'août. A partir de septembre, le niveau de production du groupe retrouve donc son rythme pré pandémique. Etant donné les faibles marges d'augmentation qu'ont les producteurs - à l'exception de l'Arabie saoudite et des EAU, hors Iran - les quantités de barils produites devraient rester en deçà de la cible. Le groupe se réunira de nouveau le 5 septembre.

Sources : KAMCO, SER d'Abu Dhabi

Arabie saoudite

Le Président de la République, Emmanuel Macron, s'est entretenu avec le Prince héritier Mohammed bin Salman lors de sa visite en France le 28 juillet. Le Président et le Prince héritier ont échangé sur la situation géopolitique en Ukraine et au Yémen entre autres. Les deux parties se sont félicités du renforcement de la relation bilatérale et ont exprimé le souhait de l'approfondir.
Le Fonds monétaire international a publié l'Article IV de l'Arabie saoudite. Après un rebond de l'activité économique saoudienne de 3,2% en 2021, le Fonds anticipe une accélération de 7,6% en 2022. L'Arabie saoudite devrait alors enregistrer son taux de croissance le plus élevé depuis près de dix ans, mais aussi l'un des plus élevés au niveau mondial pour l'année en cours. L'embellie des cours du pétrole devrait également soutenir les balances budgétaire (5,5% du PIB) et courante (17,2% du PIB) du Royaume en 2022.
Durant la première moitié de l'année, l'excédent budgétaire saoudien a atteint 36 Md USD, contre un déficit de 3,2 Md USD pour la même période l'année précédente. Les recettes se sont élevées à 172,5 Md USD (+43% en g.a.), soutenues par le secteur des hydrocarbures (67% du total). Les dépenses ont quant à elles atteint 137 Md USD (+10% en g.a.), et ont financé en grande partie la masse salariale du gouvernement (49% du total). Pour l'année complète 2022, le gouvernement anticipe un excédent budgétaire à hauteur de 24 Md USD, soit 2,5% du PIB.

Bahreïn

Bahreïn a enregistré un excédent budgétaire de 88 M USD sur les six premiers mois de l'année contre un déficit de 1,4 Md USD l'année précédente. Les recettes du Royaume ont atteint 4,5 Md USD durant le premier semestre de 2022 (+52% en g.a.). Les dépenses se sont élevées à 4,4 Md USD (+2% en g.a.). Après un déficit budgétaire à hauteur de 11,1% du PIB en 2021, le programme de Bahreïn prévoit un retour à l'équilibre budgétaire d'ici à 2024.

Emirats arabes unis

Le Group 42, dédié à la recherche en intelligence artificielle, a créé un fonds d'investissement doté de 10 Md USD en collaboration avec le fonds gouvernemental Abu Dhabi Growth Fund. G42 Expansion Fund sera chargé d'investir dans des innovations technologiques dans les secteurs de la communication, la mobilité, les énergies renouvelables ou encore la santé.
La société d'investissement International Holding Company (IHC) prévoit d'investir dans plusieurs pays (Indonésie, Colombie, Turquie et Inde) avec lesquels les EAU ont récemment signé un accord bilatéral, ou sont en discussions en ce sens. Selon Syed Basar Shued qui préside IHC, la compagnie vise les secteurs de l'agroalimentaire, les infrastructures et la santé. Les montants des investissements devraient se situés pour chacun entre 1 et 5 Md USD. IHC, filiale de Royal Group et détenant la valorisation boursière la plus élevée de la Fédération, a déjà acquis il y a quelques jours une participation de 50% au sein de la compagnie d'énergies renouvelables turque Kalyon Enerji Yatirimlari pour près de 500 M USD.
Le trafic au sein de l'aéroport de Dubaï s'est élevé à 27,9 millions de personnes sur les six premiers mois de l'année 2022, contre 10,6 millions lors du premier semestre de 2021. Dubai International Airport s'attend à ce que le trafic pour l'année complète atteigne 62,4 millions de passagers (à titre de comparaison, le trafic s'était élevé à 86,4 millions en 2019). L'Inde arrive en top destination, suivie par l'Arabie saoudite et le Royaume Uni.
L'activité hors-hydrocarbures des Emirats, mesurée par l'indice PMI, s'est établie à 55,4 au mois de juillet, contre 54,8 en juin. La demande en hausse continue de soutenir l'activité.

Koweït

Le marché du fioul à basse teneur en soufre (BTS) est sous tension et le Koweït, avec sa nouvelle raffinerie Al-Zour, devrait largement profiter de la situation. Ce fioul se retrouve depuis 2006 dans la plupart des diesel commercialisés en Europe et Amérique du nord. La guerre en Ukraine et les sanctions imposées ont grandement affecté le marché d’approvisionnement européen, qui se retrouve aujourd’hui obligé de se tourner vers de nouveaux producteurs. La nouvelle raffinerie Al-Zour, plus grande raffinerie du Moyen-Orient, spécifiquement dédiée à la production de fioul BTS devrait être complètement opérationnelle au début 2023, avec une production estimé à 1 million de tonnes de fioul par mois. De quoi soutenir l’approvisionnement européen et durablement modifier le marché du fioul BTS.
Malgré une situation politique difficile et une pression inflationniste grandissante, le secteur bancaire koweïtien semble résister et retrouver des couleurs après la récession provoquée par la crise de la Covid-19. Le résultat net du secteur a augmenté de 3,4% au second trimestre 2022 pour atteindre 1,7 Md USD. Sur les neufs banques représentées, six ont enregistré leurs meilleurs résultats ce trimestre.
L'activité dans le secteur de la construction a diminué de 90% au premier trimestre, pour un montant total de projets validés à 23 M KWD. Malgré un certain nombre de projets prévus, les principaux acteurs du marché sont pessimistes et les montants investis ne cessent de diminuer.
Jazeera Airways, deuxième compagnie aérienne koweitienne et seule compagnie de droit privé, vient d’annoncer un bénéfice net de 7,8 M KWD (25 M EUR) pour le premier semestre 2022, un résultat solide après la perte nette de 11,7 M KWD (37.5 M EUR) en 2021 sur la même période. Le chiffre d’affaires a été multiplié par quatre.

Oman

L’agence de notation Fitch a révisé à la hausse la note souveraine d’Oman, de BB- à BB, avec une perspective stable. L’agence estime notamment que l’excédent budgétaire du Sultanat pourrait atteindre 5,5% du PIB en 2022 (contre un déficit de 2,5% en 2021 selon le FMI).
Oman a enregistré un excédent budgétaire de 784 M OMR (env. 2 Md USD) au premier semestre 2022 contre un déficit de 1,1 Md OMR au premier semestre 2021, selon le ministère des Finances.
En coopération avec Oman 2040 Follow-up Unit, unité chargée du suivi de la stratégie de diversification nationale, le ministère de l’Economie a lancé le programme « Tanweea » afin d’accélérer l’essor des secteurs non pétroliers (logistique, transport, mines, industries de transformation, sécurité alimentaire, tourisme). Tanweea aura une forte dimension axée sur la recherche et l'analyse afin d'en tirer de nouvelles politiques et de nouveaux indicateurs de diversification.

Qatar

L’Assemblée Nationale a ratifié le 4 août 2022, à 154 voix contre 126, l’accord intergouvernemental entre la France et le Qatar relatif à la sécurisation de la Coupe du monde, signé en mars 2021 en marge du salon Milipol, prévoyant des actions de conseil technique et d’assistance opérationnelle par l’intervention notamment de 220 experts français.
Suite à la ratification par l’Émir le 10 août de la résolution gouvernementale n°11 de 2022, les entreprises devront ajouter des certificats de valeur nationale d’entreprise (in-country value ICV, montant dépensé dans les entreprises, services et capital humain qatariens) à leurs offres financières sur les marchés publics, à l’instar de ce qui se pratique déjà dans les appels d’offres publics dans le secteur des hydrocarbures. Cette modification a des répercussions sur les critères de sélection des entreprises lors des passations de marchés au Qatar, puisque seront sélectionnées les offres les moins chères à partir du calcul d’ICV.
Le vice-premier ministre et ministre des Affaires étrangères, Cheikh Mohammed bin Abdulrahman Al Thani, a effectué mi-août une tournée en Asie pour rencontrer ses homologues de Singapour, de Malaisie, du Viêt Nam et de Corée du Sud. Il a notamment rencontré le roi de Malaisie et le ministre du Commerce international et de l’Industrie malaisien Mohamed Azmin Ali le samedi 13 août. Les discussions ont eu pour objet d’accroître les investissements dans la sécurité alimentaire, la finance islamique et le digital, peu après la signature de contrats signés par le géant laitier Baladna (création d'une JV pour la production de 100 M de litres de lait par an d’ici 2025 et 300 M d’ici dix ans) et de QatarEnergy (affrètement de sept méthaniers) avec des firmes malaisiennes.
La production agricole totale du Qatar s’est établie à 773 000 tonnes en 2021 pour une surface de terres cultivables estimées à 13 430 hectares. Le Qatar a ainsi produit 102 000 tonnes de légumes, 30 000 tonnes de fruits 3 000 tonnes de céréales et 638 000 tonnes de fourrage pour le bétail. La stratégie nationale de sécurité alimentaire pose comme objectifs, d’ici 2023, de produire localement 30% de la viande rouge, 63% du fourrage, 70% des légumes et des œufs, 95% des poissons et 100% des poulets et des crevettes, mais en continuant d’importer toutes les céréales.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

09/06/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture
16/06/2022 - Et pour quelques points de base de plus
23/06/2022 - Le CCEAG lance des négociations commerciales avec Londres
27/06/2022 - Reprise, transition, compétition… La Péninsule arabique en 2022

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Clause de non-responsabilité : Les Brèves économiques de la péninsule arabique, réalisées à partir d’informations recueillies en source ouverte, sont à but strictement informatif. Le SER décline toute responsabilité quant à l’utilisation qui pourrait être faite des informations qu’elles contiennent.

Brèves économiques de la Péninsule arabique - 21/07/2022

2022-07-21T00:00:00+02:00

Edito - Inflation et redistribution

Les gouvernements de la région viennent en aide à leurs citoyens. L’Arabie saoudite et les EAU augmentent leurs dépenses de protection sociale à destination des nationaux les moins aisés. Les EAU doublent ainsi le budget dédié à 7,6 Md USD, permettant aux ménages dont les revenus sont inférieurs à 25 000 AED (environ 6 600 EUR) de bénéficier d’une hausse de leur allocation pour l’essence, l’électricité et l’alimentation. L’Arabie saoudite accorde quant à elle 5,3 Md USD afin de rouvrir le programme de « Compte citoyen » et d’augmenter les allocations des familles saoudiennes à faible revenu.

Le contexte actuel de hausse générale des prix incite les gouvernements à agir en ce sens. L’inflation devrait atteindre 3,1% en 2022 dans le CCEAG en moyenne, avec le Koweït en haut du classement à 4,8%. Au mois de mai, le pays enregistrait une augmentation générale des prix de 4,5% (g.a.). Aux EAU, si aucune donnée n’a été encore publiée pour l’inflation en 2022, la hausse de près de 80% des prix de l’essence entre janvier et juillet illustre l’évolution du coût de la vie.

Au-delà des pressions sur le coût de la vie, ces mesures sont surtout permises par la hausse des recettes budgétaires qu'offrent les cours du pétrole. L'aubaine permet aux EAU d'augmenter de 335 M USD les dépenses prévues pour l'année 2022 et à l'Arabie saoudite d'espérer son premier excédent budgétaire depuis près de dix ans. Entre les efforts en faveur de la diversification et le relèvement des avantages sociaux, la région se confronte à un perpétuel dilemme.

Graphique de la semaine - Taux d'inflation dans la Péninsule arabique en 2021 et 2022 (%)

Sources : FMI, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

L'OPEP a publié son rapport annuel de statistiques . En 2021, l'OPEP a augmenté sa production de 2,7% par rapport à 2020, pour atteindre 26,4 M de barils par jour. Les EAU ont augmenté leur production de 17% (à 2,7 M de barils par jour en moyenne en 2021). Parmi les autres pays du CCEAG membres de l'Organisation, l'Arabie saoudite a augmenté sa production de 12% (à 9,1 M b/j en moyenne) et le Koweït de 4,5% (à 2,4 M b/j en moyenne). Les exportations de pétrole brut du groupe ont quant à elles augmenté de 77% (g.a.) en 2021. L'Arabie saoudite a contribué à 34% de la hausse totale des exportations de pétrole, réalisant le plus gros effort. Les Émirats arabes unis et le Koweït ont augmenté leurs exportations de respectivement 74% et 60% en 2021 (g.a.).
Dans son classement sur le coût de la vie pour le premier semestre 2022, Numbeo a placé les EAU en première place pour la Péninsule (35ème mondial). La Fédération est suivie par Bahreïn (40ème), l'Arabie saoudite (44ème), Oman (50ème), et en dernière place le Koweït (56ème). Cet indice comprend les coûts des produits alimentaires, des restaurants, des transports et des services publics mais ne prend pas en compte les frais de logement.
Le Secrétaire général de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), Mohammed Barkindo, est décédé le mardi 5 juillet. Ancien de la compagnie pétrolière nigérienne, Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC) et à son poste au sein de l’OPEP depuis 2016, il devait être remplacé par Haitham Al Ghais au mois d’août. L’accord OPEP+, rassemblant les treize pays membres et dix autres pays producteurs dont la Russie, avait été signé sous sa direction en 2016

Arabie saoudite

Le président américain Joe Biden s’est rendu à Djeddah les 15 et 16 juillet 2022 dans le cadre d’un sommet des chefs d’État des pays du Conseil de coopération des États arabes du Golfe, de l’Egypte, de la Jordanie et de l’Irak. Le volet bilatéral de la visite a été marqué par l’entretien entre le président américain et le prince héritier saoudien Mohammed ben Salmane. En l’absence d’annonces et d’engagements emblématiques, les discussions ont notamment porté sur l’énergie. Dans un contexte de forte d’inflation et de prix élevés des hydrocarbures, le président américain n’a pas obtenu d’engagement de l’Arabie saoudite à augmenter sa production de pétrole. L’Arabie confirme ainsi son attachement à sa collaboration avec la Russie dans le cadre de l’alliance OPEP+.
L'inflation en Arabie Saoudite augmente légèrement en juin à 2,3 % (g. a.) (contre 2,2% en mai) portée par la hausse du prix des denrées alimentaires. Représentant 19% du panier de consommation moyen saoudien, ces dernières ont vu leur prix progresser de 4,4% (g.a.) le mois dernier en raison des tensions d’approvisionnement provoquées par le conflit ukrainien.
Le secteur bancaire saoudien a enregistré des performances solides au T1 2022 selon un rapport de KPMG. Les bénéfices nets du secteur bancaire ont augmenté de 22,8% (glissement trimestriel) pour atteindre 14,8 Md SAR (3,9 Md USD). Le total des actifs du secteur bancaire a également augmenté de 3,75% par rapport au 31 décembre 2021 à 3 147 Md SAR (838 Md USD). La charge de la perte de crédit attendue (ECL) a diminué de 11,47% en glissement annuel au premier trimestre 2022. Le secteur a aussi été marqué par une forte hausse des crédits accordés en cette début d'année. Selon les données publiées par la Banque centrale saoudienne (SAMA), les prêts bancaires saoudiens accordés aux secteurs public et privé ont augmenté de 14% à la fin du mois de mai pour atteindre 603 Md USD, contre 530 Md USD un an plus tôt.
L'Arabie saoudite a fait le choix d’augmenter de plusieurs milliards de dollars les dépenses de l'État en matière de protection sociale, afin de protéger leurs citoyens contre la hausse du coût de la vie. Le roi Salman a ordonné l’octroi d’une allocation de 5,33 Md USD aux familles saoudiennes à faible revenu. Le Royaume rouvrira en outre l'inscription au programme connu sous le nom de compte citoyen et lui allouera 2 Md USD de fonds supplémentaires jusqu'à la fin de l'année.
Selon les estimations de l'Autorité générale des statistiques, une baisse de 2,6% de la population a été enregistrée par rapport à la mi-2020, où la population totale s'élevait à 35 M d'habitants. Le principal candidat à l’explication de la diminution de la population globale en 2021 est la baisse de 8,6% de la population non saoudienne. De nombreux non-Saoudiens ont quitté le pays pendant la pandémie de Covid-19. La population saoudienne a augmenté de 1,2% au cours de la même période.

Bahreïn

Le FMI a conclu sa consultation dans le cadre de l'Article IV de Bahreïn. Le FMI anticipe une croissance de l’économie Bahreïnienne de 3% en 2022 (après +2,2 % en 2021). Une reprise économique modérée permise par le dynamisme du secteur touristique, les réformes budgétaires (doublement du taux de TVA à 10 %) et la hausse des prix du pétrole. A moyen terme, le Fonds encourage Bahreïn à poursuivre ses réformes fiscales en vue de réduire son endettement public, d’améliorer l’efficacité de ses dépenses et d’accroitre la transparence de son budget.
Portées par les exportations d'aluminium brut et de minerais, les exportations de Bahreïn ont augmenté de 43% au T2 2022 pour atteindre 3,59 Md USD (contre 2,5 Md USD au T2 2021). Parmi les principaux importateurs, on retrouve l'Arabie saoudite (18%), les États-Unis (15%) et les Emirats arabes unis (8%). Les importations du Royaume ont quant à elles augmenté de 28% pour atteindre 4,2 Md USD, principalement constituées de minerais de fais non agglomérés. Les premiers fournisseurs du pays sont la Chine (15%), le Brésil (11%) et l'Australie (10%).
Les bourses de Bahreïn (BHB) et d'Abu Dhabi (ADX) ont lancé leur plateforme d’échange digitale de trading « Tabadul ». Inédite dans la région, cette dernière permettra aux investisseurs d'Abu Dhabi et de Bahreïn de commercer directement entre eux par l'intermédiaire de courtiers agréés. Outre l’intérêt pour les investisseurs, ce partenariat devrait permettre d’accroître la liquidité et de stimuler la croissance des deux marchés boursiers en élargissant leur base d’investisseurs respective.

Emirats arabes unis

A l’occasion de la visite présidentielle de Cheikh Mohamed bin Zayed à Paris les 18 et 19 juillet, la France et les EAU ont signé des accords stratégiques en matière de sécurité énergétique. Outre un accord global centré sur la sécurité des approvisionnements et la décarbonation, les entreprises ADNOC et TotalEnergies se sont entendues pour explorer les opportunités d'exportations de diesel des EAU vers la France. A ce jour, si les importations françaises depuis les Emirats sont largement dominées par les hydrocarbures, le pays du Golfe ne fournit pas de diesel à l’Hexagone. La visite d'Etat a également marqué la création du Conseil d'affaires franco-émirien qui vise à approfondir la coopération économique entre les deux pays.
L’activité économique de l’émirat de Dubaï a augmenté de 5,9% au T1 2022 (g.a.), largement soutenue par les secteurs de l’hôtellerie et la restauration (+47%) et les transports (+40%). La reprise du tourisme a fortement contribué à la performance avec 6,2 millions visiteurs sur les cinq premiers mois de l’année (soit trois fois plus que la même période en 2021 mais inférieur de 14% au niveau pré-pandémique). Emirates NBD estime à 4,5% la croissance du PIB pour l'émirat pour l’année complète.
Dubaï augmentera la part des énergies renouvelables dans son mix énergétique à 14% d’ici la fin de 2022. Selon Saeed Al Tayer, Directeur Général de la Dubai Electricity and Water Authority (DEWA), les énergies renouvelables représentent actuellement 11,5% du mix énergétique de l’émirat. Dubaï vise à générer 25% de ses besoins énergétiques à partir de sources renouvelables d’ici 2030 et 100% d’ici 2050 dans le cadre de son objectif d’énergie propre.
Le gouvernement émirien double la part de son budget dédiée au soutien social à 7,6 Md USD afin d’aider les ménages émiriens à faire face à l’inflation. Les Emiriens ayant un salaire inférieur à 25 000 AED (6 614 EUR) pourront bénéficier d’une hausse de leur allocation pour leur consommation d’électricité, d’essence et également alimentaire. La bourse perçue par les étudiants ainsi que l’allocation perçue par les personnes sans emplois ayant plus de 45 ans devraient également augmenter. Pour rappel, le FMI anticipe à 3,2% la hausse du niveau général des prix aux EAU en 2022.
A l’occasion de l’ Eid al-Adha, Cheikh Mohamed ben Zayed a annoncé le versement de 1,5 Md AED (1,6% du PIB de l’émirat) d'allocations logement aux citoyens de l'émirat d'Abu Dhabi. Une aide financière conséquente qui devrait concerner environ 1 100 bénéficiaires.
L’activité économique de l’émirat de Dubaï a augmenté de 5,9% au T1 2022 (g.a.), largement soutenue par les secteurs de l’hôtellerie et la restauration (+47%) et les transports (+40%). La reprise du tourisme a fortement contribué à la performance avec 6,2 millions visiteurs sur les cinq premiers mois de l’année (soit trois fois plus que la même période en 2021 mais inférieur de 14% au niveau pré-pandémique). Emirates NBD estime à 4,5% la croissance du PIB pour l’émirat pour l’année complète. .
Les EAU aspirent à attirer 300 entreprises du numérique d’ici un an. Dans le cadre de sa stratégie d’attractivité NextGenFDI, le gouvernement émirien prévoit de faciliter les processus de création d’entreprise, d’obtention de visa, de relocalisation commerciale et d’expatriation. Pour rappel, en 2021 les EAU ont reçu 20,7 Md USD d’IDE, soit le 19ème récipiendaire mondial d’IDE.
Dubaï augmentera la part des énergies renouvelables dans son mix énergétique à 14% d’ici la fin de 2022. Selon Saeed Al Tayer, Directeur Général de la Dubai Electricity and Water Authority (DEWA), les énergies renouvelables représentent actuellement 11,5% du mix énergétique de l’émirat. Celle-ci vise à générer 25% de ses besoins énergétiques à partir de sources renouvelables d’ici 2030 et 100% d’ici 2050 dans le cadre de son objectif d’énergie propre.

Koweït

Les bénéfices nets combinés de la Kuwait Petroleum Corporation et de six de ses filiales ont été d'environ 1 207 Md KWD (3 931 Md USD) pour l'exercice 2021/2022, une hausse poussée par la montée des prix du pétrole depuis fin 2021. Ainsi, la Kuwait Oil Company a réalisé des bénéfices nets de 536 M KWD (1 745 Md USD), la National Petroleum Company de 341 M KWD (1 111 Md USD), et la Kuwait Petrochemical Industries Company de 196 M KWD (638 M USD). La Kuwait Integrated Petroleum Industries Company qui gère les raffineries du pays, est la seule société de la KPC qui a enregistré des pertes (55 M KWD, soit 179 M USD), en raison des retards pris dans la mise à niveau de ses infrastructures.
L'indice des prix à la consommation a augmenté de 4,52% en mai 2022 en glissement annuel au Koweït. Les produits alimentaires et les boissons ont augmenté de 8,23 %, les prix de l'habillement et des chaussures de 6,37 %, les services de logement de 2,26 %, l'équipement ménager de 2,27%, la santé de 1,78%, les loisirs et la culture de 3,88 %, l'éducation de 18,95 %, les restaurants et les hôtels de 2,77 %.
L’écart entre le salaire moyen des hommes et des femmes koweïtiens dans le secteur public (employant 83% des koweïtiens) a augmenté pour atteindre 30% en décembre 2021, contre 27% en décembre 2016. Le salaire mensuel moyen dans le secteur public à la fin de décembre 2021 s'élevait ainsi à 1 874 KD (6 100 USD) pour les hommes, contre 1 312 KD (4 270 USD) pour les femmes. Cet écart est notamment dû au versement de certaines primes réservées aux hommes, plus élevées que les allocations sociales versées aux femmes. En outre, le pourcentage de femmes occupant des postes de supervision et de direction est encore faible.
Selon un rapport de Moody's, la croissance moyenne de la finance islamique au Koweït entre décembre 2016 et décembre 2021 s'est élevée à 8%, soit le double du rythme de financement des banques conventionnelles dans le pays au cours de la même période. Les actifs de financement des banques islamiques au Koweït s'élevaient ainsi à 85 Md USD en septembre 2021, contre 79 Md en décembre 2020. La finance islamique au Koweït représente 42% du financement total des banques du pays, l’un des pourcentages les plus élevés du monde.
Les ventes de véhicules de marque chinoise au Koweït (16% du marché) ont dépassé en 2021 celles de l'Allemagne (9%) et de la Corée du Sud (7%), et représentent désormais la troisième plus grande part du marché, derrière le Japon (48%) et les Etats-Unis (17%). La faible taxe à l'importation (5%), sa population aisée qui renouvelle fréquemment ses voitures (100 000 voitures vendues par an pour 4,2 M d’habitants), les conditions désertiques qui rendent les habitants plus exigeants quant au choix de leur voiture et les faibles prix de l'essence font de ce pays un marché très attractif pour les constructeurs automobiles mondiaux.
La Kuwait Society for the Defense of Public Funds a alerté dans un récent communiqué sur la pénurie de médicaments contre le cancer dans le pays. La KSDPF souligne qu’un rapport du State Audit Bureau (Cour des comptes koweïtienne) avait dernièrement alerté sur l’augmentation de la dette gouvernementale due aux entreprises pharmaceutiques, de plus en plus réticentes à fournir le Ministère de la Santé. La KSDPF souligne notamment l’absence de réserve stratégique de médicaments de manière générale malgré l’expérience de la pandémie.

Oman

L’agence de notation Standard & Poor’s estime que l’endettement public du Sultanat devrait être ramené à 48% du PIB en 2022, contre 63% du PIB en 2021, en raison notamment des cours actuels du baril de pétrole omanais.
Les autorités omanaises ont enregistré un excédent budgétaire de 631 M OMR (1,6 Md USD) sur les cinq premiers mois de l’année 2022, contre un déficit de -890 M OMR (2,3 Md USD) en 2021 en g.a. selon le ministère des Finances.
Le nombre de touristes étrangers en Oman a augmenté de 602% sur les cinq premiers mois de l’année 2022 en g.a., à 794 000 selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI).
Le Sultan S.M. Haïtham bin Tariq s’est rendu au Royaume-Uni – la deuxième fois en six mois – dans le cadre d’une visite privée selon l’agence officielle Oman News Agency.
Principale banque du Sultanat, Bank Muscat a augmenté ses bénéfices de 5% au premier semestre 2022, à 99,3 M OMR (258 M USD).

Qatar

Le Ministre des Affaires Etrangères et Vice-Premier Ministre qatarien, Cheikh Mohammed Bin Abdulrahman Al-Thani s’est rendu à Versailles le 11 juillet pour Choose France, en tant que chairman du fonds souverain qatarien (la Qatar Investment Authority, fonds qui dispose de 450 Md USD d’actifs).
D’après l’Autorité de la Planification et des Statistiques, le PIB du Qatar pour le premier trimestre 2022 affiche une croissance de 2,5% en glissement annuel, tiré par la croissance du secteur hors-hydrocarbures (5,2% en g.a), compensant la baisse de 1,7% pour le secteur hydrocarbures.
L’inflation s’établit à 5,4% en juin 2022 en glissement annuel (contre 5,2 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité poursuivent leur hausse (+5,4%). L’augmentation des prix des transports se poursuit (+1,8 %) tout comme celle des prix alimentaires (+4,3 %).
Après l’attribution, courant juin, à Total Energies puis Eni, ConocoPhilips et ExxonMobil de contrats d’opération et de maintenance des quatre méga-trains de liquéfaction dans le cadre de North Field Expansion (NFE), Qatar Energy (QE) a choisi la compagnie anglaise Shell comme cinquième et à ce stade dernier partenaire. L’accord de partenariat a été signé le 5 juillet au siège de QE par son PDG, également Ministre de l’Énergie, Saad Al Kaabi, et Ben van Beurden, PDG de Shell. La coentreprise créée est détenue à 75% par QE et à 25% par Shell, la JV portant sur 25% du total du projet NFE. Lors de la cérémonie, Saad Al Kaabi a indiqué que d’autres partenaires pourraient entrer dans le projet à l’avenir, en fonction de la valeur ajoutée qu’ils seraient en mesure d’apporter. Pour le Ministre, ces entreprises devront être des acheteurs du GNL produit, et en offrir un prix supérieur au marché, dans la mesure où il intégrerait « le meilleur projet existant dans le business du GNL » en termes de coût et de rentabilité.
D’après l’Union Internationale du Gaz, le Qatar a concentré 21% des parts de marché du Gaz Naturel Liquéfié en 2021 derrière l’Australie (21%). Le pays devance les Etats-Unis (18%), la Russie (8%) et la Malaisie (7%). Sa production annuelle est restée stable à 77 Mt.
En augmentation continue depuis le début de l’année 2022, l’indice PMI qatari atteint un nouveau record en juin à 67,5 (contre 54,6 en juin 2021). En territoire expansionniste depuis juillet 2020, il témoigne d'un potentiel de croissance important pour l’activité hors hydrocarbures du pays.
L’Autorité de régulation des communications a émis un guide sur le Cloud computing à destination des PME, un mois après avoir établi le cadre politique de cloud computing. Ce dernier ambitionne de favoriser l’adoption des solutions de cloud computing par les PME qatariennes afin de dynamiser leur productivité tout en renforçant leur sécurité.
Les projets déployés dans le cadre de la Stratégie nationale de sécurité alimentaire du Qatar 2018-2023 devraient contribuer à une hausse des revenus du secteur agricole qatarien de plus de 300 M QAR (80 M EUR) d’après le Ministère des Municipalités. En 2021, onze projets ont été lancés dans l’agriculture végétale, l’élevage et l’aquaculture..

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

09/06/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture
16/06/2022 - Et pour quelques points de base de plus
23/06/2022 - Le CCEAG lance des négociations commerciales avec Londres
27/06/2022 - Reprise, transition, compétition… La Péninsule arabique en 2022

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Reprise, transition, compétition… la péninsule arabique en 2022 - Brèves économiques de la Péninsule arabique - Semaine du 24 au 30 juin 2022

2022-06-30T00:00:00+02:00

Edito - Reprise, transition, compétition... la Péninsule arabique en 2022

Nous ouvrions l’année dans ces brèves en vous signalant trois thèmes qui nous paraissaient incontournables : le dilemme entre intégration et compétition parmi les pays du CCEAG, le double défi de la transition énergétique et de la fin du modèle rentier, et la question de la relance économique post-covid. Six mois plus tard - et en partant du dernier point :

La reprise dans le Golfe a été plus rapide que prévue, alimentée par la remontée des prix du baril. Mi-avril, le FMI et la Banque mondiale revoyaient leurs prévisions pour la région à la hausse; alors qu’elles les baissaient pour le reste du monde (+6,4 % en moyenne dans le CCEAG en 2022 contre 3,7 % aux Etats-Unis, 2,9 % en Europe et 4,4 % en Chine). En local, les PMI qui indiquent la santé à très court terme de l’économie hors hydrocarbures, ont atteint des niveaux records ces derniers mois. Ce dynamisme s’est traduit dans les finances publiques qui devraient être excédentaires dans presque tous les pays de la péninsule. La hausse des taux monétaires US en juin (de 75 points de base) menace toutefois cette embellie. Alors que de plus en plus d’analystes craignent une récession aux Etats-Unis, le Golfe dont les devises sont ancrées au dollar pourrait avoir du mal à maintenir ce rythme de croissance.

La remontée fulgurante de l’or noir amorcée en 2021 s’est poursuivie. Le 24 février, avec l’invasion de l’Ukraine, le baril de Brent a dépassé le seuil symbolique de 100 USD. Il atteint brièvement 139 USD le 7 mars et oscille depuis entre 110 et 120 USD. Entre 2015 et 2020, le pétrole n’avait jamais franchi les 85 USD. L’avertissement lancé en janvier par Sultan Al Jaber, CEO d’ADNOC et envoyé spécial pour le climat, s’est révélé prémonitoire « we can’t just unplug from the energy system of today ». Est-ce à dire que les pays du CCEAG doivent repousser les efforts à fournir pour diversifier leurs économies et sortir du modèle d’Etat rentier? Pour l’instant, la région semble maintenir le cap : doublement de la TVA au Bahreïn, impôts sur les sociétés aux EAU, réduction des frais d’embauche d’expatriés à Oman, déploiement dans la vision 2030 en Arabie saoudite dans les domaines du tourisme et de l’aviation… Seul le Koweït peine à se réformer compte tenu de la persistance du blocage politique entre le parlement et le gouvernement.

Quant à la dynamique régionale, la compétition se maintient mais sans les coups d’éclat qui avaient émaillé l’année 2021. Elle est particulièrement forte sur les marchés financiers, où ont été levés plus de 13 Md USD depuis le début de l’année en Abu Dhabi, Dubaï et Riyad. Tous les gouvernements profitent de l’attractivité de la région pour monétiser leurs actifs. En matière commerciale, alors même que le secrétariat du CCEAG continue à travailler officiellement à la mise en œuvre du marché commun, les Emirats ont signé depuis février trois accords de libre-échange, dont le dernier vendredi avec l’Indonésie. La seule initiative régionale constructive a été l’ouverture de négociations commerciales avec les Britanniques.

Graphique de la semaine - Evolution des crédits et dépôts des banques commerciales saoudiennes (M SAR)

Sources : SAMA, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

La première réunion du Comité de coordination du Forum de Néguev s'est tenue à Bahreïn le 27 juin. Dans le sillage des accords Abraham, les représentants des ministères des Affaires étrangères des EAU, de Bahreïn, du Maroc, de l'Egypte, des Etats-Unis et d'Israël se sont réunis afin de définir les missions des groupes de travail mis en place afin d'approfondir la coopération dans plusieurs domaines dont la sécurité alimentaire et hydrique, les énergies renouvelables, le tourisme, la santé, l'éducation et la sécurité. Cette réunion suit le Sommet de Néguev où s'étaient rencontrés les ministres des Affaires étrangères des six pays en mars 2022.
Les vingt-trois pays membres de l'alliance OPEP+ ont convenu ce mercredi 30 juin d’augmenter leur production de 648 000 barils par jour au mois d’août, comme décidé début juin. Cette hausse met fin aux quotas initialement instaurés en avril 2020 et devrait marquer le retour au niveau de production prépandémique. En pratique, la production du groupe reste en deçà de son objectif puisque plusieurs pays peinent à atteindre leur quota. Hormis l’Iran, seuls l’Arabie saoudite et les EAU sont capables d’augmenter davantage leur production. Toutefois, le ministre émirien de l’Energie déclarait fin juin que la production des EAU s’approchait de leur capacité limite dans le cadre de l’OPEP+. Le groupe n’a pas précisé ce qu’il adviendrait de l’alliance au mois de septembre.

Arabie saoudite

La banque centrale saoudienne (SAMA) a injecté 13 Md USD dans les banques commerciales du pays sous forme de dépôt à terme. Cette mesure vise à atténuer la pénurie de liquidité ayant impacté les banques récemment. Ces dernières ont enregistré une hausse des crédits accordés plus rapide que celle de leurs dépôts.
Le marché boursier saoudien va coter 36 nouvelles entreprises d'ici la fin du T3 2022. Le CEO de la bourse saoudienne, Mohammed Al-Rumaih a rapporté que dix nouvelles sociétés ont déjà été approuvées pour entrer en bourse. Avec la dernière introduction en bourse du promoteur saoudien Retal Urban Development Co, le Tadawul avait déjà enregistré 27 nouvelles cotations depuis le début de l'année.
Selon l’Autorité saoudienne des statistiques, au T1 2022, le taux de chômage de la population (15 ans et plus) s’est élevé à 6% contre 6,5% au T1 2021. Le taux de chômage des Saoudiens s’est établi à 10,1% contre 11% à la même période en 2021, soit le niveau le plus faible depuis 2008. Le taux d’activité de la population saoudienne (rapport entre le nombre d’actifs et l’ensemble de la population) était de 45%, dont 63% pour les hommes et 27% pour les femmes.

Bahreïn

La Banque centrale du Bahreïn a décidé de ne pas prolonger l'autorisation de report de prêt bancaire au-delà du 30 juin 2022. La mesure a été initialement instaurée en mars 2020 pendant la crise sanitaire et prolongée à quatre reprises. Malgré une reprise économique vigoureuse (+5,5% de croissance réelle au Q1 2022), cette décision a suscité de vives inquiétudes chez les députés qui ont exhorté le Cabinet à intervenir promptement pour la faire annuler.
Khalid Al Rumaihi, directeur général du fonds souverain de Bahreïn Mumtalakat, a déclaré qu'une introduction en Bourse du constructeur automobile McLaren était une option envisagée. Si tel était le cas, ce dernier a précisé qu’elle devrait advenir dans les deux à trois ans.

Emirats arabes unis

Désireux de doubler la taille de son secteur manufacturier à l’horizon 2030, l’émirat d'Abu Dhabi a annoncé son intention d’investir 10 Md AED (2,72 Md USD) dans six programmes industriels. Outre son intérêt en matière de diversification économique, ce plan d’investissement devrait favoriser l’intégration des nationaux dans le secteur privé avec la création de 13 600 emplois qualifiés. Plus globalement, cette annonce s’inscrit dans la stratégie industrielle des EAU dénommée "Opération 300 milliards" visant à positionner le pays comme centre industriel mondial d'ici 2030 et doubler la contribution du secteur industriel au PIB national.
Durant la visite du Président indonésien Joko Widodo à Abu Dhabi, les EAU et l’Indonésie ont signé un accord commercial qui devrait être ratifié prochainement. Les deux pays veulent augmenter leurs échanges commerciaux à 10 Md USD d’ici à 2030 (contre 3 Md USD actuellement). L’accord permettra la suppression des droits de douanes sur 94% des lignes tarifaires pour les produits indonésiens. Le texte couvre entre autres les secteurs de la logistique, le tourisme, la construction, la mode vestimentaire, et l’agroalimentaire. C'est le troisième accord de ce type signé par les EAU depuis février (après l'Inde et Israël).
L'opérateur de parcs d'affaires dubaïotes TECOM Group a levé 1,7 Md AED (463 M USD) lors de son introduction en bourse. Malgré un prix par action fixé dans la fourchette haute à 2,67 AED (0,73 USD), l'opération a attiré pas moins de 35 Md AED, soit un niveau de sursouscription 21fois supérieur au montant levé. Avec la vente de 62 5M d’actions, le groupe cède ainsi 12,5% de son capital social.
Les EAU ont annoncé un nouveau projet de loi sur les agents commerciaux. La nouvelle réglementation devrait permettre aux sociétés anonymes publiques (PJSC), détenues à minima à 51% par des nationaux, d'agir en tant qu'agents commerciaux. Actuellement, seuls les ressortissants émiriens et les sociétés privées détenues à 100% par des nationaux peuvent prétendre à ce statut.
Le prince héritier de Dubaï, Cheikh Hamdan, a lancé l'initiative "Dubai Global" visant à promouvoir les investissements étrangers et l’internationalisation des entreprises locales. A cette fin, l’initiative ambitionne la création d’un réseau de 50 agences de promotion commerciale à travers le monde. Outre l’organisation de divers forums d’affaires, ces dernières se verront confier la réalisation d’études de marché en vue d’accompagner les entreprises dubaïotes dans leur développement à l’international.
Le Premier ministre indien Narendra Modi a rencontré le 28 juin le nouveau Président des Émirats arabes unis, Cheikh Mohamed ben Zayed, pour lui faire part de ses condoléances à l'occasion du décès de l'ancien président et émir d’Abu Dhabi, Cheikh Khalifa ben Zayed. Cette rencontre a aussi a aussi été l’occasion pour les deux dirigeants de réaffirmer leur engagement à approfondir et diversifier les liens bilatéraux entre les deux pays. Une volonté mutuelle qui s’inscrit dans une logique de rapprochement économique marquée par la signature d’un accord de partenariat économique (CEPA) le 18 février dernier entre l’Inde et les EAU.

Koweït

Le Prince héritier a annoncé le 22 juin sa décision de dissoudre le parlement et d'appeler à de nouveaux scrutins pour mettre fin aux différends politiques en cours entre le gouvernement et les députés. C'était l'une des revendications majeures de l'opposition. Le décret appliquant cette décision serait quant à lui publié dans les mois à venir. L’approbation du budget pour l’année fiscale 2022-2023 qui a débuté en mars est donc repoussée d’autant.
Le ministère des Finances a annoncé que dans le contexte actuel de hausse des prix des hydrocarbures, la croissance des recettes mensuelles de l'État est d'environ 600 M KWD (1,95 Md USD). La capacité de financement de l'État a ainsi augmenté d'environ 46 % en glissement annuel. Parmi les dépenses qui seront payées pour le mois juin avec cette nouvelle manne financière, 300 M KWD (977 M USD) seront alloués au comblement du déficit de la dernière année fiscale, et 300 M KWD supplémentaires seront dédiés à la Kuwait Petroleum Corporation (KPC) pour ses besoins d’investissement.
La Kuwait Petroleum Corporation a déclaré que la guerre russo-ukrainienne avait augmenté les coûts de production du pétrole raffiné de 30 USD/bbl. Le PDG de la compagnie pétrolière a annoncé en outre que d’ici la fin de l’année, 615 000 barils de pétrole par jour seront raffinés en diesel et en fuel à faible teneur en soufre, pour répondre notamment à la demande européenne. Il a par ailleurs déclaré qu'il n'était pas prévu pour l'instant de coter en bourse des unités de la KPC, mais que cela pourrait changer avec le temps.
La Banque centrale du Koweït (CBK) a informé les banques du pays qu'à partir du 3 juillet, ces dernières devraient lui fournir l’ensemble des données relatives aux transferts financiers à l'intérieur et à l'extérieur du Koweït, et aux dépôts en espèces dans les banques locales égaux ou supérieurs à 3 000 KWD (9 777 USD). Cette décision s'inscrit dans le cadre du développement de la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme dans l’émirat. Une cellule de renseignement financier dédiée à ce sujet a été créée en 2013 mais l’étendue de sa juridiction était assez limitée jusqu’à cette récente décision de la CBK.
Selon Bloomberg, le blocage des prix des biens alimentaires depuis mars 2020 au Koweït provoque des effets désastreux sur l’offre de ces produits, et in fine sur le consommateur koweïtien. Selon le magazine américain, un nombre croissant d’industriels du secteur alimentaire décident ainsi de détourner leur production de l’émirat du fait du manque de rentabilité de leurs ventes, afin de la réorienter vers les autres pays de la région. Le magazine estime qu’une pénurie de volaille et de sucre pourrait ainsi apparaître dans les prochaines semaines.

Oman

Le président de la République arabe d’Egypte, Abdel Fattah al-Sissi, a effectué une visite officielle de deux jours au Sultanat les 27 et 28 juin 2022. Plusieurs accords de coopération ont été signés à cette occasion, notamment dans les domaines du transport maritime, de la gestion des zones industrielles, de la lutte anti monopole, de l’attractivité et du développement des exportations.
Le plafonnement des prix des carburants – au niveau d’octobre 2021 – assuré par les autorités devrait dépasser les 600 M OMR (env. 1,6 Md USD) en 2022 selon le ministre des Finances, S.E. Sultan al-Habsi.
Conformément au décret royal n° 53/2022, l’Établissement Public en charge du développement des Zones Industrielles (Madayn) – auparavant affilié au ministère du Commerce, de l’industrie et de la promotion des investissements – relève désormais de l'Autorité Publique pour les Zones Economiques Spéciales et les Zones Franches (OPAZ).
La compagnie aérienne nationale Oman Air a signé un accord de coopération avec Qatar Airways afin d’assurer 21 vols quotidien entre Doha et Mascate dans le cadre de la Coupe du monde de football organisée au Qatar fin 2022.

Qatar

Le Directeur Général de Bpifrance Nicolas Dufourcq s’est rendu en visite à Doha les 28 et 29 juin 2022, où il a été reçu par le Ministre des Affaires étrangères qatarien et Président de la Qatar Investment Authority (QIA) Cheikh Mohammed Al-Thani, ainsi que par Mansoor Al-Mahmoud, Directeur général de la QIA, par le Ministre des Finances Ali Al-Kuwari et par le Président du fonds Doha Venture Capital et de l’Autorité qatarienne des zones franches Ahmed Al Sayed. Pour mémoire, Bpifrance est engagée depuis 2013 dans un fonds conjoint avec la QIA, Future French Champions (FFC), doté de 300 M EUR et dont le mandat porte sur l’investissement dans des PME et ETI innovantes. Bpifrance a également signé en 2022 un mémoire d’entente avec la Qatar Development Bank dont Nicolas Dufourcq a rencontré le PDG lors de sa venue. Plus largement, le sujet du renforcement de la relation bilatérale en matière d’investissements était au cœur de ce déplacement au Qatar.
Après sa tournée européenne fin mai, l’Émir du Qatar Cheikh Tamim Al Thani a effectué plusieurs visites officielles en Afrique : au Rwanda d’abord, où il a assisté à la 26e réunion des chefs de gouvernement des Nations du Commonwealth à Kigali, les 23 et 24 juin. Pour mémoire, le Qatar réalise des investissements importants à l’aéroport rwandais de Bugesera et entretient via Qatar Airways un partenariat avec la compagnie aérienne Rwandair. Il s’est ensuite rendu en Égypte le 24 juin, premier déplacement depuis le blocus, où il a été accueilli à l'aéroport international du Caire par le président égyptien Abdel Fattah El Sissi, quelques mois après l’annonce d’investissements importants du Qatar en Égypte (5 Md USD) en mars dernier par le Ministre qatarien des Finances. Enfin, l’Émir a rencontré à Oran le 26 juin le Président de la République Algérienne, Abdelmadjid Tebboune, à l’occasion de la cérémonie d'ouverture des 19ème Jeux Méditerranéens Oran 2022.
Le Conseil des Ministres a approuvé une décision ouvrant la possibilité d’augmenter le niveau de participation d’investisseurs non-Qatariens dans le capital de certaines banques et entreprises cotées au Qatar Stock Exchange, suite à la proposition du Ministre du Commerce et de l’Industrie. Conformément à cette décision, un investisseur non-Qatarien pourrait détenir jusqu’à 100% du capital de ces entités (Qatar International Islamic Bank, Doha Bank, Medical Care Company, Qatar Gas Transport Company Limited (Nakilat), et Qatar Fuel Company (Woqod).
Selon les données de l’Autorité de la Planification et des Statistiques, la balance commerciale de marchandises du Qatar affiche un excédent de 40 Md USD sur les cinq premiers mois de 2022, soit un résultat en hausse de 109% en glissement annuel. Les exportations totales ont augmenté de 76% sur la même période (53 Md USD), tirées à la hausse par la forte croissance des exportations d’hydrocarbures (45,6 Md USD, +82%). Les importations ont, elles, augmenté de 17% (13 Md USD).
L’indice de la production industrielle (IPI) a diminué de 1,0% sur les cinq premiers mois de l’année 2022 en glissement annuel, d’après l’Autorité de la Planification et des Statistiques.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

02/06/2022 - OPEP+, hausse des quotas en trompe l'oeil
09/06/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture
16/06/2022 - Et pour quelques points de base de plus
23/06/2022 - Le CCEAG lance des négociations avec Londres

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Le CCEAG lance des négociations commerciales avec Londres - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 17 au 23 juin 2022

2022-06-23T00:00:00+02:00

Edito - Le CCEAG lance des négociations commerciales avec Londres

A l’occasion d’une visite de la ministre du commerce britannique Anne-Marie Trevelyan à Riyad, le Conseil de coopération des Etats arabes du Golfe (CCEAG) a annoncé l’ouverture de négociations commerciales avec le Royaume-Uni. Hors UE, le Golfe est le 3ème marché à l’export pour Londres (33,1 Md GBP (40 Md USD) d’échanges en 2021 selon le communiqué britannique), qui prédit une augmentation de la demande totale dans la zone de 35 % d’ici 2035 (à 980 Md USD). En outre, 600 entreprises du Golfe seraient implantées aux Royaume-Uni, représentant 25 000 emplois.

Ces négociations font suite la revue de leurs relations commerciales avec le CCEAG organisée par les Britanniques entre juin 2020 et juin 2021 dans le cadre de la relance de leur diplomatie économique post-Brexit. Vu de la péninsule, elles suivent surtout la déclaration d’Al Ula début 2021. A la suite de la réconciliation avec le Qatar de l’Arabie saoudite, de Bahreïn et des Emirats arabes unis, le secrétariat du Conseil souhaitait ouvrir des négociations commerciales avec plusieurs partenaires stratégiques. L’objectif : réamorcer l’intégration économique de la zone, au point mort depuis 2017.

En 41 ans d’existence, le CCEAG n’a toutefois signé que deux accords de libre-échange ; en 2008, avec Singapour, et 2009, avec l’Association européenne de libre-échange (AELE). Pendant 20 ans, l’Union européenne a elle-aussi tenté d’obtenir un accord commercial avec l’organisation régionale. En vain. En 2008, les négociations ont été suspendues faute de compromis sur la question des droits à l’exportation et les clauses politiques (droits de l’homme).

Face à ce nombre limité d’accords régionaux, et en dépit de l’unité retrouvée, les Emirats ont décidé l’année dernière de lancer leurs propres négociations commerciales. En quelques mois, ils ont déjà signé deux accords de partenariats globaux avec l’Inde et Israël. D’autres sont sur le point d’aboutir avec l’Indonésie et la Colombie. Ils participeront aux négociations avec Londres au niveau du CCEAG mais avaient proposé aussi aux Britanniques de traiter en direct.

Graphique de la semaine - Commerce de biens avec le CCEAG (Md USD)

Sources : TradeMap, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Le CCEAG a ouvert des négociations avec le Royaume-Uni afin d'aboutir à un accord commercial. Ce dernier devrait réduire les droits de douane sur de nombreux produits échangés, et en particulier dans le secteur de l'agro-alimentaire. Les échanges commerciaux entre le CCEAG et le Royaume-Uni s'élevaient à 33 Md GBP en 2021 selon le communiqué publié par le gouvernement britannique.

Arabie saoudite

L’Arabie saoudite et l’Egypte signent pour 7,7 Md USD d’accords. Les 14 contrats et les trois MoU signés comprennent, entre autres, un accord de coopération pour la construction du Centre égyptien de stockage de pétrole et de produits pétroliers, entre la société saoudienne Ajlan & Bros Holding Co. et la société égyptienne Arab Supply Chain Group Co. pour une valeur de 3,26 Md USD. Par ailleurs, Ajlan & Bros Holding signera huit accords avec des parties égyptiennes pour une valeur totale de 5 Md USD. Ces accords ont été signés dans le cadre de la venue du Prince héritier Mohamed Ben Salman en Egypte.
Saudi Aramco vise à produire 12 GW d'énergie solaire et éolienne par an d'ici 2035. La Saudi Arabian Oil Company (Aramco) a publié son premier rapport sur le développement durable. D'ici 2035, Aramco vise à réduire de 15% l'intensité carbone de son secteur Amont pour atteindre 8,7 kg d'équivalent CO2 par baril d'équivalent pétrole (CO2e/boe), contre 10,2 kg de CO2e/boe en 2018. La société a également pour objectif de réduire les émissions nettes de gaz à effet de serre (GES) de portée 1 et 2 dans l'ensemble de ses actifs exploités en propriété exclusive, à la fois dans ses segments amont et aval, de plus de 50 millions de tonnes métriques de CO2e par an d'ici 2035 (par rapport aux prévisions du statu quo). La publication du rapport fait suite à l'annonce par la société de son ambition de parvenir à des émissions GES nettes de niveau 1 et 2 dans l'ensemble de ses actifs exploités en propriété exclusive d'ici 2050.
L’Arabie saoudite signe un contrat avec DP World pour créer le hub logistique portuaire le plus important du Moyen-Orient. La signature de ce contrat fait partie de la stratégie du Royaume pour se positionner en tant que leader sur le trafic et la logistique maritime. Dans le cadre de cet accord, DP World investira plus de 133 M USD pour créer un parc logistique d’une superficie de plus de 205 000 mètres carrés. Il traitera 250 000 conteneurs EVP avec une surface d’entrepôt de plus de 100 000 mètres carrés.

Bahreïn

L'activité économique du Royaume a crû de 5,5% au T1 2022 (g.a.), soutenue par le secteur hors hydrocarbures (+7,8%). Les hôtels et restaurants ont enregistré la plus forte reprise (26,6% en g.a.), fréquentés par les 1,9 millions de visiteurs entrants dans le Royaume ce trimestre (+670% en g.a.). Le secteur hydrocarbures (16% du PIB) a quant à lui diminué de 4,7% (g.a.) en raison des maintenances saisonnières dans le champ d'Abu Sa'afah. Au T1 2021, le niveau général des prix a augmenté de 3,4% (g.a.) avec un pic à près de 4% en mars. Après un rebond de 2,2% en 2021, le gouvernement anticipe désormais une croissance du PIB de 4,1% pour l'année 2022 sur la base d'un baril à 105 USD.

Emirats arabes unis

Les EAU ont émis 1,5 Md AED (408 M USD) de bons du Trésor en deux tranches de 750 M AED (204 M USD) avec une maturité de deux et trois ans. Le gouvernement fédéral avait déjà émis 1,5 Md AED en mai 2021. Ces émissions entrent dans le programme de 9 Md AED prévu pour 2022 afin de développer les marchés financiers locaux.
La compagnie pétrolière d'Abu Dhabi, ADNOC, a identifié des dépenses de 70 Md AED (19 Md USD) pour des produits utilisés dans sa chaîne de valeur et pouvant être remplacés par des productions locales. Afin de remplacer progressivement ces produits, ADNOC a signé des accords avec des entreprises locales à hauteur de 21 Md AED (5,7 Md USD) lors du forum Make it in the Emirates.
La COP28 aura lieu à Dubaï du 6 au 17 novembre 2023 dans la nouvelle zone franche Expo City, où s'était précédemment tenue l'Exposition Universelle 2020. Sheikh Mansour bin Zayed, vice Premier ministre et ministre des Affaires présidentielles a également officialisé la création du Haut comité national en charge des préparations de l'évènement. Le Comité sera présidé par Sheikh Abdullah bin Zayed, ministre des Affaires étrangères et de la Coopération internationale.
L’introduction de 12,5% du capital du groupe TECOM, aurait été largement sursouscrite, laissant espérer une levée de 1,67 Md AED (455 M USD). Après DEWA, L’opérateur de parc d’affaires TECOM fait partie des entreprises publiques introduites à Dubai Financial Market (DFM) afin d’augmenter sa capitalisation boursière.

Koweït

Le plan annuel de la Public Authority for Roads and Transportation (PART) a été publié au journal officiel. Ce plan comprend notamment la préparation des appels d'offres de la phase 1 du projet « Kuwait Railways ». Ses objectifs sont l'étude et la conception technique de la partie koweïtienne (111 km) du projet « GCC Railway ». La longueur totale de la voie ferrée régionale est estimée à environ 2117 km. Elle relierait Koweït City à Muscat via Sohar, en passant par tous les pays du CCEAG Son coût est estimé à environ 240 Md USD, et à 300 M KWD (978 M USD) pour la partie koweïtienne.
La Kuwait Oil Company lancera un projet de gazoduc d’une longueur de 145 km dans le nord du Koweït d’ici la fin de l’année. Le gazoduc s’étendra des champs gaziers du nord jusqu’à la raffinerie d’Al Ahmadi, à des fins d’exportation. Ce projet a accusé des retards importants dus à la pandémie au cours du dernier trimestre 2021 et au début de l’année 2022. La KOC a attribué le contrat du projet en 2019 à la société pétrolière et gazière indienne Larsen & Toubro pour une valeur de 450 M USD. Technip a joué le rôle de consultant en gestion de projet.
Kuwait Airways a lancé le 15 juin ses premiers vols commerciaux réguliers vers Nice, avec deux vols par semaine, le dimanche et le mercredi. La préfecture des Alpes-Maritimes est une destination particulièrement prisée des Koweïtiens durant la période estivale. Elle est la première ville française en dehors de Paris à accueillir des vols directs depuis l’émirat. L’ouverture de cette ligne suit de peu celle de 17 nouveaux vols commerciaux par la compagnie aérienne à destination de villes touristiques appréciées des Koweïtiens, en Europe, au Maghreb et en Asie du Sud-Est.

Oman

Les exportations de pétrole du Sultanat d’Oman ont progressé de 16,3% en glissement annuel sur les cinq premiers mois de l’années 2022, à 135,8 millions de barils, soit 1,04 M barils par jour en moyenne, selon les données du Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Le prix de vente moyen du baril omanais s’est élevé à 80 USD sur la période (contre 54,8 USD un an auparavant).
Mohammed bin Hamad Al Rumhi, ministre de l’Energie et des Minéraux du Sultanat d’Oman depuis près de 25 ans, a été remplacé à son poste par Salem bin Nasser Al Aufi, qui occupait jusqu’à présent les fonctions de sous-secrétaire d’Etat au sein du même ministère.
Dans un contexte marqué par la reprise de l’activité économique, le nombre de PME omanaises officiellement enregistrées a progressé de 46,9% en glissement annuel sur les cinq premiers mois de l’années 2022, à plus de 78 000 fin mai 2022.

Qatar

Après l’attribution à TotalEnergies le 12 juin dernier du premier contrat d’opération et de maintenance des méga-trains de liquéfaction dans le cadre de North Field Expansion (NFE), Qatar Energy (QE) a continué les annonces des autres entreprises contractantes sur le projet : l’énergéticien italien Eni a été sélectionné le 19 juin, pour un partenariat sur 25 ans créant une coentreprise dont QE détient 75% et Eni 25%, la JV détenant 12,5% du projet NFE. Le lendemain, l’américain ConocoPhilips a été le troisième partenaire international à conclure une JV avec QE, selon les même modalités qu’Eni. Le 22 juin, QE a choisi l’entreprise américaine ExxonMobil comme quatrième partenaire, dans le cadre d’une coentreprise portant sur 25% de NFE (Exxon détenant 25% de la JV).
Le Qatar Economic Forum, coorganisé avec Bloomberg, s’est tenu à Doha du 20 au 22 juin : ouvert par l’Emir Cheikh Tamim Al Thani, il a rassemblé des officiels étrangers (Premier Ministre de Géorgie, Président de la Namibie, Président du Togo, Président du Rwanda, Président du Kazakhstan, Ministre des Finances de l’Egypte…), ainsi que des dirigeants d’entreprises (PDG du groupe Accor Sébastien Bazin, PDG de Boeing, PDG d’ExxonMobil…).
Dans son rapport annuel 2021-2022 (couvrant la période allant du 1^er avril 2021 au 31 mars 2022), Qatar Airways affiche un bénéfice net de 1,5 Md USD et un chiffre d’affaires record (14,7 Md USD) en hausse de 78% par rapport au précédent exercice fiscal. La compagnie dégage une marge d’excédent brut d’exploitation de 34% (4,9 Md USD). Côté fret, le chiffre d’affaires de Qatar Airways Cargo enregistre une croissance de 25% par rapport au précédent exercice (6,3 Md USD). Le rapport indique enfin que Qatar Airways aurait actuellement 250 appareils en commande, d’une valeur de plus de 72 Md USD.
Le Ministre des Transports qatarien, sous le patronage du Premier Ministre et Ministre de l’Intérieur, a lancé le plan directeur du Qatar 2050 en matière de transports, qui prévoit une feuille de route des investissements dans les infrastructures de transport terrestre, et identifie les orientations futures pour développer les réseaux à l’échelle du pays. Pour mettre en œuvre cette stratégie, 286 projets seront lancés dans des domaines variés (autoroutes, transports de biens, transports publics, piétons, cyclistes, intermodalité et intégration).
Le Fonds Monétaire International (FMI) a rendu public le 21 juin le rapport de sa mission de consultation au titre de l’Article IV pour le Qatar. Le Fonds a notamment salué la réponse rapide et ferme de la politique qatarienne au Covid qui a permis de limiter l’impact de la crise sur l’économie, et a souligné que dans le cadre de la reprise, une sortie graduelle des mesures de soutien était en cours.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?
02/06/2022 - OPEP+, hausse des quotas en trompe l'oeil
09/06/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture
16/06/2022 - Et pour quelques points de base de plus

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Et pour quelques points de base de plus - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 10 au 16 juin 2022

2022-06-17T00:00:00+02:00

Edito - Et pour quelques points de base de plus

La FED sort l’artillerie lourde. Mercredi soir, la banque centrale des Etats-Unis a décidé d’augmenter son taux directeur de 75 points de basentrales du Golfe ont suivi aussitôt mais pas toutes au même rythme. Les EAU, le Qatar et Bahreïn ont augmenté leurs taux principaux de 75 pdb. En Arabie saoudite, la SAMA a opté pour une hausse de 50 pdb. La Banque centrale du Koweït s’est contenté de 25 pdb. Reste Oman qui devrait suivre dans les prochains jours.

Ce calibre, “inhabituel” selon les propres mots du président de la FED, Jerome Powell, suffira-t-il pour faire baisser les prix du barils, l’une des principales causes de la hausse des prix (les carburants ont augmenté de 107 % sur un an aux Etats-Unis) ?

Les avis divergent. Théoriquement, le coup de frein à la demande américaine que la FED espère provoquer devrait entrainer une baisse de la demande de pétrole et donc jouer à la baisse sur le prix de l’or noir. Mais Jerome Powell a concédé lui-même pendant sa conférence de presse que la FED avait peu d’influence sur les facteurs externes qui contribuent à l’accélération de l’inflation. Dans un email aux investisseurs, le jour de la réunion de la FED, les économistes de FAB écrivaient également que les facteurs structurels qui font pression sur les prix (distorsion des chaines d’approvisionnement, risques géopolitiques) sont relativement insensibles aux taux d’intérêt.

Dans deux rapports qui paraissent simultanément cette semaine, l’Agence internationale de l’énergie et l’OPEP estiment que la demande de pétrole devrait continuer à augmenter à court terme. L’AIE craint d’ailleurs que les difficultés d’approvisionnement ne se prolongent jusqu’en 2023 et pointe vers l’Arabie saoudite et les Emirats arabes unis, seuls pays disposant de marge de manœuvre, pour équilibrer le marché. De quoi placer la péninsule au coeur des enjeux économiques internationaux encore pour un moment.

Graphique de la semaine - Evolution du prix des hydrocarbures et taux directeur de la Fed (2016=100)

Historiquement, l’évolution du prix des hydrocarbures ne semble pas corrélée à l’évolution du taux d’intérêt directeur de la Fed

Sources : IMF, Stlouis Fed, SER Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les banques centrales des pays du CCEAG ont augmenté leurs taux d'intérêt en réponse au resserrement de la politique monétaire américaine. Dans un contexte de flambée des prix de l'énergie et d’emballement de la boucle prix-salaire, La Fed a relevé la semaine passée son taux directeur de 75 points de base, sa troisième hausse en trois mois et la plus importante depuis 1994. Conséquemment, en raison de l'arrimage de leurs devises au dollar américain, Les banques centrales d’Arabie saoudite (+50pdb), des Émirats arabes unis (+75pdb), du Qatar (+75pdb), de Bahreïn (+75pdb) et du Koweït (+25pdb) ont aussi relevé leurs taux directeurs. La banque centrale d'Oman devrait suivre la tendance.
Les EAU conservent la palme d’or en matière de compétitivité dans la péninsule arabique selon le rapport IMD 2022. À la 12^ème position, le pays se place ainsi devant le Qatar (18^ème), l'Arabie saoudite (24^ème) et Bahreïn (30^ème). Lors de sa dernière apparition dans le classement en 2018, le Koweït était classé à la 54^ème position. En termes de tendance, L’Arabie saoudite se positionne en tête avec un gain de 8 places en comparaison du rapport 2021 devant le Qatar et les EAU qui perdent respectivement 1 et 3 places.

Arabie saoudite

L’Arabie adopte des mesures protectionnistes et relève ses tarifs douaniers ad valorem sur les importations pour une centaine de produits agricoles - Les caprins/ovins passent de 0 à 7%, en accord avec la stratégie de développer la filière des petits ruminants. Douze types de poissons et de crevettes ont également connu une augmentation des droits de douane, avec un minimum de 6% et un maximum de 15%. Un certain nombre de légumes, y compris les oignons, les concombres, les carottes, les aubergines et les courgettes, ont maintenant des droits d’importation de 5%, contre zéro précédemment ; ainsi que l’huile d’olive à 12% et certains jus de fruits de 10 à 15%.
Les ports saoudiens enregistrent une hausse de 23,7% du volume de marchandises - Selon un rapport de la Saudi Press Agency, les volumes de fret dans les ports saoudiens ont augmenté de 23,7% pour atteindre un total de 21,04 millions de tonnes, les marchandises diverses enregistrant une hausse de 21,86% pour un total de 810 244 tonnes. Le vrac sec a augmenté de 2,46% pour un total de 4,17 millions de tonnes, et le vrac liquide de 30,74% pour un total de 15,87 millions de tonnes.
101 accords d'investissement d'une valeur de 4 Mds USD signés au cours du T1 2022 - L'annonce du ministère de l’investissement (MISA) est intervenue après l'apparition des dernières données de l'investissement étranger en Arabie saoudite, qui ont montré que ses flux directs en 2021 ont atteint leur plus haut niveau en 10 ans. Les investissements directs étrangers (IDE) ont enregistré une augmentation de leurs flux vers l'Arabie saoudite, atteignant environ 19,3 Mds USD (+257% entre 2020 et 2021). Le MISA a déclaré dans son rapport que les accords qui ont été signés reflèteront la haute compétitivité de l'économie saoudienne, car ils attireront de nombreuses opportunités d'investissement. Ceci permettra également de créer plus de 5 816 emplois dans l'économie locale.
Le ministère du Tourisme saoudien va investir 100 M USD dans un des programmes de formation les plus importants du secteur – Appelé « Tourism Trailblazers » le programme offrira des formations pour tous les niveaux de compétence. Pour cela, dix écoles internationales, parmi les meilleures du secteur, ont été sélectionnées (Ecole hôtelière de Lausanne, BHMS, Les roches, Glion…). Le programme comprendra des cours de quatre à six semaines, ciblant 50 000 apprenants dans le Royaume, 25 000 à l'étranger. Ce programme s’inscrit dans l’objectif du ministère du Tourisme d’atteindre les 1 million d’emplois créés dans le secteur d’ici à 2030.
Le fond gouvernemental pour le tourisme, Tourism Development Fund, va investir 80 M USD dans un programme pour aider au développement des PME dans ce secteur – Ce programme a été lancé en coopération avec l’Arabe National Bank et pourra financer ces entreprises à hauteur de 800 000 USD.

Bahreïn

Le roi de Bahreïn, Hamad bin Isa Al Khalifa, a procédé à un remaniement ministériel. Si les membres du gouvernement à la tête de ministères stratégiques (Intérieur, Affaires étrangères, Industrie et finance, Eduction) conservent leur poste, 11 de leurs collègues ont été remerciés et 13 successeurs nominés. A l’image des nouvelles priorités du gouvernement, deux nouveaux ministères ont été créés en charge du tourisme et du développement durable. Aussi, cette nouvelle équipe se veut aussi plus représentative de la population bahreïnienne avec un nombre important de chiites (de 5 à 9) et de femmes (de 1 à 4).

Emirats arabes unis

Le gouvernement fédéral des Émirats arabes unis prévoit d'augmenter ses dépenses budgétaires fédérales de 1,23Md AED pour 2022 (334,9M USD). Une augmentation de 2,1% du budget permise notamment par la hausse des prix du pétrole. A noter que le poids du budget fédéral aux EAU (16Md USD) est relativement modeste en comparaison du budget des émirats d’Abu Dhabi (environ 100Md USD) et de Dubaï (environ 15Md USD).
Des contrats à terme (futures) sur les actions de DEWA et GFH ont commencé à être négociés à la bourse de Dubaï (DFM). Cette nouvelle annonce s’inscrit dans la volonté du marché boursier de diversifier son offre et d’attirer de nouveaux investisseurs. Outre DEWA et GFH, la bourse de Dubaï propose déjà ce type de produit dérivé sur les actions de 10 autres sociétés cotées.
Les EAU suspendent les exportations et les réexportations de blé et de farine de blé en provenance d'Inde pour une durée de 4 mois. Pour rappel, l'Inde avait annoncé mi-mai le blocage de ses exportations de blé pour faire face à la flambée des prix dans le pays. Ayant obtenu une dérogation des autorités indiennes, les EAU peuvent néanmoins continuer à importer ces denrées pour une consommation domestique uniquement.
Le Bureau des exportations d'Abu Dhabi (Adex) et la Capital Bank of Jordan ont signé un accord de financement visant à renforcer la compétitivité des exportateurs émiriens et stimuler les exportations nationales. Ce dernier prévoit l'ouverture d'une ligne de crédit de 20M USD aux entreprises des Émirats arabes unis.
Sheikh Mohammed bin Rashid, vice-président et souverain de Dubaï, a émis une ordonnance établissant l'opérateur de péage routier Salik en une société publique par actions (PJSC) en vue d’une possible introduction en bourse. Cette décision s’inscrit dans l’ambition des autorités Dubaïotes de porter à 3 000Md AED (816,8 Md USD) la taille du marché financier de l’émirat (DFM). Un objectif ambitieux dont la réalisation devrait être rendue possible par la cotation annoncée de 10 entreprises publiques. Si le nom de ces dernières n’a pas été dévoilé, Salik pourrait bien être la prochaine.

Koweït

En 2021, le commerce de marchandises au Koweït s'est élevé à 93,28Md USD, soit une progression de 38% par rapport à 2020 (25,71 Md USD). Les exportations et importations de marchandises sont ainsi quasiment revenues à des niveaux pré-pandémiques, les chiffres de 2019 s’élevant à 29,7 Md KWD (96,67 Md USD).
L’indice général des prix de gros au Koweït a augmenté de 2,3 % en 2021 pour atteindre le niveau de 141,7 en décembre 2021, contre 138,6 en décembre 2020. Les prix des biens importés ont augmenté de 3,2 % et les prix des produits locaux de 0,6 %. L'indice du groupe « mines et carrières » s'est ainsi accru de 8,9%, le groupe « industries manufacturières » de 2,4 % et le groupe « agriculture et pêche » de 1%.
Un projet de loi sur l'octroi d’un bonus de 3 000 KWD (9766 USD) aux retraités a été adopté par le Parlement. Il est prévu en outre une augmentation annuelle de la pension de 20 KWD (65 USD). Environ 160 000 retraités, représentant 17 % de la population koweïtienne, bénéficieront de cette aide. La mesure est estimée à 600 M KWD environ (2Md USD), soit 7% du budget annuel de la Public Institution for Social Security (PIFSS). Les députés de l'opposition ont boycotté la session, accusant cette aide financière d’être un outil de chantage pour pousser les députés à approuver la demande de financement de la PIFSS d’un montant de 500 M KWD par an.

Oman

Les autorités omanaises envisagent l’introduction en bourse de la société énergétique d'Etat OQ. Cette dernière s’inscrirait dans le cadre du plan d'Oman Investment Authority visant à céder certains actifs de l'Etat dans l’objectif de renforcer les finances publiques et développer le marché financier local. A noter que la dernière levée de fonds majeure à la bourse d’Oman remonte à 2010.

Qatar

Total Energies a remporté l’opération et la maintenance du premier des quatre méga-trains de liquéfaction dans le cadre du projet North Field Expansion (NFE). Ce dernier ambitionne d'augmenter la capacité de liquéfaction de gaz naturel liquéfié (GNL) du Qatar de 77Mt actuellement à 110 Mt/an d’ici fin 2027. La victoire de Total Energies, premier opérateur étranger à être sélectionné par Qatar Energy (QE), a été annoncée par le Ministre de l’Energie et PDG de QE Saad Al-Kaabi, à l’occasion d’une cérémonie de signature à Doha dimanche 12 juin en présence de Patrick Pouyanné. L’opération et la maintenance de ce méga-train qui devra produire 8 Mt/an de GNL seront assurées par une JV avec QE dont TotalEnergies détient 25% du capital. Le contrat représente un investissement de 2 Mds USD pour Total.
Qatar Airways sera l’hôte de la 78ème assemblée générale annuelle de l’Association Internationale du Transport aérien (IATA) du le Sommet mondial du transport aérien à Doha les 19 et 21 juin prochain. Le Qatar avait accueilli cet événement pour la dernière fois en 2014. Doha organisera également le Qatar Economic Forum du 20 au 22 juin, en partenariat avec Bloomberg, où interviendront des chefs d’Etat et dirigeants politiques, ainsi que des chefs d’entreprises.
Le ratio prêts/dépôts des banques commerciales s’établissait à 127% fin avril 2022, toujours loin de l’objectif de 100% fixé par la Banque Centrale.
L’inflation s’établit à +5,2% en avril 2022 en glissement annuel (contre +4,7 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité poursuivent leur hausse (+5,0%) de même que ceux des transports (+1,6 %) et les prix alimentaires (+5,8 %).

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

28/04/2022 - Les tensions profitent aux économies du Golfe
19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?
02/06/2022 - OPEP+, hausse des quotas en trompe-l'oeil
19/05/2022 - Pétrole, bourse et conjoncture

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Pétrole, bourse et conjoncture - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 3 au 9 juin 2022

2022-06-10T00:00:00+02:00

Edito - Pétrole, bourse et conjoncture

Cette semaine encore, ces trois thèmes continuent à marquer l’actualité économique du Golfe.

Sur le front du pétrole, la hausse en trompe l’œil des quotas de l’OPEP+ a alimenté l'hypothèse d’une future visite du Président américain dans la région et celle d’un recalibrage de la relation entre Washington et Riyad. Alors que Joe Biden voulait prendre ses distances, l’envolée du baril et les sanctions contre la Russie redonnent à l’Arabie Saoudite son rôle de “banque centrale du pétrole”. Et cette position de force pourrait s’accentuer avec la réouverture en Chine. Déjà les chiffres du commerce chinois ont installé le Brent au-delà des 120 USD depuis trois jours.

Sur les marchés, nouvelle semaine, nouvelles introductions en Bourse. Aux Emirats, le développeur Tecom, filiale de Dubai Holding, va introduire 12,5 % de son capital et espère lever au moins 500 M USD. Salik, l’opérateur de péage dubaïote, débute les présentations pour son IPO. En Arabie saoudite, c’est Alamar Foods, l’opérateur de Dominos Pizzas, qui est sur les rails pour entrer au Tadawul. Selon les calculs de Bloomberg, plus de 13,4 Md USD ont été levés sur les Bourses de la région depuis le début de l’année. Un record historique absolu pour un premier semestre.

Sur la conjoncture, à son tour, la Banque mondiale a réhaussé cette semaine ses prévisions de croissance pour la région : +1,2 point de pourcentage par rapport à janvier à 5,9 %. Localement, révision à la hausse également des prévisions de la Banque centrale des Emirats pour l’économie du pays (de 4,2 % à 5,2 %). Signaux avancés de ce regain d’activité dans la zone, les PMI parus ces derniers jours affichent des niveaux particulièrement élevés : 55,6 aux Emirats et 63,6 au Qatar. Rien de moins.

Graphique de la semaine - Flux des IDE entrants dans la péninsule ces trois dernières années, M USD

Sources : CNUCED, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Dans ses dernières perspectives économiques, la Banque mondiale estime l'accélération de l'activité économique à 5,9% en 2022 pour le CCEAG (soit 1,2 points de pourcentage de plus que les estimations de janvier) avec l'Arabie saoudite en tête à 7%. Toutefois, le rythme devrait ralentir dès 2023 pour la région avec 3,7% de croissance en moyenne.
En 2021, les EAU ont reçu la plus grande part des flux d’investissements directs à l’étranger (IDE) à destination de la péninsule (46,5% du total), soit 20,7 Md USD (contre 19,9 Md USD en 2020). Le dernier rapport de la CNUCED recense des flux d’IDE entrants en hausse de 67% (g.a.) dans la région à 44,4 Md USD. L’augmentation est essentiellement imputable aux flux ayant triplé en Arabie saoudite à 19 Md USD en 2021 contre 5,3 Md USD l’année précédente. Les flux des IDE des pays du Golfe dans le reste du monde ont également augmenté de 46% (g.a.) en 2021 pour atteindre 50,8 Md USD. Le premier investisseur à l’étranger était l’Arabie saoudite avec 23,8 Md USD (47% des flux sortants de la région).
Soutenues par l'embellie économique qu'assurent les hauts cours du pétrole et par la hausse des taux d'intérêt de la Fed, les banques de la région ont enregistré un rebond de leurs profits au T1 2022 atteignant 10,9 Md USD au total (+25% en glissement trimestriel et +31% en glissement annuel). Elles ont ainsi dépassé leur niveau pré-pandémique de 10,2 Md USD au T3 2019. Les résultats positifs des banques ont été tirés par les baisses des coûts et la baisse des provisions pour se couvrir des créances douteuses (-21,4% en g.t.).
Dans la péninsule, les EAU se placent en première position (22ème sur 130 pays) de l'indice de résilience de FM Global. Ils sont suivis par le Qatar (32ème), l'Arabie saoudite (43ème), Bahreïn (53ème), Oman (54ème) et le Koweït (62ème). FM Global évalue la résilience des pays selon 12 indicateurs reflétant les conditions économiques, la qualité du risque et les chaînes d'approvisionnement de chacun.

Arabie saoudite

Selon les estimations de l'Autorité générale des statistiques (GASTAT), le produit intérieur brut réel de l'Arabie saoudite a augmenté de 9,9% au premier trimestre 2022 en glissement annuel (g.a) et de 2,6% en glissement trimestriel (g.t). Cette croissance record résulte de la forte augmentation des activités pétrolières (+20,3% en g.a et +2,9% en g.t). Les activités non pétrolières ont augmenté de 3,7% (0,9% en g.t). D'autre part, les activités gouvernementales ont augmenté de 2,4% par rapport à l'année précédente, mais ont témoigné d’une diminution de 0,9% par rapport au trimestre précédent.
Moody's confirme la note de crédit de l'Arabie saoudite à "A1" avec une perspective stable. La confirmation de la note est basée sur l'évaluation par Moody's de l’efficacité de la politique budgétaire saoudienne qui démontre un engagement en faveur de la consolidation budgétaire. Dans son rapport, l'agence prévoit une croissance du PIB réel de 5,0% en moyenne sur la période 2021-2023.
Le PIF acquiert une participation d’1 Md USD dans le groupe de jeux suédois Embracer. Le fonds souverain saoudien a acquis une participation de 8,1% (99,9 millions d'actions) renforçant ainsi son portefeuille dans ce secteur. Cette acquisition s’est faite par le biais du Savvy Gaming Group (SGG) du PIF, qui a été lancé en janvier dernier dans le cadre de sa stratégie d’investissement 2021-2025. Il vise à stimuler l'innovation dans des secteurs stratégiques tels que le divertissement, les loisirs et les sports.
Le PIF a conclu un accord pour acquérir une participation de 24% dans Capital Bank Group. Le fonds souverain saoudien, a annoncé la signature d'un accord de souscription avec Capital Bank Group, l'un des plus grands groupes bancaires de Jordanie, d'Irak et de la région MENA. Selon les termes de l'accord, le PIF acquerra une participation de 23,97% dans le capital du groupe, pour une valeur de 185 M USD, représentée par l'émission de 63 millions de nouvelles actions.

Bahreïn

Le gouvernement bahreïnien aurait mis en place 16 des 27 initiatives annoncées dans le cadre de son programme de relance économique présenté fin 2021. Parmi les mesures désormais en œuvre, le visa de résidence « Gold » dédié aux talents et investisseurs. Ce dernier aurait été accordé à plus de 2 000 expatriés depuis son introduction. Pour rappel, le Royaume compte sur ces 27 réformes afin d’améliorer son attractivité et retrouver l’équilibre de ses fondements macroéconomiques, et en particulier celui de sa balance budgétaire.

Emirats arabes unis

La banque centrale des Emirats arabes unis a révisé à la hausse ses prévisions de croissance. En raison de la forte hausse des prix du pétrole, la CBUAE anticipe désormais une expansion de l’économie réelle nationale de 5,4% en 2022 (contre 4,2% en avril dernier) et de 4,2% en 2023 (contre 3,3% en avril dernier). Une reprise économique dynamique soutenue à la fois par le secteur des hydrocarbures (croissance réelle anticipée de 8% en 2022 et 5% en 2023) et le reste de l’économie (croissance réelle anticipée de 4,3% et 3,9%).
Les perspectives du secteur privé non pétrolier aux EAU s’améliorent. Un optimisme dont témoigne l’indice désaisonnalisé S&P Global UAE PMI qui grimpe à 55,6 en mai contre 54,6 en avril. Malgré les pressions inflationnistes, le dynamisme du secteur touristique maintient l’indice en territoire expansionniste, nettement au-dessus de sa moyenne des dix dernières années (54,1).
La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) va investir 5Md USD dans le plus grand port du moyen orient et deux zones industrielles en périphérie de Dubaï. En vertu de l'entente, cette dernière devrait acquérir 22% des actifs portuaires du port de Jebel Ali pour 2,5 Md USD. Visant à réduire l’endettement de l’émirat, cette cessation pourrait permettre à l’entreprise publique DP World d’améliorer sa notation et intégrer la catégorie « Investment grade » de l’agence Fitch.
Trois entreprises sud-coréennes ont signé un accord de 1 Md USD pour construire une usine d'hydrogène et d'ammoniac vert aux EAU. Potentielle alternative aux énergies fossiles, l’hydrogène vert représente un secteur stratégique pour le pays qui ambitionne de diversifier ses exportations et tirer parti de la transition énergétique mondiale. A horizon 2030, ce dernier s’est d’ailleurs fixé comme objectif de subvenir à 25% de la demande d’hydrogène mondiale.

Koweït

La Kuwait Petroleum Corporation négocie actuellement avec la Japanese Export Credit Agency afin d’obtenir une assurance pour le financement qu'elle négocie auprès d'un groupe de banques internationales, notamment HSBC et JP Morgan, pour un montant maximal d'un 1 Md USD sur 13 ans. Ce montant devrait financer des projets d'investissement, y compris liés à la production de pétrole et de gaz. Ces dernières années, plusieurs lois ont ordonné la redistribution des bénéfices de la société publique, limitant ainsi ses ressources propres, et incitant à la recherche de financement externe.
Bien que le taux de consommation d'électricité soit sur le point de franchir la barre des 15 000 MW, la consommation reste inférieure à la charge maximale prévue de 16 800 MW pour cet été pour une capacité de fonctionnement totale de toutes les centrales de 18 600 MW. Des préparatifs sont par ailleurs en cours pour une réunion avec des responsables de l'Autorité d'Interconnexion Electrique du Golfe afin de discuter du renforcement des lignes d'interconnexion entre le Koweït et l'Arabie saoudite, ainsi que du projet de connexion du système électrique du Golfe avec l'Irak.
Selon MEED, les projets pétroliers du Koweït ont connu des retards importants au cours des deux dernières années. Il y a 320 M USD de projets pétroliers au stade de l'offre de contrat, et 350 M USD au stade de l'évaluation des offres. En 2020 et 2021, la Kuwait Oil Company a proposé un grand nombre de projets d'oléoducs, dont la valeur se situe souvent entre 50 et 250 M USD. MEED note qu'un grand nombre de contrats portant sur de petits projets ont connu de grands progrès, alors que beaucoup des projets les plus ambitieux ont subi d'importants retards, et que seuls quelques très grands projets ont été proposés.

Oman

Oman a enregistré un excédent budgétaire de 468 M OMR (1,2 Md USD) sur les quatre premiers mois de 2022. Dans le détail, les recettes publiques ont progressé de 52,3% en g.a., à 4,2 Md OMR (10,9 Md USD), portées notamment par la hausse des revenus du pétrole et du gaz. Les dépenses ont pour leur part enregistré une augmentation plus mesurée de 4,2%, à 3,7 Md OMR (9,6 Md USD).
L’indice général des prix à la consommation a progressé de 3,7% sur les quatre premiers mois de 2022 en glissement annuel. Dans le détail, cette hausse a été principalement soutenue par les augmentations de 5,1% des prix des denrées alimentaires (23,9% de l’indice général des prix) et de 7% des prix du transport (19,2% de l’indice).
Le montant total des transactions immobilières au Sultanat s’est établi à 2,6 Md OMR (soit 6,8 Md USD) en 2021, en hausse de 4,3% en glissement annuel. Ce léger rebond du marché immobilier s’explique en grande partie par la reprise de l’activité économique et l’allègement des restrictions sur les déplacements au 2^nd semestre 2021.

Qatar

Le Gouverneur de la Banque Centrale qatarienne Cheikh Bandar Bin Mohammed Al-Thani a indiqué lors d’une conférence de presse le 29 mai que le PIB du Qatar devrait croître de 3,5% en 2022, une estimation proche des dernières prévisions du FMI (3,4%). Il a également évoqué l’intention du Qatar d’accorder des licences aux entreprises de fintechs.
Air France opérera une desserte entre Paris et Doha durant la Coupe du Monde de football fin 2022, liaison actuellement réalisée exclusivement par Qatar Airways. La compagnie nationale française a obtenu l’accord des autorités qatariennes pour relancer des vols entre Paris-CDG, Dubaï et l’aéroport international de Doha, permettant ainsi le transport des fans venus assister aux matchs.
En augmentation continue depuis le début de l’année 2022, l’indice PMI (Purchasing Manager's Index) s’établit à 63,6 en avril 2022, contre 52,1 en avril 2021 et 61,8 en mars 2022. Constamment au-dessus de 50 depuis juillet 2020, il matérialise une nette croissance de l’activité hors hydrocarbures du Qatar.
Le volume du fret traité dans les ports de l’Émirat s’est établi à 21,4 Mt sur les quatre premiers mois de l’année 2022, soit une hausse de 3% en glissement annuel. Les trois quarts de ces volumes sont manutentionnés dans les ports de Messaied (8,3 Mt) et de Hamad (7,2 Mt).
Le nombre de touristes au Qatar sur les quatre premiers mois de l’année a été multiplié par 6 (414 000 visiteurs) par rapport à la période janvier-avril 2021.

Yémen

FMI a conclu sa mission sur la situation économique du Yémen après avoir rencontrer les autorités du pays en Jordanie. La guerre en Ukraine a exacerbé la crise humanitaire que vit le pays depuis 2014. Les tensions mondiales sur les prix des denrées alimentaires aggravent la détresse de la population où 19 millions de personnes – soit deux tiers du total – devraient être en situation d’insécurité alimentaire en 2022 selon le Programme Alimentaire Mondial (PAM). L’aide financière de 3 Md USD promise par l’Arabie saoudite et les Emirats en avril devrait soulager la pression sur les finances du gouvernement. Pour 2022, le Fonds estime la croissance du PIB à 2% sous condition d’avancées positives du conflit.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...
28/04/2022 - Les tensions profitent aux économies du Golfe
19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

OPEP+, hausse des quotas en trompe-l'oeil - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 20 mai au 2 juin 2022

2022-06-03T00:00:00+02:00

Edito - OPEP+, hausse des quotas en trompe-l'oeil

Accélération de la hausse ? Les vingt-trois pays de l'alliance OPEP+ ont convenu le jeudi 2 juin d'augmenter plus fortement que prévu leur production en ajoutant 648 000 barils par jour au mois de juillet ainsi qu'au mois d'août. Comme chaque mois depuis l’été 2021, la hausse devait être de 432 000 barils.

Les Etats-Unis, qui font pression sur l'alliance depuis plusieurs mois pour augmenter la production et contenir la hausse des cours, ont salué la décision prise par le groupe et le rôle de Riyad dans ce nouveau consensus.

Cette décision de l’OPEP+ intervient après que l’UE a décidé, trois jours plus tôt, d’appliquer un embargo sur les importations par bateau de pétrole russe. L’Europe coupera plus de 90% de ces flux d’ici à la fin de décembre 2022 et de même pour les produits raffinés à partir de février 2023.

Cette accélération de la production de pétrole brut relève toutefois davantage du message adressé aux marchés que d’une hausse réelle de la production. Depuis l’hivers, plusieurs membres de l’alliance peinent à atteindre leurs quotas. Le décalage entre ces derniers et le niveau de la production s’accroit de mois en mois. Pour les seuls pays de l’OPEP-10 (OPEP hors Iran, Venezuela et Lybie qui ne sont pas soumis aux quotas), cet écart s’élevait à 851 000 barils par jour en avril.

Graphique de la semaine - Ecart de production par rapport aux quotas OPEP+ pour les pays de l'OPEP-10

Sources : OPEP, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les vingt-trois pays de l'alliance OPEP+ ont convenu ce jeudi 2 juin d'augmenter plus fortement que prévu leur production en ajoutant 648 000 barils par jour au mois de juillet ainsi qu'au mois d'août.

Arabie saoudite

Le Conseil des affaires franco-saoudien a accueilli une délégation française dans le secteur du divertissement afin de discuter des différentes perspectives de coopération. La délégation comprend 30 entreprises majeures du secteur du divertissement, couvrant les parcs d’attractions, les produits sportifs, les jeux électroniques, les complexes de loisirs, le conseil et la banque. La visite s’inscrit dans le cadre de la Vision 2030, qui vise à augmenter la contribution du secteur du divertissement à 4,2% du produit intérieur brut d’ici 2030 et à créer 450 000 emplois.
Dans l'aéronautique, afin d’atteindre les objectifs de 330 millions de passagers et de 250 destinations internationales, un financement provenant uniquement du PIF ne sera pas suffisant. Le secteur cherche donc à attirer des investissements étrangers. Selon la GACA, la volonté est aussi de transformer le pays en hub logistique avec près de 4,5 millions de frets dont 2 millions de transbordements.
Au 1^er trimestre 2022, les recettes budgétaires ont atteint 74 Md USD, représentant 27% du total des revenus prévus au budget 2022 (276 Md USD). Celles-ci ont enregistré une forte hausse de 36% sur un an. Les recettes pétrolières ont enregistré une hausse de 58%, passant de 31 Md USD au 1^er trimestre 2021 à 49 Md USD au 1^er trimestre 2022. Celles-ci ont représenté 66% du total des revenus de l’Etat, soit 9 points de plus qu’à la même période l’année dernière (57% en 2020). Sur la période, les dépenses publiques se sont élevées à 59 Md USD, contre 57 Md USD il y a un an, soit un léger accroissement de 4%. A fin mars, elles ont représenté 22% des dépenses programmées au budget 2022 (271 Md USD). Au 1^er trimestre 2022, l’excédent budgétaire atteint 15,3 Md USD contre un important déficit de 18,1 Md USD au 4^ème trimestre 2021 et de 2 Md USD au 1^er trimestre 2021. Pour l’ensemble de l’année 2022, le ministère des Finances escompte un surplus budgétaire de 24 Md USD (+2,5% du PIB).
Selon les données de l’autorité saoudienne des statistiques (GASTAT), la valeur totale des exportations s'est élevée à 95,8 Md USD, contre 55,5 Md USD au premier trimestre 2021. Cette augmentation résulte principalement de la hausse de 90,3% des exportations de pétrole au cours de la même période. La part des exportations de pétrole dans les exportations totales est passée à 78,3% ce trimestre contre 71,1% au premier trimestre de l’année dernière. Les exportations non pétrolières (y compris les réexportations) ont augmenté de 29,4% en g.a au premier trimestre 2022, passant de 16,0 Md USD il y a un an à 20,7 Md USD. Concomitamment, les importations de marchandises ont augmenté de 12,5 % à 41,8 Md USD sur la même période.

Bahreïn

Le FMI a conclu sa visite dans le cadre de la rédaction de l'Article IV du Royaume. Le Fonds anticipe une croissance de l’économie Bahreïnienne de 3,4% en 2022. Après une reprise économique modeste de 2,2% en 2021, soutenue par la croissance du PIB hors hydrocarbures (+2,8%), la hausse des prix du pétrole devrait être le principal moteur de croissance en 2022. Outre les retombés économiques immédiates, cette tendance haussière devrait offrir aux autorités un environnement macroéconomique et financier propice à la poursuite des efforts d’assainissement budgétaires et de diversification économique. Un cercle vertueux qui pourrait aussi bénéficier à l’ancrage de la devise nationale au dollar par le biais d’un accroissement des réserves de change permis par une position budgétaire plus solide. De nombreuses incertitudes sur la conjoncture économique mondiale (pandémie, guerre en Ukraine, inflation) persistent néanmoins et pourraient affecter négativement cette trajectoire.
Les actions de la banque d'investissement Gulf Finance House (GFH) ont commencé à être négociées sur la bourse d’Abu Dhabi. Cette cotation représente la quatrième du groupe dans la région (après Bahreïn, Koweït et Dubaï). Elle porte également à quatre le nombre de cotations doubles sur l’ADX. Outre le gain de visibilité, cette nouvelle cotation vise à élargir davantage la base d'actionnaires et améliorer la liquidité des actions de GFH

Emirats arabes unis

La 14^ème session du Dialogue stratégique entre la France et les Émirats arabes unis s’est tenue le jeudi 2 juin à Abu Dhabi. Cette réunion a été l’occasion pour les deux parties de discuter des grands sujets de coopération bilatérale. La mise en œuvre des accords signés à l’occasion de la visite présidentielle du 3 décembre 2021 était notamment à l’ordre du jour. Les discussions du sous-comité économique ont été coprésidées par le Directeur général du Trésor, Emmanuel Moulin, pour la partie française et par le ministre d’Etat, S.E. Ahmed Al Sayeg, pour la partie émirienne.
Les EAU, l'Égypte et la Jordanie ont signé un accord de partenariat industriel. Ce dernier prévoit l’allocation de 10 Md USD par la holding d’Abu Dhabi ADQ dans plusieurs industries clés : l'alimentation, l'agriculture et les engrais, les médicaments, les textiles, les minéraux et métaux, et la pétrochimie. Cet accord de coopération vise à diversifier les économies, augmenter les exportations et créer de nouvelles opportunités d'emploi dans des pays en proies à de fortes croissances démographiques.
Israël et les EAU ont signé mardi 31 mai un accord de libre-échange. Prévoyant la suppression des droits de douane sur 96% des produits échangés (en valeur), l'accord vise à porter à plus de 10 Md USD le commerce annuel entre les deux pays (soit une hausse de 1 150% par rapport au commerce bilatéral en 2021). Premier accord de libre-échange entre Israël et un pays arabe, celui-ci s’inscrit dans une logique de réchauffement des relations diplomatiques entre les deux pays initiée par la signature des accords Abraham en août 2020.
A Dubaï, les prix de l'immobilier ont connu la plus forte augmentation au monde en 2021. Tirés à la hausse par l’appétit croissant des investisseurs étrangers, ces derniers ont augmenté de 56% l’année passée. Une hausse nettement supérieure à celles observées dans les autres métropoles telles que Londres (+1.3%) New York (+3.6%) ou encore San Francisco (+19%). Selon un sondage de Reuter, cette tendance à la hausse devrait perdurer en 2022 à 7,5%. La hausse des taux d’intérêt et du coût des logements devrait néanmoins ralentir cette dynamique en 2023 et 2024 avec des hausses de prix anticipées à respectivement 4,5 % et 3,0%.
ADNOC et Borealis, entreprise autrichienne du secteur de la chimie, ont introduit avec succès à la Bourse d’Abu dhabi 10% de leur co-entreprise Borouge, levant 2Md USD à cette occasion. Marquée par une forte demande des investisseurs institutionnels, l’introduction a été sursouscrite 42 fois (83,4Md USD d’ordres). D’une valorisation totale de 20Md USD, l’introduction de Borouge s’inscrit comme la plus la plus importante cotation jamais réalisée à la bourse d’Abu Dhabi (ADX). Adnoc et Borealis détiennent désormais respectivement 54% et 36% de la société.
S&P Global Ratings laisse inchangée sa notation pour l'émirat d'Abu Dhabi. Porté par la hausse des cours du pétrole et les retombées à venir de la coupe du monde de football au Qatar, l'émirat conserve la notation la plus élevée des pays du Golfe (AA). Dans le détail, l’agence de notation anticipe une croissance du PIB réel de l’émirat de 5% pour 2022 soutenue par le secteur des hydrocarbures qui devrait croitre de 10%. Une reprise économique vigoureuse qui devrait permettre à l’émirat d’Abu Dhabi de retrouver son niveau de PIB réel pré pandémique dès 2023.

Koweït

La Kuwait Petroleum Corporation, entité publique gérant l’intégralité du secteur pétrolier de l’émirat, envisage de monétiser une partie du capital de sa plus importante filiale, la compagnie pétrolière nationale Kuwait National Petroleum Company. Un comité de la KPC a en effet soumis un contrat pour mener une étude de faisabilité sur une éventuelle vente partielle d’actions. Il n’est pas encore clair à ce stade si le plan nécessiterait une introduction en bourse ou simplement la vente d’une participation à une compagnie pétrolière internationale. L’opération pourrait ainsi attirer des milliards de dollars d’investissements.
Moody’s confirme la note souveraine du Koweït à A1 à long terme, avec une perspective stable. L’agence a souligné que cette notation est notamment due aux fondamentaux solides de l’économie koweïtienne, en particulier de son taux d’endettement public très faible. Dans le contexte actuel de hausse des prix des hydrocarbures, Moody’s estime que le risque de liquidité de l’émirat sera retardé de deux ou trois ans à l’avenir.
Le ministre du Pétrole a annoncé cette semaine que le Koweït commencera à établir le plus grand centre international de recherche pétrolière d’ici la fin de l’année. Ce centre comprendra 28 laboratoires et 300 équipements scientifiques, et aura pour objectif de développer des solutions technologiques permettant de récupérer davantage de produits à l’issue du raffinage du pétrole brut. L’émirat a déjà lancé en 2021 son troisième et plus gros complexe de raffinerie, Al-Zour, ainsi que la mise à niveau de ses deux autres ensembles préexistants, Mina Al-Ahmadi et Mina Abdullah. Ces développements lui permettront de produire un total de 1,416 M b/j de produits raffinés dans les prochaines années.
Le Koweït s’est classé septième au niveau régional dans l’indice de transformation énergétique du magazine MEED, avec 0,5% d’énergie renouvelable installée. L’émirat a des projets d’énergie renouvelable d’une valeur de 304 M USD, soit 0,2 % du PIB, en plus de 6 Md USD de projets prévus. Le pétrole représente aujourd'hui plus de la moitié du mix électrique au Koweït. Pour des raisons économiques et environnementales, les autorités cherchent à réduire cette part aux profits du gaz naturel et des énergies renouvelables. Cela permettrait de réserver la production de pétrole pour l’export et simultanément de diminuer l’impact environnemental de la production d’électricité.

Oman

A l’issue du conseil des ministres présidé par le Sultan Haitham bin Tarik le 31 mai 2022, les autorités omanaises ont dévoilé un certain nombre de nouvelles mesures de soutien (aide au logement, chômage, exonération de remboursement de prêts, etc.), à destination principalement des ménages omanais les plus modestes et des PME. Le coût de l’ensemble de ces mesures est estimé à 130 M OMR (338 M USD).
Le stock d’investissements directs étrangers (IDE) au Sultanat a atteint 17,7 Md OMR (44,4 Md USD) fin 2021, en hausse de 7,7% sur un an. Les principaux pays investisseurs en Oman sont le Royaume-Uni (46,1% du stock total d’IDE), suivi des États-Unis (13%), des Émirats arabes unis (6,1%), du Koweït (5,5%) et de la Chine (5%).
Le nombre de travailleurs expatriés en Oman a progressé de plus de 173 000 depuis son point bas de septembre 2021, à 1 512 000 individus fin avril 2022 selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Conséquence, la part de la population expatriée dans la population totale du Sultanat a progressé à 39,5% fin avril 2022, contre 37% fin septembre 2021.
Le président de la République islamique d’Iran, Ebrahim Raïssi, a effectué une visite officielle en Oman le 23 mai 2022. Huit protocoles d’accords (« MoU ») ont été signés à cette occasion, notamment dans les secteurs du pétrole et du gaz, du transport, de l’agriculture, de l’élevage et de la pêche. La veille de cette visite, le ministre iranien du Pétrole avait par ailleurs mentionné à Mascate la possible relance du projet de transport de gaz naturel vers le Sultanat via un gazoduc sous-marin de 200 km de long.

Qatar

L’Emir Cheikh Tamim Al Thani s’est rendu en France le 29 mai dans le cadre d’une tournée européenne qui l’a conduit en Slovénie, en Espagne, en Suisse à l’occasion du Forum de Davos, et au Royaume-Uni. Il a rencontré le Président Emmanuel Macron autour d’un dîner de travail.
La 14^ème édition du Salon Milipol, dédié à la sécurité intérieure et à la défense civile, s’est tenu à Doha du 24 au 26 mai. Vingt-trois entreprises françaises étaient présentes, 18 sur le Pavillon France soutenu par la CCI Seine et Marine en coordination avec Business France, et 5 autres exposant seules. Les entreprises tricolores étaient représentées dans quatre secteurs à fort potentiel de croissance au Qatar dans les trois prochaines années : les technologies de l’information et la cybersécurité (+64%), l’authentification et le contrôle d’accès (+60%), les drones et les robots (+56%) et les risques majeurs et la défense civile (+44%). A six mois de la Coupe du Monde, cette solide présence française sur Milipol – il s’agit de la première délégation étrangère – s’inscrivait dans la lignée de l’accord de sécurisation de l’événement signé entre la France et le Qatar en mars 2021 à Doha.
Bio-UV, l’entreprise française spécialisée dans le traitement de l’eau par rayons ultraviolets et ozone a remporté un contrat auprès de la FIFA dans la perspective de la Coupe du Monde qui se tiendra à Doha du 21 novembre au 18 décembre 2022, pour un montant resté confidentiel. La PME basée à Lunel traitera les piscines des vestiaires, les fontaines et les lacs décoratifs autour du nouveau stade Al Bayt (63.000 places), inauguré en décembre dernier.
L’Emir Cheikh Tamim Al Thani s’est rendu à Londres le 23 mai : un partenariat stratégique d’investissement a été signé avec le Royaume-Uni où le Qatar prévoit d’investir jusqu’à 10 Md GBP (soit 12,5 Md USD) sur les cinq prochaines années. Ces investissements couvriront différents secteurs dont la fintech, les sciences du vivant et la cybersécurité. Outre la relation économique, les questions de stabilité régionale et de la sécurité énergétique dans le contexte de la guerre en Ukraine ont été évoquées.
Le Chief investment officer de la Qatar Investment Authority en charge de l’Europe, la Russie et la Turquie Ahmed Ali Al-Hammadi a expliqué, depuis le Forum de Davos, que « le Qatar ne pouvait pas sortir de Russie » à l'égard des restrictions imposées en mars par la Russie sur la vente d’actifs par des étrangers. Le Fonds est en attente pour évaluer ses positions en Russie. Pour mémoire, la QIA détient 19% des parts de la major pétrolière russe Rosneft, la seule participation « significatrice » du Qatar en Russie selon les mots d’Al Hammadi.
La Banque Centrale du Qatar (QCB) a émis 165 M USD en bons du Trésor en trois tranches pour le mois de juin : une première de 82 M USD à maturité de trois mois à 0,83%, une deuxième de 55 M USD à maturité de six mois à 1,50% et une troisième de de 27 M EUR à maturité de neuf mois à 1,95%.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...
28/04/2022 - Les tensions profitent aux économies du Golfe
19/05/2022 - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Le Golfe : havre dans un monde en crise ? - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 29 avril au 19 mai 2022

2022-05-20T00:00:00+02:00

Edito - Le Golfe : havre dans un monde en crise ?

À en croire les marchés financiers, le contraste s’accentue entre le Golfe et le reste du monde. Les derniers jours ont été rythmés par de nouvelles annonces de levées de fonds et d’introductions en Bourse à Riyad, Abu Dhabi et Mascate, pour des valorisations records. Aramco envisage notamment de lever pas moins de 30 Md USD avec sa filiale de négoce. La multiplication de ces opérations témoigne d’un enthousiasme des investisseurs pour la région à rebours de la tendance boursière mondiale.

En effet, les marchés internationaux dévissent ; la perspective d’une récession se substituant progressivement parmi les analystes à celle d’une “simple” stagflation. Le S&P500 s’approche des 20 % de recul depuis son pic de janvier, seuil signalant un “bear market”. Sur la même période, Shanghai perd également 15 % et le CAC40 à Paris, 13 %. Le Golfe, abrité par un pétrole en hausse de 40% depuis le 1er janvier, est l’une des rares régions à y échapper.

Dans ce contexte dégradé, une autre menace se profile dans l’économie réelle cette fois : celle d’une crise alimentaire mondiale, après que l’Inde a stoppé ses exportations de céréales et l’Indonésie celles d’huile de palme, aggravant les tensions sur les marchés agricoles générées par la guerre en Ukraine. Un classement parait cette semaine sur la sécurité alimentaire et encore une fois, bien qu’elle importe 85% de ses besoins alimentaires, la région s’en sort honorablement. Depuis le blocus de 2017 pour le Qatar ou depuis la pandémie pour les autres, les pays de la Péninsule ont en effet investi fortement dans ce domaine jugé stratégique.

Graphique de la semaine - Performances des indices boursiers (YTD %)

Sources : Bloomberg, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les banques centrales des Émirats arabes unis, d'Arabie saoudite, de Bahreïn, du Koweït et du Qatar ont augmenté leurs taux d'intérêt. Caractérisées par un ancrage de leur devise au dollars américain, les économies de la région se sont vues contraintes de resserrer leur politique monétaire suite à la décision de la Réserve fédérale américaine d'augmenter son taux directeur de 0.5 point de pourcentage. Une tendance à la hausse qui devrait se poursuivre en raison des fortes pressions inflationnistes observées aux Etats-Unis.
L'OPEP+ a convenu d'une nouvelle augmentation modeste de son objectif de production mensuelle de pétrole. Conformément au plan existant visant à relever progressivement la production de pétrole à son niveau prépandémique, l’OPEC augmentera sa production de 432 000 barils par jour en juin. Arguant qu’elle ne pouvait être tenue pour responsable des perturbations de l'approvisionnement russe et avançant la menace d’une possible baisse de la demande engendrée par la recrudescence de la pandémie en Chine, l’organisation n’a pas donné suite aux demandes des pays occidentaux d’accélérer la hausse de la production. La prochaine réunion de L'OPEP+ est fixée au 2 juin.
Les pays membres du CCEAG sont relativement bien classés dans l'indice globale de la sécurité alimentaire de 2021. Le Qatar, en première position pour la région, est 24ème (sur 113 pays), suivi par le Koweït (30ème), les EAU (35ème), Oman (40ème), l'Arabie saoudite (43ème) et Bahreïn (44ème). Selon le dernier rapport sur la sécurité alimentaire et la technologie agricole d'Oxford Business Group et l’Organisation Arabe pour le Développement de l’Agriculture, le Golfe demeure toutefois fortement dépendants de ses importations agricoles. En 2019, 85% de l'alimentation de la région était importée et en particulier le riz, les céréales et la viande.

Arabie saoudite

L'économie saoudienne observe le taux de croissance le plus élevé depuis 2011 au T1 2021. Selon la GASTAT, le PIB de l’Arabie saoudite était en hausse de 9,6% au T1 2021 sur un an. Les activités pétrolières ont augmenté de 20,4% au T1 2022 et les activités non pétrolières de 3,7%.
Saudi Aramco envisage d’introduire en Bourse 30 % de sa filiale de négoce. L’opération pourrait lui permettre de lever plus de 30 Md USD, ce qui en ferait l’une des plus importantes IPO de l’année. L’activité de négoce a été lancée en 2011 et commercialise du brut et des produits raffinés. L’ouverture du capital de cette filiale s’inscrit dans la stratégie de monétisation des actifs du groupe, initiée avec l’introduction en Bourse de la société mère Aramco en 2019.
Selon l’autorité saoudienne des statistiques, l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation a augmenté de 2,3% à fin avril 2022 en glissement annuel. Par rapport à mars, l’inflation a légèrement progressé de 0,4%. A date, les cours du pétrole continuent de s’inscrire à un niveau très élevé (106 USD/baril en moyenne en avril 2022, soit +63% en glissement annuel (g.a) mais -8% par rapport à mars 2022). Bien qu’en progression continue depuis octobre 2021, l’inflation en Arabie saoudite demeure néanmoins relativement contenue en avril, et ce malgré les tensions qui caractérisent l’environnement macroéconomique international.
Selon les statistiques du ministère des Ressources humaines et du Développement social (HRSD), le nombre de travailleurs dans le secteur privé saoudien a atteint environ 8,52 millions fin 2021. Le nombre de Saoudiens a atteint 1,92 million de travailleurs, soit 23% de la main-d'œuvre totale, tandis que les expatriés ont représenté 6,59 millions. Le nombre d'hommes travaillant dans des entités du secteur privé s’est élevé à 7,58 millions, soit 89% du nombre total de travailleurs, tandis que le nombre de femmes travaillant s’est élevé à 937 100. L'Arabie saoudite comptait près de 2,05 millions d'établissements du secteur privé en 2021, dont 686 800 et 383 900 situés à Riyad et à La Mecque, respectivement.
Le fonds souverain saoudien Public Investment Fund (PIF) acquis 5,01% au sein de la compagnie de jeux vidéos japonaise Nintendo, pour un montant non divulgué, devenant son cinquième actionnaire principal. Nintendo est le troisième investissement du fonds dans le secteur au Japon après des acquisitions de plus de 5% au sein de Capcom et Nexon (entreprise sud-coréenne cotée à Tokyo). Ces dernières années, le PIF a fortement investi dans l'industrie du jeu vidéo et ce en partie aux Etats-Unis où il est entré au capital des géants EA, Take-Two et Activision Blizzard.
En mars 2022, l'indice de la production industrielle (IPI) a augmenté de 24,8% par rapport au même mois de l'année précédente, soit la plus forte hausse observée sur les trois dernières années. L'IPI a continué à afficher des taux de croissance positifs en raison de la hausse d’activité dans les trois sous-secteurs suivants : les mines et carrières, l'industrie manufacturière, et la fourniture d'électricité et de gaz.

Bahreïn

NBK a publié une analyse de la situation économique de Bahreïn. La banque koweïtienne anticipe une hausse de la croissance du PIB bahreïnien à 3% en 2022 grâce à la hausse des cours du pétrole. Un regain d’activité qui devrait notamment bénéficier aux finances publiques. Après 14 ans de déficits, le Royaume devrait renouer avec un solde budgétaire excédentaire avant la fin de l’année. Cet optimisme est partagé par l’agence de notation Moody’s qui a révisé le mois dernier ses perspectives pour le pays de "négatives" à "stables".
Aluminium Bahrain (Alba), plus grande fonderie d'aluminium au monde hors de Chine, voit son bénéfice s’envoler de 181% en g. a. au premier trimestre 2022. Tiré à la hausse par le prix des métaux (+56% en g. a.), le bénéfice de la société s'élève à 146,8 M BD (390,4 M USD) au T1 2022 contre un bénéfice de 52,2 M BD (138,8M USD) au T1 2021.
Durant le mois d'avril Bahreïn a enregistré un excédent commercial de 24 M BHD (64 M USD), supérieur de 122% au déficit enregistré au mois d'avril 2021 (109 M BHD; 289 M USD). Ses exportations ont augmenté de 62% par rapport à la même période l'année précédente pour atteindre 478 M BHD (1,3 Md USD), soutenues par les exportations d'aluminium (34% du total). Les importations du Royaume ont également augmenté de 10% et se sont élevées à 505 M BHD (1,3 Md USD). Les réexportations ont quant à elles atteint 51 M BHD (135 M USD), en hausse de 3% (g.a.). Les premiers clients du Royaume sont les Etats-Unis (23%), suivis par l'Arabie saoudite (18%) et les EAU (9%), et ses premiers fournisseurs sont la Chine (16%), l'Australie (8,7%) et les EAU (8,6%).

Emirats arabes unis

Le Conseil suprême fédéral des EAU a élu à l'unanimité Cheikh Mohamed bin Zayed Al Nahyan à la présidence des Emirats Arabes Unis à la suite du décès de son frère Sheikh Khalifa Bin Zayed Al Nahyan. Sheikh Khalifa avait été élu Président après le décès de son père et fondateur de la Fédération, Sheikh Zayed Al Nahyan en 2004. Des dirigeants du monde entier, Emmanuel Macron en tête des dirigeants occidentaux, se sont rendus aux EAU ces derniers jours pour rendre hommage au défunt Sheikh Khalifa.
Les EAU ont annoncé la mise en œuvre d’un régime d'assurance-chômage. Les travailleurs assurés seront désormais éligibles à une compensation financière en espèces pour une durée limitée en cas de perte d’emploi. Cette dernière sera obligatoire pour les employés émiriens et étrangers des secteurs privé et public à temps plein. En cas de perte d’emploi, les employés couverts bénéficieront d’une compensation financière mensuelle à hauteur de 60% de leur salaire dans la limite de 20 000 AED (5 445 USD). La durée d’indemnisation n’a pas encore été rendue publique.
ADNOC prévoit la construction d'une usine GNL à Fujairah dotée d'une capacité de 9,6 Mt par an. L'infrastructure devrait être prête pour 2027 et un pipeline reliant le site de production Habshan à Fujairah devrait également voir le jour. Pour l'instant, les EAU comptent trois trains de liquéfaction d'une capacité annuelle de 5,6 Mt. Pour atteindre son objectif d'autosuffisance en GNL dès 2030, la Fédération a prévu d'investir 20 Md USD au sein du secteur.
Les autorités émiriennes ont adopté une nouvelle mesure visant à renforcer l’emplois des nationaux dans le secteur privé. Les entreprises de plus de 50 salariés devront désormais se conformer à une augmentation du taux d'émiratisation de 2% par an pour les postes hautement qualifiés. Celles qui ne se conformeraient pas à cette nouvelle directive se verront assujetties, à partir de janvier 2023, à une amende de 6 000 AED par mois pour chaque citoyen « manquant ». Cette nouvelle mesure s’inscrit dans la volonté des autorités de porter à 10% la part des travailleurs émiriens dans le secteur privé en 2026.
Le commerce extérieur hors-hydrocarbures de l’émirat d’Abu Dhabi bondi de 15% en g. a. (61,5 Md AED ; 16,7 Md USD) au premier trimestre 2022. Portées par les échanges de métaux précieux (+78%), de bois (+47%) et de métaux ordinaires (+27%), les exportations observent une hausse significative de 35% (24,5 Md AED ; 6,7 Md USD). Une dynamique partagée dans une moindre mesure par les importations et les réexportations qui croient respectivement de 5% et 4% (25,4 Md soit 6,9 Md USD et 11,7 Md AED, soit 3,2 Md USD).
ADNOC et Borealis, entreprise autrichienne du secteur de la chimie, introduisent en Bourse 10% de leur co-entreprise Borouge. L'opération pourrait valoriser l'entreprise à près de 20 Md USD. Lancé dans une stratégie de monétisation de ses actifs, ADNOC a déjà introduit plusieurs de ses filiales dernièrement dont celles spécialisées dans la distribution et le forage.
Le gouvernement fédéral émirien a levé 1,5 Md AED (408,4 M USD) lors de leur première adjudication d'obligations libellées en monnaie locale. D’une maturité de 2 et 3 ans, les deux tranches d’obligations d’une valeur de 750 M AED chacune ont attiré pas moins de 9,4 Md AED d'offres au total. Une attractivité bienvenue alors que le pays ambitionne de recourir à plusieurs autres émissions en devise locale dans le courant de l’année.
Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) accueille la cotation de sa première obligation verte. Emise par Sweihan PV Power Company (SPPC), en charge de l’exploitation et de l’entretien de la centrale photovoltaïque Noor à Abu Dhabi, l’obligation d’une valeur de 700 M USD a attiré près de 1,26 Md USD d'offres. Le gouvernement de l'émirat aspire à faire d’Abu Dhabi une place financière de référence en matière de finance durable et d’obligations vertes.

Koweït

Le dernier rapport de la National Bank of Kuwait, première banque privée du pays, prévoit une croissance de 8,5% en 2022 pour le Koweït. Outre l’augmentation prévue des recettes pétrolières dans le contexte géopolitique actuel, les dépenses de consommation (+36% en 2021) et les ventes immobilières (+65%) maintiendront des taux de croissance forts et stimuleront la croissance du crédit intérieur à la consommation (+6,3% en 2021). La persistance de l’impasse législative et la démission du gouvernement retardent cependant la mise en place des réformes économiques.
La Kuwait National Petroleum Company, entreprise publique en charge des raffineries du pays, a réalisé une augmentation de 133% de son bénéfice net au cours de l’exercice 2021-2022 par rapport à l’année précédente. Le bénéfice s’élève ainsi à 341,4 M KWD (1,1 Md USD), contre 146,5 M KWD (477,5 M USD) à la fin de l’exercice précédent 2020-2021. Ce résultat est notamment dû au Projet Carburant Propre, arrivé à son terme en début d’année, qui permet désormais au Koweït de produire du diesel de haute qualité et à faible teneur en soufre, générant ainsi des marges plus élevées pour chaque baril de pétrole brut produit.
Alors que 20% de la population non-koweïtienne (9% de la population totale) est employé dans le secteur du travail domestique, son économie ne représente que 784 M KWD (2,6 Mds USD), soit moins de 1% du PIB national. Le salaire mensuel moyen est estimé à 110 KWD par mois (360 USD). Les Indiens représentent 47% du secteur, suivis par les Philippins (23%), les Bangladais (13%) et les Sri Lankais (11%).
Lors du deuxième forum économique organisé par l’Institut Arabe de Planification sous le titre « vers un modèle optimal de privatisation dans le CCG », le Ministre koweïtien du Commerce et de l’Industrie a déclaré que les privatisations des grandes entreprises publiques du pays devaient être une réforme prioritaire de l’émirat. L’inflation des emplois publics, dont le nombre s’élève à 400 000 pour 1,365M de nationaux, constitue en effet un défi majeur pour les dépenses publiques.

Oman

Oman a enregistré un excédent budgétaire pour le T1 2022 à 357 M OMR (929,7 M USD). Les recettes se sont élevées à 3,25 Md OMR (8,4 Md USD; +66% en g.a.). Les finances publiques omanaises ont été soutenues par les cours élevés du baril et l'allègement des quotas de production permettant une hausse de 70% des recettes des hydrocarbures à 1,56 Md OMR (4,1 Md USD). Les dépenses se sont quant à elles établies à 2,7 Md OMR (7 Md USD; +3,8% en g.a.). En conséquence, le gouvernement prévoit de dépenser davantage dans les mesures de soutien à l'économie, les projets de développement ainsi que dans la réduction de l'endettement. Pour rappel, le FMI prévoit un excédent budgétaire de 5,6% en 2022.
Opérateur du système de transmission électrique reliant les réseaux des États membres du Conseil de coopération du Golfe, GCC Interconnection Authority étudie la possibilité d’interconnecter les réseaux d’Oman et d’Arabie saoudite, de Ibri à Salwa, selon Oman Power and Water Procurement Company (OPWP), l’entreprise publique en charge de l’approvisionnement en électricité et en eau du Sultanat. Ce projet pourrait permettre de multiplier par quatre les capacités de transfert d’électricité au Sultanat (de 400 à 1600 MW).
Oman Water and Wastewater Services Company (OWWSC) a annoncé la fin des travaux de transmission et d’interconnexion entre l'usine de dessalement de Sohar et le gouvernorat d'Al Dahirah (230 km), permettant ainsi le début de l’exploitation commerciale du tronçon. Estimé à 150 M OMR (390 M USD), ce projet comprend la construction d’une quinzaine de réservoirs, d'une capacité de stockage totale de 451 000 m³dans les Wilayat de Sohar, Ibri et Dhank.
La production de pétrole du Sultanat a augmenté de 8,7% fin mars 2022 en glissement trimestriel, à 93,3 millions de barils selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Les exportations de pétrole ont dans le même temps enregistré une hausse de 18,0%, à 81,6 millions de barils.
La compagnie pétrolière omanaise, OQ, envisagerait l'introduction en bourse de son réseau de gazoduc. Pour l'instant, OQ n'aurait pas l'intention d'ouvrir le capital de sa maison mère. Pour rappel, la Bourse de Mascate (Muscat Stock Exchange) espère enregistrer 35 nouvelles cotations sur les cinq prochaines années.

Qatar

La balance commerciale de marchandises du Qatar affiche un excédent de 20,6 Md USD sur le premier trimestre 2022 (+86% en g.a.) Les exportations totales ont augmenté de 63% (28,6 Md USD), tirées à la hausse par les exportations d’hydrocarbures (24,3 Md USD, +66%). Les importations ont, elles, augmenté de 23% (8 Md USD).
Les autorités qatariennes estiment à près de 4 Md QAR (1,1 Md USD) le flux des IDE entrants au Qatar en 2021. Les Etats-Unis seraient devenus le premier pays investissant au Qatar en 2021 avec 895 M QAR (22%). Chypre, de son côté, représente 11% du flux total d'investissements directs étrangers tandis que la part du Koweït est de 8% en 2021, le Canada 8% et l'Inde 7% contre 3% pour la France. Selon l’Agence de Promotion des Investissements du Qatar, ces investissements auraient contribué à la création de 4 200 emplois au Qatar en 2021.
En visite à Madrid, l’Emir Cheikh Tamim Al Thani a annoncé le 17 mai que le Qatar prévoyait d’investir 4,9 Md USD supplémentaires en Espagne. Pour ce faire, la signature d’un accord bilatéral est attendue pour permettre au Qatar d’investir dans des projets financés par le plan de relance post-Covid de l’Union européenne, le premier accord de ce type avec un pays non-européen d’après Reuters. Ces investissements, portés par la Qatar Investment Authority, devraient se déployer au cours des deux ou trois prochaines années, principalement dans les technologies et les projets environnementaux. D’après la Qatar News Agency, les investissements qatariens en Espagne se montaient l’an dernier à 22 Md USD.
D’après l’Autorité de la Planification et des Statistiques, l’inflation s’établit à 4,7% en avril 2022 (contre 4,4 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité poursuivent leur hausse (3,7%). L’augmentation des prix des transports ralentit (0,1 %) et celle des prix alimentaires se poursuit (3,6 %).
D’après les chiffres publiés par la Banque Centrale du Qatar, le Real Estate Price Index (qui mesure l'évolution des prix sur le marché immobilier) a augmenté de 4,7% en glissement annuel sur le premier trimestre 2022. L’indice n’a cessé d’évoluer à la hausse depuis juin 2021 qui avait marqué la première augmentation depuis deux ans.
Le volume du fret traité dans les ports de l’Émirat s’est établi à 16 Mt sur le premier trimestre 2022, soit une hausse de 4% en glissement annuel. Les deux tiers de ces volumes sont manutentionnés, à peu près à parts égales, dans les ports de Messaied et de Hamad.
Le Conseil des Ministres a approuvé le 18 mai la résolution rendant obligatoire la souscription à une assurance maladie pour les expatriés et les touristes, conformément à la loi n°22 de 2021 annoncée en octobre 2021 et régulant les services de santé. La mise en œuvre de cette nouvelle réglementation, entrée en vigueur ce mois-ci, suivra une approche par phases, dont la première s’appliquera d’abord aux touristes.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies
07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...
28/04/2022 - Les tensions profitent aux économies du Golfe

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Les tensions profitent aux économies du Golfe - Brèves économiques de la Péninsule arabique - 15 au 28 avril 2022

2022-04-21T00:00:00+02:00

Edito - Les tensions profitent aux économies du Golfe

Dans son dernier rapport semestriel, le Fonds monétaire international (FMI) revoit ses prévisions à la hausse pour les pays du CCEAG.

Après le choc de la pandémie en 2020 durant laquelle l'activité économique s'est contractée de 4,8%, la région retrouve une santé. La remontée du cours du baril (+65% en 2021) et la reprise de l'activité mondiale ont fait rebondir la croissance de 2,7% en 2021. Les prévisions du FMI pour les deux années à venir sont d'autant plus favorables. En 2022, le CCEAG devrait être soutenu par les cours élevés du pétrole et l'allègement des quotas de production dans le cadre de l'OPEP+. La croissance serait de 6,4% en moyenne pour la région quand les Etats-Unis se situeraient à 3,7%, la Chine à 4,4% et l'Union Européenne à 2,9%.

Les agences de notation sont également optimistes : S&P a réhaussé la note souveraine d’Oman de B+ à BB-, assortie d’une perspective stable, soit la première hausse de notation dans la région depuis la pandémie. L'embellie pétrolière permet à la région de souffler après deux ans de pression sur ses finances et sur ses comptes extérieurs. Après un déficit budgétaire de 0,8% du PIB en moyenne pour le CCEAG en 2020, l'excédent atteindrait 19,5% en 2022. Avec un solde estimé à 5,5% du PIB en Arabie saoudite, cela marque le premier excédent budgétaire du Royaume depuis 2013.

Nourrie par l'accélération de la reprise économique, l'inflation a progressé dans le CCEAG mais elle demeure relativement faible. Elle est en partie maintenue par la faible contribution de l'alimentation dans l'indice des prix à la consommation et leur statut privilégié d'exportateurs d'hydrocarbures. D'autre part, l'intervention des gouvernements via les subventions et les contrôles de prix atténuent également l'inflation.

Graphique de la semaine - Evolution des prévisions de croissance du FMI entre octobre 2021 et avril 2022

Sources : FMI, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

La Banque Mondiale et le FMI ont mis à jour leurs prévisions économiques. Pour 2022, celles de la Banque mondiale sont légèrement plus optimistes que celles du FMI. Selon le Fonds, le Koweït devrait croître le plus vite à 8,2%. La Banque mondiale anticipe quant à elle une croissance saoudienne plus forte, à 7%.

Moody’s a rehaussé ses perspectives pour les secteurs bancaires du CCEAG de « négatives » à « stables ». Portées par la hausse des prix du pétrole et la reprise des activités non pétrolières, les banques devraient connaitre une hausse de leur profitabilité et une amélioration de la qualité des bilans selon l'agence de notation.

Arabie saoudite

En 2021, l’Arabie saoudite a connu une augmentation de 37% des créations de fintech sur un an. Selon un rapport de Fintech Saudi, la valeur des transactions dans lesquelles des fintech étaient impliquées (paiement, virement, emprunt…) entre 2017 et 2019 a augmenté de plus de 18% en glissement annuel, atteignant plus de 20 Md USD en 2019. Avec un nombre croissant d’entrepreneurs de première génération, le rapport indique que la valeur des transactions dépassera 33 Md USD d’ici 2023.
Selon l’agence de notation S&P, le ratio dette/PIB du gouvernement saoudien restera inférieur à 30% jusqu'en 2025. En outre, le gouvernement maintient d'importants tampons budgétaires, notamment des dépôts à la banque centrale qui dépassent 10% du PIB.
L'Autorité des marchés (CMA) a donné son feu vert à Saudi Aramco pour l’augmentation de son capital de 16 Md USD à 20 Md USD. Le capital sera augmenté par l'émission d’actions gratuites. L'augmentation sera payée par le transfert de 4 Md USD des bénéfices non distribués de la société.
Les exportations de marchandises ont augmenté de 64,7% à 28 Md USD en février 2022. Cette hausse provient essentiellement des exportations de pétrole, en accroissement de 78,1% à 9,6 Md USD au cours de la même période. Les exportations non-pétrolières ont augmenté de 31,0% en glissement annuel en février 2022 à 6,5 Md USD. Conjointement, les importations de marchandises ont augmenté de 18,2% (à 12,88 Md USD). Pour 2022, la balance courante saoudienne devrait afficher un excédent très significatif de 14% selon la Banque mondiale contre 19,5% d’après les prévisions du FMI.
L’Arabie saoudite va lancer la première stratégie nationale pour les droits de propriété intellectuelle. Cette volonté s’inscrit dans le cadre de la diversification de l’économie de la vision 2030 en particulier au moment où le Royaume observe un boom des demandes de brevet. Le nombre de brevets déposés a augmenté de 11% en 2021 par rapport à l’année précédente et les enregistrements de marques ont augmenté de 26% lors de la même période. Les demandes d'enregistrement de modèles industriels ont augmenté de 48 % et les enregistrements facultatifs d'œuvres protégées par droit d'auteur ont bondi de 57 % entre 2020 et 2021.

Bahreïn

Soutenu par les cours élevés du baril, Bahreïn va de nouveau transférer de l'argent dans son fonds Future Generations Reserve Fund. Le gouvernement versera 1 USD pour chaque baril vendu à plus de 40 USD, 2 USD au delà de 80 USD et 3 USD au-delà de 120 USD. Le Fonds avait été fortement impacté pendant la pandémie, diminuant de 450 M USD (près de la moitié de ses actifs), incitant le gouvernement à stopper ces transferts en 2020.
Le fonds d'investissement Investcorp (42 Md USD d'actifs sous gestion) est en négociation pour acquérir le club de football AC Milan, pour 1,1 Md USD. L'actuel propriétaire du club est le fond d'investissement américain Eliott Management, détenant le club depuis 2018.
Porté par la forte croissance de ses exportations (83%), Bahreïn a enregistré un excédent commercial de 51 M BD au premier trimestre 2022 contre un déficit de 442 M BD à la même période en 2021. Les exportations se sont établies à 1,255 Md BD, principalement composées d'alliages d'aluminium brut (39,5% du total) et de minerais de fer agglomérés (13,4%). Les importations s’élèvent à 1,363 Md BD, portées par les importations de minerais de fer non agglomérés (10% du total) et d’oxyde d’aluminium (8%). Les réexportations de Bahreïn ont quant à elles atteint 159 M BD (-14% en g.a.). L'Arabie saoudite est la première destination des exportations bahreïniennes (17,3% des exportations), suivie par les Etats-Unis (16,5%) et l'Italie (7,3%). La Chine est le premier fournisseur du Royaume (15,7% des importations), suivie par le Brésil (9,5%) et l'Australie (8,6%).

Emirats arabes unis

L'activité économique des Emirats a enregistré un rebond de 3,8% en 2021 pour atteindre 406 Md USD, après un recul de 6,1% en 2020, d'après les données officielles parues cette semaine. L’activité hors-hydrocarbures a contribué au PIB à hauteur de 72,3% en 2021 (71,3% en 2020). Hors hydrocarbures, l’hôtellerie/restauration est le premier secteur, représentant 21,3% du PIB. Il est suivi par la distribution et les services de santé avec respectivement 14,1% et 13,8% du PIB.
Les EAU ont annoncé une refonte de leur système visa pour prendre en compte et étendre tous les nouveaux dispositifs annoncés depuis un an et demi. Plusieurs visas (green visa, gold visa…) ont été créés pour les professionnels qualifiés, les entrepreneurs et les freelances afin d'attirer davantage d'expatriés et de leur permettre de rester plus longtemps dans le pays.
Le ministère des Finances a présenté un programme d’émission de Bons du Trésor de 9 Md AED étalé sur l'année à partir du mois de mai. La première enchère s'élèvera à 1,5 Md AED (400 M USD) avec des titres émis pour deux, trois et cinq ans. Ce programme fait suite à la nouvelle loi sur la dette adoptée en 2018 et s'inscrit dans le cadre de la modernisation de la politique monétaire des EAU (New Dirham Monetary Framework) visant entre autres à développer les marchés de capitaux locaux.
Le taux d'occupation des hôtels de Dubaï a atteint 91,7% en mars, un record depuis quinze ans. L'émirat a attiré de nombreux touristes pour le dernier mois de l'Expo 2020. Sur les six mois de l'évènement, 24 millions de visites ont été comptabilisées, légèrement moins que l'objectif de 25 millions qui avait été fixé à l'origine.
National Petroleum Construction Company (NPCC) et Technip Energies ont remporté un appel d'offres pour l'ingénierie de base (FEED) du projet de capture de carbone sur le champ Kasawari en Malaisie. Selon NPCC, le champ qui devrait être opérationnel en 2025 sera un des plus grands projets de capture de carbone offshore au monde avec en moyenne un traitement de 3,7 millions de tonnes de CO2 par an.
Les EAU et la Turquie ont officiellement débuté les négociations pour un accord de libre-échange. Les deux pays aspirent à doubler leurs échanges commerciaux pour atteindre 13,7 Md USD. Pour rappel, lors de la visite du Président Erdogan aux EAU en février, la Turquie et les EAU ont signé treize accords dans différents secteurs dont ceux de la défense, la santé, les sciences, le transport et les technologies avancées. Ils ont également un fonds d’investissement conjoint, doté de 10 Md USD.
La plateforme d’échange de cryptomonnaies Kraken obtient une licence d'Abu Dhabi Global Market. Avec un lancement de son activité prévu au 3^ème trimestre 2022, Kraken devient la première plateforme à permettre l’achat et la vente de Bitcoins en Dirham EAU. Récemment, de nombreuses plateformes de cryptomonnaies ont obtenu l'autorisation d'opérer aux EAU dont Binance, BitOasis, et FTX.
Les Émirats Arabes Unis et l’Égypte renforcent leur coopération pour produire de l’hydrogène vert. La société émirienne d'énergie renouvelable, Masdar, a annoncé la signature de deux protocoles d'accord avec des organisations égyptiennes pour coopérer au développement d'usines d'hydrogène vert dans le pays. Les installations devraient atteindre 4 GW d'ici 2030 et viseront l'exportation et l'utilisation dédiée aux industries locales.

Koweït

La valeur des projets attribués au cours du premier trimestre 2022 n’a été que de 110 M KWD (360 M USD), soit une baisse de 81% sur une base trimestrielle. Cette chute s’explique par le ralentissement continu du rythme de délivrance des approbations ainsi que des problèmes des chaînes d’approvisionnement. Le secteur des transports a été le plus actif avec des projets d’une valeur de 66 M KWD (216 M USD), suivi par le secteur de l’électricité et de l’eau (32 M KWD ; 105 M USD). Le soutien au secteur de la construction a quant à lui diminué de près de 90%.
Dans un rapport publié cette semaine, S&P estime que les banques koweïtiennes verront leur marge augmenter de manière significative en 2022, dans un contexte de hausse des prix des hydrocarbures et des taux d’intérêt. Au cours des deux premiers mois de cette année, les banques koweïtiennes ont financé l’économie nationale à hauteur de 876 M KWD (2,87 Md USD), ce qui porte le total des facilités de crédit à environ 43,1 Md KWD (141 Md USD) à la fin du mois de février. Le taux de croissance du crédit du secteur bancaire a doublé à 2,1% à fin février par rapport à janvier 2022.
La Kuwait Investment Authority (KIA), gestionnaire du principal fonds souverain du pays, affirme dans un rapport publié cette semaine que les mesures d’austérité qui ont affecté son budget depuis 2017 l’empêchent de respecter ses engagements dans les domaines de la formation et de l’emploi. Après que son budget a diminué d’environ 40% au cours des exercices 2017-2018 et 2018-2019, les exercices 2020-2021 et 2021-2022 ont vu une légère hausse de 5,7% et 9% respectivement. La KIA joue un rôle important de formation des nouveaux diplômés, de fournisseur de bourses aux étudiants ou encore de financeur du centre koweïtien de formation économique et financier du FMI.
Selon les dernières données publiées par l'OMC, les exportations de marchandises du Koweït sont passées de 40,1 Md USD en 2020 à 71,4 Md USD en 2021, classant l’émirat au 47^ème rang mondial et au 4^ème rang dans le Golfe. Plus de 90% d’entre elles sont des produits pétroliers. Les importations se sont élevées quant à elles à 33,2 Md USD, classant le pays au 66^ème rang mondial et au 3^ème rang régional.
En 2021, le secteur de l’hébergement et de la restauration a vu son nombre d’employés nationaux augmenter de 43 000, faisant de ce secteur le plus attractif pour les Koweïtiens. Le secteur du commerce de gros et de détail a vu quant à lui son nombre de nationaux chuter de 20 000 personnes fin 2020 à 1 800 personnes fin 2021. Ces chiffres sont scrutés avec attention par les autorités du pays, qui mettent en place depuis quelques années une politique de « koweïtisation » des emplois du secteur privé afin de désengorger les administrations publiques très majoritairement pourvues par les nationaux.
La démission du gouvernement annoncée le 5 avril laissera sans PDG la Kuwait Oil Company (KOC), société publique responsable de l’intégralité de l’extraction et de la production de pétrole du pays. Cette démission a déjà causé d’importants retards dans le secteur des hydrocarbures. Avant que cet évènement ne vienne bouleverser le paysage politique, il était prévu que le mois d’avril voit la KOC se restructurer en profondeur afin d’offrir plus de pouvoir au Ministre du Pétrole, et d’accélérer ainsi le développement des projets freinés depuis le début de la pandémie de COVID-19.
En 2021, les bénéfices totaux des 36 plus grosses entreprises du pays se sont élevés à 249 M KWD (814 M USD), contre des pertes de 251 M KWD (821 M USD) l'année précédente. Parmi ces 36 entreprises, 15 sont répertoriées dans le secteur des services financiers et ont réalisé 106 M KWD (347 M USD) de bénéfices, contre 82 M KWD (268M USD) de pertes en 2020. 8 autres sont des sociétés du secteur immobilier, et ont réalisé 44 M KWD (144 M USD) de bénéfices, contre 37 M KWD (121 M USD) de pertes l'année précédente.

Oman

Près de 922 000 tonnes de poisson ont été pêchés au Sultanat d’Oman en 2021, en hausse de 9,9% en glissement annuel selon les chiffres préliminaires publiés par le ministère de l’Agriculture, des pêches et des ressources en eau. Le secteur de la pêche artisanale a représenté 94% de la pêche totale du pays.
Oman recense 275 500 nationaux employés dans le secteur privé en mars 2022 (+8 730 depuis fin 2021), contre 1,19 millions d'expatriés (-119 000 par rapport à fin 2021). Secteurs confondus (public et privé), les expatriés sont 1,49 millions en mars. En janvier, le ministre du Travail présentait son ambition de créer 35 000 emplois dans les secteurs public et privé pour les nationaux en 2022.
Les actifs du fonds souverain Oman Investment Authority (OIA) ont été divisés entre le « National Developement Portofilio », dédié au soutien de l’économie locale, et le « Future Generations Fund », principalement composé d’actifs étrangers, selon S.E. Abdulsalam Al Murshidi, président du fonds. Ce dernier a indiqué que l’OIA devrait investir 6,7 Md OMR (17,4 Md USD) dans les secteurs clés de la diversification économique (tourisme, mines, pêche, agriculture, etc.) sur la période 2022-2026.
Oman Power and Water Procurement Company (OPWP), l’entreprise publique en charge de l’approvisionnement en électricité et en eau du Sultanat, a annoncé une série de projets visant à produire 2 200 MW d’électricité d’origine renouvelable (solaire et éolien) à horizon 2027, au sein du réseau Main Interconnected System (MIS), qui couvre les besoins en électricité de la partie nord et centre du Sultanat.

Qatar

Les autorités qatariennes ont officialisé la hausse de plusieurs prestations sociales dont bénéficient les citoyens qatariens. En particulier, l’Emir a instauré une pension de retraite minimum à hauteur de 19 000 QAR (comprenant une allocation logement de 4 000 QAR) soit 4 780 EUR. Une loi séparée sur les retraites militaires a également été promulguée.
La Qatar Investment Authority, le fonds souverain qatarien, a officialisé en partenariat avec Oaktree, son financement de la biotech américaine BioXcel Therapeutics à hauteur de 260 M USD. BioXcel Therapeutics utilise l’intelligence artificelle pour développer des médicaments dans la neuroscience et l’immuno-oncologie. Ce financement est destiné à soutenir le développement clinique du BXCL501, un traitement pour l’agitation des patients souffrant de la maladie d’Alzheimer.
Masraf Al Rayan a annoncé le lancement de son cadre de financement durable pour faire avancer son programme environnemental, social et de gouvernance (ESG). Le lancement du cadre, le premier du genre dans une banque islamique au Qatar, permettra à la banque d'offrir aux investisseurs des opportunités de financement liées à l'ESG et d'utiliser ses revenus pour financer des projets durables.
Les hôtels et les appartements hôteliers au Qatar ont connu une solide performance avec un taux d'occupation global de 56 % en février 2022 selon les données de l'Autorité du Planning et de la Statistique. Le taux d'occupation des hôtels deux et une étoiles a grimpé à 97 % en février, contre 78 % à la même période l'an dernier. Le taux d'occupation des hôtels trois étoiles est passé à 96% en février 2022 contre 82% à la même période en 2021. Les taux d'occupation des hôtels quatre étoiles et cinq étoiles ont respectivement atteint 66% et 49%.
Le gouvernement irakien a annoncé son intention de signer en mai un accord pour importer du gaz naturel liquéfié du Qatar. Cette décision fait partie de ses préparatifs pour améliorer l'approvisionnement énergétique en été, selon les médias locaux.
Qatar Airways lance la réalité virtuelle QVerse et le premier équipage de cabine MetaHuman au monde. Elle a aussi lancé un programme volontaire de compensation carbone pour les entreprises clientes qui permettra aux entreprises et aux professionnels de compenser leurs propres émissions de carbone via un portail Web dédié à tout moment avant ou après un vol.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe
31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies
07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?
14/04/2022 - C'est comme le dentrifrice...

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

C'est comme le dentifrice... - Brèves économiques - 14/04/2022

2022-04-14T00:00:00+02:00

Edito - C'est comme le dentifrice...

...l’inflation, une fois sortie du tube, difficile de la faire entrer à nouveau”, disait l’ancien gouverneur de la Bundesbank, Karl Otto Pohl.

Le mois dernier, l’inflation américaine a atteint 8 % sur un an, au plus haut depuis quarante ans, celle de l’Eurozone 7,5 %. Trois catégories de produits concentrent l’essentiel de la hausse : l’énergie, les transports et l’alimentation. La FAO a révélé cette semaine que le prix des denrées alimentaires était en hausse de 31 % en mars sur un an, un record. Les causes sont connues : une reprise économique plus rapide que prévue, des difficultés persistantes dans les chaines logistiques internationales en provenance de Chine et la montée des tensions géopolitique avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Dans la région, l’inflation accélère mais demeure à un niveau moins élevé qu’ailleurs. Cette situation s’explique en partie par l’accès privilégié des pays du Golfe à l’énergie en tant qu’exportateurs d’hydrocarbures, par les dispositifs de subvention ou de contrôle des prix. L’inflation s’élevait à 3% en moyenne dans la région fin 2021. Selon les données parues cette semaine, elle a atteint 4,4 % au Qatar en février et 3,6 % à Oman en mars. Les Emirats, dont les derniers chiffres officiels situaient l’inflation à 2,3% fin décembre (un niveau modéré que la hausse rapide du carburant depuis le début de l'année devrait changer), ont annoncé il y a quelques jours un dispositif temporaire de contrôle des prix alimentaires.

A court terme, ce différentiel d’inflation devrait favoriser l’afflux de capitaux sur les marchés financiers de la zone, déjà en forte hausse. L’IPO de DEWA (Dubai Electricity and Water Authority) à la Bourse de Dubaï cette semaine, pour 6,1 Md USD, l’illustre. Elle est à la fois la plus importante introduction en Bourse de la région depuis celle d’Aramco en 2019 et la deuxième plus importante au monde depuis le début de l’année 2022. L’opération a été sursouscrite 37 fois (86 Md USD, hors investisseurs stratégiques comme ADQ) et DEWA a triplé le nombre d’actions offertes pour profiter de cet enthousiasme. DEWA est désormais valorisée près de 40 Md USD. A titre de comparaison, la capitalisation en Bourse d’EDF s’élève à 35,6 Md USD et celle d’Engie à 31 Md USD.

Graphique de la semaine - Cours des matières premières (2010 = 100) et inflation moyenne dans le CCEAG (%)

Sources : FRED, FMI et SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les exportations israéliennes de matériels militaires à destination de Bahreïn et des EAU ont atteint près de 800 M USD en 2021, soit 7% des exportations militaires d'Israël dans le monde. Ces dernières ont atteint un record sur les deux dernières décennies avec 11,3 Md USD. Depuis les Accords Abraham en 2020, les pays ont signé plusieurs accords afin d'approfondir leurs relations économiques. Plus récemment, les EAU ont annoncé la clôture des négociations d'un accord commercial bilatéral avec Israël.
Les EAU et le Qatar font partie des 25 pays les plus attractifs au monde selon le cabinet de conseil AT Kearney. Les EAU et le Qatar sont respectivement 14ème et 24ème dans l'indice de confiance mondial des IDE (FDICI) en 2022. Selon la firme, la France se situe dans le top 5 mondial des pays les plus attractifs. AT Kearney classe les marchés susceptibles d'attirer le plus d'investissements au cours des trois prochaines années sur la base d'un sondage auprès de dirigeants d'entreprises du monde entier.

Arabie saoudite

La production industrielle augmenté de 22,3% en février 2022. L'IPI a continué à afficher des taux de croissance positifs pour le dixième mois consécutif. L'augmentation de la production industrielle résulte d'une production plus élevée dans les trois sous-secteurs des mines et carrières, de l'industrie manufacturière et de la fourniture d'électricité et de gaz.
KPMG prévoit une croissance de 6,7% pour 2022 en Arabie saoudite. Selon les dernières prévisions du cabinet d’audit, la croissance atteindra 6,7% après avoir enregistré 3,3% en 2021, en rebond de la contraction d’activité de 4,1% en 2020. En 2022, l’activité sera tirée par l’augmentation du secteur pétrolier (hausse de la production et prix élevés) et par le dynamisme du secteur non pétrolier. Pour 2023, KPMG retient une hypothèse de croissance de 3,9%. L’inflation devrait augmenter à 2,7% en raison des tensions sur les chaînes d’approvisionnement dans de nombreux secteurs. La baisse du chômage engagée en 2021 devrait se poursuivre.
Les transferts sociaux aux familles saoudiennes ont atteint 480 M USD en avril 2022. Le programme national de soutien, Citizen Account Program, a été créé pour protéger les ménages saoudiens des impacts des réformes économiques en cours via des transferts mensuels. Le programme a redistribué 31 Md USD depuis son lancement en décembre 2017. En avril 2022, 10,3 millions de personnes (1/3 de la population) ont bénéficié de ces transferts, soit environ 1,7 million de foyers. Le montant moyen par ménage s’est élevé à 1 065 SAR soit 284 USD.

Bahreïn

Investcorp lance sa plateforme d'investissement dans les infrastructures en Amérique du Nord. Le gestionnaire d'actifs compte déjà plusieurs investissements dans la région, et en particulier aux Etats-Unis où il détient de nombreux biens immobiliers. En février, il a acquis 64 propriétés industrielles pour 640 M USD. Avec des actifs sous gestion à 40,4 Md USD fin 2021, Investcorp aspire à atteindre 100 Md USD d'ici 2030.
Investcorp créé un fonds d'investissement qui se concentrera sur les start-up spécialisées dans la blockchain. Investcorp n'a pas précisé le montant qu'il prévoyait de lever pour ce fonds qui sera basé à Abu Dhabi.
Afin d'attirer de nouveaux utilisateurs, la plateforme de cryptomonnaies Rain a supprimé ses frais de transaction. Lancée en 2017, Rain avait obtenu une licence de la Banque centrale de Bahreïn en 2019, devenant la première plateforme règlementée de la région.

Emirats arabes unis

L'autorité de l'eau et de l'électricité de Dubaï (DEWA) est désormais cotée en Bourse. Avec une levée de 6,1 Md USD, l'entreprise publique réalise la deuxième plus importante introduction en Bourse jamais réalisée au Moyen-Orient après Saudi Aramco. Cette introduction s'inscrit dans la stratégie portée par les autorités dubaïotes visant à relancer leur marché financier. Le ministre des Finances et Vice-émir de Dubaï avait annoncé en novembre dernier la cotation de dix entreprises publiques. Si la liste complète n’a pas été rendue publique, des entreprises telles que Salik, Tecom, Empower, Dubai Duty Free, Jumeirah group et Emirates Airlines devraient être les prochaines.
Les Emirats Arabes Unis accueillent leur première société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC). Portée par ADQ et Chimera Investments, deux sociétés d’investissements émiriennes, cette dernière ambitionne de lever 367 M AED (100 M USD) sur la place boursière d’Abu Dhabi (ADX). Sous le nom de ADC Acquisition Corporation, ce véhicule d’investissement vise à offrir aux entreprises ciblées un accès au capital plus rapide et moins coûteux que la méthode traditionnelle d’introduction en Bourse (IPO).
L’activité hors-hydrocarbures de l’émirat de Dubaï (mesurée par l’indice PMI) a atteint 55,5 en mars (contre 54,1 en février), soutenue par le dynamisme de la demande. C’est le niveau le plus haut atteint par Dubaï depuis juin 2019.
Le Cabinet des EAU, présidé par Sheikh Mohammed bin Rashid Al Maktoum, Vice-président et Premier ministre des EAU, a approuvé une stratégie visant à porter la contribution de l'économique numérique à 20% de l'économie nationale brute non pétrolière dans les années à venir. Le Cabinet a également approuvé la formation d'un Conseil de l'économie numérique.
Le ministère de l’Economie émirien a dévoilé une nouvelle mesure visant à encadrer les prix de l’alimentation. En réponse à la flambée du cours des matières premières, toute augmentation de prix d’un panier de denrées alimentaires parmi les plus consommées (lait, sucre, volaille, pain, etc.) est désormais conditionnée à l’accord préalable des autorités.
La banque centrale sud-coréenne et son homologue émirienne ont reconduit leur accord de swap de devises pour les cinq prochaines années. Initialement signée en 2013, cette ligne s’élève à 20 Md AED (5,5 Md USD).

Koweït

Les données de l’année fiscale 2021-22 affichent en ce début avril un déficit budgétaire de 2,2 Md KWD (7,2 Md USD), soit le deuxième plus faible depuis 2015. Les recettes du pétrole ont en effet atteint 16,7 Md KWD (54,8 Md USD), soit 7,6 Md KWD (24,9 Md USD) de plus que ce qui était prévu dans le budget initial. Cette hausse s’explique par la montée en flèche des prix du pétrole ces derniers mois, le baril koweïtien s’élevant à 79,86 USD en moyenne durant l’année. Ce déficit restreint s’explique également par la réduction des dépenses du gouvernement d’environ 10% par rapport à la LFI.
S&P confirme la dégradation de la note de crédit souveraine du Koweït de AA- vers A+ avec une perspective négative, le marasme institutionnel perdurant. Dans son rapport publié cette semaine, l’agence a estimé en outre que le total des actifs financiers du fonds souverain, à l’exclusion du fonds de réserve général, s’élève à environ 400% du PIB en ce début 2022. Selon l’agence, le Brent brut devrait atteindre en moyenne 88 USD le baril en 2022, et la production de pétrole du Koweït s’élever à 2,73 M b/j, contre environ 2,4 M b/j l’année dernière.
La Kuwait Oil Company a signé plusieurs contrats d'une valeur de 112,3 M KWD (370 M USD) au cours du premier trimestre 2022. Les 23 projets, dont la mise en œuvre s'étend sur plusieurs années, s’inscrivent dans le cadre du plan stratégique du Koweït qui vise à augmenter la production de pétrole à 3,5 M b/j d'ici 2025, et 4 M b/j d'ici 2035.
La dette publique arrivant à maturité sur la période 2021/22 à 2027/28 s’élève à 3,49 Md KWD (11,4 Md USD), répartie entre les obligations internationales (2,44 Md KWD ; 8 Md USD) et locales (1,05 Md KWD ; 3,4 Md USD). La part arrivant à maturité pendant l’exercice actuel (2021/22) est de 1,62 Md KWD (5,6 Md USD). Le Koweït devra rembourser 240 M KWD (787 M USD) en 2022/23.
En 2021, le gouvernement a versé 137,5 M KWD (450 M USD) de subventions de matériaux de construction. Les dépenses mensuelles pour ces derniers sont passées de 5,1 M KWD (16,7 M USD) en janvier à 21,5 M KWD (70,5 M USD) en décembre. Cette hausse illustre la croissance du secteur de la construction dont le secteur résidentiel a été témoin au cours du second semestre de l'année. En outre, le gouvernement a également subventionné à hauteur de 78,9 M KWD (258,6 M USD) neuf produits alimentaires de base : riz, sucre, lentilles, huile de maïs, lait en poudre, aliments pour bébés, pâte de tomate et poulet congelé.

Oman

Selon les données du Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI), l’inflation a progressé de 3,6% fin mars 2022 en g.a. Dans le détail, cette hausse générale des prix a été principalement alimentée par l’augmentation du prix des transports (6,6 %) et de la nourriture (4,9%), en particulier l'huile, les légumes et les fruits.
Les autorités omanaises prévoient de privatiser plus d’une trentaine d’entreprises publiques affiliées au fonds souverain Oman Investment Authority (OIA) d’ici 2025 selon S.E. Abdul Salam al Murshidi, Président de l’OIA. Ce programme de privatisation vise notamment à attirer des investisseurs étrangers et à accroitre le rôle du secteur privé dans l’économie omanaise.
Le nombre de touristes au Sultanat d’Oman a été multiplié par plus de cinq en février 2022 en g.a., à 122 000 visiteurs selon le Centre national pour les statistiques et l’information (NCSI). Les ressortissants français ont représenté 4,2% du volume total de touristes, derrière les ressortissants du Conseil de coopération du Golfe (36,8%) et d’Inde (12,7%), mais devant les ressortissants britanniques (4%).

Qatar

La Banque centrale a publié la balance des paiements pour l’ensemble de l’année 2021 : le solde courant affiche un excédent de 26,3 Md USD, contre un déficit de 3,6 Md USD en 2020. Ce résultat est essentiellement lié au fort excédent de la balance commerciale qui s’élève à 59,2 Md USD en 2021 (+131% en g.a.), portée par une hausse des exportations (+69%, 87,3 Md USD). Les transferts de fonds des travailleurs s'élèvent quant à eux à 10,9 Md USD en 2021 (+9% en g.a.). L’excédent de la balance des paiements est quant à lui passé de 512 M USD à 1,1 Md USD.
L’inflation s’établit à 4,4% en février 2022 (contre 4,0 % le mois précédent). Les prix des logements, eau et électricité, passés en février 2022 en territoire légèrement positif (+0,6%) pour la première fois depuis janvier 2017, poursuivent leur hausse (+2,3 %). L’augmentation des prix des transports se poursuit mais ralentit (+1,6 %) tout comme ceux de l’alimentation (+3,4 %).
Le Ministre qatarien des Transports Jassim bin Saif Al Sulaiti était en visite en Iran le 10 avril où il a rencontré son homologue le Ministre des routes et du développement urbain. Différents aspects de la coopération bilatérale dans les transports ont été discutés dont la navigation, les ports commerciaux, le transport aérien et l’aviation civile et la Coupe du Monde. Un accord entre les deux pays a été signé en vue de la connexion de la nouvelle région d’information de vol qatarienne (Doha FIR), dont la création a été approuvée à l’Organisation Aviation Civile Internationale le 25 mars 2022, avec la FIR de Téhéran.
QatarEnergy a signé une série d’accords d’affrètement à temps avec une filiale de l’entreprise japonaise de trading de matières premières Mitsui pour l’affrètement et l’opération sur le long-terme de quatre méthaniers. Ces méthaniers seront construits par la China State Shipbuilding Corporation (CSSC Hudong-Zhonghua). En 2021, le Japon a reçu 9% des exportations qataries de gaz.
La population du Qatar s’élevait à 2,8 millions de personnes à la fin du mois de mars 2022 (+7% en glissement annuel).
L’agence Fitch Ratings a confirmé la note de défaut émetteur du Qatar pour les émissions en devises à long-terme à AA-, associée à la perspective « stable ». + détail

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

17/03/2022 - Les banques centrales du Golfe suivent la Fed
24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe
31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies
07/04/2022 - Pétrole : remède souverain ?

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

Pétrole : remède souverain ? - Brèves économiques - 07/04/2022

2022-04-07T00:00:00+02:00

Edito - Pétrole : remède souverain ?

Le 1^er avril, S&P a réhaussé la note souveraine d’Oman de B+ à BB-, assortie d’une perspective stable. C’est la première hausse de notation dans la région depuis la pandémie. La notation omanaise baissait depuis 2015 et avait atteint B+ en octobre 2020. A ce moment-là, l’agence s’inquiétait de la dégradation continue des finances publiques et anticipait une hausse rapide de la dette nette du gouvernement au-delà de 30 % du PIB sur fond de stagnation du marché pétrolier.

La donne a changé : le pétrole est de retour. Outre des prix en hausse, la production omanaise d’or noir devrait augmenter à 1,04 M b/j cette année, 1,14 M b/j en 2025, après 0,96 M b/j en 2021. Le pays devrait ainsi dégager un excédent courant de 3,4 % du PIB en 2022, après des déficits de 5,6 et 11,7 % en 2021 et 2020, selon S&P. Pour la première fois depuis 2013, le solde budgétaire devrait être positif, à hauteur de 5,7 % du PIB, après -3,8% en 2021 et -15,3 % en 2020. Conséquence, le scénario d’une envolée de la dette n’aura pas lieu : la dette publique nette devrait se réduire à 3% du PIB (pour une dette brute à 49% du PIB).

Les réformes entreprises par le nouveau sultan, Haitham bin Tariq Al Said, (TVA, baisse des subventions, et rationalisations des actifs publics) accompagnent ce retournement conjoncturel salutaire, mais sont encore loin de sortir le pays de sa dépendance aux hydrocarbures qui représenteront cette année selon l’agence de notation 40 % du PIB, 60 % des exportations et 75 % des recettes. Oman reste à la merci d’un ralentissement de l’activité économique mondiale, de la Chine en particulier son principal client pour le pétrole.

L’embellie financière concerne aussi le Koweït et le Bahreïn, dont les notations souveraines ont baissé ces dernières années. Mais comme à Mascate, la pérennité de la reprise actuelle, au-delà de la remontée des cours du baril, dépendra de la capacité de leurs gouvernements à réformer leur modèle d’Etat rentier en profondeur.

Graphique de la semaine - Notations souveraines de Standard & Poor's pour la région et cours du Brent

Sources : S&P, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Selon un rapport de Chalhoub Group, plus gros acteur de la distribution sur le marché du luxe dans le Golfe, les dépenses personnelles dans le luxe ont atteint 9,7 Md USD en 2021 (+23% par rapport à 2019). Le groupe estime que ce montant atteindra 11 Md USD d'ici à 2023. Les EAU sont le premier marché dans la région (49% des dépenses du CCEAG; +23% par rapport à 2019), suivis par l'Arabie saoudite (23% du total ; +19% par rapport à 2019), le Koweït (14%; +35% par rapport à 2019), le Qatar (10% ; +19% par rapport à 2019). Le reste du CCEAG représente 5% du total, avec des dépenses en hausse de 13% par rapport à 2019.

Arabie saoudite

Le Purchasing Managers’ Index (PMI) de l'Arabie saoudite, mesurant l'activité hors-hydrocarbures, a atteint 56,8 en mars 2022 contre 56,2 le mois précédent. Il s’agit de sa plus forte augmentation depuis décembre 2017. Elle tient notamment à l'amélioration conséquente dans les délais d’achat et de livraison des principaux fournisseurs. Il s’agit, selon S&P Global, d’un fort signal du développement de l’économie non-pétrolière.
Le taux d'inflation en Arabie saoudite pourrait passer de 1,7% à 2,4% en 2022, selon les prévisions révisées de Jadwa Investment. Les récents développements liés aà l'invasion de l'Ukraine par la Russie ont poussé à la hausse les prévisions d'inflation dans de nombreuses régions du monde, y compris en Arabie saoudite, et les prix des produits de base, dont le blé, le pétrole et le gaz naturel, ont subi un impact considérable ces dernières semaines.
L'Arabie saoudite va consacrer 33 Md USD au secteur des TIC en 2022. Dans le cadre du plan de diversification économique du royaume, Vision 2030, l'Arabie saoudite cherche à faire passer la contribution du secteur des TIC au PIB de 3,6% en 2017 à 4,6% en 2023. Selon l'International Data Corporation (IDC), le secteur des TIC du royaume, évalué à 32,1 Md USD, a connu une expansion de 8% entre 2019 et 2021.

Bahreïn

La banque américaine Citigroup cède ses activités de détail à sa concurrente local Ahli United Bank BSC. Désireuse de se concentrer sur ses activités institutionnelles, la cession comprend les activités de banque de détail, de cartes de crédit et de prêts. L’accord devrait être finalisé avant la fin de l’année.
Le prince héritier Salman bin Hamad Al Khalifa et le premier ministre japonais Fumio Kishida se sont entretenus mardi par téléphone. Outre le renforcement de la coopération bilatérale entre le Japon et Bahreïn, les deux leaders ont affirmé leur volonté d’œuvrer ensemble à la stabilisation des cours du pétrole. Cet échange s’inscrit dans la démarche diplomatique initiée par le Japon visant à engager la coopération des pays du Golfe pour contenir la hausse des prix de l’énergie.
Les autorités bahreïniennes ont annoncé la mise en œuvre d’une surveillance accrue du prix des denrées alimentaires. Cette annonce fait suite à la découverte de plusieurs stocks cachés de fruits et légumes destinés à augmenter artificiellement leur prix de vente. Une pratique d’autant plus contestable qu’elle s’inscrit dans un contexte inflationniste (Crise ukrainienne, recrudescence de la pandémie en Chine, hausse de la demande domestique pendant le Ramadan.

Emirats arabes unis

La Banque centrale a publié son rapport du 4ème trimestre 2021. Après une contraction de 6,1% en 2020, le PIB émirien a rebondi de 2,3% durant l'année 2021, soutenu par l’activité hors-hydrocarbures (+3,8%). L’activité hydrocarbures a quant à elle reculé de 1,4% en 2021, contrainte par les quotas de production décidé dans le cadre de l’OPEP+, mais devrait rebondir de 5% en 2022. Pour 2022, la Banque centrale prévoit un accroissement de l’activité économique de 4,2% et une hausse des prix à la consommation de 2,7% (contre 2,5% en 2021).
Abu Dhabi a enregistré une croissance économique de 1,9% en 2021, soutenue par le segment hors hydrocarbures (+4,1% en g.a.). Ce sont essentiellement les secteurs industriel et de la construction qui ont contribué au PIB hors hydrocarbures, respectivement à hauteur de 8,4% et 7%. L’activité hydrocarbures (représentant 50,3% du PIB) a quant à elle reculé de 0,2% en 2021, restreinte par les quotas de production décidés par l’OPEP+. Depuis 2019, Abu Dhabi n’avait pas publié de statistiques officielles sur son économie.
Selon la banque Standard Chartered, les EAU ont besoin de 2 500 Md AED (680 Md USD) pour réaliser leur transition "net zéro". Selon les scénarios de financement de la banque, l'auto-financement impacterait davantage le pouvoir d'achat des ménages à travers la hausse des taxes et l'endettement croissant du gouvernement. Pour rappel, les EAU espèrent atteindre la neutralité carbone d'ici 2050 et prévoient pour l'instant d'investir 160 Md USD en ce sens.
L’autorité en charge de l’eau et de l’électricité à Dubaï, DEWA, a fixé le prix initial pour son IPO entre 2,25 AED et 2,48 AED, estimant la levée à 22,3 Md AED (6,1 Md USD). DEWA prévoit de rendre public 18% de son capital. Il s'agit de la la plus grande IPO aux EAU et dans la région depuis celle de la compagnie pétrolière saoudienne Saudi Aramco en 2019.
Après plusieurs mois de négociations, les EAU ont conclu les discussions de l'accord commercial bilatéral avec Israël. Près de 95% des produits échangés par les deux pays sont concernés par l'accord et seront à terme exemptés de droits de douane, notamment l'agriculture, les cosmétiques et les médicaments. Pour mémoire, le commerce bilatéral s'est élevé à 900 M USD en 2021. Depuis les Accords Abraham en 2020, les deux pays aspirent à approfondir leur relation économique et ont pour cela créer un fonds d'investissement conjoint doté de 10 Md USD.

Koweït

Le gouvernement koweïtien a présenté sa démission mardi, un jour avant un vote de censure contre le Premier ministre au Parlement. Le gouvernement sortant avait été nommé en décembre 2021. Cette démission collective est la troisième depuis janvier 2021. Les dysfonctionnements du système politique de l’émirat entravent depuis plus d’une décennie le développement économique de l’émirat, dissuadant les investissements étrangers et contrecarrant l’introduction d’une réforme fiscale et les efforts de diversification de l’économie.
Le Koweït devrait attribuer des projets d'une valeur totale de 3 Md KD (9,9 Md USD) durant l'année 2022. Selon la National Bank of Kuwait, la résolution du ministre des Finances sur le non renouvellement des contrats de propriété de l'Etat signés dans le cadre BOT (build-operate-transfer) et le transfert de ces contrats à l'Autorité des partenariats public privé (KAPP) devrait contribuer de manière significative les dépenses d'investissements du gouvernement. Ces dernières représentent 13% des dépenses totales du gouvernement dans le budget 2022-23.
Le fonds souverain de l’émirat, la Kuwait Investment Authority (KIA), a déclaré que ses investissements en Russie et en Ukraine sont « négligeables » et ne dépassent pas 0,29 % du total des investissements du Fonds de Réserve pour les Générations Futures (principal fonds du pays). Selon les chiffres de 2021, la KIA gèrait des actifs d’un montant de 740 Md USD, soit plus de 5 fois son PIB.

Oman

L’agence de notation Standard & Poor’s a révisé à la hausse la note souveraine d’Oman, de B+ à BB- avec une perspective stable, pour la première fois depuis 2015. L’agence estime notamment que l’excédent budgétaire du Sultanat pourrait atteindre 5,7% du PIB en 2022 (contre un déficit de 3,8% en 2021).
Selon l’agence Reuters, Oman a obtenu de la part d’un pool bancaire régional et international un prêt de 4 Md USD sur sept ans à un taux de LIBOR + 350 points de base. Ces fonds devraient notamment permettre de refinancer un emprunt à 15 mois de 2,2 Md USD contracté au début de l’année 2021.
Producteur modeste de blé, Oman a annoncé la signature de nouveaux accords d’importation à hauteur de 160 000 tonnes – soit environ 46% de sa consommation annuelle – avec l’Inde (100 000 tonnes), l’Australie (35 000 tonnes) et l’Argentine (25 000 tonnes). Ces accords devraient permettre de pallier aux risques de pénurie dans le sillage de la guerre en Ukraine selon Ibrahim al Amri, directeur des opérations de l’Oman Flour Mills Company.

Qatar

L’Autorité de la Planification et des Statistiques a publié les chiffres du PIB pour le quatrième trimestre 2021, qui affiche une croissance de 2,0% en glissement annuel. Sur l’ensemble de l’année 2021, le PIB qatarien est en hausse de 1,5% en g.a. tiré par la croissance du secteur hors-hydrocarbures (+2,6% en g.a. contre -0,3% pour le secteur hydrocarbures). Pour mémoire, le Fonds Monétaire International faisait état en octobre dernier de prévisions de croissance à 1,9% pour 2021.
La balance commerciale de marchandises du Qatar affiche un excédent de 13,3 Md USD en janvier-février 2022 (+81% en g.a.). Les exportations totales ont augmenté de 61% (18,5 Md USD), tirées à la hausse par les exportations d’hydrocarbures (74 Md USD, +75%). Les importations ont, elles, augmenté de 26% (5,2 Md USD).
La première livraison de gaz naturel qatarien à la province du Shandong à l’est de la Chine, est arrivée le 3 avril au terminal de Qingdao opéré par la major chinoise Sinopec. Cette cargaison, d’un volume de 205 000 m3, s’inscrit dans un contrat de fourniture de 10 ans signé entre Sinopec et Qatar Energy (à l’époque Qatar Petroleum) en mars 2021, prévoyant la livraison de 2 Mt annuelles (soit 2,8 Mds m3). Sinopec vise à doubler la capacité de l’usine de Qingdao d’ici 2023 pour la porter à 14 Mt/an.
Le volume du fret traité dans les ports de l’Émirat s’est établi à 10,9 Mt en janvier-février 2022, soit une hausse de +6% en glissement annuel. Les deux tiers de ces volumes sont manutentionnés, à peu près à parts égales, dans les ports de Messaied et de Hamad.
Le nombre de touristes au Qatar sur les deux premiers mois de l’année 2022 a été multiplié par cinq (163 000 visiteurs) par rapport à la période janvier-février 2021.
La Banque Centrale du Qatar (QCB) a émis 165 M USD en bons du Trésor pour le mois d’avril, qui se distribuent en trois tranches : une première de 82 M USD à maturité de trois mois à 0,75%, une deuxième de 55 M USD à maturité de six mois à 1,0% et une troisième de de 27 M€ à maturité de neuf mois à 1,15%.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

10/03/2022 - Surveillance renforcée
17/03/2022 - Les banques centrales du Golfe suivent la Fed
24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe
31/03/2022 - L'engouement pour les cryptomonnaies

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.

L'engouement pour les cryptomonnaies - Brèves économiques - 31/03/2022

2022-03-30T00:00:00+02:00

Edito - L'engouement croissant pour les cryptomonnaies

Après Binance, FTX, crypto.com, et Bybit, c'est la plateforme BitOasis qui se voit accordée une licence à Dubaï. Le sujet n'est pas nouveau pour l'émirat mais la régulation des actifs virtuels vient tout juste d'y être introduite. Dès son annonce et la création d'une autorité en charge, les grands acteurs du secteur ont montré leur intérêt avec l'ouverture de bureaux et la volonté d'y installer leurs sièges régionaux.

Cette nouvelle régulation à Dubaï alimente la compétition régionale pour le statut de hub financier. A Bahreïn par exemple, où le secteur financier représente 17% du PIB, soit le premier secteur hors-hydrocarbures, les cryptoactifs et les fintechs au sens large sont perçus comme des opportunités de redynamiser un pan de l'économie fragilisé par les turbulences des dernières années. Depuis 2019, les actifs virtuels bénéficient d'une régulation de la Banque centrale du Royaume, qui a permis aux plateformes Rain et Binance de s'y installer rapidement. Parallèlement les banques centrales de la région travaillent également sur le développement de devises digitales de banque centrale qui permettraient de faciliter les paiements internationaux.

Cet engouement intervient au moment où les critiques se font plus fortes à l'égard du bitcoin et de ses avatars qui sont vus comme un moyen pour les oligarques russes de contourner les sanctions internationales mises en place après l'invasion de l'Ukraine. Les Emirats, vers lesquels ont afflué de nombreux Russes ces dernières semaines, vont devoir trouver un équilibre pour satisfaire aux exigences du Groupe d'Action Financière, le GAFI, l'organe international de lutte contre la criminalité financière, qui vient de placer le pays sous surveillance renforcée.

Le taux d'adoption reste toutefois encore faible dans la région. Alors que 8,3 % des Américains, 7,3% des Indiens (soit plus de 100 millions de personnes) ou encore 3,3 % des Français détiendraient des cryptomonnaies, seulement 1 à 1,5% des habitants de la péninsule en posséderait. A noter également, au-delà des actifs eux-mêmes, la technologie sous-jacente aux "crypto", la blockchain, suscite de l'intérêt. Abu Dhabi travaille par exemple à la mise en place d'une bourse du carbone fondée sur la blockchain.

Graphique de la semaine - Poids du secteur financier dans l'économie

Sources : Données nationales, SER d'Abu Dhabi

Brèves économiques

Region

Les vingt-trois pays membres de l'alliance OPEP+ ont convenu ce jeudi 31 mars de maintenir une hausse de 432 000 barils par jour pour le mois de mai, conformément au plan initial. De nouveau, l'alliance n'a pas cédé aux pressions internationales dans le contexte de conflit en Ukraine et malgré la volonté de Joe Biden de recourir aux réserves stratégiques de pétrole américain à hauteur de 1 million de barils par jour pendant plusieurs mois. D'après les données préliminaires, la production de l'alliance n'aurait augmenté que 90 000 barils par jour en mars, loin des 400 000 barils jour prévus. Jeudi 31 mars, le baril de Brent s'élevait à 108 USD. La prochaine réunion des pays membres se tiendra le 5 mai.

Arabie saoudite

Selon l’Autorité saoudienne des statistiques, au T4 2021, le taux de chômage de la population (15 ans et plus) s’est élevé à 6,9% contre 7,4% au T4 2020. Le taux de chômage des saoudiens uniquement a diminué de 12,6% à 11% entre le T4 2021 et la même période en 2020, soit le niveau le plus faible depuis 2009. Le taux d’activité de la population saoudienne (rapport entre le nombre d’actifs et l’ensemble de la population correspondante) était de 45,8%, dont 63,3% pour les hommes et 27,6% pour les femmes.
L’agence de notation S&P a relevé la perspective de l’Arabie saoudite de stable à positive. S&P justifie sa révision par le rebond de l’activité économique de 3,3% enregistré en 2021 après un recul de 4,1% en 2020, ainsi que les perspectives positives du secteur des hydrocarbures et les réformes mises en place par le Royaume. L’agence estime la croissance du PIB saoudien à 5,8% en 2022 puis 2,7% en moyenne entre 2023 et 2025.
L’Arabie saoudite s’est engagée à soutenir l’Egypte à hauteur de 15 Md USD. Un dépôt de 5 Md USD a été réalisé à la Banque centrale égyptienne et le fonds souverain Public Investment Fund devrait investir 10 Md USD dans divers secteurs dont l’agriculture, la santé et la finance. L’Egypte est fortement impactée par le conflit en Ukraine à travers ses importations agricoles et la baisse des touristes en provenance de Russie.

Bahreïn

L'activité économique de Bahreïn a rebondi de 2,5% en 2021 (g.a.) après une contraction de 4,9% en 2020. L'économie a été largement soutenue par la reprise de l'activité hors-hydrocarbures (+4,1%) permise par l'allègement des contraintes sanitaires en 2021. L'activité du secteur hydrocarbures, malgré une amélioration de 4,7% au T4 2021 (g.a.), a marqué un léger ralentissement de 0,1% en 2021 (g.a.).

Emirats arabes unis

Les investissements directs étrangers (IDE) entrants aux EAU se sont élevés à 20,7 Md USD en 2021, soit une hausse de 4% par rapport à 2020 selon le ministre de l’Economie. Pour Abdulla bin Touq Al Mari, les IDE jouent un rôle essentiel pour que les EAU atteignent leur objectif de doublement de leur PIB à 3 000 Md AED (816,8 Md USD) contre 1 400 Md AED (381 Md USD actuellement).
Dubaï abrite 39% des scale-up de la région Moyen-Orient et Afrique du Nord, selon la Dubai Chamber. Les scale-up de la région ont reçu 9,1 Md USD de fonds en 2021, dont 59% à destination des EAU (57% à Dubaï), soit 5,4 Md USD. Le rapport de la Chambre de commerce de Dubaï sur le sujet est disponible ici.
Dubai Electricity and Water Authority (DEWA) a augmenté la part de son capital introduite en bourse à 17% (contre 6,5% précédemment), lui permettant de lever 5,7 Md USD. Le gouvernement dubaïote détiendra 83% de DEWA suite à l’opération. Il s'agit de l'IPO la plus importante sur le DFM depuis celle de DP World en 2007. DEWA est la première des dix entreprises publiques dont Sheikh Maktoum avait annoncé l'introduction en Bourse afin de relancer la place face à une compétition régionale croissante.

Koweït

Le 24 mars 2022, le service économique du Koweït a organisé un séminaire avec l’Autorité Koweïtienne des Partenariats Public Privé (KAPP) durant lequel sont intervenus deux experts de la mission FIN INFRA de la DG Trésor sur l'expérience française des PPP. Cet échange de bonnes pratiques s’inscrit dans le contexte du sous-comité économique du Dialogue stratégique bilatéral entre la France et le Koweït qui a eu lieu en novembre dernier et durant lequel la KAPP avait réitéré sa volonté de bénéficier de l’expertise française, notamment dans la structuration juridique et financière des contrats.
Le FMI a publié ce lundi son rapport annuel « Article IV » sur le Koweït. Le Fonds renouvelle sa demande d’assainissement budgétaire afin de promouvoir la viabilité financière et l’égalité intergénérationnelle. Afin d’augmenter les recettes publiques, l’émirat est exhorté d’introduire la TVA et un impôt foncier ainsi que d’étendre l’impôt sur le revenu des sociétés aux entreprises locales. Afin de limiter les dépenses publiques (déficit de 16,6% en 2020-2021), la masse salariale, les subventions et les avantages sociaux du secteur public devraient quant à eux être réduits.
Le Fonds koweïtien pour le développement économique arabe a signé un accord de prêt d’une valeur de 35M KWD (115M USD) pour contribuer au renforcement du système de connectivité électrique du golfe. En 2021, la demande koweïtienne d’électricité avait atteint des sommets historiques, dans un contexte de hausses record des températures qui se répétera vraisemblablement en 2022.
L'Iran a décrit la récente décision de l'Arabie saoudite et du Koweït de développer conjointement le champ gazier offshore géant de Durra (également appelé Arash) comme "illégale" et contraire aux réglementations internationales. L’Iran dit se tenir prête à entamer des pourparlers avec les deux pays à ce sujet.
Abu Dhabi Ports a signé un protocole d'accord avec l'Administration générale des douanes du Koweït pour établir un nouveau corridor commercial virtuel entre les EAU et le Koweït. Les autorités douanières des deux pays pourront ainsi accéder aux informations préalables à l'arrivée pour les mouvements internationaux de fret, ce qui devrait accélérer la validation croisée des informations et favoriser le dédouanement des marchandises. Dans la région, les EAU sont le premier fournisseur commercial du Koweït (3ème mondiale) et la deuxième destination des exportations koweïtiennes (3ème mondiale).

Oman

Le volume total des crédits octroyés par les banques conventionnelles et islamiques a progressé de +4,9% en 2021, à près de 28 Md OMR (72,7 Md USD), tiré notamment par le dynamisme des prêts aux entreprises publiques. Dans le même temps, le montant total des dépôts a augmenté de +6%, à 25,6 Md OMR (66,6 Md USD), grâce en particulier à la hausse des dépôts gouvernementaux.
Le groupe énergétique public OQ, spécialisé notamment dans l’aval pétrolier et la pétrochimie, a enregistré un bénéfice de 702 M OMR (1,8 Md USD) en 2021 sur fond de hausse des cours du pétrole et de reprise de l’activité économique. Pour mémoire, OQ avait terminé l’année 2020 avec une perte record de 1,7 Md OMR (4,5 Md USD).
La population totale du Sultanat d’Oman a progressé de +2,2% en février 2022 en glissement annuel, à 4 595 661 personnes. La population expatriée, principalement originaire du sous-continent indien, représente désormais 38,4% de la population totale.

Qatar

Le ministre de l’Europe et des Affaires étrangères, Jean-Yves Le Drian, et le vice Premier ministre et ministre des Affaires étrangères, Cheikh Mohammed bin Abdulrahman al Thani, ont co-présidé l’édition inaugurale du Dialogue stratégique franco-qatarien, le 28 Mars 2022, à Doha, alors que les deux pays fêtent cette année le cinquantième anniversaire de l’établissement de leurs relations diplomatiques. Cette séquence s’inscrit dans les suites de la déclaration d’intention du 11 février 2019 relative à la mise en place d’un Dialogue stratégique. En matière économique, le Qatar et la France sont convenus de développer leurs relations dans le cadre des objectifs de diversification fixés par la Vision 2030 du Qatar et en synergie avec le plan « France» 2030. Suite à la signature en décembre 2021 de l’accord entre les deux Ministres des Finances, des pistes de coopération ont été avancées dans les PPP et la finance verte, mais également dans la sécurité alimentaire, les transports maritimes, la gestion des déchets et l’énergie. Le Qatar et la France se sont également engagés à explorer les pistes d’un renforcement des investissements qatariens en France notamment dans l’innovation et la transition écologique. Un Mémoire d’entente a été signé entre Business France et l’Agence qatarienne de promotion de l’investissement (IPAQ). La prochaine session devrait se tenir en 2023 à Paris.
Le Forum de Doha s’est tenu les 26 et 27 mars 2022 sur le thème « Transforming for a New Era ». Ouvert par l’Émir du Qatar, le Président de l’Ukraine et le Président de l’Assemblée générale des Nations Unies, il a fait intervenir des personnalités de haut-rang venues du monde entier, parmi lesquelles dans le domaine économique Patrick Pouyanné, PDG de TotalEnergies qui a participé à un panel avec le Ministre qatarien de l’Énergie et PDG de QatarEnergy Saad Al-Kaabi, ainsi que la Directrice Générale du FMI Kristalina Georgieva. Le Ministre français des Affaires étrangères Jean-Yves Le Drian est également intervenu.
A l’occasion d’une visite au Caire des Ministres qatariens des Finances et des Affaires étrangères les 28-29 mars, le Qatar a annoncé son intention d’investir 5 Md USD en Égypte, visant à renforcer la coopération économique et en matière d’investissement entre les deux pays (sans donner de précisions sur la période concernée). A cette occasion, QatarEnergy a acquis une prise de participation à hauteur de 40% dans le bloc d’exploration offshore de North Marakia en Egypte, les 60% restants étant détenus par l’opérateur ExxonMobil.
A l’occasion d’une visite au Caire des Ministres qatariens des Finances et des Affaires étrangères les 28-29 mars, le Qatar a annoncé son intention d’investir 5 Md USD en Égypte, visant à renforcer la coopération économique et en matière d’investissement entre les deux pays (sans donner de précisions sur la période concernée). A cette occasion, QatarEnergy a acquis une participation de 40% dans le bloc d’exploration offshore de North Marakia en Egypte, les 60% restants étant détenus par l’opérateur ExxonMobil.
La Qatar Investment Authority a vendu pour 1,1 M USD de ses parts dans l’entreprise anglo-suisse de négoce, courtage et extraction de matières premières Glencore dans un contexte d’explosion des prix ayant conduit à un quasi doublement de l’action au cours des 12 derniers mois. La QIA possède 9% du capital de Glencore, avant cette mise en vente de 13% de sa participation.

Vous avez manqué les derniers numéros de nos brèves ? Retrouvez-les ici :

03/03/2022 - Cessions, acquisitions, les banques du Golfe face au défi de la croissance
10/03/2022 - Surveillance renforcée
17/03/2022 - Les banques centrales du Golfe suivent la Fed
24/03/2022 - L'insolent dynamisme des bourses du Golfe

Pour s'abonner et ne manquer aucune des brèves économiques de la péninsule arabique, cliquez ici.