Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Azerbaidjan

Flash Conjoncture Pays avancés - Les exportations britanniques d’or non monétaire augmentent fortement

2025-03-25T00:00:00+01:00

Les exportations britanniques d’or non monétaire augmentent fortement

Le prix de l’or a dépassé pour la première fois, le 14 mars, le seuil symbolique de 3 000 $ l’once (31 grammes). En progression de manière quasi-continue depuis le milieu d’année 2022 (l'once valait 1 800 $ fin juin 2022), il a enregistré une croissance particulièrement marquée depuis trois mois (2 650 $ fin 2024). Selon l'organisation professionnelle World Gold Council, la forte hausse des prix de l’or est principalement attribuable aux achats de banques centrales, principalement de pays émergents. Ces achats sont en forte progression depuis 2022 : ils ont été supérieurs à 1 000 tonnes par an de 2022 à 2024 contre moins de 500 tonnes par an sur la période 2010-2021.

Ces mouvements ont des répercussions sur les échanges extérieurs du Royaume-Uni, car Londres est la première place mondiale pour les échanges d’or. Selon les données douanières britanniques (HMRC), les exportations physiques d’or non monétaire (l’or non monétaire est l’or qui n’appartient pas à la Banque d’Angleterre) ont été multipliées à 3,5 entre octobre 2024 (4,3 Md£) et janvier 2025 (15,3 Md£). Elles représentaient en janvier 2025 plus du tiers des exportations totales recensées par le HMRC. Ces échanges ont un effet nul sur le PIB car une hausse des exportations d’or non monétaire donne lieu à une baisse équivalente des stocks. La hausse des échanges d’or peut toutefois ponctuellement biaiser les modèles de prévision en temps réel de l’activité, à l’instar du GDPNow aux États-Unis qui a surréagi à la hausse des importations d’or outre-Atlantique (cf. Flash Conjoncture Pays Avancés du 11 mars 2025).

En 2024, les exportations britanniques d’or non monétaire ont principalement été soutenus par les achats des pays émergents, notamment la Chine et, dans une moindre mesure, l’Azerbaïdjan. Ces deux pays concentrent plus de la moitié des exportations d’or non monétaire britanniques entre janvier et octobre 2024. Au-delà du rôle traditionnel de l'or comme valeur refuge en période de tensions géopolitiques, la hausse de la demande pourrait aussi refléter une volonté des banques centrales de privilégier une gestion plus active de leurs réserves dans un contexte de forte augmentation des prix et de diversifier leurs avoirs au-delà d’obligations américaines. Les données douanières ne reflètent pas l’intégralité des mouvements vers les pays émergents du fait de l’entreposage de lingots par la BoE pour le compte d’autres banques centrales : ces achats ne sont pas comptabilisés comme des exportations par les douanes si les lingots restent au Royaume-Uni.

L’augmentation des exportations d’or non monétaire s’explique aussi par des flux spécifiques vers la Suisse ces trois derniers mois et vers les États-Unis en janvier 2025. Elle correspond à des achats d’or des États-Unis alimentés par des craintes d’instauration de droits de douane sur l’or. Une part importante du transfert d’or depuis le Royaume-Uni vers les États-Unis n’est cependant pas directement observée dans les statistiques de commerce dans la mesure où une grande partie des lingots transitent par la Suisse. Les normes des lingots utilisés par la place de Londres (lingots de 12,5 kg) et celle de la bourse des matières premières de New-York (lingots de 1 kg) diffèrent, ce qui nécessite la transformation des lingots dans des raffineries suisses pour ajuster leur taille, alors que leurs exigences de teneur en or sont similaires.

Le secteur des fruits et légumes en Azerbaïdjan

2023-11-03T00:00:00+01:00

Soutenu par une politique volontariste de subventionnement public, le développement des surfaces agricoles dédiées à l’arboriculture fruitière a été important au cours des dernières années. Le recours de plus en plus fréquent à la culture sous serres a en outre favorisé une hausse significatives des rendements, notamment pour la production de tomates. Les fruits et légumes comptent aujourd’hui pour 22% des exportations hors hydrocarbures de l’Azerbaïdjan.

Soutenue par une politique volontariste de subventionnement public, la surface dédiée à l’arboriculture fruitière a fortement progressé au cours des dernières années.

Dans le sillage de la mise en oeuvre d’un plan de diversification hors hydrocarbures de l’économie azerbaïdjanaise, les autorités ont encouragé le développement de la production locale de fruits, via notamment l’octroi de subventions d’Etat destinées à financer la plantation de nouveaux vergers intensifs. Ces subventions – versées en une fois – peuvent ainsi atteindre 6 500 EUR/ha pour les citronneraies, 5 400 EUR/ha pour les orangeraies, 3 100 EUR/ha pour les oliveraies, 2 800 EUR/ha pour les noiseteraies et 1 700 EUR/ha pour les grenaderaies. En outre, l’État prévoit des aides annuelles comprises entre 140 et 450 EUR selon les types de vergers.

La variété des conditions climatiques en Azerbaïdjan et les habitudes historiques ont contribué à une spécialisation régionale en matière de culture fruitière : région de Guba-Gusar-Khachmaz au Nord pour les fruits à pépins, région de Shaki-Zagatala au Nord-Ouest pour les fruits à coque (noix, noisettes et châtaignes), république autonome du Nakhitchévan pour les fruits à noyau (abricot, pêche), région d’Aran au Centre pour les fruits subtropicaux secs (coings, grenades), région de Lankaran au Sud pour les agrumes (citrons, oranges, mandarines, feijoas) et péninsule d’Absheron pour les fruits méditérranéens (amandes, figues, olives).

L’Azerbaïdjan compte environ 222 400 hectares (ha) de vergers – soit 50% de plus qu’en 2015 –, dont 174 400 ha sont déjà considérés “à pleine maturité”. La production de noisettes concentre près de 37% de la surface dévolue à l’arboriculture fruitière (81 500 ha), devant la production de pommes (30 600 ha, soit 14%), de grenades (22 600 ha, 10%) et de kakis (13 100 ha, soit 6%). La production totale de fruits s’est élevée à 1,3 M de tonnes en 2022, soit une hausse de 1,4 fois par rapport à 2015. Les fruits les plus cultivés en volume sont les pommes (318 000 t), les grenades (187 000 t), les kakis (184 000 t) et les noisettes (72 000 t).

Le recours de plus en plus important à la culture sous serres a favorisé une hausse des rendements, notamment pour la production de tomates.

Moins tributaire financièrement du soutien de l’Etat, la culture de légumes ne bénéficie pour sa part d’aucune subvention publique. Couvrant une surface totale de 119 000 hectares (ha) pour une production de 1,8 M de tonnes en 2022, la culture de légumes est particulièrement développée dans les régions de Shamkir-Barda-Aghdam à l’Ouest, d’Absheron-Bakou à l’Est, de Bilasuvar-Lankaran au Sud, de Guba-Khachmaz au Nord et du Nakhitchevan au Sud-Ouest. La tomate, la pomme de terre, le concombre et l’oignon comptent parmi les légumes les plus cultivés en Azerbaïdjan.

Dans le détail, la production de tomates a atteint 826 000 tonnes en 2022, dont 430 000 tonnes – soit plus de la moitié de la production totale –, ont été cultivées au sein des 2 400 hectares de serres dédiées. Cette surface n’a représenté que 12% seulement de la surface totale dévolue à la culture de tomates (19 800 ha). De fait, l’extension progressive des plantations sous serres a favorisé une augmentation importante des rendements agricoles.

1 M de tonnes de pomme de terre ont par ailleurs été produites en Azerbaïdjan en 2022 sur une surface totale de 54 000 ha. Cette production locale n’a toutefois pas été suffisante pour couvrir les besoins domestiques. 198 000 tonnes de pommes de terre ont ainsi été importées la même année, principalement en provenance de Russie et d’Iran, pour une valeur de 55 M USD.

Les fruits et légumes comptent pour 22% des exportations hors hydrocarbures de l’Azerbaïdjan.

Au cours des dix dernières années, le poids du secteur des fruits et légumes dans les échanges commerciaux extérieurs de l’Azerbaïdjan a fortement augmenté. Le secteur compte ainsi pour 22% des exportations hors hydrocarbures du pays. 396 000 tonnes de fruits (pour une valeur de 449 M USD ; multiplié par 2 depuis 2015) et 169 000 tonnes de légumes (219 M USD ; x2,6 depuis 2015) ont ainsi été exportées en 2022, en grande majorité vers la Russie (>90%).

Dans le détail, la tomate constitue aujourd’hui le premier produit d’exportation parmis les fruits et légumes. 141 000 tonnes de tomates pour une valeur de 168 M USD (x2,9 depuis 2015) ont ainsi été exportées en 2022. Les kakis constituent le deuxième poste à l’export (113 M USD en 2022), devant les noisettes (106 M USD), les fruits à noyau (82 M USD) et les fruits à pépins (56 M USD).

Pour réduire les risques liés à la dépendance commerciale au voisin russe, les producteurs azerbaïdjanais cherchent à diversifier leur clientèle. Outre la Géorgie, l’Ukraine, la Biélorussie et le Kazakhstan, qui constituent les autres pays traditionnels de destination de la production locale, les Etats du Golfe apparaissent de plus en plus comme un marché à conquérir – à noter que ces pays sont cependant plus exigeants que ceux de la CEI en matière de normes sanitaires.

Réunion régionale de la Turquie, du Sud-Caucase (hors Arménie) et du Turkménistan à Bakou

2022-05-27T00:00:00+02:00

Réunion régionale – Magali Cesana et les services économiques de la région (Crédits photo : DG Trésor)

Au menu du 23 mai : analyse des rapports de force politiques dans la sous-région – avec la participation de Hervé Magro, ambassadeur de France en Turquie et de Zacharie Gross, ambassadeur de France en Azerbaïdjan – ; point sur la conjoncture économique des pays de la zone et, en particulier sur les effets du conflit en Ukraine ; analyse du degré d’intégration régionale, sur le plan notamment des infrastructures de transports et d’énergie ; présence locale des entreprises françaises et passage en revue des projets qu’elles portent et que la DG Trésor soutient.

Le 24 mai, Magali Cesana a également eu l’occasion de s’entretenir avec M. Samir Sharifov, ministre des Finances, M. Elnur Aliyev, premier vice-ministre de l’Economie, et M. Rovshan Javadov, directeur adjoint du SOFAZ. Discussions constructives sur les chantiers économiques ouverts par le gouvernement : reconstruction des territoires recouvrés, diversification de l’économie, réforme de la gouvernance des entreprises, stratégie d’endettement du pays, stratégie d’investissement du fonds souverain SOFAZ. La France, décidée à appuyer les autorités azerbaïdjanaises sur tous ces pans.

Entretien avec M. Samir Sharifov, ministre des Finances (Crédits photo : ministère des Finances de la République d’Azerbaïdjan)

Entretien avec M. Elnur Aliyev, premier vice-ministre de l’Economie (Crédits photo : DG Trésor)

Entretien avec M. Elnur Aliyev, M. Rovshan Javadov, directeur adjoint du SOFAZ (Crédits photo : DG Trésor)

Entretien avec M. Louis Toulorge, Chef du Service économique de Bakou

2021-01-06T00:00:00+01:00

Quel est le rôle du SE de Bakou (et sa particularité au sein du SER d’Ankara ?)

Le Service économique de Bakou remplit trois grandes missions. La première est d’assurer, en lien avec le SER d’Ankara, une veille de la situation économique et financière de ses deux pays de compétence : l’Azerbaïdjan et le Turkménistan. Ce travail d’analyse macro-économique est essentiel pour évaluer le risque-pays et appréhender les déterminants de la croissance, qui conditionnent en grande partie nos relations économiques bilatérales. Sa seconde mission est d’effectuer un suivi des secteurs stratégiques des économies azérie et turkmène et d’identifier les projets sur lesquels l’offre française est susceptible de se positionner pour remporter des marchés. Dans ce cadre, le SE entretient des rapports constants avec les autorités et les entreprises locales, les banques et les institutions qui financent les projets et bien évidemment les entreprises françaises. Enfin, la troisième grande mission du SE est d’appuyer et d’accompagner les sociétés françaises dans la réalisation de leurs projets, qu’il s’agisse de leurs opérations commerciales, de leurs partenariats industriels ou de leurs opérations d’investissement.

Le SE de Bakou est rattaché à la circonscription du SER d’Ankara ; sa particularité est d’être compétent sur deux pays proches mais appartenant à des espaces géographiques très différents, le Caucase et l’Asie centrale

Quel est le rôle du chef du SE de Bakou ?

Le rôle du chef du SE est tout d’abord de conduire les activités de son service dans les trois missions mentionnées ci-dessus. Pour ce faire, il s’appuie sur une équipe de taille réduite, mais polyvalente et chevronnée, et également en tant que de besoin sur deux conseillers spécialisés (agriculture et énergie/infrastructures) basés au SER d’Ankara. Il remplit également une fonction de conseiller économique des ambassadeurs à Bakou et à Achgabat pour tous les sujets relevant de son domaine de compétence et contribue ainsi à la mise en œuvre de la diplomatie économique. Enfin, il remplit une mission d’animation de la communauté française des affaires en Azerbaïdjan et au Turkménistan, en coordination avec les chambres de commerce et d’industrie locales, les Conseillers du commerce extérieur de la France et les représentants des sociétés tricolores. Cette triple casquette fait toute la spécificité du métier de conseiller économique au sein du réseau international de la DG Trésor.

Quels sont les projets en cours pour le SE? Quels sont les dossiers particulièrement suivis à la fois en Azerbaïdjan et au Turkménistan, en matière économique et financière ?

Les projets en cours du SE sont étroitement liés à l’actualité et à la structure des économies de l’Azerbaïdjan et du Turkménistan. Ils portent d’abord sur l’analyse de l’impact de la crise sanitaire dans les deux pays, ainsi que des répercussions de la crise énergétique liée aux bas cours des hydrocarbures, particulièrement pénalisants dans la mesure où 90% des exportations de ces deux pays sont constituées de pétrole et de gaz. Un autre axe important est le suivi de la stratégie des deux pays en matière de développement des infrastructures, notamment dans la perspective d’améliorer leur connectivité avec leurs principaux partenaires et marchés internationaux. A titre d’exemple, dans ce domaine, le SE accompagne des sociétés françaises spécialisées dans les matériels de transport et les services d’ingénierie et travaille étroitement avec l’Agence française de développement. Un autre projet actuel du SE est l’analyse des enjeux liés à la diversification des économies des deux pays, que la crise énergétique rend plus nécessaire que jamais. Dans le secteur de l’agriculture par exemple, où l’Azerbaïdjan et le Turkménistan présentent des avantages comparatifs et qui bénéficie de mesures de soutien de l’Etat, il existe un potentiel de marché considérable pour l’offre française. Le SE est donc très mobilisé pour identifier ces opportunités et en informer nos entreprises.

Comment décrire les relations économiques entre la France et l’Azerbaïdjan et le Turkménistan ?

Aujourd’hui, nos relations économiques avec l’Azerbaïdjan et le Turkménistan reposent essentiellement sur de grands contrats dans les secteurs de l’énergie, de la construction, des matériels de transports (aéronautique, ferroviaire, transports urbains), et des services urbains (eau, déchets). Dans ces domaines, les partenariats de long-terme que les entreprises françaises ont noué avec leurs partenaires locaux ont contribué au dynamisme des exportations françaises: en 2019, nos exportations vers l’Azerbaïdjan ont atteint 143 M€ (+26% par rapport à 2018) et vers le Turkménistan, 103 M€ (+25%). A l’avenir, il existe un potentiel pour approfondir ces coopérations réussies et en développer de nouvelles dans les secteurs d’excellence français (énergies renouvelables, agriculture, tourisme) et pour lesquels les autorités des deux pays nourrissent de grandes ambitions.

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°170

2020-03-31T00:00:00+02:00

Les Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase (NETEC) rassemblent et synthétisent les informations économiques et sectorielles essentielles de la semaine en Turquie, en Géorgie, en Azerbaïdjan et au Turkménistan.

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°169

2020-03-24T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°168

2020-03-18T00:00:00+01:00

Le secteur des hydrocarbures en Azerbaïdjan: une lente transition du pétrole vers le gaz et la pétrochimie.

2020-03-11T00:00:00+01:00

Données générales

L’Azerbaïdjan dispose des 20èmes réserves mondiales prouvées de pétrole (0,4% du total) et des 25èmes réserves mondiales prouvées de gaz (0,5% du total) mais avec un potentiel offshore non exploré encore substantiel.

L’essentiel de la production d’hydrocarbures est situé en mer Caspienne, et en particulier sur le champ d’Azeri-Chirag-Guneshli (ACG) qui représente 75% de la production nationale de pétrole et 45% de la production de gaz. Ce champ est exploité par la société nationale d’hydrocarbures SOCAR en association avec le consortium AIOC mené par le groupe britannique BP. Le contrat pour l’exploitation du champ ACG, signé en 1994, est souvent décrit comme le « contrat du siècle » de l’Azerbaïdjan ; il a été étendu en septembre 2017 jusqu’à 2050.

Bénéficiaire d’une rente de situation, l’Azerbaïdjan est lourdement tributaire du cours du brut. Malgré une volonté affirmée de diversifier l’économie, le secteur des hydrocarbures représente encore 38% du PIB (2019) et 92% des exportations en valeur (2018). Les transferts en provenance du fonds souverain pétrolier SOFAZ demeurent importants à 42% des recettes du budget pour l’année 2020. Ainsi, la croissance économique s’accorde sur la partition jouée par le prix du pétrole, chutant de 3,1% en 2016 avant de repartir à la hausse en 2018 (+1,4%) et en 2019 (+2,2%) grâce à la remontée des cours mais aussi à la dépense publique (projets d’infrastructures et subventions aux entreprises d’Etat).

Une production pétrolière à la baisse

La production de pétrole diminue régulièrement depuis quelques années, le pic de l’extraction pétrolière ayant été atteint en 2010 avec 50 Mt. La production a ainsi diminué de 3,3% en volume en 2019 (37,4 Mt), après une stagnation en 2018 (38,8 Mt contre 38,6 Mt en 2017) et des baisses accusées en 2017 (-5,9%) et 2016 (-1,2%). La chute de la production de l’ACG (-8,4% de production en 2019, réduction d’un cinquième en dix ans) est responsable de cette dynamique et devrait conduire à un nouvel affaissement de la production totale de -3% en 2020.

L’extension à 2050 du contrat signé avec AIOC prévoit de corriger cette tendance, avec 40 Mds USD d’investissements ciblés ; les prévisions du gouvernement anticipent à l’horizon 2023 une augmentation de 2,3% de la production de pétrole par rapport à 2019. En avril 2019, un consortium de 8 entreprises mené par BP a également investi 6 Mds USD dans le projet Azeri Central East (ACE), prochaine étape du développement de l’ACG. La mise en production de la plateforme ACE en 2023 devrait permettre la production de 100 000 barils/jour supplémentaires.

L’Azerbaïdjan exporte son brut à travers 3 oléoducs : l’oléoduc Bakou-Tbilissi-Ceyhan (BTC) de 1776 km, ouvert en 2005, qui le relie à la mer Méditerranée ; l’oléoduc Bakou-Novorossisk de 1335 km qui le relie depuis 1977 à la Mer Noire par la Russie ; et enfin l’oléoduc Bakou-Supsa, 835 km, qui le relie depuis 1999 à la Mer Noire par la Géorgie.

Une production gazière à la hausse

La production de gaz s’est élevée à 35,6 Mds m3 en 2019, en nette progression par rapport à 2018 (+16,7%), année ayant elle-même connu une augmentation de 7,0% en glissement annuel (30,5 Mds m3, contre 28,5 Mds m3 en 2017). Un large progrès est observé depuis 2006, année pour laquelle seuls 9 Mds m3 de production avaient été enregistrés. Grâce à l’exploitation du champ gazier caspien de Shah Deniz, l’un des plus grands sites découverts au cours de ces 20 dernières années, l’Azerbaïdjan est devenu exportateur net de gaz depuis 2007, alimentant la Géorgie, la Russie, la Turquie et l’Iran. Cependant, l’augmentation de la consommation intérieure (11,5 Mds m3 en 2019, +8,7%) crée une pression sur les volumes de gaz azerbaïdjanais pouvant être exportés. En 2017, le pays a même signé un contrat d’importation avec Gazprom pour couvrir ses besoins. Le gouvernement entend donc poursuivre une politique d'extraction intensive, les volumes extraits du champ de Shah Deniz devant notamment augmenter de 13% en 2020. L’achèvement de la construction de la nouvelle plateforme Shah Deniz 2 permettra une multiplication par 2,6 de la production du champ gazier.

Le gaz naturel azerbaïdjanais est exporté à travers plusieurs gazoducs : le Bakou-Tbilissi-Erzurum (BTE) dit South Caucasus Pipeline (SCP) de 690 km mis en service en 2006 pour alimenter la Grèce et la Turquie ; le Hajiqabul (Gazi-Magomed)-Astara-Abadan vers l’Iran de 1 475 km ouvert en 2006 ; et le Hajiqabul (Gazi-Magomed)-Mozdok (Russie) de 680 km ouvert en 2009 (à flux réversible).

La priorité de l’Azerbaïdjan est la mise en œuvre du corridor gazier sud, projet d’infrastructures gazières de 3 500 km estimé à 40 Mds USD, dont près de 10 Mds USD d’engagements azerbaïdjanais. Reliant les champs gaziers azerbaïdjanais aux marchés turc et européen, le corridor gazier sud comprend quatre pans : l’aménagement des champs gaziers de Shah Deniz 2, l’extension du gazoduc sud-caucasien (SCPX) jusqu’à la frontière turque en passant par la Géorgie, la construction du gazoduc transanatolien (TANAP) jusqu’à la frontière grecque en traversant la Turquie, et la construction du gazoduc transadriatique (TAP) jusqu’à l’Italie en passant par la Grèce, l’Albanie et la mer Adriatique. Les livraisons de gaz naturel azerbaïdjanais vers la Turquie à travers le SCPX ont commencé dès 2018, et le TANAP a été inauguré en novembre 2019. La capacité du gazoduc de 1 850 km est de 16 Mds m3 annuels, dont 6 Mds m3 destinés au marché turc et 10 Mds au marché européen, et pourra être portée à 24 puis 31 Mds m3 annuels. Les travaux relatifs au TAP, dernier maillon de 878 km du corridor gazier sud, seraient eux terminés à 92% en janvier 2020, pour une mise en opération fin 2020.

La production de gaz est appelée à soutenir la croissance économique du pays et à remplacer peu à peu la rente pétrolière. En 2019, selon les données de SOCAR les exportations de gaz naturel azerbaïdjanais ont crû de 23% (11,6 Mds m3, dont 79% vers la Turquie). L’Azerbaïdjan espère élever sa production à 54 Mds m3 annuels grâce à la mise en exploitation de la deuxième phase de Shah Deniz et de l’exploitation des gisements d’Absheron (confiée à TOTAL en 2016) et d’Umid-Babek.

Des projets ambitieux dans le secteur de la pétrochimie

En aval, différents projets ont été lancés pour tirer un meilleur parti de la production nationale. L’Azerbaïdjan a hérité du système soviétique de spécialisation et disposait d’une industrie du raffinage et de la pétrochimie mal développée.

La rénovation de l’usine d’AZERIKIMYA est en cours (320 M USD) et devraient s’achever fin 2020, pour porter ses capacités annuelles de production d’éthylène à 192 000 t et celles de propylène à 187 000 t.

SOCAR Polymer, filiale pétrochimique de SOCAR, a lancé un projet d’un complexe de deux usines produisant 180 000 t de polypropylène et 120 000 t de polyéthylène haute densité par an, respectivement inaugurées en juillet 2018 et février 2019. La valeur de l’investissement est de 816 M USD. La compétitivité de la production de SOCAR Polymer, dont 85% sont destinés à l’exportation, repose sur les exonérations fiscales et douanières dont l’entreprise bénéficie en tant que résident du parc chimique et industriel de Soumgaït (SCIP) et sur le bas coût des intrants fournis par AZERIKIMYA.

Un projet d’unité de polyéthylène et de propylène à partir de gaz naturel, baptisé GPC et estimé à 4,5 Mds. Il serait à ce stade financé en bonne partie par le budget de l’Etat.

La raffinerie Heydar Aliyev de Bakou fait enfin l’objet d’une réhabilitation de 910 M USD pour parvenir à produire des carburants de normes Euro 5. Les délais et retards de mise en route sont importants et il est encore difficile de déterminer à quelle date elle sera opérationnelle.

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°167

2020-03-10T00:00:00+01:00

LUMIERE TURQUOISE n°86 (mars 2020)

2020-03-03T00:00:00+01:00

Alors que la croissance économique turque gagne en vitalité (elle a atteint 0,9% sur l’ensemble de l’année, après une contraction de −2% sur le 1er semestre 2019 et une croissance positive de 3,5% sur le second) et se rapproche de son potentiel (4%/4,5% en 2020), les risques et les interrogations demeurent très présents.

Quand l’investissement industriel va-t-il redémarrer ? La croissance de la production et le taux d’utilisation des capacités de production laisseraient présager une relance de l’investissement (-12% en 2019). Cependant, le regain de tension entre la Syrie/Russie et la Turquie et les craintes qui pèsent sur les besoins en financement de l’économie, avec notamment la forte reprise des importations (+29% au T4 2019) et un budget de l’Etat à nouveau expansionniste en 2020, ne sont pas de nature à améliorer l’attractivité de la Turquie et à relancer les investissements étrangers (- 30% en 2019) nécessaires afin de stabiliser la situation.

Les exportations, qui représentent un moteur essentiel de l’économie turque avec une contribution positive de 2% à sa croissance en 2019, vont-elles constituer le relai de croissance attendu alors que les incertitudes sur l’évolution du commerce mondial en 2020 demeurent élevées (ralentissement de la croissance dans les principales économies avancées, tensions commerciales, Brexit, COVID-19, etc.) ? La performance en demi-teinte des exportations (+4,4% au T4), alors que les produits turcs ont gagné en compétitivité-prix, pourrait aussi révéler un manque d’adaptation de l’offre turque à la demande mondiale faute d’investissements suffisants réalisés dans l’outil productif.

Jusqu’à quel point la défense de la lire turque est-elle possible ? L’environnement géopolitique et les vulnérabilités économiques du pays maintiennent la lire turque sous pression alors que la Banque centrale a encore assoupli son taux directeur, le portant à 10,75%, plongeant le taux d’intérêt réel plus loin encore en territoire négatif (-1,4%). Les autorités turques ont renforcé leur arsenal pour défendre la monnaie locale (restrictions sur les swaps en devises, soutien via les banques publiques, etc.) qui glisse inexorablement, alimentant les inquiétudes sur les réserves de la Banque centrale, en baisse significative depuis le début de l’année.

La situation géopolitique régionale, qui se caractérise par les tensions turco-russes, pourrait-elle favoriser un rapprochement avec les pays occidentaux ? La stratégie d’alliance de la Turquie est volatile mais, d’une part, les interdépendances entre la Russie et la Turquie sont importantes (militaires, commerciales, gaz, nucléaire) et, d’autre part, les « irritants » entre l’Occident et la Turquie demeurent nombreux : sanctions européennes (forages au large de Chypre), menaces de sanctions américaines (projet de loi du sénateur Risch sur l’achat des S-400), manques de progrès de la Turquie dans la mise en oeuvre de l’échange automatique de renseignements fiscaux avec l’UE ou, dernièrement, ouverture des frontières vers l’Europe aux réfugiés présents en Turquie.

La crise du COVID-19 pourrait-elle constituer une opportunité pour la Turquie ? Face aux interruptions possibles des approvisionnements en provenance d’Asie, la Turquie cherchera, sans aucun doute, à promouvoir sa position de fournisseur compétitif et de proximité de l’UE sur certains produits (par ex. textile) et à consolider son rôle dans la chaîne de valeur européenne.

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°166

2020-03-03T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°165

2020-02-24T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°164

2020-02-18T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°163

2020-02-11T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°162

2020-02-04T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°161

2020-01-28T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°160

2020-01-21T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°159

2020-01-13T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°158

2020-01-06T00:00:00+01:00

LUMIERE TURQUOISE n°85 (janvier 2020)

2020-01-06T00:00:00+01:00

2020, une année encore pleine d’incertitudes pour la Turquie.

Quelle sera la capacité d’endurance de la population turque à accepter dans la durée une situation où le taux de chômage se maintient à un niveau record (officiellement 14%), où l’inflation s’élève à deux chiffres et où les nouvelles taxes pour les citoyens ordinaires se multiplient ? La vitalité de la reprise économique (cf. p. 2) est encore bien trop faible pour créer de l’emploi, ce qui pourrait affecter à terme la cohésion sociale (et impacter l’intégration des migrants).

La stratégie économique du gouvernement est peu lisible si ce n’est qu’elle est de plus en plus interférente dans la vie économique: création de nouvelles taxes (mise en place d’une taxation sur les entreprises du numérique –cf. p. 7-, d’une fiscalité sur l’immobilier etc.), poursuite d’un processus ultra-rapide d’assouplissement monétaire (le 12 décembre dernier, l’Institut d’émission turc abaissait de 200 pdb son principal taux directeur, le portant à 12%. Au total, depuis juillet 2019, la Banque centrale turque a diminué son taux directeur de 1200 pdb. Le taux d’intérêt réel en Turquie est dorénavant inférieur à celui de ses pairs, les autres grands pays émergeants. Cette politique a accentué le mouvement de dépréciation de la TL qui a perdu environ 5% depuis le 1e décembre), mise en place d’un système de contrôle des investissements sur la thématique de la ville intelligente (création de comités locaux directement rattachés à la Présidence) ou annonce du lancement prochain des appels d’offres en vue de la construction du Canal d’Istanbul.

Le seul réel moteur de la croissance est l’export dont la vitalité dépendra de la santé des économies partenaires dans les prochains mois. De son côté, l’investissement productif n’a pas redémarré, le crédit n’allant encore que très peu vers les entreprises (les banques ne sont pas en situation de prendre davantage de risques sur le Corporate et les entreprises elles-mêmes estiment manquer de visibilité pour engager de nouveaux investissements) mais continuant d’alimenter la consommation et les dépenses publiques (cf. budget p. 3).

En 2020, les marchés et les investisseurs demeureront attentifs aux potentiels développements géopolitiques (évolution de la situation en méditerranée orientale autour de l’exploration des ressources de gaz, stabilisation de la situation dans le Nord-Est de la Syrie,…) et à la mise en place éventuelle des sanctions américaines suite notamment à l’acquisition des S-400 russes.

Encore, donc, beaucoup d’incertitudes mais une situation qui restera gérable s’il n’y a ni rupture dans le financement de l’économie, ni turbulence géopolitique.

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°157

2019-12-16T00:00:00+01:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°156

2019-12-10T00:00:00+01:00

Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°155

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°154

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°153

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°152

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°151

2019-11-04T00:00:00+01:00

Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°150

2019-10-28T00:00:00+01:00

LUMIERE TURQUOISE n°84 (octobre 2019)

2019-10-28T00:00:00+01:00

L’automne aura été marqué par l’opération « Source de Paix » qui a débuté le 9 octobre dernier. Pour le Président de la République de Turquie, l’offensive militaire dans le Nord Est syrien répondait à la fois à un objectif sécuritaire, avec la création d’une zone tampon à la frontière avec la Syrie et dans laquelle pourraient être relogés des centaines de milliers de réfugiés syriens, mais aussi de politique intérieure, en essayant de cimenter son parti politique en proie à des volontés de scission et en rassemblant la population autour d’une cause largement soutenue par les Turcs.

Cette offensive engendrait une cascade de réactions internationales. Le Président américain, déclarant que la situation en Syrie était de « National Emergency », signait un décret le 14 octobre imposant une série de sanctions, finalement levées quelques jours plus tard suite à l’accord russo-turc. De leurs côtés, 23 pays européens, dont la France, ont décidé de suspendre les exportations de matériel militaire vers la Turquie. Ces embargos sont toujours en cours. Parallèlement, le 14 octobre dernier, le Conseil des Affaires étrangères mettait en place un cadre juridique permettant de sanctionner des personnes morales ou physiques impliquées dans les forages turcs dans la ZEE chypriote. Cette décision ouvre la voie à une potentielle désignation d’entités sanctionnées.

Le discours politique entre l’Union européenne et la Turquie s’est durci, la France étant par ailleurs directement prise à partie. Pour autant, le dialogue institutionnel bilatéral demeure dense et de nombreuses réunions se tiennent en cette fin d’année permettant de soutenir les intérêts français en Turquie (groupes de travail Transport et Environnement, ateliers et visites techniques…). Cet ancrage institutionnel est d’autant plus important que les principaux concurrents de la France (américains et britanniques notamment) affichent un activisme remarqué (missions économiques bilatérales, visites officielles,…).

Sur le plan de l’économie, la situation à la frontière turco-syrienne a de nouveau montré que les marchés sont plus sensibles aux développements politiques et géopolitiques de la Turquie qu’aux fondamentaux économiques du pays. L’impact a été rapide, bien qu’assez limité, dans un sens comme dans l’autre. Les marchés financiers et le niveau de la livre turque ont retrouvé leurs niveaux d’avant l’offensive. Une aubaine pour la Banque centrale turque qui, lors de son comité du 24 octobre, assouplissait à nouveau sa politique monétaire en réduisant son taux directeur de 250 pdb à 14% (soit son niveau le plus faible depuis mai 2018) anticipant un niveau d’inflation plus faible et constatant l’absence de tensions sur le taux de change.

Le débat sur le budget 2020 est lancé et, dans un contexte budgétaire tendu (cf. page 3), un projet de loi sur la fiscalité a été transmis au Parlement. Il propose la baisse des impôts sur les sociétés industrielles et commerciales (de 22% en 2019 à 20% en 2020 et 18% en 2021), la hausse de l’impôt sur le revenu, l’introduction de deux nouveaux impôts (services digitaux et biens immobiliers de prestige), la hausse de la taxe sur les dépôts en devises étrangères (jusqu’à 20%) et les transactions en devises étrangères. Ce projet marque à la fois une volonté des autorités de ne pas dévier d’une stratégie de discipline budgétaire mais aussi d’alléger la fiscalité sur le tissus productif afin notamment d’attirer de nouveaux projets d’investissements étrangers, lesquels se sont fait assez rares dernièrement (cf. suspension de l’investissement de Volkswagen).

Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°149

2019-10-21T00:00:00+02:00

Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°148

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°147

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°146

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°145

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°144

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°143

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°142

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°142

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°141

2019-08-26T00:00:00+02:00

Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°140

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Nouvelles économique de Turquie et du Caucase n°139

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°138

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°137

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°136

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°135

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°134

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°133

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Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°132

2019-06-24T00:00:00+02:00

Nouvelles économiques de Turquie et du Caucase n°131

2019-06-19T00:00:00+02:00

Le nouveau port de Bakou et sa zone franche

2019-06-18T00:00:00+02:00

Infrastructures

La conception du port a été assurée par la société néerlandaise Royal Haskoning, et la construction par l’entreprise azerbaïdjanaise Evrascon. Une autorité autonome et dédiée, « Baku Port Authority » chapeaute le projet. Le port possède 12 zones d’amarrage, et permettra de traiter 15 millions de tonnes de fret par an ainsi que 40 à 50 000 EVP[1] de conteneurs. Le port inclut 72 bâtiments, notamment un terminal Ro-Ro[2], un terminal pour le vrac et un pour les conteneurs (7 zones d’amarrage); deux terminaux pour les ferries ; un site de réparations ; des entrepôts et zones logistiques ; mais surtout, un centre de services aux entreprises qui délivrera, en toute autonomie, les documents requis (visas, licences…).

Enjeux géopolitiques

Le port d’Alat se situe à la croisée des principales voies de transport du pays. Ce positionnement stratégique en fait un site logistique multimodal routier, naval et ferroviaire. Les trois grands axes ferroviaires du pays convergent vers Alat : à l’ouest, la ligne Bakou-Tbilissi-Kars, au sud la ligne d’Astara en Iran et au nord celle de Samur à la frontière de la Russie. Les axes routiers du pays ont été planifiés sur le même schéma. Avec le développement des ports d’Aktau au Kazakhstan et de Turkmenbashi au Turkménistan s’ouvrent ainsi de bonnes perspectives pour le transport maritime d’est en ouest sur la Caspienne.

Le port bénéficie d’une position avantageuse dans le réseau national de transport, mais aussi dans les projets logistiques continentaux, ce qui devrait mener à une augmentation du transit dans le pays. Le port se situe au cœur du corridor nord-sud qui permet de diviser par 2,5 la distance à parcourir entre l’Inde et la Russie, mais aussi du corridor Lapis Lazuli et du Corridor Transcaspien International, connectant la Chine à l’Europe. 90% du transport routier Chine-EU passe actuellement par l’axe Kazakhstan-Russie-Biélorussie-Pologne, et les projets auxquels l’Azerbaïdjan prend part pourraient constituer une réponse pertinente au désir chinois de diversifier les voies d’écoulement de ses exportations. Alat vise aussi la montée en puissance de l’Inde dans le commerce mondial avec le corridor nord-sud qui pourrait relier Saint-Pétersbourg à Bombay. Le pays entend bénéficier de la concurrence entre les deux grands projets, alléger sa dépendance aux flux chinois, et connecter les deux grands axes malgré l’obstacle que représente à l’heure actuelle l’Iran.

Le corridor Nord-Sud et le TRACECA, principaux atouts pour le port, se développent cependant assez lentement. Les financements se font rares et de nombreux tronçons, notamment le Rasht-Astara en Iran, n’ont pas encore vu le jour, dans un contexte de fortes tensions géopolitiques dans la région. Les flux de marchandises restent loin des grandes annonces, et les routes établies sont difficiles à concurrencer.

En 2014, l’ancien port de Bakou traitait surtout du fret Kazakh (28 178 wagons), Tadjik (14 655 wagons) et Turkmène (9311 wagons). On peut s’attendre, en tout cas dans un premier temps, aux mêmes partenaires pour le nouveau port.

Zone franche

Le président Aliyev a signé le 17 mars 2016 le décret relatif à la création d’une zone franche sur le site du port d’Alat. Les décideurs affirment avoir Hong Kong pour modèle. La firme DP world, qui a travaillé sur la zone franche Jebel Ali de Dubaï et sur celle du port d’Aktau au Kazakhstan est en charge du projet.

Le décret prévoit l’exemption complète des droits de douane et de toute taxe, la simplification de nombreuses procédures et ne pose aucune limite à la présence étrangère dans la zone. Des mesures pour la protection des investisseurs seront mises en œuvre (interdiction des nationalisations et confiscations notamment). Le développement d’activités pharmaceutiques, manufacturières et d’emballage est annoncé.

En outre, une autorité juridique spéciale de droit anglais, indépendante du système national actuel, est prévue pour le règlement des contentieux dans la zone. Le personnel n’a pas encore été embauché et de nombreux textes restent à rédiger. Selon toute vraisemblance, la zone n’ouvrira pas en 2019.

Calendrier

Des élargissements du port sont prévus, et seront lancés en fonction du transit constaté, via des PPP ou BOT. Ils permettront de porter à 25 millions de tonnes la capacité annuelle de fret, et de faire du port d’Alat le plus grand port sur la Caspienne. Ce ne sera sans doute pas pour tout de suite, en effet, l’ancien port de Bakou n’ayant jamais ne serait-ce qu’approché ses pleines capacités on voit mal comment Alat y parviendrait dans un avenir proche.

[1] Equivalent vingt pieds

[2] Roll-on/roll-off