Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - Afrique-du-Sud

The Structural Economic Slowdown in Major Emerging Market Economies

2022-11-03T00:00:00+01:00

Major emerging market economies (EMEs) are seeing a slowdown in their catch-up with advanced economies. After averaging more than 7% from 2000 to 2007, the annual growth rate of major EMEs levelled off to 6.5% from 2008 to 2012 thanks to stimulus policies in the aftermath of the 2008 financial crisis. However, it subsequently fell to an average of about 5% from 2013 to 2019 (see Chart below).

This slowdown in economic activity is structural in most economies due to the declining dynamism of production factors (labour, capital, total factor productivity), which determine the growth potential of an economy. For nearly ten years, the slowdown has been especially pronounced in Brazil, China and South Africa. Only India and Indonesia, which are further behind in closing the gap with advanced economies, have been able to maintain high, relatively stable growth rates.

Labour is contributing less to growth due to population ageing and inadequate job creation. Capital accumulation through investment is also losing momentum. Productivity growth spurred by rural-to-urban migration (reconversion of agricultural workers to more productive sectors) and resulting from reforms undertaken in the 1990s and 2000s in most EMEs is petering out in Asia.

All EMEs have room to raise their potential growth. They can increase the contribution of labour to growth by expanding women’s participation in the labour market, and boost investment and productivity by improving education levels and further opening domestic markets.

The growth trajectory of major EMEs is exposed to a number of risks, such as the rebalancing of China’s economy, the reconfiguration of global value chains, the energy transition and the effects of climate change.

Un ralentissement structurel de l'activité dans les grands pays émergents

2022-11-03T00:00:00+01:00

Le rattrapage généralisé des pays avancés par les grands pays émergents marque le pas. Après avoir dépassé en moyenne 7 % entre 2000 et 2007, la croissance annuelle des grands pays émergents s'est stabilisée à 6,5 % entre 2008 et 2012 grâce aux politiques de relance post-crise financière, mais elle a ensuite faibli, autour de 5 % en moyenne entre 2013 et 2019 (cf. Graphique).

Ce ralentissement de l'activité est structurel dans la plupart des pays, en raison de l'affaiblissement de la dynamique des facteurs de production (travail, capital, productivité globale des facteurs), qui déterminent le potentiel de croissance d'une économie. Depuis près de dix ans, le ralentissement est particulièrement marqué en Afrique du Sud, au Brésil et en Chine. Seules l'Inde et l'Indonésie, à un stade moins avancé de leur dynamique de rattrapage, maintiennent des taux de croissance élevés et relativement stables.

La contribution du travail diminue en raison du vieillissement de la population ou de créations d'emplois insuffisantes. L'accumulation du capital, via l'investissement, décélère également. Les gains de productivité issus de l'exode rural (transfert de la main d'œuvre agricole vers des secteurs plus productifs) se tarissent en Asie, de même que ceux qui résultaient des réformes menées dans les années 1990 et 2000 dans la plupart des pays.

Tous les pays disposent de marges pour augmenter leur croissance potentielle. Ils peuvent accroître la contribution du travail, via une participation accrue des femmes au marché du travail, et dynamiser l'investissement et la productivité, à travers une hausse du niveau d'éducation ou une plus grande ouverture des marchés domestiques.

La trajectoire de croissance des grands émergents est soumise à de nombreux aléas. Le rééquilibrage de l'économie chinoise, la reconfiguration des chaînes de valeur mondiales, la transition énergétique et les effets du réchauffement climatique en sont les principaux.

+ Télécharger l'étude complète Trésor-Éco n° 316>>

+ Autres publications à consulter sur le sujet :

Feenstra Robert C., Robert Inklaar and Marcel P. Timmer (2015), "The Next Generation of the Penn World Table", American Economic Review
Banque mondiale (Janvier 2021), Global Economic Prospects
Celik S. et al. (2020), “Subdued Potential Growth, sources and remedies”, Banque mondiale, Policy Research Working Paper
OCDE (2021), Rapports-pays “Objectif croissance 2021 : pour une reprise dynamique »

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Flash conjoncture Pays émergents

2022-03-04T00:00:00+01:00

Afin de limiter les conséquences économiques et financières du conflit, la banque centrale et les autorités russes ont pris plusieurs types de mesures. D’un côté des mesures de stabilité financière (hausse du taux directeur de 9,5 % à 20 %) et de contrôle des capitaux notamment i) l’obligation de cession à la banque centrale de 80 % des recettes d’exportation en devises pour les résidents fiscaux, ii) l’interdiction des transactions sur titres pour le compte de non-résidents, et iii) l’interdiction de transferts de fonds à l’étranger. De plus le 2 mars la banque centrale a décrété la suspension durant le mois de mars de tous les transferts d’argent des personnes physiques et juridiques ressortissants des pays ayant sanctionné la Russie, vers leurs comptes à l’étranger. Les transferts des autres citoyens étrangers sont limités à 5 000 USD par mois. A ces mesures s’ajoutent des mesures de soutien économique : le Premier ministre a autorisé le ministère des Finances à dépenser jusqu’à 1 000 Mds RUB (plus de 950 M USD) du « Fonds de bien être national » pour le rachat des actions d’entreprises publiques, le soutien aux projets liés à la substitution aux importations et au secteur des nouvelles technologies.

► Argentine : accord entre les autorités et les services du FMI

► Afrique du Sud : un budget 2022/23 pragmatique

► Inde : la croissance progresse de +5,4 % en glissement annuel au T3 2021/22

► Point marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2021-07-16T00:00:00+02:00

Alors que l’Argentine pourrait utiliser la future allocation des droits de tirage spéciaux (4,3 Mds USD) prévue pour la fin août pour honorer une partie des échéances dues au FMI (4,5 Mds USD) entre août et décembre 2021, le gouvernement argentin négocierait aussi avec la Russie, le Mexique et le Portugal pour obtenir des prêts de DTS. Cette allocation supplémentaire de l’équivalent de 19 Mds USD servirait à couvrir les échéances dues au Fonds en 2022. Ces allocations bilatérales de DTS, remboursées sur une période de 18 ans, permettraient à l’Argentine de gagner du temps dans les négociations. C’est notamment dans cette optique que le ministre de l’économie Martín Guzmán aurait rencontré ses homologues russe Anton Siluanov et mexicain Arturo Herrera Gutiérrez, en marge de la ministérielle du G20 qui s’est tenue en Italie le 9 et 10 juillet. Ces transferts resteraient en revanche insuffisants pour honorer les échéances dues les années suivantes (19,1 Mds USD en 2023 et 4,8 Mds USD en 2024).

A lire aussi cette semaine :

► Singapour : contraction du PIB de – 2,0 % en v.t. au T2

► Afrique du Sud : les émeutes de cette semaine pourraient avoir des conséquences économiques importantes

► Amérique latine : La CEPAL rehausse ses prévisions économiques pour 2021

► Liban : la livre continue sa chute en raison de l’impasse politique

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-06-11T00:00:00+02:00

L’agrégat représentatif du financement de l’économie (total social financing ou TSF) décélère légèrement en mai, à +11 % (contre +11,7 % en avril), traduisant le retrait progressif du soutien monétaire. Dans le détail, les obligations d’entreprises décélèrent fortement (+ 7,1 % contre + 8,9 % en avril), de même que les obligations publiques (+ 17,7 % contre +18,8 %), ce qui témoigne notamment pour ces dernières d’une plus forte réticence des autorités locales à financer des projets insuffisamment rentables. Une croissance du TSF de l’ordre de 11 % en 2021 permettrait aux autorités nationales d’atteindre leur objectif de stabilisation du financement de l’économie, après une expansion pour faire face à la baisse de l’activité au premier semestre 2020.

A lire aussi cette semaine :

► Tunisie : le gouvernement s’apprête à émettre un emprunt obligataire national

► Afrique du Sud : croissance du PIB supérieure aux attentes au T1 2021

► Mexique : la coalition présidentielle recule mais conserve sa majorité parlementaire

► Vietnam : le pays reste une destination privilégiée des investisseurs étrangers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-05-17T00:00:00+02:00

L’indice des prix à la production s’est inscrit en hausse de 6,8 % en glissement annuel en avril, son plus haut niveau depuis quatre ans. Cette augmentation (après +4,4 % en mars) est la conséquence d’un important effet de base par rapport à avril 2020 (-13,6 % en g.a. en avril 2020), et de la hausse depuis lors du cours de nombreuses matières premières. Les prix à la production dans le secteur extractif ont ainsi crû de +24,9 % en g.a., de même que de +20,2 % pour les métaux ferreux et de +23,3 % pour les métaux non ferreux. L’impact sur les prix à la consommation (inflation) est à ce stade contenu : la transmission entre les prix des matières premières à la production et l’inflation est relativement limitée, grâce à une baisse des marges des entreprises selon les analystes. Par ailleurs, la baisse des prix du porc (-21,4 % en g.a en avril, les prix début 2020 ayant été impactés par une crise de la production porcine) exerce un important effet baissier sur l’inflation. Par conséquent, l’inflation n’a atteint que 0,9 % en g.a. (0,4 % en mars) et sa trajectoire haussière soulève peu d’inquiétudes à ce stade. Le gouvernement prévoit une inflation de 3 % cette année.

A lire aussi cette semaine :

► Maroc : le déficit commercial s’est réduit au cours des douze derniers mois

► Inde : prévisions de croissance économique revues à la baisse

► Afrique du Sud : une hausse de la production manufacturière et minière au mois de mars

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-04-16T00:00:00+02:00

Selon le Bureau national des statistiques chinois, qui a publié ses chiffres ce 16 avril, la croissance du PIB au premier trimestre 2021 (T1) a atteint +18,3% en g.a., en raison d’un effet de base très favorable (le PIB avait enregistré une contraction de −6,8% au T1 2020). Par rapport au T1 2019 (pour gommer l’effet de la crise sanitaire) le croissance du PIB s’inscrit à +10,3%, ce qui correspond à un rythme de croissance annuel moyen sur deux ans de 5,0%. En rythme trimestriel, la croissance atteint +0,6% par rapport au T4 2020, reflétant une reprise de l’économie plus lente que prévue. La production industrielle (en valeur ajoutée) a connu, avec +6,8% au T1, la plus forte croissance en rythme annuel moyen depuis deux ans (+24,5% en g.a.). Les ventes au détail, qui ont connu un rattrapage plus tardif, affichent une croissance annuelle moyenne de 4,2% sur deux ans, permise par une progression forte au T1 (+33,9% en g.a.). Enfin, les investissements bruts en capital fixe connaissent la plus faible progression annuelle depuis deux ans à 2,9% (et +25,6% en g.a.) en raison de la contraction des investissements manufacturiers (-2,0% en moyenne annuelle sur deux ans), du ralentissement des investissements en infrastructures (+2,3%) et en dépit du dynamisme des investissements immobiliers (+7,6%). En parallèle des investissements, les ventes immobilières ont cru plus vite encore, de 9,9% en moyenne sur 2 ans au T1, contribuant à la hausse des prix. En mars 2021, les prix des logements anciens dans les principales villes chinoises (Pékin, Shanghai, Shenzhen et Canton) continuaient de croître fortement (à +11,4% en g.a. contre +10,8% en février).

A lire aussi cette semaine :

► Equateur : victoire de Guillermo Lasso à l’élection présidentielle

► Tunisie : la crise sanitaire accentue fortement les déséquilibres budgétaires

► Afrique du Sud : un déficit public légèrement moins dégradé que prévu pour l’exercice fiscal 2020-2021

Flash conjoncture Pays émergents

2021-04-02T00:00:00+02:00

Dans son dernier rapport consacré à l’Asie de l’Est et au Pacifique (EAP), la Banque mondiale souligne les écarts dans la reprise économique des pays de la région. Seuls la Chine et le Vietnam enregistrent une reprise « en V » qui leur permet d’ores et déjà de dépasser les niveaux de production antérieurs à l’apparition de la pandémie de Covid-19. Dans le contexte sanitaire actuel, la Banque identifie comme principaux déterminants de la croissance i) l’efficacité des pays à contenir le virus, ii) leur propension à profiter de la reprise du commerce international et iii) la capacité des gouvernements à apporter un soutien budgétaire et monétaire à leur économie. En 2021, la reprise atteindrait 4,8% dans l’ASEAN-5 (Vietnam, Indonésie, Thaïlande, Malaisie, Philippines) et 4% au Laos et au Cambodge, mais le PIB se contracterait de 10% en Birmanie.

A lire aussi cette semaine :

► Sri Lanka : signature d’un accord pour une ligne de swap de 1,5 Md USD avec la Chine

► Argentine : excédent courant en 2020

► Afrique du Sud : contraction du revenu disponible des ménages au T4 2020

► Afrique subsaharienne : amélioration des prévisions de croissance

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-03-26T00:00:00+01:00

Après avoir perdu jusqu’à 14% lundi contre le dollar, la livre turque termine la semaine avec une dépréciation de 6 % (contre +1,6 % la semaine dernière), à la suite du renvoi du gouverneur de la banque centrale Naci Agbal par le Président Erdoğan. Après à peine quatre mois à la tête de l’institution, N. Agbal avait gagné la confiance des investisseurs en menant une politique monétaire plus orthodoxe de hausse des taux pour lutter contre l’inflation. Cette décision inattendue par les marchés intervient après la décision la semaine dernière d’augmentation du taux directeur de 2 % (l’élevant ainsi à 19 %), soit le double des attentes du marché. Si le cours de la livre turque reste au-dessus de son point bas de novembre, ce changement soudain de gouverneur érode fortement la crédibilité de l’indépendance de la banque centrale.

A lire aussi cette semaine :

► Argentine : récession de -9,9 % en 2020

► Chine : risques accrus de sorties de capitaux en 2021

► Angola : appui budgétaire de 700 M$ de la Banque Mondiale

► Afrique du Sud : les délestages électriques à un niveau record en 2020

Flash conjoncture Pays émergents

2021-03-13T00:00:00+01:00

Selon le gouvernement égyptien, le taux de croissance du PIB s’est établi à +2,0 % en g.a. au T4 2020 (contre +0,7 % au trimestre précédent, et +5,6 % au T4 2019). La croissance annuelle est donc ramenée de +5,6 % en 2019 à +1,5 % en 2020, faisant de l’Egypte l’un des quelques pays à connaître une croissance positive en 2020. Le ministère de l’économie prévoit désormais une croissance du PIB en g.a. de +2,8 % au T1 2021, puis de +5,3 % le trimestre suivant. Parmi les secteurs de croissance : la logistique (transport et stockage), l’agriculture, la santé et l’éducation, tandis que le tourisme, l’industrie manufacturière et le Canal de Suez affichent sans surprise des baisses d’activité sur la période.

A lire aussi cette semaine :

► Afrique du Sud : contraction du PIB de 7% en 2020 malgré un rebond au second semestre

► Colombie : révision à la hausse du déficit budgétaire pour 2021 (- 8,6 % du PIB)

► Chine: objectifs macroéconomiques, budgétaires et d’inflation pour l’année 2021

►Vietnam : hausse de 23% des exportations de téléphones et composants de téléphones

►Point Marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2021-02-26T00:00:00+01:00

Après une phase pilote lancée en juillet 2019 dans le gouvernorat de Port-Saïd, la mise en œuvre du système d’assurance santé universelle (ASU) s’est étendue cette semaine aux gouvernorats d’Ismaïlia (1,4 M d’habitants), Louxor (1,3 M) et Sud-Sinaï (100 k). Le Président de la République a annoncé à cette occasion que l’extension du programme à l’ensemble du pays devait être réalisée d’ici 2027. Elle se poursuivra par les gouvernorats d’Assouan (1,6 M) et de Suez (800 000) en mai et juin 2021, et s’achèvera par les gouvernorats les plus peuplés, Le Caire (10 M) et Giza (9 M). Pour l’année fiscale 2020/2021, 6 Mds USD sont alloués dans le budget de l’Etat aux dépenses de santé (5,5% des dépenses totales), en hausse de 28% en g.a. mais encore loin du seuil constitutionnel des 3% du PIB (seulement 1,4% actuellement). Selon les derniers chiffres de la Banque mondiale (2017), 60,1% des dépenses annuelles de santé des Egyptiens (106 $ per capita selon l’OMS) restaient à leur charge.

A lire aussi cette semaine :

► Chine : Poursuite de la hausse des prix immobiliers, notamment dans les principales villes

► Afrique du Sud : Un taux de chômage record au T4 2020 (32,5%)

►Inde : L’économie indienne sort de récession au T4 2020 avec une croissance de 0,4% en g.a.

Flash conjoncture Pays émergents

2021-02-08T00:00:00+01:00

L’armée birmane a mené un coup d'Etat le 1er février, arrêtant la cheffe du gouvernement civil, Aung San Suu Kyi, à la tête du pays depuis avril 2016. Les militaires ont justifié le putsch au motif d’irrégularités qui auraient eu lieu lors des élections législatives de novembre, remportées massivement par la Ligue nationale pour la démocratie (LND), le parti d'Aung San Suu Kyi. Le commandant-en-chef des armées, Min Aung Hlaing, a désigné dix-sept ministres, dont beaucoup d’anciens membres des gouvernements du Général Thein Sein (2007-2016), successivement Premier ministre et artisan de la nouvelle constitution de 2008, puis Président. Un organe exécutif collégial (State Administration Council) est en outre institué autour du commandant-en-chef. Le nouvel exécutif tente de rassurer la communauté d’affaires et les investisseurs internationaux et a annoncé à la Chambre de commerce birmane (représentant les entreprises) sa volonté de ne pas suspendre les projets en cours, de se conformer à la législation nationale et internationale existante et de rendre le pouvoir au parti élu lors des prochaines élections. Les entreprises internationales restent prudentes, alors que l’image du pays avait déjà été ternie par la crise des musulmans rohingyas. Si les entreprises sont à ce stade peu nombreuses à avoir suspendu leurs opérations, le coup d’Etat a été dénoncé par la communauté internationale et les Etats-Unis et l'Union européenne ont menacé d'introduire de nouvelles sanctions, ce qui risque de mettre à mal l'industrie du textile, jusqu'ici en plein essor.

A lire aussi cette semaine :

► Inde : la politique budgétaire prend un tournant expansionniste

► Afrique du Sud : excédent commercial record en 2020

► Chine : multiplication des opérations de retrait de la liquidité par la banque centrale

► Brésil : dynamisme du secteur manufacturier, contraction des services

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2020-10-09T00:00:00+02:00

D’après les dernières données de l’Institut brésilien de statistiques (IBGE), le taux de chômage s’est établi à 13,8% sur la période mai-juillet 2020, comparé à un taux de 12,6% de février à avril, et ce qui constitue un plus haut historique (depuis le début de la publication de cette série en 2012). Cette hausse du chômage est avant tout la conséquence d’une importante baisse de la population active (-6,8%), en lien avec l’augmentation du nombre de « chercheurs d’emplois découragés », de 15,3%. Par conséquent, le taux d’emploi est passé de 51,6% à 47,1%. Alors que le FMI a revu à la hausse ses prévisions quant à l’activité (-5,8% en 2020 et +2,8% en 2021, contre - 9,1% et +3,6% auparavant), les perspectives du marché du travail restent incertaines : si l’assouplissement des mesures de distanciation sociale et la reprise de l’activité devraient alimenter la création d’emplois, la fin des programmes d’aide à l’emploi formel, mis en place durant la crise sanitaire, pourrait provoquer une vague de licenciements.

A Lire aussi cette semaine :

► Energie : la consommation de pétrole pourrait avoir atteint un pic en 2019 selon BP

► Asie du Sud : Selon la Banque mondiale, la récession atteindrait 7,7% en 2020

► Afrique du sud : révisions des perspectives de croissance

►Sri Lanka: Moody’s dégrade la note souveraine face à la détérioration des finances publiques et des comptes extérieurs

► Point Marchés Financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2020-10-02T00:00:00+02:00

Selon l’Autorité nationale des statistiques, le PIB de l’Arabie saoudite s’est contracté de -7 % en glissement annuel au T2 2020, après -1 % au T1. Le secteur non pétrolier a été particulièrement affecté, en lien avec les mesures d’endiguement, avec une contraction de -8,2 % en g.a (contre +1,6 % au T1). Les activités les plus affectées ont été le commerce de gros et de détail, l’hôtellerie et la restauration (-18,3%) et les transports et communications (-16,3%). La contraction du secteur pétrolier se poursuit (-5,3 % en g.a au T2 après -4,6 % au T1), entravé par la baisse des cours du pétrole et la réduction des volumes de production négociés dans le cadre des accords OPEP+. Par ailleurs le gouvernement a prolongé jusqu’en janvier 2021 son programme de soutien, qui devait expirer en octobre 2020, pour aider les entreprises qui peinent encore à se remettre des effets de la pandémie de Covid-19, mais en a réduit la portée, avec une couverture de la population passant de 70 % à 50 %, pour cibler les secteurs tels que les voyages, les sports et les divertissements, alors que le programme précédent couvrait un plus large éventail de secteurs privés.

A Lire aussi cette semaine :

► Chine: vers une inclusion des obligations de l’Etat chinois dans l’indice FTSE WGBI

► Equateur : approbation d’un programme au titre du Mécanisme Elargi de Crédit par le FMI

► Afrique du sud : baisse du chômage au T2 en trompe l’oeil

► Turquie : le gouvernement présente une nouvelle version du programme de réformes « New economic program »

► Point Marchés Financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2020-09-11T00:00:00+02:00

Selon une enquête du Haut-Commissariat au Plan sur la situation économique des ménages, les deux-tiers des actifs occupés ont dû arrêter temporairement leur activité pendant le confinement. Dans le détail, cette proportion atteint 68,2 % parmi les citadins et 63,1 % les ruraux ; 88 % parmi les artisans et ouvriers qualifiés et 79 % parmi les manœuvres non agricoles. Environ 2 actifs occupés sur 3 exerçant une activité rémunérée ont vu leurs revenus baisser, 35 % stagner et 3 % augmenter. La baisse des revenus a touché 70 % des ruraux contre 59 % des citadins, et 65 % des hommes contre 51 % des femmes. Elle a touché, par profession, 86 % des artisans et des ouvriers qualifiés, 84 % des commerçants, 77 % des exploitants agricoles et 26 % des cadres supérieurs et, selon le statut professionnel, 88 % des indépendants ou employeurs et 51 % des salariés. Selon le niveau de vie, la baisse des revenus a touché trois-quarts des actifs occupés appartenant à la classe des 20 % les plus défavorisés, contre 44 % parmi ceux de la classe des 20 % les plus aisés.

A Lire aussi cette semaine :

► Afrique du Sud : contraction record du PIB au second semestre 2020

► ASEAN : le Vietnam serait le seul pays de la région à enregistrer une croissance positive en 2020

► Argentine : amélioration de la notation souveraine par Fitch et S&P

► Arabie Saoudite : émission d’obligations « Formosa » par l’entreprise de pétrochimie SABIC

► Inde : Goldman Sachs estime que la croissance se contractera de −14,8% cette année

► Point Marchés Financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2020-07-03T00:00:00+02:00

Au mois d’avril, l’indice préliminaire de l’activité économique élaboré par l’INDEC a enregistré une chute de 26,4% par rapport au même mois de 2019, pour une contraction mensuelle en termes désaisonnalisés de – 17,5% par rapport au mois précédent. Sur les quatre premiers mois de l’année, l’activité est en contraction de 11% en glissement annuel. Les baisses d’activité les plus fortes ont touché les secteurs de la construction (– 86,4% g.a.), du tourisme (– 85,6% g.a.), des services communautaires, sociaux et personnels (– 72,1% g.a.) ainsi que l’industrie manufacturière (– 34,4%). Cet effondrement de l’activité, pire que pendant la grande dépression de 2002, conduit la plupart des analystes à considérer comme trop optimiste la prévision de récession du FMI pour 2020 (– 9,9%), le chiffre de -12% étant souvent cité comme un minimum (– 13,4% pour JP Morgan).

A lire aussi cette semaine :

► Vietnam : la croissance baisse au T2 (+0,4 % en g.a.) mais devrait rester positive sur l’ensemble de 2020

► Russie : l’UE décide de prolonger les sanctions jusqu’au 31 janvier 2021

► Afrique du sud : le PIB se contracte de 2 % au premier trimestre

► Péninsule arabique : dégradation de la notation souveraine du Sultanat d’Oman

► Point Marchés Financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2020-05-22T00:00:00+02:00

La Banque centrale a abaissé le 21 mai son principal taux de refinancement de 50 pdb à 8,25 %, conformément aux anticipations. Dans son communiqué, la Banque centrale a justifié sa décision par la nécessité d'assurer la stabilité financière et de créer les conditions d'une reprise dynamique de l'activité économique. Par ailleurs, le Fonds Souverain Turc (TVF) a injecté du capital dans les banques publiques. Le TVF va injecter l’équivalent de 21 Mds TRY (2,8 Mds EUR) dans les trois banques publiques Ziraat Bank, Halkbank et Vakifbank, à hauteur de 7 Mds TRY chacune. Le Fonds, seul actionnaire de Ziraat et actionnaire majoritaire de Halkbank, entrera pour la première fois au capital de Vakifbank. La décision a pour objectif de stabiliser la structure de capital des banques publiques turques et de leur permettre de préserver leur stratégie commerciale dans le contexte de la crise pandémique du Covid-19.

A lire aussi cette semaine :

► Afrique du sud : nouvelle baisse du taux directeur

► Chine : Absence d’objectif de croissance pour 2020 et relance budgétaire de moindre envergure

► Inde, Pakistan, Thaïlande, Vietnam : Baisse des taux directeurs

► Point marchés financiers

Flash conjoncture Pays émergents

2020-03-27T00:00:00+01:00

Le Président C. Ramaphosa a annoncé un ensemble de nouvelles mesures budgétaires afin d’endiguer l’épidémie du Covid-19, pour un coût total de 0,2 point de PIB, ainsi que le confinement de la population et l’arrêt des activités non essentielles à partir du 27 mars. Ces mesures comprennent notamment un filet de sécurité pour soutenir les travailleurs du secteur informel, l’extension des ayant droits aux allocations chômage, ainsi que des mesures d’étalement et de réduction du paiement de différentes taxes et cotisations. Un fonds de soutien aux entreprises en difficulté a par ailleurs été créé. Compte tenu du contexte budgétaire contraint (prévision de déficit public supérieur à 6 % avant la crise), le fonds de solidarité pour les secteurs de la santé et les populations vulnérables sera financé par des dotations publiques et privées. Afin d’accroitre les liquidités sur le marché, la Banque Centrale sud-africaine (SARB) a annoncé la mise en œuvre d’un programme d’assouplissement quantitatif (« Quantitative Easing ») consistant en l’achat d’obligations souveraines sur le marché secondaire. Le montant des rachats et la maturité des titres sélectionnés se feront à la discrétion de la SARB. Ces mesures s’ajoutent à la baisse du taux directeur de 100 pdb (à 5,25 %), ainsi qu’aux différentes mesures d’assouplissement monétaire annoncées la semaine précédente.

A lire aussi cette semaine :

►Turquie : l’agence Moody’s prévoit une contraction cumulée de 7% du PIB aux T2 et T3

►Mexique : baisse de la notation souveraine par S&P

►Argentine : l’économie enregistre une deuxième année consécutive de contraction en 2019

►Inde : confinement de 1,3 Mds d’indiens pour 21 jours, plan de relance de 20,5 Mds € et baisse des taux

► Point Marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2020-03-06T00:00:00+01:00

Les indices PMI officiel et Caixin-Markit convergent sur la forte contraction de la dynamique de l’activité en février à cause du COVID-19. Pour le secteur manufacturier, l’indice des directeurs d’achats (PMI) officiel s’établit à 35,7, en baisse de près de 14 points par rapport à janvier 2020 (50,0), s’inscrivant ainsi en-deçà du niveau atteint en novembre 2008 (38,8). En outre, l’indice PMI Caixin-Markit s’établit à 40,3, soit le niveau le plus bas jamais enregistré (soit depuis avril 2004) et en baisse de plus de 10 points par rapport à janvier 2020 (51,1). Le PMI officiel non manufacturier s’établit à 29,6, en baisse de plus de 24 points par rapport à janvier 2020 (54,1). L’indice PMI de l’emploi a chuté de plus de 15 points par rapport à janvier 2020 pour s’établir à 31,8 (47,5). Ces indicateurs illustrent la très forte contraction de l’activité industrielle et dans le secteur des services en février, du fait de l’épidémie de coronaviru.

À lire aussi cette semaine :

► ASEAN : les enquêtes pointent un ralentissement de l’activité dans la zone

► Inde : la croissance du PIB ralentit sensiblement à +4,7 % en g.a. au T4 2019, et atteint +5,3 % sur l’année 2019

► Brésil : la croissance du PIB atteint +1,1 % en 2019, et resterait timide en 2020

► Argentine : recrutement de conseils en vue de la restructuration de la dette publique

► Afrique du Sud : l’économie entre en récession au quatrième trimestre 2019

► Point Marchés

Flash conjoncture Pays émergents

2020-02-21T00:00:00+01:00

Après un premier échec plus tôt durant le mois de février, Elyes Fakhfakh, premier ministre désigné par le président de la République Kaïs Saïed, est parvenu à obtenir le soutien d’Ennahda pour la formation d’un gouvernement de coalition. Ce nouveau gouvernement, qui devrait être investi mercredi 26 février, se compose donc de membres du parti Ennahda (islamiste modéré, principal parti à l’assemblée avec 23 % des sièges) ainsi que du bloc démocrate, et de Tahya Tounes, parti de l’actuel premier ministre Youssef Chahed, en poste depuis 2016. Ce nouveau gouvernement compte aussi de nombreux indépendants à des postes-clé, et notamment à l’intérieur, à la défense, à la justice, aux affaires étrangères, et aux finances.

À lire aussi cette semaine :

►Argentine : le FMI juge la dette publique non soutenable

►Indonésie : La banque centrale baisse son taux directeur

►Chine : l’indice des prix à la consommation atteint le niveau le plus haut depuis 8 ans

►Afrique du Sud : discours du Président sur l’état de la nation et baisse des perspectives de croissance de Moody’s

►Point Marchés

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 40 du 30 septembre au 6 octobre 2019

2019-10-04T00:00:00+02:00

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Faits saillants

- Nigéria : Première visite du Président Buhari en Afrique du Sud après les évènements de septembre ; la CBN augmente à 65% le ratio minimum de crédits / dépôts requis pour les banques de dépôts ; l’endettement externe a augmenté de 31 Mds USD en dix ans avec un poids croissant du service de la dette ; hausse de la production nationale de pétrole dans un contexte de surplus de l’offre mondiale ;

- Ghana : L’aide publique au développement dont bénéficie le Ghana diminue ; augmentation du prix de l’électricité de 5,94%.

Flash conjoncture Pays émergents

2019-09-20T00:00:00+02:00

Dans un contexte mondial de ralentissement économique et de hausse des incertitudes, plusieurs banques centrales de pays émergents ont décidé d’abaisser leurs taux directeurs. Cela fait suite à l’assouplissement monétaire de la FED et de la BCE et aux attaques contre les installations pétrolières en Arabie Saoudite. Au Brésil, le comité de politique monétaire (Copom) de la Banque centrale (BCB) a décidé de baisser à nouveau son taux directeur de 50 pdb à 5,5 %. Cette baisse, à un niveau historiquement bas, permise par une inflation qui reste faible (+3,4 % en août en g.a.), permettrait de soutenir une croissance encore morose malgré des signaux de reprise progressive, dans un contexte mondial de ralentissement. En Indonésie, la banque centrale a également réduit son taux directeur de 25 pp de 5,5 % à 5,25 % et ce pour la 3^èmefois depuis juin. Cette décision vise aussi à contrer les effets récessifs de la modération de la croissance mondiale qui pénalise les exportations et l’investissement domestique (hors construction). Elle est permise par une inflation faible (3,5 % en août en g.a.) ainsi qu’un rendement attractif des actifs financiers domestiques. Dans le même temps, les banques centrales des pays du Golfe ont baissé de concert leurs taux directeurs, suite aux attaques sur le site de transformation pétrolière d’Aqaiq. En Arabie Saoudite, la Banque centrale (SAMA) a abaissé le taux de refinancement et de facilité de dépôt de 25 points de base à respectivement 2,5 % et 2 %. Si les autorités se veulent rassurantes sur la production du pétrole qui retrouverait son niveau de 9,8 M b/j dès la fin du mois de septembre, elles ont d’ores et déjà annoncé que la croissance pour 2019 sera revue à la baisse en lien avec les réductions de production de pétrole conclues dans le cadre de l’OPEP. La banque centrale des Emirats Arabes Unis a elle aussi réduit ces deux taux de 25 points de base. Au Qatar, les autorités monétaires ont abaissé les trois taux directeurs de 25 points de base. A contrecourant, en Afrique du Sud, la Banque centrale (SARB) a maintenu son taux directeur à 6,5 %, malgré l’inflation modérée (4,2 % en moyenne en 2019) et des perspectives de croissance moroses à +0,6 % en 2019. L’institution a par ailleurs revue à la baisse sa prévision de croissance 2020 à 1,5 % contre 1,8 % précédemment.

A lire aussi cette semaine :

►Hong-Kong : Moody's modifie la perspective de stable à négative

►Chine : le prix du porc augmente de 47 % en g.a. en raison de la peste porcine africaine

►Argentine : hausse de la croissance trimestrielle de +0,6% en g.a. au second trimestre 2019

► Point Marchés

Crédit illustration : AdobeStock

Actualités économiques Nigéria - Ghana semaine 37 du 9 au 15 septembre 2019

2019-09-13T00:00:00+02:00

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Faits saillants

- Nigéria : Le Budget 2018 a été exécuté à hauteur de 82% ; le commerce extérieur augmente de 15% au 1^er semestre 2019 ; les conséquences économiques de la fermeture de la frontière entre le Bénin et le Nigéria commencent à se faire sentir ; les attaques contre des nationaux et intérêts nigérians en Afrique du Sud ont généré des violences contre les intérêts sud-africains au Nigéria ;

- Ghana : Quatre cabinets d’audits ghanéens sanctionnés pour non-conformité aux règles d’audit ; les transferts d’argent par téléphone mobile auraient rapporté plus de 2 Mds GHS en 2018.

À la Une d’Objectif Afrique cette semaine

2019-05-17T00:00:00+02:00

À la Une du numéro 158 d’Objectif Afrique cette semaine

Somalie : conclusion d’un accord de qualité supérieur avec le FMI
Angola : six projets solaires ont été attribues pour le programme Get Fit Zambia
Sierra Leone : le FMI conclut la 1ere mission d'examen de la facilite élargie de crédit (FEC)
Afrique du sud : léger rebond de la production minière en mars
Ouganda : augmentation rapide de l’endettement public
Nigéria : le Gouvernement approuve le projet de construction d’un port à Warri
Tanzanie : recomposition des postes d’exportations en faveur de l’or et des services
Madagascar : annonce d’un financement de 392 m USD de la banque mondiale
Ethiopie : 8 nouvelles lois et 40 mesures pour améliorer le climat des affaires

Objectif Afrique est une lettre d’information économique hebdomadaire lancée en septembre 2015. Elle est réalisée conjointement par la direction Afrique et Océan Indien (DAOI) du ministère de l'Europe et des Affaires Étrangères, et la DG Trésor.

Brèves sectorielles d’Afrique Australe - Semaines 12 & 13 (2019)

2019-04-01T00:00:00+02:00

Sommaire

Afrique du Sud

Eau

Lors de la journée mondiale de l’eau, le ministre a insisté sur la pollution des cours d’eau et la nécessaire sensibilisation des communautés locales à cet enjeu majeur

Energie

Le ministre de l’énergie s’est montré ouvert pour faciliter à court-terme des projets privés de génération d’électricité, en particulier résoudre la situation de la dite « Expedited Bid Windows »

Entreprises publiques

Le ministre des finances a remis une fois de plus en question l’intérêt pour le pays de s’accrocher à ses entreprises publiques
Au cours d’une conférence de presse, la direction d’Eskom et le ministre des entreprises publiques sont revenus sur les causes des délestages
Ces délestages pourraient coûter à l’économie sud-africaine 0.3 pts de PIB sur le premier trimestre, d’après Goldman Sachs
La Nouvelle Banque de Développement (NDB) prévoit de prêter 780 M USD supplémentaires à Eskom pour deux projets d’infrastructures en 2019

Environnement

Le 26 mars s’est tenue la restitution de l’étude sur les impacts pour l’Afrique du Sud d’une transition bas-carbone à l’échelle mondiale réalisée par Climate Policy Initiative (CPI), avec le soutien de l’AFD et l’Advisory Finance Group de la Banque Mondiale

Télécommunications

Le Conseil de l’industrie de l’Internet des objets a tenu sa première assemblée générale le 15 mars

Transports

La ville du Cap s’apprête à nommer des experts ferroviaires pour l’appuyer dans le processus graduel de dévolution de la tutelle ferroviaire passagers de l’Etat vers la métropole
Le ministre des transports s’est opposé frontalement à ce développement qui s’oppose aux efforts développés par le gouvernement national et Prasa afin de redresser la situation

Angola

Le ministre des Ressources minières et du Pétrole a déclaré que le secteur des diamants serait privatisé et réorganisé, à l’image du secteur pétrolier
L’Angola envisage de mettre un terme à l’utilisation du pétrole comme garantie pour le paiement des lignes de crédit, a déclaré le Président João Lourenço
L'Agence angolaise des hydrocarbures (ANPG) devrait émettre des appels d’offre pour 55 blocs on shore et offshore cette année selon le ministre des Ressources minières et du Pétrole

Botswana

Le projet ferroviaire du Trans-Kalahari reliant Walvis Bay aux lignes ferroviaires de l’est botswanais peine à se lancer

Zambie

Le président Lungu a dirigé la cérémonie de mise sur le réseau de la première ferme solaire commerciale de Zambie de 54 MW développée par la PME française NEOEN

Zimbabwe

Le gouvernement zimbabwéen va mettre en vente des parts de cinq entreprises publiques, dans l’espoir de lever 350 M USD

À la Une d’Objectif Afrique cette semaine

2019-03-15T00:00:00+01:00

À la Une du numéro 148 d’Objectif Afrique cette semaine :

Afrique du Sud : la ville du Cap a publié un projet de stratégie sur la gestion de l’eau
Nigéria : le fonds vert pour le climat (FVC) approuve une enveloppe de 100 m USD dédiée a l’énergie solaire
Togo : le « chèque solaire Cizo » pour faciliter l’électrification par kits solaires
Congo Brazzaville : forum d’affaires du secteur du numérique le 15 avril
Niger : 5 000 emplois créés grâce aux différents chantiers réalisés dans la perspective du sommet de l’Union Africaine
Burkina Faso : la balance des paiements présente un solde excédentaire
Tanzanie : lancement du plan directeur pour l’élevage
RDC : la hausse de production de cuivre et de cobalt en 2018 contraste avec la baisse des cours
Maintien de la politique monétaire de la BCEAO

Flash conjoncture Pays émergents - Turquie : les importations ont poursuivi leur plongeon en janvier

2019-03-01T00:00:00+01:00

Turquie : les importations ont poursuivi leur plongeon en janvier

Les importations ont enregistré une nouvelle baisse importante de -27,2% en janvier 2019 par rapport au même mois de 2018, après -28% en décembre en g.a., -21% en novembre et -24% en octobre. Les exportations ont progressé de 5,9% en g.a. Les importations provenant des pays européens ont toutes enregistré des baisses importantes : l’Allemagne de -26%, l’Italie de -32% et la France de -37%.

Flash conjoncture Pays émergents - Singapour : au 4e trimestre 2018, la croissance de l’activité a ralenti à son plus bas niveau depuis plus de 2 ans

2019-02-15T00:00:00+01:00

La croissance du PIB de Singapour s'est élevée à 1,9 % au quatrième trimestre 2018 en g.a. et à 3,2 % sur l'année 2018. Le ministère du Commerce et de l'Industrie a annoncé qu'il attendait "une modération significative du secteur manufacturier en 2019", et en particulier des secteurs de l'électronique et des semi-conducteurs. En raison de son rôle de plateforme manufacturière high-tech et de transport en Asie, Singapour est particulièrement exposé au risque de guerre commerciale et de ralentissement chinois. Sur l'année 2018, la croissance des exportations hors pétrole de Singapour a ralenti à +4,2 % après +8,8 % en 2017. les exportations de marchandises vers son premier partenaire commercial, la Chine se sont en particulier contractées de -8,8 % en 2018, contre +21,7 % en 2017.

À lire aussi cette semaine :

►Afrique du Sud: croissance de la production industrielle en 2018, malgré les mauvaises performances du 1er semestre

► Nigeria: consolidation de la croissance du PIB, qui atteint +1,9 % en 2018

► Russie: excédent budgétaire en 2018, Moody's revoit la note souveraine à la hausse

► Egypte: baisse surprise du taux d'intérêt directeur de la banque centrale (- 100 pb à 15,75 %)

► Chine: croissance du financement de l'économie réelle

►Argentine: nouvelle accélération de l'inflation en janvier et baisse du taux directeur

► Point marchés

À la Une d’Objectif Afrique cette semaine

2019-02-07T00:00:00+01:00

À la Une du numéro 143 d’Objectif Afrique cette semaine

Ratification de la zone de libre-échange continentale africaine (ZLEC) par 18 États membres de l’Union africaine (UA)
Éthiopie : inauguration de l'extension du terminal aéroportuaire d’Ethiopian Airlines
Rwanda : livraison du premier satellite de télécommunications en 2019
Gabon : nouveau report de la fin du cycle d’attribution des licences pétrolières
Congo Brazzaville : bientôt la mise en place du bordereau électronique de suivi des cargaisons
Tanzanie : investissement chinois de 1 md USD dans l’industrie cimentière
Sierra Leone : l’initiative pour le financement de l'électrification (ElectriFI) financera le projet hydroélectrique Bumbuna à hauteur de 3,5 m USD
Ghana : le Gouvernement exempte de TVA les produits textiles locaux pendant 3 ans
Afrique du Sud : les producteurs brésiliens de poulet s’inquiètent d’une hausse possible des droits de douane sud-africains

Flash conjoncture Pays émergents - Russie : la croissance 2018 surprend à la hausse

2019-02-07T00:00:00+01:00

La croissance du PIB s'est élevée à 2,3 % en 2018 en g.a (données préliminaires de l'agence de statistiques de Russie). Elle dépasse ainsi les prévisions des autorités russes (1,5 % à 2 % pour la Banque centrale et 2 % pour le Ministère du développement économique) et des institutions internationales (1,6 % pour la Banque mondiale, 1,7 % pour le FMI). L'inflation a aussi accéléré à 5 % en janvier 2019 en g.a, après 4,3 % en décembre 2018. Cependant, compte tenu de la récente appréciation du rouble (plus de 5 % par rapport au dollar depuis le début de l'année), la Banque centrale a décidé le 8 février 2019 de maintenir son taux directeur à 7,75 %.

À lire aussi cette semaine :

►Brésil: déccélération de la production industrielle en 2018

► Afrique du Sud: restructuration de la principale entreprise publique et baisse de l'indice PMI manufacturier

► Inde: baisse du taux directeur et assouplissement des conditions de financement

► Indonésie: la croissance du PIB atteint 5,2 % en 2018, au plus haut depuis 2014

► Point marchés

Voir la pièce jointe ci-dessous

À la Une d’Objectif Afrique cette semaine

2019-01-25T00:00:00+01:00

À la Une du numéro 142 d’Objectif Afrique cette semaine

Ethiopie : lancement prochain d’un appel d’offres pour six mégaprojets solaires
Niger : adoption d’une politique pétrolière
Togo : octroi d’un prêt concessionnel pour un projet de centrale solaire de 30 MW
Ouganda : mise en service de la centrale solaire de Kabulasoke
Kenya : augmentation de la demande en équipements de sécurité suite à l’attaque terroriste de Dusitd2
Burkina Faso : Orange Burkina, premier réseau 4G+ du Burkina Faso
Bénin : Atout France sélectionnée pour la réalisation d’un master plan en matière d’offre touristique
Afrique du Sud : le nano-satellite sud-africain Zacube-2, a été lancé dans l’espace avec succès
Congo Brazzaville : mise en place de la déclaration préalable d’importation

Flash conjoncture Pays émergents - Chine : campagne de promotion en faveur de l’utilisation du renminbi en ASEAN

2019-01-18T00:00:00+01:00

Les autorités chinoises ont publié une feuille de route visant à promouvoir l’utilisation du renminbi dans les investissements et les transactions commerciales avec les pays de l’ASEAN. La Chine a notamment annoncé la mise en place d’une « passerelle financière » avec l’ASEAN dans la province chinoise de Guangxi, en encourageant notamment l’implantation d’acteurs financiers de l’ASEAN dans la zone. Le plan visera à faciliter les paiements transfrontaliers en yuan, les transactions sur le marché des changes – avec l’ouverture de marchés offshore en ASEAN, ainsi que l’investissement et les prêts libellés en yuan dans la région.

À lire aussi cette semaine :

► Argentine : hausse de l’inflation et contraction de l’utilisation des capacités industrielles

► Indonésie: vigilance au vu d’un déficit commercial significatif en 2018, mais confiance des marchés

► Afrique du Sud : la Banque centrale maintien le taux directeur

► Nigéria : hausse de l’inflation en décembre

► Caoutchouc : projet de limitation des exportations mondiales pour contrer la chute des cours

► Point marchés financiers émergents

Afrique du Sud : Le redressement des entreprises publiques prendra du temps

2019-01-16T00:00:00+01:00

Le président Ramaphosa et son nouveau gouvernement affichent une volonté de réformer les entreprises publiques, dont l'équilibre financier est en grande difficulté après les années Zuma, et ont engagé des mesures en ce sens. La restauration d’une bonne gouvernance à la tête de ces entreprises s’est amplifiée les derniers mois de 2018 mais leurs résultats financiers demeurent problématiques car la transformation de leur modèle économique n’a pas vraiment commencé

Flash conjoncture Pays émergents - ralentissement économique en Chine au T3 2018

2018-10-19T00:00:00+02:00

L’activité ralentit au 3^e trimestre 2018 : elle progresse de +6,5 % en glissement annuel après +6,7 % au 2^e trimestre. Ce ralentissement est plus prononcé que les anticipations du marché (Consensus à +6,6 %), et porte le taux de croissance à son plus bas niveau depuis 2009. En rythme trimestriel, l’activité croît de +1,6 % après +1,7 % au 2^e trimestre. La croissance reste néanmoins en ligne avec l’objectif de croissance des autorités de +6,5 % sur l’année.

À lire aussi cette semaine :

► Argentine : hausse marquée de l’inflation en septembre

► Russie : ralentissement de la production industrielle en septembre

► Turquie : ralentissement marqué de la production industrielle en août

► Afrique du Sud : nomination de M. Tito Mboweni au poste de ministre des Finances

► Angola : contraction du PIB au T2 et réserves au plus bas depuis 2009

► Point marchés financiers émergents

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 37 (2018)

2018-10-08T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Energie

Le ministre de l’énergie Jeff Radebe a appelé mercredi à l’exploration du gaz de schiste, en réponse à l’escalade des prix du pétrole
Le constructeur allemand d’éolienne Nordex a remporté un contrat pour la fourniture de 80 turbines pour deux projets dans le Cap Nord

Développement urbain

Le groupe agricole Tongaat Hulett a annoncé mardi le début du développement urbain mixte sur la zone de Ntshongweni, proche de Durban, au premier trimestre 2019

Sciences

Le cabinet a accepté la semaine dernière le nouveau Papier Blanc (White Paper) sur la science, technologie et innovation (STI) proposé par le Département de Sciences et Technologie (DST)
Un fond souverain pour l’innovation va notamment être mis en place pour répondre aux défis de la quatrième révolution industrielle

Technologie

D’après le ministre des sciences et technologies Mmamoloko Kubayi-Ngubane, les villes connectées et intégrant l’internet des objets seraient une priorité pour Cyril Ramaphosa et le gouvernement
IBM Afrique du Sud va lancer en octobre un accélérateur de start-up avec le centre numérique Tshimologong, dans le cadre de son programme d’investissement

Transport

Jaguar, en partenariat avec l’autorité de recharge des véhicules électriques GridCars, va installer 82 nouvelles bornes de recharge publiques
PRASA s’engage à la création d’une unité de renforcement ferroviaire et investira 16 M ZAR dans le déploiement de 100 nouveaux officiers
Transnet annonce la fermeture pour maintenance de la ligne de chemin de fer du couloir sud-africain de minerai de fer du 26 septembre au 2 octobre
L’opérateur de véhicule sur rail Traxion Sheltman et l’entreprise Railway Material and Resources (RMR) ont signé un accord de coentreprise pour devenir RMR Africa

Angola

L’Angola veut porter sa couverture électrique de 40 à 60% de la population en 2025 en s’appuyant sur les énergies renouvelables
Le président du Conseil d’Administration de la TAAG, José Kivungua, a récemment déclaré vouloir porter de 26 à 50 le nombre de destinations de la compagnie nationale

Botswana

Au cours d’une conférence, des acteurs financiers ont déploré l’étroitesse du marché des titres financiers au Botswana

Mozambique

Puma Aviation entre sur le marché du carburant d'aviation au Mozambique
Le gouvernement approuve le projet budget de l’État pour 2019 avec un déficit de 80 Mds MZN

Namibie

Le ministre des Finances namibiens Calle Schlettwein a fait part du projet du gouvernement de faire des demandes de prêts chinois à hauteur de N$10 Mds dans les cinq prochaines années
Le projet Neckartal Dam devrait être livré en février 2019
Pour pallier aux faibles précipitations dans les prochaines années rendant le projet de retenue d’eau à Neckartal non viable, un projet de construction d’usine de dessalement des eaux est à l’étude pour ainsi permettre l’irrigation de 5 000 hectares de terres dans la région
Le ministre namibien du Commerce et du Développement des PME, Tjekero Tweya, a annoncé suite à sa visite en Indonésie et en Chine avec le Président Hage Geingob que l’Indonésie, première puissance économique d’Asie du Sud-Est, est à la recherche de produits carnés namibiens
Le Ministre des Mines et des Energies Tom Alweendo a inauguré le parc solaire près d’Otjiwarongo construit par l’entreprise allemande SunEQ Four et son partenaire local Hungileni Investment Group

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 40 (2018)

2018-10-08T00:00:00+02:00

De la part du Chef du Service Economique Régional en Afrique australe

Bonjour,

Vous trouverez ci-joint les brèves sectorielles d’Afrique australe du 28 septembre au 5 octobre 2018 rédigées par le Service Economique Régional avec la contribution des Services Economiques de Luanda, de Gaborone et de l’Ambassade de France en Namibie.

Sommaire

Afrique du Sud

Construction

La société de construction Concor Buildings s’est vue attribuer la construction de Illovo Central, un projet de développement mixte proche de Sandton

Eau

Le gouvernement a monté un comité technique commun provincial dans l’État libre pour gérer les ressources en eau
L’autorité de développement du Lesotho lance une série d’ateliers avec les constructeurs enregistrés en vue de la phase 2 du projet d’eau (Lesotho Highland Water Project, LHWP)

Energie

Le groupe minier anglo-suisse Glencore rachète les filières sud-africaine et botswanaise de Chevron pour 963 M USD
Le ministre de l’énergie Jeff Radebe a annoncé une hausse de l’électricité de 1,9c/kWh d’ici 2030, portant le kWh à 119c ZAR
Le ministère de l’énergie annonce la mise en place d’un cadre réglementaire pour les biocarburants pour mars 2019

Industrie

La chaine de magasins de bricolage Leroy Merlin a inauguré son premier magasin en Afrique du Sud le jeudi 27 septembre à Greenstone, Johannesburg

Logement

L’autorité de transport et de développement urbain (TDA) de la ville du Cap dépensera 2 Mds ZAR sur des nouveaux projets de logements dans les trois prochaines années, dont 500 M sur la période 2018/2019

Transport

Les représentants industriels du transport par route et voie maritime ont protesté devant le DoT contre la limitation de taille pour le transport de conteneurs par camion
Le groupe d’infrastructure côté Aveng vend sa filière ferroviaire à la société BEE Mathupha Capital pour 133 M ZAR

Malawi

Le prix de l’électricité au Malawi augmentera de 32% d’ici 2022

Mozambique

Le Mozambique a reçu une subvention de 22,3 M USD de la BAD
Energias de Portugal (EDP) a annoncé l’acquisition d’actions avec participation majoritaire de Solarworks, société de marketing solaire hors réseau basée au Mozambique
La BAfD finance la construction de l’autoroute reliant le Mozambique à la Tanzanie.

Namibie

Chariot Oil & Gas a procédé au début du forage du puits Prospect-S depuis la plateforme de forage Poséidon Ocean Rig sous la licence PEL71 au large des côtes namibiennes
Les ports de Walvis Bay et de Lüderitz devraient connaître une hausse de leur activité conséquente à l’augmentation du volume de biens importés, notamment par la Zambie et la RDC

Zimbabwe

Le président Mnangagwa a annoncé jeudi 4 octobre que des documents de politique commerciale incluant développement industriel, commerce national et stratégie d’exportation vont paraître prochainement

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 39 (2018)

2018-10-01T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Construction

Le centre commercial Mall of Africa s’équipe de 45 000 m2 de panneaux solaires
Trois professeurs de l’université du Cap représenteront l’Afrique australe à la compétition internationale Solar Decathlon l’an prochain au Maroc

Défense

Le groupe suédois de défense et d’aérospatial Saab a proposé à l’armée de l’air sud-africaine (SAAF) sa dernière amélioration des avions de chasse Gripen

Energie

En soutien à l'accord de Paris sur le climat, la Standard Bank ne financera plus de nouvelles centrales à charbon. Cette décision laisse planer le doute quant au maintien de la participation de la banque dans la construction des centrales à charbon Thabametsi et Khanyisa dans le Limpopo
La banque africaine de développement (BAfD) a approuvé un prêt de 2,89 Mds ZAR à Eskom pour l’amélioration de son réseau de transport d’électricité
Total Afrique du Sud a présenté mercredi un modèle de station-service alimentée uniquement par des panneaux solaires, au camp de Skukuza dans le parc national Krüger
L’association sud-africaine d’énergie éolienne SAWEA met en cause le retard d’Eskom pour signer les accords de rachat d’électricité des projets renouvelables attribués en 2016

Industrie

L’entreprise polonaise JSW, plus gros producteur de charbon en Europe, a annoncé jeudi un accord avec Sasol pour le lancement d’une usine de carburant synthétique en Pologne

Infrastructure

Le président Cyril Ramaphosa a annoncé vendredi la création d’un fond pour les infrastructures de 400 M ZAR à financement mixte

Mines

Le ministère des Ressources Minières a publié la nouvelle Charte Minière jeudi 27 septembre

Municipalité

La maire du Cap Patricia de Lille a lancé vendredi 21 une proposition de stratégie pour développer la résilience de la ville face aux pénuries d’eau

Angola

Le Président angolais João Lourenço a annoncé que différents appels d’offres seraient lancés dans le secteur des transports
Le président João Lourenço a approuvé le programme de restructuration de la compagnie pétrolière publique, sans que le détail de celui-ci n’ait été dévoilé
La compagnie aérienne publique TAAG va acheter de nouveaux appareils à Boeing

Botswana

Invest Solar Africa s’installe au Botswana
Le ministère de l’Investissement, du commerce et de l’industrie travaille à la création d’un nouveau « Conseil du développement économique » qui sera présidé par le président Masisi

Namibie

Le conseil d’administration de l’entreprise publique Roads Contractor Company (RCC) a annoncé un nouveau plan de sauvetage, après celui annulé par le gouvernement en mai dernier
L’entreprise britannique Tullow Oil met fin à l’exploration du puits Cormorant-1 dans le Walvis Basin au large des côtes namibiennes
La banque de développement d’infrastructure du Zimbabwe (IBDZ) a conclu les études de préfaisabilité du projet hydraulique de petite échelle sur la rivière Odzani

Zimbabwe

La banque de développement d’infrastructure du Zimbabwe (IBDZ) a conclu les études de préfaisabilité du projet hydraulique de 3,6 MW sur la rivière Odzani

Flash conjoncture Pays émergents - Nouvel accord trouvé entre l'Argentine et le FMI

2018-09-28T00:00:00+02:00

Après plusieurs semaines de négociation, les autorités argentines et les services du FMI se sont mis d’accord pour changer certaines modalités du programme ainsi que son montant, augmenté de 7 Mds USD à 57 Mds USD. Des modifications importantes ont été apportées au mandat de la Banque centrale, notamment au niveau (i) de la cible d’inflation qui a été remplacée par une cible d’agrégat monétaire, et (ii) du régime de change, flottant sein d’une bande de fluctuation. A partir du 30 septembre, la Banque centrale ne pourra plus intervenir sur le marché des changes si le cours ARS/USD reste entre les bornes de la bande de fluctuation, établies à +/− 15 % du cours moyen de la semaine du 17 au 21 septembre, soit entre 34 et 44 pesos pour un dollar. Par ailleurs, le gouverneur de la Banque centrale argentine a démissionné le 25 septembre, moins de trois mois après sa prise de fonction. Il a été remplacé par l’économiste Guido Sandleris, jusque-là secrétaire d’Etat chargé de la politique économique du ministère des finances. Cependant ces annonces n’ont pas eu les effets escomptés sur les marchés et le peso s’est déprécié de plus de 3 % face au dollar USD depuis la fin de la semaine dernière.

À lire aussi cette semaine :

► Turquie : nouvelle détérioration de la confiance

► Indonésie et Philippines : hausse du taux directeur

► Afrique du Sud : baisse du revenu disponible des ménages au T2

► Point marchés financiers émergents

À la Une d’Objectif Afrique cette semaine

2018-09-28T00:00:00+02:00

À la Une du numéro 127 d’Objectif Afrique cette semaine

Nigeria : démission de Kemi Adeosun, ministre des Finances
Afrique du Sud : Le président Cyril Ramaphosa a dévoilé ce vendredi son plan de relance économique
Tanzanie : Amendement de la loi sur les partenariats public-privé (PPP) en défaveur des investisseurs internationaux
Togo : BRGM adjudicataire d’un lot sur le projet de gouvernance minière
Ghana : Standard & Poor’s relève la note du Ghana de B- à B
Congo-Brazzaville – Création d’Une Haute autorité de lutte contre la corruption
Soudan : Accord de transit et négociations de nouvelles concessions pétrolières
Libéria : disparition de 16 Mds LRD commandés par la Banque centrale

À la Une d’Objectif Afrique cette semaine

2018-09-27T00:00:00+02:00

À la Une du numéro 126 d’Objectif Afrique cette semaine

Togo : création du CONAC pour la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme
Afrique du Sud : Moody’s réduit de moitié ses prévisions de croissance pour l’Afrique du Sud en 2018
Nigeria : Emefiele Godwin gouverneur de la Banque centrale nommé Président de la Zone monétaire d’Afrique de l’ouest (Nigéria, la Gambie, le Ghana, la Guinée, le Libéria et la Sierra Leone)
Ethiopie : Fort intérêt d’ELSLE pour le port de Massawa en Erythrée
Tanzanie : Revue des critères d’emploi pour les travailleurs expatriés
Côte d’Ivoire : opération de passation des marchés publics à fin juin 2018
Kenya : Investissement d’Egis dans les mini-réseaux
Burkina Faso : Rebranding Africa Forum (RAF 2018) à Ouagadougou
Kenya : Relance de la filière café

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 38 (2018)

2018-09-24T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Déclaration

Le président Cyril Ramaphosa a dévoilé ce vendredi son plan de relance économique

Défense

Le président Cyril Ramaphosa veut réduire la dépendance des forces armées sud-africaines (SANDF) au financement de l’État, pour prioriser des objectifs socio-économiques
Le PDG de l’entreprise publique d’Arabie Saoudite SAMI Dr Andreas Schwer se dit prêt à investir dans l’industrie militaire sud-africaine et dans la R&D

Energie

La nouvelle stratégie du groupe Eskom attendue fin septembre sera révélée le 15 novembre
Vivo, entreprise néerlandaise opérant en Afrique, a conclu la transaction avec Engen, entreprise sud-africaine, pour l’exploitation de 234 stations dans neuf pays d’Afrique sub-saharienne

Municipalité

Un nouveau rapport de la Banque mondiale met en avant les problèmes de coordination interne des municipalités sud-africaines

Technologie

Le ministère de la science et de la technologie (DST) a établi un consortium de recherche en raffinerie (BRC) pour la valorisation de la biomasse

Transport

SANRAL a annoncé jeudi le résultat d’un appel d’offre de 1,65 Mds ZAR pour la construction d’un pont dans le cadre du projet N2 Wild Coast

Angola

L’entreprise canadienne Tango Mining a signé son deuxième contrat avec la Cooperativa Mineira do Moquita pour l’exploitation d’une concession de diamants dans la province du Lunda Norte
Lors du forum entreprenariat Angola-Portugal, le Ministre des finances Archer Mangueira a déclaré que la dette des entités publiques angolaises envers les entreprises portugaises s’élevait à 90 M €, auxquels s’ajoutent l’équivalant de 300 M EUR encore à confirmer
Lors de sa visite en Angola, le Premier Ministre portugais et le Président angolais ont signé un accord fiscal de non double-imposition et de lutte contre l’évasion fiscale

Mozambique

Le gouvernement approuve un nouveau plan de gestion des ressources hydriques
Le barrage de Corumana va doubler la capacité de son réservoir
HCB-Hydroelectrica de Cahora Bassa prévoit d’investir 500 M EUR au cours des 10 prochaines années

Namibie

La direction d’Air Namibia a présenté devant une commission parlementaire un plan budgétaire comprenant une injection de 3 Mds NAD par le gouvernement pour permettre à l’entreprise publique de devenir économiquement viable
Le gouvernement opte pour la construction d’une usine de dessalement des eaux financée par les chinois
Le ministre des Finances namibien Calle Schlettwein a mis fin au projet gazier Kudu en informant l’entreprise paragouvernementale NamPower de ne plus se consacrer au projet
Le gouvernement est à la recherche de prêts auprès de la nouvelle banque de développement des BRICS

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 36

2018-09-17T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Energie

Les travaux préparatoires pour la construction de la centrale de biomasse Ngodwana ont débuté mercredi dans le Mpumalanga

Infrastructures

L’agence nationale des routes (SANRAL) a signé un MOU avec Barloworld afin de faciliter l’accès aux équipements Caterpillar pour les entrepreneurs

Logement

Le club de golf Wanderers a révélé son plan d’enceinte d’un hectare de logement mixte, pour un montant de 2 Mds ZAR

Municipalités

La ville de Johannesburg atteint un record de 3,6 Mds ZAR dans la récolte des taxes et frais de service

Santé

La société Go Life cotée à la bourse de Johannesburg (JSE) achète les marques de bien être d’Ascendis Health, ainsi que la totalité des actions

Science

L’Afrique du Sud accueillera en 2024 le plus grand congrès d’astronomie du monde. L’assemblée générale de l’union internationale d’astronomie se déroulera au Cap

Télécommunication

MTN s’est vu rétrogradé par Moody’s
Telkom a lancé mercredi un partenariat avec les universités de Wits, de Johannesburg et de Fort Hare pour répondre aux attentes de la quatrième révolution industrielle en Afrique du Sud
L’entreprise cotée à la bourse de Johannesburg Datatec Logistical a acquis Clarotech
Le directeur général du ministère de la télécommunication Robert Nkuna a annoncé lundi son engagement pour adapter les fréquences radio aux demandes des industriels
Durban accueillera du 10 au 13 septembre l’union international de télécommunication (ITU), montrant la volonté de l’Afrique du Sud d’attirer les investissements dans ce domaine d’après le ministre de la télécommunication Dr Siyabonga Cwele

Transport

Le comité du transport a appelé mercredi le régulateur de la sécurité ferroviaire (RSR) à prioriser la signalétique dans son programme

Angola

Le gouvernement angolais a attribué la construction de la nouvelle centrale à cycle combiné à gaz de Benguela à un consortium Sud-Coréen
Afin d’améliorer les transports dans la région capitale, 283 M USD ont été alloués à l’achat de 10 nouvelles locomotives, en provenance d’Allemagne et de chine, ainsi que pour la construction d’une unité de maintenance

Botswana

Dans une interview télévisée en Chine, le président MASISI a fait l’éloge du président XI JIMPING et de sa politique africaine jugée « attirante et bénéfique pour le développement du Botswana »

Malawi

Une centrale à charbon de 300MW est prête à la construction

Mozambique

Le lancement de la construction de la plateforme de production gazière du projet Coral South a eu lieu jeudi en présence de Max Tonela, ministre mozambicain des Ressources minérales et de l’Énergie
Le Mozambique et la Chine projettent un port de cabotage maritime dans la province de Gaza

Namibie

L’entreprise paragouvernementale Namdeb a annoncé vouloir vendre sa mine d’Elizabeth Bay au quatrième semestre 2018
L’entreprise paragouvernementale NamWater a annoncé le début des travaux de construction pour une usine de défluoration dans la région d’Ohangwena
Deux nouveaux parcs solaires ont été mis en service à Gobabis, pour une production de 25,8 GWh par an

Zambie

Get Fit, le programme de mise en place de la stratégie d’énergie renouvelable de la Zambie, lance un appel d’offre pour 100MW de solaire

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 35

2018-09-10T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Concurrence

L’organisation patronale sud-africaine BUSA s’inquiète de la clause de « défense des intérêts nationaux » du projet d’amendement à la loi de la concurrence

Énergie

Le 27 août 2018, le ministère sud-africain de l'Énergie (DoE) a publié pour commentaires le projet de révision de la stratégie énergétique nationale (IRP), qui définit le scénario de production de l’électricité dans le pays sur la période 2020-2050

Entreprise publique

Le nouveau conseil d’administration de Denel initie un plan de relance pour regagner la confiance des investisseurs

Investissement

La bourse de Johannesburg (JSE) lance une plateforme en ligne (Electronic Trading Platform, ETP) pour l’échange d’obligations gouvernementales

Mines

Le PDG du conseil sud-africain de l’industrie minière Roger Baxter prédit la création de 50 000 emplois dans les mines si l’Afrique du Sud se rend plus attractive auprès des investisseurs

Santé

Le président Ramaphosa assure de la mise en place dans tout le pays de la couverture sociale universelle d’ici à 2025

Angola

Le groupe sud-africain MTN va concourir pour l’obtention de la 4e licence de télécommunication en Angola
L’Angola est dans le top 3 des investissements pétroliers en Afrique selon des projections 2025
Le chiffre d’affaire à l’étranger du sud-africain Shoprite est plombé par ses résultats en Angola

Botswana

Diego MTSHALI le nouveau directeur de Total Botswana, souhaite augmenter la part de marché de Total qui est inférieure à 10% au Botswana
La Chine exempte le Botswana du remboursement de trois prêts sans intérêts
Le gouvernement a accordé à Minergy la licence lui permettant d’opérer la mine de charbon de Masama

Lesotho

Vodacom a lancé le premier réseau commercial de 5G d’Afrique au Lesotho

Mozambique

L’Agence Américaine pour le Développement (USTDA) octroie une subvention pour le financement d’une étude de faisabilité d’une centrale photovoltaïque de 100 MW
Xtract Resources identifie 12 nouveaux sites miniers potentiels au Mozambique
Le lancement des travaux pour la construction de l’aéroport international de Xai-xai est prévu au mois d’octobre 2018

Namibie

Le ministre des Finances, Calle Schlettwein, a signé avec la directrice générale de la Banque Africaine de Développement (BAD), Dr. Josephine Ngure, l’accord concernant la deuxième phase de prêt du Namibia’s Economic Governance and Competiveness Support Programme (EGCSP II)
Le ministère des Transports a approuvé le financement à hauteur de N$36 millions du projet de construction de route entre Omakange et Onamatanga, qui avait été attribué à la Road Contractor Company (RCC) il y a cinq ans
Un rapport du Fonds Monétaire Internationale (FMI) fait état des difficultés managériales et financières des entreprises paragouvernementales namibiennes

Flash conjoncture Pays émergents - dégradation de la note souveraine turque par deux agences de notation

2018-08-24T00:00:00+02:00

Standard and Poor’s et Moody’s ont abaissé d’un cran la note souveraine de la Turquie, à respectivement B+ avec perspectives stables, et Ba3 avec perspectives négatives. S&P anticipe désormais une récession en 2019 et précise que les risques économiques sont aggravés par l’absence de réaction rapide et efficace des autorités turques. Moody’s souligne de son côté que la fragilisation des institutions publiques rend plus imprévisible la politique économique et monétaire du pays, et de moins en moins probable un atterrissage en douceur de l’économie dans un contexte de tensions politiques et commerciales avec les États-Unis.

À lire aussi cette semaine :

►Malaisie et Thaïlande : l’activité ralentit au 2^ème trimestre

►Nigéria : hausse de la dette publique

►Afrique du Sud : hausse de l’inflation

►Chine : légère augmentation du ratio des prêts non performants

► Point marchés financiers émergents

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 29 (2018)

2018-07-20T00:00:00+02:00

Sommaire

Afrique australe :

Progression du stock des réserves de change des économies africaines de 6,3 % en 2017
Révision à la hausse des prévisions de croissance à +3,8 % en 2019
Investissement de 10 M USD par la Banque africaine de développement pour soutenir les PME africaines

Afrique du Sud :

Réduction de l’indice de confiance des ménages à +22 au deuxième trimestre de 2018
Hausse de l’inflation à +4,6 % en g.a en juin
Augmentation de la progression des ventes de détail à +1,9 % en g.a en mai
Maintien du taux directeur à 6,5 % et modification des prévisions de croissance

Angola :

9 banques angolaises vont nécessiter des injections de capital pour respecter les nouvelles normes de la Banque centrale
Les ventes de devises par la Banque centrale angolaise reculent de 26,6% au T1 2018
L’Angola en négociation pour un financement de 500 M USD

Botswana :

Baisse de l’inflation à +3,1 % en g.a en juin

Eswatini :

L’Eswatini est à nouveau éligible aux exemptions prévues dans le cadre de l’African Gowth Opportunity Act sur les produits textiles.

Namibie :

La Namibie obtient un prêt de 218 millions USD de la Banque africaine de développement
Collecte de N$50 millions de recettes fiscales grâce à l’enregistrement de nouvelles TPE & PME
En 2017, la Namibie est devenue le 2e contributeur au commerce intra-africain

Zambie

Une équipe du FMI est attendue en Zambie la semaine prochaine
Octroi d’un financement de 50 M USD par la Banque africaine de développement

Southern Africa Economic Dashboard

2018-07-17T00:00:00+02:00

A recovery in regional economic growth unevenly distributed among the countries of the region

The latest IMF data released in April 2018 (World Economic Outlook, April 2018) confirms an increase in sub-Saharan Africa economic growth from 0.7% in 2016 to 1.4% last year, which is higher (by 0.1 percentage point) to last October's forecast, and expect an upward trend with + 1.9% in 2018. Nevertheless, this recovery effect is very unequally distributed among the different countries of the zone: while some experienced relatively robust growth in 2017 (+ 4% in Malawi, + 3.6% in Zambia, + 3.1% in Lesotho, + 3% in Mozambique and Zimbabwe), that of South Africa remains modest (+ 1.3% after + 0.6%) and the other countries have seen their activity stagnate (0.2% in Swaziland , +0.7% in Angola) or even decrease (-1.2% in Namibia due to the slowdown in the construction sector, a very moderate recovery in mining activity and a weak Angolan demand) despite an improving global environment and the good recovery in commodity prices. In addition, the improvement in growth rates for 2017 possibly reflects the catching-up of 2016, particularly for Angola (-0.8 %), Swaziland (zero growth), South Africa (0.6 %) and Zimbabwe (0.7%).

For South Africa, the region's leading economy, growth, although still sluggish, has been well above the expectations of IMF analysts, who were still forecasting 0.7% last October: with 1.3% annual rate in 2017, it sharply accelerated compared to 2016, driven by the good performance of the financial, agricultural and mining sectors. The implementation of the new government, led by Cyril Ramaphosa, and the first measures taken (governance of public companies in particular) reassured foreign investors and prevented a deterioration of the rating agency Moody's, which had increased access costs to international financing.

In Angola, on the other hand, the performances are well below the forecasts established at the end of 2017: the rebound of oil production was less strong than envisaged, and growth only reached +0.7% against the + 1.5% expected. On the other hand, GDP /capita has started to rise in the country after 3 consecutive years of decline, but still remains below the level of 2013.

Improved weather conditions and rising world prices as key drivers of the economic recovery, with also a drop in key rates allowed by maintained inflation

In 2017, the two main drivers of economic recovery were improved weather conditions and rising global commodity prices. Indeed, most Southern African countries have a large agricultural sector (Lesotho, Malawi and to a lesser extent South Africa and Zimbabwe) and/or a mining sector providing the majority of their exports (Angola, Zambia, and Namibia especially, but also South Africa and Zimbabwe). On the one hand, the end of the drought has allowed the normalization of agricultural yields after the sharp declines observed in 2016. On the other hand, the rise in commodity prices has supported growth through increased exports, both in terms of value and volume (recovery of activity in some mines and opening of new ones). Since January 2017, the main mining and energy products have seen their price rise: + 6% for coal, + 12% for gold, + 19% for copper and up to + 30% for oil and + 40% for nickel, largely contributing to the reduction in the trade deficit of several countries.

In addition, monetary easing continues in the region : the policy rate was cut by 25 basis points in South Africa and Lesotho respectively in March and April 2018, by 50 bps in Zambia in February, by 125 bp in Mozambique in March 2018 and 200 bp in Malawi in December 2017. These successive decreases have been made possible by a favorable trend in inflation for several months in almost all countries, particularly those with very high levels of inflation : in Angola, inflation stands today at 20.9% against 36.5% at the same period last year, slowed nevertheless by the introduction of a floating exchange rate since the end of 2017 which caused a sharp devaluation of the Kwanza ; in Malawi it fell by almost 10 percentage points in 2017 while in Mozambique the rate fell from 20.6% in January 2017 to 3.1% last month. In Zimbabwe, on the other hand, inflation is on an upward trend due to electronic money creation. Thus, at the regional level, inflation is now 7.6% against 13.5% in early 2017, also as a result of the appreciation of most local currencies against major international currencies. As an indication, over the course of a year, the Rand appreciated by + 10.1% against the US dollar, the Botswana pula by + 8.5% and the Mozambican metical by + 17.8%, a sign of a slight renewed confidence of foreign investors, as well as an improvement in the economic context. The fall in key rates is good news in countries where the majority of loans are at variable rates, because it helps boost household consumption, lower the cost of credit for businesses and therefore contribute positively to growth. Central banks, however, remain cautious in the decline in interest rates (real rates are often high) particularly in view of the prospect of monetary tightening in the United States and the euro zone.

Finally, the recovery in global growth continues to have a positive effect on the economies of the region by pulling up their exports through an increase in external demand and by reducing their trade deficit. According to IMF data, overall growth is up + 3.8% in 2017, supported by a rebound in global trade, and is expected at + 3.9% for the coming year.

The fragility of public finances continues to weaken the economic situation of the countries, accentuated by the weakness of the diversification of activities and the anchor to South Africa’s economy

The question of the sustainability of public finances has been the main concern for Southern African countries in recent years : with the exception of Botswana, whose public debt amounts to only 15.6% of GDP in 2017, all the others countries in the region have either high levels (102.2% in Mozambique, 78.4% in Zimbabwe and 65.2% in Angola in 2017) and/or rising levels of public debt (+12 points in South Africa, +16 points in Malawi, +22 points in Namibia and +37 points in Zambia since 2012). In 2016, the deterioration of public finances was accentuated by the decline in revenues from the Southern African Customs Union (through the gradual decline in tariffs and the slowdown in the South African economy) which had deteriorated the current balance of already structurally deficit countries.

However, in 2017, all deficit countries saw their balance improve due to the better performance of tax revenues related to exports. Overall, the fiscal deficits remain relatively large and are leading to the creation of arrears in several countries, particularly in Mozambique, which has been in debt since the disclosure of hidden debts in 2016 and whose arrears are now accumulating at USD 710 million (approximately 5% of GDP). In Zimbabwe, the deficit was -9.6% in 2017, mainly because the announced measures to freeze salaries in the civil service were not taken. In Zambia, the effort of fiscal consolidation and reduction of arrears continues[1] but meanwhile, new investment projects threaten the sustainability of the public debt, with a risk deemed high by the IMF with which the discussions for a program are blocked.

Nevertheless, governments have put in place increasingly serious and credible fiscal consolidation measures with regard to different international organizations. In Angola, public spending decreased from 40 percent of GDP in 2013-14 to 21.4 percent in the 2018 finance bill, and wages remained almost flat, despite significant inflation in the country. In Mozambique, public spending was also reduced by 3.4 percentage points of GDP in fiscal year 2018/2019. Finally, in South Africa, the new budget in mid-February presented a sustainable budget path that has reduced the pressure exerted by rating agencies since mid-2016.

In addition, the fragility of public finances highlights the problem of the low level of diversification of economic activity in some countries, particularly in Zambia where 90% of exports are dominated by copper or in Malawi where the predominance of agricultural activity (29.5% of GDP) makes the country particularly vulnerable to climatic hazards and external shocks in general. In addition, the virtual stagnation of activity in South Africa in 2016 and the moderate recovery in 2017 penalized many countries that are still very dependent on the region's leading economy. In Namibia, export earnings fell sharply, with South Africa being the country's largest trading partner, and in Zimbabwe, transfers from Zimbabweans abroad fell from US $ 1,277 million in 2015 to US $ 1,105 million anticipated in 2017 as a result of sluggish South African activity (where the Zimbabwean diaspora is concentrated).

New governments in place in recent months seem to be aware of the need for structural reforms to improve the business climate and restore the confidence of foreign investors.

Beyond the necessary efforts to clean up public accounts, the development of the attractiveness of the country for foreign investors involves improving the environment of the business environment and launching reforms of public companies, which can now to be driven in many countries by the change of government. In Zimbabwe, the fall of Robert Mugabe, who has been in power for more than 30 years, suggests better prospects for improving the country's governance, while in South Africa, the election of Cyril Ramaphosa as head of the ANC has been very well received by the business community. These new leaders place at the center of their political agenda a reform of the governance of state-owned enterprises, together with a more efficient and transparent management of public finances. In Botswana, Mr. Mogkweetsi E. Masisi, the president elected in April 2017, has enshrined his government in the continuity of the previous power, both socially and economically, but with an economic policy a priori more open to foreign investment to accelerate the diversification of its economy. Finally, in Angola, the end of the dos Santos era suggests better prospects for transforming the structure of the economy. These reform efforts remain essential in order to restore the attractiveness of countries and attract new flows of foreign investment, down in recent years.

The deterioration of public finances as a factor in lowering the sovereign debt ratings of the different countries of the region

In 2017, for almost all southern African countries, sovereign ratings were lowered, placing them in the speculative category. In January 2017, Mozambique is placed in selective default by Standards & Poor's following the disclosure of hidden debt and the revaluation of the debt level, estimated at more than 100% of GDP. Then in April 2017, it is South Africa that sees its sovereign rating be degraded by one notch (from BBB- to BB +) in the speculative category by S & P, followed by a similar decision by Fitch a few days apart . The decision comes mainly in response to the large-scale cabinet reshuffle that President Zuma made on March 30 with the replacement of Pravin Gordham as Minister of Finance, and further deterioration occurred during the presentation of the multi-year budget in October 2017. Namibia was also doubly degraded by Moody's and Fitch (respectively in August and October) and ranked in the first tranche of the speculative category. Finally, during the summer, Angola's rating is lowered by both S & P (in August) and Moody's (in September) and is now one step above the "high risk" category. The poor ranking of all economies in the region (with the exception of Botswana, rated A2 by Moody's and A- by Fitch) is one of the factors behind the decline in FDI inflows in recent years and is thus depriving countries of access to international financing that would allow a revival of growth in a context of sluggish domestic demand and restriction of public investment. Prospects look more optimistic for 2018 with an increase in the outlook for Angolan and South African notes in March and April and a confirmation of the investment category for South Africa by Moody's.

Completed on May 25^th2018

[1] In Zambia, the public deficit trajectory is very different in cash accounting - which influences the dynamics of indebtedness - (5% in 2016, 7% in 2017 and 6% in 2018 where the deficit is increased by arrears reimbursement) and accrual accounting - which reflects the effort or not to reduce expenditures or increase revenues - (10% in 2016 when arrears accumulate, 5% in 2017 and 4% in 2018).

Brèves macroéconomiques d'Afrique australe - Semaine 28 (2018)

2018-07-13T00:00:00+02:00

Afrique du Sud :

Nouvelle hausse de la production manufacturière de 2,6 % en g.a en mai
3^ème baisse consécutive de la croissance de la production minière à -2,6 % en g.a en mai
6^ème baisse consécutive de l’indice de confiance des entreprises en juin

Angola :

Diminution de la masse monétaire en circulation en Angola et poursuite d’une politique restrictive
Fitch maintient la notation de l’Angola mais lui attribue désormais une perspective stable

Botswana :

Un rapport de l’Institut du Botswana pour l’Analyse des Politiques de Développement (BIDPA) met en lumière les difficultés d’accès au crédit pour les PME

Namibie :

Hausse de l’inflation à +4 % en g.a en juin
Prévision de croissance de +0,6 % en 2018

Zambie

La Zambie a perçu 26 % d'impôts de plus au premier semestre de cette année par rapport à la même période de l'année dernière

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 28 (2018)

2018-07-13T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Eau

Le ministre sud-africain de l’eau et de l’assainissement Gugile Nkwinti a entamé hier une visite ministérielle de deux jours au Lesotho pour suivre le projet Highlands Water
Le ministère de l’eau est préoccupé par les 106 étudiants du programme de formation War on Leaks qui n’ont pas pu trouver de place dans une municipalité
Deux usines de dessalement ont été inaugurées mercredi dans la province du Cap-Occidental, sur les sites de l’entreprise de produits de la mer Lucky Star

Energie

L’Arabie Saoudite va investir 10 Mds USD dans le secteur énergétique sud-africain
La municipalité d’eThekwini prévoit de mettre en place 18 000 connections électriques

Innovation

L’AFD finance à hauteur de 950 000 EUR le Digital Content Hub, fruit d’un partenariat entre Tshimologong Digital Innovation Precinct et l’IFAS

Mines

Le Ministre des Mines a allongé la période de consultation sur le projet de révision de charte minière jusqu’à fin août
Exxaro va investir 3,3 Mds ZAR dans une nouvelle mine de charbon à Belfast (Mpumalanga), le premier site minier complètement numérisé d’Afrique du Sud

Nucléaire

Le groupe chinois State Power Investment Corp (SPIC) s’intéresse au nucléaire en Afrique du Sud dans le cadre d’un plan d’investissement dans l’énergie outre-mer

Transport

La division Transnet Port Terminals a récupéré la gestion au 1er juillet du port sec de Lohathla (Cap Nord) spécialisé dans le transport de manganèse
L’autorité de transport du Gauteng (GTA) devrait être opérationnelle pour le premier trimestre 2019

Télécommunications

La ministre de la communication Nomvula Mokonyane a nommé un conseil consultatif pour le passage à la télévision numérique terrestre

Angola

Le parlement angolais a approuvé, à l’unanimité, la nouvelle loi sur l’investissement privé, dont l’objectif principal est l’attraction de capitaux étrangers
Les cimenteries angolaises veulent se lancer sur les marchés voisins d’après le président de l’Association de l’industrie cimentière en Angola

Botswana

Air Botswana acquière deux ATR 72-600
Un rapport de l’Institut du Botswana pour l’Analyse des Politiques de Développement (BIDPA) met en lumière les difficultés d’accès au crédit pour les PME et les start-up
Le président Masisi a rappelé qu’il faisait de la lutte contre la corruption une priorité.

Lesotho

Le projet de mine de diamants de Quthing a été ajourné suite à des études révélant sa non-viabilité économique

Mozambique

La concession de Cornelder Moçambique pour la gestion du port de Beira est allongée de 15 ans
Navigator Group prévoit d’investir 260 M USD au Mozambique
Mozambique Rovuma Venture, coentreprise formée par ENI, Exxonmobil et CNPC, propose un plan de développement d’une usine de production de GNL de 15,2 MTA

Zambie

La Zambie obtient 50 M USD de la Banque Africaine de Développement pour financer son programme d’énergie renouvelable

Zimbabwe

En pleine campagne électorale, le président du Zimbabwe Emmerson Mnangagwa a relancé l’idée d’un projet de barrage hydroélectrique sur le Zambèze d’une puissance de 1 600 MW

Brèves sectorielles d'Afrique australe - Semaine 27

2018-07-06T00:00:00+02:00

Afrique du Sud

Commerce

· Les ministres de l’industrie des BRICS réunis en Afrique du Sud ont établi un partenariat pour la nouvelle révolution industrielle

Déchets

· La ville de Johannesburg veut mieux intégrer les récupérateurs informels dans ses activités de recyclage

Eau

· Le ministère de l’eau et de l’assainissement annonce un niveau moyen des barrages sud-africains à 79,3 %, soit neuf points de plus que l’an dernier

Veolia Water Technologies South Africa inaugure une usine de produits chimiques à Kempton Park d’une capacité de 500 t mensuelles

Energie

· L’Etat ne peut pas faire grand-chose contre l’augmentation importante du prix de l’essence. L’ANC appelle à une action du gouvernement et envisage le gel des taxes

Le cabinet n’ayant pas évoqué la stratégie énergétique nationale (IRP) cette semaine, l’objectif d’une publication définitive mi-août s’éloigne

· Eskom nomme Jan Hoberholzer COO pour épauler le CEO Phakamani Hadebe. A noter le retour de la confiance des bailleurs illustrée par un prêt de 100 M USD de la KfW

Mines

· Sasol a inauguré la mine Shondoni Colliery dont les réserves s’élèvent à 190 M t de charbon

Angola

· Le gouvernement a attribué quatre parcelles pour l’exploitation d’or à l’entreprise publique Ferrangole et à des entreprises privées

· Le ministère des finances va voter l’augmentation des prix du carburant

· Luanda accueille du 10 au 14 juillet le Salon International de Luanda (Filda)

· Après avoir atteint 540 M USD en début d’année, la dette de l’Angola envers les compagnies aériennes est passée sous les 100 M USD au mois de juin

· Le Président João Lourenço crée par décret une commission chargée de l’appel d’offre international pour la construction et la gestion du nouveau port de Barra do Dande

Lesotho

· Le gouvernement est appelé à régler les conflits entre les compagnies minières et les communautés locales

· La société de développement du Lesotho (LNDC) se restructure dans le cadre d’un plan d’action sur cinq ans

Mozambique

· EDM ne fournit plus l’électricien zambien ZESCO qui lui doit 70 M USD, en attente des discussions entre les deux gouvernements

Namibie

· Le président Hage Geingob a signé dimanche 1er juillet l’accord établissant la zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf)

Zambie

· TAZARA, le chemin de fer Tanzanie-Zambie, doit s’ouvrir au secteur privé

Brèves sectorielles d’Afrique Australe - Semaine 25 (2018)

2018-06-27T00:00:00+02:00

Sommaire

Afrique du Sud

Construction

Le ministre des travaux publics Thulas Nxesi a annoncé que l’agence technique Agrément South Africa relève désormais entièrement du ministère des travaux publics

Eau

Le ministère de l’eau et de l’assainissement et le Conseil sud-africain de l’industrie minière (ancienne Chambre des Mines) ont collaboré pour la réalisation d’une étude sur l’utilisation de l’eau dans les mines.

Mines

Le Ministère des Ressources Minières a publié le 15 juin 2018 un projet de révision de la Charte Minière pour commentaires publics

Municipalités

Le ministre adjoint des affaires traditionnelles et de la gouvernance locale Andries Nel a déclaré qu’une équipe de soutien sera déployée dans l’année dans les 87 villes sud-africaines jugées les plus en détresse

Santé

Le Ministère de la Santé a publié le projet de loi sur l’assurance maladie pour commentaires publics
Le Ministère a aussi publié des amendements à la loi sur les régimes médicaux privés pour commentaires publics

Transports

Le projet de loi qui établit une autorité de transport pour le Gauteng (GTA) a été approuvé par le gouvernement
Il facilitera notamment la création d’un ticket de transport unique pour tous les transports publics du Gauteng, à l’horizon 2020
Le dernier rapport du régulateur de la sécurité ferroviaire épingle les trains de PRASA comme menace majeure à la sécurité individuelle sur le réseau

Angola

Le contrat de construction du nouveau port de Cabinda, attribué à l'entreprise Caioporto, va être annulé
Le gouvernement angolais a annoncé la suspension de la construction d'un autre port, celui de Barra de Dende (nord de Luanda)
Un accord de 220 M USD a été signé entre la compagnie d'Etat Sonangol et l'entreprise italienne ENI, concernant un appui technique et financier pour l'optimisation de la raffinerie de Luanda

Botswana

Le régulateur des télécommunications BOCRA a annoncé la suppression du supplément de coût pour les appels vers un réseau téléphonique différent

Lesotho

Plusieurs entreprises lesothanes accusent le gouvernement de favoriser les entreprises chinoises, au détriment de l’économie locale

Mozambique

La Banque Mondiale lance un appel d’offre pour la réhabilitation du barrage de Macarretane dans le cadre de l’Emergency Resilient Recovery Project
Anadarko signe un accord-cadre avec les sociétés japonaise Tokyo Gas et britannique Centrica

Namibie

L’entreprise de transport LEFA s’est rendue avec la délégation sud-africaine à la conférence Vivatech à Paris
L’entreprise sud-africaine Centex a livré 13 pompes de drainage à la compagnie namibienne Namdeb pour l’exploitation de diamants des lacs d’Oranjemund, au Sud-Est du pays

Zambie

Le conseil des ministres zambien a approuvé le plan de relance national, qui vise à faire de la Zambie un pays exportateur de bien transformés
La rénovation des quatre aéroports internationaux de Zambie devrait créer plus de 3 000 emplois indirects

Zimbabwe

Le gouvernement lance un plan de développement de l’industrie automobile (ZMIDP) à horizon 2030
L’autorité zimbabwéenne pour le tourisme (ZTA) s’offre les services de VFS Global pour promouvoir le pays auprès de l’Inde et des pays du Golfe
L’entreprise Delta Gold Zimbabwe a investi 60 M USD pour rouvrir la mine d’or d’Eureka, située dans le nord du pays et à l’arrêt depuis 2000
Le Japon accorde une subvention de 21 M USD au Zimbabwe pour rénover une portion d’autoroute de six kilomètres, particulièrement raide et dangereuse