Trésor-Info - Publications de la direction générale du Trésor - ActualitesFlux de publication de la direction générale du Trésor - ActualitesFluxArticlesTag-ActualitesCopyright 20262026-04-07T00:00:00+02:00/favicon.pngDirection générale du Trésorhttps://localhost/sitepublic/contact@dgtresor.gouv.fra108b643-0e48-446a-abdf-05cdda111af8Revue de presse agricole - Asie du Sud - janvier 2026 x2026-04-07T00:00:00+02:00<p><strong>Production</strong></p>
<ul>
<li>L’Inde dépasse la Chine pour devenir le premier producteur mondial de riz</li>
<li>La production de blé devrait dépasser le record de 117,94 millions de tonnes</li>
<li>La production indienne de sucre bondit de 22 % à 15,9 millions de tonnes</li>
</ul>
<p><strong>Politique</strong></p>
<ul>
<li>Inde et Israël : vision commune pour une véritable sécurité alimentaire durable</li>
<li>Les banques veulent discuter des normes ECL pour les prêts agricoles</li>
</ul>
<p><strong>Marché</strong></p>
<ul>
<li>Pernod Ricard India, Numéro 1 avec 3,03 Milliards USD de chiffres d'affaires en FY25</li>
<li>Importation massive de canettes aluminium faute d'approvisionnement local</li>
<li>La noix de cajou s’alarme face à la hausse des importations illégales</li>
<li>Les crédits carbone pourraient accroître les revenus des riziculteurs</li>
<li>Economic Survey 2026 : l’élevage et la pêche portent la nouvelle dynamique de croissance agricole</li>
</ul>
<p><strong>Commerce</strong></p>
<ul>
<li>Le Bangladesh suspend les nouveaux permis d’importation d’oignons en provenance d’Inde</li>
<li>Les troubles en Iran affectent les exportations indiennes de riz basmati</li>
<li>Commerce des épices, l'entrée de la Chine pose des défis à l'Inde</li>
<li>Importations indiennes d’engrais : un nouveau record à 18 milliards de dollars ?</li>
<li>L’Inde promeut les bananes labellisées IG</li>
<li>L’Indonésie sévit contre les importations illégales d’arachides en provenance d’Inde</li>
<li>Exportations indiennes de café en 2025 : + 22,50 % en valeur, -4,47% en volume</li>
<li>Chute de la roupie : l’Inde annule des achats d’huile de soja d'Argentine</li>
<li>L’Inde obtient des concessions tarifaires pour divers produits agricoles dans le cadre de l’accord de libre-échange avec l’UE</li>
</ul>6dc9bb6d-c529-4ad7-86c7-5234c9cb5fc5Revue de presse agricole - Asie du Sud - février 2026 x2026-04-07T00:00:00+02:00<p><strong>Réglementation</strong></p>
<ul>
<li>Étiquetage sur le devant des emballages</li>
</ul>
<p><strong>Production</strong></p>
<ul>
<li>La capacité de production d'engrais de l'Inde devrait augmenter de 4 MT/an d'ici 2029</li>
<li>La production sucrière de l'Inde devrait diminuer</li>
<li>La culture et la production de graines oléagineuses en Inde progressent</li>
<li>Forte progression des semis de la culture de Rabi</li>
</ul>
<p><strong>Politique</strong></p>
<ul>
<li>Budget 2026 : la ministre des Finances Sitharaman propose un outil d'IA multilingue et soutient les cultures à forte valeur ajoutée</li>
<li>Le secteur du thé sollicite un soutien politique</li>
<li>Lancement national d'un permis d'accès à la pêche en haute mer dans la zone économique exclusive de l'Inde</li>
<li>Projet pilote de coupons alimentaires numériques dans l'État du Gujarat</li>
<li>Accord quinquennal d'approvisionnement en riz conclu avec le Programme alimentaire mondial</li>
<li>Un groupe d'experts gouvernemental serait chargé d'examiner l'avenir d'une culture alimentaire essentielle génétiquement modifiée</li>
</ul>
<p><strong>Marché</strong></p>
<ul>
<li>Les prix des légumineuses bondissent jusqu'à 20 %</li>
</ul>
<p><strong>Environnement</strong></p>
<ul>
<li>Le gouvernement évalue l'impact de la surpêche pratiquée par les grandes flottes de pêche mécanisées</li>
</ul>
<p><strong>Commerce</strong></p>
<ul>
<li>Les exportations agricoles de l'Inde vers les États-Unis devraient bondir</li>
<li>L'accord commercial entre l'Inde et les États-Unis devrait stimuler les exportations de riz et rétablir la parité avec la Thaïlande et le Pakistan</li>
<li>L'accord commercial entre l'Inde et les États-Unis protégera les intérêts des agriculteurs et les secteurs sensibles</li>
<li>L'Arabie saoudite interdit les importations de volaille et d'œufs en provenance de 40 pays, dont l'Inde</li>
<li>Les exportations de soja du Népal vers l'Inde ont été multipliées par dix</li>
</ul>221e22a2-07c2-4077-aa12-b0ed820fa514Brèves agricoles - Asie du Sud - Janvier et Février 2026 x2026-04-07T00:00:00+02:00<p><strong>Inde</strong></p>
<ul>
<li>Budget 2026-2027 : quelques changements dans un budget agricole en légère hausse</li>
<li>L’Inde accélère l’intégration de l’IA dans l’agriculture</li>
<li>La stratégie agricole de l’Inde dans ses accords commerciaux</li>
</ul>
<p><strong>Sri Lanka</strong></p>
<ul>
<li>Fort impact du cyclone Ditwah sur l’agriculture et la pêche artisanale</li>
<li>Caoutchouc – Sri Lanka se prépare au règlement européen anti-déforestation</li>
<li>Maïs – Déficit de production, 400 000 t d’importations prévues</li>
<li>Renforcement du cadre réglementaire pour l’agriculture biologique</li>
<li>Les exportations de thé dépassent 1,5 Md USD en 2025</li>
<li>Lancement de CROPIX, plateforme nationale de données agricoles</li>
<li>La Chine soutient la revitalisation agricole sri lankaise</li>
<li>Sri Lanka – Les exportations de coco dépassent 1 Md USD en 2025</li>
</ul>d470f558-be91-4bd4-ace6-dfcd1bf22bdeBrésil – Brèves économiques: semaine du 30 mars 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 30 mars 20262026-04-02T00:00:00+02:00<ul>
<li><strong>Face à la flambée du pétrole, le gouvernement tente de mobiliser les États pour contenir l'inflation des carburants</strong></li>
</ul>
<p>L’Union va subventionner en urgence le diesel importé, cofinancé à parts égales avec les États fédérés, pour un coût estimé entre 3,5 et 4 Md BRL (580–665 M EUR) sur 60 jours. Plus de 80% des États ont adhéré à l'initiative, mais quatre n'ont pas encore répondu. La mesure vise à contenir la diffusion inflationniste de la hausse du Brent depuis le début du conflit en Iran, dans une économie très dépendante du transport routier.</p>
<ul>
<li><strong>Les comptes publics brésiliens en légère amélioration en début d’année, malgré des vulnérabilités structurelles persistantes</strong></li>
</ul>
<p>Les résultats budgétaires sur les deux premiers mois de l’année sont en légère amélioration par rapport à 2025, sans inflexion du diagnostic de fond : les comptes publics restent contraints par les dépenses obligatoires, la faiblesse des marges discrétionnaires et la dégradation finances des entreprises publiques.</p>
<ul>
<li><strong>Amélioration du compte courant brésilien en février, malgré des fragilités persistantes sur les services et les revenus</strong></li>
</ul>
<p>En février 2026, le déficit courant s’est nettement réduit, grâce au redressement de la balance commerciale des biens. Malgré cette amélioration, les services et les revenus primaires pèsent sur les comptes externes. La Banque centrale anticipe néanmoins une nouvelle amélioration du déficit courant sur l’ensemble de 2026.</p>
<ul>
<li><strong>Graphique de la semaine</strong><strong> </strong><strong>: Balance des paiements par poste</strong></li>
</ul>feff1c07-4c68-425f-96b5-ae5c4ddb26cfBrésil – Brèves économiques: semaine du 23 mars 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 23 mars 20262026-03-26T00:00:00+01:00<ul>
<li><strong>Le Brésil face à une vague historique de redressements judiciaires</strong></li>
</ul>
<p>Le pays a enregistré en 2025 un record de 5 680 entreprises en redressement judiciaire, en hausse de 24,3%. Le mouvement s'accélère en 2026, avec les cas du groupe GPA (4,5 Md BRL) et du producteur de carburants Raízen (65,1 Md BRL), le plus grand jamais enregistré au Brésil. Principal moteur : un taux directeur à 15%, au plus haut depuis vingt ans.</p>
<ul>
<li><strong>Les municipalités renouent avec l’excédent primaire en 2025 après deux années de déficit</strong></li>
</ul>
<p>Les municipalités brésiliennes ont enregistré un excédent primaire de 46,4 Md BRL en 2025 (≈0,4 % du PIB), après deux années de déficit, grâce à une contraction des dépenses (-2%), notamment des investissements (-31,1%). La hausse des recettes a ralenti (+4,2%), pénalisée par l’activité. L’ajustement reste conjoncturel, dans un contexte de forte dépendance des petites communes aux transferts publics.</p>
<ul>
<li><strong>Fernando Haddad quitte le ministère des Finances après un mandat marqué par une croissance soutenue et des tensions budgétaires.</strong></li>
</ul>
<p>M. Haddad quitte le ministère après un mandat marqué par une croissance soutenue (2,9% en 2023, 3,4% en 2024, 2,3% en 2025) et une amélioration du marché du travail. L’inflation est restée globalement maîtrisée. Malgré des réformes structurelles, la dette publique a continué d’augmenter, reflétant des tensions budgétaires persistantes.</p>
<ul>
<li><strong>Graphique de la semaine</strong><strong> </strong><strong>: <a name="_Hlk225433819"></a>Prêts non performants par catégorie</strong></li>
</ul>ad8993d4-6034-49ad-a627-38a13e41ff1fBrésil – Brèves économiques: semaine du 16 mars 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 16 mars 20262026-03-19T00:00:00+01:00<ul>
<li><strong>Le gouvernement met en place un paquet « anti-inflationniste » sur les carburants</strong></li>
</ul>
<p>En réaction à la hausse des prix alimentée par le conflit au Moyen-Orient, le gouvernement a déployé un arsenal fiscal pour en amortir l'impact domestique : suppression temporaire de certaines taxes et instauration d'une taxe à l'exportation. L'efficacité de ces mesures reste néanmoins contrainte par la dépendance du pays aux importations de diesel et par les stratégies d'ajustement des acteurs privés.</p>
<ul>
<li>
<p><strong>La Banque centrale du Brésil entame prudemment son cycle de baisse des taux</strong></p>
</li>
</ul>
<p>Le Copom a réduit le taux Selic de 25 points de base à 14,75% cette semaine, amorçant un nouveau cycle d'assouplissement monétaire dans un contexte d'incertitude élevée. Si la transmission de la politique monétaire sur l'activité justifie ce premier geste, l'escalade des tensions au Moyen-Orient et la hausse du pétrole ont conduit le comité à opter pour la plus grande prudence.</p>
<ul>
<li>
<p><strong>L’endettement des ménages brésiliens atteint un niveau record</strong></p>
</li>
</ul>
<p>23,7% des ménages accusaient des retards de paiement – en raison principalement du maintien d’une politique monétaire restrictive, avec un taux directeur à 14,75%. Ce niveau se transmet directement au coût du crédit, particulièrement sur les segments non régulés, où les taux atteignent des niveaux très élevés.</p>
<ul>
<li>
<p><strong>Graphique de la semaine</strong><strong> </strong><strong>: Evolution du taux Selic et de l’inflation en %</strong></p>
</li>
</ul>4b4d0b03-f6e3-429f-b553-15595c0c4e89Brésil – Brèves économiques: semaine du 16 février 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 16 février 20262026-02-19T00:00:00+01:00<ul>
<li><strong>Visite d’État en Inde et en Corée du Sud : le Brésil renforce son ancrage asiatique</strong></li>
</ul>
<p>Le président brésilien cherche à renforcer les partenariats commerciaux du Brésil en Asie et à élargir l’accord Mercosud-Inde, avec pour objectif de porter le commerce bilatéral avec l’Inde à 20 Md USD d’ici 2030. La tournée met également l’accent sur la gouvernance internationale de l’intelligence artificielle et l’ouverture de nouveaux marchés agricoles.</p>
<ul>
<li><strong>Les grandes banques brésiliennes affichent des résultats 2025 fortement contrastés</strong></li>
</ul>
<p>Les quatre principales banques du pays ont dégagé 107,8 Md BRL (~17,5 Md EUR) de bénéfices en 2025, en léger recul sur un an. Cette baisse masque toutefois une forte divergence : les banques privées ont atteint des niveaux record de rentabilité, tandis que la Banco do Brasil a vu son résultat chuter sous l’effet de la détérioration du crédit au secteur agricole.</p>
<ul>
<li>
<p><strong>Affaire Master : la banque Pleno à son tour liquidé par la Banque centrale</strong></p>
</li>
</ul>
<p>La liquidation de la banque Pleno a été décrétée pour dégradation financière et manquements prudentiels. Ancienne entité du conglomérat Master, l’établissement a subi une crise de liquidité après l’arrestation de son contrôleur. La mesure pourrait porter l’exposition du fonds de garantie des dépôts à 52,8 Md BRL (8,5 Md EUR).</p>52ebd111-9dd3-415e-ad14-cf80058d5433Brésil – Brèves économiques: semaine du 26 janvier 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 26 janvier 20262026-01-29T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">La Banque centrale maintient son taux directeur à 15%, mais ouvre la voie à un possible assouplissement dès mars</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le taux directeur a été maintenu à 15% pour la cinquième fois consécutive, mais la BCB adopte pour la première fois depuis le début du cycle de resserrement un ton plus confiant, ouvrant la voie à un possible assouplissement dès mars.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Le déficit externe du Brésil poursuit sa dégradation et atteint son plus haut niveau depuis 2014</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il a atteint 68,8 Md USD (3% du PIB), sous l’effet de la forte hausse des importations et, dans une moindre mesure, de l’augmentation des versements de profits et de dividendes à l’étranger. Les fondamentaux demeurent toutefois solides, soutenus par d’importantes entrées d’IDE et un niveau élevé de réserves de change.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">Affaire Master : choc bancaire et risque pour les finances publiques</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La liquidation de la banque Master constitue la plus importante résolution bancaire de l’histoire du Brésil et a mis en lumière une possible fraude financière d’ampleur exceptionnelle. Au-delà du choc pour le système financier, l’affaire a généré un effet de contagion sur les finances publiques, via l’exposition de fonds de pension publics et des dépôts judiciaires administrés par la Banco de Brasília (BRB), directement fragilisée par le rachat de 12,2 Md BRL (2 Md EUR) d’actifs douteux cédés par Master.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution de la balance commerciale</a></strong></li>
</ul>3bd6c529-3e59-42ea-877d-30de42cc29fdBrésil – Brèves économiques: semaine du 19 janvier 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 19 janvier 20262026-01-22T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le Brésil attend des gains économiques significatifs de l’accord UE–Mercosul</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Signé le 17 janvier après plus de 25 ans de négociations, l’accord crée l’une des plus grandes zones commerciales au monde avec une libéralisation progressive des échanges. Pour le Brésil, il élargit fortement l’accès préférentiel aux marchés internationaux et pourrait générer des gains macroéconomiques durables à moyen-long terme. Toutefois, la judiciarisation du traité par le Parlement européen pourrait retarder sa mise en œuvre. Les bénéfices pour le Brésil dépendront de sa ratification effective et de la capacité du pays à réduire ses contraintes structurelles et à accompagner l’ouverture commerciale.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le budget 2026 est promulgué par le président</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il prévoit un résultat primaire excédentaire de 0,25% du PIB et des dépenses fédérales totales de 6 543 Md BRL (1 050 Md EUR), service de la dette inclus. Le texte promulgué par le président intègre toutefois des vetos sur près de 400 M BRL d’amendements parlementaires. Le gouvernement entend par ailleurs réaffecter, dans les prochaines semaines, 11 Md BRL de crédits de ces amendements vers des programmes sociaux et d’autres actions jugées prioritaires.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Affaire Banco Master : un scandale financier aux répercussions multiples</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La liquidation de la banque Master en novembre dernier a mis au jour un vaste scandale financier mêlant pratiques bancaires risquées, soupçons de fraude et défaillances de gouvernance. Au-delà d’une mobilisation sans précédent du système de garantie des dépôts (FGC) à hauteur de 47 Md BRL (7,5 Md EUR), l’affaire a entraîné des conséquences en chaîne – liquidation de Will Bank, fragilisation de la BRB, tensions institutionnelles et retombées politiques – révélant des failles structurelles de la régulation financière.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Graphique">Graphique de la semaine : Evolution des réserves internationales</a></strong></li>
</ul>50a16f4b-5901-4f17-99bc-7d988e2d3363Brésil – Brèves économiques: semaine du 5 janvier 2026Brésil – Brèves économiques: semaine du 5 janvier 20262026-01-08T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le Congrès approuve le budget 2026 avec un excédent primaire prévu de 34,5 Md BRL</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le budget prévoit près de 4 700 Md BRL (747 Md EUR) de dépenses hors service de la dette. Il s’écarte néanmoins du projet initial du gouvernement (PLOA) par des réductions significatives sur les prestations sociales et certains programmes publics, au profit d’une augmentation des emendas (amendements) parlementaires et du fonds électoral, dans la perspective de l’élection présidentielle de 2026. Le texte doit désormais être promulgué par le président Lula.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Assainissement des comptes publics : réduction des avantages fiscaux et renforcement de la taxation de plusieurs secteurs</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Une loi promulguée en décembre par le Président Lula prévoit une réduction progressive de 10% des avantages fiscaux fédéraux, qui représentent aujourd’hui plus de 600 Md BRL (4,4% du PIB) de manque à gagner. Elle instaure également une hausse graduelle de la fiscalité sur les paris en ligne, les fintechs et les intérêts sur capitaux propres. Ces mesures devraient dégager plusieurs milliards de réais de recettes supplémentaires dès 2026.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le Mexique met en place des tarifs sur les produits industriels pouvant atteindre 50% pour le Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Mexique s’engage, sous pressions états-uniennes, dans une offensive tarifaire ciblant les industries étrangères. Si la Chine devrait être la principale cible, la mesure expose également le Brésil, faute d’accords bilatéraux suffisants pour protéger ses exportations.</em></p>
<p style="text-align: justify;"><a href="#Zoom"><strong><em>+ Zoom sur les relations commerciales Brésil - Mexique</em></strong></a></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution du risque-pays, de l’indice boursier, et du taux de change</a></strong></li>
</ul>bea7ae9f-08d7-48ca-ab03-3363bdd06a09Brésil – Lettre d’actualités Développement durable n°90 : novembre et décembre 2025Brésil – Lettre d’actualités Développement durable n°90 : novembre et décembre 20252026-01-07T00:00:00+01:00<p><strong><span style="color: #e4a503; font-size: 22px;">FOCUS | </span></strong><strong><span style="font-size: 22px;">L’après COP30 vu du Brésil</span></strong></p>
<p> </p>
<p style="color: #000091; font-size: 24px; text-align: justify;"><strong>Amazonie & Biomes</strong></p>
<p>► La <strong>baisse de la déforestation</strong> tous biomes confondus se poursuit pour <strong>la 3e année consécutive</strong></p>
<p>► <strong>Biodiversité : </strong>Le Brésil actualise sa<strong> stratégie nationale </strong>et publie son<strong> Plan d’action 2025-2030</strong></p>
<p style="color: #000091; font-size: 24px; text-align: justify;"><strong>Eau, Assainissement, Déchets </strong></p>
<p>► <strong>Economie circulaire : </strong>le Brésil adopte<strong> un « décret du plastique » </strong>afin d’améliorer le recyclage et le réemploi des emballages plastiques</p>
<p>► <strong>L’AFD</strong> et la <strong>Compagnie d’Assainissement du Pernambouc signent un accord de coopération</strong> à hauteur de 200 M EUR</p>
<p><strong style="color: #000091; font-size: 24px; text-align: justify;">Energie</strong></p>
<p>► <strong>Plan stratégique à 2030 de Petrobras</strong> : 109 Md USD d’investissements sur 5 ans, <strong>frein sur la transition énergétique</strong> et accélération dans les hydrocarbures </p>
<p>► <strong>Réforme du secteur électrique</strong> : le gouvernement s’oppose au <strong>dédommagement systématique des producteurs d’électricité</strong> en cas d’écrêtement </p>
<p><strong style="color: #000091; font-size: 24px;">Environnement & Climat</strong></p>
<p>► Le Brésil lève <strong>2,25 Md USD</strong> grâce à <strong>l'émission d’obligations durables </strong></p>
<p> </p>
<p><strong style="color: #000091; font-size: 24px;">Suivi des alertes de déforestation</strong></p>2c92eb0c-f9df-4f8e-9e67-f2679bac6bfdBrésil – Brèves économiques: semaine du 15 décembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 15 décembre 20252025-12-18T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Lutte contre le crime organisé et le blanchiment : 6</strong><strong> </strong><strong>Md BRL gelés lors de l’opération <em>Falso Mercúrio</em></strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La Police civile de São Paulo a gelé 6 Md BRL (923 M EUR) d’actifs liés à un vaste réseau de blanchiment au profit du PCC, l’une des principales organisations criminelles brésiliennes. Ce système sophistiqué utilisait une cinquantaine d’entreprises de divers secteurs de l’économie réelle comme intermédiaires pour dissimuler l’origine illicite des fonds.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Impact macroéconomique du crime organisé au Brésil</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le crime organisé constitue un frein macroéconomique systémique au Brésil, avec un coût total estimé de près de 11% du PIB selon l’Ipea. Agissant comme un impôt caché, il pèse sur les finances publiques, la compétitivité des entreprises et la croissance du pays. Son impact vient principalement des dépenses de sécurité, des pertes de capital humain liées à la violence, des distorsions sur l’investissement et la productivité, ainsi que des pertes fiscales et environnementales associées à l’économie illégale.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Les inégalités au Brésil se sont-elles réellement améliorées ou détériorées ?</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le World Inequality Report classe le Brésil parmi les pays les plus inégalitaires, les 10% les plus riches captant près de 60% du revenu national. Cette situation contraste avec les statistiques brésiliennes qui font état d’une baisse de la pauvreté et d’une amélioration des revenus des ménages modestes depuis 2021. Cette divergence s’explique par des différences méthodologiques, les données du World Inequality Report mesurant la concentration avant redistribution, tandis que les indicateurs nationaux captent les effets des transferts sociaux et l’impact des politiques publiques menées.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution de la production industrielle</a></strong></li>
</ul>82b0df8f-01f0-4c4c-80d2-ac17d709841cBrésil – Brèves économiques: semaines du 1er au 12 décembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaines du 1er au 12 décembre 20252025-12-04T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Nouvelle décélération de la croissance brésilienne au troisième trimestre sous l’effet des conditions monétaires</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La croissance du PIB a atteint 0,1% au 3<sup>ème</sup> trimestre, après 1,5% au premier et 0,3% au second, confirmant un essoufflement graduel de l’activité. Ce ralentissement s’explique principalement par la quasi-stagnation des services et de la consommation des ménages, jusque-là principaux moteurs de la croissance.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le marché du travail bouleversé par l’explosion du travail indépendant</strong><strong> </strong><strong>: « la Péjotisation »</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Brésil connaît une forte hausse du travail indépendant déguisé, avec 5,5 millions de salariés devenus micro-entrepreneurs depuis 2022. Cette flexibilité réduit le coût du travail et soutient l’emploi : le chômage est tombé à 5,4%, un plus bas historique, mais au prix d’une nette érosion de la protection sociale. La perte fiscale est estimée entre 89 et 144 Md BRL (14-23 Md EUR) depuis 2017, pouvant atteindre 384 Md BRL (62 Md EUR) par an si la tendance se généralise.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>La réforme fiscale adoptée en 2023 promet un Brésil plus compétitif et plus attractif selon l’OCDE</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La réforme fiscale (tributária) brésilienne introduit une TVA duale en remplacement de cinq taxes indirectes sur la production, afin de simplifier un système jugé complexe et distorsif. Elle devrait réduire les coûts, renforcer la sécurité juridique et stimuler une productivité en stagnation depuis des décennies, selon les analyses de l’OCDE.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Croissance du PIB et contributions côté offre et demande</a></strong></li>
</ul>96b7a1a7-09bb-4517-8735-66ea7f0f0f12Brésil – Brèves économiques: semaine du 24 novembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 24 novembre 20252025-11-27T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Nouveau répit tarifaire pour le Brésil : le café et la viande bovine totalement exemptés des surtaxes américaines</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Après avoir supprimé le tarif « réciproque » de 10% sur de nombreuses exportations brésiliennes, les États-Unis ont levé la surtaxe de 40% spécifique au Brésil sur plusieurs produits agricoles, dont le café et la viande bovine. Désormais seules environ 22% des exportations brésiliennes restent soumises à la surtaxe spécifique de 40% infligée au Brésil, principalement dans l’industrie. Le Brésil souhaite poursuivre les négociations pour alléger ces barrières sur ses produits à plus forte valeur ajoutée.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>PIX : 5 ans après son lancement, le système de paiement a déjà brassé plus de sept fois le PIB brésilien</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Lancé en novembre 2020 par la Banque centrale, le Pix a rapidement rencontré un succès majeur, facilitant l’inclusion financière et réduisant le coût des paiements numériques. Aujourd’hui devenu le 1<sup>er</sup> moyen de paiement dans le pays, le Pix est utilisé par près de 80% des Brésiliens, soit près de l’entièreté de la population adulte.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le Brésil atteint en 2024 son niveau de revenu le plus élevé et ses plus faibles taux de pauvreté et d’inégalités depuis 30 ans</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le revenu moyen a augmenté de 70% en termes réels depuis 1995, tandis que le coefficient de Gini a reculé de 18% et que la pauvreté et l’extrême pauvreté ont diminué de 20 et 33 points de pourcentage. Ces progrès ont été particulièrement marqués entre 2021 et 2024. Ils résultent à parts égales du dynamisme du marché du travail et de l’extension des transferts sociaux.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Encours de la dette publique brute et projections</a></strong></li>
</ul>5dc82319-15b1-47b8-96fb-7a3bb5714117Brésil – Brèves économiques: semaine du 17 novembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 17 novembre 20252025-11-20T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Washington allège certains tarifs agricoles, mais la surtaxe de 40% reste pour le Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les États-Unis ont supprimé le tarif « réciproque » sur plusieurs produits agricoles. Pour le Brésil, cela s’est traduit par l’élimination du tarif de 10% sur les produits tels que le café, la viande bovine ou le sucre. Cependant la surtaxe de 40% reste en vigueur. Brasilia y voit un signal d’ouverture, alors que les négociations bilatérales s’intensifient, sans perspective de levée de la surtaxe à ce stade.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>La Banque centrale renonce au Drex, son projet de monnaie numérique</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La conception initiale du Drex a été abandonnée, la technologie testée étant jugée trop coûteuse et inadaptée. Le régulateur recentre désormais le projet sur une infrastructure ouverte destinée à soutenir la tokenisation d’actifs et les contrats intelligents plutôt qu’une monnaie numérique. Ce repositionnement ouvre la voie à des solutions privées, notamment des stablecoins émises par les banques et acteurs technologiques.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>La Banque centrale met fin aux activités de la banque Master dans la plus grande liquidation bancaire jamais enregistrée au Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La liquidation de la banque a été prononcée cette semaine, devenant la plus grande intervention bancaire de l’histoire du pays. La décision fait suite à une crise de liquidité, des violations réglementaires et une fraude présumée de 12,2 Md BRL (2 Md EUR), ayant conduit à l’arrestation de son dirigeant. Environ 1,6 million de déposants seront indemnisés via le Fonds de garantie des dépôts. L’affaire implique également la Banco de Brasília (BRB) et pose des questions sur le modèle prudentiel et la stabilité du marché du crédit.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève4"><strong>Le marché du travail reste résilient malgré des premiers signes d’essoufflement</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le marché du travail est proche du plein emploi, avec un taux de chômage de 5,6% au T3-2025. Malgré les premiers signes d’essoufflement de l’activité, plusieurs indicateurs confirment encore sa résilience : les revenus et la masse salariale continuent de progresser, la création d’emplois reste portée par le secteur formel, et l’emploi informel recule.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution de l’emploi et contributions</a></strong></li>
</ul>c8093442-b68a-4c8e-85cf-32e75964a473Brésil – Brèves économiques: semaine du 10 novembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 10 novembre 20252025-11-13T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">Le financement climatique au cœur de la COP30 de Belém</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La COP30 s’est ouverte cette semaine au Brésil, dix ans après l’Accord de Paris. Pendant deux semaines, les discussions porteront notamment sur le financement climatique climatiques (atténuation, adaptation, financement des pertes et dommages), avec pour objectif de mobiliser 1 300 Md USD par an d’ici 2035 en faveur des pays en développement.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Le Brésil se dote d’une Taxonomie durable à la veille de la COP30</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le gouvernement fédéral a publié début novembre le décret instituant la Taxonomie durable brésilienne (TSB), destinée à identifier les activités réellement durables. La TSB combine des critères techniques environnementaux, sociaux et régionaux. Elle orientera les politiques publiques, les achats et le système financier, avec des exigences de transparence, de vérification et d’harmonisation internationale.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">L’inflation recule sous l’effet d’un des taux directeurs les plus élevés au monde</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’inflation a nettement reculé en octobre, tirée par l’électricité et les produits alimentaires. L’inflation sous-jacente poursuit également son ralentissement, sous l’effet du reflux des prix des biens industriels, tandis que les services demeurent dynamiques, soutenus par une demande robuste. La Banque centrale a maintenu son taux directeur à 15%, estimant que sa politique monétaire reste efficace mais encore nécessaire pour ancrer les anticipations d’inflation.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution du risque pays, de l’indice boursier IBOVESPA, et du taux de change</a> </strong></li>
</ul>b638e5e0-21ff-4a4e-8a40-14eb1e61a972Brésil – Brèves économiques: semaine du 3 novembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 3 novembre 20252025-11-06T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le Congrès brésilien approuve une réforme historique de l’impôt sur le revenu, compensée par une taxation des super-riches</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Cette réforme votée au Sénat dans les mêmes termes que la Chambre relève de près de 65% le seuil d’exonération de l’impôt sur le revenu, désormais fixé à 5 000 BRL (812 EUR). Près de 25 millions de personnes seront concernées dès 2026. La mesure sera compensée par un impôt minimum sur les hauts revenus et une taxation de 10% des dividendes, qui affectera notamment les entreprises françaises présentes au Brésil.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>La croissance du crédit reste soutenue malgré un resserrement monétaire historique</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’encours de crédit au Brésil continue de progresser (+10,1% en g.a.), malgré un resserrement monétaire marqué et l’un des taux d’intérêt les plus élevés au monde. Cette dynamique est principalement portée par les prêts à allocation dirigée.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Les exportations brésiliennes sont majoritairement composées de biens manufacturés, mais à faible contenu technologique</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les exportations brésiliennes ont atteint 257,8 Md USD sur les trois premiers trimestres de 2025 (+1,1% en glissement annuel). Si les produits manufacturiers constituent la majorité (53,6% du total), la plupart restent à faible contenu technologique : 71,6% des exportations manufacturières, soit 38,4% des exportations totales, principalement issues de l’agroalimentaire et de la transformation basique de ressources naturelles.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Évolution du taux directeur (Selic) et comparaisons internationales</a></strong></li>
</ul>59308eb0-7f58-4886-83a7-cef334989eddBrésil – Brèves économiques: semaine du 27 octobre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 27 octobre 20252025-10-30T00:00:00+01:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le déficit externe du Brésil attendu à son plus haut niveau depuis 2014</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les comptes externes brésiliens sont en nette détérioration depuis le début de l’année, avec un déficit courant en hausse de 29% sur un an, atteignant 56,9 Md USD sur les trois premiers trimestres. Cette situation s’explique en particulier par le repli de l’excédent commercial et le creusement du déficit des revenus primaires, tandis que les entrées d’IDE ne suffisent plus à compenser ce déséquilibre.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Lula et Trump se rencontrent dans un contexte de chute des exportations brésiliennes vers les États-Unis</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les deux présidents se sont rencontrés dimanche pour amorcer des négociations bilatérales sur les droits de douane américains de 50% imposés aux exportations brésiliennes. Ces surtaxes ont provoqué une forte contraction des ventes brésiliennes vers les États-Unis, en particulier de viande, de bois, de café et de produits métallurgiques.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Les catastrophes climatiques ont coûté 500 Md BRL au Brésil en 10 ans et fragilisent durablement l’économie</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Elles ont coûté l’équivalent de 1,5% du PIB brésilien sur la dernière décennie. Les pertes annuelles atteignent près de 50 Md BRL (8 Md EUR) et pourraient cumuler à 17 000 Md BRL (2730 Md EUR) d’ici 2050 en l’absence de politiques d’adaptation. Ces coûts retombent directement sur les ménages et sur les finances publiques car seuls 5 à 10% des dommages sont couverts par une assurance. Dans ce contexte, une assurance sociale de catastrophe, fondée sur un principe de mutualisation des risques, est en discussion.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution du stock d’IDE au Brésil par pays d’origine</a></strong></li>
</ul>e6e95b0a-f716-49bc-8da7-17c37fcd72d8Brésil – Brèves économiques: semaine du 20 octobre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 20 octobre 20252025-10-23T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Petrobras lance son premier forage dans la Marge Équatoriale, entre promesses économiques et controverses écologiques</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les champs pétroliers du bassin de Foz do Amazonas, au cœur de la Marge Équatoriale, déroberait 6,2 milliards de barils équivalent pétrole. Il pourrait porter la production brésilienne à 5 millions de barils par jour d’ici 2033 et générer d’importantes recettes publiques et des centaines de milliers d’emplois. Présenté comme un levier de transition énergétique, le projet suscite toutefois de fortes critiques environnementales avant la COP30, en raison des risques écologiques et de son incompatibilité avec l’Accord de Paris.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Près de 2% des travailleurs brésiliens exercent via des plateformes numériques</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le travail via les plateformes numériques a fortement progressé au Brésil lors des 2 dernières années. De plus en plus de personnes, en particulier les jeunes actifs, exercent leur activité principale à travers des applications de transport, de livraison ou de services. Ces travailleurs, majoritairement des hommes, gagnent un peu mieux leur vie que la moyenne, mais au prix de semaines plus longues. L’étude souligne toutefois que la majorité d’entre eux restent sans protection sociale ni droits formels.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Dépenses publiques : le Brésil dépense-t-il plus que les autres ?</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les dépenses publiques brésiliennes ont représenté 43% du PIB en moyenne sur la période 2010-2023, contre 32,6% pour la médiane des économies émergentes et 44,1% pour les économies avancées. Cet écart s’explique principalement par le poids élevé des intérêts de la dette et par des dépenses sociales, nettement supérieures aux médianes observées.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Inflation et contributions par catégories de biens</a></strong></li>
</ul>0972f0cd-d3bd-4481-b6cb-28a708d690f6Brésil – Brèves économiques: semaine du 29 septembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 29 septembre 20252025-10-02T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">Exonération massive de l’impôt sur le revenu au Brésil financée par les contribuables aisés et les multinationales</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Brésil est en passe d’adopter une réforme importante de la fiscalité des particuliers qui relève le seuil d’exonération de l’impôt sur le revenu, bénéficiant à 16 M de contribuables. Pour compenser le manque à gagner, un impôt minimum progressif est instauré pour les hauts revenus avec des taux allant de 2,5% à 10%. La réforme introduit aussi une taxation de 10% sur les dividendes, y compris versés à l’étranger, impactant directement l’activité des multinationales étrangères opérant au Brésil.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Le Sénat fixe les règles de gouvernance et de transition de la réforme fiscale</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La 2<sup>nde</sup> étape de la réforme de la fiscalité indirecte a été approuvée par le Sénat, avec notamment la création du Comité de gestion de la taxe sur les biens et services (IBS). La réforme marque une étape décisive vers l’instauration d’une TVA duale, pleinement effective en 2033, dont la phase de test doit débuter dès 2026. Le texte doit encore être validé par la Chambre des députés avant approbation présidentielle.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">L’Amazonas : entre contraintes structurelles et essor industriel</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’économie de l’Etat de l’Amazonas est concentrée dans sa capitale, Manaus, et notamment dans sa Zone Franche, moteur industriel grâce à un régime d’incitations fiscales. Cette concentration accentue les inégalités : le PIB/hab est inférieur à la moyenne nationale et plus de 45% de la population vit sous le seuil de pauvreté. L’isolement géographique, l’absence de réseau routier intégré, la dépendance au transport fluvial, et les contraintes environnementales limitent le développement de la région.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Graphique">Graphique de la semaine : Solde budgétaire du secteur public</a></strong></li>
</ul>180ceb99-0652-44d0-b684-08191e878a6bBrésil – Brèves économiques: semaine du 22 septembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 22 septembre 20252025-09-25T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Les recettes fédérales restent dynamiques en août, mais le gouvernement est contraint de procéder à un nouveau gel budgétaire</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les recettes fédérales ont atteint 1 906 Md BRL (305 Md EUR) sur 8 mois, en croissance réelle de +3,7%, porté par la croissance et la solidité du marché du travail. Toutefois, le gouvernement a dû procéder à un nouveau gel budgétaire, portant le total à 12,1 Md BRL (2 Md EUR), pour maintenir son objectif de déficit primaire nul face à la hausse des dépenses prévues pour 2025.</em></p>
<ul style="text-align: justify;">
<li><a href="#Brève2"><strong>Novo PAC : la vitrine du gouvernement Lula 2 ans après, 1 300 Md BRL investis mais seulement 23% de projets livrés</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Deux ans après sa relance, le programme économique phare de la présidence Lula enregistre un contraste marqué entre les volumes engagés et les résultats obtenus. Le gouvernement fait état de 1 300 Md BRL (208 Md EUR) investis, soit près des deux tiers de l’objectif 2023-2026, pour un total de 22 400 projets. Pourtant, seuls 23% sont effectivement livrés, la majorité restant en phase préparatoire ou en exécution.</em></p>
<ul style="text-align: justify;">
<li><a href="#Brève3"><strong>La Banque centrale renforce son leadership en finance durable</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Dans son rapport sur les opportunités et risques sociaux, environnementaux et climatiques, la BCB retrace ses actions pour un système financier durable et résilient, incluant le renforcement de la divulgation d’informations ESG, la réalisation de stress tests climatiques, l’élaboration d’une taxonomie durable, le soutien au crédit agricole et à l’inclusion financière, et sa participation à des événements internationaux de haut niveau.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution de la productivité du travail et de la productivité globale des facteurs</a></strong></li>
</ul>1712ba84-41d8-4401-9104-b25a47f83dc4Brésil – Brèves économiques: semaine du 15 septembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 15 septembre 20252025-09-18T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">Le chômage poursuit son plus bas historique, porté par l’emploi formel</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le marché du travail reste dynamique, avec un chômage à 5,6% en juillet et un nombre de personnes occupées en hausse de 2,4% sur un an à 102,4 millions. L’emploi formel et le secteur des services soutiennent cette progression, tandis que l’emploi informel stagne.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Montée en puissance des investissements chinois : quelles perspectives pour le Brésil ?</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En 2024, le Brésil est la 3<sup>ème</sup> destination mondiale des IDE chinois et la 1<sup>ère</sup> parmi les émergents, avec 4,2 Md USD de flux. Historiquement concentrés sur l’énergie, les investissements se diversifient depuis 2020 vers divers secteurs, dont l’automobile. Ce dernier a représenté 14% des projets en 2024, avec l’ouverture en 2025 des usines BYD et GWM. Toutefois, ces implantations reposent encore largement sur l’importation de composants, limitant l’impact local en termes d’emplois et de valeur ajoutée.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">Eau et assainissement : cinq ans de transformations au Brésil, portées par la montée des PPP </a> </strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Depuis 2020, le Brésil a enregistré de nets progrès dans l’accès à l’eau (+6,3 millions de foyers raccordés, soit 85,9% des ménages) et à l’assainissement (+12,9%, atteignant 69,9%). Le nouveau cadre légal du secteur, adopté en 2020, a fixé l’objectif d’universalisation d’ici 2033 et ouvert la voie aux partenariats public-privé (PPP). La participation privée progresse rapidement et les investissements atteignent des records, avec 84 Md BRL (13,4 Md EUR) mobilisés entre 2020 et 2023.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution du résultat primaire du gouvernement central</a></strong></li>
</ul>73bf6561-8ed8-4d8f-b741-39859310eb63Brésil – Brèves économiques: semaine du 8 septembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 8 septembre 20252025-09-11T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Surtaxe américaine : l’excédent commercial brésilien progresse malgré les tarifs de 50% </strong></a><strong> </strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En août 2025, la balance commerciale brésilienne a dégagé un excédent de 6,1 Md USD, en hausse de 36% sur un an, malgré l’entrée en vigueur de la surtaxe américaine de 50% sur une large part des exportations. Les ventes vers les États-Unis ont reculé de 18,5%, mais la baisse a été plus que compensée par la forte progression des exportations vers la Chine (+30%), le Mexique (+44%) et l’Argentine (+40%).</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Inflation : déflation ponctuelle en août, mais tensions persistantes sur les services</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’inflation a reculé de -0,11% en août sous l’effet du repli des prix de l’énergie, de l’alimentation et des transports. Le chiffre, inférieur aux attentes du marché, s’accompagne toutefois d’une légère accélération des prix des services. Sur un an, l’inflation atteint 5,13%, un niveau qui reste supérieur à la cible de la Banque centrale (1,5%–4,5%).</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Pix sous pression : la BCB serre la vis face aux cyberattaques</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le système de paiement instantané Pix a été visé par plusieurs fraudes massives depuis juillet, reposant sur l’exploitation des failles de prestataires technologiques connectant les petites banques et fintechs au réseau. Face à ces attaques, la Banque centrale (BCB) a durci la régulation, plafonnant les transferts, avançant le calendrier de mise en conformité à 2026 et imposant de nouvelles exigences de capital, sécurité et gouvernance. Malgré ces mesures, de nouvelles attaques ont suivi, confirmant la nécessité d’une supervision renforcée pour préserver l’intégrité du système.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Part du dollar, de l’euro et du renminbi dans la dette externe brute du Brésil</a></strong></li>
</ul>1bb535ae-2699-4411-8a4b-5b0650c10d64Brésil – Brèves économiques: semaine du 01 septembre 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 01 septembre 20252025-09-04T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Croissance brésilienne en perte de vitesse au second trimestre sous l’effet des conditions monétaires</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La croissance du PIB a ralenti au 2<sup>ème</sup> trimestre à 0,4%, après 1,3% au premier, confirmant le scénario d’un essoufflement graduel de l’activité. L’économie reste tirée par le secteur des services, tandis que l’agriculture et les secteurs les plus dépendants du crédit pèsent sur la dynamique.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le projet de loi de finances 2026 a été présenté par le gouvernement</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le projet prévoit un excédent primaire équivalent à 0,25% du PIB en 2026, dernière année du mandat du président Lula. Le salaire minimum est porté à 1 631 BRL (257 EUR), soit une hausse réelle de 2,45%, et le respect des planchers constitutionnels de santé et d’éducation est garanti. En revanche, plusieurs défis persistent : certaines dépenses seraient sous-estimées et plusieurs recettes nécessaires à l’atteinte de l’objectif budgétaire n’ont pas encore été approuvées par le Congrès.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Fintechs et fonds d’investissement : les failles du système financier brésilien mises au service du crime organisé</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La méga-opération « Carbono Oculto » de la police fédérale a mis au jour l’ampleur de l’infiltration du crime organisé dans le système financier brésilien. Plus de 140 Md BRL (22 Md EUR) auraient transité par des fintechs et des fonds d’investissement pour être blanchis. Des dispositifs réglementaires, pensés à l’origine pour stimuler l’innovation et le développement du secteur, se sont transformés en failles exploitées à grande échelle par des organisations criminelles. En réaction, le fisc a aligné en urgence les fintechs au même régime des banques traditionnelles.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Croissance du PIB et contributions côté offre et demande</a></strong></li>
</ul>48696c5b-b55d-4a38-8dd3-7cf5a047623bBrésil – Brèves économiques: semaine du 25 août 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 25 août 20252025-08-28T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le Brésil déploie un arsenal financier et diplomatique pour mitiger l’impact des surtaxes américaines</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Face aux surtaxes américaines de 50%, le Brésil élargit le plan de soutien de son économie : les aides concernent désormais non seulement les exportateurs, mais aussi leurs fournisseurs et prestataires. Un volume financier de 40 Md BRL (6,3 Md EUR) est mobilisé, complété d’un plan de 12 Md BRL pour moderniser le parc productif. Parallèlement, Brasília intensifie sa diplomatie commerciale, en ciblant notamment le Mexique et en relançant les négociations Mercosul–Canada.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Portabilité du crédit à la consommation : un levier pour réduire les coûts du crédit</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le programme Crédito do Trabalhador a introduit cette semaine la portabilité des prêts du programme, marquant une avancée décisive pour le marché du crédit brésilien. Les travailleurs peuvent désormais transférer leur dette vers des banques offrant de meilleures conditions. Cette mesure, en renforçant la concurrence, constitue une réforme structurelle majeure, et devrait réduire les taux d’intérêt et surtout le spread bancaire, encore très élevé au Brésil.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le marché régulé des paris en ligne : nouvel eldorado fiscal au Brésil</strong><strong> </strong><strong>?</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Désormais régulé, le marché brésilien des paris en ligne a généré 17,4 Md BRL de chiffre d’affaires au S1 2025, avec 17,7 M d’utilisateurs actifs. La fiscalité sur le secteur a déjà rapporté à l’Etat 4,7 Md BRL sur la période, tandis que le taux d’imposition doit passer de 12% à 18% dès octobre.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Zoom sur le marché du crédit</a></strong></li>
</ul>3a86ff68-7141-434d-ae3d-909124802a5bRevue de Presse Agricole- Inde - Juin 2025Juin 20252025-08-12T00:00:00+02:00<p><strong>En bref :</strong></p>
<p><strong>Réglementation</strong></p>
<ul>
<li>Draft Food Safety and Standards (Food Products Standards and Food Additives) Amendment Regulations, 2025 relating to Cheese powder</li>
<li>La CBIC (Central Board of Indirect Taxed and Customs) prolonge la validité des certificats de non-objection (NOC) pour les boissons alcoolisées importées</li>
<li>Food Safety and Standards (Alcoholic Beverages) first Amendment Regulations, 2025</li>
</ul>
<p><strong>Politique</strong></p>
<ul>
<li>L’ISRO et le Coffee Board s’associent pour évaluer l’empreinte carbone du café</li>
<li>Le gouvernement approuve la création d’un centre de recherche sur la pomme de terre à Agra</li>
</ul>
<p><strong>Production</strong></p>
<ul>
<li>La production de sucre augmentera de 15 % pour atteindre 35 millions de tonnes en 2026 grâce à une mousson favorable</li>
<li>La production du secteur agricole atteint 29 490 milliards de roupies (343,5 milliards de dollars) en FY24, selon les données du gouvernement</li>
<li>De la pénurie à l’abondance : l’Inde transforme une récolte record de riz en éthanol</li>
<li>L’IA pourrait contribuer à augmenter la production de canne à sucre de 30 %</li>
<li>Les greniers indiens de riz et de blé débordent</li>
<li>Le Nord-Est renforce sa présence dans le secteur du caoutchouc</li>
</ul>
<p><strong>Marché</strong></p>
<ul>
<li>Les prix du thé indien augmentent de 18 %</li>
<li>Inde et Chine, des achats massifs d'huile de palme en perspective</li>
<li>Chute des prix de la mangue due à une récolte record et précoce</li>
<li>Les entreprises laitières devraient voir leurs revenus augmenter de 11 à 13 %</li>
<li>Les semences de coton interdites génèrent un marché parallèle de 6 milliards de roupies (69,9 millions de dollars)</li>
<li>Les plats prêts à cuire augmentent de 58 % alors que les consommateurs indiens privilégient la commodité</li>
<li>Les prix du basmati pourraient bientôt baisser en raison du conflit Israël-Iran</li>
</ul>
<p><strong>Commerce</strong></p>
<ul>
<li>Après les aimants, la Chine impose désormais une barrière agricole à l’Inde</li>
<li>Un accord stimule les exportations d’amandes et de machines en provenance d’Australie-Méridionale</li>
<li>Course contre les droits de douane : l’Inde durcit sa position sur le commerce agricole alors que les négociations avec les États-Unis entrent dans une phase cruciale</li>
<li>L’Inde appelle l’OMC à agir contre les barrières non tarifaires et à garantir un mécanisme solide de règlement des différends</li>
</ul>14932321-bcf4-4f5e-a490-228de580c101Revue de Presse Agricole- Inde - Juillet 2025Juillet 20252025-08-12T00:00:00+02:00<p><strong>En bref :</strong></p>
<p><strong>Réglementation</strong></p>
<ul>
<li>La réglementation sur la sécurité et les normes alimentaires (normes des produits alimentaires et additifs alimentaires) – Premier amendement, 2025</li>
<li>La Cour suprême ordonne à la FSSAI de mettre en place des étiquettes nutritionnelles sur le devant des emballages des aliments conditionnés</li>
</ul>
<p><strong>Politique</strong></p>
<ul>
<li>Le gouvernement n'autorisera pas la vente de biostimulants sans avis scientifique</li>
<li>Le cabinet approuve une enveloppe de 240 milliards de roupies (2,74 milliards de dollars) pour le programme PM Dhan Dhaanya Yojana</li>
<li>Le gouvernement interdit 18 antibiotiques, 18 antiviraux et un antiprotozoaire pour le traitement du bétail</li>
</ul>
<p><strong>Production</strong></p>
<ul>
<li>Les stocks de riz de l'Inde atteignent un niveau record en juillet et ceux de blé atteignent leur plus haut niveau depuis quatre ans</li>
<li>La production sucrière de l'Inde devrait augmenter de 18 % pour atteindre 34,9 millions de tonnes en 2025-2026 : Indian Sugar Mills Association</li>
</ul>
<p><strong>Marché</strong></p>
<ul>
<li>Les aliments prêts à cuisiner connaissent une hausse de 58 %, les consommateurs indiens privilégiant la commodité</li>
<li>Le secteur du sucre est devenu une industrie de 1 300 milliards de roupies (14,84 milliards de dollars), selon le ministre de l'Alimentation Pralhad Joshi</li>
<li>Le gouvernement prévoit de vendre des tomates subventionnées</li>
<li>Les facteurs géopolitiques devraient profiter à la récolte de pommes en Inde</li>
<li>Le caviar fait son apparition dans les dîners indiens et sur les étagères des magasins, l'Inde développent un goût pour l'exotisme</li>
<li>La renaissance du coton naturellement coloré freinée par le manque de financement et les faibles rendements</li>
</ul>
<p><strong>Commerce</strong></p>
<ul>
<li>La Solvent Extractor’s Association of India (SEA), spécialisé dans les huiles alimentaires, exhorte le gouvernement à autoriser les importations d'huile de coco face à la flambée des prix</li>
<li>L'Inde devient le premier acheteur de graines de palmier à huile de Malaisie alors que la production nationale d'huile de palme augmente</li>
<li>ALE Inde-Royaume-Uni : baisse des droits sur les spiritueux importés et levée des barrières sur les produits de la mer indiens</li>
<li>Accord commercial Inde–États-Unis : le bras de fer sur l’agriculture fait dérailler les négociations</li>
</ul>
<p><strong>Changement Climatique</strong></p>
<ul>
<li>Un investissement de 75 milliards de dollars est nécessaire pour permettre aux agriculteurs indiens de s'adapter aux effets du changement climatique, selon le président du FIDA</li>
</ul>
<p><strong>Technologie</strong></p>
<ul>
<li>La technologie des drones dans la culture et la surveillance des crevettes</li>
</ul>
<p> </p>36d788a4-664b-4092-bcad-f3fda0962708Brésil – Brèves économiques: semaine du 04 août 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 04 août 20252025-08-07T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">Surtaxe américaine : le Brésil cherche à amortir le choc économique</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La surtaxe américaine de 50% sur plus de 3 800 produits brésiliens est entrée en vigueur ce mercredi 6 août. En réponse, le Brésil intensifie ses démarches diplomatiques, élabore un plan d’urgence économique et cherche à diversifier ses partenariats, notamment par la valorisation des minerais critiques. Parallèlement, la Chine a formellement exprimé son soutien au Brésil en ouvrant davantage ses marchés, renforçant ainsi l’orientation du pays vers son principal partenaire commercial.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Chômage à 5,8% en juin : un nouveau plus bas historique</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le marché du travail brésilien reste dynamique, sans signe d’essoufflement, avec un taux de chômage au plus bas depuis 2012 et des créations d’emplois soutenues, en particulier dans le secteur formel. Un ralentissement est toutefois attendu au second semestre, tandis que les surtaxes américaines pourraient peser sur certains secteurs exportateurs.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">Financement vert : le Brésil accélère sa transition financière</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Brésil accélère sa stratégie de finance verte pour répondre aux défis climatiques et attirer les investissements durables. Face à la volatilité du réal et à l'absence de règles claires, le pays mise sur quatre leviers : l’émission d’obligations souveraines durables, l’élaboration d’une taxonomie verte nationale, la montée en puissance du Fundo Clima et le lancement du programme Eco Invest. L’objectif : structurer un cadre propice à l’essor de la finance verte, comme en témoigne la montée en puissance d’un marché privé.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Les principaux Etats brésiliens qui exportent vers les États-Unis</a></strong></li>
</ul>b615b7f6-51fc-4b8c-ba95-05430f63cb20Brésil – Brèves économiques: semaine du 28 juillet 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 28 juillet 20252025-07-31T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Trump officialise la surtaxe de 50% sur les importations brésiliennes, assortie de nombreuses exceptions</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;">Le président Trump a signé un décret portant à 50% les tarifs douaniers sur les importations en provenance du Brésil, appliqués à partir du 6 août. Cette mesure, officiellement motivée par des considérations politiques et sécuritaires, s’accompagne toutefois d’une large liste de près de 700 exceptions. Plusieurs secteurs stratégiques comme le pétrole, l’aéronautique (notamment Embraer), la pâte à cellulose et le jus d’orange ont ainsi été épargnés. L’impact économique global devrait rester limité, mais des filières clés comme la viande bovine, le café et le sucre seront lourdement touchées.</p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Finances publiques : la hausse des prévisions de recettes autorise un dégel partiel du budget</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;">Dans son dernier rapport bimestriel, le Trésor a révisé à la hausse ses prévisions de recettes primaires de 27,1 Md BRL, permettant ainsi de lever les blocages budgétaires instaurés précédemment. Le gel budgétaire a ainsi été réduit et s’établit désormais à 10,7 Md BRL (1,7 Md EUR), contre 31,3 Md BRL (4,9 Md EUR) auparavant. Le déficit primaire – hors dépenses exceptionnelles - est désormais projeté à -0,2% du PIB, en ligne avec la marge de tolérance fixée dans le cadre budgétaire pour 2025.</p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>L’équilibre externe du Brésil se détériore nettement au premier semestre 2025</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;">Le déficit de la balance courante s’est creusé de 3,4% du PIB en juin 2025 sur 12 mois glissants, contre 1,3% un an plus tôt. Il atteint ainsi son plus haut niveau depuis 2015. Cette détérioration résulte principalement d’un recul de l’excédent commercial, conjugué à une aggravation des déficits sur les postes des services et des revenus primaires, dans un contexte de forte demande intérieure et de rééquilibrage du solde commercial avec la Chine.</p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution du solde de la balance courante, des flux d'IDE, et des investissements en portefeuille</a></strong></li>
</ul>87d617c1-0510-44a0-872d-93b00c113949Brésil – Brèves économiques: semaine du 21 juillet 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 21 juillet 20252025-07-24T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le Brésil, géant agricole mondial, fragilisé par la menace Trump ?</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le pays figure parmi les premiers producteurs et exportateurs agricoles mondiaux, grâce à une production diversifiée dominée par le soja, le bœuf, la volaille, le sucre, le café ou encore le maïs. Après une baisse en 2024 due à des aléas climatiques, les prévisions pour la récolte 2025 s’annoncent très favorables. Mais les perspectives pour les exportations souffrent d’incertitudes dans un contexte global tendu, marqué par les menaces du président Trump de surtaxer les produits brésiliens de 50%. Si l’économie du Brésil reste vulnérable face à la première économie mondiale, il convient de rappeler que les États-Unis ne représentent que 4% de ses exportations agricoles.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le Brésil et l’Inde renforcent leur coopération à travers la signature de plusieurs accords stratégiques</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le président Lula a reçu le Premier ministre indien afin de consolider le partenariat stratégique entre le Brésil et l’Inde, avec la signature de plusieurs accords dans des secteurs clés tels que la sécurité, l’énergie et l’innovation. Il a également plaidé pour un approfondissement des échanges commerciaux via le Mercosul.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le Mercosul scelle un accord avec l’AELE et cherche à réduire sa dépendance face aux États-Unis</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Mercosul et l’Association européenne de libre-échange (AELE) ont conclu un accord visant à créer une zone de libre-échange de près de 300 millions de consommateurs, avec jusqu’à 99% des échanges du Brésil bénéficiant d’un accès préférentiel. Cette avancée stratégique survient alors que les tensions commerciales avec les États-Unis s’intensifient, Washington ayant annoncé des surtaxes de 50% sur les exportations brésiliennes.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Inflation (IPCA) et taux directeur (Selic)</a></strong></li>
</ul>243546f7-7768-4dcd-8f70-9bd7f5ed75aeBrésil – Brèves économiques: semaine du 14 juillet 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 14 juillet 20252025-07-17T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Les surtaxes de Trump pourraient coûter au Brésil jusqu’à 0,5 point de PIB en 2025</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La surtaxe de 50% annoncée par les États-Unis frapperait durement plusieurs secteurs stratégiques brésiliens - agroalimentaire, aéronautique, bois-cellulose - avec un impact estimé jusqu’à 0,5 point de PIB en moins dès 2025 et une dégradation de la balance commerciale de 10 Md USD par an. Certains produits comme le jus d’orange, la viande bovine ou les avions Embraer sont particulièrement vulnérables, faute de marchés alternatifs immédiats.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le Brésil se dote d’un arsenal économique pour répondre aux menaces tarifaires de Donald Trump</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Face à la menace brandie par le président des Etats-Unis d’augmenter unilatéralement les droits de douane sur les importations brésiliennes jusqu’à 50 %, le gouvernement brésilien a adopté cette semaine un décret instaurant un cadre juridique pour mettre en œuvre des contre-mesures commerciales. Toutefois, le Brésil privilégie pour l’instant la voie de la négociation, et n’envisage pas d’activer ce dispositif à ce stade.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Une enquête commerciale ouverte aux Etats-Unis vise le Pix, les tarifs et la propriété intellectuelle au Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les États-Unis ont ouvert cette semaine une enquête commerciale contre le Brésil, dénonçant des pratiques jugées déloyales, dans la foulée de l’annonce d’une surtaxe de 50 % sur les exportations brésiliennes. Le système de paiement Pix, les tarifs douaniers discriminatoires et la protection insuffisante de la propriété intellectuelle figurent parmi les principaux griefs américains.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Relations commerciales Brésil-USA</a></strong></li>
</ul>e9715ddc-d86e-4af0-a44f-38a858357e82Brésil – Brèves économiques: semaine du 07 juillet 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 07 juillet 20252025-07-10T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Trump annonce des tarifs douaniers de 50% sur les exportations du Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il justifie la mesure par des raisons politiques internes au Brésil et des pratiques commerciales du Brésil jugées injustes, alors que les États-Unis enregistrent un excédent avec le Brésil. Le gouvernement brésilien a réagi fermement et a évoqué l’application de la Loi de réciprocité économique.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le sommet des BRICS a eu lieu à Rio dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les discussions ont porté sur la réforme de la gouvernance financière mondiale, la dédollarisation, la transition verte et l’encadrement de l’IA. Néanmoins, peu de mesures concrètes ont été adoptées.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le <em>Plano Safra</em> 2025-26 prévoit un financement à taux subventionnés de 516 Md BRL pour le secteur agricole</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Ce programme du gouvernement fédéral vise à soutenir le secteur agricole principalement à travers des lignes de crédits dédiés et des taux d’intérêt préférentiels à hauteur de de 516,2 Md BRL (81 Md EUR), un niveau record.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève4"><strong>PIX : explosion des fraudes et renforcement de la sécurité</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les fraudes liées au Pix, le système de paiement instantané développé par la Banque centrale du Brésil, ont connu une croissance exponentielle depuis son lancement. Face à cette menace, les autorités renforcent les mécanismes de sécurité, sans freiner l’essor d’un outil désormais utilisé par plus de 76% des brésiliens.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Graphique">Graphique de la semaine : Encours de la dette publique brute et projections</a></strong></li>
</ul>9b70245f-db3c-4ff7-989e-74616cdfc411Brésil – Brèves économiques: semaine du 30 juin 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 30 juin 20252025-07-03T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le chômage diminue et atteint 6,2% en mai</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il recule de 0,3 point de pourcentage sur un mois et de 0,9 point sur un an, confirmant une nouvelle fois la résilience du marché du travail, malgré un contexte de taux d’intérêt élevés. Les revenus réels effectifs poursuivent également leur progression, ce qui devrait soutenir la consommation et conduire à un ralentissement économique plus graduel que prévu.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>L’assurance au Brésil : un marché en mutation promis à une croissance de plus de 10% en 2025</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En pleine transformation depuis 2024 grâce à une réglementation modernisée et à la digitalisation, ce marché a généré 751 Md BRL de primes en 2024, représentant 6,4% du PIB, principalement grâce à la croissance des assurances de personnes. Pourtant, plus de 80% de la population demeure non assurée, notamment à cause d’un faible niveau d’éducation assurantielle, révélant un important potentiel de croissance.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le coût des programmes sociaux : des programmes en expansion dans un contexte budgétaire contraint</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Depuis la pandémie, les dépenses fédérales des programmes sociaux ont fortement augmenté, atteignant 383,3 Md BRL en 2024, notamment grâce à l’expansion de la Bolsa Família, du BPC et de nouvelles initiatives. Cette dynamique, renforcée sous la présidence de Lula, vise à élargir la couverture sociale, notamment pour les familles les plus vulnérables. Elle s’inscrit toutefois dans un contexte de tension budgétaire.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Évolution des primes collectées par segment du marché de l’assurance</a></strong></li>
</ul>e60b6c29-55c2-4bb6-9cb6-a404ac31f88bRevue de Presse Agricole - Asie du Sud - juin 2025,2025-06-27T00:00:00+02:00<p><strong>En bref :</strong></p>
<p><strong>Inde</strong></p>
<ul>
<li>L’Inde mise sur les accords commerciaux pour renforcer sa résilience face aux incertitudes créées par les <br />annonces du Président Trump</li>
<li>Rapport de l’ICRIER pour une agriculture indienne à faible empreinte carbone</li>
<li>En Asie du Sud, les perspectives agricoles 2024/25 sont favorables</li>
</ul>
<p> </p>
<p><strong>Pakistan</strong></p>
<ul>
<li>La production de blé et de coton orientée à la baisse sur 2024/2025</li>
<li>En 2024/2025, le chiffre d’affaires du secteur de l’élevage est orienté à la hausse (croissance de 4,72%)</li>
<li>Quasi-doublement des crédits bancaires au secteur agricole qui restent cependant sous l’objectif défini <br />par la banque centrale</li>
<li>Exportations : Les exportations de riz basmati ont augmenté de 15% en g.a. pour les 10 premiers mois de <br />l’année budgétaire 2025</li>
</ul>
<p><br /><strong>Sri Lanka</strong></p>
<ul>
<li>Des récoltes de thé record en avril</li>
<li>Les producteurs de thé dénoncent le poids des salaires</li>
<li>Objectif de 400 millions de kilos de thé srilankais d’ici 2028 ?</li>
</ul>
<p><br /><strong>Bangladesh</strong></p>
<ul>
<li>Le secteur agricole voit son allocation légèrement diminuée pour le prochain budget</li>
</ul>
<p> </p>
<p><strong>Népal</strong></p>
<ul>
<li>Le Népal alerte sur sa forte exposition aux catastrophes naturelles et appelle à une coopération régionale <br />pour renforcer les systèmes d’alerte précoce</li>
<li>La Banque centrale du Népal autorise le commerce interbancaire des prêts agricoles et énergétiques pour <br />améliorer la liquidité du secteur financier</li>
</ul>
<p><strong>Bhoutan</strong></p>
<ul>
<li>Le Bhoutan lance l’initiative « Un enfant, un œuf » pour améliorer la nutrition infantile et soutenir <br />l’agriculture durable</li>
<li>Le Bhoutan mise sur l’agriculture haut de gamme avec sa stratégie 2034</li>
<li>Le Bhoutan diversifie ses exportations agricoles vers de nouveaux marchés mondiaux au-delà de l’Inde et <br />du Bangladesh</li>
</ul>458d8298-3fd9-4f21-969e-66d2523bf1edBrésil – Brèves économiques: semaine du 23 juin 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 23 juin 20252025-06-26T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le taux directeur atteint 15% après une septième hausse consécutive, mais une stabilisation en vue</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Porté à son plus haut niveau depuis 2006, le taux directeur reflète, selon la Banque centrale, une inflation encore élevée et des anticipations désancrées, dans un contexte international incertain. Néanmoins, pour la première fois depuis le début du cycle, la BCB évoque une possible pause. Les marchés ont réagi positivement, anticipant la fin du cycle de resserrement.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le Congrès annule le paquet fiscal du gouvernement : un manque à gagner majeur pour le budget 2025</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Congrès brésilien a infligé un revers important au gouvernement Lula en annulant un décret censé rapporter jusqu’à 12 Md BRL en 2025. Malgré deux tentatives d’assouplissement, face aux critiques, le texte a été massivement rejeté. Cette perte de recettes pourrait entraîner un nouveau gel des dépenses pour respecter le cadre budgétaire.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le déficit de la balance courante continue de se creuser</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il a atteint 2,9 Md USD en mai, en hausse de 16 % sur un an, confirmant une nette dégradation des comptes extérieurs. Cette détérioration s’explique principalement par un recul de l’excédent commercial et une hausse des achats de services, tandis que les IDE peinent à compenser l’écart. Les analystes locaux soulignent une situation extérieure stable mais fragile : la persistance d’un déficit élevé pourrait refléter une économie en surchauffe et exiger, à moyen terme, un ajustement structurel plus profond.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution du résultat primaire du gouvernement central</a></strong></li>
</ul>b2f901e6-f83e-4506-9702-3e8ffdf7c69b Revue de Presse Agricole - Inde - Mai 2025/2025-06-23T00:00:00+02:00<p><strong>En bref : </strong></p>
<p> </p>
<p><strong>Politique</strong></p>
<ul>
<li>Le gouvernement lancera une campagne de sensibilisation des agriculteurs à l’échelle nationale à partir du 29 mai pour stimuler la production : Shivraj Chouhan</li>
<li>Les commerçants de fruits à Delhi suspendront les importations de pommes en provenance de Turquie</li>
<li>Une croissance annuelle de 5 % de l’agriculture est nécessaire pour que l’Inde devienne un pays développé d’ici 2047</li>
<li>Le Ministre de l’Agriculture Chouhan évoque un projet d’utilisation des eaux de l’Indus pour les agriculteurs indiens</li>
<li>Le gouvernement va créer trois coopératives multi-étatiques pour le secteur laitier</li>
<li>Corriger les distorsions des prix d’entrée et de sortie permettra une croissance agricole résiliente au climat</li>
</ul>
<p> </p>
<p><strong>Production</strong></p>
<ul>
<li>Le ministre de l’Agriculture Chouhan dévoile les premières variétés de riz modifiées par édition génomique, avec un rendement pouvant augmenter jusqu’à 30 %</li>
<li> La superficie consacrée au soja en Inde devrait diminuer, les agriculteurs se tournant vers le maïs et la canne à sucre</li>
<li>Aucune importation nécessaire : la récolte de blé de l’Inde dépasse les attentes du marché<br />Le gouvernement relève ses prévisions de production de céréales pour 2024-2025 à un niveau record de 353,95 millions de tonnes ; le MSP pour les cultures de kharif est annoncé</li>
</ul>
<p> </p>
<p><strong>Marché</strong></p>
<ul>
<li>Danone vise une participation de 30 % dans Epigamia</li>
<li>Les stocks de sucre de l’Inde suffiront à couvrir la demande jusqu’à fin 2025 malgré une baisse de la production</li>
<li>Les fabricants de boissons alcoolisées (Alcobev) en Inde devraient enregistrer une croissance de 8 à 10 % de leurs revenus en 2026</li>
<li>Les prix moyens des cultures vivrières dans les marchés de gros (mandis) sont en dessous des prix minimum de soutien (MSP)</li>
</ul>
<p> </p>
<p><strong>Commerce</strong></p>
<ul>
<li>Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Canada questionnent le programme SPECS de l’Inde et ses subventions à l’OMC</li>
<li>L’Inde explore des moyens d’augmenter ses importations d’engrais en provenance des États-Unis</li>
<li>La Chine impose des mesures antidumping sur les importations de pesticide cyperméthrine en provenance d’Inde</li>
<li>Les exportations de produits marins font de l’Inde le quatrième exportateur mondial</li>
<li>Les opérations d’irradiation des mangues ont repris normalement à Mumbai après une brève erreur de données</li>
<li>Les accords commerciaux et la reprise du passage maritime de la mer Rouge devraient permettre aux exportations indiennes d’atteindre 1 000 milliards de dollars en 2026</li>
<li>La réduction des droits d’importation sur les huiles alimentaires brutes protégera les transformateurs locaux</li>
</ul>80c83918-8e2e-42c5-a88d-ca91495e9e14Brésil – Brèves économiques: semaine du 09 juin 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 09 juin 20252025-06-12T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le président Lula en visite d’Etat en France pour renforcer la coopération bilatérale</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Lors de sa première visite d’État en France depuis le début de son mandat, le président Lula a renforcé le partenariat stratégique franco-brésilien par la signature de plusieurs accords bilatéraux et l’annonce d’investissements français au Brésil, estimés à près de 100 Md BRL d’ici 2030.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>L'inflation ralentit en mai et surprend positivement les analystes locaux</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Portée par le recul des prix alimentaires et des transports, l’inflation brésilienne a ralenti à 0,26% en mai, en dessous des attentes du marché. Sur 12 mois, elle atteint 5,32%, en baisse, mais reste au-dessus de la fourchette cible de la Banque centrale (1,5%–4,5%).</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>IOF : un recul qui souligne l’impasse d’une stratégie fondée sur la seule hausse des recettes</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Face aux fortes résistances suscitées par la hausse de l’impôt sur les opérations financières (IOF) fin mai, le gouvernement a fait marche arrière en abaissant les taux sur la plupart des opérations. Ce recul, entraînant un manque à gagner, l’a conduit à annoncer des mesures de compensation. Alors que beaucoup espéraient une réforme structurelle des dépenses, le gouvernement a maintenu une stratégie centrée sur la hausse des recettes, accentuant les tensions avec le Congrès, très réticent à cette stratégie. Celui-ci pourrait rejeter le paquet fiscal, forçant le gouvernement à un nouveau gel budgétaire.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution du risque-pays, de l’indice boursier, et du taux de change</a></strong></li>
</ul>68ebe18b-257c-484b-a9a9-7550a10a1a19Brésil – Brèves économiques: semaine du 02 juin 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 02 juin 20252025-06-05T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Croissance du PIB : accélération au T1 2025, mais un ralentissement attendu sur le reste de l’année</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le PIB a progressé de 1,4% par rapport au trimestre précédent, tiré par une récolte de soja record, des investissements en hausse, et une consommation des ménages toujours dynamique. L’économie devrait néanmoins ralentir sur les prochains trimestres sous l’effet d’une politique monétaire restrictive. Le marché prévoit une croissance de 2,1% en 2025.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>L’endettement des ménages est en hausse au premier trimestre</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Plus de ¾ des ménages brésiliens ont sont actuellement endettés et près d’un tiers sont en situation de défaut de paiement. Ces chiffres, en hausse depuis fin 2024, sont le reflet d’une politique monétaire restrictive, d’une inflation persistante, mais aussi d’un manque d’éducation financière. Face à ces enjeux, le gouvernement brésilien et la Banque centrale souhaitent renforcer la régulation et promouvoir la citoyenneté financière.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Brésil et l’intelligence artificielle - une révolution au risque d’accentuer les inégalités sociales ?</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’IA est devenue un axe stratégique pour le Brésil, qui cherche à combiner développement technologique et régulation éthique. Plusieurs projets de loi visent à encadrer ses usages, tandis qu’un plan national ambitieux vise à soutenir l’innovation. Malgré son potentiel, l’IA risque d’accroître les inégalités si le pays ne résout pas ses fragilités structurelles.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Graphique">Graphiques de la semaine : Croissance du PIB et contributions côté offre et demande</a></strong></li>
</ul>a8821d78-b024-4abf-b06d-844661e9bcafBrésil – Brèves économiques: semaine du 26 mai 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 26 mai 20252025-05-29T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Budget de l’Union (1) : Le gouvernement gèle 31,3 Md BRL de dépenses pour tenter d’atteindre sa cible</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le gouvernement brésilien a révisé ses prévisions budgétaires pour 2025, avec une hausse de 36,4 Md BRL des dépenses obligatoires, entraînant un gel de 10,6 Md BRL de dépenses discrétionnaires. Parallèlement, la baisse des recettes attendues a conduit à constituer une réserve de contingence de 20,7 Md BRL afin de respecter la limite inférieure de la cible de déficit nul.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Budget de l’Union (2) : Augmentation de l’impôt sur les transactions financières (IOF), une mesure largement controversée</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En parallèle, le gouvernement a relevé l’IOF sur plusieurs opérations financières, prévoyant de générer 20,5 Md BRL dès 2025. Cette décision a provoqué une réaction négative des marchés et ravivé les craintes d’un retour aux contrôles de capitaux. Cette hausse risque d’alourdir significativement le coût du financement des entreprises dans un contexte de taux déjà élevés.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le Brésil voit son excédent commercial avec la Chine reculer, face à la hausse des importations</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’excédent a chuté de 68%, atteignant 4,4 Md USD sur les 4 premiers mois de l’année. Cette baisse résulte à la fois d’un effet volume — avec la hausse des importations chinoises et un léger recul des exportations brésiliennes — et d’un effet prix lié à la baisse des cours des principaux produits exportés par le Brésil et à la forte dépréciation du dollar.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Echanges commerciaux entre la Chine et le Brésil sur les 4 premiers mois de l’année</a> </strong></li>
</ul>13c42600-61b6-4103-b385-3565c3bade81Brésil – Brèves économiques: semaine du 19 mai 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 19 mai 20252025-05-22T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>La grippe aviaire pourrait fragiliser l’équilibre externe du Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La grippe aviaire détectée dans le sud du Brésil a entraîné des restrictions totales d’importation dans 47 pays, dont la Chine, premier marché d’exportation. Bien que l’impact soit estimé entre 500 M et 1 Md USD pour 2025, le gouvernement reste confiant dans une résolution rapide grâce à des négociations diplomatiques. Cette situation risque cependant de fragiliser les producteurs nationaux et d’accentuer le déficit de la balance des transactions courantes en 2025.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Les banques centrales brésilienne et chinoise signent un accord de swap de devises</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il permettra aux deux institutions d’échanger temporairement des montants en réais et en yuans, sans recourir aux marchés de changes. Le plafond des opérations est fixé à 157 Md BRL (25 Md BRL), pour une durée de 5 ans. La BCB bénéficie déjà d’un accord similaire avec la Fed.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">Le Brésil progresse au classement de l’IDH grâce à des gains en santé et en revenu</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En 2023, le Brésil a gagné cinq places dans le classement mondial de l’IDH, atteignant la 84<sup>ème</sup> position grâce à des avancées en santé et en revenu, dans un contexte de réduction de la pauvreté et des inégalités sous le troisième gouvernement Lula. Toutefois, la stagnation des indicateurs éducatifs et les fortes inégalités internes continuent de freiner une progression plus significative.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution de la production industrielle</a></strong></li>
</ul>72d323df-0471-4aa0-bdb1-90bc4bf0c93cBrésil – Brèves économiques: semaine du 12 mai 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 12 mai 20252025-05-15T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">Le Brésil et la Chine signent 36 accords bilatéraux lors d’une rencontre placée sous le signe du libre-échange et du multilatéralisme</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En visite à Pékin pour le IVème Forum Chine-CELAC, le président Lula, invité par Xi Jinping, a défendu avec lui le libre-échange et le multilatéralisme. 36 accords bilatéraux ont été signés dans des domaines variés : agriculture, infrastructures, énergie, santé, IA et finance. En parallèle, un séminaire Apex-Brasil a réuni 750 chefs d’entreprise, aboutissant à 27 Md BRL d’engagements chinois au Brésil et à de nouveaux partenariats dans la biotech, le bioéthanol et les centres de données.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Le Brésil connaît en 2024 son plus faible niveau d’inégalité des revenus</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Son indice de Gini a chuté à 0,506, tandis que les revenus des plus pauvres ont augmenté plus rapidement que ceux des plus riches. Cette amélioration résulte d’un marché du travail plus inclusif, de la reprise des programmes sociaux comme le Bolsa Família et de politiques favorisant la hausse réelle du salaire minimum et la formalisation de l’emploi.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">L’inflation reste élevée en avril, soutenue par des pressions persistantes dans les services</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’inflation s’est établie à 5,53% sur 12 mois glissants, portée par l’alimentation et les médicaments. Les hausses de prix des services, persistantes, continuent d’inquiéter, reflet d’une activité encore soutenue malgré une politique monétaire restrictive.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Inflation et contribution par catégories de biens</a></strong></li>
</ul>ed92f338-f2f1-4eb9-994b-e5215357876fRevue de Presse Agricole- Inde - Avril 2025Avril 20252025-05-13T00:00:00+02:00<p><strong>En bref:</strong></p>
<p><strong>Règlementation</strong></p>
<ul>
<li>Document de consultation sur le respect des dispositions de la directive « produits laitiers analogues».</li>
</ul>
<p><strong>Politique</strong></p>
<ul>
<li>La clause de paix invoquée pour la 6e fois</li>
<li>Le Cabinet alloue 16 Mds INR (189 M USD) pour améliorer l'usage de l'eau en zone irriguée</li>
<li>Un membre du NITI en faveur des huiles alimentaires OGM en vue de l’autosuffisance</li>
<li>Agrinnovate India déclare un premier dividende de 1420 M INR (16,8 M USD)</li>
<li>L’interdiction du riz hybride au Pendjab pourrait coûter jusqu’à 10 000 roupies par acre (118 USD par acre) aux agriculteurs</li>
</ul>
<p><strong>Production</strong></p>
<ul>
<li>Baisse de 18 % de la production de sucre à 25,49 millions de tonnes</li>
</ul>
<p><strong>Marché</strong></p>
<ul>
<li>Les stocks de blé de l’Inde au plus haut depuis 3 ans, le riz atteint un record</li>
<li>Chute de 16% du prix du riz dans l’est de l'Inde après la fermeture d’un poste frontalier du Bangladesh</li>
<li>Fort potentiel d’exportation pour les boissons alcoolisées indiennes</li>
<li>Augmentation des achats indiens d’huile de palme dont les prix passent en-dessous de ceux du soja</li>
</ul>
<p><strong>Commerce</strong></p>
<ul>
<li>L’Inde a exporté 19,86 millions de tonnes de riz</li>
<li>Les questions non commerciales passent au second plan dans les négociations d’ALE</li>
<li>La Chine augmente ses achats de tourteau de colza indien après l'imposition de droits sur les importations canadiennes</li>
<li>254,67 millions de kg de thé indien exportés en 2024</li>
<li>La fermeture de la frontière d’Attari affecte l’approvisionnement en fruits secs afghans</li>
<li>40 000 tonnes de crevettes indiennes vers les États-Unis</li>
<li>Quels sont les sujets agricoles sensibles dans les négociations commerciales Inde–États-Unis ?</li>
</ul>76a4748f-753e-4d11-b020-b01ead0368d7Brèves Agricoles Inde - Asie du SudMai 20252025-05-13T00:00:00+02:00<p><strong>En bref:</strong></p>
<p><strong>Inde</strong></p>
<ul>
<li>« ALE » entre l'Inde et le Royaume-Uni : le Royaume-Uni considère qu'il s'agit de l'accord le plus important depuis le Brexit</li>
<li>Les tensions entre l’Inde et le Pakistan entrainent des perturbations dans les échanges agricoles</li>
</ul>
<p><strong>Bangladesh</strong></p>
<ul>
<li>L'inflation au Bangladesh atteint son plus bas niveau depuis 26 mois à 9,17% en avril, tout en demeurant à des niveaux très élevés, bien supérieurs à ceux de la zone Asie du Sud</li>
</ul>
<p><strong>Népal</strong></p>
<ul>
<li>Hausse des prix du poulet et des œufs</li>
<li>Un pesticide interdit a été identifié dans des brocolis, des haricots verts et des courges amères</li>
<li>Le Népal s'apprête à connaître une mousson intense, ce qui devrait favoriser les cultures, mais constituer un danger pour les populations</li>
</ul>
<p><strong>Sri Lanka</strong></p>
<ul>
<li>L'UE demande des clarifications pour l'IG du thé de Ceylan</li>
<li>Impact de la hausse des droits de douane américains sur l’industrie du caoutchouc</li>
<li>Le président, Anura Kumara Dissanayake s’engage pour une agriculture équitable</li>
<li>Secteur du thé au premier trimestre de 2025</li>
<li>Le Sri Lanka introduit l’agriculture régénérative pour transformer son secteur du thé</li>
</ul>42b92a8b-f95f-4781-9582-d2af8f4baf0aBrésil – Brèves économiques: semaine du 05 mai 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 05 mai 20252025-05-08T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Le taux Selic porté à 14,75% : un record depuis 2006, alors que la fin du cycle semble proche</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le taux directeur a atteint son plus haut niveau depuis 2006, en réponse à une inflation persistante et à des anticipations désancrées. La Banque central maintient par cette décision une politique monétaire fortement restrictive. Cette décision, bien que largement anticipée, pourrait marquer le sommet du cycle de resserrement monétaire, alors que le Brésil affiche désormais le deuxième taux d’intérêt réel le plus élevé au monde.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Relation commerciale UE – Brésil</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le Brésil est le principal partenaire commercial de l’UE en Amérique latine et le 12<sup>ème</sup> au niveau mondial. Le volume total des échanges bilatéraux a atteint 117,9 Md EUR en 2024. Ceux de biens s’élèvent à 89,6 Md EUR, avec un déficit commercial de 2,4 Md pour l’UE, tandis que les échanges de services, qui représentent 28,3 Md EUR, dégagent un excédent de 12,6 Md EUR au profit de l’UE.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>La flambée des dépenses des États et municipalités fragilise l’action fédérale</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Depuis fin 2021, les dépenses des États et des municipalités ont fortement augmenté, portées par la hausse des transferts directs de l’Union et des recettes exceptionnelles. Cette dynamique, concentrée sur des investissements parfois peu efficients, fragilise la soutenabilité budgétaire locale et réduit les marges de manœuvre du gouvernement fédéral.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution du solde de la balance courante, des flux d’IDE, et des investissements en portefeuille</a></strong></li>
</ul>278028f9-8196-4191-9b94-7495bab43d5fBrésil – Brèves économiques: semaine du 21 avril 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 21 avril 20252025-04-25T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Accord UE-Mercosul : un pari risqué pour l’industrie brésilienne</strong></a><strong> ?</strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les retombées économiques de l’accord divisent au Brésil : s’il est salué comme une avancée diplomatique, il suscite de fortes inquiétudes quant à ses effets sur une industrie locale déjà fragilisée par un important écart de compétitivité avec l’UE. Sans mesures d’accompagnement, il pourrait accentuer les déséquilibres commerciaux, renforcer la dépendance aux exportations de matières premières et freiner le développement industriel.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>Le crédit poursuit sa croissance en février, soutenu par les programmes publics</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>En février, le crédit a continué de progresser, malgré un environnement de taux élevés et un ralentissement de l’activité économique. La dynamique reste portée par le crédit dirigé, soutenu par les programmes publics. Le crédit libre se stabilise, avec une progression des segments les plus risqués. Le taux de défaut affiche une légère détérioration.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>Le Brésil veut se positionner comme une puissance verte dans la nouvelle économie mondiale</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le rapport « Pontos de Virada Tecnológica para a Transformação Ecológica », publié en avril 2025 par l’Institut AYA et le ministère des Finances, identifie six chaînes de valeur clés pouvant faire du Brésil un leader de l’économie verte mondiale, avec un potentiel de 430 Md USD de PIB additionnel d’ici 2030. Ce diagnostic a inspiré le Plan de Transformation Écologique, structuré autour de six axes et fondé sur des outils financiers innovants.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution des taux d’intérêts sur le crédit au Brésil</a></strong></li>
</ul>03de3c6d-11a1-4517-b8ee-2b137aa9ccf4Brésil – Brèves économiques: semaine du 14 avril 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 14 avril 20252025-04-17T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong>Guerre tarifaire de Trump : vers une inondation de produits chinois au Brésil</strong></a><strong> ?</strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le gouvernement brésilien, l’industrie locale et le commerce de détail redoutent les effets indirects de la nouvelle guerre tarifaire lancée par Donald Trump contre la Chine. En ligne de mire : une possible inondation du marché brésilien par des produits chinois à bas coût, dans un pays dont la compétitivité industrielle reste fragile.</em></p>
<ul style="text-align: justify;">
<li><a href="#Brève2"><strong>Le Brésil se dote d’un outil de défense commerciale face au protectionnisme mondial</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le président a promulgué cette semaine la Loi de Réciprocité Économique, autorisant des représailles commerciales contre les barrières unilatérales, tout en affirmant privilégier le dialogue et le multilatéralisme.</em></p>
<ul style="text-align: justify;">
<li><a href="#Brève3"><strong>L’inflation continue d’inquiéter par des hausses persistantes dans l’alimentation et les services</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’inflation a ralenti à 0,56% en mars, portée par l’alimentation. Les hausses de prix des services inquiètent, reflet d’une activité encore soutenue malgré une politique monétaire restrictive.</em></p>
<ul style="text-align: justify;">
<li><a href="#Brève4"><strong>Le budget 2025 est promulgué par le président, après de longues tractations</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Promulguée le 10 avril avec deux vetos présidentiels, la loi de finances 2025 autorise désormais les ajustements budgétaires nécessaires au respect de la cible de résultat primaire et du plafond de dépenses.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphiques_de_la">Graphiques de la semaine : Evolution du risque-pays, de l’indice boursier, et du taux de change</a></strong></li>
</ul>7972a5b4-a5b3-4aba-8cad-70da1f506679Brésil – Brèves économiques: semaine du 07 avril 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 07 avril 20252025-04-10T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève1"><strong><em>Liberation-Day</em></strong><strong> : Réactions partagées au Brésil, avec des perspectives plutôt positives, même si le marché réagit violemment</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’imposition de droits de douane réciproques de 10% au Brésil a fortement affecté le réal et la bourse brésilienne. Les effets économiques restent incertains : le pays pourrait tirer parti des tensions sino-américaines, mais reste vulnérable à une récession mondiale.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève2"><strong>La Banque centrale du Brésil intensifie ses interventions pour stabiliser le change</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>La BCB a renforcé ses interventions sur le marché des changes, via des ventes de devises et des swaps, afin de stabiliser le réal face aux pressions externes et garantir la liquidité. Cette stratégie vise à limiter l’impact des fluctuations du taux de change sur l’inflation et à préserver un cadre macroéconomique prévisible.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève3"><strong>La production industrielle déçoit une fois de plus les attentes</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>L’industrie a reculé de 0,1% en février, enregistrant un 5<sup>ème</sup> mois sans croissance, sous l’effet d’une baisse de 0,5% de la production manufacturière. Ce repli confirme le ralentissement amorcé fin 2024, laissant présager une activité plus faible en 2025.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><a href="#Brève4"><strong>Secteur automobile brésilien : la décarbonation bat son plein</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Les ventes de véhicules électrifiés s’envolent, malgré un marché encore émergent. En 2024, les immatriculations de voitures 100 % électriques ont été multipliées par 6. L’annonce de nouvelles usines par des constructeurs étrangers ouvre une nouvelle phase pour l’automobile brésilienne.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Répartition des réserves internationales par devise/or.</a></strong></li>
</ul>6838b999-4d28-4363-9738-55e367371c87Brésil – Brèves économiques: semaine du 31 mars 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 31 mars 20252025-04-03T00:00:00+02:00<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève1">Le ministre des Finances brésilien était à Paris pour un dialogue économique et financier de haut niveau avec son homologue français</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Instauré après la visite du Président Emmanuel Macron au Brésil en mars 2024, le premier dialogue économique s’est tenu à Paris le 1<sup>er</sup> avril sous l’égide des ministres Éric Lombard et Fernando Haddad. L’objectif : renforcer la coopération et avancer sur des projets concrets, notamment en matière de transition écologique.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève2">Les États-Unis imposent des droits de douane réciproques de 10% au Brésil</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le président Trump a instauré des droits de douane réciproques supplémentaires pour plus de 180 pays, dont le Brésil qui se voit appliquer le taux le plus faible. En réaction, le gouvernement brésilien condamne cette mesure et adopte une loi de réciprocité commerciale.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#Brève3">Le chômage atteint 6,8% en février</a></strong></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il est en hausse de 0,7 p.p sur le trimestre, après avoir terminé 2024 à son plus bas niveau historique. Néanmoins, le marché du travail reste relativement résilient et la création nette d'emplois formels a une fois de plus dépassé les attentes, renforçant l'idée d'un ralentissement progressif du marché du travail et, par conséquent, de l'activité économique.</em></p>
<ul>
<li style="text-align: justify;"><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Evolution du résultat primaire du gouvernement central</a></strong></li>
</ul>905e8174-3f20-4ef1-8848-7d9954387786Brèves Agricoles Inde - Asie du SudMars 20252025-03-24T00:00:00+01:00<p><strong>Inde</strong></p>
<ul>
<li>Le budget initial 2025-2026</li>
<li>Tarifs réciproques de Trump et commerce agricole entre les États-Unis et l'Inde</li>
</ul>
<p><strong>Bangladesh</strong></p>
<ul>
<li>Les prix élevés des engrais pourraient affecter la saison de riz Boro en cours, contraignant à accroître les importations</li>
<li>Chaque année, 3000ha de terres agricoles sont convertis à d’autres usages</li>
</ul>
<p><strong>Sri Lanka</strong></p>
<ul>
<li>Recensement des animaux sauvages pour protéger les récoltes</li>
<li>Fluctuations de la production agricole au Sri Lanka en fin 2024 et début 2025</li>
</ul>
<p><strong>Pakistan</strong></p>
<ul>
<li>Le Pakistan ratifie l’accord sur les subventions à la pêche porté par l’OMC</li>
<li>L’application pakistanaise Kisan360 (un interface entre les drônes et l’IA) utilisée dans un millier de fermes pakistanaises</li>
<li>L’IA pour devenir auto-suffisant en haricots « mung » et en pois chiches</li>
<li>Concentration dans la production de riz basmati</li>
<li>La JV néerlando-pakistanaise Barkat Frisian Agro Ltd leve 1,23 Md PKR pour construire une nouvelle usine</li>
<li>Des pénuries d’eau dans le Pendjab et le Sindh</li>
<li>Stocks de blé suffisants pour faire face à la chute de la production</li>
<li>Scandale des stocks de blés dégradés de Rawalpindi</li>
</ul>1556d0b6-42be-4c70-a5e1-3ab182882e3aBrésil – Brèves économiques: semaine du 17 mars 2025Brésil – Brèves économiques: semaine du 17 mars 20252025-03-20T00:00:00+01:00<ul>
<li><a href="#Brève1"><strong>L’inflation accélère fortement en février, tirée par les prix de l’électricité.</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le taux mensuel a bondi à 1,3% en février, porté par la hausse de l’électricité, après une remise exceptionnelle en janvier, et par des facteurs saisonniers tels que la rentrée scolaire. Ce résultat, conforme aux attentes, confirme un contexte inflationniste préoccupant.</em></p>
<ul>
<li><a href="#Brève2"><strong>La Banque centrale porte son taux directeur à 14,25%.</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Il s’agit de la troisième hausse consécutive de 100 points de base, succédant à deux autres hausses de moindre ampleur. La décision a été adoptée à l’unanimité par les 8 directeurs et le gouverneur de la BCB.</em></p>
<ul>
<li><a href="#Brève3"><strong>Réforme fiscale sur les revenus : un allègement pour les classes moyennes financé par une taxation accrue des hauts revenus et des dividendes.</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Le gouvernement brésilien a présenté une « mini » réforme fiscale sur les revenus, allégeant l’impôt des classes moyennes et augmentant celui des hauts revenus. De plus, il a proposé une taxation sur les dividendes, une mesure susceptible de réduire l’attractivité du pays pour les multinationales.</em></p>
<ul>
<li><a href="#Brève4"><strong><em>Crédito do Trabalhador</em></strong><strong> : le gouvernement annonce des prêts à taux réduits pour les travailleurs du secteur privé.</strong></a></li>
</ul>
<p style="text-align: justify;"><em>Cette nouvelle ligne de crédit permettra aux travailleurs formels du secteur privé de bénéficier de taux d’intérêt inférieurs à ceux des crédits classiques. Les nouveaux taux pourront être proches de 40% par an.</em></p>
<ul>
<li><strong><a href="#_Graphique_de_la">Graphique de la semaine : Inflation et taux directeur.</a></strong></li>
</ul>