Liberté, Égalité, Fraternité, République Française Trésor Direction générale
Accueil » » Les services économiques à l'étranger » Brésil
 

Brésil

Après une année 2012 très décevante (1% de croissance) sous l’effet du ralentissement de la consommation les autorités brésiliennes ont multiplié les mesures de relance : baisse du taux directeur à un plus bas historique à 7,25%, soutien de la consommation et de la production (exonérations fiscales, stimulation du crédit, baisse des charges et des tarifs administrés), grand plan d’investissements dans tous les secteurs d’infrastructures. Ces mesures n’ont pas suffi à provoquer un rebond important et la croissance devrait se situer en 2013 entre 2 et 2,5%.

Force est de constater également que les perspectives pour 2014 sont du même ordre, avec une inflation qui reste résistante, des déficits publics et courants qui se sont dégradés, et un calendrier qui ne sera pas favorables aux grands changements avec un carnaval tardif, la Coupe du Monde et les élections présidentielles. Les perspectives pour les émergents en 2014 sont moins bonnes que dans la décennie 2000, avec la fin du cycle des matières et le ralentissement en Chine. Le Brésil ne se démarque pas des autres et sa croissance actuelle correspond à la croissance potentielle du pays.

Mais, dans un pays familier du « boom and bust », l’économie brésilienne résiste remarquablement : les fondamentaux financiers (système bancaire, dette) sont solides, avec une faible exposition à l’extérieur, le marché du travail est dynamique avec le plein emploi et un chômage au plus bas historique et la politique économique est orientée pour rassurer les investisseurs. De plus, dans un contexte mondial de turbulences pour les émergents et d’aversion au risque avec des sorties de capitaux, le Brésil tire son épingle du jeu avec des IDE qui restent exceptionnellement élevés (64 Mds USD en 2013) et placent le pays au 7ème rang mondial. Le marché des changes connait des turbulences, mais la baisse du réal, qui était nettement surévalué, va aussi avoir des effets positifs sur la compétitivité du pays.

Les faiblesses structurelles de l’économie brésilienne sont connues (manque d’infrastructures, bureaucratie, maquis fiscal, éducation) et elles brident la croissance à court terme. Néanmoins, les autorités ont conscience de ces freins et prennent des mesures, notamment en termes d’infrastructures en multipliant les concessions. Les progrès ne seront pas immédiats mais à moyen terme il y a tout lieu d’être optimiste. Par ses dimensions géographiques et ses ressources, le Brésil est un émergent stratégique et les problèmes conjoncturels de son économie ne laissent pas entrevoir de risque systémique. En 2011 il s’est hissé au 6ème rang mondial en termes de PIB (7ème rang en 2012). C’est un géant agricole, qui dispose de réserves de terres agricoles, ce qui dans un contexte mondial de pression démographique constante est un atout majeur. Son sous-sol regorge de minerais, métaux rares et de pétrole. Enfin, c’est un marché de 200 millions de personnes qui accèdent à la consommation, grâce aux politiques de redistribution de revenus.

  • Brèves économiques et financières n°435 – du 10 au 16 octobre 2014 - 17/10/2014

    Résumé L’activité économique enregistre une légère progression en août. Les ventes de détail progressent de 1,1% en août mais la tendance reste au ralentissement. En dépit de la croissance de la production, l’emploi industriel continue sa ...

  • Brèves économiques et financières du 26 septembre au 2 octobre 2014 - 06/10/2014

    Résumé Avec un excédent primaire à 0,94% du PIB en août, la cible budgétaire devient impossible à atteindre. La balance commerciale connaît un déficit historique en septembre. La progression du crédit suit un rythme modéré en août. La pro...

  • Brèves économiques et financières du Brésil - Semaine du 12 au 18 septembre 2014 - 19/09/2014

    Résumé L’OCDE abaisse ses perspectives de croissance pour le Brésil à 0,3% en 2014. Le système bancaire brésilien dispose d’une capacité suffisante pour absorber les chocs selon la BC. Le coût des crédits subventionnés par le Trésor atteindra...

  • Résultats économiques au 2e trimestre 2014 - 09/09/2014

    D’après l’Institut brésilien de géographie et de statistiques (IBGE), le PIB brésilien recule de 0,6% entre le premier et le second trimestre de 2014. Ce résultat est en deçà des attentes du marché (la diminution anticipée s’élevait, en moyenne, à...

Service Public service-public.fr LEGIFRANCE, le service public de la diffusion du droit legifrance.gouv.fr http://www.gouvernement.fr gouvernement.fr France.fr france.fr

© Ministère des Finances et des Comptes publics - Ministère de l'Économie, de l’Industrie et du Numérique - 2014